A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0513 OBJETO: ENDEREÇO: RUA 7 DE SETEMBRO, ÁREA CONSTRUÍDA: 4.

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1 A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0513 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA 7 DE SETEMBRO, TOLEDO - PR ÁREA CONSTRUÍDA: 4.696,00 M² ÁREA TERRENO: 2.000,00 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO

2 ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 8 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 9 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 391, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº /001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento, de propriedade do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudo identificado com o número /0513 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Horizontal Média Transformação (início verticalização) Comercial De vizinhança Médio Bom Bom Acesso direto Alta Bom não Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Parques públicos / Ônibus / Lotação / Escolas / Igrejas/templos / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone / Áreas sujeitas a enchentes Hospitais / Shopping centers / Hotéis / Escolas / Igrejas/templos Clubes sociais ou esportivos Não Av. Maripá 4

5 LOGRADOURO 2 LOGRADOURO 1 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO Denominação Rua 7 de Setembro Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Levemente inclinado Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Médio Denominação Rua Almirante Barroso Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Médio 5

6 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 2.000,00 Quantidade de Frentes 2 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia em aclive até 10% Interferências Identificadas (no terreno) não existente Frente Principal (m) 50, RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona Coeficiente de Aproveitamento Taxa de Ocupação ZC - Zona Central Conforme diretrizes Conforme diretrizes 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 6

7 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Prédio Comercial Tipo Imóvel Comercial Padrão Construtivo Comercial/Escritório/Médio/c/elev. Situação Construído Idade 11 Estado de Conservação c Regular Nº Pavimentos 3 Área Útil Total (m²) 3.450,00 Área Construída Total (m²) 4.696,00 Pé direito (metros) 2,80 Posicionamento no terreno Isolado e recuado do alinhamento da via pública Estrutura: concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria Tipo de Cobertura: laje impermeabilizada Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: laje impermeabilizada Revestimento Externo: concreto aparente / massa com pintura a base de látex Dependências Internas: Térreo: Auto atendimento / agência; Superiores: atendimento, escritórios e sanitários Pisos: carpete / cerâmico / elevado / granito / tacos Paredes: Azulejo / massa com pintura a base de látex Forros: laje / termos acústico Esquadrias: Alumínio / outros Nº Elevadores: 2 Marca dos Elevadores Otis Capacidade dos elevadores (Kg): 480 Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV / portas-vigiadas / registro de imagem / sistema de alarme (infravermelho) Incêndio / Emergência: extintores Ar Condicionado: central VAV Energia: Gerador automatizado Tecnologia: Antena parabólica 7

8 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) Com base nos dados de pesquisa, o valor de mercado foi obtido pelo método do metro quadrado médio, com a aplicação do unitário básico de mercado diretamente sobre a área locável. Área Locável (m²) 3.450,00 Unitário (R/m²) Valor de Mercado de Locação (R) 23, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos os seguintes valores: Valor de Mercado Aberto: R ,00 Goodwill associado a operação Buy to Lease BB: R ,00 Valor no cenário Buy to Lease Back BB: R ,00 Goodwill associado a operação FII BB: R ,00 Valor no cenário FII BB: R ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 8

9 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 2.000,00 780,71 1, Edificações Imóvel Comercial 4.696, ,00 11 c 54 0, Subtotal Edificações 4.696, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 0, A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização de -23% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 9

10 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Não d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com baixo grau de especialização 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Transformação (início verticalização); b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? sim; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 13%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 10

11 j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,66% (R ,00/R ,00), sinalizando que o imóvel está em equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Baixo: existe um estoque baixo de imóveis similares para negociação no local; b) Nível de demanda: Médio/Baixo: procura um pouco abaixo do normal por imóveis similares (demanda equilibrada); c) Absorção pelo mercado: Normal: expectativa de venda entre 6 meses a 1 ano; d) Desempenho do mercado atual: Normal-Recessivo: nível de oferta é superior a demanda; e) Momento de mercado: Estável: As forças de negociação estão em equilíbrio. 11

12 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos os seguintes valores de mercado de compra e venda dos imóveis avaliandos para a data base de maio/2013: VALOR DE MERCADO: R ,00 (MERCADO ABERTO) R ,00 (BUY TO LEASE BB) R ,00 (FII BB) É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS CARLOS EDUARDO FONSECA ENG o CIVIL - CREA N o /D 12

13 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0513, que se compõe de 20 (vinte) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 18 de junho de

