2º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES SANTA ROSA AGROINDUSTRIAL LTDA MARÇO DE 2019

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1 VALOR CONSULTORES ASSOCIADOS LTDA. Administradora Judicial CLEVERSON MARCEL COLOMBO Sócio 2º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES MARÇO DE 2019 SANTA ROSA AGROINDUSTRIAL LTDA RECUPERAÇÃO JUDICIAL N VARA CÍVEL DE CLEVELÂNCIA/PR Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

2 1. Sumário 1. Sumário Glossário Cronograma processual Considerações iniciais Informações preliminares Sobre a Recuperanda Razões da crise econômico-financeira Acompanhamento processual Atividades realizadas pela AJ Informações operacionais Quadro de funcionários Informações Financeiras Balanço Patrimonial Ativo... 9 Estoques Diversos: Passivo Indicadores Financeiros Quadro Geral de interpretação Demonstração do Resultado de Exercício Receitas Evolução da Margem de Contribuição Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Evolução de Despesas Fixas Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização/ Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Questionamentos a serem dirimidos pela Recuperanda: Considerações Finais Glossário AGC AJ Assembleia Geral de Credores Administradora Judicial Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 BP DRE LRE PL PRJ RECUPERANDA RJ RMA Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Lei de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária Patrimônio Líquido Plano de Recuperação Judicial INDÚSTRIA DE MÓVEIS LEÃO LTDA-EPP. Recuperação Judicial 3. Cronograma processual Seq. Data Evento Relatório Mensal de Atividades 1 27/11/2018 Pedido de Recuperação Judicial 21 30/11/2018 Petição de emenda à inicial 22 03/12/2018 Deferimento de Perícia Prévia 44 15/01/2019 Apresentação do Laudo da Perícia Prévia 52 25/01/2019 Deferimento do processamento da RJ 90 30/01/2019 Juntada do Termo de Compromisso da AJ 07/02/2019 Publicação do edital do art. 52, 1º (edital do devedor) /02/2019 Comprovante de envio das correspondências do art /02/2019 1º RMA 22, I, a, da LRE Eventos futuros 25/04/2019 Prazo máximo para apresentação do PRJ Publicação do edital do art. 53, parágrafo único ( edital do plano )

3 10/05/2019 Apresentação da relação de credores da AJ (art. 7º, 2º, da LRE) Fim do prazo para apresentação de objeção ao plano Publicação do edital art. 7º, 2º ( edital do AJ ) da LRE Fim do prazo para apresentação de Impugnação de Crédito Fim do prazo para apresentar objeção ao plano Publicação do edital do art. 36 ( edital da AGC ) da LRE 18/07/2019 Fim do prazo de suspensão das ações e execuções contra o devedor (art. 6º, 4 - stay period da LRE) Com a Homologação do PRJ 4. Considerações iniciais O administrador judicial é órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz, que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador judicial na Recuperação Judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o cumprimento do plano de recuperação judicial, com a apresentação ao Juízo, para juntada aos autos, do relatório mensal das atividades (RMA) do devedor. O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, credores e aos demais interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no período analisado. As informações apresentadas no RMA são baseadas em dados contábeis, financeiros e operacionais apresentados pela Recuperanda, sob as penas do art. 171 da LRE, os quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, a precisão ou que as informações prestadas pela Recuperanda estejam completas e apresentem todos os dados relevantes. Contudo, através do acompanhamento mensal da atividade da Recuperanda e de suas informações contábeis e financeiras, poder-se-á confirmar sua compatibilidade com a sua real situação. As informações relatadas também são oriundas de coleta pela AJ em vistorias às instalações da empresa e de documentos contidos nos autos. O período objeto de análise processual e operacional da Recuperanda corresponde ao mês de março de Os principais documentos e informações atualizadas acerca da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da Administradora Judicial em: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

