Os conselhos financeiros da Deco Proteste

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1 abril Os conselhos financeiros da Deco Proteste Tânia de Lima Santos Subscritora desde 2009 Basílio Moreira Subscritor desde 2011 O casal Ana Maria e Carlos Neves Subscritores desde 2002 Esta revista faz parte integrante da PROTESTE INVESTE n.º 890 CONSELHOS QUE VALEM DINHEIRO No mês em que fazemos 20 anos, conheça o testemunho de investidores que ganharam entre 15 e 40% com as nossas análises

2 sumário Quem somos Destaques desta edição Vantagens e serviços para associa Esta revista faz parte integrante da PROTESTE INVESTE n.º 881. Propriedade/Redação DECO PROTESTE, Editores, Lda., Av. Eng.º Arantes e Oliveira, n.º 13, 1.º B, Lisboa. Editora registada sob o número NIPC: Diretor e editor Pedro Moreira. Redação Maria João Alexandre, Ana Filipa Gaspar. Analistas financeiros Ações nacionais: João Sousa: banca; André Gouveia: construção, cimento, bens de consumo, papel; Ana Gomes: distribuição, serviços informáticos; Rui Ribeiro: media, telecomunicações, papel, energia. Outros valores mobiliários e instrumentos financeiros: André Gouveia, António Ribeiro, João Sousa, Jorge Duarte, Pedro Catarino. Na análise do mercado externo, a PROTESTE INVESTE colabora com um grupo de organizações de consumidores europeias com as quais definiu metodologias de análise idênticas a quem cede e de quem recebe alguns conteúdos. São elas: Euroconsumers S.A., Avenue Guillaume 13b, L-1651 Luxembourg; Altroconsumo Edizioni Finanziarie S.R.L., Via Valassina 22, Milano, Itália; Test-Achats S.C., Rue de Hollande 13, 1060 Bruxelles, Bélgica; OCU Ediciones S.A., C/ Albarracín 21, Madrid, Espanha. As análises publicadas na PROTESTE INVESTE são independentes e elaboradas de acordo com uma metodologia que poderá consultar no endereço deco. proteste.pt/investe/metodologia. As análises nunca são enviadas à entidade emitente dos instrumentos financeiros objeto de avaliação e, por isso, não estão sujeitas a alterações a pedido destas. A DECO PRO- TESTE e os responsáveis pela informação financeira não têm interesses suscetíveis de prejudicar a objetividade da mesma. Conselho de Gerência Vasco Colaço, Jorge Cancela e Luís Silveira Rodrigues em representação da DECO, detentora de 2 do capital, e Daniel Stons, Armand de Wasch, Benoît Plaitin e Roland Counye, em representação da Euroconsumers que detém 7 do capital. Tiragem exemplares. Registo no ICS n.º Depósito legal n.º /96. Assinaturas Tel: Fax: assinaturas@deco.proteste.pt. Assinatura anual: 237 ( 19,75 por mês) 48 edições semanais de 12 páginas + 11 edições mensais de 32 páginas. Impressão Sogapal, Comércio e Indústria de Artes Gráficas, S.A., Estrada de São Marcos, n.º 27, Agualva-Cacém Fotografia e ilustração Thinkstock/Getty Images, Shutterstock, 4See/António Pedrosa/ Fernando Piçarra/Paulo Cunha/Rodrigo Cabrita/Tommaso Rada. Todos os direitos de reprodução, adaptação e de tradução são reservados e a utilização para fins comerciais é proibida. Gráficos Thomson Financial Datastream e DECO PROTESTE. 6 CORRETORAS ESTRANGEIRAS Fomos saber tudo sobre as corretoras DeGiro, Plus 500 e Interactive Brokers INVESTIR 20 MIL A CINCO ANOS 14 A maioria dos 19 bancos que visitámos anónimamente sugere depósitos para aplicar 20 mil euros em cinco anos Mundo O que mudou em Portugal nas duas últimas décadas? O retrato do país em 1995 e 2015 Análise Antes de mudar de corretora informe-se e leia bem o contrato para proteger o seu investimento Dossiê No mês em que fazemos 20 anos perguntámos aos nossos subscritores quanto valem os nossos conselhos nas suas carteiras Garantido Os depósitos online já não têm as melhores taxas face aos contratados ao balcão Teste Pesquisamos as melhores soluções oferecidas por 19 bancos para aplicar 20 mil euros em cinco anos Destaque Ferramentas online que o ajudam a investir em ações sem sair de casa Fundos O ganho médio anual das nossas carteiras foi de 7% ao longo da última década Fórum Espaço de perguntas de investidores, avaliação de produtos e recomendações à medida Fundos 10% Conselhos com provas dadas deco.proteste.pt/investe/carteiras-fundos 2 Proteste Investe 890 edição mensal abril

3 dos Atualidade em revista Editorial Pedro Moreira PROTESTE INVESTE ONLINE Visite o portal financeiro em deco.proteste.pt/investe CARTEIRA DE AÇÕES ALTERADA Após o anúncio da fusão com a Heinz, a Kraft Foods teve uma forte subida em bolsa. Desde que integrou a nossa carteira, em janeiro deste ano, o título subiu 34,6% em dólares (+41,2% em euros). Com a subida, a ação deixou de estar barata e passou a correta, pelo que o nosso conselho deixou de ser de compra e iremos vender as 110 ações detidas da Kraft Foods. Iremos ainda adquirir mais 152 ações da seguradora francesa Axa e mais 800 títulos da operadora de telecomunicações britânica Vodafone. REGRAS ESSENCIAIS PARA INVESTIR EM FUNDOS Antes de investir em fundos deve constituir um pé-de-meia para fazer face a emergências. Depois, aconselhamos a constituir uma carteira diversificada com fundos de ações e obrigações especializados nos mercados mais atrativos. A carteira de fundos neutra que recomendamos para o prazo de 10 anos rendeu 9,8% ao ano, em média nos últimos cinco anos. Pode aceder através do protocolo a partir de 5 mil euros. A CRESCER COM O CONSUMIDOR Especialmente para si, foi assim que a PROTESTE INVES- TE nasceu em abril de 1995, já lá vão uns bons 20 anos, e então se designava POUPANÇA QUINZE. Desde o início, a nossa principal missão foi sempre ajudá-lo a gerir as suas poupanças. Em 20 anos muito mudou e nesta edição deixamos-lhe uma resenha dos pontos mais significativos dessa evolução nas páginas 4 e 5. Por exemplo, em 20 anos, o rendimento per capita dos portugueses cresceu apenas 1% acima da inflação, um crescimento modesto que nos impediu de convergir para a média da União Europeia. Já a inflação, era de 4% em 1995 mas a estimativa da Comissão Europeia para 2015 aponta agora para 0,1%. Nos Certificados de Aforro, em abril de 1995, a taxa líquida era de 7,7% e agora está nos 0,7% para as novas subscrições. Por sua vez, a taxa líquida dos depósitos a seis meses rondava os 7 a 8% e agora a média fica abaixo de 1%, reforçando a necessidade de constituir uma estratégia de investimento mais lucrativa para o longo prazo. Em duas décadas, nós crescemos com os consumidores. Por um lado, alargámos as análises e hoje podemos dar uma resposta bastante completa sobre os vários produtos financeiros que surgem no mercado. Assim, seguimos diariamente mais de 200 ações nacionais e internacionais. Nos fundos de investimento, sempre disponíveis através do nosso site, pode aceder à análise e conselho que damos sobre mais de 1300 fundos. Por outro lado, procurámos uma maior interação com os subscritores. Em 2006 criámos a linha telefónica financeira ( ), onde pode esclarecer todas as suas dúvidas sobre as nossas análises e conselhos. Mas nem todos os produtos financeiros são comercializados nos canais massificados e apesar disso queremos dar-lhe uma resposta personalizada em tempo útil, agiligando processos para lhe disponibilizar as nossas análises. Por isso, em outubro de 2009, criámos o serviço de avaliação a pedido através do qual pode sempre solicitar a nossa análise e conselho a algum produto financeiro que lhe seja apresentado. Em 2011, lançámos os cursos de formação financeira com condições preferenciais para si. Todos os dias dispõe, como sempre, de mais informação e conselhos no portal financeiro, além de um conjunto de ferramentas para comparar depósitos, fundos, PPR e ações. Conte com as análises e conselhos da PROTESTE INVESTE para rentabilizar mais cada euro poupado.

