RELATÓRIO DE GESTÃO 4º TRI/2018

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1 RELATÓRIO DE GESTÃO 4º TRI/ Leia o Prospecto e o Regulamento antes de investir.

2 Carta Macroeconômica Encerramos o mais que intenso, sem nenhuma solução para os problemas que perduraram durante todo o ano. Faz-se fundamental e urgente a resolução de questões mais sérias, sobretudo a reforma previdenciária, que não admite postergação, ou incorreremos certamente em grave piora no ambiente econômico. No contexto geral, tanto o Brasil quanto outros países estão pressionados por problemas graves e a necessidade de medidas a curto prazo. O primeiro foco de atenção mundial se situa na guerra comercial entre Estados Unidos e China. Foram ameaças e promessas, medidas e retaliações. No último trimestre, houve o muito aguardado encontro do G-20, em que Donald Trump e Xi Jinping indicaram a intenção de um acordo. Porém, não se deram nada mais que discursos otimistas, sem medidas concretas ou sinalizações claras. Logo depois, veio a notícia da prisão da CFO da empresa chinesa de tecnologia de comunicação Huawei no Canadá: a pedido do governo americano, sob a alegação de rompimento de acordo internacional de sanções e realização de transações com o Irã. Curiosamente, entretanto, diversas empresas globais infringiram este pacto, recebendo como represália apenas multas. O evento de prisão de um dirigente nunca havia acontecido sob estas alegações. Esta decisão provocou um aumento na tensão entre Estados Unidos e China, reforçado pela percepção de que não passou de mais uma das técnicas de negociação do governo Trump. Esse embate comercial, pesado, começou a pressionar os custos de empresas multinacionais, a reduzir a confiança dos empresários em todo o mundo e a impactar as projeções de crescimento da atividade econômica global e dos lucros das empresas. Como é sabido e sempre ressaltamos, não há vencedores numa guerra comercial. Alguma solução não pode tardar e vale registrar que o poder de barganha de Donald Trump começa a reduzir-se, pois uma retração na economia americana afetará negativamente sua reeleição em Os efeitos dessa crise já são observados nos preços de ativos internacionais: a bolsa americana se desvalorizou em cerca de 20% desde seu pico em outubro; o Federal Reserve viu-se obrigado a rever o discurso em relação ao aperto monetário; e nas mais recentes aparições públicas, o chairman Jerome Powell tem se esforçado bastante para comunicar que o ciclo de altas da taxa de juros está mais perto do fim. Durante todo o exercício de também abordamos a premência de soluções para os problemas internos da Europa. Porém, eles só vêm se agravando. Na Itália, por exemplo, não foi apresentado um orçamento alinhado às diretrizes da União Europeia (UE). Parece que a cúpula da região mantém a pressão no governo italiano, deixando o tempo passar, até que o aumento das incertezas afete a economia e force um acordo. Vale ressaltar que o país tem um governo frágil, pois é fruto da coalizão de dois partidos extremistas com filosofias antagônicas. Caso um acordo com líderes da UE fracasse, é provável uma nova eleição em busca de um governo mais sólido. O cenário italiano é bastante similar ao britânico, que não conseguiu cumprir o ritual do Brexit. A premiê Theresa May vem encontrando sérias dificuldades para aprovação, no parlamento britânico, de seu plano acordado com a União Europeia. Adeptos à saída do Bloco afirmam, ainda, que o plano apresentado não atende plenamente o desejo popular desta retirada. Porém, não oferecem uma solução. Há um prazo até 29 de março para um acordo antes de ser acionado um hard Brexit, e a tática dos líderes europeus de pressionar através da espera também está sendo usada. Há consequências severas para a economia inglesa em caso de um rompimento descoordenado e, por isso, acredita-se que ocorra um aceite antes do prazo final. Porém, um acordo forçado pode trazer muito rancor à população e impactar futuramente uma boa relação. Outros países - França, Espanha, Argentina e México também atravessam tensões políticas e sociais de grande profundidade.

