Resultados de Nove meses de Gerdau S.A. Consolidado. Destaques

Resultados de meses de Gerdau S.A. Consolidado Destaques O lucro líquido consolidado, nos primeiros nove meses de, atingiu R$ 794,6 milhões, 27,6% superior ao de igual período de 2002, quando foi de R$ 622,9 milhões. A margem líquida situou-se em 8,07% no período. Até setembro de, o faturamento consolidado chegou a R$ 11,6 bilhões, 44,1% a mais que o de 2002. Desse montante, 57,7% foram obtidos das operações no Brasil, 38,5% das unidades na América do Norte e 3,8% das empresas no Chile, Uruguai e Argentina. As exportações a partir do Brasil, até setembro deste ano, apresentaram um crescimento de 78,7% em relação às de iguais meses de 2002, totalizando 2,3 milhões de toneladas e receitas de US$ 571,1 milhões, um recorde na história da Gerdau. No ritmo atual, a Gerdau deverá encerrar o ano com exportações de aproximadamente 3,2 milhões de toneladas, um aumento próximo a 70% em relação ao ano anterior. Este volume responderá por cerca de 10% de toda a produção da indústria siderúrgica do País e deverá agregar uma receita em torno de US$ 800 milhões. O EBITDA atingiu R$ 2,0 bilhões no período de janeiro a setembro de contra R$ 1,5 bilhão nos mesmos meses de 2002, aumentando 31,9%. A margem EBITDA foi de 20,53% em e de 23,25% em 2002. A produção de aço bruto alcançou 9,2 milhões de toneladas até setembro deste ano, crescimento de 40,8% sobre igual período de 2002. Em laminados, a produção chegou a 6,7 milhões de toneladas em, aumento de 40,7%. Informações principais Produção (1.000 t) Aço bruto Laminados 3 o Trim. 3.123 2.299 3 o Trim. 2002 2.334 1.688 33,8% 36,3% 9.177 6.680 2002 6.519 4.747 40,8% 40,7% Vendas (1.000 t) 3.156 2.314 36,4% 9.022 6.417 40,6% Receita líquida (R$ milhões) 3.494 2.959 18,1% 9.851 6.595 49,4% EBITDA (R$ milhões) 671 682 (1,6%) 2.023 1.534 31,9% EBTDA (R$ milhões) 431 (48) - 1.532 393 290,4% Lucro líquido (R$ milhões) 245 327 (25,1%) 795 623 27,6% Patrimônio líquido (R$ milhões) 4.949 3.919 26,3% 4.949 3.919 26,3% Ativos totais (R$ milhões) 14.698 13.102 12,2% 14.698 13.102 12,2% Margem bruta 23,1% 27,8% 24,6% 28,5% Margem EBITDA 19,2% 23,1% 20,5% 23,3% Margem líquida 7,0% 11,1% 8,1% 9,4% Lucro líquido / Patrimônio líquido 20,0% 20,4% 20,0% 20,4% (ROE) 1 Dívida líquida / Capitalização líquida 52,4% 56,8% 52,4% 56,8% total Dívida líquida / EBITDA 2 2,1x 2,8x 2,1x 2,8x (1) Lucro líquido dos últimos doze meses sobre o patrimônio líquido final. (2) EBITDA dos últimos doze meses. 1

Os acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. receberão, respectivamente, no dia 18 de novembro, R$ 34,1 milhões e R$ 75,7 milhões em juros sobre capital próprio referentes ao terceiro trimestre de, equivalentes a R$ 0,82 e a R$ 0,51 por ação. No ano, esta remuneração aos acionistas soma R$ 91,7 milhões na Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 200,3 milhões na Gerdau S.A. No dia 05 de setembro, foi concluída a colocação da primeira parcela (tranche) de US$ 105 milhões de um programa de Notas de Recebíveis de Exportações no montante global de US$ 400 milhões. Esta é uma operação conjunta da Gerdau S.A. e de sua controlada Aço Minas Gerais S.A. - Açominas. A primeira tranche foi colocada com um cupom de 7,37% ao ano e vencimento final em julho de 2010. O prazo de carência é de dois anos e a amortização será realizada trimestralmente, a partir de outubro de 2005. Na primeira quinzena de outubro, a Gerdau concluiu também uma operação de euro commercial paper, no valor de US$ 100 milhões, com vencimento final em 15 de outubro de 2004 e cupom de 4,0% ao ano. Disponibilidade no site: Este documento e as informações complementares do trimestre encontram-se disponíveis no site www.gerdau.com.br/ri. As Informações Trimestrais ITRs da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. estarão disponíveis no dia 30 de outubro. Informações complementares: Outras informações sobre o desempenho no trimestre podem ser obtidas com a área de Relações com Investidores pelo telefone +55 51 3323.2703 ou pelo e-mail inform@gerdau.com.br. Teleconferência: Dia 31 de outubro Em português, às 12 horas (horário de Brasília). Em inglês, às 15 horas (horário de Brasília). Para participar, disque: Português: - do Brasil: 800 770.4544 - dos EUA: 1 866 812.0442 / 1 888 340.8477 - demais países: +55 11 4613.0501 Inglês: - dos EUA: 1 866 812.0442 / 1 888 340.8477 - do Brasil: 0800 770.4544 - demais países: +55 11 4613.0502 A teleconferência estará disponível também na Internet. Para ouvir, acesse o site www.gerdau.com.br. 2

