IBRI Instituto Brasileiro de Relações com Investidores

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1 IBRI Instituto Brasileiro de Relações com Investidores Nonon no onono non onnon onon no Noonn non on ononno nonon onno Camila F. Mation Anker Diretora IBRI RI Eternit São Paulo, 22 de janeiro de 2008

2 O que é Relações com Investidores (RI)? RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a companhia aberta e os seus investidores atuais e potenciais. Finanças Determinar o valor da empresa Comunicação Comunicar o valor da empresa RI Marketing Determinar audiência e metodologia de comunicação Jurídico Assegurar o cumprimento do marco regulatório 2

3 O que é Relações com Investidores (RI)? A equipe de RI deve atuar como um canal de comunicação entre a companhia e a comunidade financeira Empresa Relações com Investidores Comunidade Financeira Objetivo: justa precificação do valor de mercado da companhia 3

4 O que é Relações com Investidores (RI)? Estabelecer relacionamento com o Mercado de Capitais, mantendo-o adequadamente informado sobre a empresa, e vice-versa, bem como disponibilizar soluções que permitam atingir: a atribuição de um preço de mercado justo para as ações e títulos da companhia, que reflita o valor dos seus ativos e a sua expectativa futura de resultados e do seu fluxo de caixa; a redução da percepção de risco da empresa e conseqüente redução do seu custo de capital ; Desenvolver e implementar estratégias adequadas, voltadas para o aumento da liquidez das ações da companhia, mesmo em condições de mercado adversas. 4

5 O que é Relações com Investidores (RI)? Conselho de Administração e Diretoria Relações com Investidores Criação de Valor para o Acionista Redução do Custo de Capital Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa. 5

6 RI: Principais atividades Reuniões com Analistas de Investimento, Acionistas e Investidores Potenciais; Acompanhamento das Avaliações feitas sobre a Companhia; Relacionamento com a Imprensa especializada; Acompanhamento das condições de negociação dos valores mobiliários da companhia (liquidez); Levantamentos de Inteligência de Mercado. 6

7 RI na ponta do fluxo de informação Conselho de Administração Diretoria Executiva Define e Acompanha as Metas estratégicas Implementa e realiza a Gestão das metas estratégicas Produção, Vendas e Financeiro Persegue as metas estratégicas Controle RI Padroniza, Controla e checa os resultados Interpreta e Divulga as Informações COMUNIDADE FINANCEIRA 7

8 Informação é a bola do jogo CA Conselho de Administração C* Comitês de Gestão AI Ass.Imprensa An Analistas de investimento I Investidores Au Autarquias RI AE Auditoria V C Consultores A Acionistas F Advogados ON G Veículos de Comunicação CVM 8

9 Direcionando a Informação Acionistas Colaboradores Clientes Fornecedores Entidades de Classe Mercado de Capitais Imprensa Meio Acadêmico Empresa Governo Comunidade do Entorno Consumidores Sociedade Concorrência Stakeholders Indivíduo ou grupo que pode ser positivamente ou negativamente afetado pelas atividades da Empresa 9

10 Ações de RI Objetivo Ação Instrumentos Objetivo Velocidade Divulgar Entrevistas e publicações Imprensa e Academia Sedimentação de Conceitos Lenta Formar Opinião Cobertura de Analistas Divulgação de Informações Aumento da Cobertura Média Aumentar o valor da ação Contato direto com Investidor Road Shows Liquidez, valorização Rápida Calibrar o valor Governança Corporativa Novo Mercado Estabilidade Constante 10

11 Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI Seja transparente - sempre! Comunicação é a alma do negócio! Conheça seu público! Segmente! Apresente-se. Vá ao mercado! Não perca tempo. Seja tempestivo! Seja a cara da sua empresa Reconheça oportunidades. Inove! Seja estratégico. Pense no longo prazo! 11

12 O que informar obrigatória e espontaneamente Informações Obrigatórias: São aquelas exigidas pela Instrução CVM de nº 202 e pelo Securities Act de 1934 (Legislação Americana). Correspondem ao estritamente necessário para atualização do registro da Companhia junto aos órgãos reguladores. Há dois tipos de informações obrigatórias: as de natureza periódica e as de natureza eventual: Periódicas: No mercado brasileiro: Informações Trimestrais ITR s (prazo de 45 dias após o encerramento do trimestre), IAN, DFP, Atas de Assembléias Gerais Ordinárias, etc. No mercado americano: 20-F, 6-K s, etc. Eventuais: A sua divulgação deve ser imediata Editais / Avisos aos Acionistas, Atas de Assembléias Gerais Extraordinárias, Mudanças de Auditores Independentes, Acordos de Acionistas, Comunicados, Fatos Relevantes, etc. Todas as informações devem ser informadas tanto ao mercado brasileiro como ao mercado norte-americano. Informações Espontâneas: São todas as demais. Quando bem divulgadas, constituem-se no elemento diferenciador entre as empresas de Capital Aberto, no seu relacionamento com o mercado. 12

