ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ AREZZO INDÚSTRIA E COMERCIO S/A Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2012 à 31/03/ DMPL - 01/01/2011 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 14 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2012 à 31/03/ DMPL - 01/01/2011 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 86

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 31/03/2012 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 87

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Assembléia Geral Ordinária 24/04/2012 Dividendo 31/05/2012 Ordinária 0,07000 Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 09/08/2011 Juros sobre Capital Próprio 31/01/2012 Ordinária 0, /12/2011 Juros sobre Capital Próprio 31/01/2012 Ordinária 0,01646 PÁGINA: 2 de 87

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2012 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladores Outros Ativos Não Circulantes Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais Outros Créditos Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Marcas e Patentes Direitos de uso de Lojas Direitos de uso de Sistemas PÁGINA: 3 de 87

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2012 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outras Obrigações Federais Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outras Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Outras Obrigações Outros Adiantamentos de Terceiros Outros Provisão para passivos a descoberto Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva Especial de Ágio na Incorporação Emissão de Ações Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros Reserva de Incentivos Fiscais Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 4 de 87

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receita Financeira Variações Cambiais Ativas Despesas Financeiras Despesa Financeira Variações Cambiais Passivas Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ ON 0, ,17375 PÁGINA: 5 de 87

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 87

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social Depreciações e Amortizações Resultado na Venda de Ativos Permanentes Resultado de Equivalência Patrimonial Provisão para Riscos Trabalhistas, Fiscais e Cíveis Juros e Variação Cambial Rendimento de Aplicação Financeira Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Variação de Outros Ativos Circulantes Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais Fornecedores Obrigações Trabalhistas Obrigações Fiscais e Sociais Outras Obrigações Outros Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisições de Imobilizado e Intangível Aplicações Financeiras Resgate de Aplicações Financeiras Integralização de Capital em Controladas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos Pagamento de Empréstimos Créditos (Débitos) com Partes Relacionadas, Exceto Sócios Distribuição de Lucros Créditos (Débitos) com Sócios Aumento de Capital - Emissão de Ações Custo Emissão de Ações Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 87

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 8 de 87

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 9 de 87

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Participação dos Empregados no Lucro Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 87

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2012 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais Outros Créditos Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Marcas e Patentes Direitos de uso de Lojas Direitos de uso de Sistemas PÁGINA: 11 de 87

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2012 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outras Obrigações Federais Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Outras Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Outros Parcelamento de Impostos Adiantamentos de Terceiros Outros Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva Especial de Ágio na Incorporação Emissão de Ações Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros Reserva de Incentivos Fiscais PÁGINA: 12 de 87

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2012 Exercício Anterior 31/12/ Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 13 de 87

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receita Financeira Variações Cambiais Ativas Despesas Financeiras Despesa Financeira Variações Cambiais Passivas Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ ON 0, ,17375 PÁGINA: 14 de 87

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora PÁGINA: 15 de 87

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social Depreciações e Amortizações Resultado na Venda de Ativos Permanentes Provisão para Riscos Trabalhistas, Fiscais e Cíveis Juros e Variação Cambial Rendimento de Aplicação Financeira Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Variação de Outros Ativos Circulantes Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais Fornecedores Obrigações Trabalhistas Obrigações Fiscais e Sociais Outras Obrigações Outros Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisições de Imobilizado e Intangível Aplicações Financeiras Resgate de Aplicações Financeiras Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos Pagamento de Empréstimos Distribuição de Lucros Créditos (Débitos) com Sócios Aumento de Capital - Emissão de Ações Custo Emissão de Ações Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 16 de 87

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 17 de 87

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 18 de 87

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2012 à 31/03/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2011 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Participação dos Empregados no Lucro Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 19 de 87

