A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0515 OBJETO: ENDEREÇO: RUA MARQUES DO HERVAL, ÁREA CONSTRUÍDA: 5.

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1 A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0515 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA MARQUES DO HERVAL, CAXIAS DO SUL - RS ÁREA CONSTRUÍDA: 5.778,75 M² ÁREA TERRENO: 527,08 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2015 VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL (CONCEITO VALOR JUSTO FAIR VALUE ) R$ ,00

2 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 9 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 9 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 1. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº / , procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudo identificado com o número /0515 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Vertical Densidade de Ocupação Alta Estágio de Desenvolvimento Local Evolução vertical gradual Uso Predominante Local Comercial Padrão Comercial Local Regional Padrão Econômico Médio-alto Nível Geral de Transportes Bom Nível de Acesso Bom Acesso ao imóvel Acesso direto Intensidade de Trafego Alta Nível de Escoamento de Tráfego Bom O entorno possui ciclovias? Não Elementos Urbanos Identificados até 500m Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Faculdades ou universidades / Parques públicos / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Elementos Urbanos Identificados de Hospitais / Shopping centers / Hotéis 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de Clubes sociais ou esportivos / Lazer / Saúde 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de Não risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Rua Marques do Herval, Rua Julio de Castilhos, Rua Simimbu e Rua Pinheiro Machado 4

5 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO LOGRADOURO 1 Denominação Rua Marques do Herval Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em mosaico Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso 5

6 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 1.046,00 Quantidade de Frentes 1 Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia Plano Observação O imóvel possui uma fração ideal de 50,39%, conforme matricula nº , correspondente a uma área de terreno de 527,08 m² 3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona ZSE - ZONA DE SERVIÇOS ESPECIAIS Coeficiente de Aproveitamento Básico Conforme diretrizes Coeficiente de Aproveitamento Máximo 0,80 com outorga Taxa de Ocupação Conforme diretrizes Gabarito (m) Altura limitada 0.5 largura do logradouro Principais Usos Vetados Usos incômodos, nocivos e perigosos 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei Não identificados 6

7 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Agência Bancaria e administrativa Tipo Edifício Comercial Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. Situação Construído Idade 18 Estado de Conservação b - Entre Novo e Regular Nº Pavimentos 12 Área Útil Total (m²) 5.149,00 Área Construída Total (m²) 5.778,75 Pé direito (metros) 3,00 Posicionamento no terreno Geminado por ambos os lados e recuado do alinhamento da via pública Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria e vidros Tipo de Cobertura: 01 água Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: Pré-moldada Revestimento Externo: Vidros com esquadrias Dependências Internas: Andares comerciais, copa e agência bancária Pisos: Ardósia / borracha (plurigoma) / carpete / cerâmico concreto / elevado / granilite / granito / melmínico (fórmica)/ vinílico (paviflex) Paredes: Azulejo massa com pintura a base de látex texturizada / papel de parede / pedras Forros: Eucatex / gesso / laje / termos acústico Esquadrias: Alumínio / ferro / madeira / P.V.C. / outros Nº Elevadores: 4 Marca dos Elevadores Thyssenkrupp Capacidade dos elevadores (Kg): 750 7

8 Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV / portas-vigiadas / registro de imagem / sistema de alarme (infravermelho) Incêndio / Emergência: Detector de fumaça / extintores / luz e alarme de emergência / rede de hidrantes Ar Condicionado: Central comum Energia: Gerador automatizado Tecnologia: Antena parabólica / comunicação com satélite / fibra ótica / linha digital / TV a cabo 8

9 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em anexo. Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de Locação (R$) 5.149,00 21, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo ( fair value ): Valor do Empreendimento: R$ ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 9

10 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 527, ,00 1, Edificações 01. Prédio 5.778, ,00 18 b 43 0, Subtotal Edificações 5.778, Edificações e Benfeitorias 43 0, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 0, Valor do Empreendimento A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização negativo de 33% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 10

11 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Em parte c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Em parte d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com grau intermediário de especialização 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Evolução vertical gradual ; b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? não; 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 11

