Diário de Mercado 21 de janeiro de 2019

Transcrição

1 Diário de Mercado 21 de janeiro de 2019 Estratégia de Mercado Ricardo Vieites, CNPI Ativos domésticos fecham estáveis em compasso de espera com Davos Rafael Reis, CNPI-P Comentário. Após uma manhã de perda de valor para os ativos locais, a recuperação se deu paulatinamente até o fim da sessão, com alta expectativa dos investidores com os discursos da comitiva do governo no Fórum Econômico Mundial de Davos. Ibovespa, dólar e juros futuros encerraram praticamente estáveis e os aguardados mais significativos avanços dos ativos parecem atrelados aos anúncios e medidas mais concretas acerca da agenda de reformas, especialmente da Previdência. O mau humor no exterior, que induziu as perdas domésticas pela manhã, teve origem no arrefecimento chinês, preocupações com o Brexit e a revisão para baixo da projeção de crescimento da zona do euro pelo FMI. Assim, os mercados acionários europeus encerraram em queda, já os pares de NY não funcionaram em razão do feriado de Martin Luther King, reduzindo a liquidez pelo mundo. Ibovespa. O principal índice local abriu a sessão em queda firme, registrando a mínima intradiária (-1,28%) ainda pela manhã, perdendo inclusive os 95 mil pts. A partir daí passou a desacelerar as perdas e encerrou praticamente estável. Entre as altas, destaques para Suzano, Cielo e Vale. Já na outra ponta, o setor varejista, Bradesco e Ultrapar recuaram firmemente. O giro financeiro preliminar da Bovespa foi de R$ 19,4 bilhões, sendo R$ 8,9 bilhões no mercado à vista e 10,2 bilhões no exercício de opções sobre ações. Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,09 9,24 9,24 Dow Jones (EUA) ,91 5,91 Nasdaq (EUA) ,87 7,87 S&P 500 (EUA) ,54 6,54 *Fechamento às 18h30min Bolsas 0.0% Ibovespa -0.5% -1.0% -1.5% Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Localiza ON RENT3 32,30 3,59 272,8 Estacio ON ESTC3 28,75-5,12 187,4 Suzano PNA SUZB3 45,60 2,77 227,6 Magazine Luiza ON MGLU3 167,00-4,13 211,3 Cielo ON CIEL3 10,65 2,21 101,9 B2W Cia Digital ON BTOW3 44,50-3,26 125,9 Sabesp ON SBSP3 41,51 2,07 43,9 Cosan ON CSAN3 40,91-3,01 51,4 Log ON LOGG3 19,14 2,03 7,8 Gol PN GOLL4 23,62-2,44 56,4 Agenda Econômica. O PIB chinês apresentou crescimento de 6,6% em 2018, após avançar 6,8% em 2017, levemente acima da projeção de 6,5% feita pelo governo chinês esta é a menor taxa desde Em dez anos, o país apresentou aceleração no crescimento em relação ao ano anterior apenas em duas ocasiões, em 2010 (10,6%) e em 2017 (6,8%). Já a produção industrial chinesa avançou de 5,4% para 5,7% em dezembro melhor que o consenso em 5,3%. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Balança comercial semanal jan/21 -- $1766m -$1985m ALE PPI MoM Dez -0.2% 0.1% -0.4% ALE IPP A/A Dez 3.0% 3.3% 2.7% CHI Vendas no varejo A/A Dez 8.2% 8.1% 8.2% CHI Produção industrial A/A Dez 5.3% 5.4% 5.7% CHI PIB A/A 4T 6.4% 6.5% 6.4% CHI PIB SAZ T/T 4T 1.5% 1.6% 1.5% CHI PIB AcmAno A/A 4T 6.6% 6.7% 6.6% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. A divisa norte americana seguiu em movimento de alta moderada (+0,21%), pela quinta sessão consecutiva, em sessão de menos negócios em razão do feriado nos EUA. O dólar comercial (interbancário) encerrou em R$ 3,7600 (+0,21%), acumulando uma queda de -2,97% no mês e alta de 17,50% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil de 5 anos desceu a 172 pontos ante 174 pontos da última sessão. Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) 3,7589 0,14-2,98-2,98 Euro x Real 4,2718 0,09-3,66-3,66 Euro x US$ 1,1368 0,04-0,66-0,66 Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) 154,72-0,15-0,04-0,04 Petróleo Brent(US$/barril) 62,83 0,40 20,29 20,3 Min. Ferro (USD/Ton) H.Kong 75,14 0,25 4,83 4,8 Câmbio Dólar norte-americano Intraday Juros estrutura a termo CDS Brasil (5 anos) 21/jan 18/jan 14/jan 21/dez Juros. Em dia de baixa liquidez, devido ao feriado nos EUA, as taxas de juros encerraram a sessão regular próximas da estabilidade ou com viés de baixa, principalmente nos contratos de longo prazo. O DI para janeiro de 2020 encerrou em 6,54%, mesma taxa de sexta-feira. O DI para janeiro de 2021, encerrou estável em 7,34%. O DI para 2023, encerrou em 8,44%, na mínima do dia, ante8,47% do último ajuste. O DI para janeiro de 2025 caiu de 8,95% para 8,92% (mínima do dia). Para a semana. No Brasil: Balança comercial, Caged, Arrecadação de impostos, IPCA-15, Confiança do consumidor. Nos EUA: PMI. Zona do euro: Decisão BCE. Na Alemanha: PMI Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 21/jan/2019 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Mil Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2019 % 12 meses Max. 52 semanas LOCALIZA RENT A CAR RENT3 32,30 3,59 31,18 32,83 31,67 26, ,05% 3,59 8,57 46,42 34,6 32,83 20,67 SUZANO PAPEL E CELULOSE SA SUZB3 45,60 2,77 44,37 45,68 44,07 16, ,69% 2,77 19,75 143,98 115,1 55,20 19,30 CIELO SA CIEL3 10,65 2,21 10,42 10,80 10,33 17, ,77% 2,21 19,80-54,72-60,0 28,31 8,47 Min. 52 semanas CIA SANEAMENTO BASICO DE SP SBSP3 41,51 2,07 40,67 41,61 40,17 5, ,82% 2,07 31,78 20,91 17,2 43,13 21,96 LOG COMMERCIAL PROPERTIES E LOGG3 19,14 2,03 18,76 19,55 18,72 1, ,03% 2,03 6,22 #VALO - 21,40 15,30 BRF SA BRFS3 24,49 1,83 24,05 24,66 23,40 13, ,28% 1,83 11,67 R! -33,09-34,7 37,71 17,83 QUALICORP CONS E CORR SEG SA QUAL3 15,87 1,73 15,60 15,94 15,46 6, ,24% 1,73 23,12-48,81-51,6 34,25 11,02 EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD EQTL3 84,15 1,63 82,80 84,62 81,32 5, ,07% 1,63 12,86 28,18 26,0 84,88 55,64 CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF CMIG4 14,10 1,59 13,88 14,10 13,73 14, ,88% 1,59 1,73 105,24 111,7 14,60 6,46 ECORODOVIAS INFRA E LOG SA ECOR3 10,50 1,55 10,34 10,54 10,15 6, ,13% 1,55 11,94-14,63-14,6 12,40 6,85 TIM PARTICIPACOES SA TIMP3 12,54 1,54 12,35 12,54 12,25 4, ,65% 1,54 5,82-4,27-1,9 