21 Comentário do Desempenho Visão Geral da Companhia 1. Sobre a Arezzo&Co Arezzo&Co é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no Brasil. Acumulando 39 anos de história, comercializa atualmente mais de sete milhões de pares de calçados por ano, além de bolsas e acessórios. Possui quatro importantes marcas - Arezzo, Schutz, Anacapri e Alexandre Birman. Suas linhas de produtos destacam-se pela constante inovação, design, conforto e excelente relação custobenefício. A estratégia multicanal permite ao grupo ter grande capilaridade em sua distribuição por meio de Lojas Próprias, Franquias e Multimarcas, estando presente em todos os estados do país. Internacionalmente, os produtos das marcas são comercializados também em Franquias, Lojas Multimarcas e Lojas de Departamento. A Companhia encerrou o 1T12, presente em 292 franquias, 46 lojas próprias e presente em mais de lojas multimarcas. Fundada em 1972 pelos irmãos Anderson e Jefferson Birman, a marca, além de ocupar a primeira citação de lembrança (top of mind) dos consumidores no setor de calçados femininos brasileiro, é uma das marcas preferidas neste segmento e mais consumidas no Brasil. A marca possui um posicionamento trendy, reunindo conceito, alta qualidade, design contemporâneo e satisfação do consumidor. É referência no lançamento de tendências no Brasil, lança de sete a nove coleções anuais e está sempre presente nos editoriais das mais prestigiadas revistas, jornais e sites do país, como referência fast fashion em calçados, bolsas e acessórios femininos. A marca Schutz investe significativamente em pesquisas de tendências, desenvolvimento de material e tecnologia para a criação do seu portfólio. Sua missão é oferecer ao seu público um conceito de produtos conectados ao design, qualidade, moda e liberdade de expressão. O resultado são coleções desenvolvidas para refletir o espírito da mulher jovem contemporânea que causa efeito, que é irreverente e tem estilo próprio. Convida a ousar, a buscar o diferente, a desafiar o que é consenso. A marca Alexandre Birman é uma referência entre as marcas brasileiras de calçados femininos dividindo espaço com os maiores nomes da moda em cadeias renomadas de varejo em diversas regiões do mundo, tais como: América do Norte, Europa e Ásia. A marca é demarcada pelo conceito de exclusividade e sofisticação, tem grande reconhecimento no exterior e conferiu a Alexandre Birman o prêmio Vivian Infantino Emerging Talent Award, como o talento na criação de sapatos do ano de 2009 (prêmio é reconhecido como o Oscar da Indústria Internacional de sapatos). Fundada em novembro de 2008, com o nome da cidade de Anacapri, a marca vem continuamente consolidando sua comunicação e distribuição de forma exitosa no mercado brasileiro. Seu conceito busca valorizar o conforto com a oferta de sapatos em diversos tipos de materiais e cores a um preço mais acessível, apresentando um conceito mais casual de sapatos sem salto e destinados a um público pop. PÁGINA: 20 de 87

22 Comentário do Desempenho Resumo do Resultado 1T11 1T12 Cresc. ou spread (%) Receita Líquida ,4% Lucro Bruto ,0% Margem Bruta 40,7% 41,6% 0,9 p.p. Ebitda¹ ,3% Margem Ebitda¹ 15,0% 9,1% -5,9 p.p. Lucro Líquido ,3% Margem Líquida 10,6% 6,7% -3,9 p.p. Indicadores Operacionais 1T11 1T12 Cresc. ou spread (%) Número de pares vendidos ('000) ,6% Número de bolsas vendidas ('000) ,3% Número de funcionários ,0% Número de lojas ,2% Lojas próprias ,6% Franquias ,4% Outsourcing (como % da produção total) 84,0% 86,0% 2,0 p.p. SSS³ (franquias - sell-in) 9,0% 6,5% SSS³ (lojas próprias - sell-out) 11,0% 12,1% 1-EBITDA = Lucro antes do Resultado Financeiro, Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro, Depreciação e Amortização. O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como uma alternativa ao Lucro Líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e a definição da Companhia de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA ajustado de outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas contábeis utilizadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa operacional, a Administração o utiliza para mensurar o desempenho operacional. Adicionalmente, a Companhia entende que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma Companhia e/ou de seu fluxo de caixa. 2- SSS (Vendas nas mesmas lojas): As lojas são incluídas nas vendas de lojas comparáveis a partir do 13º mês de operação. Variações em vendas de lojas comparáveis entre os dois períodos são baseadas nas vendas líquidas de devoluções para as vendas de lojas próprias, e em vendas brutas para franquias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados. Se uma loja estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando metros quadrados são acrescentados ou reduzidos a uma loja que é incluída nas vendas de lojas comparáveis, a loja é excluída nas vendas de lojas comparáveis. Quando a operação de uma loja é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Considera-se que quando um operador franqueado abre um depósito, sua venda será incluída nas vendas de lojas comparáveis se as franquias do operador estiverem em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados. O chamado SSS de Franquias Sell In, refere-se à comparação de vendas da Arezzo&Co junto cada Loja Franqueada em operação a mais de 12 meses, servindo como um indicador mais preciso para monitoramento da Receita do grupo. Já o SSS de Lojas Próprias Sell Out é baseado na performance de vendas do ponto de venda, o que no caso da Arezzo&Co demonstra melhor o comportamento das vendas de Lojas Próprias. PÁGINA: 21 de 87