3 E o Brasil? Não somos exceção: em nossos últimos relatórios discutimos a importância da realização de reformas e os desafios de um Congresso com taxa de renovação superior à média histórica. Como nos demais países do mundo, aqui há soluções necessárias no início do ano, pois o começo do mandato de um presidente é o momento em que ele possui maior poder de barganha junto ao Congresso. Assim, apesar de equipe de alta qualidade e da correta definição de prioridades na agenda, fazem-se fundamentais a tramitação e a aprovação rápida das reformas, considerada a necessidade de correção da rota de insolvência que o país vem trilhando. Além de suportar imediatamente a confiança e o crescimento econômico, essas medidas terão impacto na dívida pública nos próximos anos. fechados para novas aplicações, para garantir a qualidade de gestão, vis a vis as operações serem mais restritas que os ritmos de captação. Permanecemos atentos às novas emissões, às oportunidades do secundário e à correta precificação dos yields que julgamos acertados para cada ativo e duration especificos, acreditando que haverá ajustes interessantes. A essa altura dos acontecimentos, torcemos para que a combinação de uma economia em recuperação com os efeitos de reformas fundamentais inicie um ciclo positivo para o país. Neste ano, queremos renovar esperança de decisões políticas corretas no Brasil e no mundo. Que as oportunidades existentes não se percam. Para 2019 antevemos melhora no crescimento contratado, num ambiente de elevada capacidade ociosa e fraca base de dados econômicos, no qual qualquer fator positivo é potencializado. A taxa de juros deverá permanecer em patamares baixos, e provavelmente será mantida em 6,5% anuais pelo primeiro semestre, graças a uma inflação ainda comportada. Como expectativas movem a economia (e os mercados), vale ressaltar que o mercado de capitais já vem demonstrando uma visão mais positiva, tanto para equities quanto crédito. Além dos mais de 15 IPO s previstos para onde provavelmente o 1º semestre seria povoado por emissões de empresas privadas, sendo algumas novatas, e o 2º marcado pelas privatizações - vemos que no mercado de renda fixa diversas emissões também já vem ocorrendo, tanto para reperfilamento de dívidas quanto para financiamento de crescimento. O que nos tem chamado mais a atenção, no entanto, é muito mais o movimento de fechamento de spreads. As fortes incertezas associadas ao processo eleitoral deram lugar a um reaquecimento do mercado de crédito. A liquidez disponível para operações de crédito tanto no mercado de capitais quanto no mercado bancário segue elevada, comprimindo assim os spreads no mercado secundário de debêntures. Curiosamente, vale acrescentar que até o final de diversos fundos de crédito cresceram e foram

4 set-08 mai-09 dez-09 jul-10 fev-11 set-11 mai-12 dez-12 jul-13 fev-14 set-14 mai-15 dez-15 jul-16 fev-17 set-17 DEZEMBRO Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do em períodos de 01 (um) ano. 20 A política de investimento do fundo consiste em alocações em títulos públicos e privados, bem como buscar oportunidades de arbitragem entre ativos emitidos por uma mesma empresa, mesmo grupo de empresas seus derivativos e operações estruturadas O FUNDO tem como público alvo os investidores em geral que buscam obter rentabilidade superior ao. 5-5 DLM Hedge Conservador FIM RENTABILIDADE MENSAL (Início em 29/09/2008) Fundo 0,87% 0,80% 0,79% 0,86% 0,88% 0,82% 1,00% 0,88% 0,96% 0,96% 0,85% 0,98% 11,21% 84,16% 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 80,57% % 103,31% 102,46% 104,58% 105,35% 102,88% 100,64% 106,15% 102,94% 106,65% 102,08% 101,98% 102,59% 103,66% 104,46% Fundo 0,97% 0,85% 1,05% 0,99% 1,00% 1,06% 1,18% 1,12% 1,12% 1,15% 1,07% 1,20% 13,55% 109,12% 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 104,46% % 104,31% 104,29% 101,71% 104,45% 101,40% 99,82% 100,44% 101,48% 101,56% 104,23% 101,53% 103,60% 102,46% 104,47% Fundo 1,07% 1,03% 1,23% 0,95% 1,02% 1,19% 1,13% 1,24% 1,14% 1,09% 1,10% 1,14% 14,18% 138,78% 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 14,00% 133,08% % 101,52% 102,91% 105,71% 89,99% 92,19% 102,71% 102,45% 102,16% 102,96% 104,07% 106,18% 101,26% 101,27% 104,28% Fundo 1,16% 0,93% 