REGULAMENTO DO ITAÚ II FUNDO DE INVESTIMENTO EM PIBBS AÇÕES SEM OPÇÃO DE VENDA CNPJ/MF N.º /

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1 REGULAMENTO DO ITAÚ II FUNDO DE INVESTIMENTO EM PIBBS AÇÕES SEM OPÇÃO DE VENDA CNPJ/MF N.º / CAPÍTULO I DA DENOMINAÇÃO, FORMA E PRAZO DE DURAÇÃO DO FUNDO 1.1. O ITAÚ II FUNDO DE INVESTIMENTO EM PIBBS AÇÕES SEM OPÇÃO DE VENDA ( FUNDO ) é um fundo de investimento constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, regido por este Regulamento e pela Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) n.º 409/04 e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis. CAPÍTULO II DA ADMINISTRAÇÃO, GESTÃO E CUSTÓDIA DO FUNDO 2.1. A administração do FUNDO é realizada pela Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, com sede na Alameda Pedro Calil, 43 Vila das Acácias, no Município de Poá, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ sob nº / , e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 8015 ( ADMINISTRADOR ) A gestão da carteira de investimentos do FUNDO ( CARTEIRA ) é realizada pelo Banco Itaú S.A., com sede na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 Parque Jabaquara, na cidade de São Paulo, inscrito no CNPJ sob nº / , e sob registro na CVM por meio do Ato Declaratório sob nº 990 ( GESTOR ) A custódia dos ativos integrantes da CARTEIRA é realizada pelo Banco Itaú S.A. CAPÍTULO III DO PÚBLICO ALVO DO FUNDO 3.1. O FUNDO destina-se a receber aplicações de pessoas físicas e pessoas jurídicas que atendam aos critérios de qualificação abaixo definidos, residentes e/ou com sede no Brasil Somente poderão investir no FUNDO pessoas jurídicas (i) que não sejam instituição financeira e/ou assemelhada à instituição financeira, (ii) que não tenham por atividade fim a gestão de recursos de terceiros, (iii) que não sejam entidades reguladas pelo Conselho Monetário Nacional e/ou autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, pela CVM, pela Superintendência de Seguros Privados SUSEP e/ou pela Secretaria de Previdência Complementar - SPC inclusive, mas não se limitando a sociedades seguradoras, entidades de previdência complementar e sociedades de capitalização. CAPÍTULO IV DO OBJETIVO DE INVESTIMENTO DO FUNDO 4.1. O objetivo de investimento do FUNDO é buscar proporcionar rentabilidade no longo prazo aos cotistas, por meio da aplicação dos seus recursos nos termos deste Regulamento, preponderantemente em cotas de emissão do PIBB FUNDO DE ÍNDICE

2 BRASIL 50 BRASIL TRACKER ( PIBBs ), inscrito no CNPJ/MF sob o n.º / , administrado pelo Banco Itaú S.A., no âmbito da segunda distribuição secundária de PIBBs ( Distribuição Pública ) a ser realizada pela BNDES Participações S.A. BNDESPAR ( BNDESPAR ) e pelo Fundo de Participação Social FPS ( FPS e, conjuntamente com a BNDESPAR, os Vendedores ), nos termos do Comunicado ao Mercado publicado pelos Vendedores nos jornais Valor Econômico e Gazeta Mercantil, em 12 de setembro de 2005 ( Comunicado ao Mercado ). CAPÍTULO V DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO E DA COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DO FUNDO 5.1. Após a data de liquidação financeira da Distribuição Pública, a CARTEIRA do FUNDO será composta pelos seguintes ativos, de acordo com os seguintes critérios de alocação e diversificação, sem prejuízo do disposto no item 5.3. e seguintes deste Capítulo: a. no mínimo 95% (noventa e cinco por cento) e no máximo 100% (cem por cento) do patrimônio líquido do FUNDO deverá ser investido em PIBBs; b. no mínimo 0% (zero por cento) e no máximo 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO poderá ser aplicado em títulos públicos federais de renda fixa Poderá haver concentração de até 100% (cem por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em um único emissor Sem prejuízo do disposto no item 5.1. acima, provisoriamente, durante o período compreendido entre a primeira integralização de cotas do FUNDO e a data de liquidação financeira da Distribuição Pública ( Período Pré-Investimento nos PIBBs ), o GESTOR deverá aplicar a totalidade dos recursos do FUNDO em títulos públicos federais de renda fixa Caso o Período