23 Comentário do Desempenho Receita Bruta 1T11 1T12 Cresc. % Receita Bruta Total ,7% Mercado externo ,1% Mercado interno ,3% Por marca Arezzo ,8% Schutz ,7% Outras marcas¹ ,7% Por canal Franquias ,2% Multimarcas ,5% Lojas próprias² ,5% Outros³ ,0% (1) Incluem-se as marcas Alexandre Birman e Anacapri apenas no mercado interno. (2) Lojas Próprias: inclui o canal de vendas Webcommerce. (3) Inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição. Marcas A Arezzo&Co tem em sua plataforma 4 importantes marcas: Arezzo, Schutz, Alexandre Birman e Anacapri, que são distribuídas através de uma rede de Lojas Próprias, Franquias, Multimarcas e Web Commerce, presente em todos estados do país. Os produtos também são comercializados internacionalmente através de Franquias, Lojas Multimarcas e Lojas de Departamento. Receita bruta por marca - 1T12* Outras marcas 4,0% O primeiro trimestre é marcado pelas liquidações da coleção de verão entre janeiro e fevereiro e o inicio da coleção de inverno. Dessa forma, a margem bruta do canal de lojas próprias pode variar mais durante o período. A rede de lojas das marcas do grupo expandiu em 263m² sua área de vendas no primeiro trimestre deste ano, dos quais 36m² são resultados da ampliação de lojas já existentes. Schutz 31,3% Arezzo 64,7% A Arezzo, principal marca em vendas do grupo, alcançou R$ 130,2 milhões em receita bruta no 1T12, um crescimento de 13,8% em relação ao 1T11, Mercado doméstico* representando 64,7% das vendas domésticas. No 1T12, foi iniciada uma reavaliação do atual modelo de distribuição e suprimento da marca no Brasil. A equipe da marca Arezzo está fazendo ao longo de 2012 um sólido planejamento de seu crescimento para os próximos anos. A Schutz apresentou crescimento de 36,7% no 1T12, em comparação com o mesmo período do ano anterior, atingindo receita bruta de R$ 63,1 milhões, representando 31,3% das vendas domésticas. A marca Schutz continua reforçando a expansão da rede de lojas monomarca. No 1T12 foi inaugurada a segunda franquia da marca, em Joinville, e mais 2 lojas próprias, e ainda realizada a reforma e ampliação da loja do Shopping Morumbi em São Paulo. A marca Alexandre Birman é uma referência entre as marcas brasileiras de calçados femininos dividindo espaço com os maiores nomes da moda em cadeias renomadas de varejo em diversas regiões do mundo, tais como: América do Norte, Europa e Ásia. O 1T12 foi importante para a consolidação do posicionamento da marca com a inclusão do nome Alexandre Birman entre os Top 10 Shoe Designers, publicação da revista Footwear News. Além do contínuo trabalho de merchandising dos produtos junto a celebridades internacionais. PÁGINA: 22 de 87

