Diário de Mercado. Bolsa fecha na máxima, em novo topo histórico. Estratégia de Mercado

Transcrição

1 Diário de Mercado Bolsa fecha na máxima, em novo topo histórico 04 de fevereiro de 2019 Estratégia de Mercado Ricardo Vieites, CNPI Comentário. Após a definição dos presidentes da Câmara e do Senado no fim de semana, o mercado ainda aguardava, diante da renovação nas duas casas, com cautela e mensurava os riscos em torno do progresso da agenda de reformas, o que refletiu em perdas dos ativos locais durante boa parte do pregão. Mais tarde, uma suposta minuta da Reformada Previdência, divulgada pela mídia, apesar de não oficial, impactou positivamente os ativos. Vista como mais profunda em comparação ao projeto do governo anterior e com trechos endossados por representantes do executivo, seu conteúdo animou os investidores levando o Ibovespa a encerrar em sua máxima, renovando, pela décima terceira vez em 2019, seu recorde histórico de fechamento. Já o dólar e os juros renunciaram boa parte da firme alta pela qual passaram na maior parte da sessão. Os ganhos por aqui também coincidiram com as máximas das bolsas de NY, em meio ao otimismo decorrente dos resultados das empresas de tecnologia. Ibovespa. Embora tenha passado a maior parte da sessão em queda, o principal índice passou a acumular ganhos durante a tarde e encerrou na máxima intradiária, aos pts (+0,74%), renovando mais uma vez o recorde histórico de fechamento. O setor financeiro e a Petrobras foram os grandes responsáveis pela alta. Vale e Cielo lideraram as perdas. Apenas 18 dos 65 papéis do índice recuaram. O Ibovespa fechou aos pts (+0,74%), acumulando alta de 12,18% no ano, e de 17,31% em 12 meses. O giro financeiro preliminar da Bovespa foi de R$ 14,0 bilhões, sendo R$ 13,6 bilhões no mercado à vista. No dia 31 de janeiro (último dado disponível), houve retirada líquida de capital estrangeiro em R$ 3 milhões, diminuindo o saldo positivo de janeiro que encerrou em R$ 1,5 bilhão. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Gol PN GOLL4 26,98 8,27 151,2 Vale ON VALE3 44,68-3, ,4 Santander Unit SANB11 50,34 3,26 80,5 Bradespar PN BRAP4 27,97-2,71 176,6 Marfrig ON MRFG3 6,60 3,13 51,6 Cielo ON CIEL3 11,72-2,58 190,5 Engie Brasil ON EGIE3 43,83 2,74 48,9 Eletrobras ON ELET3 36,81-2,10 96,4 Cyrela ON CYRE3 17,15 2,51 47,8 Sid. Nacional ON CSNA3 9,90-1,98 117,4 Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,74 1,23 12,18 Dow Jones (EUA) ,39 0,65 7,87 Nasdaq (EUA) ,94 0,70 10,51 S&P 500 (EUA) ,46 0,55 8,46 *Fechamento às 18h30min Bolsas 1,0% Ibovespa S&P500 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) 21 0,38-5,22-5,22 Euro x Real 4,1972 0,10-5,35-5,35 Euro x US$ 1,1434-0,19-0,09-0,09 Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) 155,04-0,36 2,54 2,54 Petróleo Brent(US$/barril) 62,74-0,02 20,19 20,2 Min. Ferro (USD/Ton) H.Kong 86,05-1,19 22,61 22,6 Agenda Econômica. No Brasil, o IPC-Fipe avançou 0,58% no encerramento