APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Dezembro, 2014

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Dezembro, 2014

2 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfólio Criação de Valor Anexo - Dados 2

3 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfólio Criação de Valor Anexo - Dados 3

4 Visão Geral da Equatorial DISTRIBUIÇÃO CELPA Empresa de Distribuição no Estado do Maranhão Empresa de Distribuição no Estado do Pará Receita anual bruta de R$ 2,5 bilhões em 2013 Receita anual bruta de R$ 3,4 bilhões em 2013 PA MA EBITDA (2013): R$ 560 milhões EBITDA (2013): R$ 113 milhões Perdas de Energia (2013): 19,2% Perdas de Energia (2013): 35,5% Turnaround concluído Turnaround em execução GERAÇÃO COMERCIALIZAÇÃO Geração térmica, 25% detida pela Equatorial Capacidade Nominal de 331 MW 240 MW de energia vendida no leilão A- 3 de 2007 Início da operação em janeiro de 2010 EBITDA 2013 (25%): R$ 31 milhões + Investimentos oportunísticos Comercializadora de energia e desenvolvedora de novos produtos e serviços Executivos experientes e reconhecidos no segmento Inteligência de mercado buscando novas oportunidades 4

5 Estrutura Acionária: Atual Vinci Capital Gestora de Recursos Ltda Gestora Fundo de Investimento em Participações PCP Squadra Investimentos IFC BTG Pactual Asset Management S/A DTVM CSHG ARX Investimentos GAP Asset Managemnet Norges Bank Outros 22,9% 15,6% 5,4% 5,2% 5,2% 5,2% 5,1% 5,0% 30,4% Equatorial Energia S.A. 96,2% Centrais Elétricas do Pará - CELPA Cia. Energética de Maranhão - CEMAR 65,1% 25,0% 100,0% Geradora de Energia do Norte S.A. Equatorial Soluções S.A. 51,0% Solenergias Comercializadora de Energia Ltda. Número total de ações: Cotação (14/08/14): Free float: ADTV90: R$ 27, % / R$4.229 MM R$ MM ADTV90 representa o volume médio negociado nos últimos 90 dias 5

6 Principais Executivos Carlos Piani Presidente do Conselho Ex-CEO de Equatorial e CEMAR. Atualmente, sócio da Vinci Partners e CEO da PDG Realty. Firmino Sampaio Diretor Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de RI Ex-CEO da Eletrobrás ( ), ex-ceo e CFO da COELBA ( ); Antigo membro dos Conselhos de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light. CFO e IRO da Equatorial desde 2008.; Antigo analista senior de equity do UBS Pactual, responsável pelo segmento de Utilities. Tinn Amado Diretor Diretor de Regulação da Equatorial desde 2008 e da CEMAR desde 2006; Antigo sócio-consultor da Amado Consultoria e ex-analista da ANEEL. Ana Marta Horta Veloso Diretora Diretora da Equatorial desde 2008; Ex-executva dos Bancos UBS Pactual e BNDES. Felipe Borges Diretor Diretor da Equatorial desde 2013; Ex-Diretor Jurídico do Banco Original, tendo trabalhado também na Ulhoa Canto e Mattos Filho Advogados. Luis Otávio Laydner Diretor Diretor da Equatorial desde 2013; Sócio da Vinci Partners, antigo executivo do Banco Pactual e da Esso. Augusto Miranda Diretor Diretor da Equatorial desde 2013; CEO da CEMAR desde 2010 e diretor desde Mais de 20 anos no setor, com experiência na COELBA.

7 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfólio Criação de Valor Anexo - Dados 7

8 Performance Financeira Desde 2004 a Equatorial vem apresentando excelente evolução financeira. EBITDA (IFRS) (R$ milhões) Dívida Líquida Consolidada e Dívida Líquida/EBITDA Regulatório (12M) R$ milhões / Vezes Em 2012, a Equatorial consolidou 100% da Dívida Líquida da CELPA, no entanto, consolidou somente o EBITDA de CELPA referente aos meses de novembro e dezembro de (*) M14 Receita Líquida EBITDA EBITDA Regulatório (*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS. (**) Em 2012, a consolidação de Celpa representou apenas os meses de novembro e dezembro. 8