24 Comentário do Desempenho A Anacapri continua a consolidação de sua marca e distribuição de forma crescente no mercado brasileiro. No 1T12, a marca fortaleceu de maneira significativa sua presença junto às mídias digitais e redes sociais, além de iniciar um projeto-piloto para venda de produtos em uma rede de lojas de departamento no país. Canais Franquias Em 31 de março de 2012, a Arezzo&Co contava com 292 franquias. Este é o canal de vendas mais relevante para o grupo e representou 48,5% das vendas domésticas no 1T12. As vendas de Sell-in, ou seja, aquelas feitas pela Arezzo&Co aos seus Franqueados, tiveram uma expansão nas mesmas Franquias (SSS - Franquias) de 6,5% no 1T12 ante o 1T11, principalmente com aumento do volume. Receita bruta por canal - 1T12* Lojas próprias 22,1% Outros 1,7% Franquias 48,5% Lojas Próprias As Lojas Próprias responderam por 22,1% das vendas domésticas no 1T12 ante 16,3% no 1T11. O crescimento das vendas do canal no 1T12 foi de 65,5% ante mesmo período do ano anterior. A Companhia encerrou o trimestre com 4.754m² de área de vendas em 46 lojas próprias: 18 da marca Arezzo, 19 da marca Schutz, 8 da marca Anacapri e 1 loja da marca Alexandre Birman. Multimarcas 27,7% Mercado doméstico* As vendas nas mesmas Lojas Próprias (SSS Lojas Próprias) tiveram um crescimento de 12,1% no 1T12. As lojas tiveram performance constante durante os três meses do trimestre, confirmando a solidez do resultado. Histórico - Lojas Franqueadas e Próprias 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Área de venda - Total (m²) Área de venda - Franquia (m²) Área de venda - lojas próprias¹ (m²) Número de Lojas Total Número de franquias Arezzo Schutz Outros Número de Lojas Próprias¹ Arezzo Schutz Alexandre Birman Anacapri Inclui 5 lojas do tipo Outlets cuja área total é de m² PÁGINA: 23 de 87

25 Comentário do Desempenho Multimarcas A Arezzo&Co segue a estratégia de aumentar a capilaridade de sua distribuição através das lojas multimarca. Dessa maneira, os produtos da marca atingem cerca de cidades do país. No 1T12, as 4 marcas do Grupo foram distribuídas através de lojas em todo Brasil, ante lojas do mesmo no 1T11, um aumento de 22,2%. Principais Indicadores Financeiros Principais indicadores financeiros 1T11 1T12 Cresc. ou spread (%) Receita liquida ,4% (-) CMV (82.150) (94.188) 14,7% Lucro bruto ,0% Margem bruta 40,7% 41,6% 0,9 p.p. (-) SG&A (36.589) (53.922) 47,4% % da Receita 26,4% 33,4% 7,0 p.p. (-) Despesa comercial (25.164) (34.257) 36,1% (-) Lojas Próprias (9.483) (15.499) 63,4% (-) Venda, logistica e suprimentos (15.681) (18.758) 19,6% (-) Despesa Geral e Administrativa (10.904) (11.599) 6,4% (-) Outras (despesas) e receitas¹ 358 (6.649) -1959,7% (-) Depreciação e amortização (879) (1.417) 61,2% EBITDA ,3% Margem Ebitda 15,0% 9,1% -5,9 p.p. Lucro Líquido ,3% Margem Líquida 10,6% 6,7% -3,9 p.p. Capital de giro² - % da receita 25,8% 25,2% -0,6 p.p. Capital empregado³ - % da receita 28,5% 32,9% 4,4 p.p. Dívida total ,2% 4 Dívida líquida ( ) ( ) -11,6% Dívida líquida/ebitda UDM -1,6 X -1,2 X n/a 1 Inclui despesa não-recorrente dentro das Outras Despesas e Receitas Operacionais: a Companhia rescindiu o contrato com a Star Export Assessoria e Exportação Ltda. ( Star ), que prestava serviços de assistência e assessoramento técnico para o agenciamento e fiscalização das fábricas e atelieres independentes contratados para confecção de produtos. No âmbito de referida rescisão, a Companhia efetuou pagamento no montante de R$ e impôs à Star um acordo de não-competição de 5 anos. Nesta mesma data, a Companhia celebrou contrato com outra empresa, de igual capacitação técnica, com a mesma natureza de serviço e com condições comerciais diferenciadas, buscando reduzir seus custos operacionais relacionados a tal prestação de serviço, com a manutenção da mesma qualidade de serviços atualmente prestados. 2 - Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalente de Caixa e Aplicações Financeiras de curto prazo subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e Financiamentos de curto prazo e Dividendos a pagar. 3 - Capital Empregado: Capital de Giro somado do Ativo Permanente e dos Outros Ativos de Longo Prazo descontando-se os Impostos de renda e contribuição social diferidos 4 - Dívida Líquida é equivalente a posição total de endividamento oneroso da Companhia ao final de um período subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e Aplicações de Financeira de curto prazo. PÁGINA: 24 de 87