1,14% 0,75% 0,95% 1,03% 0,84% 0,82% 0,65% 0,68% 0,57% 0,55% 10,56% 163,99% 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,65% 0,57% 0,54% 9,95% 156,28% % 106,99% 106,92% 108,62% 95,68% 103,11% 127,36% 105,44% 102,86% 100,66% 104,57% 99,80% 102,49% 106,10% 104,93% Fundo 0,65% 0,53% 0,55% 0,53% 0,54% 0,51% 0,55% 0,61% 0,48% 0,58% 0,55% 0,54% 6,84% 182,04% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42% 172,74% % 112,03% 114,33% 102,44% 101,73% 105,09% 99,33% 101,91% 108,35% 103,03% 106,44% 111,62% 109,39% 106,48% 105,38% Patrimônio Atual: R$ ,20 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,46 Fundo 6,84% 0,11% % 106,48% 0,04% 0,24% ANÁLISE ESTATÍSTICA Financiamento a Termo 0,17% Nº de meses acima do 115 Arbitragem Nº de meses abaixo do 9 0,05% Nº de meses positivos 123 0,02% Nº de meses negativos 1 1,47% -0,09% Menor retorno mensal -0,93% Índice de Sharpe 0,05% 0,11% 3,73 Operações Estruturadas 22,55% 7,70% 31,23% 29,11% 7,89% 1,52% Fundo: DLM Hedge Conservador Fundo de Investimento Multimercado Benchmark: Classificação Anbima: Multimercados Livre Código Anbima: Bloomberg: FIMDLHE <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.80% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 3 Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 3 Cota de Resgate: D+0 (dia da solicitação de resgate) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Hedge Conservador FIM CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: instituída a taxa de administração máxima de 0.90% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. 3 Limites de movimentação exclusivamente para cotistas conta e ordem: R$ 1.000,00. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Conservador FIM. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson º andar. Rio de Janeiro. RJ. CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

5 jan-15 abr-15 jul-15 set-15 dez-15 fev-16 mai-16 jul-16 out-16 jan-17 mar-17 jun-17 ago-17 nov-17 jan-18 abr-18 DEZEMBRO Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do em períodos de 01 (um) ano. A política de investimento do FUNDO consiste em alocações em títulos públicos e privados, bem como buscar oportunidades de arbitragem entre ativos emitidos por uma mesma empresa ou por um mesmo grupo de empresas, além de operações estruturadas O FUNDO tem como público alvo os investidores em geral, que buscam obter rentabilidade superior ao. 1 DLM Hedge Conservador II FIRF CP RENTABILIDADE MENSAL (Início em 30/01/2015) 2015 Fundo 0,87% 1,07% 1,08% 1,01% 1,05% 1,19% 1,16% 1,14% 1,10% 1,07% 1,17% 12,57% 12,57% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 12,19% 12,19% % 106,69% 102,98% 113,91% 102,17% 98,48% 101,26% 104,54% 102,92% 99,64% 101,83% 100,90% 103,15% 103,15% Fundo 1,02% 1,05% 1,25% 1,06% 1,07% 1,18% 1,20% 1,33% 1,14% 1,10% 1,20% 1,17% 14,68% 29,10% 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 14,00% 27,90% % 96,69% 105,29% 107,36% 100,14% 96,94% 102,00% 108,27% 109,70% 102,88% 105,23% 115,71% 104,08% 104,84% 104,30% Fundo 1,24% 0,95% 1,30% 0,77% 0,99% 1,02% 0,88% 0,85% 0,67% 0,72% 0,59% 0,59% 11,10% 43,43% 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,65% 0,57% 0,54% 9,95% 40,62% % 114,02% 109,98% 123,89% 97,73% 106,48% 125,29% 110,11% 106,25% 104,79% 111,94% 103,71% 109,66% 111,54% 106,90% Fundo 0,71% 0,56% 0,56% 0,58% 0,56% 0,54% 0,57% 0,63% 0,51% 0,61% 0,59% 0,61% 7,26% 53,85% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42% 49,66% % 122,16% 119,66% 105,79% 111,64% 109,16% 103,92% 105,88% 110,89% 108,36% 112,90% 118,75% 123,57% 113,09% 108,44% Patrimônio Atual: R$ ,36 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,98 Fundo 7,26% 0,17% % 113,09% 0,05% 0,35% ANÁLISE ESTATÍSTICA Financiamento a Termo 0,04% Nº de meses acima do 42 Arbitragem Nº de meses abaixo do 5 0,04% Nº de meses positivos 47 0,02% Nº de meses negativos 0 1,33% -0,05% Menor retorno mensal 0,51% Índice de Sharpe 0,06% 0,12% 6,72 Operações Estruturadas 39,03% 8,84% 38,56% 7,86% 5,83% -0,12% Fundo: DLM Hedge Conservador II Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado Benchmark: Classificação Anbima: Renda Fixa - Duração Livre - Crédito Livre Código Anbima: Bloomberg: DLHCII <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.60% a.a. 2 Taxa de Perfomance: N/A Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 3 Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 3 Cota de Resgate: D+0 (dia da solicitação de resgate) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Hedge Conservador II FIRF CP CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: instituída a taxa de administração máxima de 0.70% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. 