São Paulo, 03 de agosto de 2017 - A Unidas S.A. ( Companhia ou Unidas ) anuncia os seus resultados do segundo trimestre e do primeiro semestre de 2017 (2T17 e 1S17). As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado de outra forma. As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards) e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T17 E 1S17 Receita Líquida Consolidada no 2T17 cresce 36,1% em comparação ao 2T16, chegando a R$401,3 MM. No mesmo período, o EBIT Ajustado cresce 16,1% atingindo R$48,4 MM e o Lucro Líquido Ajustado cresce 42,9%. A Receita Líquida Consolidada da Companhia apresentou um crescimento de 36,1% no 2T17, atingindo o valor de R$401,3 MM. A Receita Líquida Consolidada no 1S17 apresentou um crescimento de 30,2%, atingindo o valor de R$770,8 MM. A Receita Líquida de Locação (RAC + TF + Franquias) apresentou um crescimento de 13,4% no 2T17, atingindo o valor de R$175,4 MM. A Receita Líquida de Locação no 1S17 apresentou um crescimento de 16,2%, atingindo o valor de R$357,0 MM. A Receita Líquida do segmento de Aluguel de Carros RAC (excluindo Franquias) apresentou um crescimento de 36,3% no 2T17 atingindo o valor de R$95,3 MM. A Receita Líquida do RAC no 1S17 apresentou um crescimento de 35,6%, atingindo o valor de R$197,8 MM. O Número de Diárias do segmento de Aluguel de Carros RAC (excluindo Franquias) apresentou um crescimento de 42,7%, atingindo 1.463 mil diárias no 2T17. O Número de Diárias do RAC apresentou um crescimento de 45,2%, atingindo 3.008 mil diárias no 1S17. O Número de Veículos originados de Novas Contratações no segmento de Terceirização de Frotas TF apresentou um crescimento de 27,7%, quando comparado com o 2T16, atingindo 3.341 veículos no 2T17. A Receita Líquida da venda de Seminovos cresceu 61,1%, atingindo o valor de R$225,9 MM no 2T17. No 1S17, a Receita Líquida da venda de Seminovos cresceu 45,3%, atingindo o valor de R$413,8 MM. O EBITDA Ajustado Consolidado¹ no 2T17 atingiu R$89,9 MM, 7,8% superior ao do 2T16. No 1S17, o EBITDA Ajustado Consolidado¹ atingiu R$187,0 MM, 11,0% superior ao do 1S16. O EBIT Ajustado¹ no 2T17 atingiu R$48,4 MM, ficando 16,1% superior ao do 2T16. No 1S17, o EBIT Ajustado¹ atingiu R$103,9 MM, ficando 15,7% superior ao do 1S16. O Lucro Líquido Ajustado¹ no 2T17 atingiu R$5,0 MM, 42,9% superior ao do 2T16. Em 22 de maio de 2017, conquistamos o 18º lugar na categoria 50 Melhores Grandes Empresas, da 12ª edição do prêmio GPTW (Great Place To Work) América Latina. Em 30 de maio de 2017, ganhamos na categoria Locadora de Automóveis do 18º Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços ao Cliente, tornando-se única locadora tricampeã, após termos conquistado esta premiação nos anos de 2013, 2014 e 2017. Em 20 de junho de 2017, fomos consideradas uma das 60 redes de franquias com pontuação máxima de Cinco Estrelas no Prêmio Melhores Franquias do Brasil 2017, organizado pela Revista Pequenas Empresas & Grandes Negócios, nos quesitos de Qualidade da Rede, da Rede e Satisfação do Franqueado. (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 1 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS 2T17 E 1S17 Dados Econômico Financeiros (R$ MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receita Líquida Consolidada 294,9 401,3 36,1% 591,9 770,8 30,2% Receita Líquida de Locação (RAC + TF + Franquias) 154,7 175,4 13,4% 307,1 357,0 16,2% EBITDA Ajustado Consolidado¹ 83,4 89,9 7,8% 168,5 187,0 11,0% EBITDA Ajustado Negócios Locação¹ (RAC + TF + Franquias) 76,1 79,3 4,2% 153,1 171,1 11,8% Margem EBITDA Ajustada dos Negócios de Locação¹ (RAC + TF + Franquias) 49,2% 45,2% (4,0) p.p. 49,9% 47,9% (2,0) p.p. EBIT Ajustado¹ 41,7 48,4 16,1% 89,8 103,9 15,7% EBT Ajustado¹ 5,2 7,5 44,2% 17,8 17,6 (1,1)% Lucro Líquido Ajustado¹ 3,5 5,0 42,9% 11,9 11,7 (1,7)% Dívida Líquida 809,1 1.033,3 27,7% 809,1 1.033,3 27,7% Dívida Líquida / EBITDA (LTM) 2,4x 2,6x 0,2x 2,4x 2,6x 0,2x Dados Operacionais 1S16 1S17 Var. Frota no Final do Período Rede Unidas (Frota Própria Unidas e Frota Própria Franqueado) 47.344 54.684 15,5% Nº de Colaboradores Próprios no Final do Período 1.365 1.398 2,4% Rede de Atendimento no Final do Período 256 268 4,7% (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 1- REDE DE ATENDIMENTO UNIDAS No comparativo do 2T17 com o 2T16, a nossa rede de atendimento cresceu em 12 lojas, apresentadas da seguinte forma: 1 loja Própria de Seminovos, 4 lojas Próprias do RAC e 7 lojas de Franquias do RAC, passando a nossa rede total de 256 lojas no final do 2T16 para 268 lojas no final do 2T17. Rede de Atendimento +12 lojas 274 272 256 262 268 +7 lojas +4 lojas +1 loja 95 94 99 99 99 116 121 128 128 123 22 24 24 22 23 23 23 23 23 23 Lojas Próprias Seminovos Franquias Seminovos Lojas Próprias RAC Franquias RAC Total Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 2 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
2 - SEGMENTO DE ALUGUEL DE CARROS (RAC) No 2T17, a Receita Líquida relacionada ao segmento de Aluguel de Carros RAC (que não inclui as franquias) apresentou um aumento de 36,3% com relação a do 2T16, passando de R$69,9 MM para R$95,3 MM, crescimento este decorrente do avanço do número de diárias (que não inclui as franquias) em 42,7%, o qual foi parcialmente impactado pela queda na Tarifa Média em 4,0%. No 1S17, a Receita Líquida relacionada ao segmento de Aluguel de Carros RAC (que não inclui as franquias) apresentou um crescimento de 35,6% em relação ao 1S16, passando de R$145,9 MM para R$197,8 MM, aumento este decorrente do avanço do número de diárias em 45,2% e que foi parcialmente impactado pela queda da Tarifa Média em 6,8% no período. Receita Líquida - Aluguel de Carros (R$MM) Nº Diárias - Aluguel de Carros (Mil) 69,9 36,3% 95,3 145,9 35,6% 197,8 1.025 42,7% 1.463 2.071 45,2% 3.008 2T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 