de janeiro ante alta de 0,09% apresentada em dezembro, segundo dados da FGV. O dado representa a terceira aceleração consecutiva. O resultado ficou dentro das previsões de mercado que iam desde uma alta de 0,49% a 0,60%, ficando levemente acima da mediana prevista de +0,56%. Nos EUA, as encomendas à indústria caíram 0,6% em novembro de 2018, de acordo com os dados divulgados pelo Departamento do Comércio norte americano. O consenso previa alta de 0,3% para o período. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA IPC FIPE - mensal Jan 0.56% 0.09% 0.58% EUA Pedidos de fábrica Nov 0.3% -2.1% -0.6% Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,69 3,69 3,68 3,68 3,66 3,66 3,65 3,65 3,64 Juros estrutura a termo EUA Pedidos de bens duráveis Nov F 1.5% 0.8% 0.7% EUA Bens duráveis exc transporte Nov F 0.0% -0.3% -0.4% EUA Pedidos bens cap nãodef exc av Nov F -0.1% -0.6% -0.6% EUR IPP A/A Dez 3.1% 4.0% 3.0% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 04/fev 01/fev 28/jan 04/jan Câmbio e CDS. A divisa norte americana encerrou com leve alta ante o real, sincronizada com o movimento majoritário de valorização do dólar frente às demais moedas. O dólar comercial (interbancário) encerrou em R$ 3,6690 (+0,30%), acumulando uma alta de 0,30% no mês, uma desvalorização de -5,32% no ano, e uma alta de 14,09% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil de 5 anos recuou a 165 pontos, ante 167 pontos da última sessão. Juros. Os juros futuros encerraram a sessão regular próximos da estabilidade, com ligeiro viés de alta, alinhados com a valorização do dólar frente ao real e as demais divisas emergentes. O DI para janeiro de 2020 encerrou em 6,37% ante 6,36% da última sessão. O DI para janeiro de 2021 passou de 6,95% para 6,98%. O DI para janeiro de 2023 subiu de 8,04% para 8,06% hoje. O DI para janeiro de 2025 finalizou em 8,56% frente 8,55%. Para a semana. Brasil: PMI Serviços e Composto; Vendas de veículos Fenabrave; Vendas, Produção e Exportação de veículos Anfavea; Taxa Selic; IGP-DI; IPCA. EUA: PMI Serviços e Composto; Seguro desemprego; entre outros indicadores represados pelo Shutdown, em caso de resolução. Alemanha: PMI Serviços e Composto; Produção industrial. França: PMI Serviços e Composto; Produção industrial. CDS Brasil (5 anos) Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 04/fev/2019 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Mil Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2019 % 12 meses Max. 52 semanas GOL LINHAS AEREAS INT SA-PRE GOLL4 26,98 8,27 24,92 27,00 24,76 16, ,23% 8,27 9,14 84,79 51,7 27,00 9,18 BANCO SANTANDER BRASIL-UNIT SANB11 50,34 3,26 48,75 50,34 48,13 8, ,18% 3,26 4,72 57,90 38,3 50,68 28,02 MARFRIG GLOBAL FOODS SA MRFG3 6,60 3,13 6,40 6,68 6,35 14, ,17% 3,12 8,55-9,84-0,6 9,68 5,02 ENGIE BRASIL ENERGIA SA EGIE3 43,83 2,74 42,66 43,83 42,75 5, ,70% 2,74 4,73 54,29 52,2 44,08 26,52 CYRELA BRAZIL REALTY SA EMP CYRE3 17,15 2,51 