3 Limites de movimentação exclusivamente para cotistas conta e ordem: R$ 1.000,00. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Conservador II FIRF CP. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson º andar. Rio de Janeiro. RJ. CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

6 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 jun-18 ago-18 nov-18 DEZEMBRO Objetivo de proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do em períodos de 01 (um) ano. A política de investimento do FUNDO consiste em alocações em títulos públicos e privados, respeitados os critérios de composição e diversificação estabelecidos no regulamento e na legislação em vigor. O fundo tem como público alvo os investidores em geral e entidades fechadas de previdência complementar ( EFPC ). 1 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% DLM Premium 30 FIRF CP LP RENTABILIDADE MENSAL (Início em 31/10/) Fundo 0,65% 0,56% 1,21% 1,21% 0,57% 0,54% 1,11% 1,11% % 114,31% 103,75% 109,19% 109,19% Fundo 0,65% 0,56% 0,58% 0,69% 0,60% 0,55% 0,58% 0,63% 0,49% 0,61% 0,54% 0,59% 7,30% 8,60% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42% 7,60% % 111,78% 119,62% 108,01% 132,47% 115,27% 105,95% 107,64% 111,93% 104,77% 112,38% 110,01% 120,32% 113,71% 113,15% Patrimônio Atual: R$ ,32 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,56 Fundo 7,30% 0,09% % 113,71% 0,09% 0,40% ANÁLISE ESTATÍSTICA 0,07% Nº de meses acima do 14 0,04% Nº de meses abaixo do Nº de meses positivos ,09% Nº de meses negativos 0 Menor retorno mensal 0,69% 0,49% 0,06% 23,00% 14,98% 43,76% 12,93% 5,33% 0,13% Índice de Sharpe 6,31 Fundo: DLM Premium 30 Fundo de Investimento Renda Fixa Crédito Privado Longo Prazo Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 3 Benchmark: Classificação Anbima: Renda Fixa - Duração Livre - Crédito Livre Código Anbima: Bloomberg: DLMHGCP <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.70% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 3 Cota de Resgate: D+29 (vinte e nove dias corridos após a solicitação de resgate) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Premium 30 FIRF CP LP CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: instituída a taxa de administração máxima de 1.10% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. 3 Limites de movimentação exclusivamente para cotistas conta e ordem: R$ 1.000,00. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Premium 30 FIRF CP LP. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson º andar. Rio de Janeiro. RJ. CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

7 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 dez-15 abr-16 ago-16 dez-16 abr-17 ago-17 dez-17 abr-18 ago-18 DEZEMBRO Proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do em períodos de um ano, que combinando alocações em títulos públicos e privados, bem como no mercado de renda variável, utilizando instrumentos disponíveis tanto no mercado à vista quanto no de derivativos A política de investimento do FUNDO consiste em alocações em títulos públicos e privados, bem como no mercado de renda variável, utilizando instrumentos disponíveis tanto no mercado à vista quanto no de derivativos com o objetivo de proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do em períodos de um ano. O FUNDO tem como público alvo os investidores em geral DLM Hedge Moderado FIM CP RENTABILIDADE MENSAL (Início em 30/03/2012) Fundo 0,30% 0,77% 0,69% 0,85% 1,00% 0,78% 0,82% 0,93% 0,61% 0,74% 0,92% 0,99% 9,81% 28,15% 0,84% 0,78% 0,76% 0,82% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86% 0,90% 0,94% 0,84% 0,96% 10,81% 26,70% % 35,55% 97,78% 91,31% 104,22% 116,36% 95,70% 87,41% 108,43% 67,37% 78,49% 109,24% 103,18% 90,67% 105,45% Fundo 0,93% 0,87% 1,06% 0,90% 