A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0515 OBJETO: ENDEREÇO: RUA BENTO GONÇALVES, 516 ÁREA CONSTRUÍDA: 4.

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1 A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0515 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA BENTO GONÇALVES, 516 ESQUINA COM AV. BRASIL PASSO FUNDO - RS ÁREA CONSTRUÍDA: 4.526,26 M² ÁREA TERRENO: 506,00 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2015 VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL (CONCEITO VALOR JUSTO FAIR VALUE ) R$ ,00

2 ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 8 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 9 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº / , procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento, de propriedade do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudo identificado com o número /0515 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m Principais vias de acesso Vertical Alta Evolução vertical gradual Comercial Regional Médio-alto Bom Bom Acesso direto Alta Bom Não Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Ônibus / Escolas / Lazer / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Parques públicos / Hotéis Clubes sociais ou esportivos / Hospitais / Saúde Av. Brasil 4

5 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO LOGRADOURO 1 Denominação Avenida Brasil Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 2 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso LOGRADOURO 2 Denominação Rua Bento Gonçalves Tipo de Logradouro Secundária Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso 5

6 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 506,00 Quantidade de Frentes 2 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia Plano 3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona Setor 1 CS 19 ZOI 1 Coeficiente de Aproveitamento Básico 4,00 Taxa de Ocupação 60,00 Recuo Frente (m) Condicionado Principais Usos Permitidos / Residencial Multifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Comercial de grande porte a / Hotelaria central (médio porte) / Hotelaria de grande porte Principais Usos Vetados Usos incômodos, nocivos e perigosos 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 6

7 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Agência bancária Tipo Edifício Comercial Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. Situação Construído Idade 18 Estado de Conservação c Regular Nº Pavimentos 8 Área Útil Total (m²) 3.886,37 Área Construída Total (m²) 4.526,26 Pé direito (metros) 3,00 Posicionamento no terreno Geminado por ambos os lados e sem recuo frontal Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Bloco estrutural Tipo de Cobertura: 01 água outros Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: Laje Revestimento Externo: Massa com pintura a base de látex / pastilhas / outros Dependências Internas: Térreo: autoatendimento, agência; Pavimento Superior: atendimento, agência estilo, sanitários, copa e escritórios. Pisos: Carpete / cerâmico / granilite / granito / vinílico Paredes: Azulejo / massa com pintura a base de látex Forros: Eucatex / gesso / laje / Esquadrias: Alumínio / ferro Nº Elevadores: 3 Marca dos Elevadores Thyssenkrupp Capacidade dos elevadores (Kg): 750 Segurança: Central de PABX / circuito fechado de TV / interfone com vídeo / portas-vigiadas / registro de imagem Incêndio / Emergência: Extintores / rede de hidrantes Ar Condicionado: Central comum 7

8 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em anexo. Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de Locação (R$) 3.886,37 23, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo ( fair value ): Valor do Empreendimento: R$ ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 8

9 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 506, ,00 1, Edificações 01. Prédio 4.526, ,00 18 c 41 0, Subtotal Edificações 4.526, Edificações e Benfeitorias 41 0, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 0, Valor do Empreendimento A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização negativo de 42% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 9

10 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Em parte c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Em parte d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com razoável grau de especialização 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Evolução vertical gradual ; b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? sim; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Regular. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 22%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 10

11 j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,73% (R$ ,00 /R$ ,00 ), abaixo do parâmetro ideal de atratividade para este perfil de investimento (0,80% a 1,0% ao mês), sinalizando que o imóvel está abaixo do nível de equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio/Alto: existe um estoque um pouco acima do normal de imóveis similares para negociação no local. b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada). c) Absorção pelo mercado: Normal-Lenta: expectativa de venda acima de 1 ano. d) Desempenho do mercado atual: Normal-Recessivo: nível de oferta é superior a demanda. e) Momento de mercado: Nível de preços entre média e baixa: as forças de negociação estão favoráveis para o comprador. 11

12 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2015 no conceito de valor justo ( fair value ): VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ ,00 Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo. É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS LUIZ ANTONIO GERARDI ENGº CIVIL CREA Nº

