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1 Autocall Empresas Digitais Spotify, Mercado Livre, Magazine Luiza e PagSeguro Abril 2019 LEIA O DOCUMENTO DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS ANTES DE APLICAR NESTE CERTIFICADO DE OPERAÇÕES ESTRUTURADAS

2 O que é COE? COE, a versão brasileira das Notas Estruturadas O COE é um título parecido com as Notas Estruturadas, muito populares nos Estados Unidos e na Europa. Em uma só aplicação, o COE proporciona diversificação e acesso a novos mercados. Para você, fica mais fácil acompanhar o desempenho, pois o COE já vem montado como um único instrumento, o que significa também uma única tributação. Quem emite os COEs são bancos, mas eles são registrados na B3, que está autorizada e preparada para fazer também o depósito e a liquidação do COE. O COE tem vencimento, valor mínimo de aporte, indexador e cenário de ganhos e perdas (figura) definidos pelos bancos para diferentes perfis de investidor. Fonte: B3

3 Empresas Selecionadas

4 Empresas Selecionadas Spotify Spotify é um serviço de streaming de música, podcast e vídeos, atendendo seus clientes em todo o mundo (mais de 70 países). O Spotify oferece um serviço gratuito, sendo interrompido por propagandas; enquanto os recursos adicionais, como qualidade de transmissão aprimorada e downloads de música, são oferecidos às assinaturas pagas. Destaques do 4T18: Usuários ativos (MAU): +29% A/A, atingindo 207 milhões de usuários em 2018, superando o guidance (de milhões). Vale notar: América Latina e outras regiões emergentes continuam a ver um crescimento especialmente forte. Forte avanço da Receita Líquida: 1,495 bilhão (+30% A/A), beneficiadas pelo câmbio tanto no segmento premium como também no segmento de anúncios. Vale notar: a receita por usuário (ARPU) foi de 4,89 (-7% A/A), dado o mix de produtos. Já a receita com anúncios segue impulsionada pela America do Norte (+41% A/A). Geração de caixa sólida: 150 milhões em fluxos de caixa líquido das atividades operacionais otimização de capital de giro, que tem se refletindo em um avanço de margens. Vale notar: objetivo do management é aumentar o Fluxo de Caixa Livre sustentando seu plano de investimento. SPOT US abr-18 jul-18 out-18 jan-19 abr-19 SPOT Perfil Empresa Spotify S.A País de Origem Suécia Bolsa Listada NYSE Volume Médio Financeiro (Milhões) US$ 225 Setor Mídia Valor de Mercado (Milhões) US$ Último Preço (02/04/2019) US$ 142,55 Fonte: Site cia, Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos

5 Empresas Selecionadas Mercado Livre MercadoLivre é uma empresa argentina de tecnologia que oferece soluções de comércio eletrônico. Opera em 19 países, tem cerca de 4 mil funcionários e é o site de e-commerce mais popular da América Latina em número de visitantes. Pela primeira vez, os pagamentos fora da plataforma processaram mais de US$ 2 bilhões em transações, alcançando quase 70 milhões transações de pagamento em um único trimestre. Compradores exclusivos cresceram 7,5% ano a ano versus 9,4% no terceiro trimestre. Esta taxa de crescimento decrescente é atribuível principalmente ajustes de precificação, incluindo a eliminação de itens de passagens de baixo preço de nossa plataforma e a realização de Chile e Colômbia, que também afetaram temporariamente o crescimento do comprador. Os itens enviados através do Mercado Livre atingiram 62,1 milhões, um aumento de 28,5% em relação ao ano anterior, impulsionado principalmente no nosso programa de envio gratuito. O número de itens enviados na Argentina, México, Chile e Colômbia foram os destaques do trimestre, crescendo 84,0%, 88,3%, 72,0% e 54,7%, respectivamente, em relação ao ano anterior. MELI US MELI Perfil Empresa Mercado Livre S.A País de Origem Argentina Bolsa Listada NASDAQ Volume Médio Financeiro (Milhões) US$ 256 Setor Comércio Eletrônico Valor de Mercado (Milhões) US$ Último Preço (02/04/2019) US$ 509,99 Fonte: Site cia, Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos

6 Empresas Selecionadas Magazine Luiza Magazine Luiza faz parte do Novo Mercado da B3, a bolsa de valores de São Paulo. Há vinte anos, integra a lista das melhores empresas para trabalhar no Brasil e por dois anos consecutivos foi considerada a número 1 do varejo. Destaques do 4T18: Ganho consistente de participação de mercado: vendas totais cresceram 34,9% A/A para R$ 5,9 bilhões, reflexo do aumento de 57,4% A/A no e-commerce total e 24,2% A/A nas lojas físicas. Crescimento acelerado no e-commerce: as vendas do e-commerce cresceram 57,4% A/A, comparado ao crescimento do mercado de 13,4% (E-bit) e representaram 37,7% das vendas totais. Crescimento do EBITDA: o EBITDA cresceu 13,0% A/A para R$353,5 milhões (7,7% de margem), fruto do aumento das vendas (em especial, o resultado positivo do e-commerce) e a diluição das despesas fixas. Avanço do lucro : lucro líquido de R$189,6 milhões (14,5% A/A), atingindo um ROE de 33% (vs 32% no 4T17). Esperamos que a companhia continue reportando, dado (i) crescimento de suas vendas brutas; (ii) manutenção de suas margens operacionais; (iii) forte geração de caixa operacional; (iv) avanços no NPS (índice que mostra satisfação do cliente), corroborando com o contexto de fidelização dos clientes da Magazine Luiza e aumento do Market Share. MGLU abril-17 outubro-17 abril-18 outubro-18 abril-19 MGLU3 Perfil Empresa Magazine Luiza S.A País de Origem Brasil Bolsa Listada B3 Volume Médio Financeiro (Milhões) R$ 193 Setor Mídia Valor de Mercado (Milhões) R$ Último Preço (02/04/2019) R$ 166,15 Fonte: Site cia, Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos

7 Empresas Selecionadas PagSeguro PagSeguro é o pioneiro e líder no mercado brasileiro de meios de pagamentos online. Pertencente ao UOL, empresa líder da internet brasileira. A companhia possui um portfolio extenso de soluções de pagamentos para o comércio eletrônico, atendendo lojas virtuais, e também para estabelecimentos comerciais. Destaques do 4T18: Ritmo forte de receita: R$ 1.267,5 milhões (+60% A/A), sendo o volume total de pagamentos (TPV) de R$ ,7 milhões (+80,7% A/A). Mercado ativo: os comerciantes da PagSeguro alcançaram 4,1 milhões (+48% A/a) no final de 2018, sendo 308 mil novos comerciantes ativos líquidos no 4T18. Vale notar: expectativa é que o número de comerciantes atinja 5,1 milhões (+24% A/A) em Gestão de SG&A: eficiente gestão de custos e despesas tem surpreendido o mercado, avançando em um ritmo ainda menos que o crescimento de comerciantes e receita. Algo que contribui para impulsionar geração de caixa e melhorar rentabilidade da companhia. Esperamos volumes em forte recuperação diante da retomada (embora gradual) da atividade econômica local e bem posicionada no ambiente competitivo. PAGS US março-18 julho-18 novembro-18 março-19 PAGS Perfil Empresa PagSeguro S.A País de Origem Brasil Bolsa Listada NYSE Volume Médio Financeiro (Milhões) US$ 64 Setor Financeiro (ex-bancos) Valor de Mercado (Milhões) US$ Último Preço (02/04/2019) US$ 29,93 Fonte: Site cia, Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos

8 Racional de Investimento Selecionamos empresas com atuação digital, voltadas ao varejo e bastante conhecida pelo público, possibilitando investimento em setores com grandes perspectivas de crescimento, devido a participação digital global, que vem impulsionando o comercio eletrônico, os serviços de streaming, e pagamentos online, e ainda a diversificação de em empresas de 3 países diferentes: Argentina, Brasil e Suécia. % de Recomendações Analistas consultados pela Bloomberg A estrutura otimiza a performance da cesta escolhida, pois via COE o retorno pode chegar a 219% do CDI¹ no período de 1 ano (7% a.s.) Fonte: Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos. ¹ Estimativa baseada nos contratos de DI Futuro para o período de 6 meses e com cupom no valor de 7,00% a.s. que é a média de cupons possíveis;