Pré-Investimento nos PIBBs seja superior a 60 (sessenta) dias, o FUNDO deverá aplicar, no período compreendido entre o 61º (sexagésimo primeiro) dia contado da data da primeira integralização de cotas do FUNDO e a data de liquidação financeira da Distribuição Pública: (i) no máximo, 33% (trinta e três por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em títulos públicos federais de renda fixa e (ii) no mínimo, 67% (sessenta e sete por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em ações que integram o Índice Brasil-50 ( IBrX-50 ), divulgado pela Bolsa de Valores de São Paulo BOVESPA O GESTOR buscará adquirir PIBBs no âmbito da Distribuição Pública, em quantidade suficiente para a alocação de, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em PIBBs e até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em títulos públicos federais de renda fixa No caso do GESTOR não conseguir adquirir, no âmbito da Distribuição Pública, PIBBs em quantidade suficiente para que, no mínimo 95% (noventa e cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO seja alocado em PIBBs ofertados no âmbito da Distribuição Pública, o GESTOR deverá envidar os seus melhores esforços para que 2

3 eventual saldo remanescente dos recursos do FUNDO seja aplicado em PIBBs negociados no mercado e/ou em títulos públicos federais de renda fixa, estes últimos até o limite máximo de 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO, em até 15 (quinze) dias após a liquidação financeira da Distribuição Pública Se, em até 15 (quinze) dias após a liquidação financeira da Distribuição Pública, o GESTOR não conseguir alocar os recursos do FUNDO em PIBBs adquiridos no âmbito da Distribuição Pública e/ou no mercado, conforme indicado acima, em quantidade suficiente para que, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO seja alocado em PIBBs, o ADMINISTRADOR procederá ao resgate compulsório de cotas do FUNDO em montante correspondente ao patrimônio do FUNDO que não estiver alocado em PIBBs ofertados no âmbito da Distribuição Pública e/ou adquiridos no mercado e em títulos públicos federais de renda fixa, até o limite máximo estabelecido no item 5.1. acima na proporção dos recursos originalmente aplicados pelos cotistas no FUNDO. O resgate compulsório de que trata esse item será realizado no prazo máximo de 15 (quinze) dias contados da data de liquidação financeira da Distribuição Pública Em até 15 (quinze) dias após a liquidação financeira da Distribuição Pública, o patrimônio do FUNDO deverá ser composto, necessariamente, de, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de PIBBs adquiridos no âmbito da Distribuição Pública e/ou no mercado e, no máximo, 5% (cinco por cento) de títulos públicos federais de renda fixa Na hipótese de não haver a conclusão da Distribuição Pública e, portanto, não ser realizada a aquisição de PIBBs pelo FUNDO, o FUNDO será automaticamente liquidado pelo ADMINISTRADOR, com o resgate compulsório e imediato das cotas do FUNDO de todos os cotistas do FUNDO no prazo máximo de 15 (quinze) dias contados da data em que o ADMINISTRADOR seja informado de que a Distribuição Pública não será concluída O GESTOR não está(ao) sujeito(s) às penalidades aplicáveis pelo descumprimento dos limites de concentração e diversificação da CARTEIRA, e concentração de risco, definidos no Regulamento e na legislação vigente, quando o descumprimento for causado por desenquadramento passivo, decorrente de fatos exógenos e alheios à sua vontade, que causem alterações imprevisíveis e significativas no patrimônio líquido do FUNDO ou nas condições gerais do mercado de capitais, desde que tal desenquadramento não ultrapasse o prazo máximo de 15 (quinze) dias consecutivos e não implique alteração do tratamento tributário conferido ao FUNDO ou aos cotistas do FUNDO O ADMINISTRADOR deve comunicar à CVM, depois de ultrapassado o prazo de 15 (quinze) dias referido no item 5.6., a ocorrência de desenquadramento, com as devidas justificativas, informando ainda o reenquadramento da CARTEIRA, no momento em que tal fato ocorrer. CAPÍTULO VI DA EMISSÃO E DO RESGATE DE COTAS DO FUNDO 3