A Tarifa Média diária praticada no segmento de RAC no 2T17 foi de R$71,4, inferior em 4,0% ao valor apurado no 2T16 que foi de R$74,4. No 1S17 a Tarifa Média diária praticada no RAC foi de R$71,8, inferior em 6,8% ao valor apurado no 1S16 que foi de R$77,0. A redução da Tarifa Média Diária, verificada no comparativo entre os períodos, deveu-se basicamente ao aumento do peso de segmentos que apresentam uma tarifa mais baixa do que as tarifas praticadas no segmento do lazer, assim como um aumento do peso do segmento corporativo de forma geral. No 2T17, a Taxa de Ocupação dos veículos no segmento do RAC foi de 80,9%, 1,6 p.p. superior à verificada no 2T16 que foi de 79,3%. Já no 1S17, a Taxa de Ocupação dos veículos no segmento do RAC foi de 82,1%, 3,8 p.p. superior à verificada no 1S16 que foi de 78,3%. Tarifa Média - Aluguel de Carros (R$) Taxa de Ocupação - Aluguel de Carros - % 79,0 78,3 80,3 79,5 74,4 70,6 71,1 72,3 71,4 73,0% 75,4% 79,3% 77,4% 77,3% 85,3% 83,3% 83,3% Aumento de 1,6 p.p. 2T17 vs 2T16 80,9% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 (1) Tarifa Média Aluguel de Carros é calculada com base na receita bruta dividida pelo número de diárias, excluindo as diárias de locação interna. (2) O Número de Diárias não considera as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. (3) O cálculo da Taxa de Ocupação inclui as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas. 3 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
A nossa Frota Total do segmento do RAC (considerando a frota total dos franqueados) atingiu 32.371 veículos no 2T17, 38,7% superior à frota de 23.337 veículos do 2T16, crescimento este devido principalmente ao aumento de 8.903 veículos na frota própria do RAC. Frota Total RAC - Rede Unidas 25.484 23.337 1.709 2.453 21.628 23.031 31.072 31.954 32.371 1.750 1.772 1.840 29.322 30.182 30.531 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Frota Unidas Frota Franqueado 3 - SEGMENTO DE TERCEIRIZAÇÃO DE FROTA (TF) No 2T17, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frota TF apresentou uma queda de 9,4% com relação a receita do 2T16, passando de R$78,0 MM para R$70,7 MM. A frota média operacional no 2T17 aumentou 0,5%, com relação ao 2T16. No 1S17, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frota TF apresentou uma queda de 4,2% com relação ao 1S16, passando de R$146,4 MM para R$140,3 MM. Já a frota média operacional no 1S17 aumentou 1,9%, com relação ao 1S16. Receita Líquida - Terceirização de Frota (R$MM) (4,2) % 146,4 140,3 (9,4) % Frota Média Operacional Terceirização de Frota - Nº Carros 0,5% 18.717 18.802 18.147 1,9% 18.483 78,0 70,7 2T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 Entretanto, devemos ressaltar que a receita de TF no 2T16 e 1S16 foi impactada positivamente pelo Projeto com a Nissan relacionado com os Jogos Olímpicos do Rio de Janeiro, que possuía contratos com uma duração menor e uma rentabilidade maior, quando comparado com o restante da carteira de contratos do negócio de TF. A quantidade de carros oriundos dos novos contratos de terceirização de frotas assinados no 2T17 totalizou um montante de 3.341 veículos, apresentando um crescimento de 27,7% em relação ao 2T16. Já o 1S17 totalizou um montante de 5.847 veículos, apresentando uma queda de 23,8% em relação ao 1S16. No entanto, conforme já mencionado acima, ressaltamos que o número de novos contratos do 2T16 e 1S16 foi fortemente impactado pelos contratos fechados para o Projeto com a Nissan. Estes novos contratos, originados ao longo do 2T17, terão o reflexo integral na receita da Companhia a partir do próximo trimestre. 4 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
No gráfico a seguir, verificamos uma tendência de crescimento dos veículos oriundos de novas contratações a partir do 3T16. Novas Contratações - Números de Veículos 7.669 veículos 6.000 5.000 5.052 5.847 veículos 4.000 3.341 3.000 2.617 2.055 2.432 2.506 2.000 1.000-1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 4 - SEMINOVOS No 2T17, a Receita Líquida de Seminovos foi de R$225,9 MM, representando um aumento de 61,1% em relação à receita obtida no 2T16 que foi de R$140,2 MM, resultado este devido ao aumento de 65,2% no volume dos carros vendidos e pela queda de 2,3% no preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos. Já no 1S17, a Receita Líquida foi de R$413,8 MM, superior em 45,3% à Receita Líquida de R$284,8 MM obtida no 1S16, resultado este devido ao aumento de 36,6% no volume dos carros vendidos e pelo aumento de 6,2% no preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos. No final do 2T17, o estoque de veículos para venda era de 4.748 unidades, ou seja, 51,1% superior aos 3.143 veículos para venda no final do 2T16, e equivalente a 9,0% da Frota Total da Companhia de 52.844 veículos no final do 2T17. O aumento do estoque no período deveu-se à aceleração na desmobilização dos carros no segmento do RAC, em linha com a estratégia da Companhia de desmobilizar mais rápido a frota deste segmento, aumentando assim o giro de estoque e neste contexto, a Companhia atingiu o seu recorde histórico de 7.768 veículos vendidos no trimestre. Receita Líquida - Seminovos (R$MM) Nº de Veículos Vendidos 140,2 61,1% 225,9 284,8 45,3% 413,8 4.701 65,2% 7.768 9.855 36,6% 13.460 2T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 5 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