26 Comentário do Desempenho Receita Líquida A receita da Companhia totalizou R$ 161,4 milhões no 1T12, crescimento de 16,4% ante R$ 138,6 milhões obtidos no mesmo período de Dentre os principais fatores que levaram a este crescimento estão: i) Expansão de 23,2% da área de vendas na comparação com mesmo período de 2011, sendo que o canal de Lojas Próprias teve sua área aumentada em 60,2%; ii) Same store sales (conceito de vendas nas mesmas lojas) de 12,1% para as Lojas Próprias e 6,5% no canal de Franquias no primeiro trimestre de 2012; iii) Crescimento do canal Multimarca de 17,5% no 1T12. Lucro Bruto O Lucro Bruto do 1T12 cresceu 19,0% na comparação com o 1T11, totalizando R$ 67,2 milhões, com margem bruta de 41,6%. O maior lucro bruto deste trimestre reflete, em especial, o crescimento da receita do trimestre em 16,4% e o aumento da relevância das lojas próprias, cuja margem bruta é maior, no mix de canal de vendas. A representatividade do canal de lojas próprias passou de 16,3% no 1T11 para 22,1% das vendas domésticas no 1T12. Contudo, vale destacar que o primeiro trimestre é marcado pelas liquidações da coleção de verão entre janeiro e fevereiro e o inicio da coleção de inverno. Dessa forma, a margem bruta do canal de lojas próprias no primeiro trimestre é inferior ao restante do ano. SG&A Despesas Comerciais As Despesas Comerciais da Companhia poderiam ser divididas em dois principais grupos: i) Despesas de Venda, Logística e Suprimentos: Compreendem despesas da operação de sell-in e de sell-out. ii) Despesas de Lojas Próprias: Abrangem apenas as despesas das lojas próprias, sell-out. No 1T12 houve uma expansão de 36,1% das Despesas Comerciais quando comparada ao 1T11, alcançando R$ 34,3 milhões neste trimestre ante R$ 25,2 milhões no mesmo período do ano anterior. Conforme comentado no trimestre anterior, o aumento das despesas comerciais deve-se à abertura de lojas próprias, mudanças das estruturas de equipe comercial e às despesas variáveis que acompanham o crescimento da receita, como frete, agenciamento e comissões. As despesas de Lojas Próprias no trimestre somaram R$ 15,5 milhões, um aumento de 63,4% na comparação com o 1T11, inferior ao aumento de 65,5% das vendas brutas do canal Lojas Próprias; além do impacto de despesas préoperacionais relativas às aberturas e reformas de 8 lojas. As despesas com venda, logística e suprimentos totalizaram R$ 18,8 milhões, alta de 19,6% ante o 1T11, explicado, sobretudo pela mudança e reforço da equipe de vendas. Despesas Gerais e Administrativas PÁGINA: 25 de 87