13 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0515, que se compõe de 13 (treze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 30 de junho de

14 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

15 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

16 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

17 FACHADA DO EDIFÍCIO ATENDIMENTO

18 CAIXAS ESTAÇÕES DE TRABALHO

19 APOIO AGÊNCIA ESTILO

20 AV. BRASIL OESTE RUA BENTO GONÇALVES

21 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

22 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,05 22,82 22,60 22,37 22,15 21,93 21, ,60 88,70 87,82 86,94 86,07 85,21 85, (17) (17) (16) (16) (15) (14) (14) (12.498) (12.498) (12.487) (12.477) (12.461) (12.447) (12.433) (12.421) (12.377) (68) (68) (68) (68) (68) (68) (34) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (14.525) Página 1 de 11

23 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,67 21,45 21,24 21,02 20,81 23,44 23,25 23,06 22,87 22,69 22,50 22,50 84,21 83,37 82,54 81,71 80,89 91,11 90,36 89,62 88,89 88,16 87,44 87, (14) (13) (13) (12) (12) (11) (11) (10) (10) (9) (9) (9) (12.333) (12.290) (12.249) (12.208) (12.169) (12.130) (12.092) (12.048) (12.006) (11.964) (11.924) (11.880) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (30) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

29 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (8.825) (8.769) (8.712) (8.656) (8.600) (8.545) (8.489) (8.431) (8.374) (8.316) (8.259) (8.188) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

30 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (8.116) (8.045) (7.974) (7.904) (7.834) (7.760) (7.688) (7.615) (7.543) (7.471) (7.399) (7.328) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

31 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (7.257) (7.186) (7.115) (7.045) (6.975) (6.902) (6.830) (6.757) (6.685) (6.613) (6.542) (6.471) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

32 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.400) (6.329) (6.259) (6.189) (6.119) (6.046) (5.974) (5.902) (5.830) (5.758) (5.687) (5.616) (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

33 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

34 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (109) (132) (76) (43) (25) (15) (8) (2) (0) (0) (0) (412) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.377) (5.616) (12.377) (11.880) (11.380) (10.854) (10.240) (9.559) (8.882) (8.188) (7.328) (6.471) (5.616) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (439) (401) (350) (296) (196) (122) (121) (102) (2.027) = Aplicações + Disponibilidades Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (13.964) Página 1 de 2

35 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 114,0% 114,2% 116,1% 118,1% 120,1% 122,0% 123,7% 122,8% 105,2% 105,3% 105,3% 114,7% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,1% 2,5% 2,6% 2,6% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,0% 1,1% 1,1% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,2% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,2% 93,8% 93,8% 93,8% 94,8% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,2% 93,8% 93,8% 93,8% 94,8% -20,5% -14,5% -8,3% -4,7% -2,7% -1,7% -0,9% -0,2% 0,0% 0,0% 0,0% -4,0% 115,8% 109,9% 103,7% 100,0% 98,1% 97,0% 96,2% 95,4% 93,8% 93,8% 93,8% 98,8% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 104,9% 99,0% 92,8% 89,1% 87,2% 86,1% 85,4% 84,5% 82,9% 82,9% 82,9% 87,9% 104,9% 99,0% 92,8% 89,1% 87,2% 86,1% 85,4% 84,6% 82,9% 82,9% 82,9% 87,9% 2338,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 120,9% 82,2% 44,2% 38,3% 32,0% 21,1% 13,0% 12,9% 11,3% 5,2% 5,4% 5,6% 21,4% -2315,6% 54,8% 54,5% 57,1% 66,1% 73,1% 72,4% 73,3% 77,7% 77,5% 77,3% -54,3% -2315,6% -1309,4% -1243,0% -1176,7% -1103,4% -1025,2% -950,8% -863,6% -662,2% -585,2% -507,9% 0,0% 2717,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 140,5% 379,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 19,6% 2717,6% 1601,0% 1586,5% 1574,7% 1565,1% 1557,9% 1554,8% 1532,1% 1312,7% 1313,6% 1313,6% 0,0% 104,9% 99,0% 92,8% 89,1% 87,2% 86,1% 85,4% 84,1% 77,7% 77,5% 77,3% 86,2% -82,2% -44,2% -38,3% -32,0% -21,1% -13,0% -12,9% -10,8% 0,0% 0,0% 0,0% -19,6% 297,0% 130,8% 91,3% 58,6% 37,1% 23,9% 10,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2717,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 140,5% 104,9% 99,0% 92,8% 89,1% 87,2% 86,1% 85,4% 84,1% 77,7% 77,5% 77,3% 86,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 897,4% 96,0% -2612,7% 99,0% 92,8% 89,1% 87,2% 86,1% 85,4% 84,1% 77,7% 77,5% 974,8% 41,7% Página 2 de 2