4 5. Informações preliminares 5.1. Sobre a Recuperanda Consta da petição inicial e emenda que a Recuperanda explora ramo de atividade relacionado à compra e venda, armazenamento e secagem de grão de soja, milho e trigo, bem como atividade industrial ligada à produção de derivados do grão de soja em especial farelo de soja e óleo de soja bruto degomado, atendendo tanto o mercado interno como o externo. Sua constituição formal se deu no final do ano de 2009, passando a operar efetivamente no início do ano de 2010, na cidade de Clevelândia-PR. O início de suas atividades se deu por meio de contrato de arrendamento, através do qual a Recuperanda reativou toda a estrutura industrial de propriedade da Massa Falida da Empresa Olvepar S.A., a qual se encontrava paralisada desde o ano de Assim, no primeiro ano de atividade, a empresa detinha a capacidade de promover o esmagamento anual de (cento e quatorze mil) toneladas de soja, sendo que em 2013, a sua capacidade anual de produção atingiu a marca de (duzentas e noventa e nove mil toneladas) de soja. Com a ampliação do seu ramo de atividade no período de 2011 a 2017, promoveu a abertura de outras 05 filiais as quais se encontram estrategicamente localizadas nos municípios de: ABELARDO LUZ-SC, CAMPO ERÊ-SC, PALMA SOLA-SC e FRANCISCO BELTRÃO-PR. Atualmente, a Recuperanda possui uma capacidade estática de armazenamento de (duzentos mil) toneladas de grãos, além de um volume de industrialização de (trezentas e sessenta mil) toneladas de soja ao mês, contando com 100 (cem) colaboradores em seu quadro de funcionários. É uma das maiores empresas em atividade na cidade de Clevelândia-PR, local onde toda a estrutura de gestão está situada. A Recuperanda dispõe que: (i) é preciso estancar seu endividamento, para simultaneamente promover a reestruturação de seus negócios, com a consequente renegociação de suas dívidas em condições especiais, adequando os pagamentos à sua realidade atual e futura; (ii) possui a quantia de R$ ,71 (onze milhões, cento e cinquenta mil, oitocentos e sessenta e quatro reais e setenta e um centavos) em créditos de impostos a restituir em razão dos créditos de PIS/COFINS vinculados às receitas de exportação; (iii) detém também farto e firme mercado dos seus comercializáveis, o que lhe garante a obtenção de receita suficiente para a manutenção da empresa e também para o enfrentamento das dívidas; (iv) é reconhecida como uma referência em seu segmento, detendo conhecimento técnico e operacional compatível para a manutenção/readequação de suas atividades de acordo com sua atual realidade física e patrimonial. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

5 5.2. Razões da crise econômico-financeira Na peça vestibular, a Recuperanda também aponta como razões de sua crise financeira: (i) a dificuldade na renovação do contrato de arrendamento de sua unidade industrial; (ii) a desconfiança dos pequenos produtores na continuidade da empresa, diante da notícia de disputa judicial acerca da planta de propriedade da Massa Falida da Empresa Olvepar S.A., objeto do arrendamento; (iii) acusação de envolvimento de ex-sócio da Requerente em crimes de corrupção e consequente corte de crédito pelas instituições financeiras; (iv) rescisão contratual por parte de clientes e fornecedores; (iv) escassez de crédito, redução de faturamento, e consequente redução significativa do resultado financeiro final; (v) ordem judicial de reintegração de posse, em favor da Massa Falida Olvepar S/A, com a consequente paralização da atividade industrial. Com relação ao passivo, destaca que o maior volume de créditos submetidos aos efeitos da Recuperação Judicial é de natureza quirografária, sendo a aludida classe constituída principalmente por fornecedores de matéria prima (agricultores) e prestadores de serviço além de algumas instituições financeiras 6. Acompanhamento processual O pedido de Recuperação Judicial foi ajuizado no dia 27/11/2018, e após realização de Perícia Prévia, teve seu processamento deferido por decisão datada de 25/01/2019. A decisão que defere o processamento da Recuperação Judicial (art. 52, LRE) irradia inúmeros efeitos sobre a Recuperanda e seus credores, dentre os quais, a título de exemplificação podemos citar: Suspensão das ações e execuções contra a Recuperanda pelo prazo de 180 dias (art. 6º, 4º, LRE), ressalvando-se (i) as ações que demandarem quantia ilíquida (art. 6º, 1º, LRE); (ii) as ações de natureza fiscal (art. 6º, 7º, LRE e art. 187 CTN) e (iii) ações que demandarem demais créditos não sujeitos à recuperação judicial, entendidos como aqueles de natureza tributária (art. 49, 3º e 4º da LRE); Início do prazo de 60 dias para apresentação do plano de recuperação judicial pela Recuperanda (art. 53, LRE); Publicação do edital de intimação dos credores, terceiros e interessados sobre a existência do processo de recuperação judicial, contendo resumos do pedido e da decisão de deferimento e a relação nominal de credores que instruiu a petição inicial (art. 52, 1º, LRE). O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, 1º da LRF, foi veiculado no Diário de Justiça do Estado do Paraná, edição nº 2431, em Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