4 Emissão e Integralização de Cotas 6.1. Na emissão de cotas do FUNDO será utilizado o valor da cota do dia seguinte ao da efetiva disponibilidade dos recursos investidos O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido do FUNDO pelo número de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim entendido, para efeitos deste Regulamento, o horário de fechamento dos mercados em que o FUNDO atue Durante o período compreendido entre a data em que o FUNDO efetuar o pedido de reserva de PIBBs aos Vendedores, nos termos do Comunicado ao Mercado, e a data de liquidação financeira da Distribuição Pública não será permitida a emissão de novas cotas do FUNDO ( Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas ) Após decorrido o Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas, o ADMINISTRADOR poderá, a seu exclusivo critério, aceitar novos investimentos no FUNDO, mediante a emissão de novas cotas para os próprios cotistas do FUNDO e/ou para novos investidores Para investimentos de recursos no FUNDO, serão adotados os seguintes valores mínimo e máximo para aplicação e permanência: a. o valor mínimo de aplicação e permanência no FUNDO por cotista será de R$ 300,00 (trezentos reais), até o encerramento do FUNDO; e b. o valor máximo total de aplicação por cotista será de R$ ,00 (quinhentos mil reais), até o término do Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas, observado o disposto nos itens e abaixo; e c. após o término do Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas, o valor máximo total de aplicação por cotista referido no subitem (b) acima será extinto, de forma que os cotistas poderão possuir aplicações no FUNDO em valores superiores a R$ ,00 (quinhentos mil reais) Para verificação do valor máximo total de aplicação por cotista indicado no item 6.4. (b) acima, serão somados aos valores investidos pelo cotista no FUNDO os demais valores eventualmente investidos pelo cotista (i) em quaisquer outros fundos de investimento sem Opção de Venda e/ou com Opção de Venda constituídos exclusivamente para adquirir PIBBs no âmbito da Distribuição Pública, (ii) em outros clubes de investimento sem Opção de Venda e/ou com Opção de Venda constituídos exclusivamente para adquirir PIBBs no âmbito da Distribuição Pública e/ou (iii) na compra direta de PIBBs a serem distribuídos no âmbito da Distribuição Pública. Dessa forma, o valor máximo total de aplicação por cotista, considerando o somatório de seus investimentos em todas as modalidades de investimento sem Opção de Venda e com Opção de Venda ora referidas, será de R$ ,00 (quinhentos mil reais) 4

5 No caso do ADMINISTRADOR constatar, a qualquer momento, que o cotista já aplicou no (i) FUNDO e/ou (ii) em quaisquer outros fundos de investimento com Opção de Venda e/ou sem Opção de Venda constituídos exclusivamente para adquirir PIBBs no âmbito da Distribuição Pública e/ou (iii) em outros clubes de investimento com Opção de Venda e/ou sem Opção de Venda constituídos exclusivamente para adquirir PIBBs no âmbito da Distribuição Pública e/ou (iv) na compra direta de PIBBs a serem distribuídos no âmbito da Distribuição Pública valores que venham a exceder, no somatório dos investimentos ora referidos, o limite de R$ ,00 (quinhentos mil reais) de que trata o item acima, o ADMINISTRADOR não processará a emissão de cotas do FUNDO em nome do cotista correspondente ao valor que exceda o limite de R$ ,00 (quinhentos mil reais) ora referido Nos casos previstos no item acima, os valores investidos pelo cotista no FUNDO que não tenham sido convertidos em cotas do FUNDO serão devolvidos aos cotistas, deduzidos eventuais encargos devidos, até o 1º (primeiro) dia útil seguinte ao da efetiva disponibilidade de recursos ao FUNDO, deduzidos todos os encargos e tributos devidos, sem acréscimo de correção monetária e/ou juros O investimento de recursos no FUNDO (integralização de cotas) deverá ser realizado à vista, em moeda corrente nacional, por meio de: a. débito em conta investimento, quando o investidor mantiver conta investimento no ADMINISTRADOR; ou b. documento de ordem de crédito ou transferência eletrônica disponível, nos demais casos, devendo constar do recibo