A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0513 OBJETO: ENDEREÇO: RUA 15 DE NOVEMBRO, 191 ÁREA CONSTRUÍDA: 6.

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1 A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0513 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA 15 DE NOVEMBRO, 191 SOROCABA - SP ÁREA CONSTRUÍDA: 6.614,50 M² ÁREA TERRENO: 1.454,00 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO

2 ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 6 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 7 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 7 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 8 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO... 9 VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 391, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº /001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento, de propriedade do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudo identificado com o número /0513 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 LOGRADOURO 1 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Equilibrado Média Transformação (início verticalização) Comercial De vizinhança Médio Ótimo Bom Acesso direto Alta Bom não Comércio de vizinhança / Hospitais / Hotéis / Ônibus / Igrejas/ Lazer / Saúde / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Hospitais / Shopping centers / Hotéis / Escolas / Igrejas Clubes sociais ou esportivos / Lazer / Saúde não Avenidas Dom Aguirre e Juscelino Kubistchek 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO Denominação Rua 15 de Novembro, 191 Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Misto Perfil (inclinação) Misto Calçadas Cimentada Iluminação Pública Vapor de mercúrio 4

5 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 1.454,00 Quantidade de Frentes 1 Esquina Não Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia Plano Frente Principal (m) 30,40 Lateral Direita 47,48 Lateral Esquerda 48,90 Fundos 27, RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona ZC Coeficiente de Aproveitamento Máximo 4,00 com outorga Taxa de Ocupação 0,80 Taxa de Permeabilidade 0,10 Recuo Frente (m) 5,00 Recuo Lateral (m) Consultar artigo 84 da LEI Nº de Recuo Fundos (m) Consultar artigo 84 da LEI Nº de Principais Usos Permitidos Residencial Unifamiliar / Residencial Multifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Serviço de vizinhança / Serviços centrais (médio porte) 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 5

6 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Prédio Comercial Tipo Edifício Comercial Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. Situação Construído Idade 21 Estado de Conservação b - Entre Novo e Regular Nº Pavimentos 11 Área Útil Total (m²) 5.337,34 Área Construída Total (m²) 6.614,50 Pé direito (metros) 2,80 Posicionamento no terreno Isolado e recuado do alinhamento da via pública Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria Tipo de Cobertura: 02 águas Apoio da Cobertura: Madeira Material da Cobertura: Fibrocimento Revestimento Externo: massa com pintura a base de látex Dependências Internas: Subsolo: garagem; Térreo: auto atendimento, agência, sanitários; Superiores: atendimento, sanitários, escritórios, refeitório, casa de máquinas Pisos: carpete / cerâmico / cimentado / tábua de madeira Paredes: Azulejo / massa com pintura a base de látex Forros: laje / termos acústico Esquadrias: Alumínio / ferro Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV / portasvigiadas / registro de imagem Incêndio / Emergência: extintores / luz e alarme de emergência / rede de hidrantes Ar Condicionado: Central VAV Áreas Comuns: Auditório Tecnologia: Antena parabólica / comunicação com satélite / fibra ótica / linha digital / TV a cabo 6

7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) Com base nos dados de pesquisa, o valor de mercado foi obtido pelo método do metro quadrado médio, com a aplicação do unitário básico de mercado diretamente sobre a área locável. Área Locável (m²) 5.337,34 Valor de Mercado de Unitário (R$/m²) Locação (R$) 18, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos os seguintes valores: Valor de Mercado Aberto: R$ ,00 Goodwill associado a operação Buy to Lease BB: R$ ,00 Valor no cenário Buy to Lease Back BB: R$ ,00 Goodwill associado a operação FII BB: R$ ,00 Valor no cenário FII BB: R$ ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 7

8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 1.454, ,45 1, Edificações Imóvel Comercial 6.614, ,00 21 b 43 0, Subtotal Edificações 6.614, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 0, A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização de -22% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 8

9 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Não d) O imóvel enquadra-se como: Unidade imobiliária padronizada 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Transformação (início verticalização); b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? sim; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? sim; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Regular. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Regular. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Regular. h) Estado de conservação geral: Ruim. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 16%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 9

10 j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,67% (R$ ,00/R$ ,00), sinalizando que o imóvel está em equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio/Baixo: existe um estoque um pouco abaixo do normal de imóveis similares para negociação no local; b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada); c) Absorção pelo mercado: Normal: expectativa de venda entre 6 meses a 1 ano; d) Desempenho do mercado atual: Normal-aquecido: nível de oferta inferior a demanda; e) Momento de mercado: Estável: As forças de negociação estão em equilíbrio. 10