5 - RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA No 2T17, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$401,3 MM, apresentando uma elevação de 36,1%, quando comparada aos R$294,9 MM obtidos no 2T16. No 1S17, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$770,8 MM, apresentando uma elevação de 30,2%, quando comparada aos R$591,9 MM obtidos no 1S16. Receita Líquida - Consolidada (R$MM) 30,2% 770,8 591,9 36,1% 401,3 284,8 45,3% 413,8 294,9 154,7 140,2 78,0 61,2% (9,4) % 36,5% 225,9 70,7 76,7 104,7 307,1 175,4 146,4 160,7 (4,2) % 34,8% 140,3 216,7 357,0 2T16 2T17 1S16 1S17 Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frota Venda de Veículos A Receita Líquida dos negócios de locação (RAC + TF + Franquias) no 2T17 foi de R$175,4 MM, superior em 13,4% aos R$154,7 MM do 2T16. No 1S17, a Receita Líquida dos negócios de locação foi de R$357,0 MM, superior em 16,2% aos R$307,1 MM obtidos no 1S16. 6 - CUSTOS E DESPESAS No 2T17, o Custo Operacional excluindo o Custo dos Veículos Vendidos apresentou um aumento de 9,2% quando comparado com o 2T16, passando de R$90,0 MM para R$98,3 MM, devido aos seguintes fatores: i) Custo de Pessoal: crescimento de R$0,6 MM devido à abertura de novas lojas de Aluguel de Carros e de Seminovos e ao dissídio coletivo ocorrido entre os períodos; ii) Despesas de Manutenção e Logística de Veículos: crescimento de R$4,3 MM devido ao aumento da frota média operacional no comparativo entre os períodos; iii) Outros Custos: aumento de R$3,3 MM em função do aumento da provisão de veículos roubados e devido ao aumento na conta de custo de aluguéis devido a abertura de novas lojas no período. No 1S17, o Custo Operacional excluindo o Custo dos Veículos Vendidos apresentou um aumento de 11,2% quando comparado ao 1S16, passando de R$172,5 MM para R$191,9 MM, devido em grande parte aos fatores já mencionados no trimestre. No 2T17 e 1S17, o Custo dos Veículos Vendidos cresceu 64,2% e 48,9%, respectivamente, devido a maior quantidade dos veículos vendidos ocorrida no comparativo entre os períodos. Como resultado dos fatores expostos acima, o Custo Operacional Total no 2T17 cresceu 41,1%, e no 1S17 cresceu 33,6%. 6 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
Custos Operacionais (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Custo de Pessoal 13,3 13,9 4,5% 25,6 28,0 9,4% Despesas de Manutenção e Logística de Veículos 32,5 36,8 13,2% 61,6 71,5 16,1% Depreciação e Amortização 38,4 38,5 0,3% 72,1 76,9 6,7% Outros Custos 5,8 9,1 56,9% 13,2 15,5 17,4% Subtotal Custos Operacionais 90,0 98,3 9,2% 172,5 191,9 11,2% Custo dos Veículos Vendidos 124,1 203,8 64,2% 252,0 375,2 48,9% Custo Operacional Total 214,1 302,1 41,1% 424,5 567,1 33,6% % da Receita Líquida 72,6% 75,3% 2,7 p.p. 71,7% 73,6% 1,9 p.p. No 2T17, o total das Despesas Operacionais apresentou um aumento de 34,0%, passando de R$39,1 MM no 2T16 para R$52,4 MM no 2T17, devido aos fatores apresentados a seguir: i) Despesas Comerciais: crescimento de R$7,3 MM devido ao pagamento de comissões por conta do aumento nas receitas dos segmentos do RAC e das vendas de Seminovos, assim como pelo aumento nas despesas com a Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD); e ii) Despesas Gerais e Administrativas: crescimento de R$3,5 MM devido ao aumento nas despesas de serviços de terceiros e nas despesas com pessoal que foram impactadas pelo dissídio, e pelo reconhecimento de R$1,6 MM referente às despesas com a tentativa de abertura de capital IPO (roadshow, escritórios de advocacia e taxas), cancelada em Fev/2017. No 1S17, o total das Despesas Operacionais apresentou um aumento de 33,5%, passando de R$77,6 MM no 1S16 para R$103,6 MM no 1S17, devido ao crescimento de R$13,3 MM nas Despesas Comerciais e ao crescimento de R$8,8 nas Despesas Gerais e Administrativas, aumento este em função dos motivos já explicados acima no trimestre somados ao bônus ( não recorrente ) no montante de R$0,2 MM (referente ao exercício de 2016), e em Honorários da Administração houve também um aumento de R$2,0 MM devido ao pagamento do bônus ( não recorrente ) referente a 2016. Despesas Operacionais (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Despesas Comerciais 18,4 25,7 39,7% 36,6 49,9 36,3% Despesas Gerais e Administrativas 19,3 24,4 26,4% 38,0 46,8 23,2% Honorários da Administração 0,9 1,4 55,6% 2,3 5,4 134,8% Outras Despesas (Receitas) Operacionais 0,5 0,9 80,0% 0,7 1,5 114,3% Despesa Operacional Total 39,1 52,4 34,0% 77,6 103,6 33,5% % da Receita Líquida 13,3% 13,1% (0,2) p.p. 13,1% 13,4% 0,3 p.p. 7 - EBITDA No 2T17, o EBITDA Consolidado apresentou um aumento de 5,9%, passando de R$83,4 MM no 2T16 para R$88,3 MM no 2T17. Já no 1S17, o EBITDA Consolidado apresentou um aumento de 8,7%, passando de R$168,5 MM no 1S16 para R$183,2 MM no 1S17. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ Consolidado atingiu R$89,9 MM e R$187,0 MM no 2T17 e 1S17, respectivamente. O EBITDA dos Negócios de Locação (RAC + TF + Franquias) no segundo trimestre apresentou um aumento de 2,5%, passando de R$76,1 MM no 2T16 para R$78,0 MM no 2T17. No comparativo semestral, o EBITDA dos Negócios de Locação (RAC + TF + Franquias) apresentou um crescimento de 9,7% passando de R$153,1 MM no 1S16 para R$168,0MM no 1S17. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ dos Negócios de Locação atingiu R$79,3 MM no 2T17 e R$171,1 MM no 1S17. Ao compararmos o 2T17 com o 2T16, a Margem EBITDA Consolidada caiu 6,3 p.p. para 22,0% no 2T17, e a Margem EBITDA dos Negócios de Locação no 2T17 caiu 4,8 p.p. para 44,5%. No comparativo semestral, a Margem EBITDA Consolidada caiu 4,7 p.p., ficando em 23,8% no 1S17, e a Margem EBITDA dos Negócios de Locação no 1S17 caiu 2,8 p.p. ficando em 47,1%. 7 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