fornecido ao investidor, expressamente, o valor dos recursos investidos. Resgate de Cotas e Resgate Compulsório de Cotas 6.6. As cotas do FUNDO somente poderão ser resgatadas após um período de carência equivalente ao número de dias do Período Pré-Investimento nos PIBBs, contados da data da emissão de cada cota ("Prazo Inicial de Carência para Resgate"), devendo ser observado o disposto nos itens e 6.7. abaixo Independentemente do disposto no item 6.6. acima, no caso da Distribuição Pública (i) não ser concluída, os cotistas estarão liberados do Prazo Inicial de Carência para Resgate, sendo que o FUNDO será automaticamente liquidado, mediante resgate compulsório de suas cotas e (ii) ser concluída, mas o FUNDO não conseguir alocar no mínimo 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio em PIBBs ofertados no âmbito da Distribuição Pública ou adquiridos posteriormente no mercado secundário, os cotistas estarão liberados do Prazo Inicial de Carência para Resgate com relação àquelas cotas que sejam resgatadas compulsoriamente pelo ADMINISTRADOR, nos termos do item acima No dia útil imediatamente seguinte à data de liquidação financeira da Distribuição Pública, o Prazo Inicial de Carência para Resgate será extinto e todos os cotistas poderão solicitar o resgate de suas cotas a qualquer momento, sem qualquer carência. 5

6 O valor da cota do FUNDO utilizado para fins de resgate será o valor da cota em vigor no primeiro dia útil subseqüente ao do recebimento, pelo ADMINISTRADOR, do pedido de resgate Sem prejuízo do disposto nos itens 6.6. e 6.7., o prazo máximo para o pagamento do resgate de cotas do Fundo será de 4 (quatro) dias úteis, contados a partir do recebimento de cada pedido de resgate. Tal pagamento será realizado por meio das modalidades de transferência de recursos admitidas em lei e adotadas pelo ADMINISTRADOR, sempre em moeda corrente nacional. Outras Condições de Emissão e Resgate de Cotas 6.9. Os horários adotados pelo ADMINISTRADOR para a solicitação de aplicação e resgate de cotas do FUNDO estão indicados no Prospecto do FUNDO. Tais horários poderão ser alterados a qualquer momento pelo ADMINISTRADOR, com conseqüente atualização do Prospecto, cuja versão atualizada estará à disposição dos cotistas a todo momento, na rede mundial de computadores (internet) no endereço e na sede e dependências do ADMINISTRADOR Nos casos de feriado de âmbito estadual e/ou municipal (i) na praça onde está localizada a sede do ADMINISTRADOR e/ou (ii) nas praças onde estão localizados os mercados em que são negociados os ativos integrantes da CARTEIRA, as emissões, as apurações do valor da cota para fins de resgate e os pagamentos de resgates de cotas do FUNDO devidos em tal dia em nada afetarão os resgates solicitados nas demais praças em que houver expediente bancário normal. CAPÍTULO VII - DA TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E DOS ENCARGOS DO FUNDO 7.1. A taxa de administração do FUNDO será correspondente a 1,50% (um vírgula cinqüenta por cento) ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO. A taxa de administração será calculada e provisionada diariamente sobre o valor diário do patrimônio líquido do FUNDO, na base de 252 (duzentos e cinqüenta e dois) dias úteis, e será paga pelo FUNDO diretamente ao ADMINISTRADOR e demais prestadores de serviço, mensalmente Adicionalmente, à taxa de administração indicada no item 7.1., ainda será devida pelo FUNDO o pagamento da taxa de administração do PIBB FUNDO DE ÍNDICE BRASIL 50 BRASIL TRACKER, correspondente a 0,059% (cinquenta e nove milésimos por cento) ao ano sobre o valor do seu patrimônio líquido. Dessa forma, a taxa de administração máxima do FUNDO será equivalente a 1,559% (um vírgula cinco cinco nove por cento) ao ano A taxa de administração referida no item 7.1. acima não inclui os valores devidos aos prestadores de serviços de custódia e auditoria das demonstrações financeiras do FUNDO, os quais serão debitados do FUNDO juntamente com os demais encargos indicados no item 7.3. abaixo. 6