4 MUNDO 20 ANOS DE ECONOMIA PORTUGUESA O que mudou em Portugal nas duas últimas décadas? Eis o retrato do país em 1995 e 2015 O bservar alguns indicadores em 1995 e 2015 não permite captar toda a evolução da economia nacional nos últimos 20 anos. Contudo, é possível visualizar algumas tendências apesar das crises e das oscilações que ocorreram entre estes dois momentos. As previsões mostram que em 2015, no que diz respeito ao rendimento, cada português deverá ganhar em média mais 22% do que em 1995 (cerca de +1% ao ano acima da inflação). A subida dos preços, que era uma preocupação em 1995 quando a inflação atingia 4%, está hoje próxima de zero, devendo este ano rondar 1%. Agora, o principal flagelo é o elevado nível de desemprego. Nas contas públicas, o peso da dívida no PIB mais do que duplicou. Portugal pode estar a pagar os juros mais baixos de sempre nas obrigações, mas, se tal acontece, é graças à política do Banco Central Europeu. No mercado acionista, o índice PSI-20 da Bolsa de Lisboa subiu mais de 4 entre , isto apesar da forte queda nos anos que se seguiram à última crise financeira. Quanto à balança corrente, que mede os fluxos financeiros com o exterior,após ter atingido um défice astronómico de 12,6% do PIB em 2008, está em terreno positivo desde DESEMPREGO A SUBIR O rápido aumento do desemprego desde foi uma das faces mais visíveis da crise. 20% 1 10% 0% Fontes: Fundo Monetário Internacional (FMI), Comissão Europeia Nota: Taxa de desemprego em % da população ativa CONTAS PÚBLICAS NO NEGATIVO Apesar de o défice orçamental ser um tema recorrente, as contas públicas têm estado em terreno negativo nos últimos 20 anos. O fraco crescimento económico tem feito disparar o peso acumulado da dívida. 0% POUPANÇAS DAS FAMÍLIAS SEM OSCILAÇÕES Ao longo das últimas décadas não se registaram oscilações significativas no nível de poupança das famílias portuguesas. A ligeira exceção ocorreu nos anos que antecederam a crise mundial quando a poupança estava mais baixa. 1-2% 12% -4% -6% 9% -8% 6% -10% 3% -12% 0% Fontes: Fundo Monetário Internacional (FMI), Comissão Europeia Nota: Saldo das contas públicas (% do produto interno bruto) Fontes: Fundo Monetário Internacional (FMI), Comissão Europeia Nota: Taxa de poupança das famílias em % do rendimento disponível

5 10,032 MILHÕES 10,502 MILHÕES POPULAÇÃO 4,0 % 0,1 % Portugal está hoje diferente do que era há 20 anos. Mas à custa de um percurso atribulado TAXA DE INFLAÇÃO EUROS EUROS JURO DAS OBRIGAÇÕES DO ESTADO RENDIMENTO PER CAPITA 9,8 1,6 % % 59,1 % DO PIB 128,7 % DO PIB DÍVIDA PÚBLICA PONTOS PONTOS ÍNDICE PSI-20 0,8 % DO PIB SALDO DA BALANÇA CORRENTE Fontes: FMI, Comissão Europeia, Thomson Financial Datastream -0,1 % DO PIB

6 ANÁLISE Intermediários financeiros CORRETORAS ESTRANGEIRAS EM FOCO A holandesa DeGiro tem custos mais baixos do que as corretoras nacionais, mas há questões de segurança contratual a ter em conta. Fomos ainda saber tudo sobre a Plus 500 e a Interactive Brokers E stando a negociar à distância, através do computador, acaba por ter um grande leque de escolha e pode ir além dos intermediários financeiros portugueses. Mas há alguns cuidados a ter. É recomendável negociar exclusivamente através das plataformas próprias de cada intermediário, já que a utilização de outros canais pode acarretar agravamento dos custos e obstáculos linguísticos. Existem também implicações do ponto de vista fiscal, quer quanto à forma de declarar os rendimentos, quer quanto a retenções de imposto. Informe-se sobre os procedimentos e o apoio que lhe podem dar, por exemplo para entregar os formulários para atenuar a retenção de imposto no país do agente pagador do dividendo. Analisámos três das corretoras que mais dúvidas trouxeram aos nossos leitores: a Plus 500, com sede no Chipre, a inglesa Interactive Brokers e a holandesa DeGiro. As duas faces da Plus 500 Descobrimos não uma, mas duas empresas Plus 500. Se se dirigir ao endereço terá informação sobre a Plus500UK Limited, uma firma registada O site português da Plus 500 pertence à empresa cipriota, não à britânica e regulada no Reino Unido. No entanto, se for ao site descobre que se trata da Plus 500 CY, uma corretora registada no Chipre. E se, em teoria, continua a ser uma empresa autorizada e regulada num país da União Europeia, na prática há algumas diferenças, como as práticas regulatórias distintas entre os dois países ou o facto de o esquema de proteção aos investidores do Reino Unido ter uma cobertura de maior valor. A Plus 500 oferece a sua plataforma em português e com versões de PC e móveis para todos os principais sistemas operativos. Outra particularidade é que, embora inclua ações entre os serviços de corretagem que presta, a negociação é sempre feita através de CFD. Este instrumento derivado é negociado fora da Bolsa, com o preço do seu contrato a ser formulado pelo próprio intermediário, quem comercializa o produto. Este preço tem por referência o valor de mercado do ativo subjacente. Na Plus 500, está facilitada a alavancagem do investimento, ou seja, recorrer a crédito para investir um valor superior àquele que realmente dispõe surge quase por defeito. Investir em CFD com alavancagem exige uma larga experiência no mercado, conhecimento das características do produto e adequada gestão do risco. Não são instrumentos que, na nossa opinião, a generalidade dos investidores deva utilizar. Para os mercados internacionais A Interactive Brokers é uma corretora americana que oferece uma grande variedade de serviços de investimentos. É possível abrir conta apenas através da Internet, sendo contudo necessário enviar cópia de documentos de identificação. Esta corretora não contempla a língua portuguesa, pelo que os clientes devem dominar o inglês ou outra língua estrangeira. É possível negociar através de duas plataformas, uma delas mais sofisticada e versátil, mas de utilização complexa (Trader Workstation) e outra mais tradicional (Webtrader). Ambas estão disponí- 6 Proteste Investe 890 edição mensal abril