Em bases comparáveis, a Margem EBITDA Ajustada¹ Consolidada foi de 22,4% no 2T17 e 24,3% no 1S17; e a Margem EBITDA Ajustada¹ dos Negócios de Locação atingiu 45,2% e 47,9%, no 2T17 e no 1S17, respectivamente. EBITDA (R$MM) e Margem EBITDA (%)¹ 11,0% EBITDA dos Negócios de Locação (R$MM) e Margem EBITDA dos Negócios de Locação¹ (%) 11,8% 7,8% 8,7% 183,2 187,0 168,5 4,2% 9,7% 168,0 171,1 153,1 5,9% 2,5% 83,4 88,3 89,9 28,5% 23,8% 24,3% 76,1 78,0 79,3 49,9% 47,1% 47,9% 28,3% 22,0% 22,4% 49,2% 44,5% 45,2% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado No 2T17, o EBITDA de Seminovos aumentou 41,1% e a Margem EBITDA de Seminovos caiu 0,6 p.p. para 4,6%. No 1S17, o EBITDA de Seminovos reduziu 1,3% e a Margem de Seminovos caiu 1,8 p.p. para 3,7%. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ de Seminovos atingiu R$10,6 MM e R$15,9 MM e a Margem EBITDA Ajustada¹ de Seminovos atingiu 4,7% e 3,8% no 2T17 e 1S17, respectivamente. EBITDA do Segmento de Seminovos (R$MM) e Margem Ajustada do Segmento de Seminovos¹ (%) 3,2% 45,2% (1,3) % 15,4 15,2 15,9 41,1% 10,3 10,6 7,3 5,4% 3,7% 3,8% 5,2% 4,6% 4,7% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado No 2T17, o EBTIDA do segmento de Aluguel de Carros + Franquias teve um aumento de 40,2%, e a respectiva Margem EBITDA aumentou em 0,8 p.p. para 31,3%. No 1S17, o EBTIDA do segmento de Aluguel de Carros + Franquias teve um aumento de 53,7%, e a respectiva Margem EBITDA aumentou em 4,7 p.p. para 38,2%. Tanto no 2T17 quanto no 1S17, o aumento da Receita Líquida foi superior ao aumento dos Custos e das Despesas Operacionais do RAC incorridas no período, impactando positivamente o EBITDA do segmento. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ do segmento de Aluguel de Carros + Franquias atingiu R$33,1 MM e R$83,4 MM e as respectivas Margens EBITDA foram de 31,6% e 38,5% no 2T17 e 1S17, respectivamente. Já no negócio de Terceirização de Frotas, o EBITDA reduziu 14,2%, e a Margem EBITDA diminuiu em 3,7 p.p. para 63,9%. No 1S17, o EBITDA de Terceirização de Frotas reduziu 14,1%, e a Margem EBITDA diminuiu em 7,0 p.p. para 60,8%. Em bases comparáveis, o EBITDA Ajustado¹ do segmento de Terceirização de Frotas atingiu R$46,2 MM e R$87,7 MM e as respectivas Margens EBITDA foram de 65,3% e 62,5%, no 2T17 e 1S17, respectivamente. (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 8 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
EBITDA por Negócio (R$MM) 168,5 15,4 8,7% (1,3) % 183,2 15,2 76,1 52,7 5,9% 83,4 88,3 7,3 41,1% 10,3 (14,2) % 40,2% 45,2 23,4 32,8 153,1 78,0 99,3 53,8 (14,1) % 53,7% 85,3 82,7 168,0 2T16 2T17 1S16 1S17 Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frota Seminovos Margem EBITDA por Negócio 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Terceirização de Frota 67,6% 63,9% (3,7) p.p. 67,8% 60,8% (7,0) p.p. Aluguel de Carros + Franquias 30,5% 31,3% 0,8 p.p. 33,5% 38,2% 4,7 p.p. Total Locação 49,2% 44,5% (4,7) p.p. 49,9% 47,1% (2,8) p.p. Seminovos 5,2% 4,6% (0,6) p.p. 5,4% 3,7% (1,7) p.p. Conforme norma da CVM segue abaixo a tabela com a conciliação do EBITDA da Companhia: EBITDA (R$mil) Controladora¹² Consolidado² 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2016 30/06/2017 (=)Lucro Líquido do período 11.903 9.247 11.903 9.247 (+) Impostos sobre os lucros 7.595 3.473 5.878 4.545 (+) Despesas financeiras líquidas 71.103 85.127 72.029 86.278 (+) Depreciação e amortização 75.069 79.271 78.732 83.149 (+) Participação em sociedades controladas 2.739 (2.699) - - (+) Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus - 3.800-3.800 (=) EBITDA 168.409 178.219 168.542 187.019 EBITDA de Locação Ajustado 152.968 162.283 153.101 171.083 Receita líquida de locação 216.565 232.987 307.055 356.972 Margem EBITDA Ajustada de Locação (%) 70,6% 69,7% 49,9% 47,9% (1) Na Controladora o saldo é líquido da recuperação das despesas de serviços compartilhados com partes relacionadas. 8 - DEPRECIAÇÃO No comparativo entre o 2T17 e o 2T16, a Depreciação Média por Carro Anualizada teve uma queda de 16,3% passando de R$3.744 para R$3.135. Já no comparativo do 1S17 com o 1S16, a Depreciação Média por Carro Anualizada teve uma redução de 7,9% passando de R$3.454 no 1S16 para R$3.180 no 1S17. 9 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
Tais reduções deveram-se basicamente ao perfil dos carros adquiridos no trimestre e semestre, com um menor preço médio de compra em comparação com o perfil dos veículos adquiridos no 2T16 e 1S16. Depreciação Média por Carro Anualizada (R$) 3.744 (16,3) % (7,9) % 3.454 3.135 3.180 2T16 2T17 1S16 1S17 9- EBIT No 2T17, o EBIT foi 12,2% superior ao obtido no 2T16, passando de R$41,7 MM no 2T16 para R$46,8 MM no 2T17. Já no 1S17, o EBIT foi 11,5% superior ao obtido no 1S16, passando de R$89,8 MM no 1S16 para R$100,1 MM no 1S17. A elevação do EBIT, tanto no 2T17 quanto no 1S17, foi devido ao aumento do EBITDA ter sido em um patamar superior ao aumento da depreciação nos comparativos entre os períodos. Em bases comparáveis, o EBIT Ajustado¹ foi de R$48,4 MM no 2T17 e de R$103,9 MM no 1S17. EBIT (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. EBIT 41,7 46,8 12,2% 89,8 100,1 11,5% Margem EBIT (Sobre Receita de Locação) 27,0% 26,7% (0,3) p.p. 29,2% 28,0% (1,2) p.p. EBIT (R$MM) e Margem EBIT¹ (%) 15,7% 16,1% 89,8 11,5% 100,1 103,9 12,2% 41,7 46,8 48,4 29,2% 28,0% 29,1% 27,0% 26,7% 27,6% 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 10 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