36 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

37 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,05 22,82 22,60 22,37 22,15 21,93 21, ,60 88,70 87,82 86,94 86,07 85,21 85,06 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,5% (12.498) (12.498) (12.430) (12.362) (12.295) (12.229) (12.163) (12.099) (12.035) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (12.498) Página 1 de 11

38 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,67 21,45 21,24 21,02 20,81 23,44 23,25 23,06 22,87 22,69 22,50 22,50 84,21 83,37 82,54 81,71 80,89 91,11 90,36 89,62 88,89 88,16 87,44 87,45 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 1,2% (11.971) (11.909) (11.847) (11.786) (11.716) (11.648) (11.581) (11.513) (11.447) (11.381) (11.316) (11.251) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

39 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,32 22,14 21,96 21,78 21,60 23,84 23,68 23,52 23,36 23,21 23,05 23,09 86,74 86,03 85,33 84,63 83,94 92,64 92,02 91,40 90,79 90,19 89,58 89,73 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,8% (11.187) (11.124) (11.061) (10.999) (10.930) (10.863) (10.796) (10.729) (10.663) (10.597) (10.532) (10.468) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

40 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,93 22,78 22,63 22,48 22,33 24,24 24,10 23,97 23,84 23,71 23,58 23,65 89,13 88,54 87,94 87,36 86,77 94,19 93,68 93,17 92,66 92,15 91,65 91,91 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,5% (10.404) (10.341) (10.278) (10.215) (10.144) (10.073) (10.003) (9.933) (9.864) (9.795) (9.727) (9.659) (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

41 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,52 23,39 23,27 23,14 23,01 24,64 24,53 24,43 24,32 24,21 24,10 24,19 91,41 90,91 90,42 89,92 89,43 95,78 95,35 94,92 94,50 94,08 93,66 94,02 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 3,2% (9.592) (9.525) (9.458) (9.392) (9.322) (9.252) (9.183) (9.114) (9.045) (8.977) (8.909) (8.841) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

42 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,08 23,98 23,87 23,76 23,66 25,06 24,96 24,87 24,78 24,68 24,59 24,50 93,60 93,19 92,77 92,36 91,94 97,39 97,02 96,65 96,29 95,93 95,56 95,20 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (8.774) (8.707) (8.641) (8.575) (8.505) (8.436) (8.368) (8.300) (8.232) (8.164) (8.097) (8.030) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

43 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,40 24,31 24,22 24,13 24,04 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 94,84 94,49 94,13 93,77 93,42 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% (7.963) (7.897) (7.831) (7.765) (7.692) (7.620) (7.549) (7.478) (7.407) (7.337) (7.267) (7.197) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

44 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% (0) (7.127) (7.058) (6.989) (6.920) (6.848) (6.777) (6.707) (6.636) (6.566) (6.496) (6.427) (6.358) (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

45 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.289) (6.220) (6.152) (6.084) (6.013) (5.942) (5.872) (5.802) (5.732) (5.663) (5.594) (5.525) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

46 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.457) (5.388) (5.320) (5.253) (5.182) (5.112) (5.042) (4.972) (4.902) (4.833) (4.764) (4.696) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