7 veis para todo o tipo de dispositivos móveis. Apesar de integrar dezenas de mercados diferentes, não permite negociar ações cotadas na Bolsa de Lisboa. Simulando o cenário de um investidor que realize apenas operações internacionais (ordens de 5000 euros, 10 operações por ano numa bolsa Euronext, 10 num mercado dos Estados Unidos, e 5 em Madrid, Londres e Frankfurt, recebendo 2800 euros por ano em dividendos), concluímos que a Interactive Brokers seria mais barata do que as corretoras nacionais e do que o preçário Custody da DeGiro, mas mais cara do que o preçário Basic da DeGiro. A Interactive Brokers pode interessar a investidores que queiram negociar exclusivamente nos mercados internacionais e pretendam ferramentas mais poderosas do que as oferecidas pelas corretoras nacionais. Mas o facto de não utilizar a língua portuguesa ou de não negociar na Euronext Lisboa é limitador para a maioria dos investidores nacionais. Negociação low cost A DeGiro é uma corretora holandesa recente que começou a oferecer os seus serviços em toda a Europa. Apresenta-se como uma corretora low cost, oferecendo as funcionalidades básicas a custos extremamente baixos. É possível abrir uma conta apenas pela Internet: basta preencher alguns dados e fazer uma transferência bancária para uma conta indicada pela DeGiro. Não é solicitada qualquer documentação. A plataforma Não recomendamos preçários com empréstimo de títulos de negociação da DeGiro (Webtrader) está disponível através do seu site, que recentemente ganhou uma versão mobile. Totalmente em português, oferece as opções essenciais para um investidor. A empresa tem apoio ao cliente em português das 7h30 às 16h30 e presta apoio em inglês fora desse horário. A conta Basic tem custos de transação muito baixos e isenção de comissões sobre o pagamento de dividendos. As condições desta conta preveem que o cliente aceite a possibilidade de os seus títulos serem utilizados para empréstimos a outros investidores que desejem fazer short selling (vendas a descoberto). Como consequência, a DeGiro pode não dispor, a cada momento, dos títulos efetivamente registados em nome dos clientes. Esta condição exige precaução: não é um cenário provável, mas caso se venha a verificar pode ser muito prejudicial para o investidor, e, nesse sentido, este preçário não é diretamente comparável com os outros serviços de corretagem. A DeGiro assegura que o risco é mínimo, pois exige garantias aos investidores que estão a fazer a venda a descoberto e garante que assumirá com o seu capital perdas que possam eventualmente ocorrer. Se não aceitar esta prática, pode optar por uma conta Custody, mas neste caso terá uma comissão sobre o pagamento de dividendos e um custo para obter cotações em tempo real para as bolsas Euronext (são gratuitas na conta Basic). Uma característica da De- Giro é não ter contas de depósito, sendo o capital colocado num fundo do mercado monetário, Fundshare Cash Fund. Este fundo tem uma política de investimento de baixo risco, não tem comissões, e, na prática, não tem registado flutuações no valor da sua unidade de participação - mas não garante formalmente o capital investido. Comparar custos Utilizando como referência os cenários traçados nos nossos estudos sobre custos de corretagem em Portugal, verificamos que para um pequeno investidor na bolsa portuguesa o custo de transação anual com o preçário Basic da DeGiro é mais baixo que qualquer corretora nacional: apenas 11 euros - inferior ao custo de dar uma única ordem num dos intermediários nacionais mais caros. Já o preçário Custody tem um custo de 39 euros, semelhante ao protocolo DECO/GoBulling Web, a melhor opção entre as corretoras nacionais. No cenário do investidor ativo, ambos os preçários da DeGiro são mais baratos que qualquer corretora nacional (Basic: 120 euros; Custody: 209 euros). Compare com a corretora nacional mais barata: o protocolo DECO/ Gobulling Pro tem um custo de 376 euros anuais. SEDE Reino Unido e Chipre SEDE Reino Unido (filial da casa mãe americana) SEDE Holanda PROTEÇÃO DE INVESTIDORES O esquema de proteção de investidores cipriota cobre perdas até 20 mil euros, em caso de incumprimento por parte da corretora PROTEÇÃO DE INVESTIDORES O esquema de proteção de investidores britânico cobre perdas até 50 mil libras, em caso de incumprimento por parte da corretora PROTEÇÃO DE INVESTIDORES O esquema de proteção de investidores holandês cobre perdas até 20 mil euros, em caso de incumprimento por parte da corretora COMENTÁRIO PROTESTE INVESTE Nesta empresa a negociação de ações é feita através de CFD, o que não recomendamos SITE COMENTÁRIO PROTESTE INVESTE Pode ser interessante para investidores experientes que façam negociações exclusivamente em mercados internacionais SITE COMENTÁRIO PROTESTE INVESTE Recomendamos que opte pela conta sem empréstimo de títulos, a menos que compreenda e aceite o risco SITE Proteste Investe 890 edição mensal abril

8 DOSSIÊ ESPECIAL ANIVERSÁRIO QUANTO GANHAM OS NOSSOS INVESTIDORES Seis subscritores da Proteste Investe contam quanto ganham com os nossos conselhos financeiros e como as análises independentes vieram aumentar o seu património Recomendo a Proteste Investe porque ajuda a saber onde investir de uma forma transversal, tendo em conta o perfil do investidor Quando em 2014 vendi as Obrigações do Tesouro, o lucro superou as minhas expectativas LUÍS DA SILVA, 70 anos, reformado de Lisboa, subscritor desde 2012 Q uando Carlos Neves passou à reforma com uma boa indeminização na conta bancária, a sua melhor conselheira foi a Proteste Investe (PI). O nosso subscritor de Fernão Ferro e a mulher Ana Maria recordam essa altura como um momento chave das suas vidas. Tinham um valor elevado em mãos que queriam cana- LUCRO ENTRE 15-20% É o ganho médio de Tânia Santos que investe em ações desde 2010 TÂNIA DE LIMA SANTOS Idade:34. Ocupação: Analista de dados. Residência: Porto. Subscritora desde 2009 lizar para a solução que maior rentabilidade lhes trouxesse. Em março, contou-nos como é leitor fiel da publicação financeiras da Deco Proteste e quanto tem ganho ao seguir as suas orientações. Depois de receber uma indemnização por rescisão de contrato de trabalho e entrar na reforma, recordo que procurei as vossas recomendações e avaliações para aplicar um montante elevado. Olhando para trás, regista vários momentos que exigiam uma decisão e que o obrigaram a procurar ajuda nas leituras e consultas. Mas houve dois que mais pesaram: o investimento em Obrigações do Tesouro e em fundos de investimento de ações e obrigações. O montante envolvido naqueles títulos de dívida pública foi de euros e nos fundos 5000 euros. Conclusão: ganhou cerca de 1 no primeiro caso e nos fundos tem atingido valorizações médias acumuladas na ordem dos 30 e 40% nos últimos cinco anos. Hoje, apesar de não ser aderente dos protocolos criados pela PI e que são especialmente desenhados para trazer vanta- 10 Proteste Investe 890 edição mensal abril