16,22 10,53 EMBRAER SA EMBR3 20,14 1,46 19,85 20,35 19,56 6, ,95% 1,46-7,10 0,70 2,3 28,00 17,90 KLABIN SA - UNIT KLBN11 18,45 1,37 18,20 18,47 18,08 6, ,70% 1,37 16,18 4,83 5,6 22,48 15,11 BRASKEM SA-PREF A BRKM5 46,92 1,36 46,29 47,23 45,63 6, ,80% 1,36-0,97 9,45-7,5 61,97 40,56 JBS SA JBSS3 13,70 1,26 13,53 13,72 13,20 16, ,41% 1,26 18,21 39,65 41,2 13,81 7,91 USINAS SIDER MINAS GER-PF A USIM5 10,05 1,11 9,94 10,12 9,82 8, ,33% 1,11 9,00 10,44-12,1 12,88 6,88 VALE SA VALE3 55,28 0,95 54,76 55,35 54,39 23, ,92% 0,95 8,39 37,31 28,9 62,42 39,93 CIA SIDERURGICA NACIONAL SA CSNA3 9,93 0,91 9,84 10,04 9,78 9, ,40% 0,91 12,33 18,50-7,0 11,33 7,35 CYRELA BRAZIL REALTY SA EMP CYRE3 17,19 0,76 17,06 17,19 16,79 9, ,29% 0,76 11,12 30,03 20,6 17,47 9,80 WEG SA WEGE3 18,82 0,64 18,70 18,89 18,46 5, ,90% 0,64 7,30 1,48-5,5 20,25 15,07 BRADESPAR SA -PREF BRAP4 34,35 0,59 34,15 34,45 33,76 5, ,49% 0,59 8,39 19,60 6,8 39,89 26,90 METALURGICA GERDAU SA-PREF GOAU4 7,40 0,54 7,36 7,40 7,27 7, ,27% 0,54 6,63 27,81 12,6 8,66 5,88 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR PETR4 25,53 0,51 25,40 25,53 25,10 36, ,12% 0,51 12,57 58,57 39,8 28,74 14,17 PETROBRAS - PETROLEO BRAS PETR3 29,29 0,48 29,15 29,30 28,73 9, ,11% 0,48 15,31 73,21 51,7 31,80 16,90 CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B ELET6 35,86 0,48 35,69 35,97 34,80 8, ,52% 0,48 27,30 57,97 73,2 35,97 13,31 ENGIE BRASIL ENERGIA SA EGIE3 38,67 0,47 38,49 39,18 38,24 3, ,63% 0,47 17,11 36,12 31,5 39,18 26,52 CENTRAIS ELETRICAS BRASILIER ELET3 32,49 0,40 32,36 33,00 31,71 15, ,56% 0,40 34,09 67,99 85,7 33,00 11,75 CIA BRASILEIRA DE DIS-PREF PCAR4 90,00 0,39 89,65 90,43 88,34 2, ,90% 0,39 11,14 14,03 19,0 91,15 63,53 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO B3SA3 30,50 0,33 30,40 30,63 29,76 29, ,02% 0,33 13,76 33,89 22,6 30,67 18,92 RUMO SA RAIL3 18,60 0,16 18,57 18,64 18,16 8, ,34% 0,16 9,41 43,41 44,2 18,95 11,93 GERDAU SA-PREF GGBR4 15,50 0,06 15,49 15,62 15,27 11, ,99% 0,06 4,59 25,20 9, AMBEV SA ABEV3 18,00 0,00 18,00 18,00 17,64 18, ,04% 0,00 17,04-15,41-18,2 24,56 14,54 MARFRIG GLOBAL FOODS SA MRFG3 6,03 0,00 6,03 6,11 5,94 6, ,16% 0,00 10,44-17,62-10,0 9,68 5,02 CCR SA CCRO3 13,49-0,07 13,50 13,49 13,24 13, ,97% -0,07 20,45-16,47-15,7 16,13 7,86 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS MULT3 24,26-0,08 24,28 24,34 23,77 8, ,42% -0,08-0,21 2,65-0,3 25,10 17,05 BANCO SANTANDER BRASIL-UNIT SANB11 48,35-0,17 48,43 48,35 47,41 3, ,16% -0,17 13,23 51,66 48,0 48,58 28,02 ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR ITSA4 12,88-0,39 12,93 12,97 12,76 28, ,73% -0,39 6,62 32,33 19,5 13,20 8,51 EDP - ENERGIAS DO BRASIL SA ENBR3 15,60-0,45 15,67 15,73 15,43 7, ,30% -0,45 5,76 11,43 14,9 15,92 12,29 NATURA COSMETICOS SA NATU3 45,82-0,50 46,05 46,49 45,71 4, ,51% -0,50 1,82 38,60 33,6 47,34 25,70 MRV ENGENHARIA MRVE3 13,85-0,50 13,92 13,98 10,15 8, ,26% -0,50 12,06 6,71 3,5 14,39 