14 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

15 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

16 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

17 RUA 7 DE SETEMBRO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA

18 FACHADA AUTO ATENDIMENTO

19 ATENDIMENTO GERÊNCIAS

20 VISTA INTERNA VISTA INTERNA

21 VISTA INTERNA PAREDE COM INFILTRAÇÃO

22 VISTA INTERNA FORRO COM FISSURAS

23 COZINHA VISTA INTERNA

24 VISTA LATERALDO IMÓVEL GARAGEM

25 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

26 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,13 23,02 22,91 22,79 22,68 22,57 22, ,80 79,41 79,03 78,64 78,26 77,88 78,23 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (12.524) (12.524) (12.464) (12.404) (12.344) (12.284) (12.225) (12.166) (12.108) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (12.524) Página 1 de 11

27 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,56 22,45 22,34 22,24 22,22 23,57 23,46 23,36 23,25 23,15 23,04 23,16 77,85 77,47 77,09 76,71 76,66 81,31 80,94 80,58 80,22 79,86 79,50 79,89 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (12.049) (11.991) (11.934) (11.876) (11.815) (11.755) (11.694) (11.634) (11.575) (11.515) (11.456) (11.398) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

28 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,05 22,95 22,85 22,74 22,73 24,01 23,91 23,81 23,72 23,62 23,52 23,64 79,53 79,17 78,82 78,46 78,41 82,84 82,50 82,16 81,82 81,48 81,14 81,57 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (11.339) (11.281) (11.223) (11.165) (11.104) (11.044) (10.984) (10.924) (10.865) (10.805) (10.746) (10.688) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

29 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,55 23,45 23,35 23,25 23,24 24,47 24,37 24,28 24,19 24,10 24,00 24,14 81,23 80,89 80,56 80,23 80,18 84,41 84,09 83,77 83,45 83,13 82,81 83,27 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (10.629) (10.571) (10.513) (10.455) (10.395) (10.331) (10.267) (10.204) (10.141) (10.078) (10.015) (9.953) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

30 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,04 23,95 23,86 23,77 23,76 24,93 24,84 24,75 24,67 24,58 24,49 24,64 82,95 82,64 82,32 82,01 81,96 86,00 85,70 85,40 85,10 84,80 84,50 85,00 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (9.891) (9.829) (9.767) (9.706) (9.642) (9.578) (9.515) (9.451) (9.388) (9.326) (9.263) (9.201) (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

31 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,55 24,46 24,38 24,29 24,27 25,40 25,32 25,23 25,15 25,07 24,99 24,91 84,70 84,40 84,10 83,81 83,74 87,63 87,34 87,06 86,77 86,49 86,21 85,92 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (9.139) (9.077) (9.015) (8.954) (8.890) (8.827) (8.763) (8.700) (8.637) (8.575) (8.512) (8.450) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

32 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,82 24,74 24,66 24,58 24,50 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 85,64 85,36 85,08 84,80 84,53 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (8.388) (8.326) (8.265) (8.204) (8.140) (8.073) (8.006) (7.939) (7.873) (7.807) (7.741) (7.675) (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

33 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (7.610) (7.545) (7.480) (7.415) (7.348) (7.281) (7.214) (7.148) (7.081) (7.016) (6.950) (6.884) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

34 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (6.819) (6.754) (6.689) (6.625) (6.558) (6.491) (6.425) (6.359) (6.293) (6.227) (6.161) (6.096) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

35 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (6.031) (5.966) (5.902) (5.838) (5.771) (5.704) (5.638) (5.572) (5.507) (5.441) (5.376) (5.311) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

36 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (5.246) (5.181) (5.117) (5.053) (4.986) (4.920) (4.855) (4.789) (4.724) (4.659) (4.594) (4.530) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) - (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

37 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

38 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras 0 0 (0) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.108) (4.530) = Fluxos de Caixa Acumulado (12.108) (11.398) (10.688) (9.953) (9.201) (8.450) (7.675) (6.884) (6.096) (5.311) (4.530) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) = Aplicações + Disponibilidades 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (12.108) Página 1 de 2