9 Estrutura da Operação Racional de Investimento: Buscar retornos muito acima do CDI, com capital protegido, prazo de vencimento mais curto, através de empresas de atuação digital, voltadas para o varejo e bastante conhecidas do público, com diversificação setorial, de origens e áreas de atuação distintas, e globais. Estratégia: Investimento em ações listadas na bolsa brasileira e americana Emissor: Morgan Stanley Ativos: MGLU3, SPOT US, MELI US, PAG US Estrutura: Autocall Janelas de verificação: Semestral Nível para vencimento antecipado: Todas ações a 100% do preço inicial ou acima Cupom: 7,00% ao semestre* na verificação positiva da autocall (Equivalente a 218% CDI atual) Retorno potencial máximo: 28% no vencimento*, conforme DIE Retorno mínimo: Valor investido no vencimento Prazo de Vencimento: 2 anos Capital Protegido: 100% de proteção no vencimento Fonte: DIE do produto e Guide Investimentos; Elaboração: Guide Investimentos. * Corresponde a média dos cupons mínimo (6,00% a.s.) e máximo (8,00% a.s.) possíveis, que constam no DIE.

10 Estrutura da Operação Janelas de Observação Observação Data de Avaliação Barreira para Autocall Cupom* Data de Liquidação 1ª Janela 14/out/19 100% 7,00% 15/out/19 2ª Janela 13/abr/20 100% 14,00% 14/abr/20 3ª Janela 13/out/20 100% 21,00% 14/out/20 Vencimento 12/abr/21 100% 28,00% 13/abr/21 Fonte: DIE do produto e Guide Investimentos; Elaboração: Guide Investimentos. * Corresponde a média dos cupons mínimo (6,00% a.s.) e máximo (8,00% a.s.) possíveis, que constam no DIE.

11 Cenários Potenciais Cenários Favoráveis Todas as ações estando ao menos 100% do seu preço inicial em alguma das 3 verificações semestrais intermediárias, a estrutura vencerá antecipadamente, pagando cupom de 7,00%* por cada semestre decorrido. Não ocorrendo o vencimento antecipado nas janelas intermediárias, no vencimento se todas as ações estiverem ao menos a 100% do seu preço inicial, o investidor recebe o capital protegido acrescido do cupom de 28%*. Fonte: DIE; Elaboração: Guide Investimentos. * Corresponde a média dos cupons mínimo (6,00% a.s.) e máximo (8,00% a.s.) possíveis, que constam no DIE.

12 Cenários Potenciais Cenário Desfavorável Caso em nenhuma das 4 janelas de verificação semestral, todas as 4 ações estejam no ao menos no patamar de marcação inicial, o produto irá pagar o valor investido sem qualquer rentabilidade agregada. Entendemos que este é um momento extremamente propicio para este tipo de risco, vis-à-vis o atual cenário de juros e inflação, que estão muito abaixo dos níveis históricos. Dada nossas projeções, é esperado que se mantenham nestes patamares, reduzindo assim, o custo de oportunidade que está em risco no cenário desfavorável, além do prazo mais curto de apenas 2 anos. Fonte: DIE; Elaboração: Guide Investimentos.

13 Tributação dos COEs Tabela Regressiva de Imposto de Renda Prazos Alíquota Até 180 dias 22,50% de 6 meses a 1 ano 20% de 1 ano a 2 anos 17,50% acima de 2 anos 15% Dependendo da Janela de observação, que determinará o resgate da estrutura, a alíquota de IR seguirá a tabela ao lado de acordo com esse prazo.

14 Principais Dúvidas O COE conta com Garantia do FGC? Não conta com garantia do FGC, portanto seu risco de crédito é o do Banco Emissor. O meu COE fica registrado no Nome da Corretora que me ofereceu o ativo? A Guide conta com o CETIP Certifica, que comprova que todas as operações são registradas no nome do investidor junto a CETIP que é a câmara de liquidação das operações Preciso dos recursos disponíveis no momento da reserva? Não, apenas na data de liquidação da operação, que ocorrerá em 15/04/2019, mesmo que não haja saldo em conta. Pelo COE ser atrelado a um ativo cotado em Dólar/Euro, tenho algum risco cambial? Não, o retorno dado no COE é o percentual do cupom nominal já em reais sem nenhum tipo de risco cambial. Não importa o movimento do câmbio e sim o cupom fechado e os níveis de preço das ações da cesta em moeda local Qual será o cupom final ou quando saberei? Como a operação só é liquidada em 15/04, o emissor trabalha com um intervalo de cupom a ser definida na data de fixação dos preços da emissão (12/04), mas que dentro do intervalo que está em seu DIE.