Desempenho no 3 o trimestre Produção e Vendas No terceiro trimestre deste ano, as empresas Gerdau produziram 3,1 milhões de toneladas de aço bruto, 1,2% superior ao volume do segundo trimestre. Em nove meses, a produção alcançou 9,2 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 40,8% em relação à de igual período de 2002. As operações no Brasil contribuíram com 56,2% para a produção acumulada no ano, enquanto as da América do Norte com 41,0% e as da América do Sul (exceto Brasil) com os demais 2,8%.O crescimento nos nove meses deste ano comparado com igual período em 2002 é conseqüência, principalmente, da incorporação de novas unidades na América do Norte em outubro do ano passado e da recuperação da capacidade produtiva na Açominas. Em laminados, o volume produzido no trimestre atingiu 2,3 milhões de toneladas, 2,4% a mais que no segundo trimestre. No acumulado do ano, a produção atingiu 6,7 milhões de toneladas, crescimento de 40,7% em relação ao mesmo período de 2002. Produção (1.000 toneladas) 3 o Trim. 2 o Trim. 3T03/2T03 2002 9M03/9M02 Aço Bruto Brasil 1.790,3 1.679,1 6,6% 5.157,6 4.307,9 19,7% América do Norte 1.249,6 1.321,2 (5,4%) 3.766,4 1.995,9 88,7% América do Sul 83,3 85,2 (2,2%) 253,2 215,1 17,7% Total 3.123,2 3.085,5 1,2% 9.177,2 6.518,9 40,8% Laminados Brasil 1.012,1 940,5 7,6% 2.874,1 2.664,6 7,9% América do Norte 1.196,9 1.215,5 (1,4%) 3.534,6 1.847,2 91,3% América do Sul 90,3 89,5 0,9% 271,3 235,4 15,2% Total 2.299,3 2.245,5 2,4% 6.680,0 4.747,2 40,7% As vendas consolidadas no trimestre totalizaram 3,2 milhões de toneladas, 6,0% superior ao volume vendido no segundo trimestre. Desse montante, 892,1 mil toneladas foram exportadas a partir do Brasil e 1,4 milhão de toneladas foi comercializado pelas empresas no exterior. No período de janeiro a setembro, as vendas consolidadas atingiram 9,0 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 40,6% em relação ao mesmo período de 2002. Como conseqüência da redução das vendas no mercado interno (-12,7%) no decorrer do ano e dos preços mais atraentes no mercado internacional, as exportações, que têm crescido consecutivamente nos últimos seis trimestres, alcançaram 2,3 milhões de toneladas (US$ 571,1 milhões) nesse ano, embarques esses 78,7% superiores aos dos primeiros nove meses de 2002. Vendas (1.000 toneladas) 3 o Trim. 2 o Trim. 3T03/2T03 2002 9M03/9M02 Brasil Mercado interno 874,8 798,2 9,6% 2.526,5 2.893,9 (12,7%) Exportações 892,1 792,9 12,5% 2.342,2 1.310,7 78,7% Total 1.766,9 1.591,1 11,0% 4.868,7 4.204,6 15,8% Exterior América do Norte 1.290,4 1.284,1 0,5% 3.845,6 1.966,4 95,6% América do Sul 98,7 101,3 (2,6%) 307,3 246,4 24,7% Total 1.389,1 1.385,4 0,3% 4.152,9 2.212,8 87,7% Total Consolidado 3.156,0 2.976,5 6,0% 9.021,6 6.417,4 40,6% 3

Resultados A receita líquida de vendas alcançou R$ 3,5 bilhões no terceiro trimestre deste ano, 15,3% superior à do segundo trimestre, o que se deve ao crescimento de 6,0% das vendas físicas e à maior receita em reais das operações no exterior em função da depreciação de 1,8% do real frente ao dólar americano. No acumulado do ano, o aumento dos preços dos produtos siderúrgicos no mercado internacional e a elevação das vendas físicas em 40,6% proporcionaram a elevação da receita líquida de R$ 6,6 bilhões, em 2002, para R$ 9,9 bilhões, em, resultando em um incremento de 49,4%. Receita Líquida (R$ milhões) 3 o Trim. 2 o Trim. 3T03/2T03 2002 9M03/9M02 Brasil 1.932,9 1.769,0 9,3% 5.418,8 3.623,3 49,6% América do Norte 1.440,6 1.165,7 23,6% 4.096,3 2.694,1 52,0% América do Sul 120,4 95,6 25,9% 335,8 278,0 20,8% Total 3.493,9 3.030,3 15,3% 9.850,9 6.595,4 49,4% No trimestre, a margem bruta ficou em 23,07%, deprimida em relação à de 25,88% no trimestre anterior pela elevação dos custos das matérias-primas nas operações na América do Norte e também pelas paradas programadas para reformas em algumas unidades naquela região. O lucro bruto atingiu R$ 805,9 milhões no trimestre e R$ 2,4 bilhões no acumulado até setembro deste ano. As despesas com vendas, gerais e administrativas elevaram-se em 5,4% no terceiro trimestre em relação às do segundo trimestre. Não obstante, essas despesas deixaram de participar com 9,11% da receita líquida de vendas no período de abril a junho e passaram a representar 8,33% nos meses de julho a setembro. Essas despesas totalizaram R$ 291,0 milhões no terceiro trimestre e atingiram R$ 847,4 milhões nos primeiros nove meses deste ano. EBTDA (R$ milhões) 3 o Trim. 2 o Trim. 2002 Lucro bruto 805,9 784,3 2.421,7 1.877,6 Despesas com vendas (114,8) (115,6) (322,4) (239,0) Despesas gerais e administrativas (176,2) (160,4) (525,1) (490,4) Depreciação e amortizações 156,3 137,6 448,4 385,5 EBITDA 671,2 645,9 2.022,6 1.533,7 Despesas financeiras líquidas (160,6) (134,7) (413,4) (298,1) Variações cambial e monetária (79,4) (6,0) (76,8) (843,1) EBTDA 431,2 505,2 1.532,4 392,5 O aumento do faturamento, acompanhado de uma menor evolução das despesas operacionais, não compensou integralmente a elevação do custo das vendas ocorrido no terceiro trimestre deste ano. Desta forma, a margem EBITDA caiu para 19,21% no período contra 21,31% no trimestre anterior. Mesmo assim, o EBITDA apresentou um crescimento de 3,9% na comparação dos dois últimos trimestres, situando-se em R$ 671,2 milhões no período de julho a setembro. No acumulado do ano, o EBITDA alcançou R$ 2,0 bilhões, 31,9% superior ao de igual período de 2002. EBITDA (R$ milhões) 3 o Trim. 2 o Trim. 3T03/2T03 2002 9M03/9M02 Brasil 584,9 550,6 6,2% 1.749,4 1.134,8 54,2% América do Norte 49,6 65,8 (24,6%) 168,7 316,6 (46,7%) América do Sul 36,7 29,4 24,8% 104,5 82,3 27,0% Total 671,2 645,8 3,9% 2.022,6 1.533,7 31,9% 4

As despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 240,0 milhões no terceiro trimestre. Esse valor inclui despesas de variações monetárias de R$ 12,3 milhões e despesas de variação cambial de R$ 67,0 milhões. Excluindo-se as variações monetárias e cambial, as despesas financeiras líquidas do terceiro trimestre situaram-se em R$ 160,6 milhões contra R$ 134,7 milhões no segundo trimestre, o que se deve ao aumento do custo do serviço da dívida. A equivalência patrimonial foi positiva em R$ 26,1 milhões no terceiro trimestre deste ano, resultado do efeito cambial sobre os investimentos no exterior. A provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social, no terceiro trimestre, foi de R$ 49,6 milhões. No segundo trimestre, conseqüência do reconhecimento integral, naquele período, pela controlada Açominas, de R$ 198,0 milhões de ativo fiscal diferido sobre prejuízos fiscais e de base negativa de contribuição social, a provisão foi positiva em R$ 133,7 milhões. O lucro líquido atingiu R$ 245,3 milhões no terceiro trimestre de, apresentando uma margem líquida de 7,02%. De janeiro a setembro, o lucro líquido acumulou R$ 794,6 milhões, apresentando um crescimento de 27,6% sobre o de igual período de 2002 e margem líquida de 8,07%. Lucro Líquido (R$ milhões) 3 o Trim. 2 o Trim. 3T03/2T03 2002 9M03/9M02 Brasil 253,7 249,9 1,5% 791,0 512,7 54,3% América do Norte (29,4) (5,2) 465,4% (57,0) 101,1 (156,4%) América do Sul 21,0 17,3 21,4% 60,6 9,1 565,9% Total 245,3 262,0 (6,4%) 794,6 622,9 27,6% Investimentos No terceiro trimestre, os investimentos em ativo imobilizado totalizaram US$ 67,5 milhões, destinados à instalação do laminador de fio-máquina na Açominas e à manutenção e atualização tecnológica desta e das demais unidades industriais da Gerdau no Brasil e no exterior. No exercício, estes investimentos já somam US$ 206,2 milhões. Investimentos (US$ milhões) 3 o Trim. 2 o Trim. Brasil 49,8 55,5 161,0 Gerdau S.A. 29,7 20,7 68,3 Açominas 18,5 33,5 89,3 Outras 1,6 1,3 3,4 Exterior 17,7 14,9 45,2 América do Norte 16,0 13,4 40,5 América do Sul 1,7 1,5 4,7 Total 67,5 70,4 206,2 As empresas no Brasil investiram, no trimestre, US$ 49,8 milhões (73,8% do total), sendo US$ 29,8 milhões pela Gerdau S.A., US$ 18,5 milhões pela Açominas e US$ 1,6 milhão pelas demais empresas brasileiras. As unidades na América do Norte receberam investimentos de US$ 16,0 milhões no terceiro trimestre e as da América do Sul outros US$ 1,7 milhões. 5

Passivo Financeiro Em uma operação conjunta da Gerdau S.A. e de sua controlada Açominas, foi concluída, em 05 de setembro de, a colocação da primeira parcela (tranche) de US$ 105 milhões de um programa de Notas de Recebíveis de Exportações no montante global de US$ 400 milhões. Esta primeira tranche foi colocada com um cupom de 7,37% ao ano, tem vencimento final em julho de 2010 e prazo de carência de dois anos. A amortização será realizada trimestralmente a partir de outubro de 2005. Em 30 de setembro, a dívida líquida era de R$ 5,4 bilhões, 3,5% menor que a de 30 de junho, quando era de R$ 5,6 bilhões. No final de setembro, os saldos de caixa e de aplicações financeiras somavam R$ 1,5 bilhão, do qual 46,7% (R$ 699,7 milhões) estavam indexados ao dólar. Endividamento (R$ milhões) 30.09. 30.06. Curto Prazo Moeda nacional 735,7 445,4 Moeda estrangeira 1 1.576,0 1.856,8 Empresas no exterior 841,5 927,0 Total 3.153,2 3.229,2 Longo Prazo Moeda Nacional 762,9 1.071,1 Moeda estrangeira 1 1.047,2 689,5 Empresas no exterior 1.980,4 1.853,0 Total 3.790,5 3.613,6 Dívida Bruta 6.943,7 6.842,8 Disponibilidades e aplicações financeiras 1.497,6 1.198,5 Dívida Líquida 5.446,1 5.644,3 1-56% da dívida em moeda estrangeira estava protegida por operações de hedge. O cronograma de pagamento da dívida de longo prazo, em 30 de setembro, era a seguinte: Ano R$ milhões 2004 145,7 2005 539,3 2006 396,2 2007 373,0 2008 e após 2.336,3 Total 3.790,5 Ao final do trimestre, os principais indicadores relacionados com a dívida da Gerdau eram os seguintes: Indicadores 30.09. 30.06. Dívida líquida / Capitalização líquida total 52,4% 54,2% EBITDA / Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações monetária e cambial) 4,9x 1 5,3x 2 Dívida bruta / EBITDA 3 2,6x 2,6x Dívida líquida / EBITDA 3 2,1x 2,1x 1 Acumulado 9 meses 2 Acumulado 6 meses 3 EBITDA dos últimos doze meses. Na primeira quinzena de outubro, a Gerdau concluiu também uma operação de euro commercial paper, no valor de US$ 100 milhões, com vencimento final em 15 de outubro de 2004 e cupom de 4,0% ao ano. 6

Reunião APIMEC Nos dias 12 e 13 de novembro, a Gerdau realizará uma reunião APIMEC em âmbito nacional no Ouro Minas Palace Hotel, em Belo Horizonte, seguida de uma visita nas instalações industriais da Açominas, em Ouro Branco. Na ocasião, serão comentados os resultados do terceiro trimestre deste ano, bem como as perspectivas para o final do ano de e para o exercício de 2004. Companhias Abertas Metalúrgica Gerdau S.A. Em 18 de novembro serão pagos os juros sobre capital próprio referentes ao terceiro trimestre de, os quais totalizam R$ 34,1 milhões e equivalem a R$ 0,82 por ação. No acumulado do ano, esse montante alcança R$ 91,7 milhões, ou seja, R$ 2,205 por ação atualmente emitida. Anualizando-se esse valor, os juros sobre capital próprio divididos pela cotação de R$ 46,30 por ação no dia 27 de outubro (dividend yield), representam 6,4%. Na Bovespa, as ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU) movimentaram R$ 354,9 milhões durante os primeiros nove meses de, tendo sido realizados 14.140 negócios no período. Em relação aos mesmos meses de 2002, o volume cresceu 67,6% e o número de transações evoluiu 113,4%. No período, as ações preferenciais valorizaram-se em 67,1% e a média diária das negociações atingiu R$ 1,8 milhão. Nos últimos doze meses, a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de Valores de São Paulo foi a seguinte: Base 100 BOVESPA 300 250 200 150 100 50 0 Out-02 Nov-02 Dez-02 Jan-03 Fev-03 Mar-03 Abr-03 Mai-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Set-03 Ibovespa Metalúrgica Gerdau S.A 7