10- RESULTADO FINANCEIRO O Resultado Financeiro (negativo) aumentou R$4,4 MM no comparativo entre o 2T17 e o 2T16 e em R$14,3 MM no comparativo entre o 1S17 com o 1S16 devido essencialmente aos seguintes fatores: - Aumento da Dívida Líquida para financiar o crescimento da frota, parcialmente compensado pela; - Menor Despesa Financeira que foi beneficiada pela redução do CDI médio em 321 bps no comparativo do 2T17 com o 2T16 (e em 232 bps no comparativo do 1S17 com o 1S16). A Unidas, visando se proteger do risco de perda de rentabilidade nos contratos de Terceirização de Frota por conta da variação das taxas de juros e manter a sua competitividade, contratou operações de hedge, chamadas Call de DI ou Swap de Arrependimento. A tabela abaixo demonstra os valores das operações de hedge contratadas visando a proteção com relação às variações futuras das taxas de juros: Banco Moeda Operação de Hedge Itaú Reais CDI x Taxa pré Início Jun/15 a Nov/15 Vencimento Mar/2017 a Dez/2018 Valor Nocional R$ Mil Prêmio Original R$ Mil MTM em 31/12/2016 MTM em 30/06/2017 Var. Dez/16 e Jun/17 231.000 1.983 742 384-358 Santander Reais CDI x Taxa pré Nov/15 Mar/2017 16.000 66 18 - -18 Saldo hedge 247.000 2.049 760 384-376 Resultado Financeiro (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receitas Financeiras 30,8 9,2 (70,1)% 79,3 19,9 (74,9)% Despesas Financeiras (67,3) (50,1) 25,6% (151,3) (106,2) 29,8% Resultado Financeiro (36,5) (40,9) (12,1)% (72,0) (86,3) (19,9)% Resultado Financeiro (R$MM) (36,5) (12,1) % (40,9) (72,0) (19,9) % (86,3) 2T16 2T17 1S16 1S17 11 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
11 - EBT No 2T17, o EBT atingiu R$5,9 MM, resultado este superior em 13,5% ao obtido no 2T16. Já no 1S17, o EBT atingiu R$13,8 MM, inferior em 22,5% ao obtido no 1S16. A variação positiva do EBT no 2T17 é devido ao aumento do EBIT ter mais do que compensado o aumento dos custos financeiros no trimestre, enquanto no 1S17, o aumento do EBIT não compensou o aumento dos custos financeiros no semestre. Em bases comparáveis, o EBT Ajustado¹ atingiu R$7,5 MM e R$17,6 MM, no 2T17 e no 1S17, respectivamente. EBT¹ (R$ MM) (1,1) % (22,5) % 44,2% 17,8 13,8 17,6 13,5% 5,2 5,9 7,5 2T16 2T17 2T17 1S16 1S17 1S17 Ajustado Ajustado (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. 12 - LUCRO LÍQUIDO - CONSOLIDADO Em 30 de maio de 2017, foi realizado o pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) no valor bruto total de R$26,0 MM, conforme deliberado na Ata da Reunião do Conselho de Administração, realizada em 27 de dezembro de 2016. No 2T17, o Lucro Líquido foi de R$3,9 MM, superior em 11,4% ao obtido no 2T16. Enquanto que no 1S17, o Lucro Líquido foi de R$9,2 MM, representando uma variação negativa de 22,7% em comparação ao 1S16. Entretanto, devemos ressaltar que no 2T17 e no 1S17 tivemos as ocorrências de eventos não recorrentes já explicados anteriormente¹. Desta forma, em bases comparáveis, o Lucro Líquido Ajustado da Companhia no 2T17 foi de R$5,0MM, superior em 42,9% ao do 2T16; e no 1S17 foi de R$11,7 MM, e inferior em 1,7% ao do 1S16. Demonstração do Resultado (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Receita Líquida 294,9 401,3 36,1% 591,9 770,8 30,2% Custos Operacionais (214,1) (302,1) 41,1% (424,5) (567,1) 33,6% Lucro Bruto 80,8 99,2 22,8% 167,4 203,7 21,7% Despesas Operacionais (39,1) (52,4) 34,0% (77,6) (103,6) 33,5% Despesas Financeiras Líquidas (36,5) (40,9) 12,1% (72,0) (86,3) 19,9% Lucro antes dos Impostos (EBT) 5,2 5,9 13,5% 17,8 13,8 (22,5)% Imposto Corrente (IRPJ e CSLL) (0,2) 0,5 (350,0)% (0,4) (0,4) - Imposto Diferido (1,5) (2,5) 66,7% (5,5) (4,2) (23,6)% Lucro Líquido do Período 3,5 3,9 11,4% 11,9 9,2 (22,7)% Conciliação do Lucro Líquido (R$MM) 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Lucro Líquido do Período 3,5 3,9 11,4% 11,9 9,2 (22,7)% (+) Gastos com Bônus (Evento Não Recorrente) - - - 2,2 (+) Gastos com o IPO (Evento Não Recorrente) - 1,6-1,6 (-) Efeito dos Impostos - (0,5) - (1,3) Lucro Líquido Ajustado 3,5 5,0 42,9% 11,9 11,7 (1,7)% (1) Indicadores ajustados pelos eventos não recorrentes das Despesas de IPO no montante de R$1,6 MM no 2T17 e do Pagamento de Bônus Extraordinário no montante total de R$2,2 MM no 1S17. A Alíquota do Imposto Corrente (Caixa) da Companhia no comparativo do 1S17 com o 1S16, aumentou em 0,7 p.p., passando de 2,2% no 1S16 para 2,9% no 1S17. 12 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
13 - FROTA A Frota Total da Companhia (frota própria), no final do 2T17, atingiu 52.844 veículos, representando um aumento de 7.209 carros, ou 15,8%, em relação à posição do final do 2T16. A Frota Total da Rede Unidas, considerando a frota própria dos Franqueados, atingiu 54.684 veículos no final do 2T17, representando um aumento de 7.340 carros (crescimento de 15,5%) com relação à posição no final do 2T16. Frota no Final do Período - Rede Unidas Aumento de 15,5% 2T17 vs 2T16 47.344 48.529 1.709 2.453 52.472 53.891 54.684 1.750 1.772 1.840 45.635 46.076 50.722 52.119 52.844 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Frota Unidas Frota Franqueado No 2T17, o Investimento Líquido ficou em R$90,5 MM, inferior em R$70,1 MM ao valor líquido investido no 2T16. Já no 1S17, o Investimento Líquido ficou em R$171,9 MM, inferior em R$21,0 MM ao valor líquido investido no 1S16. Ressaltamos que o Investimento Líquido referente ao 2T16 e ao 1S16 foi positivamente impactado pela compra dos veículos destinados ao Projeto com a Nissan. 160,6 300,8 316,5 140,2 R$(70,1) MM Investimento Líquido (R$MM) R$(21,0) MM 90,5 226,0 477,7 192,9 284,8 585,7 171,9 413,8 2T16 2T17 1S16 1S17 Compra de Veículos Receita Venda de Veículos No comparativo do 2T17 com o 2T16, houve um aumento na Idade Média da Frota no segmento de TF, por conta da finalização do Projeto com a Nissan que, por ser um projeto de curto prazo, contribuiu para a redução da idade média da frota no período de vigência do mesmo (no 2T16 e 3T16). Já a Idade Média da Frota no segmento de Aluguel de Carros (RAC), sofreu uma redução devido ao aumento da quantidade de veículos novos implantados ao longo do 2T17. Idade Média da Frota (meses) 15,5 14,9 16,6 16,9 16,4 10,9 10,5 9,4 8,7 7,8 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Terceirização de Frota Aluguel de Carros 13 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