9 gens aos seus subscritores, não dispensa os conselhos em relação à aplicação em fundos de ações e obrigações. Na Internet tem por hábito consultar os fundos que a PI acompanha e a análise a produtos bancários em comercialização. Tem ainda interesse e usa a ferramenta A Minha Carteira, onde simula resultados para todos os seus produtos financeiros e ainda os resultados da carteira de fundos para o seu perfil de investidor: agressivo, aberto a assumir o risco. Visão imparcial dá dinheiro a ganhar Para o casal de reformados Ana Maria e Carlos Neves, que está tão satisfeito que recomendaria a PI a familiares e amigos, trata-se de uma publicação extremamente útil para investimentos. Destacam a edição quinzenal em papel como imprescindível ao investidor e as recomendações online. Na sua opinião, os conselhos sobre o que as entidades financeiras oferecem são muito importantes porque chegam a nós de modo independente e imparcial. O investidor mostra-se desiludido com a atitude dos bancos e outras entidades que, segundo diz, não são independentes: muitas vezes procuram atingir objetivos próprios, reforça Carlos Neves. No futuro, estes subscritores da PI há mais de uma década, que aceitaram colaborar sempre com uma atitude jovem e preferem não revelar a idade, gostavam de ver melhorado o acesso ao serviço telefónico. Conselho sobre Obrigações do Tesouro surpreende Quais foram os conselhos dados pela PI que mais valorizou, perguntámos ao investidor Luís Silva de 70 anos. Sempre que faço novas aplicações consulto a informação da PI, sobretudo pela Internet, mas também na edição mensal. Mas já aconteceu a este nosso subscritor, reformado a viver em Lisboa, ter montantes maiores para aplicar e pedir uma consulta pelo Serviço Telefónico de Informação Financeira. Admite que o melhor conselho que recebeu foi quando a PI aconselhou a aplicação em Obrigações do Tesouro. Revelou-se muito rentável, sublinha sem esconder a satisfação e acrescenta ter-se tratado de um resultado bastante superior ao inicialmente previsto. Em 2011, com a crise a fazer disparar a rentabilidade da dívida pública, a PI aconselhou a aquisição de Obrigações do Tesouro que venceriam três anos depois e davam rendimentos líquidos (yields) até à maturidade superiores a 14% por ano. Nessa altura, Luís Silva subscreveu até meio de 2014 o protocolo com a Optimize para as Obrigações do Tesouro. E revela: Vendi com bom rendimento graças ao conselho da Proteste Investe. Hoje, além daquela lucrativa opção, agradece a hora em que, ainda antes de 2008, decidiu investir cerca de euros em fundos de investimento. Entretanto, há cerca de três anos subscreveu o protocolo com a Optimize e replicou a Carteira de Fundos Proteste Investe com cerca de 5000 euros. Em março de 2014 e janeiro deste ano fez reforços e hoje ultrapassa os euros. Integra 10 aplicações e desde o primeiro dia de janeiro até à data de fecho desta edição Luís Silva tinha obtido 11,26% de rentabilidade média. Como o seu interesse está nos fundos, as indicações que utiliza com mais frequência são os conselhos de compra ou manutenção que a equipa da PI emite regularmente. Depois, não deixa passar ao lado as análises sobre depósitos a prazo e aplicações com capital e juro garantidos. Estou otimista e por isso tenho vindo a fazer reforços na vossa carteira de fundos, conta sem rodeios. No portal financeiro Luís Silva costuma consultar a comparação de fundos por rentabilidade e desempenho. Recomendaria a Proteste Investe sema- RENTABILIDADE DE 30-40% É a valorização média acumulada dos fundos de ações e obrigações que o casal tem tido nos últimos cinco anos ANA MARIA E CARLOS NEVES Idade:preferem não revelar Ocupação:reformados Residência: Fernão Ferro Subscritores desde 2002 Depois de receber uma indemnização procurei as vossas recomendações e avaliações para aplicar um montante elevado

10 DOSSIÊ nal e mensal, mas a sua preferência vai para a edição online. Ganho até 20% em ações A decisão de investir em ações foi a orientação financeira que Tânia Santos do Porto mais valorizou enquanto subscritora da PI e que maior ganho lhe tem trazido. Para esta analista de dados de 34, a opção tem dado frutos a avaliar pela rentabilidade média da sua carteira: entre 1 e 20%. Tânia Santos investe em ações da bolsa de Lisboa, em especial no principal indicador do mercado acionista português, o PSI-20 (Portuguese Stock Index), que reflete a evolução dos preços das ações das 20 maiores empresas cotadas na bolsa de Lisboa. Não dispensa o aconselhamento em investimentos e poupança da equipa de analistas da PI e é subscritora satisfeita Invisto em fundos de ações recomendados pela PI e nos últimos quatro meses a carteira valorizou em média 16% JOSÉ GOMES, 74 anos, reformado de Vila Nova de Gaia Fã dos fundos de ações A Proteste Investe tem sido o meu guia, conta José Gomes, reformado de 74 anos. Este subscritor de Vila Nova de Gaia considera a PI uma publicação imprescindível, que o diga a sua família ao vê-lo ler as edições religiosamente de uma ponta à outra. No que toca a fundos de investimento estrangeiros, sigo à risca os vossos conselhos diz quem se considera como tendo um perfil entre o moderado e o agressivo. Investiu há dois anos em fundos de ações recomendados pela PI e até agora revelou-se uma boa opção. Nos últimos quatro meses tive muito boa rentabilidade graças à estratégia de diversificação geográfica investe nos merdo protocolo com a GoBulling. Não tem custos de manutenção e oferece um baixo custo nas transações, destaca. Tem o hábito de pesquisar no portal financeiro, comparando os depósitos a prazo e lendo sobre as melhores estratégias de poupança. Recomendaria a PI porque, na sua opinião, ajuda a saber onde investir de uma forma transversal, tendo em conta o perfil de cada um. Se tiver dúvidas, sublinha, posso contactar diretamente a PI e a resposta surge sem demoras. MARCOS QUE CONTAM Eventos e algumas das conquistas da Proteste Investe (PI) ao longo de duas décadas ( ) 1997 Poupança Acções é lançada A 5 de março nasce a Poupança Ações. A primeira edição do guia Saber investir é publicada um ano depois. Em 2005 é a vez do guia Investir em ações 1999 Carteira de ações e site A carteira de ações da PI é criada, bem como o primeiro site da revista Poupança Quinze. Portugal é membro fundador da zona euro. Três anos mais tarde, a moeda única chegaria aos bolsos dos portugueses Serviço de informação financeira Lançamento da Linha Telefónica de Informação Financeira. É a primeira vez que participamos no Conselho Consultivo da CMVM em representação dos consumidores Nasce a Poupança Quinze No dia 19 de abril nasce a Poupança Quinze que viria a dar origem em 2011 à Proteste Investe Proteste Poupança sucede à Poupança Quinze Primeiro estudo de Corporate Governance é publicado em maio, no mesmo ano em que deflagra a crise financeira nos Estados Unidos. Transferência dos PPR Face à nossa exigência sobre a dificuldade de mudar de PPR pela cobrança de comissões de, conseguimos limitar a comissão de transferência a 0, para os planos com capital garantido 2009 Criação da Ficha de Informação Normalizada (FIN) para os depósitos Graças à nossa exigência, foi criada a FIN, um documento que permite a comparação da informação entre os vários depósitos. 10 Proteste Investe 890 edição mensal abril

11 cados norte-americano, do Reino Unido, da Suíças, da Índia e da China. De dezembro de 2014 a abril de 2015 a sua carteira de fundos valorizou, em média, 16%. Raramente pede conselhos às corretoras ou banca. Os conselhos deles não são famosos, conta descrente. Aderente de protocolos Também Basílio Moreira, reformado, de 63 anos a residir em Odivelas, Lisboa, admite que o protocolo que mais absorve as suas poupanças e que lhe trouxe mais valor foi o da Optimize para a Carteira de Fundos Proteste Investe que criou em outubro de 2013 com euros e reforçou recentemente com euros. Emigrante no Canadá durante 16 anos, Basílio Moreira viu a sua carteira valorizar cerca de 12% em Desde 2013 é ainda subscritor dos protocolos GoBulling (carteira de ações da Proteste Investe) e Optimize PPR. No caso do Plano Poupança Reforma, começou há dois anos com euros e já reforçou com mais de euros. Como sugestão de melhoria, o nosso subscritor, que voltou para Portugal há 22 anos para se dedicar à construção, indica a publicação das ações com o símbolo de registo (ticker) para evitar enganos na hora de comprar e vender. Tenho vindo a reforçar a minha Carteira de Fundos Proteste Investe que criei em 2013 com 50 mil euros VALORIZAÇÃO DE 12% A Carteira de Fundos Proteste Investe de Basílio Moreira valorizou cerca de 12% em 2014 BASÍLIO MOREIRA Idade:63 Ocupação:reformado Residência: Pontinha (Lisboa) Subscritor desde Protocolos para ações e PPR O protocolo com a GoBulling para a negociação de ações e o primeiro protocolo para PPR com a SGF (Gestão de Fundos de Pensão) são assinados em setembro, permitindo vantagens acrescidas aos associados. Fim da informação enganadora nos panfletos dos depósitos A nossa denúncia das regras demasiado permissivas dos panfletos publicitários dos produtos financeiros levou o Banco de Portugal a lançar um aviso para sanar as irregularidades Nasce a Proteste Investe Esta sucede à Poupança Ações e, ao incorporar a Proteste Investe Poupança (a anterior Poupança Quinze), é publicada a primeira edição do suplemento mensal. Primeiro curso de formação financeira Arrancou a formação financeira e nos 213 cursos realizados, as inscrições ultrapassaram as Proteste Investe comemora o seu 20º aniversário Duas décadas a ajudar os investidores a encontrar as melhores soluções para o seu perfil. Continuaremos atentos e na busca das melhores oportunidades Conta Selecção Optimize Nasce a Carteira de Fundos Proteste Investe e inicia-se a entrada em força dos fundos de investimento internacionais nas nossas carteiras Regulação bancária Apontámos falhas à regulação. Desaconselhámos o investimento em papel comercial do Espírito Santo Internacional e a quem tinha ações do BES recomendámos vender Aumento de capital do BES Recomendámos: não subscreva, venda a ação e os direitos. Em outubro, recomendámos aos investidores em PPR para estarem atentos ao rendimento e para os ganhos, possíveis ao transferir para as escolhas acertadas de PPR.