13 Transparência Relatório Anual; Publicação trimestral; Teleconferências; Envio de comunicados aos usuários; Reuniões públicas em todas as regionais da Apimec; Site de Relações com Investidores (vários idiomas); Disponibilização de informações no site de RI; Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa); CRM em RI; Análise Gerencial da Operação Balanço Social (Novos Públicos Estratégicos); e US GAAP Investidores Estrangeiros (Globalização). 13

15 Formas de Comunicação Direta Aplicações web: Alert, Fale Conosco, Você Opina, Stock Alert, Lembrar-me... Sistema de Divulgação Bovespa, CVM, NYSE e SEC Envio de todos os comunicados via Alert Utilização de serviços de disseminação do tipo wire 15

17 Públicos diferentes, demandas diferentes EQUITY DÍVIDA Investidores Institucionais Fundos de Pensão Fundos de Investimento ( Assets ) Fundos de Hedge Investidores Individuais Bondholders no mercado externo Investidores em debêntures e outros instrumentos de renda fixa 17

18 Públicos diferentes, demandas diferentes Investidores Profissionais Enfoque analítico nas demonstrações financeiras Foco em recompra de ações Relatório On-line Análise Gerencial da Operação Grande importância à tempestividade da informação, visão trimestral Investidores Não-profissionais Enfoque analítico no aspecto operacional Foco em dividendos Relatório Impresso Glossário, FAQ Menor importância à tempestividade (algumas informações!) 18

20 Exposição no Mercado Em relação a reuniões públicas nas Apimecs, a sua empresa pretende realizar em 2006: 27% 27% 4% 12% 4% 15% 12% Nenhuma Uma Dois Três Quatro Seis mais de seis Fonte: 4ª Enquete IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006) Fonte: 4ª. Enquete IBRI Forma de Divulgação de Informações Contábeis (Maio/2006) 20

21 Exposição no Mercado Sua empresa pretende realizar reuniões públicas em 2006 além das programadas nas Apimecs? 19% Sim Não 81% Fonte: Fonte: 4ª. Enquete 4ª Enquete IBRI IBRI -Forma de Divulgação de de Informações Contábeis Contábeis (maio (Maio/2006) de 21

22 Targeting Identificação de potenciais investidores - Informações públicas da SEC + Custódia Análise: Regional Setorial Nacional Internacional Ações de comunicação pró-ativa apresentação da companhia / reuniões / conference calls / envio de material 22

24 Tempestividade Formas de divulgação de Demonstrações Contábeis Anuais. Outras 19% Jornais e Revistas Especializadas Reuniões Públicas RSS Real Simply Sindication Teleconferência Anual Inglês Teleconferência Anual Português MD&A na Internet 4% 92% 92% 81% 88% 81% MD& A Impresso Sistema Wires Internacional Alert 62% 69% 77% Relatório Anual On Line 96% Relatório Anual Impresso 73% Fonte: 4ª Enquete IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006) 24

26 Responsabilidade do RI Empresa Mercado de Capitais Áreas da Empresa Coletar, analisar, sintetizar e uniformizar informações internas RI Disseminar informações transparentes democráticas tempestivas acessíveis Analistas Acionistas Investidores Mídia Raters Academia Outros Retroalimentação O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado de capitais. 26

28 Oportunidades de Mercado A participação do investidor individual está crescendo no Brasil. Em sua percepção a demanda destes investidores no ano de 2005, em relação a 2004, teve: 50% 19% 23% 8% uma evolução de até 10% uma evolução entre 10% e 25% mais de 25% nenhuma evolução Fonte: 4ª Enquete IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006) 28

29 Oportunidades de Mercado A procura do investidor estrangeiro está crescendo no Brasil. Em sua percepção a demanda destes investidores no ano de 2005, em relação a 2004, teve: 23% 27% 38% 12% uma evolução de até 10% uma evolução entre 10% e 25% mais de 25% nenhuma evolução Fonte: 4ª Enquete IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006) 29

31 Inovação 4% Formatos dos relatórios utilizados pelas empresas Relatórios Anuais. 15% 54% Somente Impresso 19% 4% 4% Somente PDF Impresso + PDF Impresso + HTML HTML + PDF Fonte: 4ª Enquete IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006) Impresso + PDF + HTML 31

32 Inovação Dow Jones Sustainability World Index (desde 1999) ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (desde 2005) Reporte de Sustentabilidade de acordo com a metodologia do GRI (Global Reporting Initiative) Fundos SRI Reuniões APIMEC em todo o Brasil Tag Along Relatório Anual Online CRM em RI Quiet Period Políticas de Divulgação e Negociação Programa de Reinvestimento de Dividendos 32