12 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Regular. b) Formato do terreno: Excelente. c) Posicionamento das edificações no terreno: Regular. d) Distribuição das dependências: Regular. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Regular. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Regular. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Regular. h) Estado de conservação geral: Regular. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 23%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,70% (R$ ,00 /R$ ,00 ), abaixo do parâmetro ideal de atratividade para este perfil de investimento (0,80% a 1,0% ao mês), sinalizando que o imóvel está abaixo do nível de equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio/Alto: existe um estoque um pouco acima do normal de imóveis similares para negociação no local. b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada). c) Absorção pelo mercado: Normal-Lenta: expectativa de venda acima de 1 ano. d) Desempenho do mercado atual: Normal-Recessivo: nível de oferta é superior a demanda. e) Momento de mercado: Nível de preços entre média e baixa: as forças de negociação estão favoráveis para o comprador. 12

13 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2015 no conceito de valor justo ( fair value ): VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ ,00 Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo. É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS LUIZ ANTONIO GERARDI ENGº CIVIL CREA Nº

14 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0515, que se compõe de 14 (quatorze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 30 de junho de

15 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

16 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

17 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

18 AGÊNCIA FACHADA DO EDIFÍCIO

19 AGÊNCIA ESTILO 2º PAVIMENTO - ATENDIMENTO

20 3º PAVIMENTO ANDAR TIPO

21 ANDAR TIPO ANDAR TIPO

22 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

23 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,81 21,59 21,38 21,16 20,95 20,74 20, ,30 111,18 110,07 108,96 107,87 106,80 106, (9) (9) (9) (8) (8) (8) (8) (16.491) (16.491) (16.429) (16.369) (16.299) (16.231) (16.165) (16.099) (16.017) (37) (37) (37) (37) (37) (37) (18) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (17.588) Página 1 de 11

24 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,42 20,22 20,01 19,81 19,62 22,01 21,83 21,65 21,47 21,30 21,12 21,05 105,15 104,09 103,05 102,02 101,00 113,32 112,40 111,48 110,57 109,66 108,77 108, (7) (7) (7) (7) (6) (6) (6) (6) (5) (5) (5) (5) (15.935) (15.855) (15.776) (15.698) (15.621) (15.544) (15.468) (15.383) (15.300) (15.218) (15.137) (15.054) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (16) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

30 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (9.800) (9.710) (9.620) (9.531) (9.442) (9.354) (9.265) (9.173) (9.082) (8.990) (8.899) (8.815) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

31 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (8.730) (8.646) (8.562) (8.479) (8.396) (8.310) (8.224) (8.138) (8.053) (7.968) (7.883) (7.799) (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

32 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (7.715) (7.631) (7.548) (7.465) (7.382) (7.296) (7.210) (7.125) (7.039) (6.955) (6.870) (6.786) (0) 0 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

33 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (6.702) (6.619) (6.536) (6.453) (6.371) (6.285) (6.199) (6.114) (6.029) (5.944) (5.860) (5.776) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

34 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO BUY TO LEASE

35 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (59) (71) (41) (23) (14) (8) (4) (1) (223) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (16.017) (5.776) (16.017) (15.054) (14.084) (13.094) (12.053) (10.971) (9.891) (8.815) (7.799) (6.786) (5.776) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (238) (217) (190) (160) (106) (66) (65) (55) (0) (0) (0) (1.097) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (16.876) Página 1 de 2