12 GARANTIDO Depósitos a prazo ONLINE OU AO BALCÃO, 2,2% É A SOLUÇÃO? Já lá vai o tempo em que os depósitos online tinham melhores taxas do que os contratados ao balcão. Hoje, as diferenças são muito menores e nem sempre é vantajoso optar pela taxa mais alta A s taxas de juro dos depósitos parecem não parar de descer nos últimos meses e zero é o limite já atingido por alguns bancos. É verdade que a inflação prevista para este ano foi também revista em baixa pelo Banco de Portugal e que é apenas de 0,2%, o que não provoca demasiados danos no rendimento real das poupanças. Contudo, como um depósito já rende tão pouco (0, líquido em média para um depósito de 5000 euros a um ano), não conte com o milagre da multiplicação nas suas poupanças. Ainda assim, fomos à procura das melhores opções online e ao balcão e concluímos que as diferenças vão- -se esbatendo. Alguns bancos permitem a constituição do mesmo depósito online ou ao balcão, não fazendo distinção, em termos de taxas, entre estes dois segmentos. Tanto ao balcão como online, a melhor taxa que 12 Proteste Investe 890 edição mensal abril 2015 MELHORES JUROS QUANTO RENDEM 20 MIL EUROS APLICADOS DURANTE 12 MESES O melhor depósito a 12 meses supera os juros dos melhores depósitos a 3 meses supondo que estes são renovados às taxas normais no respetivo banco Banco Carregosa (Dep. GoBulling Bem- Vindo, 3 meses) Priv. Atlântico Europa (Dep. Prazo Boas Vindas, 3 meses) encontrámos é de 2,2%. Em ambos os casos para um prazo de três meses e exclusivas para novos clientes. Mas nem sempre são a melhor solução se pretende aplicar por um prazo maior. Nesse caso, terá que renovar a outra taxa já que os depósitos promocionais para novos clientes não permitem renovação. No gráfico acima apresentamos os juros que conseguiria se aplicasse 20 mil euros a um ano nas melhores contas. No caso dos depósitos promocionais a três meses, supomos Best Bank (Depósito 2,7 Já, 3 meses) 183 Banco Big (Super Depósito, 3 meses) 332 Banco Invest (Invest Choice Novos Depósitos, 12 meses) que é renovado de três em três meses à taxa de um depósito normal nesse banco, que consta no preçário. Como se verifica, é preferível optar por um depósito com taxa um pouco menor mas por um prazo maior do que na melhor taxa do mercado mas apenas por três meses. Os 5 melhores depósitos online São os depósitos para novos clientes e pelos prazos de três e seis meses que lideram a lista dos melhores depósitos online. A melhor taxa que encontra para aplicar sem sair de casa é de 2,2% líquida. Assim, eis o resultado da nossa análise por ordem decrescente de rendimento. O Depósito GoBulling Bem- -Vindo a três meses e exclusivo para novos clientes do Banco Carregosa oferece hoje a melhor taxa do mercado: 2,2% líquidos. O montante mínimo exigido é de 5000 euros e não pode aplicar mais de 50 mil euros. Os juros são pagos no vencimento do depósito ou na mobilização antecipada. Trata-se de um depósito não renovável, ou seja, pode usufruir deste depósito apenas uma vez. O Depósito 2,7 Já do Best é também ex-

13 clusivo para novos clientes para um prazo de 90 dias. Rende 2% líquidos e os juros são pagos logo após a constituição, mas não é permitida a mobilização antecipada do capital. O montante mínimo exigido é de 2500 euros e não pode aplicar mais de 30 mil euros. O Super Depósito 2,7% do Big é também para novos clientes e por um prazo de três meses, para montantes entre 500 e euros. Rende 1,9% líquidos. A mobilização antecipada é possível pelo montante total, mas com penalização de 2 dos juros. O Super Depósito 2,2 do Banco Big é também exclusivo para novos clientes e por um prazo de seis meses, para montantes entre 500 e euros. Rende 1,8% líquidos. Permite mobilização antecipada total, mas com penalização de 3 dos juros. E, por fim, o Activobank apresenta a mesma taxa para vários depósitos, com prazos distintos. Assim, tanto o Depósito Poupança Start/Boas-Vindas como o Depósito Poupança Extra/Especial, rende 1,62% líquidos para os prazos de 92 e 183 dias. Em ambos os casos o mínimo de constituição é de 300 euros e os juros são pagos no final do prazo. As 5 melhores taxas ao balcão Também ao balcão são sobretudo os depósitos para novos clientes que lideram a lista. A melhor taxa que encontra para aplicar ao balcão é igualmente de 2,2%. Por ordem decrescente de rendimento, apresentamos-lhe a nossa análise. O Banco Privado Atlântico Europa é a instituição que oferece a melhor taxa por um depósito constituído ao balcão. O Depósito a Prazo Boas Vindas é exclusivo para novos clientes, com recursos em euros ou dólares, pelo prazo de 92 dias e disponível apenas nos primeiros três meses após a abertura de conta. O montante mínimo de abertura é de 2500 unidades monetárias (euro ou dólar americano). Rende 2,2% líquidos e os juros são creditados na conta à ordem na data de constituição do depósito. Não permite mobilização antecipada. Pode também fazer a constituição online ou através do balcão da Avenida da Liberdade, em Lisboa. Mas, tal como a melhor conta online, só pode usufruir dela uma vez. O Invest Choice Novos Depósitos do Banco Invest pode ser constituído por três, seis e 12 meses. Para montantes entre 2000 e 75 mil euros, permite mobilização antecipada, total ou parcial, com penalização de 50% dos juros. É exclusivo para novos montantes no Banco Invest, a partir de 10 de março de 2015, de novos clientes ou clientes atuais, particulares, que correspondam a incrementos patrimoniais face à posição de 10 de março de Não são possíveis reforços e não há renovação automática. Independentemente do prazo escolhido, rende sempre 1,7% líquidos e os juros são creditados no final do prazo. No caso de mobilização antecipada, os juros são creditados no dia útil seguinte à solicitação. O Banco Finantia tem o Depósito a Prazo 2,2 para três, seis e 12 meses e proporciona 1,6% líquidos, mas apenas para novos montantes a partir de 50 mil euros e até um milhão de euros. A mesma taxa é aplicada para depósitos a dois anos com juros semestrais e três anos com juros pagos anualmente, ambos mobilizáveis (ou seja, se levantar o capital antes desse prazo apenas perde os juros do período que não concluir). O Depósito db Start, pelo prazo de 90 dias e exclusivo para novos clientes do Deutsche Bank, remunera a 1,4% líquidos os montantes entre 1000 e 50 mil euros. Novamente o Banco Privado Atlântico Europa remunera a 1,3% líquidos as contas DP Juro Mensal para o prazo de um ano e montantes entre 10 e 500 mil unidades monetárias (euro ou dólar norte americano). Os juros serão creditados mensalmente na conta à ordem e não permite mobilização. Opte por uma estratégia de longo prazo Se não está disposto a abrir uma conta noutro banco para usufruir de uma taxa especial, veja no nosso portal a taxa que o seu banco lhe oferece atualmente, usando o comparador de depósitos a prazo. Temos mais de 340 depósitos listados nesta ferramenta. Mas não aplique todas as suas poupanças em depósitos, pois corre o risco de nada ou quase nada ganhar. E é cada vez mais difícil encontrar taxas que não rondem os 0%, especialmente em prazos curtos. Aplique parte das suas poupanças a longo prazo, seja em aplicações de capital garantido, como os Certificados do Tesouro Poupança Mais, ou em produtos com mais risco e sem garantia de capital, como os fundos de investimento. Dessa forma, diversifica os investimentos e o rendimento é potencialmente superior, contornando assim os baixos rendimentos dos depósitos a prazo. Comparador de depósitos a prazo deco.proteste.pt/investe/depositos-a-prazo NÚMEROS DO MÊS Abril As taxas dos depósitos continuam a encolher e há um número cada vez maior de bancos a oferecer 0% de remuneração. Também a taxa base dos Certificados de Aforro (CA) continua a encolher, já que depende da Euribor CERTIFICADOS DE AFORRO (1) Série D (taxa base) 0,7% Séries C (taxa + prémio) 2,2% SOBE E DESCE 1,7% em 2015 O Banco de Portugal reviu em alta o crescimento do PIB 48 Milhões de euros Aplicados em CA, em fevereiro (646 ME em janeiro) OS MELHORES DEPÓSITOS (1) 1 mês ActivoBank (Jur. Const./Venc.) 0,7% BBVA (DP através da Net) 0, 3 meses Banco Carregosa (DP GoBulling) 2,2% Privado Atlântico (Boas Vindas) 2,2% 6 meses Banco Big (Super Dep.) 1,8% Banco Invest (Novos Dep.) 1,7% 12 meses Banco Invest (Novos Dep.) 1,7% Banco Finantia 1,6% TAXA MÉDIA DE UM DEPÓSITO DE 5000 EUROS A 12 MESES 0, Notas: (1) Taxa anual nominal líquida (TANL) à taxa de imposto de 28%. Data da última atualização: 8 de abril de