6 06/02/2019 (quarta-feira), considerando-se publicado na data de 07/02/2019 (quinta-feira). Os principais documentos relativos ao pedido de Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da Administradora Judicial: 7. Atividades realizadas pela AJ As principais atividades desenvolvidas pelo AJ no período em questão foram: Prestação de informações via telefone de credores que demandaram informações sobre o andamento da Recuperação Judicial; Reunião na filial da Recuperanda localizada no município de Francisco Beltrão-PR no dia 13/03/2019, ocasião em que as informações foram prestadas pelo advogado da Recuperanda, Dr. Robson Rathier; Vistoria filial da Recuperanda localizada no município de Francisco Beltrão-PR no dia 14/03/2019, ocasião em que foi acompanhada pelo Sr. Maércio Claudino dos Santos (gerente da unidade); Análise de habilitações e divergências de crédito apresentadas por credores diretamente à AJ. 8. Informações operacionais As informações operacionais da empresa foram obtidas através de contato da AJ com os representantes da Recuperanda durante a vistoria realizada em sua filial situada no município de Francisco Beltrão-PR, nos dias 13 e 14/03/2019. No dia 13/03/2019, a AJ se reuniu com o advogado da Recuperanda, Dr. Robson Rathier, haja vista que os sócios proprietários da empresa, os irmão Sr. Elton Paulo Casagrande e Sra. Talise Casagrande Pilonetto estavam ausentes na localidade. O Dr. Robson informou que desde a última reunião, realizada em janeiro/2019, não houve mudanças na operação da empresa, sendo que até o momento não há qualquer plano ou estratégia por parte dos sócios para retomada das atividades da Recuperanda. Além disso, aduziu que em nenhuma das filiais houve recebimento de grãos, e que inclusive, as unidades de Campos Erê SC e Palma Sola SC encontram-se fechadas. No mais, cientificou à AJ de que está recebendo diversas ligações de produtores rurais, buscando informações quanto a seus créditos e forma de recebimento, bem como que 38 (trinta e oito) funcionários ingressaram com Ação Coletiva (autos nº ) na Vara do Trabalho de Palmas/PR, com audiência designada para o dia 21/03/2019. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

7 No dia 14/02019, a AJ retornou à filial da Recuperanda para realizar a vistoria da unidade, oportunidade em que foi acompanhada pelo gerente, Sr. Maércio Claudino dos Santos, sendo possível constatar que o local abriga um escritório administrativo, um barracão e 2 (dois) silos para armazenagem de grãos, porém, não havia produtos naquele local, assim como, o barracão e os silos estavam vazios. O Sr. Maércio informou que é o responsável pela aquisição de grãos, entretanto, a empresa não possui recursos para realizar a compra dos produtos. Ressaltou que na região, já estão no período final de safra, contudo, se houvesse capital, ainda seria possível comercializar grande quantidade de grãos, principalmente soja e milho, movimentando a empresa. Além disso, o gerente cientificou que os sócios não visitam a filial, sendo que seu contato é com a Sra. Talise, que se encontra na unidade de Pato Branco-PR. Questionado pela AJ se possui conhecimento sobre algum planejamento a ser implemento pela empresa para seu soerguimento, o representante da Recuperanda corroborou o informado pelo Dr. Robson, de que não há um plano de reestruturação interna, bem como que as unidades de Palma Sola-SC e Campo Erê-SC estão paralisadas, não obstante, aduziu que no ano de 2018, a empresa comercializou normalmente produtos, e ainda existe a perspectiva para a venda de insumos. Por fim, informo que naquela filial ainda há 03 (três) funcionários ativos, percebendo salários. Oportunamente, a Administradora Judicial informa que em consulta à Ação Coletiva acima mencionada, houve conciliação em audiência, restando acordado que a Recuperanda efetuará o pagamento aos Reclamantes da importância de R$ ,64, além da rescisão contratual, conforme ata anexa a este relatório. Após tal informação, a Administradora Judicial entrou em contato com o advogado da Recuperanda para maiores esclarecimentos, sendo confirmado que o acordo engloba a dispensa daqueles funcionários Quadro de funcionários Na data de 28/03/2019, a AJ entrou em contato com a contadora da Recuperanda, Sra. Claudiane Monaretto, solicitando informações atualizadas sobre o número de funcionários da Recuperanda, considerando as dispensas havidas por conta da ação judicial acima mencionada, tendo esclarecido que ainda empregam 35 (trinta e cinco) funcionários de forma direta, distribuídos nas seguintes unidades: Funcionários Santa Rosa Agroindustrial Ltda Clevelândia - PR 25 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