0,84% 1,10% 1,00% 0,80% 1,04% 1,06% 1,15% 1,11% 12,54% 44,22% 0,93% 0,82% 1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11% 1,11% 1,11% 1,06% 1,16% 13,23% 43,46% % 100,78% 106,33% 102,73% 95,33% 85,60% 103,21% 85,30% 72,16% 93,61% 95,53% 109,44% 95,90% 94,81% 101,77% Fundo 0,81% 0,58% 0,41% 1,17% 0,71% 1,17% 1,37% 1,02% 1,19% 1,04% 0,27% 1,23% 11,53% 60,85% 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 14,00% 63,54% % 76,78% 58,04% 35,51% 110,87% 64,05% 100,60% 123,57% 83,65% 107,66% 99,37% 25,72% 109,98% 82,34% 95,77% Fundo 1,08% 0,99% 1,03% 0,68% 0,51% 1,00% 0,85% 0,66% 0,48% 0,56% 0,18% 0,76% 9,13% 75,53% 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,65% 0,57% 0,54% 9,95% 79,82% % 99,55% 114,64% 97,91% 85,65% 54,97% 123,09% 105,68% 82,05% 74,59% 86,67% 32,14% 140,22% 91,69% 94,63% Fundo 0,78% 0,49% 0,54% 0,51% 0,64% 0,61% 0,58% 0,76% 0,50% 0,55% 0,58% 0,56% 7,34% 88,41% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42% 91,37% % 133,59% 104,26% 101,62% 98,61% 124,29% 118,22% 107,70% 133,92% 106,21% 102,04% 117,99% 112,64% 114,27% 96,77% Patrimônio Atual: R$ ,89 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,76 Fundo 7,34% 0,04% % 114,27% 0,03% 0,32% ANÁLISE ESTATÍSTICA Financiamento a Termo 0,11% Nº de meses acima do 49 Long and Short Nº de meses abaixo do 32 Arbitragem Nº de meses positivos 81 0,05% Nº de meses negativos 0 0,10% Menor retorno mensal 1,37% 0,18% -0,09% Índice de Sharpe 0,13% 0,27% 3,16 Operações Estruturadas 18,26% 6,76% 41,22% 11,01% 1 12,75% Fundo: DLM Hedge Moderado Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 3 Benchmark: Classificação Anbima: Multimercados Livre Código Anbima: Bloomberg: DLMHMFM <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.90% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre o excedente do Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 3 Cota de Resgate: D+14 (quatorze dias corridos após a solicitação de resgate) IR: 15% a 22.5%, de acordo com o tempo de permanência IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Hedge Moderado FIM CP CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: instituída a taxa de administração máxima de 1.10% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. 3 Limites de movimentação exclusivamente para cotistas conta e ordem: R$ 1.000,00. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Hedge Moderado FIM CP. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

8 ago-07 fev-08 set-08 mar-09 out-09 abr-10 nov-10 mai-11 dez-11 jun-12 dez-12 jul-13 jan-14 ago-14 fev-15 set-15 mar-16 out-16 abr-17 nov-17 DEZEMBRO O fundo busca proporcionar ganhos consistentes a longo prazo investindo em cotas de fundos de investimento de ações. O fundo investe, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio líquido em cotas de fundos de investimento da Classe Ações O fundo tem como público alvo os investidores em geral que buscam ganhos de capital, visando superar o Ibovespa DLM Wealth Multigestores Ações FIC FIA Ibovespa RENTABILIDADE MENSAL (Início em 10/08/2007) Fundo -9,44% 1,86% 4,11% 2,66% 5,41% 3,30% -1,12% 2,65% -8,63% 1,99% -1,67% -2,04% -2,19% 42,84% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% -0,75% 3,76% 5,00% 9,78% -11,70% 0,95% 0,18% -8,62% -2,91% -5,00% Fundo -7,09% 6,06% 0,88% 1,08% -0,45% 0,46% -0,98% -7,25% -0,74% 3,48% 0,28% -2,96% -7,75% 31,77% Ibovespa -6,20% 9,97% -0,84% 9,93% -6,17% 0,63% -4,20% -8,33% -3,36% 1,80% -1,63% -3,93% -13,31% -17,65% Fundo -1,96% 0,83% 6,28% 6,02% -4,64% 3,05% 6,66% -0,44% 1,26% 4,92% -7,82% 0,91% 14,87% 51,36% Ibovespa -6,79% 5,91% 16,97% 7,70% -10,09% 6,30% 11,22% 1,03% 0,80% 11,23% -4,65% -2,71% 38,93% 14,42% Fundo 6,25% 1,16% -0,65% 0,47% -1,55% 0,73% 5,69% 5,37% 5,18% -0,96% -4,88% 4,35% 22,51% 85,44% Ibovespa 7,38% 3,08% -2,52% 0,64% -4,12% 0,30% 4,80% 7,46% 4,88% 0,02% -3,15% 6,16% 26,86% 45,15% Fundo 8,02% -0,06% -0,48% -4,65% -10,40% -7,27% 6,41% -5,73% 0,39% 11,76% 3,79% -0,08% -0,65% 84,24% Ibovespa 11,14% 0,52% 0,01% 0,88% -10,87% -5,20% 8,88% -3,21% 3,48% 10,19% 2,38% -1,81% 15,03% 66,97% Patrimônio Atual: R$ ,44 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,54 Fundo Ibovespa -0,65% 15,03% Cotas de Fundos de Ações 99,56% 0,44% VOLATILIDADE Fundo Ibovespa 