9 Performance Financeira ** Dividendos Consolidados (R$ MM) CEMAR CELPA Light Redução de Capital (holding) Lucro Líquido (R$ MM) CEMAR (31) Celpa (160) (229) Geramar Equatorial Soluções Light * valores de 2008 incluem R$82 milhões em Redução de Capital Distribuição aos acionistas / Lucro Líquido (R$ milhões) 9

10 Performance Financeira possibilitaram o alongamento do cronograma de amortização da dívida Cronograma de Vencimento da Dívida Bruta R$ milhões Curto Prazo Após 2018 Total CEMAR Celpa Total

11 Investmentos e o expressivo volume de investimentos realizados. Investimentos R$ milhões M14 CEMAR Celpa Light Geramar ,4 0,4 0,1 0,0 Total

12 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfólio Criação de Valor Anexo - Dados 12

13 Comparação CEMAR e CELPA PA MA CEMAR Energia Vendida GWh Receita Líquida R$ MM PMSO R$ MM PDD + Contingências R$ MM EBITDA Societário R$ MM EBITDA Regulatório R$ MM Lucro Líquido R$ MM (31) 192 Dividendos R$ MM - 38 Dívida Líquida R$ MM Dívida Líquida / EBITDA Reg. vezes 3,9 1,6 Clientes ' PMSO/Cliente R$/Cliente EBITDA/Cliente R$/Cliente DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 18,9 FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 10,9 Perdas (*) % 29,9% 19,2% CAPEX R$ MM PLPT (**) R$ MM (*) Últimos 12 meses (**) Programa Luz para Todos CELPA Energia Vendida GWh Receita Líquida R$ MM Custos Gerenciáveis (*) R$ MM Custos Não-Gerenciáveis R$ MM EBITDA Societário R$ MM EBITDA Regulatório R$ MM Lucro Líquido R$ MM Dívida Líquida R$ MM Dívida Líquida / EBITDA Reg. R$ MM N/A 8,5 Clientes ' EBITDA/Clientes R$ / Clients N/A 56 DEC (**) Horas / Ano / Cons. 101,6 73,5 FEC (**) Vezes / Ano / Cons. 50,9 38,0 Perdas Totais (**) % 35,0% 35,5% CAPEX R$ MM PLPT (***) R$ MM (*) Inclui Custo de Construção (**) Últimos 12 meses (***) Programa Luz Para Todos 13

14 Destaques (CEMAR) Energia Requerida (GWh) Energia Faturada (GWh) CAGR 7,0% 6,553 CAGR 8,2% 5,288 3,551 2, Número de Clientes (milhares) Base Regulatória Líquida (R$ milhões) CAGR 7,0% 2,126 CAGR 12,0% 2,069 1, ,

15 Destaques (CELPA) Energia Requerida (GWh) Energia Faturada (GWh) CAGR 7,8% 11,291 CAGR 5,6% 7,250 5,736 4, Número de Clientes (milhares) Base Regulatória Líquida (R$ milhões) CAGR 5,4% 2,031 CAGR 7,4% 1,472 1,

16 CEMAR: Perdas de Energia 16

17 Celpa: Perdas de Energia 17

18 MELHOR CEMAR e CELPA: Evolução DEC/FEC 2013 DEC (horas) FEC (vezes) COELCE SULGIPE ENERSUL COSERN CEB CEMAR 2013 CEMAR 2011 CEMAR 2012 CEMAR 2010 CELPE COELBA CEMAR 2009 CEMAR 2008 CHESP CEMAR 2007 CEPISA CEMAT CEAL CELTINS CERON CELG CEMAR 2006 CEMAR 2005 CEMAR 2004 ELETROACRE CELPA 2013 CELPA COELCE ENERSUL CELPE COSERN COELBA SULGIPE CEMAR 2013 CEMAR 2012 CEMAR 2011 CEMAR 2010 CEMAR 2009 CEB CEAL CEMAR 2008 CELTINS CEMAR 2007 CEPISA CEMAT CEMAR 2006 CELG CERON CEMAR 2005 CHESP CELPA 2013 CEMAR 2004 ELETROACRE CELPA Em 2004, CEMAR era a pior do setor em termos de indicadores de qualidade. Em 2013, de acordo com a ANEEL, era a 3 a melhor, em relação às metas regulatórias. 18