16,73 17,15 16,55 11, ,28% 2,51 0,82 29,73 11,4 17,47 9,80 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF ITUB4 39,69 2,27 38,81 39,79 38,40 40, ,80% 2,27 2,35 44,53 18,7 39,79 24,48 BANCO BRADESCO SA-PREF BBDC4 45,67 2,21 44,70 45,96 44,03 34, ,02% 2,17 0,91 48,41 30,8 45,96 24,69 BANCO BRADESCO S.A. BBDC3 40,63 2,18 39,78 41,00 39,11 14, ,70% 2,14 0,92 39,41 20,0 41,18 22,33 HYPERA SA HYPE3 32,00 2,14 31,33 32,07 31,15 9, ,80% 2,14 0,47-11,11-13,1 38,07 25,31 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS MULT3 26,65 2,03 26,12 26,67 25,51 22, ,45% 2,03 2,38 12,77 8,4 26,67 17,05 ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR ITSA4 13,80 1,92 13,54 13,80 13,35 22, ,89% 1,92 2,22 41,79 18,0 13,80 8,51 BANCO DO BRASIL S.A. BBAS3 53,10 1,90 52,11 53,46 51,30 21, ,44% 1,90 2,39 66,88 35,3 53,46 24,14 AMBEV SA ABEV3 18,45 1,88 18,11 18,48 17,90 41, ,03% 1,88 5,37-13,30-16,2 24,56 14,54 SMILES FIDELIDADE SA SMLS3 45,23 1,64 44,50 45,30 43,59 3, ,17% 1,64 1,19-40,41-44,2 85,74 30,86 ULTRAPAR PARTICIPACOES SA UGPA3 56,79 1,45 55,98 57,05 55,16 10, ,93% 1,45-0,72-24,28-29,8 81,32 36,28 Min. 52 semanas KLABIN SA - UNIT KLBN11 19,32 1,42 19,05 19,44 19,13 19, ,72% 1,42 3,93 9,77 9,5 22,48 15,11 LOG COMMERCIAL PROPERTIES E LOGG3 20,05 1,26 19,80 20,26 19,62 1, ,03% 1,26 4,16 #VALO - 21,40 15,30 KROTON EDUCACIONAL SA KROT3 11,75 1,21 11,61 11,81 11,54 15, ,08% 1,21 2,80 R! -36,14-27,9 16,63 8,49 GERDAU SA-PREF GGBR4 15,99 1,20 15,80 15,99 15,60 22, ,99% 1,20 2,17 29,16 9,7 18,53 13,09 PETROBRAS - PETROLEO BRAS PETR3 30,36 1,13 30,02 30,52 29,77 15, ,16% 1,13 2,74 79,54 40,9 31,80 16,90 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO B3SA3 32,27 1,03 31,94 32,33 31,30 21, ,14% 1,03 2,54 41,66 24,1 32,60 18,92 JBS SA JBSS3 15,02 1,01 14,87 15,09 14,62 18, ,51% 1,01-0,46 53,11 50,4 15,78 7,91 BRASKEM SA-PREF A BRKM5 52,80 0,96 52,30 52,98 51,90 7, ,88% 0,96 1,03 23,16 8,2 61,97 40,56 USINAS SIDER MINAS GER-PF A USIM5 9,78 0,93 9,69 9,78 9,56 9, ,31% 0,93-0,31 7,47-17,1 12,88 6,88 PETROBRAS DISTRIBUIDORA SA BRDT3 26,85 0,90 26,61 27,15 26,56 10, ,56% 0,90 0,75 57,02 27,9 27,73 16,02 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR PETR4 26,03 0,89 25,80 26,12 25,60 42, ,07% 0,89 1,76 61,68 30,3 28,74 14,17 SUZANO PAPEL E CELULOSE SA SUZB3 47,01 0,86 46,61 48,00 46,32 12, ,70% 0,86 2,20 151,52 121,7 55,20 19,30 EMBRAER SA EMBR3 19,43 0,83 19,27 19,50 19,25 8, ,89% 0,83 0,47-2,85-8, LOJAS RENNER S.A. LREN3 46,00 0,74 45,66 46,30 44,99 10, ,04% 0,74 1,10 29,61 23,5 46,40 25,55 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BBSE3 31,62 0,70 31,40 31,62 30,51 20, ,33% 0,70 1,80 16,52 4,6 31,62 21,73 BR MALLS PARTICIPACOES SA BRML3 14,40 0,70 14,30 14,41 14,00 14, ,77% 0,70-1,03 13,12 10,7 14,61 8,91 TRANSMISSORA ALIANCA DE-UNIT TAEE11 25,88 0,62 25,72 25,99 25,52 6, ,35% 0,62 0,62 21,27 27,7 26,23 17,95 ECORODOVIAS INFRA E LOG SA ECOR3 11,55 0,61 11,48 11,65 11,17 6, ,14% 0,61 