12 meses 18,68% 22,00% Início 17,32% 27,57% Fundo: DLM Wealth Multigestores Ações FIC de Fundos de Investimento de Ações Benchmark: Ibovespa Classificação Anbima: Ações Livre Código Anbima: Bloomberg: FIADIMC <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 1.00% a.a. 2 Taxa de Perfomance: 20% sobre Ibovespa Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 Cota de Resgate: D+30 (trinta dias corridos após a solicitação de resgate) Liquidação do Resgate: D+3 (três dias úteis após a data de cotização) IR: Incidente exclusivamente no resgate de cotas à alíquota de 15% IOF: Não há Favorecido: DLM Wealth Multigestores Ações FIC FIA CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: instituída a taxa de administração máxima de 3,60% a.a. (três inteiros e sessenta centésimos por cento ao ano) sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO, a qual compreende a taxa de administração mínima e a taxa de administração dos fundos nos quais o FUNDO invista ( Taxa de Administração Máxima ). O fundo teve alterações no regulamento em 17/12/, com a mudança na denominação social de DLM Ações FIC FIA para DLM Wealth Multigestores Ações FIC FIA; política de investimento passando a aplicar no mínimo 95% de seu patrimônio líquido em cotas de fundos de investimento da classe ações; adoção do prazo de liquidação de resgates com cotização em 30 dias corridos e liquidação em 3 dias úteis após cotização; exclusão das resoluções CMN nº 4661 e 3922, redução da taxa de administração para 1,00% aa. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Wealth Multigestores Ações FIC FIA. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

9 nov-16 dez-16 jan-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 ago-17 set-17 out-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 jun-18 nov-18 DEZEMBRO O FUNDO visa captar valor aos cotistas através de investimentos em cotas de fundos da classe Multimercado, estando sujeito a vários fatores de risco sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial. 3 25,00% 2 A Política de Investimento do Fundo consiste em aplicar, no mínimo, 95% (noventa e cinco porcento) de seu patrimônio líquido em cotas de fundos de investimento administrados pelo ADMINISTRADOR, cujas políticas de investimento consistem em aplicar seus recursos, preponderantemente, em debêntures de infraestrutura que atendam aos critérios de elegibilidade previstos na Lei /2011 ("Ativos de Infraestrutura"), que venham a ser selecionados pela GESTORA e que atendam os requisitos de seu Regulamento. 15,00% 1 5,00% -5,00% O fundo tem como público alvo os investidores em geral que buscam a valorização de suas cotas por meio da aplicação de seus recursos em debêntures de infraestrutura que atendam os critérios de elegibilidade previstos na Lei /2011 ( Ativos de Infraestrutura ). DLM Wealth Multigestores Debêntures Incentivadas FIC FIM CP IMA-B 5 RENTABILIDADE MENSAL (Início em 07/11/) Fundo 0,53% 1,37% 00/01/1900 1,91% % 64,56% 122,00% 00/01/ ,52% IMA-B 5 0,14% 1,39% 00/01/1900 1,54% Fundo 1,22% 1,99% 1,25% 00/01/1900 0,18% 0,40% 2,37% 1,21% 0,86% -0,19% -0,14% 0,69% 00/01/ ,60% % 112,40% 229,90% 119,39% 00/01/ ,45% 49,31% 296,40% 151,22% 133,55% ,54% 01/01/ ,03% IMA-B 5 1,16% 1,49% 1,39% 00/01/1900 0,08% 0,52% 2,85% 1,25% 1,01% 0,48% 0,10% 0,88% 00/01/ ,31% Fundo 1,30% 0,64% 1,01% 00/01/1900-0,12% 0,53% 1,04% 0,73% 0,48% 1,21% 0,82% 0,72% 00/01/ ,02% % 222,22% 136,52% 19 01/01/ ,20% 192,32% 129,49% 102,96% 222,09% 165,81% 146,79% 01/01/ ,38% IMA-B 5 1,33% 0,54% 1,62% 00/01/1900-1,56% 0,45% 1,48% -0,26% 0,89% 3,10% 0,14% 1,36% 00/01/ ,59% Patrimônio Atual: R$ ,72 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,16 Fundo 9,26% 0,57% % 143,57% 1,20% % IMA-B 5 93,86% Índice de Sharpe 2,30 ANÁLISE ESTATÍSTICA Nº de meses acima do 19 Cotas de Fundos de Debêntures Incentivadas 0,71% Nº de meses abaixo do 7 0,01% Nº de meses acima do IMA-B 5 10 Nº de meses abaixo do IMA-B 5 Nº de meses positivos Nº de meses negativos ,37% Cotas de Fundos de Debêntures Incentivadas 98,38% 1,62% Menor retorno mensal -0,19% Fundo: DLM Wealth Multigestores Debêntures Incentivadas FIC de FIM Crédito Privado Classificação Anbima: Multimercados Estratégia Específica Código Anbima: Bloomberg: DKMDEBE <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.38% a.a. 2 Taxa de Perfomance: Não há Mínimo de Aplicação Inicial: R$ 3.000,00 Saldo Mínimo de Permanência: R$ 3.000,00 Cota de Resgate: D+45 (quarenta e cinco dias corridos após a solicitação de resgate) IR: Isento para pessoa física, vide lei /11 IOF: Regressivo para investimento inferior a 30 dias Favorecido: DLM Wealth Multigestores Debêntures Incentivadas FIC FIM CP CNPJ: / Banco: 017 BNY Mellon Banco S.A. Agência: 001 C/C: estabelecida a taxa de administração máxima de 1.88% a.a. (um vírgula oitenta e oito por cento ao ano) sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO, a qual compreende a taxa de administração mínima e a taxa de administração dos fundos nos quais o FUNDO invista ( Taxa de Administração Máxima ). Alteração da denominação social do fundo DLM Debêntures Incentivadas FIC FIM CP para DLM Wealth Multigestores Debêntures Incentivadas FIC FIM CP em 23/11/. Pretende-se com este relatório de desempenho apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela DLM Invista Gestão de Recursos LTDA, não significando oferta de venda do DLM Wealth Multigestores Debêntures Incentivadas FIC FIM CP. Leia o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou Fundo Garantidor de Crédito FGC. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Os fundos multimercados podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo de cotas aplica em fundo de investimento que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Os indicadores econômicos são meras referências econômicas, e não metas ou parâmetros de performance. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

10 nov-16 dez-16 jan-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 ago-17 set-17 out-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 jun-18 nov-18 DEZEMBRO O FUNDO busca proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do. 25,00% 2 O FUNDO busca proporcionar ao cotista rentabilidade através de aplicação de recursos em carteira diversificada de títulos, valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais disponíveis nos mercados de renda fixa, renda variável, cambial, derivativos e cotas de fundos de investimento, sem o compromisso de concentração em nenhum fator de risco em especial, subordinando-se aos requisitos de composição e diversificação estabelecidos neste regulamento e na regulamentação em vigor aplicável ao FUNDO. 15,00% 1 5,00% -5,00% DLM Icatu Seg Previdência FIM CP RENTABILIDADE MENSAL (Início em 08/11/) Fundo 0,39% 1,15% 1,54% 1,54% 0,78% 1,12% 1,91% 1,91% % 50,31% 102,30% 80,90% 80,90% Fundo 0,85% 1,01% 0,81% 0,77% 0,49% 1,02% 0,84% 0,77% 0,52% 0,53% 0,28% 0,73% 8,97% 10,65% 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,65% 0,57% 0,54% 9,95% 12,05% % 78,09% 116,81% 76,64% 98,12% 53,15% 125,19% 105,45% 96,55% 80,84% 81,79% 49,68% 134,61% 90,11% 88,38% Fundo 0,70% 0,51% 0,51% 0,56% 0,52% 0,55% 0,54% 0,64% 0,50% 0,57% 0,51% 0,56% 6,88% 18,26% 0,58% 0,47% 0,53% 0,52% 0,52% 0,52% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 6,42% 19,25% % 120,76% 110,19% 95,35% 107,69% 100,91% 106,67% 98,82% 113,67% 106,02% 105,20% 102,58% 113,77% 107,12% 94,89% Patrimônio Atual: R$ ,62 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,97 Fundo 6,88% 0,13% % 107,12% 0,08% 0,32% ANÁLISE ESTATÍSTICA Nº de meses acima do Nº de meses abaixo do Nº de meses positivos Nº de meses negativos ,15% Operações Estruturadas Arbitragem 0,05% 0,06% -0,08% Menor retorno mensal 0,28% Índice de Sharpe 0,08% 0,17% 2,48 Operações de Renda iável 26,77% 9,68% 37,64% 7,78% 18,13% Fundo: DLM Icatu Seg Previdência Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado Administração: BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Custódia: Banco Bradesco S.A. Benchmark: Classificação Anbima: Previdência Multimercados Código Anbima: Bloomberg: DLMISPV <BZ> <Equity> Taxa de Administração: 0.80% a.a. Taxa de Perfomance: Não há Carência: não possui prazo de carência Cota de Resgate: D+1 (um dia útil após a solicitação do resgate) Liquidação do Resgate: D+2 (dois dias úteis após a data de cotização) Auditoria: KPMG Auditores Independentes S/A 1 Rentabilidade acumulada desde o início do FUNDO. Público