14 TESTE Cliente mistério BANCOS SUGEREM DEPÓSITOS QUE POUCO RENDEM Fomos aos 20 principais bancos em busca de soluções para aplicar 20 mil euros durante os próximos cinco anos. Apesar dos depósitos renderem quase zero, continuam a ser a proposta mais frequente. Fundos de investimento, seguros de capitalização e estruturados foram também sugeridos O nosso cliente mistério tem 20 mil euros para aplicar e não vai necessitar desse dinheiro durante, pelo menos, os próximos cinco anos. Está disposto a abdicar da liquidez e assumir algum risco. Visitou os principais 20 bancos que operam no mercado nacional e pediu uma sugestão para aplicar esse montante, evitando os depósitos a prazo, cujas taxas estão cada vez mais próximas de zero. Em meados de março visitámos um balcão por cada instituição, na cidade de Lisboa. A maior parte dos bancos (16) sugeriu depósitos a prazo em complemento, ou não, com outros produtos. Os depósitos continuam a ser o produto mais recomendado, apesar das baixas taxas de juro, cada vez mais próximas de zero. O segundo produto mais recomendado, sugerido em sete bancos, são os fundos de investimento, mas nem sempre de forma diversificada. Ou seja, é indicado um fundo específico (por exemplo, um fundo de obrigações ou um fundo de tesouraria), o que não é o mais aconselhável. Os seguros de capitalização (e planos mutualistas) foram recomendados por seis bancos. Estes produtos, apesar da vantagem fiscal de que beneficiam se aplicar pelo prazo de cinco anos e um dia, cobram comissões que diminuem bastante o rendimento, especialmente se resgatar nos primeiros anos. Já os plano mutualistas do Montepio, que são semelhantes aos seguros de capitalização e gozam da O período atual de taxas baixas nos depósitos é perigoso. Acautelese, os bancos tendem a sugerir aplicações com rendimento potencial superior, mas com outro nível de risco, segurança e liquidez 14 Proteste Investe 890 edição mensal abril

15 mesma fiscalidade, são tutelados pelo Ministério da Segurança Social, o que para nós é um enigma em termos de segurança. Quatro bancos sugeriram produtos estruturados, como depósitos com rendimento dependente de cabazes de ações ou índices de bolsa, com a ilusão de um rendimento potencial máximo, dificilmente atingível. PRODUTOS BANCÁRIOS O QUE RECOMENDAM OS 19 BANCOS VISITADOS? Os depósitos a prazo continuam a ser o produto mais recomendado, apesar das taxas próximas de zero e do cliente ter dito que não necessitava do capital nos próximos cinco anos, mostrando disposição para correr algum risco Depósitos Fundos de Seguros Produtos Investimento e Planos estruturados mutualistas PPR Os planos mutualistas, apresentados como alternativa aos depósitos, são regulados pelo Ministério da Segurança Social, o que não nos deixa tranquilos em termos de segurança Diversificar e conhecer o cliente Na nossa ronda pelos bancos ouvimos bons e maus conselhos. Mas há regras que deveriam ser tranversais, como orientar para a diversificação e demonstrar um maior conhecimento do cliente. Em nenhum dos bancos foi perguntado se esses 20 mil euros seriam as suas únicas poupanças, pois o conselho poderia ser bem diferente caso fossem. Nesse caso seria muito importante orientar para a diversificação e nunca aplicar tudo no mesmo produto, especialmente quando as recomendações passam por produtos sem capital garantido ou produtos estruturados. Numa ótica de rentabilidade, a estratégia mais adequada foi a do Deutsche Bank, que visitamos na Avenida Columbano Bordalo Pinheiro. O banco alemão sugeriu o DB Investimento Aconselhado, um serviço de aconselhamento de carteiras de fundos de investimento do Deutsche Bank ou de outras sociedades gestoras, mas por eles comercializados. A orientação foi para uma carteira adequada ao perfil do cliente, em que o montante mínimo é de euros e tem como vantagem um acompanhamento permanente da carteira. Alternativas disfarçadas O cenário atual de baixas taxas de juro, é particularmente perigoso para os aforradores. Muitos depósitos já não pagam qualquer rendimento ou têm taxas próximas de zero e os bancos propõem outros produtos como forma de contornar os baixos rendimentos dos depósitos. Os fundos de investimento são uma boa opção desde que de forma diversificada e desde que o investimento seja a médio e longo prazo, pois o capital não está garantido. O problema é maior quando se vendem soluções de capital garantido como se fossem depósitos, como acontece com os seguros de capitalização, planos mutualistas e produtos estruturados. Estes produtos não estão ao abrigo do Fundo de Garantia dos Depósitos (FGD), pelo que não têm a mesma segurança; têm menor liquidez e podem até ter penalizações pelo resgate antecipado. Por exemplo, os planos mutualistas do Montepio, que são apresentados como mais rentáveis do que os depósitos e beneficiando da mesma fiscalidade dos seguros, são regulados pelo Ministério da Solidariedade, Emprego e Segurança Social, um orgão político, que não é uma típica entidade reguladora, como o Banco de Portugal ou a Autoridade de Supervisão dos Seguros e Fundos de Pensões. No caso dos produtos estruturados sob a forma de depósito, ainda que estejam ao abrigo do FGD, o rendimento é incerto, como acontece nos depósitos indexados propostos pela Caixa Geral de Depósitos, Millennium bcp, BBVA e Banco Invest. A nossa sugestão Nas duas páginas seguintes apresentamos os produtos que foram sugeridos em cada um dos bancos e que diferem das orientações da PROTESTE INVESTE. Se fizer questão da garantia de capital, os Certificados do Tesouro Poupança Mais (CTPM) são a aplicação mais indicada. Apesar das taxas terem encolhido recentemente, passando de um rendimento anual efetivo de 3% líquido para 1,6% e supondo que mantém durante os cinco anos, continua a ser um produto interessante para esses cinco anos. E como pode acrescer um bónus dependente do crescimento do PIB, o rendimento poderá ser superior. É comercializado pelos Correios. Se não fizer questão da garantia de capital e puder investir a longo prazo, partindo do pressuposto que já constitui o seu fundo emergência em produtos financeiros com liquidez e com risco reduzido para fazer face a qualquer imprevisto e para o qual recomendamos o equivalente a seis orçamentos mensais familiares, a melhor aplicação de 20 mil euros para os cinco anos que se seguem é a replicação da nossa carteira de fundos e seguir os nossos conselhos de investimento através do protocolo com a Optimize. Dessa forma, não tem de abrir contas em várias instituições para subscrever vários fundos, nem de se preocupar em vender ou subscrever os fundos de cada vez que mudamos os conselhos. Ao constituir a Conta Optimize Gestão Privada - Selecção tem à sua escolha as três carteiras de investimento que recomendamos para o prazo de 10 anos: defensiva, neutra e agressiva. Todas as operações com os fundos (subscrições e resgates) são executadas pela Optimize de forma a replicar, ao longo do tempo, a carteira escolhida. O mínimo de investimento são 5000 euros e permite reforços a partir de 1000 euros. Para cada perfil de investimento, estas carteiras tiveram ganhos de 10,7%, 13, e 10,6%, em 2014; foram de cerca de 7% ao ano nos últimos 10 anos. Proteste Investe 890 edição mensal abril