19 CEMAR Turnaround Primeiros Passos Problemas da CEMAR antes da aquisição: Antigos controladores pediram concordata; Alto endividamento, inclusive compra de energia vencida, chegando a R$820 milhões; Margem operacional muito baixa; Piores indicadores de qualidade do Brasil; Funcionários e gestores desmotivados, despreparados para novos desafios; Principais players do setor não se interessaram em adquirir a companhia. VISÃO Ser a melhor e mais rentável empresa de distribuição do Brasil. MISSÃO Distribuir energia elétrica com qualidade para assegurar o desenvolvimento do Maranhão. VALORES Foco em Gente Ênfase na meritocracia Obstinação pelo lucro Dedicação ao Cliente Ética e Integridade Segurança Transparência 19

20 CEMAR Turnaround PRIMEIRA ONDA Reestruturação baseada em 8 macro iniciativas Atração de Novos Talentos; Remuneração Variável; MA Reestruturação Operacional; RR AP Novos Investimentos; Foco no Cliente; AC AM RO MT PA TO MA PI BA CE RN PB PE AL SE GO DF Nova Infraestrutura de TI; MS MG ES SP RJ Disciplina Financeira; PR SC Gestão Orientada para Resultados. RS 20

21 CEMAR Turnaround GESTÃO DE RESULTADOS NECESSIDADE DAS PARTES INTERESSADAS ESTABELECENDO METAS CLARAS PARA A EMPRESA E CADA UM DOS COLABORADORES SATISFAÇÃO DAS PARTES INTERESSADAS Gestão Participativa Foco na Meritocracia Reconhecimento Financeiro por Resultados 21

22 CEMAR Gestão Matricial do Lucro Áreas da Companhia Pacotes de Despesas 22

23 CEMAR Turnaround SEGUNDA ONDA Ganhos de Produtividade; Foco em Gente; Gestão Orientada para Resultados; RR AP MA Foco em Segurança; AM PA MA CE RN Combate às Perdas; AC RO MT TO PI BA PB PE AL SE Foco no Cliente Melhoria da Imagem; GO DF MS MG ES Valorização dos Parceiros; PR SP RJ SC Gestão da Qualidade. RS 23

24 CEMAR Mapeando as Perdas de Energia MUNICÍPIO PESO MHW SÃO LUÍS 45,2% MIRANDA 24,0% IMPERATRIZ 15,3% P. DUTRA 4,9% PERITORÓ 4,8% CEPISA 2,8% COELHO NETO 2,5% TOTAL 99,4% ,5% 24

25 CEMAR Mapeando as Perdas de Energia Perdas (2008) 28,18% 1,06% 29,24% 13,09% 16,15% 0,12% 0,92% 0,74% 1,83% 0,76% 11,78% 25

26 CEMAR Turnaround Combatendo Perdas Ações Estruturantes Ações de Consolidação 1) Regularizar Clientes em Gambiarra 2) Inspecionar e Atualizar o Cadastro de Iluminação Pública 3) Instalar e Monitorar Medição Fiscal 4) Regularizar Clientes Clandestinos 5) Eliminar Clientes sem Medição 6) Reduzir a Quantidade de Cortados e Desligados no Sistema Comercial 7) Substituir Medidores Eletrônicos com defeito Recall 8) Regularizar Clientes Faturados pelo Mínimo da Fase 9) Validar Cálculo de Perdas Técnicas 1) Consolidar Matriz de Perdas 2) Estruturar o Atendimento do Consumo Não Registrado 3) Evitar Perdas Administrativas oriundas do Faturamento 4) Garantir o Funcionamento do Balanço Energético 5) Recuperação dos Medidores 6) Acompanhamento semanal dos resultados obtidos pelas equipes de combate em campo 26

27 CEMAR Turnaround Combatendo Perdas Número de Ações (milhares) * Gambiarra Gambiarras Clandestinos DS LD Recall Minimo Mínimo 27

