GERDAU S.A. Informações consolidadas 4T09 25/02/10

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1 Visão Ser uma empresa siderúrgica global, entre as mais rentáveis do setor. Missão A Gerdau é uma empresa com foco em siderurgia, que busca satisfazer as necessidades dos clientes e criar valor para os acionistas, comprometida com a realização das pessoas e com o desenvolvimento sustentado da sociedade. A Gerdau é o grupo siderúrgico líder na produção de aços longos nas Américas. Iniciou sua trajetória de expansão há mais de um século, sendo um dos principais players no processo de consolidação do setor siderúrgico global. Conta com colaboradores constantemente treinados e preparados para enfrentar novos desafios e mantém operações nas Américas, Europa e Ásia. Produz aços longos comuns e especiais e aços planos, principalmente por meio do processo de produção em fornos elétricos (mini mills). Seus produtos atendem aos setores de construção civil, indústria, automotivo e agropecuário. Suas ações são negociadas nas bolsas de valores de São Paulo, Nova York, Toronto, Madri e Lima, contando com mais de 140 mil acionistas. Destaques do 4º trimestre de º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício Informações selecionadas de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Produção (1.000 t) Aço bruto (placas/blocos/tarugos) ,7% Laminados ,3% Vendas (1.000 t) ,3% Receita líquida (R$ milhões) ,5% EBITDA (R$ milhões) ,4% Lucro líquido (R$ milhões) ,8% Margem bruta 21,0% 22,1% 16,7% 26,0% Margem EBITDA 19,6% 20,2% 14,4% 23,9% Margem líquida 10,1% 9,6% 3,8% 11,8% Patrimônio líquido (R$ milhões) Ativos totais (R$ milhões) Lucro líquido / Patrimônio líquido ¹ 4,6% 3,0% 4,6% 19,7% Dívida bruta / Capitalização total 39,8% 42,2% 39,8% 48,1% Dívida bruta / EBITDA ² 3,8x 4,0x 3,8x 2,3x Dívida líquida / EBITDA ² 2,5x 2,7x 2,5x 1,8x 1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final 2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses 1

2 Desempenho no 4 o trimestre de 2009 Esse relatório apresenta as informações referentes ao 4º trimestre de 2009 comparadas com as do 3º trimestre de As informações referentes ao exercício de 2009 estarão disponíveis no Relatório de Administração arquivado hoje na CVM e no site após o fechamento do mercado. As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. são apresentadas em conformidade com o padrão contábil internacional estabelecido pelo International Accounting Standards Board IASB (conhecido como International Financial Reporting Standards IFRS) e consubstanciado na Instrução CVM nº 457, de 13 de julho de Operações de negócios As informações deste relatório são apresentadas conforme estabelecido na sua governança corporativa, a saber: Brasil (ON Brasil) inclui as operações do Brasil, com exceção de aços especiais; América do Norte (ON América do Norte) inclui todas as operações na América do Norte, exceto as do México e as de aços especiais; América Latina (ON América Latina) inclui todas as operações na América Latina, com exceção do Brasil; Aços Especiais (ON Aços Especiais) inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Espanha e nos EUA. Produção Aço Bruto Em termos consolidados, a redução de 4,7% na produção de aço bruto da Gerdau no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009 é conseqüência, principalmente, dos menores níveis de produção verificados na ON América do Norte (-22,6%), acompanhando a sazonalidade do período e uma redução no movimento de reposição de estoque na região. Essa queda foi parcialmente compensada pelos maiores níveis de produção verificados na ON Aços Especiais (+22,0%) e relativa manutenção na ON Brasil (+2,1%) e ON América Latina (-1,4%). Produção 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (1.000 toneladas) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Brasil ,1% América do Norte ,6% América Latina ,4% Aços Especiais ,0% Total ,7% Laminados Brasil ,2% América do Norte ,2% América Latina ,6% Aços Especiais ,7% Total ,3% Obs.: As informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures. 2