1,40-6,10 3,6 12,19 6,85 IGUATEMI EMP DE SHOPPING IGTA3 44,86 0,61 44,59 45,11 43,78 9, ,24% 0,61 0,70 13,89 5,4 45,11 28,57 VIA VAREJO SA VVAR3 5,99 0,50 5,96 6,06 5,83 20, ,15% 0,50-0,17-24,46-25,0 8,70 3,86 FLEURY SA FLRY3 22,28 0,41 22,19 22,44 21,70 12, ,43% 0,41 0,00-24,76-24,5 29,98 19,22 WEG SA WEGE3 19,70 0,36 19,63 19,94 19,38 12, ,91% 0,36 4,56 6,22 12,6 20,25 15,07 COSAN SA CSAN3 44,50 0,34 44,35 45,57 44,05 7, ,43% 0,34 0,25 7,23 1,1 48,35 31,52 LOJAS AMERICANAS SA-PREF LAME4 20,63 0,29 20,57 20,79 20,22 11, ,89% 0,29-2,09 21,00 24,3 21,32 14,06 NATURA COSMETICOS SA NATU3 48,23 0,29 48,09 48,40 47,69 4, ,52% 0,29 1,69 45,89 39,8 49,15 25,70 CCR SA CCRO3 14,84 0,27 14,80 14,91 14,51 14, ,04% 0,27-0,27-8,11-1,8 15,80 7,86 TIM PARTICIPACOES SA TIMP3 12,62 0,24 12,59 12,64 12,34 9, ,64% 0,24 1,77-3,66-5,5 16,22 10,53 LOCALIZA RENT A CAR RENT3 32,85 0,15 32,80 33,08 31,85 34, ,04% 0,15-1,35 48,91 29,3 34,00 20,67 EDP - ENERGIAS DO BRASIL SA ENBR3 17,28 0,12 17,26 17,45 17,19 10, ,32% 0,12 2,92 23,43 25,9 17,45 12,29 RAIA DROGASIL SA RADL3 62,50 0,08 62,45 63,24 62,31 5, ,83% 0,08 0,81-31,92-23,4 83,89 55,26 RUMO SA RAIL3 19,34 0,00 19,34 19,38 19,13 19, ,35% 0,00-1,58 49,11 40,7 19,87 11,93 TELEFONICA BRASIL S.A.-PREF VIVT4 49,20 0,00 49,20 49,58 48,33 11, ,28% 0,00 1,05 1,19-8,0 55,03 37,20 QUALICORP CONS E CORR SEG SA QUAL3 16,19-0,12 16,21 16,40 16,01 8, ,24% -0,12 2,15-47,77-46,7 31,47 11,02 METALURGICA GERDAU SA-PREF GOAU4 7,50-0,13 7,51 7,50 7,33 22, ,27% -0,13 0,67 29,53 7,9 8,66 5,88 B2W CIA DIGITAL BTOW3 47,95-0,27 48,08 48,48 46,50 10, ,50% -0,27-4,10 133,90 119,5 50,45 20,08 EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD EQTL3 87,95-0,29 88,21 88,50 87,29 4, ,09% -0,29-0,23 33,97 26,9 89,10 55,64 CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF PCAR4 96,15-0,47 96,60 97,17 95,33 6, ,94% -0,47-1,16 21,82 32,0 98,50 63,53 ESTACIO PARTICIPACOES SA ESTC3 30,14-0,53 30,30 30,28 29,39 15, ,57% -0,53-3,09-8,17-15,0 38,79 19,79 BRF SA BRFS3 23,70-0,80 23,89 24, , ,21% -0,80 0,68-35,25-32,4 35,01 17,83 CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF CMIG4 13,60-0,80 13,71 13,72 13,37 17, ,83% -0,80-1,81 97,96 82,6 14,60 6,46 MAGAZINE LUIZA SA MGLU3 177,07-0,97 178,80 178,15 174,51 3, ,75% -0,97-1,12 120,73 111,1 185,99 72,21 MRV ENGENHARIA MRVE3 14,65-1,01 14,80 14,85 14,61 9, ,27% -1,01-2,33 12,87 11,7 15,62 9,95 CIA SANEAMENTO BASICO DE SP SBSP3 43,61-1,40 44,23 44,32 43,17 10, ,84% -1,40 0,55 27,03 23,1 46,34 21,96 CVC BRASIL OPERADORA E AGENC CVCB3 63,85-1,47 64,80 65,07 63,56 5, ,58% -1,47-0,23 31,65 15,9 65,33 38,18 CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B ELET6 40,28-1,66 40,96 40,92 39,94 9, ,57% -1,66-1,03 77,44 75,1 41,00 13,31 CIA SIDERURGICA NACIONAL SA CSNA3 9,90-1,98 10,10 10,10 9,83 11, ,39% -1,98-2,94 18,14-8,1 11,11 7,35 CENTRAIS ELETRICAS BRASILIER ELET3 36,81-2,10 37,60 37,80 36,72 10, ,62% -2,10-1,58 90,33 86,0 38,37 11,75 CIELO SA CIEL3 11,72-2,58 12,03 12,25 11,67 29, ,82% -2,58-1,84-50,17-55,3 26,01 8,47 BRADESPAR SA -PREF BRAP4 27,97-2,71 28,75 28,65 27,76 20, ,39% -2,71-0,57-2,61-9,8 39,89 25,90 VALE SA VALE3 44,68-3,39 46,25 46,10 44,05 60, ,60% -3,39-1,80 10,98 9,5 62,42 39,93 IBOVESPA IBOV , % 0,74 1,23 29,04 17, IBOV , ,00 % 3,13 3,13 27,21 27, /jun/ / 5