36 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 98,8% 98,3% 99,2% 100,1% 101,1% 102,0% 102,2% 102,5% 105,2% 105,3% 105,3% 101,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,1% 2,7% 2,7% 2,7% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,2% 1,2% 1,2% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,2% 93,7% 93,7% 93,7% 94,9% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,3% 95,2% 93,7% 93,7% 93,7% 94,9% -7,7% -5,4% -3,1% -1,7% -1,0% -0,6% -0,3% -0,1% 0,0% 0,0% 0,0% -1,6% 103,0% 100,8% 98,5% 97,1% 96,4% 96,0% 95,7% 95,3% 93,7% 93,7% 93,7% 96,5% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 92,1% 89,9% 87,6% 86,2% 85,5% 85,1% 84,8% 84,4% 82,8% 82,8% 82,8% 85,6% 92,1% 89,9% 87,6% 86,2% 85,5% 85,1% 84,8% 84,4% 82,8% 82,8% 82,8% 85,6% 2133,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 117,2% 30,8% 16,5% 14,3% 12,0% 7,9% 4,9% 4,8% 4,5% 5,4% 5,6% 5,8% 9,4% -2072,2% 73,4% 73,3% 74,2% 77,6% 80,2% 80,0% 79,9% 77,4% 77,2% 77,0% -41,1% -2072,2% -1147,4% -1063,7% -981,6% -898,0% -813,7% -732,1% -654,3% -594,0% -517,2% -440,2% 0,0% 2275,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 125,0% 141,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 7,8% 2275,5% 1340,5% 1328,4% 1318,5% 1310,5% 1304,4% 1301,8% 1305,6% 1339,5% 1340,5% 1340,5% 0,0% 92,1% 89,9% 87,6% 86,2% 85,5% 85,1% 84,8% 84,0% 77,4% 77,2% 77,0% 84,0% -30,8% -16,5% -14,3% -12,0% -7,9% -4,9% -4,8% -4,1% 0,0% 0,0% 0,0% -7,8% 111,2% 48,9% 34,2% 21,9% 13,9% 8,9% 4,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2275,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 125,0% 92,1% 89,9% 87,6% 86,2% 85,5% 85,1% 84,8% 84,0% 77,4% 77,2% 77,0% 84,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 916,7% 85,5% -2183,3% 89,9% 87,6% 86,2% 85,5% 85,1% 84,8% 84,0% 77,4% 77,2% 993,6% 44,4% Página 2 de 2

37 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

38 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,81 21,59 21,38 21,16 20,95 20,74 20, ,30 111,18 110,07 108,96 107,87 106,80 106,21 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,5% (16.491) (16.491) (16.405) (16.320) (16.236) (16.153) (16.070) (15.989) (15.908) (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (16.491) Página 1 de 11

39 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,42 20,22 20,01 19,81 19,62 22,01 21,83 21,65 21,47 21,30 21,12 21,05 105,15 104,09 103,05 102,02 101,00 113,32 112,40 111,48 110,57 109,66 108,77 108,37 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 1,2% (15.829) (15.750) (15.673) (15.596) (15.509) (15.423) (15.338) (15.254) (15.170) (15.087) (15.005) (14.924) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

40 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,87 20,70 20,53 20,37 20,20 22,21 22,06 21,91 21,77 21,62 21,48 21,43 107,48 106,60 105,73 104,87 104,01 114,35 113,59 112,83 112,08 111,33 110,58 110,34 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,8% (14.844) (14.764) (14.686) (14.607) (14.521) (14.436) (14.352) (14.269) (14.186) (14.103) (14.021) (13.941) (0) 0 (0) 0 - (0) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

41 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,29 21,14 21,00 20,86 20,72 22,41 22,29 22,17 22,05 21,93 21,81 21,78 109,61 108,87 108,15 107,42 106,71 115,39 114,76 114,14 113,51 112,89 112,28 112,17 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,5% (13.860) (13.781) (13.702) (13.623) (13.535) (13.449) (13.363) (13.278) (13.193) (13.109) (13.025) (12.942) (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

42 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,67 21,55 21,43 21,31 21,20 22,61 22,51 22,41 22,31 22,21 22,11 22,12 111,56 110,95 110,34 109,74 109,14 116,44 115,92 115,40 114,89 114,38 113,87 113,87 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 3,2% (12.860) (12.778) (12.696) (12.615) (12.529) (12.443) (12.358) (12.274) (12.190) (12.106) (12.023) (11.940) (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

43 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,02 21,92 21,82 21,72 21,63 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 113,36 112,86 112,36 111,85 111,35 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% (11.858) (11.776) (11.695) (11.614) (11.529) (11.445) (11.361) (11.277) (11.194) (11.112) (11.029) (10.947) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

44 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% (10.866) (10.784) (10.703) (10.622) (10.536) (10.452) (10.367) (10.283) (10.200) (10.116) (10.033) (9.951) (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

45 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% (9.869) (9.787) (9.705) (9.624) (9.539) (9.455) (9.372) (9.288) (9.206) (9.123) (9.041) (8.960) (0) - 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

46 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (8.878) (8.797) (8.716) (8.636) (8.552) (8.468) (8.386) (8.303) (8.221) (8.139) (8.057) (7.976) (0) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

47 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (7.895) (7.814) (7.734) (7.654) (7.571) (7.488) (7.405) (7.322) (7.241) (7.159) (7.078) (6.997) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