No terceiro trimestre, a Metalúrgica Gerdau S.A. alcançou um lucro líquido de R$ 123,8 milhões, 17,1% superior ao do segundo trimestre, conseqüência do maior resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas e coligadas. No acumulado do ano, o lucro líquido foi de R$ 357,0 milhões, apresentando um crescimento de 6,2% sobre o de igual período de 2002. Esse lucro representa R$ 2,98 por ação no trimestre e R$ 8,59 por ação no ano. Em 30 de setembro, o patrimônio líquido era de R$ 1,8 bilhão, representando um valor patrimonial de R$ 44,28 por ação. Gerdau S.A. Os juros sobre capital próprio, referentes ao terceiro trimestre de, a serem pagos em 18 de novembro, somam R$ 75,7 milhões e equivalem a R$ 0,51 por ação. No acumulado do ano, esse montante alcança R$ 200,3 milhões, ou seja, R$ 1,350 por ação atualmente emitida. Anualizando-se esse valor, os juros sobre capital próprio divididos pela cotação de R$ 43,19 por ação no dia 27 de outubro (dividend yield), representam 4,2%. De janeiro a setembro de, as ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 1,6 bilhão na Bovespa. Esse volume representa um crescimento de 62,4% em relação ao de igual período de 2002. Foram realizados 70.026 negócios, os quais superaram em 90,5% o número dos primeiros nove meses do ano anterior. No período, as ações preferenciais valorizaram-se em 66,7% e a média diária das negociações atingiu R$ 8,3 milhões. Os ADRs negociados na Bolsa de Valores de Nova Iorque (GGB) movimentaram 14,8 milhões de títulos e US$ 171,0 milhões no período de janeiro a setembro de, equivalente a uma média diária de US$ 906 mil. No Latibex (Bolsa de Valores de Madri), as ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) marcaram presença diária nos pregões daquele mercado. Foram transacionadas 254,7 mil ações nos primeiros nove meses de, movimentando recursos da ordem de 2,6 milhões de euros. Nos últimos doze meses, a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de Valores de São Paulo e na Bolsa de Valores de Nova Iorque foi a seguinte: Base 100 BOVESPA Base 100 NYSE 300 250 200 150 100 50 0 0 Out-02 Jan-03 Mar-03 Jun-03 Set-03 Out-02 Jan-03 Mar-03 Jun-03 Ibovespa Gerdau S.A 300 250 200 150 100 50 Dow Jones ADRs Gerdau S.A Set-03 No trimestre findo em 30 de setembro de, o faturamento da Gerdau S.A. atingiu R$ 1,8 bilhão, 12,1% superior ao do segundo trimestre. A receita líquida foi R$ 1,4 bilhão, 12,9% a mais que nos meses de abril a junho. Até setembro, o faturamento acumulou R$ 4,9 bilhões e a receita líquida R$ 3,9 bilhões, apresentando crescimentos de 34,2% e de 36,3%, respectivamente. 8

O lucro líquido da Empresa alcançou R$ 234,4 milhões no terceiro trimestre, 17,9% superior ao do segundo trimestre. Nos primeiros nove meses do ano, o lucro líquido foi de R$ 679,2 milhões, 9,0% maior que o de igual período de 2002. Esse lucro representa R$ 1,58 por ação no trimestre e R$ 4,58 por ação no acumulado do ano. Em 30 de setembro, o patrimônio líquido da Gerdau S.A. era de R$ 3,8 bilhões, equivalentes a um valor patrimonial de R$ 25,78 por ação. Gerdau Ameristeel Corporation Nos primeiros nove meses deste ano, as ações da Gerdau Ameristeel (GNA.TO) movimentaram, na Bolsa de Valores de Toronto, Cdn$ 80 milhões, envolvendo 36,0 milhões de ações. No período, as ações da Empresa valorizaram-se em 30,3% naquela Bolsa. Nos últimos doze meses, a evolução das cotações na Bolsa de Valores de Toronto foi a seguinte: Base 100 TORONTO 300 250 200 150 100 50 0 Out-02 Nov-02 Dez-02 Jan-03 Fev-03 Mar-03 Abr-03 Mai-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Set-03 S&P-TSX GNA No terceiro trimestre, a receita líquida de vendas da Empresa, ajustada para as normas contábeis brasileiras, alcançou R$ 1,4 bilhão, 23,6% superior ao do segundo trimestre. Até setembro, a receita líquida acumulou R$ 4,1 bilhões, apresentando crescimento de 52,0%. A ADMINISTRAÇÃO 9

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 ATIVO TOTAL 1.977.298 1.876.288 1.726.025 Ativo Circulante 87.028 72.831 88.521 Disponibilidades 2 2 4 Títulos e valores mobiliários 38.205 35.436 72.911 Dividendos a receber 30.919 20.643 - Créditos tributários 13.804 12.958 10.334 Estoques - - - Outros 4.098 3.792 5.272 Ativo Realizável a Longo Prazo 19.900 19.138 12.518 Créditos Diversos 4.048 4.170 4.786 Créditos com Pessoas Ligadas 635-116 Outros 15.217 14.968 7.616 Ativo Permanente 1.870.370 1.784.319 1.624.986 Investimentos 1.868.595 1.782.507 1.623.060 Imobilizado 1.775 1.812 1.926 Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 PASSIVO TOTAL 1.977.298 1.876.288 1.726.025 Passivo Circulante 44.537 33.101 10.269 Empréstimos e Financiamentos - - - Debêntures 601 404 537 Fornecedores 3 68 47 Impostos, Taxas e Contribuições 53 125 159 Dividendos a Pagar 31.245 21.645 - Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 12.635 10.859 9.526 Passivo Exigível a Longo Prazo 91.351 91.437 133.405 Empréstimos e Financiamentos - - - Debêntures - 578 53.862 Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - 214 - Outros 91.351 90.645 79.543 Patrimônio Líquido 1.841.410 1.751.750 1.582.351 Capital Social Realizado 1.280.000 1.280.000 640.000 Reservas de Capital 10.659 10.659 10.865 Reservas de Reavaliação - - - Reservas de Lucro 284.847 284.847 677.281 Lucros/Prejuízos Acumulados 265.904 176.244 254.205