3 Agenda 04 a 08 de fevereiro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés Seg 04/fev 05:00 BRA IPC FIPE - mensal Jan 0.56% 0.09% 0.58% 13:00 EUA Pedidos de fábrica Nov 0.3% -2.1% -0.6% 13:00 EUA Pedidos de bens duráveis Nov F 1.5% 0.8% 0.7% 13:00 EUA Bens duráveis exc transporte Nov F 0,00% -0.3% -0.4% 13:00 EUA Pedidos bens cap nãodef exc av Nov F -0.1% -0.6% -0.6% 08:00 EUR IPP A/A Dez 3.1% 4,00% 3,00% 22:30 JAP Nikkei Japão PMI Composto Jan :30 JAP Nikkei Japão PMI Serviços Jan Ter 05/fev 10:00 BRA Markit Brasil PMI Serviços Jan :00 BRA Markit Brasil PMI Composto Jan :30 BRA Vendas de veículos Fenabrave Jan :45 EUA PMI Serviços EUA Markit Jan F :45 EUA PMI Composto EUA Markit Jan F :00 EUA Índice ISM não manufatureiro Jan :55 ALE PMI Serviços Alemanha Markit Jan F :55 ALE PMI Composto Alemanha Markit/BME Jan F :50 FRA PMI Serviços França Markit Jan F :50 FRA PMI Composto França Markit Jan F :30 GBR PMI Serviços RU Markit/CIPS Jan :30 GBR PMI Composto RU Markit/CIPS Jan :00 EUR PMI Serviços zona do euro Markit Jan F :00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Jan F Qua 06/fev 11:20 BRA Vendas de veículos Anfavea Jan :20 BRA Produção de veículos Anfavea Jan :20 BRA Exportações de veículos Anfavea Jan BRA Taxa Selic fev/05 6.5% 6.5% :00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários fev/ ,00% :30 EUA Balança comercial Nov -$54.0b -$55.5b :30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 4T P 1.7% 2.3% :30 EUA Custo da mão-de-obra 4T P 1.6% 0.9% :00 ALE Pedidos de fábrica M/M Dez 0.2% -1,00% :00 ALE Pedidos de fábrica WDA A/A Dez -6.8% -4.3% :30 ALE PMI Construção Alemanha Markit Jan Qui 07/fev 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Jan % :00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Jan % :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego fev/ k :30 EUA Seguro-desemprego jan/ k :00 EUA Crédito ao consumidor Dez $15.000b $22.149b :00 ALE Produção industrial SAZ M/M Dez 0.7% -1.9% :00 ALE Produção industrial WDA A/A Dez -2.8% -4.7% Sex 08/fev 08:00 BRA IPC-S IPC FGV fev/ :00 BRA IPCA Inflação IBGE A/A Jan % :00 BRA IPCA inflação IBGE M/M Jan % :00 ALE Balança comercial Dez b -- 05:00 ALE Exportações SAZ M/M Dez 0.3% -0.4% -- 05:00 ALE Importações SAZ M/M Dez 0.2% -1.6% -- 05:45 FRA Produção industrial A/A Dez % -- viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 O Banco do Brasil S.A. detem indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, participação acionária no capital da Cielo S.A. (cuja participação é detida pelo BB Banco de Investimento S.A.) e do IRB Brasil Re, companhias brasileiras listadas na bolsa de valores que podem deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB Banco de Investimento S.A. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Vieites Wesley Bernabé José Roberto dos Anjos Renato Odo Analistas Items X X 3 O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Av. Paulista, º andar São Paulo (SP) - Brasil +55 (11) Diretor Gerente Executivo BB Securities - London Fernando Campos Denisio Augusto Liberato 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. EC2N 1ER London UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (20) Estratégia - Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (20) Deputy Managing Director Renda Variável João Domingos Cicarini Junior +44 (20) Agronegócios Siderurgia e Mineração Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Gabriela E. Cortez Boris Skulczuk +44 (20) mcmontes@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Óleo e Gás Nick Demopoulos +44 (20) Wesley Bernabé Daniel Cobucci Institutional Sales wesley.bernabe@bb.com.br cobucci@bb.com.br Annabela Garcia +44 (20) Kamila Oliveira Papel e Celulose Melton Plummer +44 (20) kamila@bb.com.br Gabriela E. Cortez Trading Bens de Capital gabrielaecortez@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (20) Gabriela E. Cortez Imobiliário Gianpaolo Rivas +44 (20) gabrielaecortez@bb.com.br Georgia Jorge Catherine Kiselar georgiadaj@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC - New York ckiselar@bb.com.br Varejo 535 Madison Avenue, 33th Floor Utilities Maria Paula Cantusio New York City, NY USA Rafael Dias paulacantusio@bb.com.br (Member: FINRA/SIPC/NFA) rafaeldias@bb.com.br Transporte e Logística Managing Director Alimentos e Bebidas Renato Hallgren Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Luciana Carvalho renatoh@bb.com.br Deputy Managing Director luciana_cvl@bb.com.br Gabriel Cambui Mesquita Santos +1 (646) Institutional Sales - Equity Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa Charles Langalis +1 (646) Hamilton Moreira Alves Renato Odo Institutional Sales - Fixed Income hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Fabio Frazão +1 (646) Rafael Reis José Roberto dos Anjos Michelle Malvezzi +1 (646) rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br DCM Ricardo Vieites Richard Dubbs +1 (646) ricardovieites@bb.com.br Syndicate Shinichiro Fukui +1 (646) Equipe de Vendas Investidor Institucional Varejo BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore bb.distribuicao@bb.com.br acoes@bb.com.br 6 Battery Road #11-02 Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Singapore, Bruno Finotello Fabiana Regina de Oliveira Managing Director Daniel Frazatti Gallina Sandra Regina Saran Marcelo Sobreira Denise Rédua de Oliveira Director, Head of Sales Edger Euber Rodrigues José Carlos Reis Fábio Caponi Bertoluci Institutional Sales Fernanda Voltolini Zhao Hao Henrique Reis Li Jing Ting Marcela Andressa Pereira 5 / 5