14 - DÍVIDA No final do 2T17, o endividamento bruto da Unidas, incluindo os juros e excluindo os custos de captação, atingiu o montante de R$1.136,2 MM que, descontando o valor do caixa e equivalentes de caixa e das aplicações financeiras, resultaram numa dívida líquida de R$1.033,3 MM. Composição da Dívida em 30/06/17 Cronograma de Amortização Restante (R$ MM)¹ Instrumento Custo Médio Saldo (R$ MM) % 3T17 2017 4T17 2018 2019 2020 2021 3ª Emissão de Debêntures CDI + 1,80% 35,5 3,1% 17,1-17,2 - - - 4ª Emissão de Debêntures CDI + 1,80% 101,5 8,9% - 100,0 - - - - 5ª Emissão de Debêntures CDI + 1,81% 123,9 10,9% 40,0-40,0 40,0 - - 6ª Emissão de Debêntures CDI + 1,70% 105,1 9,3% 50,0-50,0 - - - 7ª Emissão de Debêntures CDI + 2,94% 168,6 14,9% - - 135,0 35,0 - - 8ª Emissão de Debêntures CDI + 3,00% 151,1 13,3% - - 75,0 75,0 - - 9ª Emissão de Debêntures CDI + 2,70% 304,5 26,8% - - - - 150,0 150,0 6ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 3,40% 30,7 2,7% - 2,0 24,0 - - - 7ª Emissão de Notas Promissórias CDI + 2,20% 61,7 5,4% 5,0-8,0 47,0 - - Leasing CDI + 4,22% 53,6 4,7% 8,4 8,4 31,3 5,5 - - Total da Dívida Bruta 1.136,2 100% 120,5 110,4 380,5 202,5 150,0 150,0 Caixa e Equivalentes de Caixa / Aplicações Financeiras de Uso Restrito R$102,9 MM Total de Amortização do Principal R$1.113,9 MM Total da Dívida Líquida R$1.033,3 MM (1) Não considera juros e custos de transação, somente considera o principal. Em função da esperada melhora do mercado de crédito no Brasil ao longo de 2017, com o aumento nos prazos de captação e a redução dos spreads cobrados, a estratégia da Companhia será de refinanciar a sua dívida atual por prazos mais longos, conforme já fizemos com a operação da 9ª Emissão de Debêntures, que possui prazo final de 4 anos, criando assim uma tendência de desconcentração dos vencimentos no curto prazo. No gráfico de Custo Médio Anual da Dívida podemos perceber que, em função da deterioração do mercado de crédito brasileiro ocorrida nos últimos 2 anos, o custo médio anual da dívida da Companhia aumentou cerca de 28 bps no comparativo entre Jun/16 com Jun/17. Em 30 de junho de 2017, a Unidas possuía 20,7% do principal da sua dívida vencendo em 2017, enquanto que 79,3% da dívida vencerão no período compreendido entre 2018 a 2021, conforme demonstrado no gráfico abaixo do Escalonamento da Amortização da Dívida da Companhia. Custo Médio Anual da Dívida (Spread CDI +) Aumento de 28 bps Jun/17 vs Jun/16 1.350,0 100% Perfil de Amortização do Principal da Dívida (R$MM)¹ 120% 1.150,0 100% 2,26% 2,25% 2,38% 2,44% 2,54% 950,0 750,0 550,0 1.113,9 1.113,9 20,7% 34,1% 18,2% 13,5% 13,5% 80% 60% 40% 20% 350,0 0% 150,0-50,0 102,9 230,9 380,5 202,5 150,0 150,0-20% -40% Total 2017 2018 2019 2020 2021 Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Caixa Amortização de Principal % considerando a Amortização Total de Principal (1) Para 2017, está sendo considerado o montante a ser amortizado no período de Jul/17 a Dez/17. 14 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
Demonstramos abaixo, que o Ativo Imobilizado Líquido da Companhia compensa com folga o seu Endividamento Líquido mais o seu Passivo Total junto às montadoras (este montante considera o saldo de securitização do contas a pagar ). Quanto ao indicador de Dívida Líquida sobre o EBITDA, houve um aumento de 0,2x, devido Aumento da Dívida Líquida ocorrida no período para financiar o crescimento da frota já mencionado anteriormente. Dívida líquida + Montadoras x Valor da frota 396 342 1.368 1.077 335 268 1.764 1.419 1.033 809 Dívida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida / EBITDA 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,6x 878,9 912,4 909,3 1.033,3 809,1 1S16 1S17 Dívida Líquida Saldo Montadoras Valor da Frota 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 No final do 2T17, a Companhia possuía apenas 3,8% da sua frota total de 52.844 veículos alienada como garantia das operações de Leasing Financeiro; conferindo-lhe grande flexibilidade para ajustar a sua frota e gerar caixa quando necessário. Abaixo demonstramos alguns indicadores financeiros da Companhia: Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Dívida Líquida / Frota Total 1,31 0,96 0,98 1,02 1,03 1,05 1,12 1,17 1,16 0,60 0,61 0,61 0,61 0,57 0,60 0,56 0,54 0,59 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 EBITDA (LTM) / Resultado Financeiro Dívida Líquida / EBITDA (LTM) Limite Covenant < 3,5x 3,3x 3,1x 2,9x 2,7x 2,5x 2,4x 2,4x 2,3x 2,3x 2,0x 2,1x 2,2x 2,3x 2,4x 2,4x 2,4x 2,3x 2,6x Limite Covenant > 1,5x 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 EBITDA / Resultado Financeiro 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Dívida Líquida / EBITDA 15 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
15 - DADOS OPERACIONAIS Dados Operacionais 2T16 2T17 Var. 1S16 1S17 Var. Frota Média Operacional Terceirização de Frota 18.717 18.802 0,5% 18.147 18.483 1,9% Aluguel de Carros 14.408 20.077 39,3% 14.728 20.403 38,5% Franquias 2.167 2.561 18,2% 2.235 2.558 14,5% Total 35.292 41.440 17,4% 35.110 41.444 18,0% Frota Média Alugada Terceirização de Frota 18.717 18.802 0,5% 18.147 18.483 1,9% Aluguel de Carros 11.432 16.243 42,1% 11.536 16.753 45,2% Franquias 2.167 2.561 18,2% 2.235 2.558 14,5% Total 32.316 37.606 16,4% 31.918 37.794 18,4% Frota no Final do Período Terceirização de Frota 24.007 22.313 (7,1)% 24.007 22.313 (7,1)% Aluguel de Carros 19.047 27.335 43,5% 19.047 27.335 43,5% Franquias Frota Unidas 2.581 3.196 23,8% 2.581 3.196 23,8% Franquias Frota Franqueado 1.709 1.840 7,7% 1.709 1.840 7,7% Total Rede Unidas 47.344 54.684 15,5% 47.344 54.684 15,5% Idade Média da Frota em Operação (meses) Terceirização de Frota 15,5 16,4 5,8% 15,5 16,7 7,7% Aluguel de Carros 10,9 7,8 (28,4) % 10,8 8,2 (24,1) % Franquias 12,1 9,9 (18,2) % 11,5 10,4 (9,6) % Total 13,4 11,8 (11,9) % 13,3 12,1 (9,0) % Carros Comprados Carros Comprados Terceirização de Frota 3.946 2.397 (39,3)% 6.248 4.931 (21,1)% Carros Comprados Aluguel de Carros 2.757 5.489 99,1% 5.272 9.637 