16 TESTE SOLUÇÕES DA BANCA PARA APLICAR 20 MIL EUROS A 5 ANOS No mês em que celebramos 20 anos, visitámos de forma anónima os 20 principais bancos para nos ajudarem a fazer render 20 mil euros. Apenas a Caja Duero ficou de fora porque vai fechar as portas. Caixa Geral Depósitos Benfica Caixa TaxaMix V Março 2020 Produto complexo sob a forma de depósito estruturado, pelo prazo de 5 anos. Paga juros semestrais a taxa indexada à Euribor. Rende entre 0,4 e 0,7% líquido ao ano. Novo Banco Benfica DP NB Mais 12 Meses, DP NB Flexível, Conta Rendimento Mensal e seguro NB Capital Taxa Garantida Depósitos de curto prazo com taxas entre 0,9 e 1,3% líquidas e seguro de capitalização (8 anos) com a taxa de 1,6 bruta para este ano. BBVA Restelo Millennium BCP Benfica BPI Benfica Depósito especial BPI 2 Anos e fundo BPI Multi Soluções Depósito a 2 anos a uma taxa de 0,144% líquida. Como alternativa mais rentável, foi sugerido o BPI Multi Soluções Fundo Autónomo Moderado, que é um fundo misto integrado num seguro Unit Liknked. Millennium Cabaz Diversificado Setembro 2016, Capital Seguro 4.ª Série e depósitos Depósito estruturado pelo prazo de 18 meses, não mobilizável, com rendimento indexado a um cabaz de ações. Foi sugerido um seguro de capitalização da Ocidental (8 anos) com penalizações por resgate antecipado. E depósitos a taxas próximas de zero. Barclays Restelo Seguro Garantia Dupla Investimento - série 12 e Depósito Net Seguro de vida individual com um custo de subscrição de 0,1%, disponível até final do mês. Referiu também os depósitos a prazo, mas frisou que as taxas de juro são muito baixas. Banco Popular Benfica Fundo Popular Global 25 e PPR Investimento 2020 Foi apresentado um fundo de fundos, com uma estratégia defensiva. As taxas dos depósitos estão cada vez menos interessantes. Sugeriu o PPR Investimento 2020, para o prazo de 5 anos, com uma taxa de bruta. Não permite efetuar resgate nos primeiros 3 anos, a não ser com perda de juros. Depósito Investimento Diversificado, fundo BBVA Gestão Flexível e Depósito Super 4+ Depósito estruturado a três anos, não mobilizável, com rendimento dependente de um cabaz de ações. O fundo de investimento BBVA Gestão Flexível foi apresentado com o argumento de que tem tido muito sucesso junto dos clientes. Santader Totta Restelo Depósito Mais Confiança e Aforro Prémio VII O primeiro depósito é a 15 meses e remunerado por escalões, entre 0,468 e 0,504% para este montante. O segundo paga juros a 0,468% líquida. Após três anos tem um bónus. 16 Proteste Investe 890 edição mensal abril

17 Banco BIC Benfica DP Crescente, DP Performance e Banco BIC Tesouraria O DP Crescente a 2 anos é um depósito com juro semestral a taxa crescente (a taxa média é de 1,2% líquida). O DP Performance, a 3 anos, paga 1,4% líquida no vencimento. Em alternativa, um fundo de tesouraria, baixo risco. Recomendou diversificar. Activobank Amoreiras Depósito Poupança Start Para este montante e olhando para as alternativas, o mais interessante, segundo a funcionária, era este depósito. Para outros produtos mais arriscados, como os fundos de investimento, só com marcação prévia de reunião com um dos especialistas nesse tipo de aplicações. Banif Amoreiras Seguro Açoreana Maxi Performance sugerido, Conta Poupança e fundo Banif Investimento Conservador Seguro de capitalização (8 anos) com taxas acima dos depósitos, mas com custos. Depósito a 0,72% líquido. Foi ainda sugerido um fundo misto flexível, caso estivesse disposto a correr algum risco. Deutsche Bank Columbano Bordalo Pinheiro DB investimento Aconselhado Depois da apresentação do banco e das baixas taxas dos depósitos, sugeriu um serviço de aconselhamento de carteiras de fundos de investimento. Seria escolhida uma carteira adequada ao perfil do cliente. O montante mínimo é de euros. Banco BIG Av. 24 de Julho Depósito a Prazo 100 Dias e PPR BIG Alpha Depósito de curto prazo com taxa de 0,9% líquida. Foi sugerido um fundo PPR sem garantia de capital, que obteve uma rentabilidade de 10,9%, nos últimos 12 meses (até fevereiro). Abanca Av. 5 de Outubro Depósito Crescente a 15 meses Não têm outro tipo de aplicações. Sugeriu este depósito com pagamento de juros trimestrais, a taxa crescente e pelo prazo de 15 meses. As taxas variavam entre 0,2 e 1,1 brutas, equivalendo a uma taxa média de 0,4% líquida. Crédito Agrícola Rua Castilho Depósito a Prazo a 5 anos e Raiz Rendimento e CA Flexível O depósito rende 1,1% líquido ao ano. Foram sugeridos outros por prazos inferiores e ainda os fundos Raiz Rendimento (obrigações) e o CA Flexível, mas com risco superior, já que é um fundo misto. Montepio Campo de Ourique Montepio Super Poupança, Montepio Aforro 18 Meses, Montepio Poupança Flexível e Planos mutualistas a 5 anos Apresentou três depósitos e referiu os planos mutuais, mas sem grandes detalhes. Priv. Atlântico Europa Av. da Liberdade Depósito a Prazo Boas Vindas Depósitos Atlântico 6 e 12 Meses Depósito a Prazo Valor Crescente 2 Banco Invest Rua Barata Salgueiro Invest Choice Novos Depósitos e Depósito Invest Europa O primeiro é para novos montantes (1,66% líquida) até um ano. O segundo (18 meses) é indexado ao índice bolsista S&P Euro. Banco Best Marquês de Pombal Depósito a Prazo Já e GNB Investimento Garantido O funcionário referiu a boa taxa do depósito a 3 meses para novos clientes. Depois, recomendou um seguro de capitalização GNB. FICHA TÉCNICA Âmbito Em março, o nosso cliente mistério visitou as 20 principais instituições bancárias em Portugal. Deslocou-se a um balcão por cada banco em Lisboa Questão Tenho 20 mil euros para investir no longo prazo. O que me recomendam? Proteste Investe 890 edição mensal abril