15 Principais Fatores de Risco Risco de Mercado: COE é um instrumento financeiro de investimento com estruturas de rentabilidades que apresentam características de instrumentos financeiros derivativos cujos valores de liquidação dependem dos valores dos Ativos Objetos. Desta forma, o COE é um investimento que apresenta risco de mercado. Oscilações dos valores dos Ativos Objetos podem impactar o COE de forma adversa. Risco de Liquidez: o COE não confere ao Investidor o direito de resgatar antecipadamente os valores investidos, exceto nas hipóteses previstas expressamente neste Documento. Considerando o COE ser um novo ativo financeiro no mercado brasileiro, ainda não há um mercado secundário desenvolvido para sua negociação, o que resulta em baixa liquidez desse tipo de investimento. A referida baixa de liquidez pode acarretar na impossibilidade de venda dos COE ou venda por valores inferiores aos investidos. O Resgate ou a recompra geram risco de perda de valor nominal, ou seja, não garantem o capital protegido. Risco pela Utilização de Derivativo: instrumentos de derivativos têm sua natureza complexa. O Investidor deve se assegurar que leu e compreendeu todos os termos e utilizações deste produto e que tal produto se adequa ao seu perfil de Investidor. Os demais riscos da operação estão descritos no Documento de Informações Essenciais (DIE) do COE, o qual deve ser lido antes de aderir ao produto.

16 Informações importantes Disclaimer: A presente oferta foi dispensada de registro pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. A distribuição do Certificado de Operações Estruturadas COE não implica, por parte dos órgãos reguladores, garantia de veracidade das informações presta das ou de adequação do certificado à legislação vigente ou julgamento sobre a qualidade do emissor ou da instituição intermediária. Este material foi prepara do pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ("GUIDE"), tem caráter meramente informativo e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, solicitação de compra ou venda de qualquer ativo financeiro ou investimento ou sugestão de alocação ou adoção de estratégias de investimento por parte dos destinatários. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este produto é recomendado para investidores com perfil conservador, moderado, arrojado e agressivo, conforme Política de Suitability da Guide. Para os clientes que não possuem. Perfil de Investimento definido, a Guide recomenda fortemente o preenchimento do questionário Perfil do Investidor, disponível no Portal do Cliente, através do site ( para que a Guide possa ofertar o produto adequado, de acordo como seu Perfil. A decisão de investir ou não no produto compete exclusivamente ao cliente. As informações referem-se às datas mencionadas e não serão atualizadas. Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A GUIDE não garante a veracidade e integridade das informações e dados ou que os mesmos estão livres de erros ou omissões. Os cenários e visões apresentados podem não se refletir nas estratégias de fundos e carteiras geridas pela GUIDE. Este material pode apresentar projeções de retorno, análises e cenários feitas sob determinadas premissas. Ainda que a GUIDE acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em condições de mercado no futuro ou ainda que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários. Projeções não garantem retornos futuros. Os retornos projetados, análises, cenários e as premissas são baseados nas condições de mercado e em cenários econômicos correntes e passados, que podem variar significativamente no futuro. As informações aqui apresentadas não pretendem conter todos os fatos relevantes que um investidor deve considerar e, dessa forma, representam apenas uma visão limitada do mercado. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Aos investidores é recomendada leitura do Documento de Informações Essenciais (DIE) antes de aplicar neste Certificado de Operações Estruturadas (COE). A GUIDE não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos fatores de mercado nem pelo uso das informações aqui contidas. É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial deste material sem a prévia e expressa concordância da GUIDE. Este produto possui o Documento de Informações Essenciais (DIE) que está anexo a este Material Publicitário. O referido DIE também pode ser obtido com o seu assessor de investimento ou através do canal de atendimento ao cliente: São Paulo:(11) Demais Localidades: (11) Ou pelo cac@guide.com.br Ouvidoria Guide: Ouvidoria-guide@guide.com.br

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