48 FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (6.916) (6.836) (6.756) (6.676) (6.597) (6.514) (6.432) (6.350) (6.268) (6.187) (6.106) (6.026) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

49 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

50 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,7% 1,4% 2,1% 2,7% 3,5% 4,1% 4,6% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (15.908) (6.026) (15.908) (14.924) (13.941) (12.942) (11.940) (10.947) (9.951) (8.960) (7.976) (6.997) (6.026) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) = Aplicações + Disponibilidades 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (15.908) Página 1 de 2

51 FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 101,3% 100,9% 102,3% 102,0% 102,8% 104,5% 104,1% 104,1% 104,4% 104,5% 105,1% 103,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,5% 3,6% 3,7% 3,9% 4,0% 4,2% 4,3% 4,5% 4,6% 4,6% 4,4% 4,1% 0,1% 0,2% 0,3% 0,5% 0,6% 0,8% 0,9% 1,1% 1,2% 1,2% 1,2% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 92,9% 92,8% 92,6% 92,5% 92,3% 92,1% 92,0% 91,9% 91,8% 91,8% 91,9% 92,2% 92,9% 92,8% 92,6% 92,5% 92,3% 92,1% 92,0% 91,9% 91,8% 91,8% 91,9% 92,2% 92,9% 92,7% 92,6% 92,4% 92,3% 92,1% 92,0% 91,8% 91,8% 91,8% 91,9% 92,2% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,0% 81,9% 81,7% 81,6% 81,4% 81,2% 81,1% 81,0% 80,9% 80,9% 81,0% 81,3% 82,0% 81,9% 81,7% 81,6% 81,4% 81,2% 81,1% 81,0% 80,9% 80,9% 81,0% 81,3% 2188,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 118,9% 4,7% 4,9% 5,1% 5,3% 5,5% 5,8% 6,0% 6,3% 6,6% 6,8% 7,1% 5,9% -2110,8% 77,0% 76,6% 76,3% 75,9% 75,4% 75,1% 74,7% 74,4% 74,1% 73,9% -43,4% -2110,8% -1167,3% -1085,2% -988,3% -904,5% -831,7% -749,9% -675,2% -603,0% -529,3% -458,7% 0,0% 2188,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 118,9% 2188,1% 1289,8% 1283,7% 1259,3% 1249,2% 1252,8% 1242,7% 1242,7% 1246,7% 1247,6% 1255,4% 0,0% 77,3% 77,0% 76,6% 76,3% 75,9% 75,4% 75,1% 74,7% 74,4% 74,1% 73,9% 75,4% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2188,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 118,9% 77,3% 77,0% 76,6% 76,3% 75,9% 75,4% 75,1% 74,7% 74,4% 74,1% 73,9% 75,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 811,0% 76,8% -2110,8% 77,0% 76,6% 76,3% 75,9% 75,4% 75,1% 74,7% 74,4% 74,1% 884,9% 33,3% Página 2 de 2

52 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CENÁRIO FII

53 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,81 21,59 21,38 21,16 20,95 20,74 20, ,30 111,18 110,07 108,96 107,87 106,80 106, (21) (21) (9) (9) (9) (8) (8) (8) (8) (21) (21) (21) (16.512) (16.512) (16.443) (16.375) (16.297) (16.220) (16.145) (16.071) (15.980) (0) (0) (37) (37) (37) (37) (37) (37) (18) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (17.609) Página 1 de 11

54 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,42 20,22 20,01 19,81 19,62 22,01 21,83 21,65 21,47 21,30 21,12 21,05 105,15 104,09 103,05 102,02 101,00 113,32 112,40 111,48 110,57 109,66 108,77 108, (7) (7) (7) (7) (6) (6) (6) (6) (5) (5) (5) (5) (15.890) (15.802) (15.715) (15.629) (15.544) (15.459) (15.375) (15.282) (15.190) (15.099) (15.010) (14.919) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (16) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

60 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,8% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (9.149) (9.051) (8.952) (8.855) (8.757) (8.660) (8.564) (8.463) (8.363) (8.263) (8.163) (8.070) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 8 de 11

61 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (7.977) (7.884) (7.792) (7.700) (7.609) (7.514) (7.419) (7.324) (7.230) (7.137) (7.044) (6.951) (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 9 de 11

