Fundos Imobiliários. Dezembro de [PÚBLICO]

Fundos Imobiliários Dezembro de 2014.

Mercado de Fundos Imobiliários

Fundos de Inves1mentos Imobiliários Tipos de Fundos de InvesEmento Imobiliários Fundo Imobiliário de Renda Fundo Imobiliário de Incorporação Fundo Imobiliário de Renda Fixa Obje1vo: Geração de renda mensal (annuity/previdência) Carteira Básica: Imóveis prontos performados Lajes Corp, Shoppings, Ag. Bancárias, Varejo, LogísEca Custo de Oportunidade do Inves1dor: Carteira própria de imóveis Riscos Principais: Mercado (valor dos aluguéis) Risco de crédito (locatários) Custos de condomínio Vacância / inadimplência Obje1vo: Ganho de capital Carteira Básica: Imóveis em desenvolvimento não- performados: Incorporação Residencial/ Comercial Custo de Oportunidade do Inves1dor: Private Equity / RV (Ações) Riscos Principais: Desempenho de mercado Execução do Business Plan Repasse Custos de Obra Obje1vo: Preservação de capital Carteira Básica: CRIs e LCIs Custo de Oportunidade do Inves1dor: Outros invesementos de RF isentos de IR Riscos Principais: Risco de crédito / default Capacidade de alocação Pgto de IR do caixa do FII Desenquadramento 3

Fundos de Inves1mentos Imobiliários FII de Renda 1 - Os invesedores compram cotas do Fundo Imobiliário. 2 - O Fundo Imobiliário que detém o imóvel assina o contrato de locação com o locatário, entregando- lhe a posse. 3 - O locatário paga o preço, de acordo com os termos do contrato de locação. 4 - Após o débito das despesas, o Administrador faz a distribuição dos rendimentos aos invesedores. 4

Fundos de Inves1mentos Imobiliários FII de Incorporação 1 - Os invesedores compram cotas do Fundo Imobiliário. 2 - O Fundo Imobiliário faz o desenvolvimento do imóvel por meio da aquisição dos terrenos, pagamento dos projetos, outorgas e obras. 3 - Com a venda do imóvel, o Fundo Imobiliário apura o lucro. 4 - Após o débito das despesas, o Administrador faz a distribuição dos rendimentos aos invesedores. 5

Fundos de Inves1mentos Imobiliários FII de Renda Fixa 1 - Os invesedores compram cotas do Fundo Imobiliário. 2 - O Fundo Imobiliário adquire aevos financeiros imobiliários emiedos por insetuições financeiras e empresas ("Devedores"), representando suas respecevas dívidas, por meio de CerEficados de Recebíveis Imobiliários, Letras de Crédito Imobiliário, Letras Hipotecárias, entre outros. 3 - Nas respecevas datas, os Devedores fazem os pagamentos das amorezações do principal de suas dívidas e dos juros correspondentes. 4 - Após o débito das despesas, o Administrador faz a distribuição dos rendimentos aos invesedores. 6

Fundos de Inves1mentos Imobiliários Ranking de Gestores Valores em R$ M 75% 35,1% Mercado Total: R$ 47,3 B 16.981 11,3% 8,4% 8,0% 9,3% 6,3% 6,2% 5.342 3.950 3.789 2,967 2.947 2,9% 1.383 2,4% 1.134 2,4% 1.127 2,0% 957 1,5% 692 1,4% 672 1,3% 629 0,8% 353 0,7% 342 4.383 OUTROS Fonte: Ranking de Gestão de Fundos ANBIMA Out/14 7

Fundos de Inves1mentos Imobiliários BM&F Bovespa Fonte: BM&F Bovespa Out/14 8

Fundos de Inves1mentos Imobiliários Visão de Futuro Mercado de fundos imobiliários deve evoluir nos próximos anos. Aumento do espectro de Epos de fundos imobiliários e especialização dos gestores: MulE- AEvo; MulE- TemáEco; FoF Imobiliários; Setoriais; Regionais; etc. Maior nível de negociação no mercado. CRIs vão ser parte relevante da indústria de crédito privado, compeendo diretamente com debêntures e FIDCs. Possibilitar o invesemento em imóveis no exterior. 11

Fundo Vereda Orçamento

Fundo Vereda Evolução do Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido 180 160 140 129,15 + 138,01% 148,61 + 15,07% 152,77 + 2,80% 120 100 80 60 54,26 + 74,09% Millions 40 31,17 20 0 2010 2011 2012 2013 2014 * 2014 Considerado o Patrimônio Líquido de Out/14. * 13

Fundo Vereda Valores dos AEvos Imobiliários ( Data Base Out/14) R$ 4.312.750,00 R$ 102.015.596,39 R$ 42.881.895,02 Portal Auto Shopping Condomínio de Galpões Valor total R$ 149.210.241,41 Loja Comercial 14

Fundo Vereda Evolução dos AEvos Imobiliários Millions 160 140 R$ 129.880.000 + 69,4% R$ 148.671000 + 14,5% R$ 149.210.242 + 0,4% 120 100 80 R$ 76.663.000 + 145,9% 60 40 R$ 31.169.400 20 0 2010 2011 2012 2013 2014 Loja Comercial Condomínio de Galpões Portal Auto Shopping * 2014 Data base Out/14 15

Fundo Vereda Evolução da Cota Patrimonial 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 270,16 277,72 234,77 100,00 104,01 2010 2011 2012 2013 2014 * * Valor da Cota de 31/10/2014. 16

Fundo Vereda Evolução da Receita de Locação 18.000,00 16.000,00 14.000,00 Receita de Locação (Em Milhares) 13.327,00 + 34,34% 14.669,00 + 10,07% 15.387,00 + 4,90% 16.428,00 + 6,77% 12.000,00 10.000,00 8.000,00 6.000,00 4.000,00 2.000,00 8.853,00 9.920,00 + 12,05% - 2010 2011 2012 2013 2014 2015 * * Para o ano de 2014, foram considerados os valores realizados até novembro e projetado para dezembro. 17

Fundo Vereda Orçamento 2015 (Principais Contas) 18

Fundo Vereda Orçamento 2015 (Principais Contas) 19

Fundo Vereda Evolução dos Rendimentos Distribuídos 16.000.000,00 14.000.000,00 Rendimentos Distribuídos 13.416.968,00 + 67,64% 13.719.075,00 + 2,25% 12.000.000,00 10.000.000,00 8.000.000,00 9.871.147,36 8.012.908,60-18,82% 6.000.000,00 4.000.000,00 2.000.000,00-2012 2013 2014 2015 20