3 % 7% 29% Produção de Aço Bruto (1.000 toneladas) % 12% 41% % 10% 39% ' % 9% 37% % 9% 31% Produção de Produtos Laminados (1.000 toneladas) % 20% % 14% 21% 13% 15% 14% 12% 14% 33% 42% 33% 40% 45% 46% 34% 38% 40% 43% 34% 28% 31% 29% 33% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Brasil América do Norte América Latina Aços especiais 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Brasil América do Norte América Latina Aços especiais Laminados Em laminados, a produção consolidada alcançou 3,2 milhões de toneladas no 4º trimestre deste ano, 4,3% abaixo dos 3,3 milhões de toneladas produzidos no 3º trimestre de Também em laminados, a ON América do Norte (-24,2%) foi a maior responsável por essa redução. Na ON Brasil, o aumento de 11,2% na produção de laminados, comparado a um aumento de 2,1% na produção de aço bruto, no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009 foi devido, principalmente, à maior produção de laminados na Unidade de Ouro Branco-MG. Na ON América Latina, a queda de 6,6% na produção de laminados, comparada a uma queda de 1,4% na produção de aço bruto, no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009 decorre de paradas programadas para manutenção nos laminadores de algumas unidades dessa ON. Vendas As vendas consolidadas do 4º trimestre de 2009 atingiram 3,7 milhões de toneladas, com redução de 5,3% em relação ao trimestre anterior. Essa redução foi ocasionada, principalmente, pelas menores vendas na ON América do Norte. Vendas Consolidadas ¹ 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (1.000 toneladas) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Brasil ,8% Mercado Interno ,3% Exportações ,8% América do Norte ,5% América Latina ,1% Aços Especiais ,6% Total ,3% Excluídas as vendas para empresas controladas Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures. A ON Brasil apresentou uma redução de 2,8% nas vendas do 4º trimestre em relação ao trimestre anterior pelo menor volume exportado no período. Essa redução é explicada, principalmente, pelo redirecionamento de produtos para o mercado interno. O mercado interno apresentou alta de 6,3% nas vendas no mesmo período, influenciado pela maior atividade na construção civil e na indústria. Os pacotes de estímulos governamentais, projetos de infraestrutura, programa Minha Casa, Minha Vida e disponibilidade de crédito, permitiram a continuada recuperação da demanda no mercado brasileiro. 3

4 A ON América do Norte, que teve suas vendas beneficiadas no 3º trimestre por um movimento de reposição dos estoques, apresentou uma redução de 14,5% nas vendas do 4º trimestre, período sazonalmente de menor demanda. Em relação ao 4º trimestre de 2008, as vendas permaneceram nos mesmos níveis. A ON América Latina, por sua vez, influenciada por fatores sazonais no 4º trimestre e pelo efeito de maiores importações na região, apresentou redução de 10,1% nas vendas. Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas) % % 17% 12% 14% 13% 13% 13% 15% 16% 36% 33% 35% 37% 35% 8% 11% 9% 12% 12% 28% 24% 24% 26% 30% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Brasil - Mercado interno América do Norte Aços especiais Brasil - Exportações América Latina 1 - Excluídas as vendas para empresas controladas A ON Aços Especiais apresentou a maior evolução de vendas entre as operações da Companhia, com alta de 19,6% no período. No Brasil, as vendas continuaram positivamente influenciadas pelos estímulos governamentais, como redução de impostos para veículos e financiamentos de baixo custo para veículos pesados. Na América do Norte, o programa de troca de carros antigos por novos e menos poluentes (cash for clunkers) seguiu favorecendo a demanda ao longo da cadeia automotiva. A Espanha apresentou crescimento de vendas no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009, pela melhora na demanda do período. Resultados Receita Líquida No 4º trimestre de 2009, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 6,4 bilhões, apresentando uma redução de 6,5% em relação ao 3º trimestre de 2009, devido aos menores volumes vendidos no período, principalmente na ON América do Norte. A ON Brasil (mercado interno mais exportações) apresentou, no 4º trimestre, uma receita líquida de R$ 2,8 bilhões, em linha com a do 3º trimestre de O maior direcionamento de produtos para o mercado interno possibilitou a melhor rentabilidade da operação, mesmo com a redução no volume de vendas no período. A ON América Latina apresentou redução da receita líquida em 16,5% no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009, em virtude das menores vendas realizadas. A ON Aços Especiais apresentou um aumento na receita líquida de 14,7% no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009 em função dos maiores volumes vendidos no período. Receita líquida 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (R$ milhões) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Brasil ,1% Mercado Interno ,8% Exportações ,1% América do Norte ,4% América Latina ,5% Aços Especiais ,7% Total ,5% Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures. 4