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 RECEITA BRUTA DE VENDAS - - - - - Deduções da Receita Bruta - - - - - Receita Líquida de Vendas - - - - - Custo das Vendas - - - - - Lucro Bruto - - - - - Resultado Operacional 124.009 107.249 173.173 360.116 340.500 Despesas com Vendas - - - - - Despesas Gerais e Administrativas (6.036) (4.456) (2.882) (19.847) (12.150) Resultado Financeiro 1.211 1.191 (154) 4.834 3.435 Receitas Financeiras 2.503 2.613 3.316 8.643 13.568 Despesas Financeiras (1.292) (1.422) (3.470) (3.809) (10.133) Outras Receitas Operacionais 17 188 4.379 252 4.404 Outras Despesas Operacionais - - - - - Resultado da Equivalência Patrimonial 128.817 110.326 171.830 374.877 344.811 Lucro Operacional 124.009 107.249 173.173 360.116 340.500 Resultado Não Operacional 1.401 2 (96) 1.403 (1.197) Receitas Não Operacionais 1.401 2-1.403 - Despesas Não Operacionais - - (96) - (1.197) Lucro antes dos impostos e participações 125.410 107.251 173.077 361.519 339.303 Provisão para IR e Contribuição Social - - - - - IR Diferido (923) (832) 1.113 (2.337) (1.146) Participações/Contribuições Estatutárias (728) (704) (664) (2.145) (2.012) Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - - - Lucro Líquido do Exercício 123.759 105.715 173.526 357.037 336.145 Lucro por lote ação - R$ 2,97612 2,54220 0,00835 8,58592 0,01617 Valor patrimonial por ação - R$ 44,2817 42,1256 0,0761 44,2817 0,0761 Número de ações em circulação (milhares) 41.584 41.584 20.792.198 41.584 20.792.198 METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidado FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 123.759 105.715 173.526 357.037 336.145 Equivalência patrimonial (128.817) (110.326) (171.830) (374.877) (344.811) Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (1.402) (1) 96 (1.403) 1.197 Variações monetárias e cambiais 1.540 1.534 2.611 4.472 7.395 Depreciações e amortizações 37 38 38 113 114 Imposto de renda e contribuição social 3.376 297 (352) 4.231 (471) Juros sobre a dívida 19 (25) 573 3 1.728 Contingências / depósitos judiciais - (45) (4.468) 15 (4.208) de fornecedores (65) (40) (2) (28) Outras contas da atividade operacional (269) 3.427 (1.727) (1.681) 1.201 Caixa líquido da atividade operacional (1.822) 574 (1.535) (12.118) (1.710) Aquisição/alienação de investimentos 7.198 (757) (2) 6.441 Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 23.366 33.479 34.759 148.989 89.513 Aplicação de caixa em investimentos 30.564 32.722 34.757 155.430 89.513 Financiamento do capital de giro (1.778) (1.727) (1.608) (5.187) 49.817 Debêntures (404) - (1.051) (423) (2.240) Pagamento de juros de financiamentos - - (28) (0) (81) Mútuos com empresas ligadas (866) 1.382 1.110 253 1.139 Pagamento de dividendos/juros e participações (22.925) (35.346) (34.036) (163.609) (135.123) Caixa líquido da atividade financeira (25.973) (35.691) (35.613) (168.966) (86.488) no saldo do caixa 2.769 (2.395) (2.391) (25.654) 1.315 Saldo de Caixa No início do período 35.438 37.833 75.306 63.861 71.600 No final do período 38.207 35.438 72.915 38.207 72.915 Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários 38.205 35.436 72.911 38.205 72.911 Disponibilidades 2 2 4 2 4

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 ATIVO TOTAL 14.813.847 14.372.714 13.163.426 Ativo Circulante 5.914.167 5.596.554 5.525.080 Disponibilidades 159.368 261.885 152.967 Contas a receber de clientes 1.657.031 1.601.089 1.305.582 Créditos tributários 113.328 96.478 69.688 Títulos e valores mobiliários 1.325.648 955.158 1.813.292 Estoques 2.262.359 2.322.606 1.773.620 Outros 396.433 359.338 409.931 Ativo Realizável a Longo Prazo 805.899 779.207 392.006 Créditos Diversos 11.015 11.306 11.565 Créditos com Pessoas Ligadas 21.514 14.287 17.000 Outros 773.370 753.614 363.441 Ativo Permanente 8.093.781 7.996.953 7.246.340 Investimentos 443.940 445.142 476.578 Imobilizado 7.632.041 7.526.406 6.753.572 Diferido 17.800 25.405 16.190 Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 PASSIVO TOTAL 14.813.847 14.372.714 13.163.426 Passivo Circulante 4.899.151 4.862.180 5.289.456 Empréstimos e Financiamentos 2.867.933 3.285.942 4.020.466 Debêntures 330.764 12.199 537 Fornecedores 1.035.354 985.504 737.538 Impostos, Taxas e Contribuições 225.504 174.234 188.126 Dividendos a Pagar 66.813 44.982 - Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 372.783 359.319 342.789 Passivo Exigível a Longo Prazo 4.968.259 4.748.375 4.022.280 Empréstimos e Financiamentos 3.326.536 2.862.428 2.603.380 Debêntures 425.870 716.388 515.411 Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 1.215.853 1.169.559 903.489 Participações Minoritárias 3.105.027 3.010.409 2.269.339 Patrimônio Líquido 1.841.410 1.751.750 1.582.351 Capital Social Realizado 1.280.000 1.280.000 640.000 Reservas de Capital 10.659 10.659 10.865 Reservas de Reavaliação - - - Reservas de Lucro 284.847 284.847 677.281 Lucros/Prejuízos Acumulados 265.904 176.244 254.205