82,8% Carros Comprados Franquias 131 608 364,1% 184 1.015 451,6% Carros Comprados - Total 6.834 8.494 24,3% 11.704 15.583 33,1% Preço Médio Terceirização de Frota (R$ mil) 48,4 40,2 (16,9)% 44,0 41,7 (5,2)% Preço Médio Aluguel de Carros (R$ mil) 38,3 36,2 (5,5)% 37,1 35,7 (3,8)% Preço Médio Franquias (R$ mil) 32,4 35,4 9,3% 37,2 35,5 (4,6)% Preço Médio Total (R$ mil) 44,0 37,3 (15,2)% 40,8 37,6 (7,8)% Carros Vendidos Carros Vendidos Terceirização de Frota 1.688 1.894 12,2% 3.722 3.696 (0,7)% Carros Vendidos Aluguel de Carros 2.606 5.359 105,6% 5.370 8.812 64,1% Carros Vendidos Franquias 407 515 26,5% 763 952 24,8% Carros Vendidos - Total 4.701 7.768 65,2% 9.855 13.460 36,6% Preço Médio Terceirização de Frota (R$ mil) 29,1 28,2 (3,1)% 26,8 32,1 19,8% Preço Médio Aluguel de Carros (R$ mil) 30,6 29,7 (2,9)% 30,5 30,5 - Preço Médio Franquias (R$ mil) 28,1 26,3 (6,4)% 27,7 27,5 (0,7)% Preço Médio Total (R$ mil) 29,8 29,1 (2,3)% 28,9 30,7 6,2% Idade Média dos Carros Vendidos (Meses) 25,0 22,1 (11,6)% 24,3 22,6 (7,0)% 16 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
PONTOS DE ATENDIMENTO UNIDAS EM 30/06/17 Região Brasil Segmento Nº Pontos Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste Norte Aluguel de Carros - Rede Própria 57 Aluguel de Carros - Franquias 43 Venda de Veículos - Rede Própria 21 Venda de Veículos - Franquias 18 Total Sudeste 139 Aluguel de Carros - Rede Própria 11 Aluguel de Carros - Franquias 34 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias 3 Total Sul 49 Aluguel de Carros - Rede Própria 21 Aluguel de Carros - Franquias 18 Venda de Veículos - Rede Própria 1 Venda de Veículos - Franquias - Total Nordeste 40 Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 14 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 1 Total Centro-Oeste 20 Aluguel de Carros - Rede Própria 5 Aluguel de Carros - Franquias 14 Venda de Veículos - Rede Própria - Venda de Veículos - Franquias 1 Total Norte 20 Total 268 17 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
CONTATOS GISOMAR MARINHO Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Telefones: (11) 3155-4818 E-mail: ri@unidas.com.br Website: www.unidas.com.br AVISOS Esse material possui informações resumidas, sem intenção de serem completas. Maiores informações sobre a Unidas, suas atividades, situação econômico-financeira e riscos inerentes a sua atividade podem ser encontradas nas suas informações trimestrais ITR, demonstrações financeiras e informações públicas. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Muitos dos fatores que irão determinar os valores e resultados futuros estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 18 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
ANEXO 1 RESULTADO POR NEGÓCIO Resultado Terceirização de Frota (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ 85.081 77.472 159.883 153.249 Impostos sobre a receita (7.101) (6.775) (13.517) (12.976) Receita operacional líquida 77.980 70.697 146.366 140.273 Custos operacionais (ex-depreciação) (12.933) (10.895) (24.974) (22.938) Lucro bruto 65.047 59.802 121.392 117.335 Despesas operacionais (ex-depreciação) (12.288) (14.605) (22.118) (32.037) EBITDA 52.759 45.197 99.274 85.298 Margem EBITDA 67,6% 63,9% 67,8% 60,8% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus - 1.003-2.383 EBITDA Ajustado 52.759 46.200 99.274 87.681 Margem EBITDA Ajustada 67,6% 65,3% 67,8% 62,5% Resultado Aluguel de Carros (RAC+FRANQUIAS) (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ 83.701 114.711 175.529 236.744 Impostos sobre a receita (6.963) (10.059) (14.840) (20.045) Receita operacional líquida 76.738 104.652 160.689 216.699 Custos operacionais (ex-depreciação) (36.197) (44.926) (69.093) (83.317) Lucro bruto 40.541 59.726 91.596 133.382 Despesas operacionais (ex-depreciação) (17.145) (26.876) (37.769) (50.637) EBITDA 23.396 32.850 53.827 82.745 Margem EBITDA 30,5% 31,4% 33,5% 38,2% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus - 272-657 EBITDA Ajustado 23.396 33.122 53.827 83.402 Margem EBITDA Ajustada 30,5% 31,6% 33,5% 38,5% Resultado Venda de Veículos (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ 140.326 226.195 285.031 414.380 Impostos sobre a receita (113) (233) (213) (548) Receita operacional líquida 140.213 225.962 284.818 413.832 Custos operacionais (ex-depreciação) (126.618) (207.816) (258.241) (383.957) Lucro bruto 13.595 18.146 26.577 29.875 Despesas operacionais (ex-depreciação) (6.310) (7.849) (11.136) (14.699) EBITDA 7.285 10.297 15.441 15.176 Margem EBITDA 5,2% 4,6% 5,4% 3,7% Ajuste de Gastos de IPO e Pagamento de Bônus - 320-750 EBITDA Ajustado 7.285 10.617 15.441 15.926 Margem EBITDA Ajustada 5,2% 4,7% 5,4% 3,8% Resultado Consolidado (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita bruta¹ 309.108 418.378 620.443 804.373 Impostos sobre a receita (14.177) (17.067) (28.570) (33.569) Receita operacional líquida 294.931 401.311 591.873 770.804 Custos operacionais (ex-depreciação) (175.748) (263.637) (352.308) (490.212) Lucro bruto 119.183 137.674 239.565 280.592 Despesas operacionais (ex-depreciação) (35.743) (49.330) (71.023) (97.373) EBITDA 83.440 88.344 168.542 183.219 Depreciação e amortização (41.759) (41.556) (78.732) (83.149) EBIT 41.681 46.788 89.810 100.070 Despesas financeiras, liquidas (36.433) (40.874) (72.029) (86.278) EBT 5.248 5.914 17.781 13.792 (1) Receita bruta líquida dos descontos e cancelamentos. 19 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