5 Custo das vendas e Margem Bruta Ao longo do primeiro semestre de 2009, a Gerdau concentrou esforços para reduzir seus custos de produção e realizou as reavaliações de estoques adequando-os ao atual cenário de preços, preparando a Companhia para atender ao novo patamar de demanda global de aço com custos competitivos. No 4º trimestre, em termos consolidados, o custo das vendas reduziu-se em 5,1% em relação ao 3º trimestre de 2009, redução inferior a queda de 6,5% na receita líquida, ocasionando uma leve queda na margem bruta, que passou de 22,1% no 3º trimestre para 21,0% no 4º trimestre de Essa queda foi ocasionada principalmente pela redução nas vendas da ON América da Norte, com conseqüente menor diluição do custo fixo nessa operação. Em relação ao 4º trimestre de 2008, a margem bruta apresentou alta de 3,1 pontos percentuais. Na ON Brasil, a margem bruta apresentou estabilidade no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de Os maiores custos de sucata e gusa foram compensados pela redução nos custos de carvão e minério. O menor custo do minério se deve ao retorno da operação na mina de Várzea do Lopes, aumentando o uso de minério próprio pela Unidade de Ouro Branco-MG. O custo do carvão foi reduzido em virtude de novos contratos de fornecimento realizados a partir do 3º trimestre de Na ON América do Norte, o custo das vendas apresentou redução de 14,7% no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009, inferior à queda de 22,4% da receita líquida, resultado da redução de vendas no período e consequente menor diluição do custo fixo. Com isso, a margem bruta passou de 13,2% no 3º trimestre de 2009 para 4,6% no 4º trimestre. A ON América Latina apresentou margem bruta de 10,6% no 4º trimestre de 2009, ligeiramente inferior a do trimestre anterior, consequencia da sazonalidade no período. Na ON Aços Especiais, o aumento de 19,6% no volume de vendas no 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009 foi fundamental para a maior diluição dos custos fixos, resultando no aumento da margem bruta, que passou de 16,3% no 3º trimestre de 2009 para 18,3% no 4º trimestre. Despesas com vendas, gerais e administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram um aumento de 9,8% do 3º trimestre para o 4º trimestre de 2009, passando de R$ 520,3 milhões para R$ 571,1 milhões. O aumento dessas despesas é reflexo da retomada gradual das operações no período. EBITDA O EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação, amortizações e perdas pela não recuperabilidade de ativos), considerado também como a geração de caixa operacional, foi de R$ 1,2 bilhão no 4º trimestre de 2009, 9,5% abaixo do trimestre anterior, tendo em vista os efeitos sazonais do trimestre. A margem EBITDA atingiu 19,6% no 4º trimestre de 2009, praticamente em linha com o trimestre anterior e 4,2 pontos percentuais acima do 4º trimestre de 2008, quando foi de 15,6%. 5

6 Composição do EBITDA consolidado 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (R$ milhões) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Lucro líquido ,8% Provisão para IR e CS ,4% Resultado financeiro líquido ,6% (185) Depreciação e amortizações ,2% Perdas pela não recuperabilidade de ativos EBITDA ,4% Obs.: o EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não é padronizado, não podendo, portanto, ser comparado ao EBITDA de outras companhias. A ON Brasil foi a principal responsável pela geração de caixa operacional no período, contribuindo com R$ 833,4 milhões e margem EBITDA de 30,0%, em linha com o trimestre anterior. A ON América do Norte, operação mais afetada pelos efeitos sazonais, apresentou EBITDA de R$ 120,3 milhões, refletindo-se em uma margem de 7,3% comparada com 14,4% no trimestre anterior, principalmente pela redução de vendas no período e consequente menor diluição do custo fixo. A ON América Latina apresentou redução de 27,5% no EBITDA do 4º trimestre em relação ao 3º trimestre de 2009, o qual atingiu R$ 28,5 milhões, com margem EBITDA de 4,4%. A ON Aços Especiais apresentou aumento de 32,7% no EBITDA no 4º trimestre de 2009 comparado com o do trimestre anterior, alcançando R$ 263,5 milhões, com margem de 20,5%. EBITDA por Operação de Negócio 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (R$ milhões) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Brasil ,4% América do Norte ,8% América Latina ,5% (165) 807 Aços Especiais ,7% Total ,4% Composição do EBITDA por Operação de Negócio (R$ milhões) Brasil 4º Trim. de 2009 América América Aços do Norte Latina Especiais Total Lucro líquido 459 (42) Provisão para IR e CS 158 (37) (93) Resultado financeiro líquido (12) Depreciação e amortizações EBITDA exercício de Equivalência Patrimonial As empresas nas quais a Gerdau tem controle compartilhado ou joint ventures não foram consolidadas e seus resultados foram avaliados por equivalência patrimonial. Tais empresas, considerando-se as respectivas participações acionárias, comercializaram 252 mil toneladas de produtos siderúrgicos no 4º trimestre de 2009, em linha com o trimestre anterior, resultando em uma receita líquida de vendas de R$ 293,6 milhões. Com base nos resultados obtidos por essas empresas, a equivalência patrimonial foi positiva em R$ 6,4 milhões no 4º trimestre de