METALÚRGICA GERDAU S.A. - Consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 RECEITA BRUTA DE VENDAS 4.131.602 3.557.706 3.590.854 11.613.823 8.062.461 Deduções da Receita Bruta (637.844) (527.417) (632.397) (1.762.937) (1.467.107) Receita Líquida de Vendas 3.493.758 3.030.289 2.958.457 9.850.886 6.595.354 Custo das Vendas (2.687.894) (2.245.993) (2.137.035) (7.429.158) (4.717.764) Lucro Bruto 805.864 784.296 821.422 2.421.728 1.877.590 Resultado Operacional (500.225) (638.574) (486.011) (1.614.566) (1.173.231) Despesas com Vendas (114.775) (115.656) (93.340) (322.422) (238.986) Despesas Gerais e Administrativas (184.705) (167.439) (213.879) (552.476) (508.805) Resultado Financeiro (233.947) (134.566) (727.975) (471.110) (1.128.963) Receitas Financeiras 50.427 13.259 166.821 80.431 255.423 Despesas Financeiras (284.374) (147.825) (894.796) (551.541) (1.384.386) Outras Receitas Operacionais 3.273-56.965 719 106.513 Outras Despesas Operacionais - (3.141) - - - Resultado da Equivalência Patrimonial 29.929 (217.772) 492.218 (269.277) 597.010 Lucro Operacional 305.639 145.722 335.411 807.162 704.359 Resultado Não Operacional (2.730) (8.625) (18.029) (12.352) (28.996) Receitas Não Operacionais - - - - - Despesas Não Operacionais (2.730) (8.625) (18.029) (12.352) (28.996) Lucro antes dos impostos e participações 302.909 137.097 317.382 794.810 675.363 Provisão para IR e Contribuição Social (59.681) (62.272) 4.687 (195.722) (49.911) IR Diferido 8.097 194.220 11.195 214.671 10.709 Participações/Contribuições Estatutárias (5.149) (5.192) (4.144) (15.592) (10.679) Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - - - Lucro Líquido do Exercício 246.176 263.853 329.120 798.167 625.482 Participação dos Controladores 123.759 105.715 173.526 357.037 336.145 Participações Minoritárias 122.417 158.138 155.594 441.130 289.337 METALÚRGICA GERDAU S.A. - Consolidado FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 246.176 263.853 329.120 798.167 625.482 Equivalência patrimonial (29.929) 217.772 (492.218) 269.277 (597.010) Provisão para riscos de crédito 6.889 7.064 1.284 16.253 2.707 Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 8.117 6.243 2.840 15.204 5.963 Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (1.446) 1.607 7 196 5.286 Variações monetárias e cambiais 101.504 (4.072) 735.944 92.428 935.189 Depreciações e amortizações 156.359 137.614 162.888 448.554 385.656 Imposto de renda e contribuição social (29.531) (266.337) (58.449) (244.033) (61.859) Juros sobre a dívida 137.234 155.544 136.234 436.588 338.620 Contingências / depósitos judiciais (5.923) 17.231 4.560 10.141 (377) de contas a receber de clientes (32.048) 67.051 (144.630) (304.509) (340.129) nos estoques 88.107 (93.045) (27.208) (143.213) (68.707) de fornecedores 36.290 (117.911) (87.638) 122.076 49.154 Outras contas da atividade operacional 75.323 1.172 (21.421) 23.820 (137.436) Caixa líquido da atividade operacional 757.122 393.786 541.313 1.540.949 1.142.539 Aquisição/alienação de imobilizado (199.886) (147.370) (141.803) (625.913) (426.603) Acréscimo de diferido (2.210) (3.792) (1.451) (5.259) (6.821) Aquisição/alienação de investimentos (15.619) 2.331 (907.628) (13.426) (1.010.589) Aplicação de caixa em investimentos (217.715) (148.831) (1.050.882) (644.598) (1.444.013) Fornecedores de imobilizado (5.906) (3.970) (7.881) (7.913) (27.146) Financiamento do capital de giro (127.449) 39.461 364.733 71.875 538.339 Debêntures (9.966) (12.356) 309.464 8.650 283.768 Aportes de financiamentos do permanente 49.184 98.198 933.725 274.048 1.466.921 Amortização de financiamentos do permanente (74.038) (91.757) (144.098) (351.455) (977.552) Pagamento de juros de financiamentos (76.721) (166.560) (92.144) (310.308) (247.706) Mútuos com empresas ligadas (1.057) (19.311) (21.497) (17.481) (15.755) Pagamento de dividendos/juros e participações (48.168) (82.839) (78.617) (341.001) (257.669) Caixa líquido da atividade financeira (294.121) (239.134) 1.263.685 (673.584) 763.200 no saldo do caixa 245.286 5.821 754.116 222.767 461.726 Saldo de Caixa No início do período 1.217.043 1.347.563 845.334 1.420.236 1.003.384 Saldo inicial de empresas consolidadas no período - - - 12.789 - Atualização do caixa inicial 22.687 (136.341) 366.809 (170.776) 501.149 No final do período 1.485.016 1.217.043 1.966.259 1.485.016 1.966.259 Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários 1.325.648 955.158 1.813.292 1.325.648 1.813.292 Disponibilidades 159.368 261.885 152.967 159.368 152.967

GERDAU S.A. - Não-consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 ATIVO TOTAL 7.590.894 7.236.671 7.489.835 Ativo Circulante 1.927.406 1.658.473 1.557.843 Disponibilidades 65.231 52.532 28.688 Contas a receber de clientes 622.337 615.233 535.248 Créditos tributários 38.598 45.274 20.128 Títulos e valores mobiliários 381.633 39.427 344.432 Estoques 750.294 841.790 523.200 Outros 69.313 64.217 106.147 Ativo Realizável a Longo Prazo 125.633 116.003 140.629 Créditos Diversos 8.908 8.908 56.206 Créditos com Pessoas Ligadas 16.806 11.970 16.251 Outros 99.919 95.125 68.172 Ativo Permanente 5.537.855 5.462.195 5.791.363 Investimentos 3.793.414 3.742.145 4.139.394 Imobilizado 1.735.698 1.711.981 1.643.980 Diferido 8.743 8.069 7.989 Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 PASSIVO TOTAL 7.590.894 7.236.671 7.489.835 Passivo Circulante 2.139.750 1.982.993 1.219.125 Empréstimos e Financiamentos 1.359.408 1.589.460 941.013 Debêntures 330.163 11.794 - Fornecedores 151.057 133.915 126.325 Impostos, Taxas e Contribuições 136.290 115.803 84.930 Dividendos a Pagar 66.581 44.415 - Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 96.251 87.606 66.857 Passivo Exigível a Longo Prazo 1.626.068 1.607.849 2.988.332 Financiamentos nacionais 302.739 315.522 359.764 Financiamentos estrangeiros 734.330 391.238 759.450 Debêntures 250.638 574.394 553.397 Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas 174.171 169.367 1.149.265 Outros 164.190 157.328 166.456 Patrimônio Líquido 3.825.076 3.645.829 3.282.378 Capital Social Realizado 1.735.656 1.735.656 1.335.120 Reservas de Capital 363.307 342.813 288.945 Reservas de Reavaliação - - - Reservas de Lucro 1.247.202 1.247.202 1.110.413 Lucros/Prejuízos Acumulados 478.911 320.158 547.900

