Crédit Agricole Funds European High Yield Bond

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1 Crédit Agricole Funds European High Yield Bond PROSPECTO SIMPLIFICADO DEZEMBRO 2006 Este prospecto simplificado contém informações sobre o Crédit Agricole Funds High Yield Bond, um subfundo (doravante designado por "SubFundo") do Crédit Agricole Funds, abreviadamente CA Funds (doravante designado por "Fundo"), um agrupamento de fundos constituído sob a forma de sociedade de investimento de capital variável (SICAV) ao abrigo da lei do Luxemburgo e qualificado como organismo de investimento colectivo em valores mobiliários (UCITS) ao abrigo da Parte I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de A sede social é em 5 allée Scheffer, L2520 Luxembourg. O Fundo encontrase registado sob o número B na Conservatória de Registo Comercial da comarca do Luxemburgo. O Fundo integra um vasto número de outros subfundos, conforme descritos no Prospecto do Fundo. Para mais informações, consultar o prospecto do Fundo em vigor. Sempre que os termos em maiúsculas não se encontrem definidos no presente documento, a respectiva definição consta do prospecto do Fundo. Para mais informações sobre os valores mobiliários detidos por este Subfundo, consultar o mais recente relatório anual ou semestral do Fundo. O Prospecto do Fundo e os últimos relatórios anuais e semestrais podem ser obtidos gratuitamente junto do Crédit Agricole Asset Management Luxembourg ou junto do Representante local do país em questão. As subscrições apenas se podem basear no prospecto em vigor e no documento local de oferta em vigor (se aplicável), conforme autorizados pela Autoridade de Supervisão do país em questão. Em caso de inconsistência, ambiguidade ou discrepância com reflexos no significado de qualquer expressão ou frase em qualquer tradução, prevalece a versão inglesa.

2 Crédit Agricole Funds European High Yield Bond (data de lançamento: 4 de Junho de 2001) PARTE A: INFORMAÇÕES DE CARÁCTER GERAL Objectivos e política de investimento O Subfundo tem como objectivo maximizar o total do retorno do investimento, o qual consiste numa combinação de juros, valorização de capital e ganhos cambiais. O Subfundo investe, principalmente, em instrumentos de dívida de alto rendimento europeus, títulos de dívida de alto rendimento emitidos em mercados europeus ou por emitentes europeus e outras obrigações de alto rendimento denominadas em moedas de conversão livre. Tais títulos integram a categoria "alto rendimento" (high yield) e são objecto da notação BBB/Baa3 de agências como a Standard and Poor's e a Moody's. Sempre que adequado, serão utilizadas técnicas de cobertura de risco cambial permitidas. Adicionalmente, o Subfundo poderá utilizar derivados de taxas, tais como futuros, opções e/ou swaps com o objectivo de gerir o risco de taxas de juro. O Subfundo pode utilizar derivados de crédito (swaps de crédito e índice de swaps de crédito), quer para fins de cobertura de risco de crédito ou de incumprimento do emitente, quer no quadro de estratégias de arbitragem, com vista a antecipar movimentos ascendentes e descendentes do mercado destes instrumentos ou a explorar disparidades entre dois emitentes ou, relativamente a um mesmo emitente, entre os risco do mercado de crédito e do mercado mobiliário. A exposição global não poderá ultrapassar 40 % dos activos líquidos do Subfundo, enquanto a exposição ao risco de uma mesma contraparte não poderá exceder 10 % desse activo. Os derivados de crédito apenas poderão envolver contrapartes de primeira categoria, ou seja, instituições financeiras altamente notadas e especializadas em tais transacções. O Subfundo agirá na qualidade de comprador de protecção e de vendedor de protecção. A moeda de denominação do Subfundo é o euro (EUR). Perfil de risco O investimento em valores mobiliários de dívida de alto rendimento (high yield) envolve considerações e riscos específicos, nomeadamente, os riscos associados aos investimentos internacionais, em geral, como sejam as flutuações cambiais, os riscos associados ao investimento em países com mercados de capitais de menor dimensão, liquidez limitada, volatilidade dos preços e restrições