27 Comentário do Desempenho No 1T12, as Despesas Gerais e Administrativas somaram R$ 11,6 milhões ante R$ 10,9 milhões no mesmo trimestre do ano passado, aumento de 6,4%, em linha com expectativas da administração. Outras Receitas e Despesas Operacionais No 1T12, a Companhia somou R$ 6,6 milhões de Outras Despesas Operacionais ante R$ 358 mil de Outras Receitas Operacionais no 1T11. A variação no 1T12 ocorreu devido ao encerramento do contrato com o agente de fornecimento: Star, resultando em uma despesa não-recorrente de R$ 8,0 milhões. O acordo de encerramento impõe à Star uma clausula de não-competição de 5 anos. Além disso, esse gasto deve ser compensado em até 3 anos com a redução das despesas de fornecimento, resultado de um novo contrato com empresa de mesma capacidade técnica e com melhores termos negociais. EBITDA e Margem EBITDA (%) O EBITDA da Companhia no 1T12 foi de R$ 14,7 milhões, com margem de 9,1%. Dentre os principais fatores para a variação do EBITDA neste trimestre estão: i) Aumento da Receita Líquida em 16,4%; ii) Expansão da Margem Bruta em 0,9 pontos percentuais; iii) Aumento das Despesas Comerciais que representaram 21,7% da Receita Líquida no 1T12 ante 18,4% no 1T11; iv) Despesa não-recorrente de R$ 8,0 milhões relacionada ao encerramento do contrato comercial com o antigo agente de fornecimento. Reconciliação do EBITDA 1T11 1T12 Lucro líquido (-) Imposto de renda e contribuição social (6.593) (4.784) (-) Resultado financeiro (-) Depreciação e amortização (879) (1.417) EBITDA Excluindo o impacto da despesa não-recorrente do 1T12, o EBITDA da Companhia teria crescido 9,3% e seria de R$ 22,7 milhões, com margem de 14,0%. Lucro Líquido e Margem Líquida (%) A Companhia manteve a conversão de EBITDA (margem de 9,1% no 1T12) para Lucro Líquido (margem de 6,7% em 1T12), reflexo do reduzido emprego de capital em ativo imobilizado, e consequentemente, da baixa depreciação. O Lucro Líquido do 1T12 somou R$ 10,9 milhões ante R$ 14,7 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. Excluindo o impacto da despesa não-recorrente do 1T12, o Lucro Líquido da Companhia teria crescido 9,5% e seria de R$ 16,1 milhões, com margem líquida de 10,0%. PÁGINA: 26 de 87

28 Comentário do Desempenho Geração de Caixa Operacional No 1T12, a Arezzo&Co gerou R$ 22,2 milhões de caixa operacional. No primeiro trimestre, a sazonalidade regular da Companhia reflete em um aumento do prazo de contas a pagar à fornecedores na medida em que a Coleção de Inverno de 2012 começou ser entregue entre fevereiro e março. Vale destacar que houve menor concessão de prazos estendidos ao franqueados no 4T11 e 1T12 ante 4T10 e 1T11, o que favoreceu a geração de caixa no 1T12 ante 1T11. Geração de caixa operacional 1T11 1T12 Variação Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (5.685) Depreciações e amortizações Outros (1.868) (4.129) (2.261) Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (12.068) Contas a receber de clientes (18.366) Estoques (15.723) (8.579) Fornecedores (3.317) Variação de outros ativos e passivos circulantes (136) (6.280) (6.144) Variação de outros ativos e passivos não circulantes (263) (700) (437) Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais PÁGINA: 27 de 87