8 Pato Branco - PR 0 Francisco Beltrão - PR 3 Campo Ere - SC 5 Palma Sola - SC 2 Abelardo Luz - SC 0 TOTAL 35 Destaca-se que apesar do quadro de funcionários, não há nenhuma atividade operacional nas unidades, sendo que a AJ constatou que somente na unidade de Francisco Beltrão/PR haviam alguns poucos funcionários laborando em atividades de manutenção do estabelecimento. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

9 9. Informações Financeiras 9.1. Balanço Patrimonial Ativo Os dados da evolução da composição dos Ativos serão apresentados de forma comparativa, de janeiro de 2018 a janeiro de As principais variações que impactaram em uma redução 0,3%, de dezembro de 2018 a janeiro de 2019, serão apresentadas a seguir. Ativo (R$) jan/18 AV dez/18 AV jan/19 AV AH jan19/jan18 AH jan19/dez18 Variação jan19/jan18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 Variação jan19/dez18 Ativo Circulante ,5% ,2% ,3% -79,8% 0,0% Caixa e Equivalentes de Caixa ,5% ,7% ,7% -46,7% 0,0% Créditos a Receber ,1% ,9% ,9% -30,8% -0,1% Adiantamentos ,8% ,5% ,5% -70,7% 0,0% Impostos a Recuperar ,6% ,7% ,8% -67,9% 0,2% Despesas Antecipadas ,0% ,0% ,0% 10,4% 104,9% Estoques ,5% ,3% ,3% -96,9% 0,0% Ativo Não Circulante ,5% ,8% ,7% -52,3% -0,5% Ativo Realizável a Longo Prazo ,9% ,5% ,5% -87,6% -0,3% Depósitos Judiciais 0 0,0% ,0% ,0% 0,0% 0,0% Impostos a Recuperar LP ,2% ,4% ,4% -34,3% 0,0% Adiantamentos LP ,6% ,0% ,0% -88,0% -0,3% Ativo Permanente ,7% ,3% ,2% -1,0% -0,5% Investimentos ,5% ,5% ,6% 3,8% 0,0% Imobilizado ,4% ,0% ,9% -1,1% -0,5% Intangível ,7% ,8% ,8% -0,2% 0,0% Total do Ativo ,0% ,0% ,0% -64,5% -0,3%

10 Caixa e Equivalentes de Caixa: O grupo de Caixa e Equivalente de Caixa é composto pelas contas Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras e apresentou uma insignificante redução de R$ 345 de dezembro de 2018 a janeiro de Créditos a Receber: Esse grupo é representado pelas Duplicatas e Cheques a Receber e apresentou redução de 0,1%, respectivamente R$ 7 mil de dezembro de 2018 a janeiro de A conta Créditos a Receber representou 9,9% do total do Ativo e 99,48% do saldo está concentrado em Duplicatas a Receber. Impostos a Recuperar: Este grupo apresentou aumento de 0,2%, portanto, R$ 8 mil de dezembro de 2018 a janeiro de Os Impostos a Recuperar representaram 7,8% do total do ativo. Despesas Antecipadas: Representado por Seguros a Apropriar, o grupo apresentou aumento de R$1 mil o período de dezembro de 2018 a janeiro de Adiantamentos LP: Composto por Adiantamentos a Pessoa Física e a Pessoa Jurídica, o grupo apresentou redução de R$15 mil, ou seja, 0,3% no período de dezembro de 2018 a janeiro de Esse grupo representou 11% do total do ativo. Imobilizado: O grupo do Ativo Imobilizado representou 56,9% do Ativo total. Não houve movimentação nas contas que compõem o grupo do Ativo, a não ser a contabilização de depreciação do mês de janeiro de 2019, no valor de R$ 165 mil. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

11 Estoques Diversos: Estoques ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Estoque de Produtos Industrializados Estoque de Produtos In Natura Estoque de Mercadorias para Revenda Estoque de Outros Materiais Diretos Estoque de Almoxarifado Total dos Estoques Variação % -1,02% -89,15% 1,82% 0,00% 0,00% 0,00% Estoques ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Os estoques da Recuperanda não apresentaram movimentação no período de dezembro de 2018 a janeiro de Com isso, fecharam o período representando 2,3% do total do Ativo. Os Estoques de Outros Materiais Diretos representam o maior percentual do grupo, ou seja, 68%. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