47 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) 0 (0) (4.628) (4.560) (4.492) (4.424) (4.357) (4.287) (4.218) (4.148) (4.079) (4.010) (3.942) (3.874) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

48 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

49 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,7% 1,4% 2,1% 2,7% 3,5% 4,1% 4,6% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (0) (0) 0 2 = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.035) (3.874) (12.035) (11.251) (10.468) (9.659) (8.841) (8.030) (7.197) (6.358) (5.525) (4.696) (3.874) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (12.035) Página 1 de 2

50 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 101,3% 101,5% 103,7% 102,6% 103,4% 105,9% 104,4% 104,1% 104,4% 104,5% 105,1% 103,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,4% 3,6% 3,7% 3,9% 4,0% 4,2% 4,3% 4,4% 4,4% 4,4% 4,3% 4,1% 0,0% 0,2% 0,3% 0,5% 0,6% 0,8% 0,9% 1,0% 1,0% 1,0% 1,1% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 92,9% 92,8% 92,6% 92,5% 92,4% 92,2% 92,1% 92,0% 91,9% 91,9% 92,0% 92,3% 92,9% 92,8% 92,6% 92,5% 92,4% 92,2% 92,1% 92,0% 91,9% 91,9% 92,0% 92,3% 92,9% 92,7% 92,6% 92,5% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,9% 91,9% 92,0% 92,2% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,0% 81,9% 81,7% 81,6% 81,5% 81,3% 81,2% 81,1% 81,0% 81,0% 81,1% 81,4% 82,0% 81,9% 81,7% 81,6% 81,5% 81,3% 81,2% 81,1% 81,0% 81,0% 81,2% 81,4% 2078,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,4% 4,9% 5,1% 5,3% 5,4% 5,5% 5,8% 5,9% 6,1% 6,3% 6,6% 6,9% 5,8% -2001,4% 76,8% 76,4% 76,2% 75,9% 75,5% 75,3% 75,0% 74,7% 74,4% 74,3% -33,9% -2001,4% -1102,9% -1021,3% -910,2% -820,5% -747,4% -650,2% -568,6% -495,7% -421,6% -349,9% 0,0% 2078,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,4% 2078,5% 1225,2% 1219,4% 1177,7% 1159,9% 1163,2% 1129,2% 1117,7% 1121,3% 1122,1% 1129,0% 0,0% 77,1% 76,8% 76,4% 76,2% 75,9% 75,5% 75,3% 75,0% 74,7% 74,4% 74,3% 75,5% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2078,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,4% 77,1% 76,8% 76,4% 76,2% 75,9% 75,5% 75,3% 75,0% 74,7% 74,4% 74,3% 75,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 796,3% 77,2% -2001,4% 76,8% 76,4% 76,2% 75,9% 75,5% 75,3% 75,0% 74,7% 74,4% 870,6% 43,3% Página 2 de 2

51 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO FII

52 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,05 22,82 22,60 22,37 22,15 21,93 21, ,60 88,70 87,82 86,94 86,07 85,21 85, (17) (17) (17) (17) (16) (16) (15) (14) (14) (17) (17) (17) (12.515) (12.515) (12.499) (12.485) (12.464) (12.444) (12.426) (12.409) (12.359) (68) (68) (68) (68) (68) (68) (34) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (14.542) Página 1 de 11

53 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,67 21,45 21,24 21,02 20,81 23,44 23,25 23,06 22,87 22,69 22,50 22,50 84,21 83,37 82,54 81,71 80,89 91,11 90,36 89,62 88,89 88,16 87,44 87, (14) (13) (13) (12) (12) (11) (11) (10) (10) (9) (9) (9) (12.310) (12.263) (12.217) (12.172) (12.128) (12.084) (12.041) (11.992) (11.944) (11.898) (11.852) (11.803) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (34) (30) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

59 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (8.440) (8.378) (8.316) (8.255) (8.194) (8.134) (8.073) (8.010) (7.947) (7.885) (7.822) (7.743) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 8 de 11

60 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (7.665) (7.586) (7.508) (7.431) (7.353) (7.272) (7.192) (7.112) (7.032) (6.953) (6.874) (6.795) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 9 de 11