7 Resultado Financeiro No 4º trimestre de 2009, o resultado financeiro (receitas menos despesas financeiras, variação cambial e ganhos/perdas com operações de hedge) foi negativo em R$ 130,8 milhões enquanto que no 3º trimestre foi negativo em R$ 23,8 milhões. Esse aumento do resultado financeiro negativo é conseqüência, principalmente, da menor apreciação do real frente ao dólar norteamericano (valorização de 2,1% no 4º trimestre contra 8,9% no 3º trimestre) sobre parte dos financiamentos em moeda estrangeira contratados pelas empresas no Brasil. Cabe ressaltar que, do total de US$ 3,1 bilhões de dívidas em moeda estrangeira contratadas pelas empresas no Brasil, em 31 de dezembro de 2009, US$ 1,5 bilhão está atrelado a aquisições de empresas no exterior, cuja variação cambial está registrada diretamente no patrimônio líquido, conforme normas do IFRS. Os demais US$ 1,6 bilhão têm sua variação cambial transitada pelo resultado. Lucro Líquido O lucro líquido da Companhia foi de R$ 643,5 milhões no 4º trimestre de 2009 em linha com o trimestre anterior. Lucro líquido 4º Trim. 3º Trim. Variação Exercício Exercício (R$ milhões) de 2009 de T09/3T09 de 2009 de 2008 Brasil ,1% América do Norte (42) (45) - (236) América Latina ,0% (324) 454 Aços Especiais ,7% (614) 618 Lucro líquido ,8% Perdas pela não recuperabilidade de ativos Imposto de renda sobre perdas pela não recuperabilidade de ativos - (53) - (337) - Lucro líquido sem efeitos não recorrentes ,7% Na ON Brasil, o lucro líquido do 4º trimestre de 2009 foi de R$ 458,7 milhões, 24,1% inferior ao lucro do trimestre anterior, o que se deve, principalmente, a menor receita de variação cambial contida no resultado financeiro. Na ON América Latina, o lucro de R$ 112,4 milhões registrado no 4º trimestre de 2009, foi superior ao do trimestre anterior, conforme registrado na tabela acima, em função do reconhecimento de créditos fiscais que serão compensados com lucros futuros. Dividendos Em 23 de dezembro de 2009, a Gerdau S.A. deliberou o pagamento de dividendos na forma de Juros sobre Capital Próprio relativo ao 4º trimestre de 2009 a serem pagos em 12 de março de 2010, no valor de R$ 255,7 milhões (R$ 0,180/ação). Esse valor se soma aos juros sobre capital próprio pagos em 26 de novembro de 2009, no valor de R$ 106,5 milhões (R$ 0,075/ação), totalizando R$ 362,2 milhões (R$ 0,255/ação) relativos ao exercício de Relativamente a Metalúrgica Gerdau S.A., em 23 de dezembro de 2009, foi deliberado o pagamento de dividendos na forma de Juros sobre Capital Próprio relativo ao 4º trimestre de 2009 a serem pagos em 12 de março de 2010, no valor de R$ 105,7 milhões (R$ 0,260/ação). Esse valor se soma aos juros sobre capital próprio pagos em 26 de novembro de 2009, no valor de R$ 67,1 milhões (R$ 0,165/ação), totalizando R$ 172,8 milhões (R$ 0,425/ação) relativos ao exercício de Impairment (Perdas pela não recuperabilidade de ativos) A Gerdau apresenta, desde o 3º trimestre de 2007, suas demonstrações financeiras em conformidade com o padrão contábil internacional estabelecido pelo International Accounting Standards Board IASB (conhecido como International Financial Reporting Standards IFRS). Esse padrão determina que sejam realizados testes de Impairment sobre os ativos da Companhia, 7