34 Sustentabilidade Dimensão Econômica Performance Financeira Criação de Valor Perpetuidade Competitividade Dimensão Social Sustentabilidade Dimensão Ambiental Cidadania Corporativa Responsabilidade social Aumentar a equidade Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência) Reduzir desperdícios Minimizar impactos ambientais 34

35 IBRI - Contatos Salim Augusto A. Ali Superintendente do IBRI - ibri@ibri.com.br Rodney Vergili Assessoria de Comunicação - imprensa@ibri.com.br 35

36 Bibliografia: Mahoney, Willian F. Manual do RI Princípios e Melhores Práticas de Relações com Investidores. IMF Editora, Site do IBRI: Revista RI: edições disponíveis no site do IBRI Guia de Relações com Investidores Bovespa e IBRI 36

37 CODIM Nonon no onono non onnon onon no Noonn non on ononno nonon onno Comitê de Orientação para Divulgação de Informações ao Mercado São Paulo, 22 de janeiro de 2008

38 Missão do CODIM Elaborar pareceres de orientação alinhando as Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo princípios básicos e a utilização de recursos tecnológicos compatíveis com as necessidades dos agentes do mercado de capitais.

39 Compromisso Orientar e sugerir às companhias abertas, profissionais de relações com investidores, analistas, investidores, administradores de recursos e outros profissionais de investimentos, dentre outros, a respeito das alternativas mais adequadas de divulgação de informações para um público diversificado que exige maior qualidade, transparência, tempestividade, acessibilidade e detalhamento desses dados.

40 Entidades Coordenadoras 40

41 Entidades-Membro 41

42 Regulamento Interno O CODIM possui um regulamento interno que tem por finalidade orientar as ações e processos de atuação do Comitê.

43 Etapas de Trabalho Escolha do tema Nomeação de dois relatores por tema; Discussão inicial pelos membros do CODIM; Elaboração de pronunciamento preliminar; Audiência Restrita junto às entidades-membro do CODIM; Análise e debate das sugestões recebidas; Audiência Pública e consultas específicas a outras entidades; Discussão e elaboração do Pronunciamento de Orientação do CODIM ; Divulgação do Pronunciamento e incentivo a utilização das orientações do CODIM. 43

44 Temas para discussão Tema já realizado: Teleconferências para o Brasil e o exterior Apresentações Públicas Periódicas; Reuniões Restritas; Temas em análise: Período de Silêncio (Quiet Period); Guidance; 44

45 Temas para discussão Outros Temas a Analisar (mais de 15 itens): Informações materiais - Fato Relevante; Segmentação de públicos dentro do mercado de capitais como atender?; Insider Information; Conciliação de normas nacionais e internacionais; Melhores práticas na divulgação de resultados. 45

46 Exemplo Pronunciamento de Orientação: TELECONFERÊNCIA Conceituação: A TELECONFERÊNCIA, ou CONFERENCE CALL, é um meio de comunicação eficiente que as empresas têm utilizado para fornecer acesso e interatividade de maneira ampla e irrestrita, entre os administradores e os públicos estratégicos (acionistas, analistas, investidores, mídia, dentre outros) que devem receber informações e esclarecimentos de uma empresa, privilegiando a tempestividade, a eqüidade e a transparência. Pode ser realizada tanto através de telefone (teleconferência), como pela Internet (webcast transmissão do áudio ao vivo, com apresentação de slides ), sendo preferível à utilização simultânea dos 2 (dois) meios para garantir uma maior disseminação e a eqüidade.

47 Exemplo RESUMO - PRINCIPAIS TÓPICOS: Melhores Práticas de Divulgação: 1) Teleconferência pública e de fácil acesso; 2) Com duas partes: apresentação inicial e Q&A session de livre acesso; 3) Realizada em até 3 (três) dias úteis após a disponibilização das demonstrações contábeis; 4) Realizada em português. Quando em outro idioma, com tradução e disponibilização no site; 5) Nas reuniões públicas com investidores e profissionais de investimentos, a teleconferência deverá ser usada com transmissão ao vivo e total interatividade para perguntas e respostas;

48 CODIM Democracia no mercado de capitais Transparência nos processos Acessível a todos os públicos interessados Busca de consenso do mercado Melhores práticas de divulgação de informações ao mercado 48

49 FONTE DE INFORMAÇÕES: SITE: -O que éo CODIM - Regulamento Interno - Entidades e Membros participantes - Pronunciamentos de Orientação já elaborados - Temas em audiência/discussão - Downloads de informações - Fale Conosco - FAQ Frequently Asked Questions 49