ANEXO 2 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO CONSOLIDADO DO PERÍODO Resultado Consolidado (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Receita líquida total 294.931 401.311 591.873 770.804 Custos dos aluguéis e alienação para renovação de veículos (214.135) (302.140) (424.433) (567.153) Lucro bruto 80.796 99.171 167.440 203.651 Comerciais (18.356) (25.699) (36.551) (49.864) Gerais e Administrativas (19.672) (24.385) (39.071) (46.807) Honorários da administração (631) (1.325) (1.257) (5.369) Outras receitas (despesas) operacionais (456) (974) (751) (1.541) Total despesas operacionais (39.115) (52.383) (77.630) (103.581) Lucro antes das receitas e despesas financeiras (EBIT) 41.681 46.788 89.810 100.070 Receitas financeiras 30.803 9.248 79.303 19.949 Despesas financeiras (67.236) (50.122) (151.332) (106.227) Resultado financeiro líquido (36.433) (40.874) (72.029) (86.278) Lucro antes dos impostos sobre os lucros (EBT) 5.248 5.914 17.781 13.792 Imposto corrente (180) 571 (385) (384) Imposto diferido (1.571) (2.536) (5.493) (4.161) Lucro líquido do período 3.497 3.949 11.903 9.247 20 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
ANEXO 3 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO ATIVO (R$ mil) 4T16 2T17 CIRCULANTE 476.957 556.788 Caixa e equivalentes de caixa 36.988 102.928 Aplicações financeiras 35.594 - Contas a receber 217.449 217.538 Impostos e contribuições sociais a compensar 13.469 14.052 Despesas antecipadas 3.947 23.593 Créditos com partes relacionadas 11.402 10.124 Veículos destinados à venda 153.209 183.416 Outros créditos 4.899 5.137 NÃO CIRCULANTE 1.694.249 1.787.057 Contas a receber 18.917 17.599 Impostos e contribuições sociais a compensar 3.024 3.024 Impostos diferidos 65.846 61.685 Despesas antecipadas - 1.138 Depósitos judiciais 26.246 26.567 Outros créditos 230 133 Imobilizado 1.506.241 1.604.539 Intangíveis 73.745 72.372 TOTAL DO ATIVO 2.171.206 2.343.845 PASSIVO (R$ mil) 4T16 2T17 CIRCULANTE 864.475 845.440 Fornecedores 102.858 167.200 Securitização de contas a pagar 215.925 188.667 Empréstimos 138.452 - Debêntures e notas promissórias 281.706 419.335 Instrumentos financeiros - swap 43.073 - Leasing 18.344 32.996 Imposto de renda e contribuição social a recolher 214 179 Tributos a recolher 1.769 701 Salários e encargos a pagar 8.142 11.454 Juros sobre capital próprio propostos 23.865 - Débitos com partes relacionadas 2.880 3.312 Adiantamentos de clientes 9.160 7.030 Outras contas a pagar e provisões 18.087 14.566 NÃO CIRCULANTE 530.049 711.863 Debêntures e notas promissórias 490.518 663.228 Leasing 12.915 20.614 Provisão para riscos e discussões judiciais 26.616 28.021 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 776.682 786.542 Capital social 750.525 750.525 Reserva de opções 4.250 4.863 Reserva Legal 3.382 3.382 Reserva de lucros 18.525 18.525 Lucros acumulados - 9.247 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.171.206 2.343.845 21 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
ANEXO 4 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO DO PERÍODO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO (R$mil) 2T16 2T17 1S16 1S17 Caixa e equivalentes de caixa - Inicial 56.862 57.409 100.200 36.988 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do período 3.497 3.948 11.903 9.247 (+) Despesas não caixa 210.314 294.423 415.468 554.855 Variações nos ativos (5.072) (1.171) (35.468) (31.200) Variações nos passivos (22.430) (12.526) (23.693) 41 Aquisição de veículos, líquida do saldo a pagar a montadora de veículos (188.441) (324.059) (349.636) (519.724) Aquisição de acessórios para veículos (3.489) (2.390) (4.751) (4.177) (=) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (5.621) (41.775) 13.823 9.042 Fluxo de caixa dos investimentos Aquisição de outros imobilizados (1.805) (3.729) (3.471) (5.145) Adição ao intangível (526) (545) (855) (1.291) Aplicação em títulos e valores mobiliários (5.323) - 32.017 35.594 (=) Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos (7.654) (4.274) 27.691 29.158 Fluxo de caixa dos financiamentos Integralização de Capital 6.500-6.500 - Empréstimos, financiamentos e debêntures líquidos 200.000 160.000 260.000 300.000 Pagamentos de empréstimos, financiamentos e debêntures (51.543) (44.567) (209.670) (248.395) Pagamento de Juros sobre Capital Próprio - (23.865) - (23.865) (=) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos 154.957 91.568 56.830 27.740 (=) Fluxo de caixa do período 141.682 45.519 98.344 65.940 Caixa e equivalentes de caixa - Final 198.544 102.928 198.544 102.928 22 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..
ANEXO 5 DEMONSTRATIVO DO FLUXO DE CAIXA LIVRE (FCL) Caixa Livre Gerado - R$ MM 2012 2013 2014 2015 2016 1S16 1S17 Caixa Livre Operações EBITDA 205,1 285,0 332,7 345,0 380,5 168,5 183,2 Ajustes despesas não Caixa 6,7 (1,9) (5,9) 8,0 11,9 15,2 23,3 Receita Líquida de Seminovos (276,4) (312,0) (418,2) (517,8) (591,9) (283,5) (410,5) Custo depreciado dos carros baixados 249,3 277,9 363,7 457,5 540,7 252,0 375,2 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (2,6) (9,0) (5,4) (6,2) (3,0) (0,2) (1,5) Variação do capital de giro (11,8) (32,9) (20,5) (23,8) 5,0 (59,0) (29,7) Caixa livre gerado pelas operações de aluguel 170,3 207,2 246,5 262,7 343,2 93,0 140,0 CAPEX Renovação e Crescimento Receita Líquida de Seminovos 276,4 312,0 418,2 517,8 591,9 283,5 410,5 Investimento em carros para renovação da frota¹ (427,5) (512,6) (773,9) (674,3) (1.066,4) (482,5) (558,8) Investimento líquido para renovação e crescimento da frota (151,1) (200,7) (355,6) (156,6) (474,5) (199,0) (148,3) Investimentos (imobilizados e intangíveis) (23,8) (220,0) (10,1) (11,3) (8,3) (4,3) (6,4) Variação na conta de fornecedores de carros 3,8 (4,4) 131,7 (17,0) 160,3 128,1 34,9 Caixa livre gerado após o CAPEX (171,1) (425,0) (234,0) (184,8) (322,5) (75,2) (119,8) Caixa livre gerado antes de juros² (0,8) (217,8) 12,5 77,9 20,7 17,8 20,2 (1) Considera o investimento em acessórios. (2) Considera a soma do Caixa livre gerado pelas operações de aluguel e Caixa livre gerado após o CAPEX. 23 desempenho 2º Trimestre 2017 Unidas S.A..