12 Passivo Os dados da evolução da composição dos Passivos serão apresentados abaixo, de forma comparativa de janeiro de 2018 a janeiro de 2019, com os respectivos impactos que resultaram na redução de 0,3% no período de dezembro de 2018 a janeiro de 2019, passando de para R$ 53 milhões para R$52,9 milhões. Passivo (R$) jan/18 AV dez/18 AV jan/19 AV AH jan19/jan18 AH jan19/dez18 Variação jan19/jan18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 Variação jan19/dez18 Passivo Circulante ,8% ,9% ,5% -33,1% -0,7% Empréstimos e Financiamentos ,7% ,5% ,8% -21,8% 0,1% Fornecedores ,6% ,7% ,9% -42,2% 0,0% Obrigações Sociais ,5% ,6% ,7% -44,1% -54,0% Obrigações Tributárias ,0% ,1% ,0% -60,7% -70,6% Outras Obrigações ,0% ,0% ,0% -60,7% 0,0% Passivo Não Circulante ,9% ,5% ,3% -76,2% 51,8% Passivo Exigível a Longo Prazo ,9% ,5% ,3% -76,2% 51,8% Empréstimos e Financiamentos LP ,9% ,5% ,0% -82,0% 14,8% Obrigações Tributárias LP 0 0,0% 0 0,0% ,3% 0,0% 0,0% Patrimônio Líquido ,3% ,4% ,8% -164,6% 3,3% Capital Social ,4% ,2% ,4% 20,0% 0,0% Reservas para Futuro Aumento de Capital ,7% 0 0,0% 0 0,0% -100,0% 0,0% Lucros e/ou Prejuízos Acumulados ,3% ,8% ,4% -655,6% -655,6% Lucros e/ou Prejuízos do Exercício ,1% ,9% ,3% 594,8% -98,7% Distribuição de Lucros 0 0,0% ,5% ,5% 0,0% 0,0% (-) Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0,0% 0,0% 0 0 Total do Passivo ,0% ,0% ,0% -64,5% -0,3%

13 Empréstimos e Financiamentos Passivo Circulante: Este grupo apresentou aumento de R$19 mil de dezembro de 2018 a janeiro de 2019, ou seja 0,1%, ocasionado pelo aumento em Bancos Conta Negativa. Com saldo de R$ 36,9 milhões, os Empréstimos e Financiamentos representaram 69,8% do Total do Passivo. Fornecedores Passivo Circulante: O grupo Fornecedores apresentou aumento de R$ 8 mil no período de dezembro de 2018 a janeiro de O valor da conta Fornecedores representou 62,9% do total do Passivo da Recuperanda. Obrigações Sociais Passivo Circulante: Este grupo apresentou redução de 54%, respectivamente R$ 460 mil nas contas de Obrigações Sociais de dezembro de 2018 a janeiro de 2019, principalmente em decorrência do decréscimo em INSS a Recolher. Obrigações Tributárias Passivo Circulante: A conta Obrigações Tributárias apresentou redução de 70,6%, embora o percentual seja elevado, representou um montante R$ 22 mil de dezembro de 2018 a janeiro de Empréstimos e Financiamentos LP Passivo Não Circulante: Os Empréstimos e Financiamento de longo prazo apresentaram um aumento de R$272 mil no período de dezembro de 2018 a janeiro de 2019, o que fez com que passasse a representar 4% do Total do Passivo. Obrigações Tributárias LP Passivo Não Circulante: As Obrigações Tributarias de longo prazo apresentaram saldo de R$681 mil, representando 1,3% do passivo total em janeiro de Patrimônio Líquido: Os Lucros/Prejuízos pertencentes ao Patrimônio Líquido da empresa apresentaram um saldo negativo de R$ 662 em janeiro de 2019, em razão do prejuízo auferido pela Recuperanda no mês. Outras informações serão apresentadas no tópico Demonstrações do Resultado do Exercício. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

14 Indicadores Financeiros Quadro Geral de interpretação Grupo Índices Fórmulas Interpretações Índices de Liquidez Índices de Endividamento Índices de Rentabilidade Geral Imediata Seca Corrente Geral Composição do Endividamento Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Produtividade Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Terceiros Ativo Total Passivo Circulante Capital de Terceiros Lucro Líquido Receita Líquida Lucro Líquido Ativo Médio Receita Líquida Ativo Médio Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$ 1 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor. Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor. Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