Alvo do fundo citado acima: O FUNDO destina-se exclusivamente a receber diretamente, recursos referentes às reservas técnicas de Plano Gerador de Benefício Livre PGBL e de Vida Gerador de Benefício Livre - VGBL (conjuntamente os "Planos") instituídos pela Icatu Seguros S.A, doravante designado COTISTA ou INSTITUIDORA, Investidor Profissional nos termos da Instrução CVM nº 539, de 13 de novembro de 2013 ( ICVM 539/13 ) e posteriores alterações. Este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do fundo garantidor de Crédito - FGC. Leia o formulário de informações complementares e o regulamento antes de investir. É recomendada a leitura cuidadosa do formulário de informações complementares e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Administrador: BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (CNPJ: / ). Cidade de Deus, Prédio Prata, 4 o andar, Vila Yara, Osasco, SP. Telefone: (11) / Site: / centralbemdtvm@bradesco.com.br. Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em

11 jun-18 jun-18 ago-18 ago-18 nov-18 nov-18 DEZEMBRO O FUNDO busca proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do no longo prazo. A política de investimento do FUNDO consiste em alocações em títulos públicos e privados, com o objetivo de proporcionar ganhos de capital superiores ao rendimento do no longo prazo. 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% DLM Conservador Advisory Icatu Seg Previdência FIRF CP RENTABILIDADE MENSAL (Início em 13/06/) Fundo 0,27% 0,53% 0,62% 0,49% 0,52% 0,46% 0,61% 3,54% 3,54% 0,30% 0,54% 0,57% 0,47% 0,54% 0,49% 0,49% 3,45% 3,45% % 90,06% 97,35% 109,90% 105,23% 95,34% 92,59% 123,10% 102,65% 102,65% Patrimônio Atual: R$ ,57 Patrimônio Médio dos Últimos 12 Meses: R$ ,32 Fundo 3,54% 0,11% % 102,65% 0,08% * Desde o início 0,47% ANÁLISE ESTATÍSTICA Nº de meses acima do Nº de meses abaixo do Nº de meses positivos ,02% 0,04% -0,11% Nº de meses negativos 0 Menor retorno mensal 0,62% 0,27% 0,07% 22,18% 8,80% 56,93% 3,80% 8,29% 0,15% Índice de Sharpe 1,11 * Desde o início Fundo: DLM Conservador Advisory Icatu Seg Previdência Fundo de Investimento RF Crédito Privado Taxa de Administração: 0.80% a.a. 2 Benchmark: Classificação Anbima: Previdência Renda Fixa Código Anbima: Bloomberg: DMCAISP <BZ> <Equity> Taxa de Perfomance: Não há Carência: não possui prazo de carência Cota de Resgate: D+3 (três dias úteis após a solicitação do resgate) Auditoria: KPMG Auditores Independentes S/A estabelecida a taxa de administração máxima de 0.90% a.a. (noventa centésimos por cento ao ano) sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO, a qual compreende a taxa de administração mínima e a taxa de administração dos fundos nos quais o FUNDO invista ( Taxa de Administração Máxima ). Público Alvo do fundo citado acima: O FUNDO destina-se exclusivamente a receber diretamente, recursos referentes às reservas técnicas de Plano Gerador de Benefício Livre PGBL e de Vida Gerador de Benefício Livre - VGBL (conjuntamente os "Planos") instituídos pela Icatu Seguros S.A, doravante designado COTISTA ou INSTITUIDORA, Investidor Profissional nos termos da Instrução CVM nº 539, de 13 de novembro de 2013 ( ICVM 539/13 ) e posteriores alterações. Este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração e dos outros custos pertinentes ao fundo. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do fundo garantidor de Crédito - FGC. Leia o formulário de informações complementares e o regulamento antes de investir. É recomendada a leitura cuidadosa do formulário de informações complementares e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Este fundo tem menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo 12 (doze) meses. Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ). Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP: Telefone: (21) / Fax (21) / - SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21) , (11) / Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Todos os documentos, como Regulamento, o Formulário de Informações Complementares e a Lâmina de Informações Essenciais podem ser encontrados em maam-investments.com.br. Supervisão e fiscalização - Comissão de Valores Mobiliários (CVM) / Serviço de Atendimento ao Cidadão em