Aprovação da Reforma Trabalhista dará o tom aos mercados locais COMPORTAMENTO DAS PRINCIPAIS BOLSAS As principais bolsas da Europa e os futuros de Nova York sobem nesta manhã de quarta-feira, reagindo à alta do petróleo e ao crescimento da produção industrial na zona do euro, que veio acima do esperado no mês de maio. No Brasil, a aprovação da Reforma trabalhista no Senado (com folga) deve contribuir para mais uma sessão positiva em nossos mercados, em um dia de agenda de indicadores econômicos mais movimentada e de bom humor no exterior. DESTAQUE DA AGENDA ECONÔMICA EM 12/07 BRASIL: Entre os indicadores econômicos esperados para hoje, destaque para as vendas no varejo restrito e ampliado em maio (9h00). Para o varejo restrito, na margem, as estimativas do mercado variam de - 1,50% a +1,50%. E para o varejo ampliado, as projeções vão de -2,10% a +1,50%. No front político, a comissão mista que analisa a Medida Provisória 777, que institui a Taxa de Longo Prazo (TLP), realiza audiência pública (14h00). EUA: A agenda de eventos de hoje prevê o depoimento da presidente do Federal Reserve (Fed), Janet Yellen, no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, às 11h00, e a divulgação do Livro Bege, às 15h00. O único indicador esperado é o relatório semanal de estoques de petróleo do Departamento de Energia (DoE), às 11h30. EUROPA: A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) divulgou mais cedo o relatório de julho sobre a produção da commodity. Além disso, o secretário do Brexit da União Europeia (UE), Michel Bernier, realizará coletiva de imprensa sobre o estado das negociações e se encontrará com representantes do Parlamento britânico. Entre os indicadores econômicos, a produção industrial da zona do euro avançou 1,3% entre abril e maio, (...) (...) de acordo com a Eurostat, resultado bem acima da variação de 0,8% prevista por analistas. Na comparação anual, o indicador cresceu 4,0%, mais do que os 3,6% estimados. CÂMBIO Zerando os ganhos. As cotações da moeda norteamericana voltaram a recuar em nosso mercado na terça-feira, encerrando no menor patamar em quase seis semanas e liquidando os ganhos no ano (com o fechamento de hoje, o dólar acumula valorização de apenas 0,04% em 2017). Nesta manhã de quarta-feira, o dólar recua levemente no exterior. Entre as moedas de países emergentes, o rand sul-africano lidera os ganhos. Os desdobramentos no front político doméstico, somados ao viés externo, devem contribuir para um novo recuo das cotações em nosso mercado hoje. Em paralelo, como direcionador adicional, o Banco Central seguirá ofertando os seus derivativos cambiais hoje (mais 8.300 contratos de swap tradicional).
JUROS Reduzindo o ritmo. As taxas dos principais contratos de juros futuros voltaram a recuar na terçafeira, mas desta vez situando-se muito próximas da estabilidade. A aprovação do texto base da Reforma Trabalhista no Plenário do Senado, com amplo placar favorável, tende a contribuir para a continuidade do movimento de devolução de prêmios ao longo de toda a curva dos DIs futuros. Por ora, os rendimentos dos Treasuries norte-americanos recuam.
NOTÍCIAS CORPORATIVAS Embraer (EMBR3): Potencial cancelamento de 50 pedidos da Air Costa (India) A entidade do governo da Índia DGCA (Directorate General of Civil Aviation) suspendeu temporariamente as licenças de voo da Air Costa. Vale lembrar que em fevereiro de 2014 está companhia aérea colocou pedidos firmes para 25 aeronaves Embraer E2-E190 e 25 E2-E195 (entregas previstas para 2018 e 2019), com opção para adquirir mais 50. Se for declarada a falência da Air Costa, a Embraer terá que fazer um write-off dessas encomendas. Nossa visão: Trata-se de mais uma notícia negativa para a Embraer, reforçando nossa recomendação de Venda para EMBR3 (preço-alvo de R$ 15,00/ação). Victor Mizusaki* Aloisio Lemos *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da instrução CVM 483/10
FIQUE DE OLHO NA ANÁLISE GRÁFICA! Ibovespa: Sinais de alta no gráfico diário O Ibovespa vai confirmando um padrão de alta para o curto prazo, superou a resistência de sua MME50 nos 63.100 e escapou de um provável triângulo de continuação, que projeta próximos objetivos em 64.100 e 65.700 respectivamente. O cruzamento entre as linhas do Estocástico também reforça o call positivo e com este desenho formado, o índice apenas perderia momento se viesse abaixo de 62.000 pts e neste caso, encontraria apoio em 61.300 inicialmente. Recomendação do dia*: PETR4 COMPRA: PETR4 a 12,45, com primeiro objetivo em 12,82 (+2,97%) e um segundo em 13,30 (+6,83%). O stop ficaria marcado em 12,05 (-3,21%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,5% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (12/07/2017). **Caso o valor do stop loss seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada. Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal por este conteúdo e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.