15 Índices de Liquidez 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 Índices de liquidez Índices ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Liquidez Geral 0,68 0,64 0,52 0,36 0,27 0,27 Liquidez Imediata 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 Liquidez Seca 0,20 0,23 0,20 0,25 0,17 0,17 Liquidez Corrente 0,30 0,24 0,22 0,27 0,19 0,19 0,68 0,30 0,64 0,24 Índices de Liquidez 0,52 0,22 0,36 0,27 0,27 0,27 0,19 0,19 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Liquidez Geral Liquidez Corrente Os índices de liquidez avaliam a capacidade financeira de uma empresa satisfazer as obrigações assumidas com terceiros. As informações para o cálculo destes índices são retiradas unicamente do Balanço Patrimonial e devem responder se o volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir suas obrigações. Uma forma de interpretação é que estes índices estejam acima de 1, assim para cada R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a empresa possui este valor para quitar aquelas obrigações. No caso da Recuperanda, neste semestre, percebe-se importante queda nos seus indicadores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

16 Índices de Endividamento Índices de Endivida mento 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% Índices ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Endividamento Geral 104,0% 104,6% 110,8% 120,2% 137,4% 138,78% Composição do Endividamento 94,1% 93,1% 99,8% 99,8% 97,5% 96,19% 104,0% 104,6% 94,1% 93,1% Índice de Endividamento 110,8% 120,2% 137,4% 138,78% 99,8% 99,8% 97,5% 96,19% ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Endividamento Geral Composição do Endividamento Estes índices revelam o grau de endividamento da empresa e o seu prazo de composição. A interpretação é no sentido de que quanto maior, pior, pois, quanto maior for o percentual da composição do endividamento, mais dívidas terá para pagar à Curto Prazo, e maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. A melhor forma de interpretação poderá ser efetuada em termos de acompanhamento da estabilidade destes índices, uma vez que não se espera que estes índices sofram pioras significativas durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

17 Índices de Rentabilidade Índices de Rentabili dade 0,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Índices ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Margem Líquida ,3% -53,8% ,5% ,9% ,2% Rentabilidade do Ativo -2,6% -0,1% -4,7% -5,5% -14,8% -1,25% Produtividade 0,0% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,00% ,3% -53,8% Margem Líquida ,5% ,9% ,2% ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 0,0% Os índices de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pelas empresas, por isso, quanto maior, melhor. No mês de janeiro de 2019, não foi possível calcular o percentual da Margem Líquida, em razão da Recuperanda não ter apresentado receita e, como descrito no tópico 9.1.2, para se obter este indicador é necessário dividir o resultado líquido do exercício pela receita liquida. Quanto a rentabilidade do Ativo, se não houver receita, dificilmente haverá lucros e consequentemente este índice se apresentará negativo.

18 Capital Circulante Líquido Capital Circulante Líquido ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Variação % 6,19% -5,13% -10,35% -25,94% 11,59% -0,82% Capital Circulante Líquido ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 0 O capital circulante líquido apresenta o risco de insolvência da empresa, por isso, quanto maior for o CCL (Capital Circulante positivo), menor será a probabilidade de insolvência técnica da empresa, uma vez que caso ela apresente alto volume de CCL negativo entende-se que terá dificuldade de honrar suas obrigações, pois, as dívidas de curto prazo serão superiores aos ativos de curto prazo. Percebe-se que a Recuperanda reduziu seu CCL negativo em 0,82% em relação ao mês anterior.

19 9.2. Demonstração do Resultado de Exercício Com base nas demonstrações financeiras recebidas, foi analisada a demonstração de resultado da Recuperanda no mês de janeiro de No referido mês a empresa apresentou um prejuízo líquido de R$ 662 mil. Contas nov/18 AV dez/18 AV Acumulado jan18 a dez18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27 AV Média jan18 a dez18 jan/19 AV AH jan19/dez18 Variação jan19/dez18 Receitas Operacionais Brutas ,0% ,0% ,0% ,0% -100,0% ( - ) Deduções das Receitas ,4% ,6% ,0% ,0% -100,0% ( - ) Despesas Variáveis ,1% ,8% ,2% ,0% -91,9% ( - ) Custo das Vendas e Serviços ,0% ,1% ,4% ,0% -97,0% ( = ) Margem de Contribuição ,5% ,6% ,7% ,0% -97,0% ( - ) Despesas Operacionais ,2% ,2% ,9% ,0% -73,7% ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ,7% ,7% ,6% ,0% -95,3% ( - ) Depreciação e Amortizações ,9% ,1% ,8% ,0% 0,0% 0 ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ,7% ,1% ,9% ,0% -85,0% ( = ) Resultado do Exerc. Antes do RNO ,3% ,9% ,3% ,0% -91,6% ( +/- ) Resultado Não Operacional ,0% 0 0,0% ,1% ,0% 0,0% 0 ( = ) Resultado do Exerc. Antes das Provisões ,3% ,9% ,2% ,0% -91,6% ( - ) Provisões de IRPJ e CSLL 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0 0,0% 0,0% 0 ( = ) Resultado Líquido do Exercício ,3% ,9% ,2% ,0% -91,6%