62 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (6.858) (6.766) (6.675) (6.583) (6.492) (6.397) (6.303) (6.208) (6.115) (6.021) (5.928) (5.836) (0) 0 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

63 FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões após integralizações e reserv - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/ ,22 22,14 22,06 21,97 21,89 22,82 22,73 22,65 22,56 22,48 22,39 22,31 114,43 114,00 113,57 113,14 112,71 117,50 117,06 116,61 116,17 115,74 115,30 114,86 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (5.743) (5.652) (5.560) (5.469) (5.378) (5.283) (5.189) (5.095) (5.001) (4.908) (4.815) (4.723) (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 - (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

64 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII

65 FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano Total + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria 0 - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (59) (71) (41) (23) (14) (8) (4) (1) (223) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (15.980) (4.723) (15.980) (14.919) (13.848) (12.757) (11.615) (10.431) (9.248) (8.070) (6.951) (5.836) (4.723) + Integralização dos Cotistas Reservas e provisões Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (238) (217) (190) (160) (106) (66) (65) (55) 0 (0) 0 (1.097) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (16.839) Página 1 de 2

66 FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 98,8% 98,3% 99,2% 100,1% 101,1% 102,0% 102,2% 102,5% 105,2% 105,3% 105,3% 101,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 10,8% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,1% 9,4% 9,4% 9,4% 8,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 1,2% 1,2% 1,2% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,8% 1,8% 1,8% 1,9% 2,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 89,2% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 91,9% 90,6% 90,6% 90,6% 91,5% 89,2% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 92,0% 91,9% 90,6% 90,6% 90,6% 91,5% -7,7% -5,4% -3,1% -1,7% -1,0% -0,6% -0,3% -0,1% 0,0% 0,0% 0,0% -1,6% 96,9% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 92,0% 90,6% 90,6% 90,6% 93,1% 96,9% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 92,0% 90,6% 90,6% 90,6% 93,1% 96,9% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 92,0% 90,6% 90,6% 90,6% 93,1% 2133,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 117,2% 30,8% 16,5% 14,3% 12,0% 7,9% 4,9% 4,8% 4,5% 5,4% 5,6% 5,8% 9,4% -2067,4% 80,9% 80,8% 81,8% 85,2% 87,8% 87,5% 87,5% 85,2% 85,0% 84,8% -33,6% -2067,4% -1137,0% -1045,9% -956,4% -865,4% -773,6% -684,5% -599,0% -529,4% -444,8% -360,0% 0,0% 2278,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 125,2% 141,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 7,8% 2278,2% 1342,1% 1330,0% 1320,1% 1312,1% 1306,0% 1303,4% 1307,1% 1341,2% 1342,1% 1342,1% 0,0% 99,6% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 91,6% 85,2% 85,0% 84,8% 91,6% -30,8% -16,5% -14,3% -12,0% -7,9% -4,9% -4,8% -4,1% 0,0% 0,0% 0,0% -7,8% 111,2% 48,9% 34,2% 21,9% 13,9% 8,9% 4,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 2278,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 125,2% 99,6% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 91,6% 85,2% 85,0% 84,8% 91,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1057,5% 98,6% -2178,6% 97,4% 95,1% 93,8% 93,1% 92,7% 92,4% 91,6% 85,2% 85,0% 1142,3% 65,0% Página 2 de 2

67 PESQUISA DE VALORES Laudo: Endereço: RUA MARQUES DO HERVAL, 1354, EDIFICO SATELITE - CAXIAS DO SUL - RS

68 Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) 1 Rua Sinimbu, 1870 cj 703 Centro Caxias do Sul RS jun/15 2 Rua Sinimbu, 1878 cj 301 Centro Caxias do Sul RS jun/15 3 Rua Sinimbu, 1878 cj 507 Centro Caxias do Sul RS jun/15 4 Rua Sinimbu, 1878 cj 901 Centro Caxias do Sul RS jun/15 5 Rua Alfredo Chaves ao lado 805 Centro Caxias do Sul RS jun/15 6 Av. Julio de Castilhos, andar Centro Caxias do Sul RS jun/15 7 Av. Julio de Castilhos, 1401 salas 101/2 Centro Caxias do Sul RS jun/15 8 Rua Visconde de Pelotas, 649 Centro Caxias do Sul RS jun/15 Avaliando RUA MARQUES DO HERVAL, 1354, EDIFICO SATELITE CAXIAS DO SUL RS mai/15 Página 1 de 3

