Mai-04 Mai-05 Mai-06 Mai-07 Mai-08 Mai-09 Mai-10 Mai-11 Mai-12 Análise de Conjuntura Junho 2014 Indicador de Sentimento Económico Em maio de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou quer na União Europeia (+0.2 pontos) quer na Área Euro (+0.7 pontos). Entre as economias de maior dimensão da área Euro, o indicador aumentou em Espanha (+0.4), Itália (+0.5), Alemanha (+0.7) e Países Baixos (+1.3) e diminuiu em França (-0.4). Na Área Euro, os consumidores e as empresas da indústria, serviços e construção procederam a uma avaliação mais favorável do que no mês anterior. As empresas do comércio a retalho mantiveram a sua apreciação. 120 Indicador de Sentimento Económico 110 100 Área Euro 90 80 Portugal 70 60 Fonte: Comissão Europeia Em Portugal, o indicador de sentimento económico de maio registou uma subida de +1.5 pontos. Apenas as empresas da indústria efetuaram uma avaliação menos favorável. Índice de Produção Industrial Em abril de 2014, o índice da produção industrial registou uma variação homóloga de +4.1% (+6.2% na indústria transformadora).
Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 1ºT-11 2ºT-11 3ºT-11 4ºT-11 1ºT-12 2ºT-12 3ºT-12 4ºT-12 1ºT-13 Abr 13 Mai 13 2ºT-13 Jul 13 Ago 13 3ºT-13 Out 13 4ºT-13 Jan 14 Fev 14 1ºT-14 Abr 14 5% IPI - Indústria Transformadora (%) 4% 3% 2% 1% +0,8% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -0,8% -2,4% Variação homóloga trimestral Variação média últimos 12 meses Nos últimos 12 meses a variação média do IPI foi de +1.5% (+2.1% na indústria transformadora). Índice de Produção Industrial (variação média últimos 12 meses) Bens de consumo 2,3% 1,0% Bens intermédios -4,2% 1,1% Bens de investimento -7,8% 3,3% Energia -9,0% 2,2% Indústria Transformadora -1,4% 2,1% Indústria -3,5% 1,5% Índice de Volume de Negócios na Indústria Em abril, o índice de volume de negócios na indústria transformadora registou uma diminuição homóloga de -2.0%, com o volume de negócios a diminuir -0.2% no mercado nacional e -3.6% no mercado externo. Na indústria em geral a variação foi de -1.8% (-0.6% no mercado nacional; -3.3% no mercado externo). IVN Indústria Transformadora - variação média nos últimos 12 meses (%) 15,0% 4,9% 0,3% 3,4% 1% 5,0% -1,7% -2,9% % -5,0% -7,6% 2012 2013-1% Total Mercado Nacional Mercado Externo Total Mercado Nacional Mercado Externo 2
Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Nos últimos 12 meses, a variação média do índice de volume de negócios na indústria transformadora foi de +0.8%, com uma variação de +2.6% no mercado externo e de -1.0% no mercado nacional. IVN Indústria (variação média últimos 12 meses) - Abr 14 Total Mercado Nacional Mercado Externo Bens de consumo 1,1% 1,2% 1,0% Bens intermédios 0,3% -3,1% 4,0% Bens de investimento 1,9% 0,6% 2,5% Energia -1,3% -1,1% -2,0% Indústria Transformadora 0,8% -1,0% 2,6% Indústria 0,3% -1,0% 2,1% Índice de Produção na Construção Em abril de 2014 1, o índice de produção na construção registou uma variação homóloga de -11.3% (-13.1% nas obras de engenharia civil ; -10.1% na construção de edifícios ). Índice de Produção na Construção - variação média nos últimos 12 meses (%) 2012 2013-12,0-4,0-8,0-12,0-14,0-16,0-16,0-15,7-16,3-15,9-15,7-17,0-16,1-2 Total Construção de edifícios Engenharia civil -18,0 Total Construção de edifícios Engenharia civil A variação média do índice de produção na construção nos últimos 12 meses (-14.0%) foi menos negativa que a registada em março, com o segmento da construção de edifícios a registar uma quebra de -13.5% e o das obras de engenharia civil de -14.7%. Índice de Volume de Negócios nos Serviços Em abril, o índice de volume de negócios nos serviços registou uma variação homóloga de -0.3%. 1 Média móvel de 3 meses. 3
Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 IVN Serviços - variação média nos últimos 12 meses (%) % -2,0% -2,0-4,0% -6,0% -4,4% -4,0-6,0-8,0% -1% -8,9% 2012 2013-8,0-1 IVN Serviços (variação média nos últimos 12 meses) Abr 13 Abr 14 Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -9,4% -2,6% Transportes e armazenagem -0,3% 1,9% Alojamento, restauração e similares -10,6% -1,8% Actividades de informação e de comunicação -6,4% -4,7% Actividades imobiliárias -14,5% x Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -9,2% x Actividades administrativas e dos serviços de apoio -9,0% -3,4% Serviços -8,1% -2,7% Nos últimos 12 meses, a variação média do IVN nos serviços foi de -2.7%, com as duas principais secções do índice a registarem uma variação distintas, de -2.6% no comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos e de +1.9% nos transportes e armazenagem. Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho Em abril, o índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou uma variação de -2.4% em termos homólogos (-3.9% no comércio de produtos alimentares, bebidas e tabaco e -1.2% no comércio de produtos não alimentares ). IVN Comércio a Retalho - Variação média nos últimos 12 meses (%) 2,0% 1,1% % -2,0% -1,5% -2,4% -4,0% -5,4% -5,0% -6,0% -8,2% -8,0% -1% 2012 2013 Geral Prod. Alimentares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares Geral Prod. Alimentares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares 4
A variação média nos últimos 12 meses deste índice (preços correntes) manteve-se em -1.0%, com variações distintas no comércio de produtos alimentares, bebidas e tabaco (+1.0%) e de produtos não alimentares (-2.7%). Comércio Internacional Com base nos resultados preliminares das estatísticas do comércio internacional do INE, de Janeiro a abril de 2014, comparativamente a igual período de 2013, as exportações de bens (15.6 mil milhões de euros) decresceram -0.2% e as importações (18.8 mil milhões de euros) cresceram +2.3% (preços correntes). As saídas para a UE atingiram 11.3 mil milhões de euros (+1.8%) e as exportações para os mercados extra-ue 4.3 mil milhões de euros (-4.8%). As entradas de bens da UE atingiram cerca de 14.4 mil milhões de euros (+10.8%) e as importações de mercados extra-ue 4.4 mil milhões de euros (-18.0%). Comércio Internacional - Principais exportações de bens NC Descrição Jan-Abr 13 Jan-Abr 14 Variação homóloga Peso no total milhões de euros milhões de euros % % 87 Automóveis e outros veículos terrestres 1 650 1 746 5,8% 11,2% 85 Máquinas e aparelhos eléctricos 1 315 1 287-2,1% 8,2% 27 Combustíveis e óleos mínerais 1 702 1 050-38,3% 6,7% 84 Máquinas e aparelhos mecânicos 1 007 1 041 3,4% 6,7% 39 Plásticos e suas obras 728 830 13,9% 5,3% 61 Vestuário, de malha 564 626 10,9% 4,0% 64 Calçado 540 601 11,2% 3,9% 48 Papel e cartão, e suas obras 561 574 2,2% 3,7% 94 Móveis, anúncios, cartazes 451 513 13,7% 3,3% 73 Obras de ferro fundido, ferro e aço 443 473 6,8% 3,0% 72 Ferro fundido, ferro e aço 444 399-1% 2,6% 40 Borracha e suas obras 335 348 3,8% 2,2% 22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 333 331-0,7% 2,1% 62 Vestuário, excepto de malha 261 307 17,6% 2,0% 45 Cortiça e suas obras 287 291 1,4% 1,9% Sub-total 10 622 10 416-1,9% 66,8% Total 15 627 15 599-0,2% 10% Comércio Internacional de Serviços Janeiro-Abril 2014 Exportações Importações (milhões ) Var. homóloga (milhões ) Var. homóloga Transportes 1 850 4,2% 1 106 4,4% Viagens e Turismo 2 341 9,4% 1 058 6,8% Serviços fornecidos pelas empresas 1 637 4,9% 1 386 15,9% Total 5 978 5,8% 3 693 8,1% Fonte: Banco de Portugal De acordo com as estatísticas da balança de pagamentos do Banco de Portugal, de janeiro a abril de 2014, comparativamente a igual período de 2013, as exportações de serviços (6.0 mil milhões de euros) cresceram 5.8% e as importações (3.7 mil milhões de euros) 8.1%. 5
Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 IPC - Indice de Preços no Consumidor 4,0 3,0 2,0 1,0-1,0 Variação homóloga Variação últimos 12 meses Índice de Preços no Consumidor Em maio, a variação homóloga do índice de preços no consumidor foi de -0.4%. A habitação, água, eletricidade, gás e outros combustíveis (+2.2%) e as bebidas alcoólicas e tabaco (+2.1%) foram as classes de produtos do IPC que registaram os aumentos de preços mais expressivos. Entre as classes com variações homólogas negativas, os produtos alimentares e bebidas não alcoólicas (-2.3%), o vestuário e calçado (-1.7%) e o lazer, recreação e cultura (-1.2%) registaram os decréscimos mais significativos. A variação mensal do IPC foi de -0.1%. Nos últimos 12 meses a variação foi de +0.1% para o total do índice e de +0.2% para o índice sem energia e bens alimentares não transformados (inflação subjacente). Índice Harmonizado de Preços no Consumidor Em maio, a variação homóloga do IHPC foi de -0.3% em Portugal (-1.2% nos bens; +1.0% nos serviços) e de +0.5% na AE18 (variação nula nos bens; +1.1% nos serviços). 4,0 3,0 2,0 IHPC - Variação média últimos 12 meses (%) A variação média do IHPC nos últimos 12 meses foi de +0.2% em Portugal e de +0.9% na AE18, mantendo-se a diferença entre as taxas de inflação em -0.7 pontos percentuais. 1,0 Portugal Área Euro 18 Fonte: Eurostat Índice de Preços na Produção Industrial Em maio, o índice de preços na produção industrial registou uma variação homóloga de -0.5% (-1.3% na indústria transformadora). Índice de Preços na Produção Industrial (variação média últimos 12 meses) Bens de consumo 2,0% -0,9% Bens intermédios 1,1% -1,0% Bens de investimento 1,0% 0,5% Energia 5,2% -0,8% Nos últimos 12 meses, a variação média dos preços foi de -0.8% (-1.6% na indústria transformadora). A variação dos preços foi negativa em todos os grandes agrupamentos industriais, excepto na produção de bens de investimento (+0.5%). Indústria Transformadora 1,5% -1,6% Indústria 2,5% -0,8% 6
Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem Mai 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Set 13 Out 13 Nov 13 Dez 13 Jan 14 Fev 14 Mar 14 Abr 14 Mai 14 Índice de Preços na Produção Industrial (%) 6,0 (%) 8,2 9,9 4,0 2,0 1,6 2,8 0,1-2,0-0,1-1,6-1,3-4,0-6,0 2012 2013 2012 2013 Ind. Transf.-VM12 Ind. Transf.-VH Energia-VM12 Energia-VH Preço do petróleo 130 120 110 100 90 80 Preço do Petróleo (Brent Spot) - média do período Em maio, o preço médio do barril de petróleo brent spot aumentou face ao mês anterior, quer em dólares (de 107.8 USD para 109.5 USD), quer em euros (de 78.0 para 79.8 ). Comparativamente a maio de 2013, o preço médio do petróleo registou um acréscimo de +6.8%. 70 Na primeira quinzena de junho, a cotação do barril de petróleo brent spot tem vindo a subir (de 109.36 USD no USD/barril /barril Fonte: EIA dia 1 para 113.42 USD no dia 16 de junho). Euribor Média mensal Mai 13 Mai 14 Diferença em p.p. Euribor 3 meses 0,201% 0,325% 0,124 p.p. Euribor 6 meses 0,299% 0,417% 0,118 p.p. Euribor 12 meses 0,484% 0,592% 0,108 p.p. Fonte: Banco de Portugal Taxas de Juro do Mercado Monetário Em maio, as taxas de juro médias no mercado monetário diminuíram face aos valores médios registados no mês anterior (-0.005 p.p. na Euribor 3 meses, -0.013 p.p. na Euribor 6 meses, -0.012 p.p. na Euribor 12 meses). Taxas de Juro Activas Em abril, as taxas de juro médias sobre os saldos de empréstimos a sociedades não financeiras não registaram alterações com significado (-0.02 p.p. para prazo até um ano; +0.01 p.p. com prazo superior a 5 anos). As taxas médias praticadas nos saldos de empréstimos entre 1 e 5 anos não registaram alterações face ao mês anterior. 7
Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Abr 13 Abr 14 Diferença 2012 2013 Diferença em p.p. em p.p. Empréstimos até 1 ano 6,01% 5,58% -0,43 p.p. 6,33% 5,91% -0,42 p.p. Empréstimos entre 1 e 5 anos 5,02% 4,85% -0,17 p.p. 5,16% 4,99% -0,17 p.p. Empréstimos superiores a 5 anos 3,46% 3,53% 7 p.p. 3,87% 3,46% -0,41 p.p. Fonte: Banco de Portugal Sociedades Não Financeiras - Taxas de juro nos saldos de empréstimos Média mensal Média anual Em abril, a taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não financeiras desceu para 5.27% (5.36% em março). Nas operações de empréstimos inferiores a um milhão de euros a taxa foi de 5.91% e nas operações acima de 1 milhão de euros de 4.90%. Empréstimos a Sociedades Não Financeiras Em abril, o montante de novas operações de empréstimos concedidos pelas instituições financeiras monetárias a sociedades não financeiras foi de 4.1 mil milhões de euros, mantendo-se num valor próximo ao registado no mês anterior nos empréstimos até 1 milhão de euros (1.5 mil milhões de euros) e aumentando para 2.6 mil milhões de euros nas novas operações de empréstimos acima de um milhão de euros. Empréstimos concedidos a Sociedades Não Financeiras - Novas Operações 6000 5000 Em milhões de euros 4000 3000 2000 1000 0 Até 1 milhão de euros Mais de 1 milhão de euros Total Fonte:Banco de Portugal Taxas de Câmbio do Euro Em maio, a cotação média do euro face ao dólar (1.373 USD/EUR) foi superior à registada em maio de 2013 (+5.7%). Comparativamente ao câmbio médio registado em abril, o euro desvalorizou-se, em termos Taxas de câmbio do euro Médias Anuais Médias Mensais 2012 2013 Var. % Var. % USD/EUR 1,285 1,328 3,4% 1,298 1,373 3,0% JPY/EUR 102,5 129,7 26,5% 131,1 139,7 11,0% GBP/EUR 0,811 0,849 4,7% 0,849 0,815-3,0% BRL/EUR 2,508 2,869 14,4% 2,641 3,051 15,5% CHF/EUR 1,205 1,231 2,1% 1,242 1,220-1,7% Fonte: Banco de Portugal nominais, face ao iene (-1.3%), libra esterlina (-1.2%), real brasileiro (-1.1%) e dólar norteamericano (-0.6%), e valorizou-se face ao franco suíço (+0.1%). 8
Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Taxas de Câmbio Dólar / Euro 1,70 1,60 Max - 1,599 15 Julho 2008 1,70 1,60 1,50 1,50 24 Junho 2014: 1,3618 1,40 Min - 0,825 26 Outubro 2000 1,40 1,30 1,30 1,20 1,20 1,10 1,10 Fonte: Banco de Portugal Em maio, a variação homóloga do índice de taxa de câmbio efectiva nominal do euro foi de +3.3% (+4.0% em abril). A variação média nos últimos 12 meses manteve-se em +4.6%. O índice cambial efectivo nominal para Portugal registou uma variação homóloga de +0.7% em maio (+0.9% em abril). A variação média nos últimos 12 meses (+1.1%) não se alterou. Índice Bolsista Em maio, o índice PSI-20 registou, uma desvalorização de 4.6% relativamente ao mês anterior e uma valorização de 19.8% face a mês hómologo (valores de fim de período). Índice PSI-20 (valores em fim de período) 14000 12000 10000 Max - 14 822 3 Março 2000 Min - 4408 13 Junho 2012 14000 12000 10000 8000 8000 24 Junho 2014: 6916,58 6000 6000 4000 4000 Fonte: Euronext 9
Contas Nacionais De acordo com as contas nacionais trimestrais do INE, no 1º trimestre de 2014 o produto interno bruto (PIB), em volume, dimimuiu -0.6% em relação ao trimestre anterior. A preços correntes esta variação foi de -1.0%. Em comparação com o 1º trimestre de 2013, a variação do PIB no 1º trimestre de 2014 foi de +1.3% em volume e de +1.8% em preços correntes. PIB (em volume) - variação trimestral (%) 3,0 2,0 1,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I 2010 2011 2012 2013 2014 variação em relação ao trimestre anterior variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior No 1º trimestre de 2014, a procura interna terá registado, em volume, uma variação homóloga de +2.9%. Neste período, o consumo privado cresceu +1.5% e o consumo público +0.1%. Ao nível do comércio externo de bens e serviços, as importações registaram uma variação homóloga em volume de +8.5% e as exportações de bens e serviços de +4.3%. (Análise elaborada com informação disponível até 24 junho 2014) 10