20 Receitas Receitas operacionais brutas jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Venda de Produtos Industrializados MI Venda de Produtos Industrializados ME Venda de Produtos Industrializados MI Exportação Venda Exportação Direta Regime Draw Back Revenda de Mercadorias MI Revenda de Mercadorias ME Prestação de Serviços Total Evolução da Receita jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

21 0,64% 27,93% Distribuição da Receita 2,74% 4,30% 52,41% 11,85% 0,13% Venda de Produtos Industrializados MI Venda de Produtos Industrializados ME Venda de Produtos Industrializados MI Exportação Venda Exportação Direta Regime Draw Back Revenda de Mercadorias MI Revenda de Mercadorias ME A empresa tem apresentado constante queda nas receitas desde o mês de julho-18, a ponto que em janeiro de 2019, a Recuperanda não ter apresentado nenhuma receita. No acumulado, as receitas auferidas pela Recuperanda estão distribuídas em: i) 52,41% na Venda de Produtos Industrializados MI; e ii) 27,93% em Venda de Produtos Industrializados MI Exportação; iii) 11,85% com Revenda de Mercadorias ME; iv) 4,3% com Revenda de Mercadorias MI; v) 2,74% em Venda Exportação Direta Regime Draw Back; vi) 0,64% em Venda de Produtos Industrializados ME; e vii) 0,13% com Prestação de Serviços. No acumulado de janeiro de 2018 a janeiro de 2019, a Recuperanda obteve uma receita de R$ 204 milhões. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

22 Evolução da Margem de Contribuição Custos Variáveis jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 ( - ) Deduções das Receitas ( - ) Despesas Variáveis ( - ) Custo das Vendas e Serviços ( = ) Margem de Contribuição % Margem de Contribuição 15,58% 6,52% 7,91% -18,42% -4,00% -27,54% -2004,81% -1259,44% 2610,19% -8979,61% -2839,51% ,56% 0,00% 20000,00% 0,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% ,00% 15,58% 6,52% 7,91% -18,42% -4,00% -27,54% -2004,81% -1259,44% Margem de Contribuição Os custos variáveis da Recuperanda apresentaram saldo de R$ 178 mil em janeiro de 2019, o que é questionável considerando que não houve receita operacional bruta no mês, de forma que solicitaremos maiores esclarecimentos para reportarmos em próximo RMA. Assim, a Margem de Contribuição encerrou negativa no mesmo valor, o que monetariamente foi menor que em dezembro de 2018, cujo valor havia sido de R$ 5,9 milhões. Ressalta-se que, devido a Recuperanda não ter apresentado faturamento, é inviável a comparação dos percentuais deste mês com meses anteriores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de ,19% -8979,61% -2839,51% ,56% jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 0,00%

23 Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Contas jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 ( = ) Margem de Contribuição ( - ) Despesas Operacionais ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) Fonte: Elaborado por Valor Consultores a partir dos dados fornecidos pela Santa Rosa Com resultado da Margem de Contribuição negativa, não houve sobra suficiente para suprir as despesas operacionais, gerando um Ebitda negativo de R$ 301 mil em janeiro de 2019, onde observando apenas o montante em moeda, foi menor que o mês anterior que apresentou Ebitda negativo de R$6,3 milhões. Assim como no tópico anterior, ressalta-se que, devido a Recuperanda não ter apresentado faturamento, a comparação dos percentuais deste mês com meses anteriores fica prejudicada Ebitda Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/