7 7.3. Além da taxa de administração acima indicada, constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente: a. taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; b. despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios e informações periódicas previstas na regulamentação em vigor; c. despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; d. honorários e despesas do auditor independente; e. emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; f. honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso; g. parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; h. despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto do FUNDO pelo ADMINISTRADOR ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembléias gerais; e i. despesas com custódia e liquidação de operações com títulos, valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais Quaisquer outras despesas não previstas como encargos do FUNDO correm por conta do ADMINISTRADOR. CAPÍTULO VIII DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DO FUNDO 8.1. O exercício social do FUNDO tem início em 1º de setembro de cada ano e término em 31 de agosto do ano subseqüente. As demonstrações financeiras do FUNDO devem ser auditadas anualmente por auditor independente registrado na CVM, observadas as normas que disciplinam o exercício dessa atividade. CAPÍTULO IX DA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES DO FUNDO A INTERESSADOS 9.1. A política de divulgação de informações do FUNDO a interessados é a seguinte: 9.2. Os cotistas e potenciais cotistas poderão obter pelo Itaú Investnet, Itaú Investfone (telefones constantes do prospecto) ou nas dependências do ITAÚ as seguintes informações: i) diariamente, o valor da cota, patrimônio, rentabilidade e composição da carteira (por tipo de ativo e emissor, com defasagem de até noventa dias); ii) até noventa dias após o encerramento do exercício social, as demonstrações contábeis A critério do ADMINISTRADOR, outras informações poderão ser disponibilizadas, desde que de forma equânime a cotistas e potenciais cotistas, podendo ser solicitadas pelo Itaú Investfone. 7

8 CAPÍTULO X DA TRIBUTAÇÃO O disposto neste Capítulo foi elaborado com base na legislação brasileira em vigor na data deste Regulamento e tem por objetivo descrever genericamente o tratamento tributário aplicável aos cotistas e ao FUNDO, especificamente no que tange ao Imposto de Renda Retido na Fonte ( IR ), ao Imposto sobre Operações Relativas a Títulos ou Valores Mobiliários ( IOF/Títulos ) e à Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira ("CPMF"). Podem existir exceções às regras ora apresentadas, bem como tributos adicionais que podem ser aplicados, motivo pelo qual cada cotista deve consultar seus assessores jurídicos com relação à tributação aplicável nos investimentos realizados no FUNDO Tributação Aplicável ao FUNDO: a. IR: os rendimentos e ganhos das operações da CARTEIRA são isentos de IR; b. IOF/Títulos: as aplicações realizadas estão sujeitas atualmente ao IOF/Títulos à alíquota de 0% (zero por cento), sendo possível sua majoração a qualquer tempo, mediante ato do Poder Executivo, até o percentual de 1,5% (hum e meio por cento) ao dia; e c. CPMF: incide, como regra geral, sobre as movimentações bancárias, à alíquota de 0,38% (trinta o oito centésimo por cento), sendo que as operações realizadas pelo FUNDO, desde que relacionadas em Portaria emitida pelo Ministro da Fazenda, incluindo a movimentação da CARTEIRA e o pagamento realizado pelo FUNDO no resgate das cotas, estão sujeitas à CPMF à alíquota de 0% Tributação Aplicável aos Cotistas: (i) No Período Pré-Investimento, enquanto a CARTEIRA for composta por títulos públicos federais de renda fixa, conforme previsto no item 5.3. deste Regulamento, as seguintes regras são aplicáveis: a. IR: os rendimentos e ganhos do FUNDO estão sujeitos ao IR de acordo com as regras aplicáveis aos fundos de renda fixa cuja alíquota varia de 22,5% (vinte e dois vírgula cinco por cento) a 15% (quinze por cento) conforme a composição da carteira e o prazo das aplicações realizadas; b. IOF/Títulos: as aplicações realizadas estão sujeitas atualmente ao IOF/Títulos à alíquota de 0% (zero por cento), exceto no caso de resgate em que é cobrado à alíquota de 1% (hum por cento) ao dia, limitado a um percentual do rendimento da operação, em função do prazo, conforme a tabela regressiva anexa ao Decreto nº 4.494/02, sendo tal percentual igual a 0% (zero por cento) para os títulos ou valores mobiliários resgatados no prazo igual ou superior a 30 (trinta) dias ( IOF/Títulos Regressivo ). Em qualquer caso, é possível a majoração a qualquer tempo, mediante ato do Poder Executivo, até o percentual de 1,5% (hum e meio por cento) ao dia; e 8