28 CEMAR Turnaround FOCO EM GENTE RELACIONAMENTO COM O CLIENTE Atualmente, 93% do quadro de liderança da CEMAR é composto por pessoas promovidas internamente. Primeira e única companhia maranhense a estar entre as melhores empresas para se trabalhar no Brasil, pelo terceiro ano consecutivo o Lugar o Lugar o Lugar VISITA DE RELACIONAMENTO Visitar o Cliente para informar do débito antes do corte; Respeito e relacionamento com os Clientes. FATURAMENTO IMEDIATO Aumento da Qualidade da leitura; Leitura e entrega na hora; O cliente pode acompanhar todo processo. 28

29 CEMAR Turnaround GESTÃO DE FORNECEDORES COI CENTRO DE OPERAÇÕES INTEGRADAS Projeto Sistema de Gestão de Segurança Integração Formação dos Encarregados de turma Projeto Sustentabilidade Legal Programa de Excelência em Gestão Fornecedores CEMAR Maranhão Área: 332,000 km² Pop.: 6.7 million Dens.: 20 pp/km² PROGRAMA DE EXCELENCIA EM GESTÃO FORNECEDORES CEMAR Os pilares do Programa criado para desenvolver e padronizar todas as empresas fornecedoras são: Gestão Operacional, Segurança, Gestão de Suprimentos, Meio ambiente, Responsabilidade Social, Administrativo Financeiro e Contábil. Integração das Equipes e Sistemas de TI; Ganhos de produtividade; Modernização. 29

30 Desafios Operacionais CEMAR e CELPA CEMAR CELPA 30

31 CELPA Turnaround Principais Problemas e Iniciativas Complexidade da Área de Concessão Gestão Operacional Ineficiente Desconhecimento do ambiente regulatório Altas Perdas de Energia Baixa arrecadação Alto nível de endividamento Péssimos indicadores de qualidade Modelo de gestão baseado na experiência da CEMAR; Remuneração variável ligada a resultados Sistema de TI Telecomunicações Geo-referenciamento dos ativos em campo Compartilhamento constante de experiência entre companhias Revisão dos parâmetros regulatórios Priorização de Investimentos Análise minuciosa da Base de Ativos Plano de Combate às Perdas Foco em arrecadação Reestruturação da Dívida: Recuperação Judicial feita em Set-12 Foco em Melhoria da Qualidade Quadro de funcionários e Suprimento Inadequados TI e Suprimento consolidados Plano de Demissão Voluntária 31

32 Geramar: Estrutura Acionária Ligna Servtech 50% 50% GNP 50% Equatorial Energia 25% Fundo de Investimento em Participações Brasil 25% Geramar

33 Geramar Duas usinas termoelétricas movidas a óleo combustível Localização: Miranda do Norte (Maranhão) Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007 Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos. *Receita ajustada por IPCA Início da operação: Janeiro de 2010 CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)

34 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portifólio Criação de Valor Anexo Dados 34

35 Pontos Fortes Perspectivas de crescimento e oportunidade de consolidação Solidez financeira e corpo gerencial com experiência diferencidada em reestruturação financeira e operacional Modelo de gestão com foco em resultado Alto nível de governança corporativa

36 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portifólio Crianção de Valor Anexo - Dados 36

37 CEMAR: Destaques RR AP Energia Vendida (3T14) 22,2% GWh AM PA MA CE RN AC RO MT TO PI BA PB PE AL SE MA 20,6% 48,1% GO DF MS MG ES 8,9% Residencial Industrial SP RJ Comercial Outros PR RS SC Clientes (3T14) 6,6% 4,1% 2,1 milhões Empresa distribuidora no Estado do Maranhão 2,1 millhões de clientes (4ª maior na região Nordeste)* Energia vendida (9M14): GWh Receita anual bruta de R$ 2,5 bilhão em ,4% 88,9% *Fonte: ABRADEE Residencial Comercial Industrial Outros 37

38 CEMAR: História CEMAR sob controle da PPL Global CEMAR sob controle da Equatorial Jun Ago Ago.2002 Ago Mai Mai Presente Controle Estatal Intervenção da ANEEL 38

39 CEMAR: Estrutura Acionária Eletrobras Equatorial Energia Outros 33,6% 65,1% 1,3% CEMAR 39

40 Resultados das Revisões Tarifárias CEMAR Base de Remuneração Bruta Base de Remuneração Liquida Empresa de Referência + PDD Depreciação Regulatória EBITDA Regulatório CAIMI Perdas Regulatórias 28,0% 25,6% 19,6% Inadimplência Regulatória 0,50% 0,90% 0,94% Fator X 1,19% 1,06% 2,76% *Todos os valores são nominais e em R$ milhões. 40