24 Evolução de Despesas Fixas Despesas fixas jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 % Acum. Despesas Administrativas ,8% Despesas com Armazens ,1% Despesas com TI ,9% Despesas com Finanças ,1% Despesas com Diretores ,0% Total Evolução das Despesas Fixas As despesas operacionais da Recuperanda totalizaram R$ 122 mil no mês de janeiro de 2019, demonstrando uma redução de 73,7% comparado com as registradas no mês anterior. De janeiro de 2018 a janeiro de 2019, o saldo acumulado das Despesas Fixas foi de R$ 8 milhões, destacando-se o mês de novembro-18 com alto volume de despesas. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19

25 Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização/ Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Contas jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ( - ) Depreciação e Amortizações ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ( = ) Resultado do Exerc. Antes do RNO ( +/- ) Resultado Não Operacional ( = ) Resultado do Exerc. Antes das Provisões ( - ) Provisões de IRPJ e CSLL ( = ) Resultado Líquido do Exercício Ebitda x Resultado Líquido do Exercício Com o Ebitda desfavorável, a Recuperanda não foi capaz de apresentar um Resultado Líquido positivo, fechando o mês de janeiro de 2019 com um prejuízo Líquido de R$ 662 mil, sendo monetariamente menor do que o resultado negativo do mês anterior que havia sido de R$7,8 milhões. Ressalta-se o valor dos Encargos Financeiros apresentaram saldo no valor R$ 195 mil e redução de 85% em relação ao mês anterior. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ( = ) Resultado Líquido do Exercício

26 10. Questionamentos a serem dirimidos pela Recuperanda: Até o momento de fechamento deste RMA não houve retorno da Recuperanda com relação aos questionamentos efetuados anteriormente, de forma que reiteramos os mesmos e acrescentamos solicitações referente ao RMA deste mês, de forma que possamos interpretar de maneira assertiva os números dos balanços. Referente informações de dezembro de 2018: O grupo Impostos a Recuperar apresentou redução de 58,6%, equivalente, R$ 5,8 milhões de novembro a dezembro de Devido ao volume de redução solicitamos a Recuperanda que envie à AJ as informações que elucidem os fatos ocorridos. Explicações sobre o valor dos Encargos Financeiros no valor 1,3 milhão, onde: i) R$ 486 mil refere-se a despesas financeiras e ii) R$ 846 mil referese a Despesas Cambiais. Explicações sobre os custos das vendas e serviços no importe de R$ 5,8 milhões em relação a uma receita total de R$ 4 mil no mês. Referente informações de janeiro de 2019: Esclarecer os motivos de apresentação de Custos Variáveis sem a apresentação de Receitas durante o Mês de janeiro-19. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27

27 11. Considerações Finais Após analisarmos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira da Recuperanda no mês de janeiro de 2019, destacaremos abaixo algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira: Faturamento - A empresa não registrou faturamento no mês de janeiro de Durante o período julho-18 a janeiro-19, a empresa demonstrou deterioração em suas vendas, chegando a zero neste mês. No acumulado de janeiro a dezembro de 2018, o faturamento global da empresa foi de R$ 204 milhões, distribuídos entre Mercado Interno e Mercado Externo. Margem de Contribuição É o resultado das vendas após deduzir os custos e despesas variáveis, servindo essa sobra para cobrir as despesas fixas e o lucro que se espera na operação. Em janeiro de 2019, a margem global da companhia ficou negativa em R$ 178 mil, não sendo possível calcular percentualmente devido a não apresentação de receitas. Resultado Operacional (Ebitda) - É o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente atrelados à operação normal da empresa. Em janeiro de 2019, a Recuperanda obteve um Ebitda negativo de R$ 301 mil. No mesmo período, as despesas fixas representaram R$ 122 mil. Resultado Líquido do Exercício É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em janeiro de 2019, o resultado líquido ficou negativo em R$ 7,8 milhões, fazendo com que o prejuízo acumulado no ano de 2018 fosse para R$ 51,4 milhões. Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no Balancete de janeiro de 2019, para uma dívida a curto prazo de R$ 70,6 milhões, a empresa possui no ativo circulante o valor de R$ 13,3 milhões, suficiente para cobrir 18% das dívidas de curto prazo. Endividamento Geral - Observa-se que a empresa apresenta um endividamento de 138% em relação ao seu ativo total. Isto significa que, no caso de uma liquidação, a empresa não consegue com os recursos do ativo pagar todos os seus credores. Patrimônio Líquido - O Patrimônio Líquido da Recuperanda está negativo em R$ 20 milhões, com capital social registrado de R$ 24 milhões que vem sendo corroído por Prejuízos Acumulados de R$ 44 milhões até o presente mês. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP de 27