ao investimento estrangeiro e os riscos associados às economias da Europa Central e Oriental, como sejam inflação e taxas de juro elevadas, dívida externa elevada e incertezas políticas e sociais. Recomendase que os investidores considerem o Subfundo como um investimento de médiolongo prazo associado a um retorno elevado e, correspondentemente, a um grau de risco elevado. Os investidores deverão ter presente que todos os investimentos envolvem riscos e de que não existem garantias contra perdas resultantes de um investimento no Subfundo, assim como não há quaisquer garantias de que o objectivo de investimento do Subfundo seja atingido. Informações adicionais relativas à utilização de derivados de crédito: Um swap de crédito (CDS) consiste num contrato financeiro bilateral em que uma parte (o comprador de protecção) paga um montante periódico por contrapartida de um eventual pagamento pelo vendedor de protecção caso se verifique um evento de crédito envolvendo um emitente de referência. O comprador de protecção adquire o direito de vender uma obrigação específica ou outras obrigações de referência designadas para o efeito emitidas pelo emitente de referência caso ocorra um evento de crédito. Um evento de crédito é vulgarmente definido como falência, insolvência, administração de massa falida, alteração material numa reestruturação de dívida ou incumprimento de obrigações de pagamento quando devidas. A Associação Internacional de Swaps e Derivados (ISDA International Swap and Derivatives Association) produziu documentação normalizada relativamente a estas transacções de derivados ao abrigo do seu ISDA Master Agreement. A compra de protecção reduz o risco da carteira, enquanto a venda de protecção, que leva à duplicação sintética da detenção de um valor mobiliário físico, gera um risco equivalente ao que existe com a detenção directa do valor mobiliário. Como acontece com todos os outros métodos de avaliação, o método de avaliação aplicável aos derivados de crédito acima referidos observa as normas habituais, é transparente, foi aprovado pelo Conselho de Administração e está sujeito a verificação pelo Auditor Independente. Perfil do investidor típico Tendo em conta os objectivos e estratégias de investimento do Subfundo, este é adequado para os investidores que pretendam proteger o seu investimento das flutuações associadas à volatilidade. O objectivo deste Subfundo consiste em obter um rendimento total estável através de uma combinação de juros e de valorização do capital. Classes de Acções / Aplicação dos rendimentos As Acções do Subfundo estão divididas em várias Classes disponíveis para diferentes grupos de investidores. Além disso, as Acções podem subdividirse em Acções de Distribuição e Acções de Capitalização. As Acções de Capitalização retêm e reinvestem automaticamente todos os rendimentos atribuídos ao Subfundo, enquanto as Acções de Distribuição distribuem tais rendimentos sob a forma de um dividendo. Tal dividendo pode ser pago por meio de transferência para a sua conta bancária ou por meio de cheque remetido para o seu domicílio e, em ambos os casos, na moeda especificada (tome devida nota do facto de os custos com a transferência bancária e o câmbio de moeda estrangeira serem suportados pelo investidor). 2 2

3 As Acções de Capitalização nominativas e escriturais poderão ser a forma mais eficiente para os investidores gerirem a sua conta. Com efeito, estas Acções permitem aos investidores remeter instruções de conversão ou resgate por carta, telefax ou telex sem necessidade de proceder à devolução de Certificados de Acções. Classes de Acções Categorias de Acções disponíveis* Pagamento do dividendo de Acções de Distribuição Investidores autorizados Montante mínimo de subscrição inicial * C = Acções de Capitalização ** ou o equivalente noutra moeda D = Acções de Distribuição Montante mínimo de subscrição subsequente Clássica (C) C / D Setembro Todos os investidores Não aplicável Não aplicável Clássica S (S) C Para operações realizadas através de uma rede de distribuidores especificamente autorizados pelo Conselho de Administração Não aplicável Não aplicável Institucional (I) C / D Setembro Investidores