GERDAU S.A. - Não-consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 RECEITA BRUTA DE VENDAS 1.771.618 1.580.780 1.419.375 4.879.330 3.636.438 Deduções da Receita Bruta (345.772) (317.852) (296.844) (977.308) (773.692) Receita Líquida de Vendas 1.425.846 1.262.928 1.122.531 3.902.022 2.862.746 Custo das Vendas (898.760) (811.406) (650.497) (2.424.583) (1.691.503) Lucro Bruto 527.086 451.522 472.034 1.477.439 1.171.243 Resultado Operacional (239.038) (205.763) (167.624) (618.403) (508.530) Despesas com Vendas (92.815) (87.156) (64.941) (250.993) (176.867) Despesas Gerais e Administrativas (84.575) (81.205) (75.459) (250.107) (209.569) Resultado Financeiro (144.689) (118.379) (443.603) (311.801) (622.868) Receitas Financeiras 12.966 13.703 53.367 50.534 83.718 Despesas Financeiras (157.655) (132.082) (496.970) (362.335) (706.586) Outras Receitas Operacionais 2.552 5.227 2.255 9.417 6.084 Outras Despesas Operacionais - - - - - Resultado da Equivalência Patrimonial 80.489 75.750 414.124 185.081 494.690 Lucro Operacional 288.048 245.759 304.410 859.036 662.713 Resultado Não Operacional (7.271) (4.663) (13.757) (12.540) (22.846) Receitas Não Operacionais - - - - - Despesas Não Operacionais (7.271) (4.663) (13.757) (12.540) (22.846) Lucro antes dos impostos e participações 280.777 241.096 290.653 846.496 639.867 Provisão para IR e Contribuição Social (41.180) (39.004) (128) (136.802) (48.942) IR Diferido (762) 1.270 37.734 (17.058) 40.480 Participações/Contribuições Estatutárias (4.421) (4.488) (3.479) (13.447) (8.155) Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - - - Lucro Líquido do Exercício 234.414 198.874 324.780 679.189 623.250 Lucro por lote ação - R$ 1,5801 1,3405 0,0028 4,5782 0,0055 Valor patrimonial por ação - R$ 25,7834 24,5752 0,0288 25,7834 0,0288 Número de ações em circulação (milhares) 148.354 148.354 114.118.471 148.354 114.118.471 GERDAU S.A. - Não-consolidado FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 234.414 198.874 324.780 679.189 623.250 Equivalência patrimonial (80.489) (75.750) (414.124) (185.081) (494.690) Provisão para riscos de crédito 5.555 3.598-11.594 - Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 7.272 4.662 584 12.505 4.890 Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - - (90) 35 4.087 Variações monetárias e cambiais 59.718 11.320 418.582 46.810 526.733 Depreciações e amortizações 51.399 49.275 46.494 149.136 137.343 Imposto de renda e contribuição social 2.038 (14.928) (55.601) 18.770 (50.903) Juros sobre a dívida 85.197 66.029 69.537 243.558 157.547 Contingências / depósitos judiciais 1.028 892 (959) 4.772 (7.536) de contas a receber de clientes (6.272) 15.516 (80.612) (148.606) (139.626) dos estoques 91.496 (73.413) 21.535 (130.601) (23.300) de fornecedores 19.640 (13.974) 11.589 3.152 24.663 Outras contas da atividade operacional 37.667 61.195 19.013 125.234 59.860 Caixa líquido da atividade operacional 508.663 233.296 360.728 830.467 822.318 Aquisição/alienação de investimentos (82.164) (69.418) (59.359) (223.954) (169.366) Acréscimo de diferido (899) (779) (303) (1.917) (1.188) Aquisição/alienação de investimentos 27.094 (4.078) (1.409.774) (32.107) (1.902.630) Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros 3.220 2.412 2.600 29.960 13.171 Aplicação de caixa em investimentos (52.749) (71.863) (1.466.836) (228.018) (2.060.013) Fornecedores de imobilizado (2.360) (5.003) (1) (42) (10.229) Financiamento do capital de giro 23.800 (13.564) 340.225 77.884 402.726 Debêntures (39.257) (15.137) 311.313 (57.332) 291.579 Aportes de financiamentos do permanente 36.034 30.563 78.831 96.428 572.255 Amortização de financiamentos do permanente (35.161) (59.217) (35.644) (179.080) (395.081) Pagamento de juros de financiamentos (30.826) (66.820) (17.229) (125.572) (82.260) Mútuos com empresas ligadas (4.796) (6.759) 791.500 (11.094) 854.461 Pagamento de dividendos/juros e participações (48.443) (80.494) (80.054) (322.457) (200.036) Caixa líquido da atividade financeira (101.009) (216.431) 1.388.941 (521.265) 1.433.415 no saldo do caixa 354.905 (54.998) 282.833 81.184 195.720 Saldo de Caixa No início do período 91.959 146.957 90.287 365.680 177.400 No final do período 446.864 91.959 373.120 446.864 373.120 Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários 381.633 39.427 344.432 381.633 344.432 Disponibilidades 65.231 52.532 28.688 65.231 28.688