41 CEMAR: Distribuição M14 Energia Vendida GWh Receita Líquida R$ MM PMSO R$ MM PDD + Contingências R$ MM EBITDA Societário R$ MM EBITDA Regulatório R$ MM Lucro Líquido R$ MM (31) Dividendos R$ MM Dívida Líquida R$ MM Dívida Líquida / EBITDA Reg. vezes 3,9 1,6 0,8 1,1 1,6 1,6 1,5 1,9 2,2 1,6 1,6 Clientes ' PMSO/Cliente R$/Cliente EBITDA/Cliente R$/Cliente DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 54,6 42,6 28,7 27,3 23,6 21,8 21,4 21,7 18,9 16,5 FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 32,9 24,6 19,8 16,8 15,2 14,1 11,6 11,0 10,9 10,9 Perdas (*) % 29,9% 29,5% 29,8% 28,7% 28,9% 25,2% 22,0% 21,0% 20,7% 19,2% 17,3% CAPEX R$ MM PLPT (**) R$ MM (*) Últimos 12 meses (**) Programa Luz para Todos 41

42 CELPA: Destaques RR AP Vendas de Energia (3T14) 16,7% GWh AM PA PA MA CE RN 43,5% AC RO MT TO PI BA PB PE AL SE PA 22,4% GO DF MS MG ES Residencial 17,4% Industrial SP RJ Comercial Outros PR SC RS Clientes (3T14) 6,5% 7,5% 0,2% 2,1 milhões Empresa distribuidora no Estado do Pará 2,1 millhões de clientes Energia vendida (3T14): GWh Receita anual bruta de R$ 3,4 bilhão em ,8% Residencial Comercial Industrial Outros 42

43 Celpa: História CELPA sob controle do Grupo Rede CELPA sob controle da Equatorial Energia 1962-Jul.1998 Jul Out.2012 Nov Fev Dez Presente Controle Estatal Pedido de Recuperação Judicial Encerramento da Recuperação Judicial 43

44 Celpa: Estrutura Acionária Equatorial Energia Minoritários (free float) 96.4% CV 96.2% CT 3.6% CV 3.8% CT CELPA - Centrais Elétricas do Pará S.A. 44

45 Resultado da Revisão Tarifária CELPA 2011 Base de Remuneração Bruta Base de Remuneração Líquida Custos Operacionais (ponto de início) 429 Custos Operacionais (ponto de limite) 352 Depreciação Regulatória 95 EBITDA Regulatório 223 Inadimplência Regulatória % (ROB) 1,04% Fator X (ex-ante) 2,46% Perdas Regulatórias* 41,55% -34,00% * Perdas não técnicas sobre Baixa Tensão 45

46 CELPA: Distribuição CELPA M14 Energia Vendida GWh Receita Líquida R$ MM Custos Gerenciáveis R$ MM Custos Não-Gerenciáveis (*) R$ MM EBITDA Societário R$ MM EBITDA Regulatório R$ MM Lucro Líquido R$ MM Dívida Líquida R$ MM Dívida Líquida / EBITDA Reg. R$ MM N/A 8,5 1,8 Clientes ' EBITDA/Clientes R$ / Clientes N/A DEC (**) Horas / Ano / Cons. 101,6 73,5 50,2 FEC (**) Vezes / Ano / Cons. 50,9 38,0 30,3 Perdas Totais (**) % 35,0% 35,5% 31,7% CAPEX R$ MM PLPT (***) R$ MM (*) Inclui Custo de Construção (**) Últimos 12 meses (***) Programa Luz Para Todos Todos os v alores de acordo com o IFRS (ex ceto EBITDA Regulatório) 46

47 Contatos Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Thomas Newlands Relações com Investidores Renato Parentoni Relações com Investidores Telefones: (21) / ri@equatorialenergia.com.br Website:

48 Aviso Importante As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site e no sistema IPE da CVM. Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. As palavras acredita, pode, poderá, estima, continua, antecipa, pretende, espera e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.