11 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos os seguintes valores de mercado de compra e venda dos imóveis avaliandos para a data base de maio/2013: VALOR DE MERCADO: R$ ,00 (MERCADO ABERTO) R$ ,00 (BUY TO LEASE BB) R$ ,00 (FII BB) É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS CARLOS EDUARDO FONSECA ENG o CIVIL - CREA N o /D 11

12 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0513, que se compõe de 12 (doze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 18 de junho de

13 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

14 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

15 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

16 VISTA EXTERNA DO IMÓVEL OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA

17 SUBSOLO SUBSOLO

18 TÉRREO TÉRREO

19 TÉRREO TÉRREO

20 1º PAVIMENTO 1º PAVIMENTO

28 5º PAVIMENTO DESOCUPADO 5º PAVIMENTO DESOCUPADO

34 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

35 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,30 18,21 18,12 18,03 17,94 17,85 17, ,65 97,17 96,70 96,23 95,76 95,30 95,66 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) 0 (0) (0) (0) (0) (15.103) (15.103) (15.032) (14.960) (14.890) (14.819) (14.749) (14.679) (14.610) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (15.103) Página 1 de 11

36 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,84 17,75 17,66 17,58 17,56 18,62 18,53 18,45 18,37 18,28 18,20 18,28 95,19 94,73 94,27 93,81 93,74 99,36 98,91 98,47 98,02 97,58 97,15 97,55 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (14.541) (14.472) (14.404) (14.336) (14.264) (14.192) (14.121) (14.050) (13.979) (13.909) (13.839) (13.770) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

37 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,20 18,11 18,03 17,95 17,94 18,94 18,86 18,78 18,71 18,63 18,55 18,64 97,11 96,68 96,24 95,81 95,75 101,09 100,67 100,26 99,84 99,43 99,02 99,47 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (13.701) (13.632) (13.563) (13.495) (13.423) (13.352) (13.281) (13.210) (13.140) (13.069) (13.000) (12.930) (0) 0 0 (0) (0) 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

38 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,56 18,48 18,41 18,33 18,32 19,27 19,20 19,12 19,05 18,98 18,91 19,00 99,05 98,64 98,24 97,83 97,77 102,86 102,47 102,08 101,69 101,30 100,91 101,40 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (12.861) (12.792) (12.724) (12.656) (12.584) (12.509) (12.434) (12.359) (12.284) (12.210) (12.136) (12.063) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

39 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,93 18,85 18,78 18,71 18,70 19,61 19,54 19,47 19,40 19,33 19,27 19,37 101,01 100,63 100,25 99,86 99,81 104,66 104,29 103,92 103,56 103,19 102,83 103,36 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (11.990) (11.917) (11.844) (11.772) (11.696) (11.621) (11.546) (11.472) (11.397) (11.323) (11.250) (11.176) (0) (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

40 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,30 19,23 19,16 19,09 19,08 19,95 19,89 19,82 19,76 19,69 19,63 19,56 103,00 102,63 102,27 101,91 101,83 106,49 106,14 105,79 105,44 105,10 104,76 104,41 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (11.103) (11.030) (10.958) (10.886) (10.810) (10.735) (10.661) (10.587) (10.512) (10.439) (10.365) (10.292) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

41 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,50 19,43 19,37 19,31 19,24 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 104,07 103,73 103,39 103,05 102,71 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (10.219) (10.146) (10.074) (10.002) (9.927) (9.848) (9.769) (9.691) (9.613) (9.535) (9.458) (9.381) (0) 0 0 (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

42 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (9.304) (9.227) (9.151) (9.075) (8.996) (8.917) (8.839) (8.761) (8.683) (8.606) (8.529) (8.452) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

43 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (8.375) (8.299) (8.223) (8.147) (8.068) (7.990) (7.912) (7.835) (7.757) (7.680) (7.604) (7.527) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

44 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (7.451) (7.375) (7.299) (7.224) (7.145) (7.068) (6.990) (6.913) (6.836) (6.759) (6.683) (6.607) (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

45 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.531) (6.455) (6.380) (6.305) (6.227) (6.150) (6.073) (5.997) (5.920) (5.844) (5.769) (5.693) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) 0 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

46 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

47 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (14.610) (5.693) = Fluxos de Caixa Acumulado (14.610) (13.770) (12.930) (12.063) (11.176) (10.292) (9.381) (8.452) (7.527) (6.607) (5.693) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 = Aplicações + Disponibilidades Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (14.610) Página 1 de 2