GERDAU S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 ATIVO TOTAL 14.698.466 14.240.100 13.102.386 Ativo Circulante 5.820.746 5.481.339 5.431.658 Disponibilidades 156.385 258.611 148.551 Contas a receber de clientes 1.609.626 1.557.333 1.255.855 Créditos tributários 98.409 82.816 58.792 Títulos e valores mobiliários 1.341.196 939.868 1.814.307 Estoques 2.262.359 2.322.606 1.773.620 Outros 352.771 320.105 380.533 Ativo Realizável a Longo Prazo 785.468 759.772 379.203 Créditos Diversos 10.648 10.938 11.198 Créditos com Pessoas Ligadas 20.751 14.400 17.234 Outros 754.069 734.434 350.771 Ativo Permanente 8.092.252 7.998.989 7.291.525 Investimentos 442.349 443.340 475.208 Imobilizado 7.632.103 7.530.244 6.800.127 Diferido 17.800 25.405 16.190 Legislação Societária - R$ mil Set. Jun. Set. 2002 PASSIVO TOTAL 14.698.466 14.240.100 13.102.386 Passivo Circulante 4.837.840 4.779.361 5.226.577 Empréstimos e Financiamentos 2.823.010 3.217.383 3.969.646 Debêntures 330.163 11.794 - Fornecedores 1.036.453 986.409 738.209 Impostos, Taxas e Contribuições 221.869 171.649 185.765 Dividendos a Pagar 66.581 44.415 - Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 359.764 347.711 332.957 Passivo Exigível a Longo Prazo 4.911.360 4.688.699 3.957.284 Empréstimos e Financiamentos 3.326.536 2.862.428 2.603.380 Debêntures 463.995 751.215 534.240 Provisões - - - Dívidas com Pessoas Ligadas - - - Outros 1.120.829 1.075.056 819.664 Participações Minoritárias 1.124.190 1.126.211 636.147 Patrimônio Líquido 3.825.076 3.645.829 3.282.378 Capital Social Realizado 1.735.656 1.735.656 1.335.120 Reservas de Capital 363.307 342.813 288.945 Reservas de Reavaliação - - - Reservas de Lucro 1.247.202 1.247.202 1.110.413 Lucros/Prejuízos Acumulados 478.911 320.158 547.900

GERDAU S.A. - Consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 RECEITA BRUTA DE VENDAS 4.131.602 3.557.706 3.590.854 11.613.823 8.062.461 Deduções da Receita Bruta (637.844) (527.417) (632.397) (1.762.937) (1.467.107) Receita Líquida de Vendas 3.493.758 3.030.289 2.958.457 9.850.886 6.595.354 Custo das Vendas (2.687.894) (2.245.993) (2.137.035) (7.429.158) (4.717.764) Lucro Bruto 805.864 784.296 821.422 2.421.728 1.877.590 Resultado Operacional (502.394) (642.838) (487.773) (1.624.036) (1.181.470) Despesas com Vendas (114.757) (115.610) (93.340) (322.364) (238.986) Despesas Gerais e Administrativas (176.216) (160.422) (208.728) (525.069) (490.440) Resultado Financeiro (240.046) (140.693) (730.077) (490.219) (1.141.182) Receitas Financeiras 41.291 3.535 160.651 52.714 238.523 Despesas Financeiras (281.337) (144.228) (890.728) (542.933) (1.379.705) Outras Receitas Operacionais - - 52.155-100.897 Outras Despesas Operacionais 2.495 (3.738) - (1.205) - Resultado da Equivalência Patrimonial 26.130 (222.375) 492.217 (285.179) 588.241 Lucro Operacional 303.470 141.458 333.649 797.692 696.120 Resultado Não Operacional (4.131) (8.627) (17.933) (13.755) (27.799) Receitas Não Operacionais - - - - - Despesas Não Operacionais (4.131) (8.627) (17.933) (13.755) (27.799) Lucro antes dos impostos e participações 299.339 132.831 315.716 783.937 668.321 Provisão para IR e Contribuição Social (58.606) (61.382) 5.114 (192.889) (48.572) IR Diferido 9.004 195.073 10.086 217.016 11.804 Participações/Contribuições Estatutárias (4.421) (4.488) (3.479) (13.447) (8.667) Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - 623.250 Lucro Líquido do Exercício 245.316 262.034 327.437 794.617 622.886 Participação dos Controladores 234.414 198.874 324.780 679.189 623.250 Participações Minoritárias 10.902 63.160 2.657 115.428 (364) GERDAU S.A. - Consolidado FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 3T 2T 3T2002 9M 9M2002 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 245.316 262.034 327.437 794.617 622.886 Equivalência patrimonial (26.130) 222.375 (492.217) 285.179 (588.241) Provisão para riscos de crédito 6.872 7.018 953 16.289 2.376 Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado 8.117 6.243 2.840 15.204 5.963 Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (45) 1.609 (89) 1.599 4.089 Variações monetárias e cambiais 99.966 (4.346) 728.806 87.959 926.105 Depreciações e amortizações 156.320 137.573 162.849 448.435 385.538 Imposto de renda e contribuição social (15.264) (267.299) (58.264) (249.159) (61.303) Juros sobre a dívida 135.432 152.087 133.378 431.633 331.470 Contingências / depósitos judiciais (5.960) 17.276 9.028 10.089 3.783 de contas a receber de clientes (28.381) 62.895 (133.987) (305.705) (324.883) nos estoques 88.107 (93.045) (27.153) (143.213) (68.652) de fornecedores 7.121 (89.950) (88.204) 121.965 48.749 Outras contas da atividade operacional 90.834 (25.766) (13.271) 40.804 (129.631) Caixa líquido da atividade operacional 762.305 388.704 552.106 1.555.696 1.158.249 Aquisição/alienação de imobilizado (199.887) (147.369) (141.803) (625.913) (426.581) Acréscimo de diferido (2.211) (3.791) (1.450) (5.259) (6.820) Aquisição/alienação de investimentos (20.934) 3.090 (907.610) (17.982) (1.011.841) Aplicação de caixa em investimentos (223.032) (148.070) (1.050.863) (649.154) (1.445.242) Fornecedores de imobilizado (5.906) (3.970) (7.881) (7.913) (27.146) Financiamento do capital de giro (102.034) 26.981 345.278 69.949 503.494 Debêntures (8.966) (16.783) 311.863 (23.684) 287.356 Aportes de financiamentos do permanente 49.184 98.198 933.725 274.048 1.466.921 Amortização de financiamentos do permanente (74.038) (91.757) (137.781) (351.455) (1.027.369) Pagamento de juros de financiamentos (73.388) (162.692) (89.832) (300.518) (242.203) Mútuos com empresas ligadas 411 (18.905) (21.960) (15.330) (15.535) Pagamento de dividendos/juros e participações (48.121) (81.211) (79.455) (326.728) (209.638) Caixa líquido da atividade financeira (262.858) (250.139) 1.253.957 (681.631) 735.880 no saldo do caixa 276.415 (9.505) 755.200 224.911 448.887 Saldo de Caixa No início do período 1.198.479 1.344.325 840.849 1.430.656 1.012.822 Saldo inicial de empresas consolidadas no período - - - 12.789 - Atualização do caixa inicial 22.687 (136.341) 366.809 (170.775) 501.149 No final do período 1.497.581 1.198.479 1.962.858 1.497.581 1.962.858 Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários 1.341.196 939.868 1.814.307 1.341.196 1.814.307 Disponibilidades 156.385 258.611 148.551 156.385 148.551