9,95 BR MALLS PARTICIPACOES SA BRML3 13,52-0,52 13,59 13,66 13,25 9, ,74% -0,52 3,44 6,21 8,4 13,67 8,91 BANCO DO BRASIL S.A. BBAS3 48,29-0,54 48,55 48,75 47,70 21, ,14% -0,54 3,87 51,76 38,2 49,94 24,14 TRANSMISSORA ALIANCA DE-UNIT TAEE11 25,26-0,55 25,40 25,46 25,03 3, ,36% -0,55 7,03 18,37 24,2 25,75 17,95 KROTON EDUCACIONAL SA KROT3 10,10-0,79 10,18 10,22 9,89 15, ,96% -0,79 13,87-45,11-40,6 17,14 8,49 CVC BRASIL OPERADORA E AGENC CVCB3 59,53-0,80 60,01 60,50 58,71 3, ,56% -0,80-2,70 22,74 16,7 63,75 38,18 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF ITUB4 37,35-0,82 37,66 37,63 37,05 24, ,44% -0,82 5,21 36,01 23,1 38,39 24,48 TELEFONICA BRASIL S.A.-PREF VIVT4 46,70-0,83 47,09 47,16 46,26 3, ,25% -0,83 1,02-3,95-5,4 55,03 37,20 PETROBRAS DISTRIBUIDORA SA BRDT3 26,20-0,87 26,43 26,50 25,44 7, ,57% -0,87 1,95 53,22 46,4 27,27 16,02 IGUATEMI EMP DE SHOPPING IGTA3 40,74-0,92 41,12 41,21 40,12 3, ,23% -0,92-2,07 3,43-0,2 43,77 28,57 HYPERA SA HYPE3 32,70-0,97 33,02 33,01 32,32 4, ,84% -0,97 8,28-9,17-9,8 38,07 25,31 SMILES FIDELIDADE SA SMLS3 41,79-0,97 42,20 42,55 41,47 2, ,16% -0,97-4,52-44,94-47,1 85,74 30,86 BANCO BRADESCO SA-PREF BBDC4 42,19-1,15 42,68 42,78 41,80 20, ,55% -1,15 9,16 37,10 25,1 42,96 24,69 FLEURY SA FLRY3 21,99-1,35 22,29 22,50 21,90 4, ,44% -1,35 11,17-25,73-20,8 30,35 19,22 RAIA DROGASIL SA RADL3 62,38-1,56 63,37 63,77 61,25 4, ,85% -1,56 9,15-32,05-26,9 86,00 55,26 VIA VAREJO SA VVAR3 4,80-1,64 4,88 4,96 4,74 14, ,12% -1,64 9,34-39,47-38,1 8,89 3,86 BANCO BRADESCO S.A. BBDC3 37,44-1,73 38,10 37,93 37,04 6, ,61% -1,73 10,61 28,46 17,7 38,19 22,33 ULTRAPAR PARTICIPACOES SA UGPA3 55,04-1,75 56,02 56,21 54,60 7, ,92% -1,75 3,46-26,61-30,1 83,25 36,28 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BBSE3 29,10-1,82 29,64 29,68 28,60 9, ,26% -1,82 5,47 7,24-0,5 31,00 21,73 LOJAS RENNER S.A. LREN3 43,00-1,94 43,85 43,67 42,71 10, ,96% -1,94 1,42 21,16 17,6 44,37 25,55 LOJAS AMERICANAS SA-PREF LAME4 19,97-2,25 20,43 20,39 19,71 10, ,88% -2,25 1,37 17,13 21,0 20,98 14,06 GOL LINHAS AEREAS INT SA-PRE GOLL4 23,62-2,44 24,21 24,14 23,50 5, ,20% -2,44-5,90 61,78 48,6 26,13 9,18 COSAN SA CSAN3 40,91-3,01 42,18 41,94 40,56 7, ,41% -3,01 22,27-1,42-3,4 48,35 31,52 B2W CIA DIGITAL BTOW3 44,50-3,26 46,00 46,20 43,63 11, ,48% -3,26 5,90 117,07 135,0 48,36 18,80 MAGAZINE LUIZA SA MGLU3 167,00-4,13 174,20 174,22 167,00 6, ,73% -4,13-7,77 108,18 117,6 185,99 72,21 ESTACIO PARTICIPACOES SA ESTC3 28,75-5,12 30,30 30,03 28,35 17, ,56% -5,12 21,00-12,40-12,1 38,79 19,79 IBOVESPA IBOV , % -0,09 9,24 25,66 18, IBOV , ,00 % 3,13 3,13 27,21 27, /jun/ / 5