48 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 104,3% 104,9% 106,6% 105,1% 104,6% 106,4% 104,6% 103,2% 103,3% 103,4% 103,6% 104,5% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,5% 2,5% 2,6% 2,6% 2,6% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,4% 0,4% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 82,9% 2334,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 120,8% 6,6% 6,8% 7,1% 7,2% 7,4% 7,6% 7,7% 7,8% 8,1% 8,4% 8,7% 7,7% -2258,4% 76,0% 75,7% 75,7% 75,6% 75,3% 75,2% 75,1% 74,8% 74,5% 74,1% -45,5% -2258,4% -1246,4% -1166,7% -1052,4% -952,5% -875,8% -774,1% -683,2% -608,7% -534,7% -462,1% 0,0% 2334,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 120,8% 2334,7% 1367,1% 1362,8% 1317,7% 1287,2% 1285,2% 1246,3% 1220,9% 1221,3% 1222,4% 1225,8% 0,0% 76,3% 76,0% 75,7% 75,7% 75,6% 75,3% 75,2% 75,1% 74,8% 74,5% 74,1% 75,2% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2334,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 120,8% 76,3% 76,0% 75,7% 75,7% 75,6% 75,3% 75,2% 75,1% 74,8% 74,5% 74,1% 75,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 769,8% 75,8% -2258,4% 76,0% 75,7% 75,7% 75,6% 75,3% 75,2% 75,1% 74,8% 74,5% 844,0% 30,3% Página 2 de 2

49 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE - BB

50 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,30 18,21 18,12 18,03 17,94 17,85 17, ,65 97,17 96,70 96,23 95,76 95,30 95, (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (15.103) (15.103) (15.038) (14.973) (14.903) (14.833) (14.763) (14.694) (14.625) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (16.335) Página 1 de 11

51 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,84 17,75 17,66 17,58 17,56 18,62 18,53 18,45 18,37 18,28 18,20 18,28 95,19 94,73 94,27 93,81 93,74 99,36 98,91 98,47 98,02 97,58 97,15 97, (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (14.557) (14.489) (14.422) (14.355) (14.288) (14.222) (14.156) (14.086) (14.016) (13.946) (13.878) (13.809) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

59 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (7.170) (7.089) (7.008) (6.927) (6.847) (6.767) (6.687) (6.604) (6.521) (6.439) (6.357) (6.275) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

60 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.194) (6.113) (6.032) (5.951) (5.871) (5.788) (5.705) (5.623) (5.540) (5.458) (5.377) (5.295) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

61 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE - BB

62 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease BB Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (14) (21) (16) (13) (9) (6) (5) (4) (3) (2) (1) (92) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (14.625) (5.295) = Fluxos de Caixa Acumulado (14.625) (13.809) (12.947) (12.056) (11.136) (10.186) (9.207) (8.229) (7.251) (6.275) (5.295) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (233) (185) (154) (123) (92) (62) (62) (62) (62) (62) 0 = Aplicações + Disponibilidades Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (15.721) Página 1 de 2

63 17967_BB64imoveis FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease BB Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 95,5% 95,7% 97,4% 99,1% 100,8% 102,5% 104,0% 104,7% 104,7% 104,7% 103,8% 101,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,9% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,8% 95,5% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,5% 95,8% -2,0% -1,8% -1,3% -1,1% -0,8% -0,5% -0,4% -0,3% -0,2% -0,1% 0,0% -0,7% 97,8% 97,6% 97,2% 96,9% 96,6% 96,4% 96,2% 96,1% 96,1% 95,9% 95,5% 96,5% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 86,9% 86,7% 86,3% 86,0% 85,7% 85,5% 85,3% 85,3% 85,2% 85,1% 84,7% 85,6% 86,9% 86,7% 86,3% 86,0% 85,7% 85,5% 85,3% 85,3% 85,2% 85,1% 84,7% 85,7% 2138,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 117,2% 19,3% 19,3% 15,2% 12,7% 10,1% 7,6% 5,1% 5,1% 5,1% 5,1% 5,0% 9,6% -2070,9% 67,4% 71,0% 73,4% 75,6% 77,9% 80,3% 80,2% 80,1% 80,0% 79,6% -41,1% -2070,9% -1140,8% -1067,5% -992,2% -914,9% -835,7% -754,9% -674,7% -594,6% -514,4% -430,3% 0,0% 2313,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 126,7% 174,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9,6% 2313,0% 1349,5% 1346,8% 1344,4% 1342,1% 1340,2% 1339,4% 1339,4% 1339,4% 1339,0% 1327,6% 0,0% 86,9% 86,7% 86,3% 86,0% 85,7% 85,5% 85,3% 85,3% 85,2% 85,1% 84,7% 85,7% 155,2% -19,3% -15,2% -12,7% -10,1% -7,6% -5,1% -5,1% -5,1% -5,1% -5,0% 0,0% 155,2% 71,3% 55,9% 43,1% 32,9% 25,3% 20,2% 15,2% 10,1% 5,1% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2313,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 126,7% 86,9% 86,7% 86,3% 86,0% 85,7% 85,5% 85,3% 85,3% 85,2% 85,1% 84,7% 85,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 915,9% 87,4% -2226,1% 86,7% 86,3% 86,0% 85,7% 85,5% 85,3% 85,3% 85,2% 85,1% 1000,6% 46,4% Página 2 de 2