institucionais USD ** Não aplicável Institucional II (I (2)) D Mensal Organismos de Investimento Colectivo Japoneses USD ** Não aplicável Comissões e despesas Comissões cobradas ao investidor: Classe de Acção Classe I Class I (2) Classe C Classe S Comissão de subscrição máxima 2,50% 5,00% 4,50% 3,00% Comissão de conversão máxima 1,0% Comissão de resgate máxima Nenhuma Despesas de exploração directamente imputadas ao Subfundo e reflectidas no Valor Patrimonial Líquido: Classe de Acção Classe I Class I (2) Classe C Classe S Comissão anual de gestão de investimento * ver parágrafo "Fiscalidade do Fundo" 0,70% 0,40% 1,60% 1,80% (inclui uma comissão de distribuição de 0,20%) Comissão administrativa máxima 0,40% ao ano do VPL 0,50% ao ano do VPL Taxe d abonnement * 0,01% ano 0,05% ano Fiscalidade Fundo No Luxemburgo, o Fundo não se encontra sujeito a quaisquer impostos sobre rendimentos ou maisvalias. O Fundo apenas se encontra sujeito a uma taxa de assinatura (taxe d abonnement). Esta taxa, paga trimestralmente e baseada no Valor Patrimonial Líquido do Fundo no final do período de calendário relevante, é de 0,05% ao ano (0,01 % no caso das classes de acções Institucionais e dos Subfundos de Reserva). Os juros e dividendos recebidos pelo Fundo podem ser objecto, no país de origem, de retenções na fonte não recuperáveis. Fiscalidade Accionistas Ao abrigo da legislação luxemburguesa em vigor, não são aplicados impostos a rendimentos ordinários ou a maisvalias. Apenas os investidores residentes no Luxemburgo se encontram sujeitos a impostos locais. Contudo, em conformidade com o disposto na Directiva da União Europeia sobre Poupança, em vigor desde 1 de Julho de 2005, determinados Subfundos são objecto de uma retenção de imposto, sempre que um agente de pagamento do Luxemburgo entregue somas a título de dividendo ou de resgate de acções a investidores com residência noutro EstadoMembro. Excepto se os investidores que sejam pessoas singulares solicitarem expressamente a respectiva integração no sistema de troca de informações da Directiva da União Europeia sobre Poupança, tais montantes a título de dividendos ou de resgates ficarão sujeitos à taxa de retenção de 15% até 31 de Dezembro de 2007, de 20% até 31 de Dezembro de 2010 e de 35% a partir dessa data. Os potenciais investidores deverão obter informações e, se adequado, aconselhamento sobre leis e regulamentos (nomeadamente, nos domínios da fiscalidade e do controlo de divisas) aplicáveis à subscrição, compra, detenção e resgate de Acções no respectivo país de nacionalidade, residência ou domicílio. Cálculo do Valor Patrimonial Líquido e Divulgação dos Preços O Valor Patrimonial Líquido (VPL) por Acção do Subfundo é calculado no Luxemburgo em cada Dia de Cálculo e datado do Dia de Negociação (o Dia Útil anterior ao Dia de Cálculo). Dia Útil significa qualquer dia em que os bancos se encontrem abertos para expediente no Luxemburgo. O VPL por Acção de cada Dia de Negociação será disponibilizado pelo Agente Administrativo, assim como pela agência Reuters e, se assim decidido pelo Conselho de Administração, será publicado num qualquer jornal de circulação nacional de cada país em que se encontre autorizada a distribuição ao público do Fundo. 3 3

4 Subscrições, resgates e conversões de Acções Em conformidade com os Estatutos, as acções podem ser vendidas ou resgatadas (e/ou convertidas) em qualquer Dia de Negociação, pelo respectivo Preço de Negociação (Valor Patrimonial Líquido). As ordens de subscrição, resgate ou conversão de Acções podem ser apresentadas por fax, telex ou via postal, quer directamente ao Fundo, quer a um distribuidor autorizado. A atribuição de Acções será executada na observância do calendário/horário abaixo (horas do Luxemburgo). Tempos de negociação Dia Dealing de negociação day D D+1 D+2 D+3 D+4 14:00 Calculation Dia de day cálculo 13: :00 CUT PRAZO TIME LIMITE OFF CONFIRMATION CONFIRMAÇÃO NAV COMUNICAÇÃO COMMUNICATION DO VPL CASH SETTLEMENT PAGAMENTO Além disso, a atribuição de Acções ficará pendente da recepção pelo Depositário das somas libertas no prazo de três Dias Úteis a contar do Dia de Negociação relevante. Em caso de não liquidação atempada, o