69 Amostra SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja Oferta Oferta Oferta Oferta Oferta ,00 145, Oferta Oferta Oferta 36 Avaliando Transação 12 Transação 1.156,90 617, ,85 Página 2 de 3

70 Amostra ÁreaSuperiores ÁreaOutros ÁreaEquivalente Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato 65,00 32,50 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 6 c 86,0 Imob Terra e Lar - Luciane ,00 48,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 11 d 86,0 Imob Terra e Lar - Luciane ,00 40,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 11 d 86,0 Imob Terra e Lar - Luciane ,00 47,50 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 11 d 86,0 Imob Terra e Lar - Luciane ,00 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 15 c 79,0 FULCHER ,00 25,00 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev.Max 2 a 82,0 Bento Alves Imóveis ,00 153,00 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 31 e 82,0 Bassanesi Imóveis ,00 57,50 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev. 18 b 86,0 Bento Alves Imóveis Avaliando 1.550, ,25 Comercial/ Escritório /Médio/c/elev.Max 18 b 91,0 Página 3 de 3

71 Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Unitário ID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado 1 46,15 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 41,54 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,87 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 0,79 32, ,83 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 41,25 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,98 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 0,90 37, ,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 49,50 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,98 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 0,90 44, ,32 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 41,69 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 0,98 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 0,90 37, ,19 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 33,47 1,00 1,00 1,00 1,00 1,69 0,98 0,83 1,15 1,00 1,00 1,00 1,65 55, ,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 59,40 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,82 0,75 1,11 1,00 1,00 1,00 0,68 40, ,45 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 24,71 1,00 1,00 1,00 1,00 1,45 1,60 0,79 1,11 1,00 1,00 1,00 1,95 48, ,87 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 54,78 1,00 1,00 1,00 1,00 1,11 1,00 0,75 1,06 1,00 1,00 1,00 0,92 50,40

72 ANÁLISE DE RESÍDUOS Amostra Unitário Resíduo Observado Estimado Absoluto Relativo 1 46,15 60,87 14,72 32% 2 45,83 53,43 7,60 17% 3 55,00 53,43 (1,57) -3% 4 46,32 53,43 7,11 15% 5 37,19 29,14 (8,05) -22% 6 66,00 70,72 4,72 7% 7 27,45 24,66 (2,79) -10% 8 60,87 52,27 (8,60) -14% MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 15% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% RESÍDUOS RELATIVOS

73 TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO Número de Elementos 8 Área 2.594,25 Média Aritmética 43,28 Desvio Padrão 7,63 Valor de Mercado para Locação Coeficiente de Variação 18% Unitário Saneado 43,28 Limite Inferior 30,29 Valor do imóvel Limite Superior 56,26 Intervalo de Confiabilidade Elementos saneados 8 Inferior Média Saneada 43,28 Superior t de Student 1,4150 Intervalo de Confiabilidade Inferior 39,46-9% Superior 47,10 9% Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

74 Análise dos Coeficientes de Variação Unitário Puro 26% Unitário Homog. 18% Resultados da influência integral das variáveis V. Padrão 17% V. Prop. Área 24% V. Depreciação 17% V. Frentes 26% V. Localização 25% V. NãoUsado 26% V. Vagas 23% V. NãoUsado 26% V. Testada 26% V. NãoUsado 26% V. Profundidade 28% Resultados da influência ajustada das variáveis V. Padrão 17% V. Prop. Área 24% Peso 100% Peso 100% V. Depreciação 17% V. Frentes 26% Peso 100% Utilizado não V. Localização 25% V. NãoUsado 26% Peso 100% Peso 0% V. Vagas 26% V. NãoUsado 26% Peso 0% Peso 0% V. Testada 26% V. NãoUsado 26% Fator - Peso 0% V. Profundidade 26% Fator -

75 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Sinimbu, 1870, cj Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Sinimbu, 1878, cj Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Sinimbu, 1878, cj Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Sinimbu, 1878, cj Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Alfredo Chaves ao lado 805, - Caxias do Sul

76 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Julio de Castilhos, 1481, 5 andar - Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Av. Julio de Castilhos, 1401, salas 101/2 - Caxias do Sul Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Visconde de Pelotas, 649, 0 - Caxias do Sul, -, -

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