3 Agenda 21 a 25 de janeiro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés Seg 21/jan 15:00 BRA Balança comercial semanal jan/21 -- $1766m -$1985m 05:00 ALE PPI MoM Dez -0.2% 0.1% -0.4% 05:00 ALE IPP A/A Dez 3,00% 3.3% 2.7% 00:00 CHI Vendas no varejo A/A Dez 8.2% 8.1% 8.2% 00:00 CHI Produção industrial A/A Dez 5.3% 5.4% 5.7% 00:00 CHI PIB A/A 4T 6.4% 6.5% 6.4% 00:00 CHI PIB SAZ T/T 4T 1.5% 1.6% 1.5% 00:00 CHI PIB AcmAno A/A 4T 6.6% 6.7% 6.6% Ter 22/jan BRA Criação de empregos formais Total Dez BRA Coleta de impostos Dez m -- 13:00 EUA Vendas casas existentes M/M Dez -0,009 1,90% -- 13:00 EUA Vendas de casas já existentes Dez 5.27m 5.32m -- 08:00 ALE Pesquisa ZEW Situação atual Jan 42,8 45,3 -- JAP BOJ Taxa básica de equilíbrio -- -0, JAP BOJ 10-Yr Yield Target Qua 23/jan 08:00 BRA IPC-S IPC FGV jan/ ,52% -- 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE M/M Jan -- -0,16% -- 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE A/A Jan -- 3,86% -- BRA Confidência industrial CNI Jan -- 63, :00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários jan/ ,50% -- 13:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Jan :00 EUR Confiança do consumidor Jan A -6,7-6, :30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Jan P -- 52,6 -- Qui 24/jan BRA Total da dívida federal Dez b -- 11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego jan/ k -- 11:30 EUA Seguro-desemprego jan/ k -- 12:45 EUA PMI Composto EUA Markit Jan P -- 54, :45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Jan P -- 53, :45 EUA PMI Serviços EUA Markit Jan P -- 54, :00 EUA Índice antecedente Dez -0,10% 0,20% -- 14:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Jan :30 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Jan P 51,1 51, :15 FRA PMI Manufatura França Markit Jan P 49,5 49, :00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Jan P 51,3 51, :45 EUR Taxa de refinanciamento principal ECB jan/24 0,00% 0,00% -- 10:45 EUR ECB Marginal Lending Facility jan/24 0,25% 0,25% -- Sex 25/jan 08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Jan -- 93, :30 EUA Pedidos de bens duráveis Dez P :30 EUA Bens duráveis exc transporte Dez P :30 EUA Pedidos bens cap nãodef exc av Dez P :00 EUA Vendas de casas novas Dez :00 EUA Vendas casas novas M/M Dez EUA Balança comercial de bens avançados Nov -$76.1b -$77.2b -- EUA Vendas casas novas M/M Nov 4,20% -8,90% -- EUA Pedidos de fábrica Nov 0,30% -2,10% -- EUA Pedidos de bens duráveis Nov F 0,80% 0,80% -- EUA Balança comercial Nov -$54.0b -$55.5b -- EUA Estoques no atacado M/M Nov P 0,50% 0,80% -- EUA Orçamento mensal Dez -$10.0b -$204.9b -- EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Dez 0,10% 0,20% -- EUA Vendas no varejo exc auto M/M Dez 0,00% 0,20% -- EUA Vendas no varejo exc auto e gás Dez 0,40% 0,50% -- EUA Construção de casas novas M/M Dez -0,50% 3,20% -- EUA Alvarás de construção M/M Dez -2,90% 5,00% -- viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 O Banco do Brasil S.A. detem indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, participação acionária no capital da Cielo S.A. (cuja participação é detida pelo BB Banco de Investimento S.A.) e do IRB Brasil Re, companhias brasileiras listadas na bolsa de valores que podem deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB Banco de Investimento S.A. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Vieites Wesley Bernabé José Roberto dos Anjos Renato Odo Analistas Items X X 3 O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Av. Paulista, º andar São Paulo (SP) - Brasil +55 (11) Diretor Gerente Executivo BB Securities - London Fernando Campos Denisio Augusto Liberato 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. EC2N 1ER London UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (20) Estratégia - Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (20) Deputy Managing Director Renda Variável João Domingos Cicarini Junior +44 (20) Agronegócios Siderurgia e Mineração Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Gabriela E. Cortez Boris Skulczuk +44 (20) mcmontes@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Óleo e Gás Nick Demopoulos +44 (20) Wesley Bernabé Daniel Cobucci Institutional Sales wesley.bernabe@bb.com.br cobucci@bb.com.br Annabela Garcia +44 (20) Kamila Oliveira Papel e Celulose Melton Plummer +44 (20) kamila@bb.com.br Gabriela E. Cortez Trading Bens de Capital gabrielaecortez@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (20) Gabriela E. Cortez Imobiliário Gianpaolo Rivas +44 (20) gabrielaecortez@bb.com.br Georgia Jorge Catherine Kiselar georgiadaj@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC - New York ckiselar@bb.com.br Varejo 535 Madison Avenue, 33th Floor Utilities Maria Paula Cantusio New York City, NY USA Rafael Dias paulacantusio@bb.com.br (Member: FINRA/SIPC/NFA) rafaeldias@bb.com.br Transporte e Logística Managing Director Alimentos e Bebidas Renato Hallgren Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Luciana Carvalho renatoh@bb.com.br Deputy Managing Director luciana_cvl@bb.com.br Gabriel Cambui Mesquita Santos +1 (646) Institutional Sales - Equity Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa Charles Langalis +1 (646) Hamilton Moreira Alves Renato Odo Institutional Sales - Fixed Income hmoreira@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Fabio Frazão +1 (646) Rafael Reis José Roberto dos Anjos Michelle Malvezzi +1 (646) rafael.reis@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br DCM Ricardo Vieites Richard Dubbs +1 (646) ricardovieites@bb.com.br Syndicate Shinichiro Fukui +1 (646) Equipe de Vendas Investidor Institucional Varejo BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore bb.distribuicao@bb.com.br acoes@bb.com.br 6 Battery Road #11-02 Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Singapore, Bruno Finotello Fabiana Regina de Oliveira Managing Director Daniel Frazatti Gallina Sandra Regina Saran Marcelo Sobreira Denise Rédua de Oliveira Director, Head of Sales Edger Euber Rodrigues José Carlos Reis Fábio Caponi Bertoluci Institutional Sales Fernanda Voltolini Zhao Hao Henrique Reis Li Jing Ting Marcela Andressa Pereira 5 / 5