pedido de subscrição poderá caducar ou ser cancelado. Todos os pedidos de subscrição serão devidamente confirmados por meio de notas de execução. Excepto se por outra forma e claramente especificado, as Acções serão resgatadas ao Preço de Negociação calculado na moeda de denominação do Subfundo. Na ausência de instruções específicas, as Acções emitidas serão Acções de Capitalização escriturais da Classe Clássica. Se, num qualquer Dia de Negociação, o Fundo receber pedidos de resgate (ou de conversão) de Acções que igualem ou ultrapassem 10 por cento do número de Acções do Subfundo relevante, o Fundo poderá declarar o diferimento de tais resgates (ou conversões) por um período não superior a sete Dias de Negociação. A conversão de Acções de uma Classe de um Subfundo em Acções de outra Classe do mesmo ou de outro Subfundo só é permitida no caso do investidor preencher todas as condições exigidas pela Classe em que pretenda a conversão. Não é permitida a conversão entre Acções das Classes Clássica e Clássica S. Excepto em caso de suspensão ou diferimento do direito de resgate ou de compra de Acções dos Subfundos relevantes, uma vez efectuada uma ordem de conversão, esta não poderá ser cancelada pelo investidor. Fundo pode proceder, temporariamente, à suspensão ou restrição da emissão, resgate ou conversão de Acções, conforme se revele necessário à protecção dos interesses dos Accionistas. Proibição de Late Trading e de Market Timing As práticas de Late Trading e de Market Timing são expressamente proibidas conforme detalhadamente descrito no Prospecto do Fundo. Rendibilidade do Subfundo A rendibilidade do Subfundo é apresentada na Parte B Estatísticas em anexo ao presente. A rendibilidade respeita ao ano fiscal do Fundo (1 de Julho a 30 de Junho). Os novos investidores poderão consultar os relatórios periódicos mais recentes ou aceder ao site Internet da CA Funds ( Informações complementares importantes Forma jurídica: Autoridade Supervisora: Sociedade Gestora: Gestor de Investimento: Promotor e Distribuidor: Agente Depositário, Administrador Central e Agente de Pagamento Principal: Auditor independente: Assembleia de Accionistas: O Subfundo é um subfundo do Crédit Agricole Funds, abreviado CA Funds, um agrupamento de fundos constituído como "sociedade de investimento de capital variável" ao abrigo da Parte I da Lei de 20 de Dezembro de 2002 sobre organismos de investimento colectivo. Commission de Surveillance du Secteur Financier (Comissão de supervisão do sector financeiro), Luxemburgo ( Crédit Agricole Asset Management Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L2520 Luxemburgo. Crédit Agricole Asset Management, 90, boulevard Pasteur, F75015 Paris, França Crédit Agricole Asset Management, 90, boulevard Pasteur, F75015 Paris, França CACEIS Bank Luxembourg, 5 allée Scheffer, L2520 Luxemburgo. PricewaterhouseCoopers s.a.r.l., 400 route d Esch, L1471 Luxemburgo. A Assembleia Geral Anual de Accionistas do Fundo reúne no Luxemburgo às 11:00 da última sextafeira de Outubro de cada ano (caso tal dia seja um Dia Útil no Luxemburgo, reúne no Dia Útil seguinte no Luxemburgo). Para mais informações, contactar Crédit Agricole Asset Management Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L2520 Luxemburgo. 4 4

5 PARTE B: ESTATÍSTICAS European High Yield Bond C Acção de Capitalização Divisa de referência: EUR RENDIBILIDADES DO SUBFUNDO EM 30/06/06 ATENÇÃO As rendibilidades passadas não são garantia de rendimentos futuros. O valor de um investimento pode subir ou descer com as flutuações de mercado, pelo que poderá perder o montante originalmente investido. Rendibilidades calculadas com reinvestimento do dividendo líquido (se aplicável) RENDIBILIDADES DO SUBFUNDO EM 30/06/06 Rendibilidades 1 ano 3 anos 5 anos European High Yield Bond C 6,50% 26,78% 25,25% 100% ML EUROPEAN CURR H YLD BBB RATED CONSTRAINED HED 6,37% 34,57% 41,26% COMISSÕES COBRADAS AO OICVM ENTRE 01/07/05 E 30/06/06 Rácio Total de Despesas (TER) excl. comissões de rendimiento 2,15 Rácio Total de Despesas (TER) incl. comissões de rendimiento 2,15 DADOS SOBRE TRANSACÇÕES ENTRE 01/07/05 E 30/06/06 Rotação da carteira 0,79 DATA DE PUBLICAÇÃO 13/11/06 5 5