29 Comentário do Desempenho Investimentos CAPEX Os investimentos da Companhia têm 3 naturezas: 1) investimento em expansão ou reformas de pontos de venda próprios; 2) investimentos corporativos que incluem TI, instalações, showrooms e escritório; e 3) outros investimentos, que são principalmente relacionados à modernização da operação industrial. O Capex total no 1T12 aumentou significativamente quando comparado ao 1T11 concentrando-se, principalmente, na abertura de lojas. Somente no 1T12, foram inauguradas 2 Lojas Próprias, somando 182m² à rede e expandida a área de vendas de 1 loja já existente em 36m². Além disso, cerca de 70% do investimento em lojas do 1T12 está relacionado à compra de pontos comerciais e despesas de reforma para 8 aberturas e expansões futuras, sendo 2 reformas relacionadas à lojas Flagship. Sumário de Investimentos 1T11 1T12 Cresc. (%) Capex - total ,8% Lojas - expansão e reformas ,5% Corporativo ,6% Outros ,9% Posição de Caixa e Endividamento A Companhia encerrou o 1T12 com R$ 166,7 milhões de disponibilidade de caixa e aplicações. A política de endividamento se manteve conservadora, apresentando como principais características: Endividamento total de R$ 30,8 milhões no 1T12 ante R$ 38,7 milhões no 4T11; Endividamento de Longo Prazo de 54,4% no 1T12 ante 46,0% no 4T11; O custo médio ponderado da dívida total da Companhia no 1T12 se mantem bastante reduzido. Posição de caixa e endividamento 1T11 4T11 1T12 Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Dívida total Curto prazo Como % da Dívida total 38,1% 54,0% 45,6% Longo prazo Como % da Dívida total 61,9% 46,0% 54,4% Dívida líquida ( ) ( ) ( ) PÁGINA: 28 de 87

30 Comentário do Desempenho ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) A mudança de patamar dos Retornos sobre o Capital Investido no 1T12 se deve especialmente às 17 aberturas e 5 ampliações e reformas de Lojas Próprias nos últimos 12 meses além do investimento em 8 pontos e despesas de reforma para abertura e expansões futuras. O resultado operacional (NOPLAT) agregado por essas lojas recéminauguradas é relativamente baixo, uma vez que 10 aberturas e 2 ampliações foram entregues apenas nos últimos 6 meses. Resultado Operacional 1T10 1T11 1T12 Cresc. (%) EBIT (UDM) ,5% (+) IR e CS (UDM) (11.662) (26.092) (32.030) 22,8% NOPLAT ,4% Capital de Giro¹ ,6% Ativo Permanente ,5% Outros Ativos de Longo Prazo² ,1% Capital empregado ,1% Média do capital empregado³ ,5% ROIC 4 41,0% 32,5% -8,5 p.p. 1 - Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar. 2 - Descontados do IR e Contribuição Social diferidos. 3 - Média de capital empregado no período e no mesmo período do ano anterior. 4 - ROIC: Noplat dos últimos 12 meses dividido pelo capital empregado médio PÁGINA: 29 de 87

31 Comentário do Desempenho 2. Mercado de Capitais e Governança Corporativa Em 30 de março de 2012, a capitalização de mercado da Companhia era de R$2,8 bilhões (cotação R$ 31,68) alta de 66,7% quando comparado ao início de negociação das ações, contra queda de 4,9% do Ibovespa Spread contra Ibovespa: 71,6% fev-11 ago-11 mar-12 Ibovespa ARZZ3 Arezzo&Co Ações Ticker ARZZ3 Início de negócios 02/02/2011 Cotação (30/03/12) 31,68 Market Cap milhões Desempenho 02/02/11 1T12¹ a 30/03/12 66,7% 29/12/11 a 30/03/12 37,5% 3. Auditores Independentes Os trabalhos de auditoria das demonstrações financeiras da Arezzo&Co relativos ao exercício findo em 30 de março de 2012 foram realizados pela Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. A política da Companhia para contratação de serviços não relacionados à auditoria externa junto aos seus auditores independentes visa assegurar que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade. PÁGINA: 30 de 87

32 Comentário do Desempenho 4. Relações com Investidores RI Acionistas, analistas, e o mercado em geral têm a sua disposição informações atualizadas sobre a Companhia disponíveis no website de RI, e nas páginas da CVM, e BM&FBOVESPA, Para mais informações, o contato direto com o Departamento de RI pode ser feito por meio do ri@arezzoco.com.br ou por telefone: (11) Aviso importante Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes. As informações financeiras consolidadas da Arezzo Indústria e Comércio S/A Arezzo&Co aqui apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes. PÁGINA: 31 de 87