18 DESTAQUE Ações INVISTA EM BOLSA SEM SAIR DE CASA CRITÉRIOS DE PESQUISA Escolha as ações que quer comparar com base em critérios escolhidos por si: conselho, avaliação, indicador de risco da ação (em que 1 significa risco baixo e 5 risco alto), bolsa, divisa e setor de atividade. Com as nossas ferramentas online pode analisar e comparar mais de 200 ações, seguir a sua carteira, simular custos de bolsa, calcular dividendos e aceder a várias análises COMPARAR Permite-lhe selecionar apenas algumas ações da sua pesquisa e compará-las (ficha do título, avaliação e conselho, rácios bolsistas, rácios financeiros e performance). N Não precisa de sair de casa para conhecer a avaliação, comparar e investir em ações. Basta entrar no portal da PROTESTE INVESTE para aceder a muita informação de apoio à decisão. Os nossos analistas acompanham mais de 200 ações de diversos mercados e setores de atividade e para todas fazem análises financeiras regulares. Já os conselhos de investimento são diários. Criámos um comparador que permite fazer pesquisas de empresas com base em critérios e compará-las segundo diversos indicadores como mostra a figura ao lado. Carteira de ações PROTESTE INVESTE Para lhe facilitar a vida levamos até sua casa uma carteira de ações que resulta da aplicação dos nossos conselhos e que pode ser replicada. É diária a atualização das cotações e o cálculo de rentabilidade. Muitos investidores, ao iniciar os seus investimentos bolsistas, não sabem por onde começar. Replicar esta carteira é uma boa forma de arrancar com os seus investimentos e de saber quais as empresas que deve escolher em primeiro lugar. A minha carteira, custos de transação e calculadora de dividendos Outra ferramenta útil é A minha carteira. Esta solução permite-lhe registar e acompanhar o seu património financeiro, como ações, fundos de investimento e obrigações. Numa base diária é feita a atualização das cotações e calculada a respetiva variação face aos preços de compra. Pode ainda adicionar outros produtos ou bens, como imóveis ou depósitos. Destacamos o simulador para comparar intermediários RÁCIO BOLSISTA Ações com melhor relação entre o preço e o lucro financeiros e uma ferramenta específica para dividendos. O primeiro permite-lhe escolher o intermediário financeiro mais barato com base no seu perfil e o segundo indica-lhe qual é o valor que irá receber de dividendos e a data de recebimento. As ações com um PER (Price to Earnings Ratio) mais baixo são, à luz deste critério, as mais interessantes. Este rácio, que mede a relação entre a cotação de uma ação e o lucro líquido, é um dos indicadores bolsistas mais populares entre os investidores. Indica o número de anos necessários para que o investidor recupere o dinheiro que investiu na ação, assumindo que os lucros gerados serão distribuídos na sua totalidade pelos acionistas. Faça o seguinte exercício: vá ao nosso comparador de ações e selecione apenas as ações de compra. Clique em ver resultados. Ordene a lista pelo indicador cotação/lucro líquido. Para isso, clique em selecionar no cabeçalho da lista e depois escolha entre os rácios bolsistas o indicador pretendido e ordene as ações por ordem crescente. 18 Proteste Investe 890 edição mensal abril

19 ANALISE E COMPARE AÇÕES No universo das mais de 200 ações que analisamos, o comparador de ações do portal financeiro permite selecioná-las com base no conselho, avaliação, risco, bolsa, divisa ou setor. E compará-las segundo diversos indicadores ANÁLISES E CONSELHOS Consulte as últimas análises de ações feitas pela nossa equipa de analistas e o historial das diversas alterações de conselho. MEUS CRITÉRIOS OUTRAS FUNCIONALIDADES Nesta secção pode escolher o número de resultados por página, imprimir e exportar os dados para Excel ou pdf, o que é muito útil para depois serem trabalhados. SELECIONAR INDICADORES A análise da ação pode ser feita através de diversos indicadores, como nível de risco, conselho, rendimento do dividendo, rentabilidade a um ano, por exemplo. Para maior detalhe pode ordenar as ações por ordem crescente ou decrescente de determinado indicador. Cliques essenciais para quem segue ações Explore a utilidade das nossas ferramentas no portal financeiro Neste campo pode guardar os seus critérios para futuras pesquisas. Para isso tem de escolher um nome, gravar e ativar o critério pretendido sempre que desejar. Analise e compare ações deco.proteste.pt/investe/acoes Replique os nossos conselhos com a carteira de ações PROTESTE INVESTE deco.proteste.pt/investe/carteira-acoes Tire partido da ferramenta A minha carteira deco.proteste.pt/investe/aminhacarteira Simule custos de compra e venda de ações deco.proteste.pt/investe/custos-bolsa Calcule quanto vai receber de dividendos deco.proteste.pt/investe/calculadora-dividendos Proteste Investe 890 edição mensal abril

20 FUNDOS Estratégia de investimento CARTEIRA QUE FAZ DUPLICAR O ganho médio anual das nossas carteiras foi de 7% na última década Quem investiu 1000 euros em 2005 na estratégia neutra hoje tem o dobro carteira neutra já incluía sete diferentes categorias de fundos. Atualmente, para essa estratégia, as nossas recomendações vão no sentido de selecionar 11 de um universo de 24 categorias elegíveis. A hegemonia dos fundos só foi interrompida entre o final de 2010 e setembro de 2012, com os Certificados do Tesouro também a fazerem parte da carteira. Era uma oportunidade que não poderíamos deixar passar devido à boa rentabilidade oferecida (e garantida) por este tipo de dívida pública de longo prazo. Carteiras ganham 7% ao ano na última década O principal desafio que se colocava nos primeiros anos era a limitação dos instrumentos disponíveis para investir. Entre abril de 1995 e abril de 1999, a nossa estratégia base obteve uma rentabilidade de 17% ano, tal como divulgámos a propósito da 100.ª edição da então Poupança Quinze. Mas o período subsequente não foi mais fácil, bem pelo contrário. Primeiro, a entrada na zona euro e a mudança para um clima de taxas de juro muito mais baixas do que aquelas a que Portugal estava habituado. Em seguida, CARTEIRA NEUTRA DUPLICOU 1000 EUROS NUMA DÉCADA Se tivesse aplicado 1000 euros na carteira neutra no início de 2005, teria agora duplicado o investimento. A nossa estratégia encaixou bem o golpe da crise financeira e recuperou rapidamente A s nossas carteiras de fundos nasceram juntamente com a Poupança Quinze em Na altura, e durante muitos anos, a oferta de fundos era diminuta, centrando-se no mercado de ações nacional e das obrigações em escudos. E até aqui o investimento direto era uma alternativa às vezes incontornável. Aconselhámos mesmo incluir na carteira a compra de Obrigações do Tesouro, cuja valorização, na convergência para o euro, veio a revelar-se muito mais lucrativa do que as estratégias privilegiadas pelas carteiras dos fundos disponíveis. Foi só no início do novo milénio que a oferta de fundos disparou, possibilitando um acesso fácil a praticamente todos os mercados financeiros mundiais. As nossas carteiras também refletiram esta evolução, com o número de ativos a aumentar gradualmente. Em 2003, a JAN 2005 MAR Proteste Investe 890 edição mensal abril