39 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano R em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 104,3% 105,0% 106,9% 105,2% 104,7% 106,6% 104,8% 103,2% 103,2% 103,2% 103,4% 104,6% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,6% 2,6% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,4% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 2369,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 121,9% 4,0% 4,2% 4,5% 4,6% 4,8% 5,1% 5,2% 5,3% 5,6% 5,9% 6,1% 5,1% -2290,3% 78,7% 78,4% 78,3% 78,1% 77,8% 77,7% 77,6% 77,3% 77,1% 76,8% -44,1% -2290,3% -1262,5% -1180,1% -1059,9% -955,5% -876,2% -769,9% -675,4% -598,1% -521,0% -445,2% 0,0% 2369,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 121,9% 2369,1% 1387,3% 1382,9% 1333,7% 1300,6% 1298,7% 1256,4% 1228,7% 1228,7% 1228,7% 1230,9% 0,0% 78,8% 78,7% 78,4% 78,3% 78,1% 77,8% 77,7% 77,6% 77,3% 77,1% 76,8% 77,8% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2369,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 121,9% 78,8% 78,7% 78,4% 78,3% 78,1% 77,8% 77,7% 77,6% 77,3% 77,1% 76,8% 77,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 841,8% 83,4% -2290,3% 78,7% 78,4% 78,3% 78,1% 77,8% 77,7% 77,6% 77,3% 77,1% 918,6% 39,3% Página 2 de 2

40 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE - BB

41 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,13 23,02 22,91 22,79 22,68 22,57 22, ,80 79,41 79,03 78,64 78,26 77,88 78, (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (12.524) (12.524) (12.479) (12.433) (12.383) (12.333) (12.284) (12.235) (12.186) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (14.060) Página 1 de 11

42 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,56 22,45 22,34 22,24 22,22 23,57 23,46 23,36 23,25 23,15 23,04 23,16 77,85 77,47 77,09 76,71 76,66 81,31 80,94 80,58 80,22 79,86 79,50 79, (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (12.138) (12.090) (12.043) (11.995) (11.948) (11.902) (11.855) (11.806) (11.756) (11.707) (11.659) (11.610) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

50 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.480) (6.416) (6.352) (6.288) (6.224) (6.161) (6.098) (6.032) (5.967) (5.902) (5.837) (5.772) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

51 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.707) (5.642) (5.578) (5.514) (5.449) (5.383) (5.317) (5.250) (5.185) (5.119) (5.054) (4.989) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

52 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE - BB

53 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease BB Ano Total R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (17) (26) (20) (16) (12) (8) (6) (4) (3) (2) (1) (115) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.186) (4.989) = Fluxos de Caixa Acumulado (12.186) (11.610) (10.979) (10.311) (9.607) (8.868) (8.092) (7.318) (6.545) (5.772) (4.989) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (291) (230) (192) (154) (115) (77) (77) (77) (77) (77) (0) = Aplicações + Disponibilidades (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (13.552) Página 1 de 2

54 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease BB Ano R em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 95,5% 95,8% 97,7% 99,5% 101,4% 103,2% 104,8% 105,6% 105,6% 105,5% 103,6% 101,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,8% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,8% 95,5% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,5% 95,8% -3,0% -2,7% -2,0% -1,6% -1,2% -0,8% -0,6% -0,4% -0,3% -0,2% -0,1% -1,1% 98,9% 98,5% 97,8% 97,5% 97,0% 96,6% 96,4% 96,3% 96,2% 96,0% 95,6% 96,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 88,0% 87,6% 87,0% 86,6% 86,2% 85,8% 85,5% 85,4% 85,3% 85,1% 84,7% 86,0% 88,0% 87,6% 87,0% 86,6% 86,2% 85,8% 85,5% 85,4% 85,3% 85,1% 84,7% 86,0% 2170,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 118,8% 29,4% 29,4% 23,2% 19,3% 15,4% 11,6% 7,7% 7,7% 7,7% 7,7% 7,6% 14,6% -2111,5% 58,2% 63,7% 67,3% 70,7% 74,2% 77,8% 77,7% 77,6% 77,4% 77,1% -47,3% -2111,5% -1173,7% -1107,6% -1038,3% -965,9% -890,3% -812,0% -734,2% -656,7% -578,5% -491,2% 0,0% 2436,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 133,3% 266,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 14,6% 2436,1% 1421,3% 1418,5% 1415,9% 1413,5% 1411,5% 1410,7% 1410,7% 1410,7% 1409,3% 1384,5% 0,0% 88,0% 87,6% 87,0% 86,6% 86,2% 85,8% 85,5% 85,4% 85,3% 85,1% 84,7% 86,0% 236,6% -29,4% -23,2% -19,3% -15,4% -11,6% -7,7% -7,7% -7,7% -7,7% -7,6% 0,0% 236,6% 108,6% 85,2% 65,7% 50,2% 38,5% 30,8% 23,1% 15,4% 7,7% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2436,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 133,3% 88,0% 87,6% 87,0% 86,6% 86,2% 85,8% 85,5% 85,4% 85,3% 85,1% 84,7% 86,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 993,9% 95,7% -2348,1% 87,6% 87,0% 86,6% 86,2% 85,8% 85,5% 85,4% 85,3% 85,1% 1078,6% 48,4% Página 2 de 2