64 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO FII - BB

65 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/ ,30 18,21 18,12 18,03 17,94 17,85 17, ,65 97,17 96,70 96,23 95,76 95,30 95, (60) (60) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (60) (60) (60) (15.163) (15.163) (15.091) (15.020) (14.943) (14.865) (14.789) (14.712) (14.637) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (16.395) Página 1 de 11

66 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,84 17,75 17,66 17,58 17,56 18,62 18,53 18,45 18,37 18,28 18,20 18,28 95,19 94,73 94,27 93,81 93,74 99,36 98,91 98,47 98,02 97,58 97,15 97, (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (14.561) (14.487) (14.412) (14.339) (14.265) (14.192) (14.119) (14.042) (13.965) (13.888) (13.813) (13.737) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) (19) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

74 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,5% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (6.502) (6.414) (6.326) (6.238) (6.151) (6.064) (5.978) (5.887) (5.798) (5.708) (5.619) (5.530) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

75 17967_BB64imoveis FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA Despesas com auditoria Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,84 19,77 19,71 19,65 19,58 20,30 20,23 20,17 20,10 20,04 19,97 19,90 105,89 105,54 105,20 104,85 104,51 108,35 107,99 107,64 107,29 106,94 106,59 106,24 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (5.442) (5.353) (5.266) (5.178) (5.091) (5.000) (4.910) (4.820) (4.731) (4.642) (4.553) (4.464) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

76 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII - BB

77 17967_BB64imoveis FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease BB/FII Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,3% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia Taxa CVM/BOVESPA 5 - Despesas com auditoria 5 - Despesas com CETIP/SELIC Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com publicações legais Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (14) (21) (16) (13) (9) (6) (5) (4) (3) (2) (1) (92) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (14.637) (4.464) = Fluxos de Caixa Acumulado (14.637) (13.737) (12.792) (11.816) (10.812) (9.778) (8.715) (7.652) (6.591) (5.530) (4.464) + Integralização dos Cotistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (233) (185) (154) (123) (92) (62) (62) (62) (62) (62) 0 = Aplicações + Disponibilidades Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (15.733) Página 1 de 2

78 17967_BB64imoveis FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease BB/FII Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa de administração,controladoria e custódia - Taxa CVM/BOVESPA - Despesas com auditoria - Despesas com CETIP/SELIC - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com publicações legais - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 95,5% 95,7% 97,4% 99,1% 100,8% 102,5% 104,0% 104,7% 104,7% 104,7% 103,8% 101,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 16,6% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,4% 8,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,8% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 1,0% 1,1% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 8,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 83,4% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,6% 91,4% 83,4% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,9% 91,6% 91,4% -2,0% -1,8% -1,3% -1,1% -0,8% -0,5% -0,4% -0,3% -0,2% -0,1% 0,0% -0,7% 85,3% 93,6% 93,2% 92,9% 92,6% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,6% 92,1% 85,3% 93,6% 93,2% 92,9% 92,6% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,6% 92,1% 85,3% 93,6% 93,2% 92,9% 92,7% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,6% 92,1% 2138,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 117,2% 19,3% 19,3% 15,2% 12,7% 10,1% 7,6% 5,1% 5,1% 5,1% 5,1% 5,0% 9,6% -2072,5% 74,3% 77,9% 80,3% 82,5% 84,8% 87,2% 87,1% 87,0% 86,9% 86,6% -34,6% -2072,5% -1134,8% -1054,7% -972,5% -888,3% -802,2% -714,6% -627,5% -540,4% -453,3% -362,8% 0,0% 2321,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 127,2% 174,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9,6% 2321,5% 1354,4% 1351,7% 1349,3% 1347,0% 1345,1% 1344,3% 1344,3% 1344,3% 1343,9% 1332,4% 0,0% 93,8% 93,6% 93,2% 92,9% 92,7% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,6% 92,6% 155,2% -19,3% -15,2% -12,7% -10,1% -7,6% -5,1% -5,1% -5,1% -5,1% -5,0% 0,0% 155,2% 71,3% 55,9% 43,1% 32,9% 25,3% 20,2% 15,2% 10,1% 5,1% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 2321,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 127,2% 93,8% 93,6% 93,2% 92,9% 92,7% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 91,6% 92,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1041,7% 99,4% -2227,7% 93,6% 93,2% 92,9% 92,7% 92,4% 92,3% 92,2% 92,1% 92,0% 1133,3% 64,8% Página 2 de 2

79 PESQUISA DE VALORES

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