61 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.717) (6.639) (6.561) (6.484) (6.407) (6.326) (6.246) (6.166) (6.087) (6.007) (5.929) (5.850) (0) 0 (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

62 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,81 24,72 24,63 24,53 24,44 25,48 25,38 25,29 25,19 25,10 25,00 24,91 96,44 96,07 95,71 95,35 94,99 99,02 98,65 98,28 97,91 97,54 97,17 96,80 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.772) (5.694) (5.617) (5.539) (5.462) (5.382) (5.302) (5.222) (5.143) (5.064) (4.985) (4.907) (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) 0 Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

63 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII

64 FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (109) (132) (76) (43) (25) (15) (8) (2) (0) (0) (0) (412) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (12.359) (4.907) (12.359) (11.803) (11.244) (10.656) (9.982) (9.240) (8.502) (7.743) (6.795) (5.850) (4.907) + Integralização dos Cotistas Reservas e provisões Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (439) (401) (350) (296) (196) (122) (121) (102) 0-0 (2.027) = Aplicações + Disponibilidades Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (13.947) Página 1 de 2

65 FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 114,0% 114,2% 116,1% 118,1% 120,1% 122,0% 123,7% 122,8% 105,2% 105,3% 105,3% 114,7% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 12,3% 9,0% 9,0% 9,0% 9,0% 9,0% 9,0% 9,0% 9,1% 9,1% 9,1% 9,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,0% 1,1% 1,1% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,2% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,7% 0,7% 0,7% 0,8% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 3,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 87,7% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 90,9% 90,9% 90,9% 90,8% 87,7% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 91,0% 90,9% 90,9% 90,9% 90,8% -20,5% -14,5% -8,3% -4,7% -2,7% -1,7% -0,9% -0,2% 0,0% 0,0% 0,0% -4,0% 108,2% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 91,3% 90,9% 90,9% 90,9% 94,8% 108,2% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 91,3% 90,9% 90,9% 90,9% 94,8% 108,2% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 91,3% 90,9% 90,9% 90,9% 94,8% 2338,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 120,9% 82,2% 44,2% 38,3% 32,0% 21,1% 13,0% 12,9% 11,3% 5,2% 5,4% 5,6% 21,4% -2312,4% 61,3% 61,1% 63,7% 72,6% 79,6% 79,0% 80,0% 85,7% 85,5% 85,3% -47,5% -2312,4% -1300,9% -1228,1% -1155,3% -1075,6% -991,0% -910,0% -816,8% -614,1% -529,1% -443,8% 0,0% 2720,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 140,6% 379,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 19,6% 2720,8% 1602,8% 1588,3% 1576,5% 1567,0% 1559,7% 1556,6% 1533,8% 1314,2% 1315,1% 1315,1% 0,0% 111,4% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 90,8% 85,7% 85,5% 85,3% 93,2% -82,2% -44,2% -38,3% -32,0% -21,1% -13,0% -12,9% -10,8% 0,0% 0,0% 0,0% -19,6% 297,0% 130,8% 91,3% 58,6% 37,1% 23,9% 10,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 2720,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 140,6% 111,4% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 90,8% 85,7% 85,5% 85,3% 93,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1041,8% 111,4% -2609,4% 105,5% 99,4% 95,7% 93,7% 92,7% 91,9% 90,8% 85,7% 85,5% 1127,1% 64,0% Página 2 de 2

66 PESQUISA DE VALORES Laudo: Endereço: R. BENTO GONCALVES, PASSO FUNDO - RS

67 Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) 1 Rua General Osorio, 937 1º andar Centro Passo Fundo RS jun/15 2 Av. Gal. Neto, º andar Centro Passo Fundo RS jun/15 3 Av. Brasil ao lado da Magazine Luiza Centro Passo Fundo RS jun/15 4 Av. Independência, 829 Centro Passo Fundo RS jun/15 5 Rua Uruguai, 1751 sobreloja Centro Passo Fundo RS jun/15 6 Rua Independência, 674 sobreloja Centro Passo Fundo RS jun/15 Avaliando R. BENTO GONCALVES, 516 PASSO FUNDO RS mai/15 Página 1 de 3