55 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO FII - BB

56 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,13 23,02 22,91 22,79 22,68 22,57 22, ,80 79,41 79,03 78,64 78,26 77,88 78, (57) (57) (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (57) (57) (57) (12.581) (12.581) (12.530) (12.480) (12.425) (12.370) (12.315) (12.261) (12.207) (0) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (14.116) Página 1 de 11

57 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,56 22,45 22,34 22,24 22,22 23,57 23,46 23,36 23,25 23,15 23,04 23,16 77,85 77,47 77,09 76,71 76,66 81,31 80,94 80,58 80,22 79,86 79,50 79, (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (12.153) (12.100) (12.048) (11.995) (11.943) (11.892) (11.840) (11.785) (11.730) (11.676) (11.622) (11.569) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) (24) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

65 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.993) (5.924) (5.855) (5.786) (5.717) (5.649) (5.580) (5.509) (5.439) (5.368) (5.298) (5.227) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

66 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,29 25,21 25,13 25,05 24,96 25,88 25,80 25,71 25,63 25,54 25,46 25,38 87,26 86,97 86,69 86,41 86,12 89,29 88,99 88,70 88,41 88,12 87,83 87,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.157) (5.087) (5.017) (4.948) (4.878) (4.806) (4.734) (4.662) (4.591) (4.520) (4.449) (4.379) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (6) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

67 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII - BB

68 17967_BB64imoveis FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease BB/FII Ano Total R em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA 5 - Despesas com auditoria 4 - Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (17) (26) (20) (16) (12) (8) (6) (4) (3) (2) (1) (115) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.207) (4.379) = Fluxos de Caixa Acumulado (12.207) (11.569) (10.874) (10.144) (9.377) (8.575) (7.737) (6.899) (6.063) (5.227) (4.379) + Integralização dos Cotistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (291) (230) (192) (154) (115) (77) (77) (77) (77) (77) (0) = Aplicações + Disponibilidades (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (13.572) Página 1 de 2

69 17967_BB64imoveis FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease BB/FII Ano R em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 95,5% 95,8% 97,7% 99,5% 101,4% 103,2% 104,8% 105,6% 105,6% 105,5% 103,6% 101,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 18,6% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,7% 8,9% 9,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% 0,0% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,9% 3,8% 3,9% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 9,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 81,4% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,1% 90,7% 81,4% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,3% 91,1% 90,7% -3,0% -2,7% -2,0% -1,6% -1,2% -0,8% -0,6% -0,4% -0,3% -0,2% -0,1% -1,1% 84,4% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 91,1% 91,8% 84,4% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 91,1% 91,8% 84,4% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 91,2% 91,8% 2170,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 118,8% 29,4% 29,4% 23,2% 19,3% 15,4% 11,6% 7,7% 7,7% 7,7% 7,7% 7,6% 14,6% -2115,1% 64,5% 70,0% 73,6% 77,0% 80,5% 84,2% 84,0% 83,9% 83,8% 83,6% -41,5% -2115,1% -1169,5% -1097,1% -1021,5% -942,8% -860,9% -776,3% -692,3% -608,4% -524,0% -431,2% 0,0% 2445,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 133,9% 266,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 14,6% 2445,9% 1427,0% 1424,2% 1421,6% 1419,2% 1417,1% 1416,4% 1416,4% 1416,4% 1414,9% 1390,0% 0,0% 94,2% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 91,2% 92,3% 236,6% -29,4% -23,2% -19,3% -15,4% -11,6% -7,7% -7,7% -7,7% -7,7% -7,6% 0,0% 236,6% 108,6% 85,2% 65,7% 50,2% 38,5% 30,8% 23,1% 15,4% 7,7% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 2445,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 133,9% 94,2% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 91,2% 92,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1124,8% 108,3% -2351,7% 93,9% 93,3% 92,9% 92,5% 92,1% 91,9% 91,7% 91,6% 91,5% 1216,0% 66,8% Página 2 de 2

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