9 c. CPMF: incide nas aquisições das cotas do FUNDO efetuadas com recursos detidos (i) nas contas correntes de depósito à vista à alíquota de 0,38% (trinta e oito centésimos por cento); e (ii) nas contas investimento, à alíquota de 0% (zero por cento). (ii) No Período Pré-Investimento, enquanto a CARTEIRA for composta de, no mínimo, 67% (sessenta e sete por cento) de ações negociadas em bolsa de valores e/ou após a data da liquidação financeira da Distribuição Pública, desde que a CARTEIRA seja composta de, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de PIBBs, as regras gerais tributárias aplicáveis aos cotistas serão as seguintes: a. IR: os ganhos auferidos nas aplicações do FUNDO estão sujeitos ao IR à alíquota de 15% (quinze por cento), quando do resgate das cotas do FUNDO; b. IOF/Títulos: as aplicações realizadas no FUNDO estão sujeitas ao IOF/Títulos à alíquota de 0% (zero por cento), sendo possível a majoração da referida alíquota a qualquer tempo, mediante ato do Poder Executivo, até o percentual de 1,5% (hum e meio por cento) ao dia; e c. CPMF: incide nas aquisições das cotas do FUNDO efetuadas com recursos detidos (i) nas contas correntes de depósito à vista à alíquota de 0,38% (trinta e oito centésimos por cento); e (ii) nas contas investimento, à alíquota de 0%. (iii) Em qualquer hipótese de resgate antes do Prazo Inicial de Carência para Resgate, inclusive na hipótese de resgate compulsório pelo ADMINISTRADOR, deve-se fazer uma ressalva para o IOF/Títulos, uma vez que haverá incidência de IOF/Títulos à alíquota de 0,5% (meio por cento) sobre o valor de resgate, limitado à diferença entre o valor da cota no dia do resgate, multiplicado pelo número de cotas resgatadas, deduzido o valor do IR, se houver, e o valor pago ou creditado ao COTISTA. Na aplicação do IOF/Títulos nos termos ora descrito, exclui a aplicação do IOF/Títulos Regressivo. CAPÍTULO XI- DAS DISPOSIÇÕES GERAIS O FUNDO tem como política o não exercício do seu direito de voto em assembléias do PIBB FUNDO DE ÍNDICE BRASIL 50 BRASIL TRACKER, a menos que o ADMINISTRADOR julgue que os assuntos a serem deliberados em tais assembléias são relevantes para o FUNDO. Nessa hipótese, o ADMINSITRADOR comparecerá à assembléia e, posteriormente divulgará aos cotistas na sua sede, por correspondência e/ou por meio eletrônico, o teor e a justificativa do voto proferido Os rendimentos auferidos pelo FUNDO, incluindo os lucros obtidos em negociações com os ativos integrantes da CARTEIRA e/ou resultados distribuídos pelos emissores cujos títulos e valores mobiliários compõem a CARTEIRA, serão sempre incorporados ao patrimônio líquido do FUNDO A assembléia geral de cotistas que seja convocada durante o Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas para alterar a política de investimento e o critério de emissão e resgate de cotas do FUNDO, apenas poderá ser instalada com a presença de 2/3 (dois terços) dos cotistas do FUNDO, sendo que as deliberações serão tomadas pela maioria 9

10 dos cotistas presentes. A assembléia geral de cotistas que seja convocada após o Período de Bloqueio para Emissão de Novas Cotas para alterar a política de investimento e o critério de emissão e resgate de cotas do FUNDO será instalada com a presença de qualquer número de cotistas, sendo que as deliberações serão tomadas pelo critério da maioria simples das cotas de titularidade dos cotistas presentes Fica eleito o foro da comarca da Capital do Estado de São Paulo como o competente para dirimir quaisquer ações ou procedimentos judiciais, relativos direta ou indiretamente ao FUNDO e/ou a este Regulamento, com renúncia expressa a qualquer outro, por mais privilegiado que seja. 10