68 Amostra SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja Oferta Oferta Oferta , Oferta ,00 225, Oferta , Oferta ,00 Avaliando Transação 12 Transação 394,28 420,49 Página 2 de 3

69 Amostra ÁreaSuperiores ÁreaOutros ÁreaEquivalente Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato 558,00 279,00 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 21 e 74,0 Laimer Imóveis - Eduardo ,00 32,50 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 16 c 81,0 Bortolini Imóveis - Antonio ,00 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 5 c 81,0 Marcos Salvador Imoveis Carmen 337,50 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 25 d 81,0 Imob. Riotti Ana Julia 89,13 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 2 a 77,0 Verdi Imóveis - Alessandra ,00 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev.Min 4 c 74,0 Bortolini Imóveis - Antonio Avaliando 3.071, ,86 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 18 c 86,0 Página 3 de 3

70 Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Unitário ID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado 1 35,84 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 32,26 1,00 1,00 1,00 1,00 1,30 1,24 0,83 1,16 1,00 1,00 1,00 1,53 49, ,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 36,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,30 0,96 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 1,07 38, ,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 31,50 1,00 1,00 1,00 1,00 1,52 0,84 0,94 1,06 1,00 1,00 1,00 1,36 42, ,63 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 26,67 1,00 1,00 1,00 1,00 1,52 1,20 0,83 1,06 1,00 1,00 1,00 1,61 42, ,85 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 48,47 1,00 1,00 1,00 1,00 1,30 0,80 0,75 1,12 1,00 1,00 1,00 0,97 47, ,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 61,20 1,00 1,00 1,00 1,00 0,89 0,83 0,79 1,16 1,00 1,00 1,00 0,67 41,00

71 ANÁLISE DE RESÍDUOS Amostra Unitário Resíduo Observado Estimado Absoluto Relativo 1 35,84 31,67 (4,17) -12% 2 40,00 45,29 5,29 13% 3 35,00 35,63 0,63 2% 4 29,63 30,10 0,47 2% 5 53,85 49,95 (3,90) -7% 6 68,00 72,32 4,32 6% MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 7% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% RESÍDUOS RELATIVOS

72 TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO Número de Elementos 6 Área 2.054,86 Média Aritmética 43,61 Desvio Padrão 3,96 Valor de Mercado para Locação Coeficiente de Variação 9% Unitário Saneado 43,61 Limite Inferior 30,53 Valor do imóvel Limite Superior 56,70 Intervalo de Confiabilidade Elementos saneados 6 Inferior Média Saneada 43,61 Superior t de Student 1,4760 Intervalo de Confiabilidade Inferior 41,23-5% Superior 46,00 5% Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

73 Análise dos Coeficientes de Variação Unitário Puro 33% Unitário Homog. 9% Resultados da influência integral das variáveis V. Padrão 17% V. Prop. Área 30% V. Depreciação 22% V. Frentes 33% V. Localização 36% V. NãoUsado 33% V. Vagas 28% V. NãoUsado 33% V. Testada 33% V. NãoUsado 33% V. Profundidade 26% Resultados da influência ajustada das variáveis V. Padrão 17% V. Prop. Área 30% Peso 100% Peso 100% V. Depreciação 22% V. Frentes 33% Peso 100% Utilizado não V. Localização 36% V. NãoUsado 33% Peso 100% Peso 0% V. Vagas 33% V. NãoUsado 33% Peso 0% Peso 0% V. Testada 33% V. NãoUsado 33% Fator - Peso 0% V. Profundidade 33% Fator -

74 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua General Osorio, 937, 1º andar - Passo Fundo Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Gal. Neto, 458, 10º andar - Passo Fundo Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Brasil ao lado da Magazine Luiza, - Passo Fundo Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Independência, 829, - Passo Fundo Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Uruguai, 1751, sobreloja - Passo Fundo

75 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Independência, 674, sobreloja - Passo Fundo, -, -, -, -

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