COMMODITIES Minério de Ferro (US$/ton) $95,00 $85,00 $75,00 $65,00 $55,00 $45,00 $35,00 O minério de ferro (ref. China¹) encerrou a sessão de hoje cotado aos US$ 64,05/tonelada, em queda de 2,06%. $65,00 $60,00 $55,00 $50,00 $45,00 $40,00 $35,00 $30,00 $25,00 $20,00 Petróleo - WTI (US$/barril) As cotações do petróleo avançam pelo 3º dia consecutivo após os dados API apontarem para a queda dos estoques norteamericanos, o que também deve ser revelado pelos números do DOE nesta quarta-feira. Na sessão de 11/07, a commodity se valorizou em 1,44% e terminou o dia cotada aos US$ 45,04/barril. $1.400 $1.350 $1.300 $1.250 $1.200 $1.150 $1.100 $1.050 $1.000 Ouro (US$/onça-troy²) O ouro é negociado praticamente estável nesta manhã. Na sessão de 11/07, a commodity metálica se valorizou em 0,28% e terminou o dia cotada aos US$ 1.217,72/onça-troy. ¹ Referência: 62% de teor de ferro, entregue no porto de Qingdao, China ² Unidade equivalente à 31,1035 gramas
CONFIRA A AGENDA ECONÔMICA DE HOJE Brasil Data Horário Indicador Referência Relevância Consenso Anterior Resultado 12-jul -- FIPE - IPC Semanal jul/07 0,05% 0,04% -- 12-jul 09:00 Vendas no varejo (A/A) mai 6,30% -0,40% -- 12-jul 09:00 Vendas no varejo (A/A) mai 3,3% 1,9% -- 12-jul 09:00 Vendas no varejo (M/M) mai 0,4% 1,0% -- Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- EUA Data Horário Indicador Referência Relevância Consenso Anterior Resultado 12-jul 15:00 FED - Livro Bege -- -- -- -- Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI China Data Horário Indicador Referência Relevância Consenso Anterior Resultado 12-jul 05:00 Financiamento Agregado (em Yuan) jun 1500,0B 1062,5B 1780,0B 12-jul 05:00 Novos empréstimos (em Yuan) jun 1300,0B 1110,0B 1540,0B 12-jul 05:00 Oferta monetária M2 (A/A) jun 9,50% 9,60% 9,40% Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI Zona do Euro Data Horário Indicador Referência Relevância Consenso Anterior Resultado 12-jul 06:00 Produção Industrial Sazonalizada (M/M) mai 1,00% 0,50% 1,30% 12-jul 06:00 Produção Industrial WDA (A/A) mai 3,50% 1,40% 4,00% Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI Legenda: Alta Média Baixa INDICADORES FINANCEIROS E PROJEÇÕES ECONÔMICAS Indicadores Financeiros Ibovespa (11/07) 1,28% 63.832 Dólar Comercial (11/07) -0,21% R$ 3,253 Euro (11/07) 0,32% R$ 3,728 CDS¹ Brasil - 5 anos (11/07) -1,02% 235,79 Projeções Econômicas Indicador 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E Crescimento Real do PIB (%) 2,7 1,0 2,5 0,5-3,8-3,6-0,2 1,5 Taxa de câmbio - Final (R$/US$) 1,88 2,04 2,34 2,66 3,90 3,26 3,50 3,65 IPCA (% aa) 6,50 5,84 5,90 6,40 10,70 6,30 3,50 4,50 Meta SELIC - Final (%) 11,00 7,25 10,00 11,75 14,25 13,75 8,50 8,50 Fonte: Bradesco BBI T-Note - 10 anos (11/07) 2,361% CDI Anualizado (11/07) 10,14% Poupança Nova (11/07) 0,52% IPCA - Junho -0,23% Selic (a.a.) 10,25% Fonte: Broadcast ¹Credit Default Swap: Proteção contra o não cumprimento de obrigações de um determinado emitente Estrategista José Cataldo* *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.
Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da BR Malls S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A. e Atacadão S.A. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Tenda, Sanepar, Movida, Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Links, Tenda, Sanepar, Movida, Instituto Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Vanguarda Agro S.A., AETNA Inc., American Internacional Group Inc. e Duke Energy Corporation.
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