8 em função de revisão de perspectivas de geração de caixa e resultados futuros das operações de negócios da Empresa. No 4º trimestre de 2009 os testes de impairment sobre os ativos não identificaram perdas com base nas expectativas atuais de fluxos de caixa futuro das operações de negócios da Companhia. Para mais informações referentes aos impactos do impairment ao longo de 2009 podem ser obtidas no Relatório da Administração da Companhia. Capital de Giro O capital de giro (contas a receber de clientes, mais estoques, menos fornecedores) somou R$ 6,6 bilhões em dezembro de 2009, uma redução de R$ 422 milhões em relação a setembro de 2009, influenciada principalmente pela redução em contas a receber. No exercício, a redução do capital de giro alcançou R$ 4,6 bilhões. 11,2 Capital de Giro (R$ bilhões) 9,5 7,5 7,1 6,6 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 Investimentos No 4º trimestre de 2009, os investimentos em ativo imobilizado somaram R$ 275,7 milhões. Desse total, 60,6% foram direcionados para as unidades no Brasil e os demais 39,4% para as unidades em outros países. No exercício de 2009, tais desembolsos totalizaram R$ 1,4 bilhão. O plano de investimentos em ativo imobilizado para o período de 2010 a 2014 foi revisado e está estimado em R$ 9,5 bilhões, contemplando investimentos estratégicos e para manutenção. - Aprovados e anunciados: Instalação de um laminador de Chapas Grossas na unidade de Ouro Branco-MG; Expansão do laminador de perfis estruturais na unidade de Ouro Branco-MG; Retomada da atividade da mina de Várzea do Lopes-MG; Instalação de um laminador na Joint-Venture na Índia; - Em estudo: Instalação de um laminador de fio-máquina na ON Brasil; Aumento na capacidade de laminação na ON Aços Especiais; Expansão das unidades de transformação (corte e dobra e ampliados). Passivo Financeiro A dívida bruta (empréstimos e financiamentos, mais debêntures) totalizava R$ 14,5 bilhões em 31 de dezembro de 2009, dos quais 9,3% eram de curto prazo (R$ 1,3 bilhão) e 90,7% de longo prazo (R$ 13,2 bilhões), com o prazo médio para o total da dívida de 7 anos. Cabe salientar que, 8

9 desde o 1º trimestre de 2009, a dívida bruta tem sido constantemente reduzida, sendo que no último trimestre do ano a redução foi de R$ 1,6 bilhão. Essa redução ocorreu, principalmente, em virtude de amortizações realizadas no período, inclusive com antecipação de pagamentos. Em 31 de dezembro, a dívida bruta era composta por 19,6% em reais, 37,6% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 42,8% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior. O caixa (disponibilidades de caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras) totalizava R$ 4,8 bilhões em dezembro, inferior ao montante de 30 de setembro, principalmente pelo prépagamento de dívidas da Companhia. Desse caixa, 38,3% eram detidos pelas empresas Gerdau no exterior, principalmente em dólares norte-americanos. Caixa (R$ bilhões) Dívida bruta (R$ bilhões) 5,5 5,8 6,3 5,4 4,8 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras), em 31 de dezembro de 2009, totalizava R$ 9,7 bilhões, representando 2,5 vezes o EBITDA gerado nos últimos doze meses. Endividamento (R$ milhões) Curto prazo Moeda nacional (Brasil) Moeda estrangeira (Brasil) Empresas no exterior Longo prazo Moeda nacional (Brasil) Moeda estrangeira (Brasil) Empresas no exterior Dívida bruta Caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras Dívida líquida O custo médio nominal ponderado da dívida bruta, em 31 de dezembro de 2009, era de 7,6% para o montante denominado em reais, de 7,3% mais variação cambial para o total denominado em dólares tomados a partir do Brasil e de 4,2% para a parcela tomada pelas subsidiárias no exterior. Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de setembro, eram os seguintes: 9

10 Indicadores Dívida bruta / Capitalização total ¹ 39,8% 48,1% Dívida bruta / EBITDA ² 3,8x 2,3x Dívida líquida / EBITDA ² 2,5x 1,8x 1 - Capitalização total = Patrimônio líquido + Dívida bruta 2 - Acumulado dos últimos 12 meses O cronograma de pagamento da dívida, incluindo as debêntures, era o seguinte em 31 de dezembro: Curto Prazo R$ milhões 1º trimestre de º trimestre de º trimestre de º trimestre de Total Longo Prazo R$ milhões e após Total Cabe informar ainda que a Gerdau S.A., através de sua subsidiária Gerdau Holdings Inc., realizou a emissão de US$ 1,25 bilhão em títulos de dívida com vencimento em 10 anos no mercado internacional, com cupom de 7% ao ano, com o objetivo alongar o perfil da dívida, não representando aumento do nível de endividamento da Companhia. A ADMINISTRAÇÃO Este documento pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas. 10

11 Tendo em vista a alteração de padrão contábil, as Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS são arquivadas na CVM e na Bovespa via Sistema IPE, na categoria Dados Econômico-Financeiros, não havendo, portanto, informações consolidadas pelas normas contábeis brasileiras nos Grupos 7 a 11 das Demonstrações Financeiras Padronizadas - DFP. e empresas controladas BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (Valores expressos em milhares de reais) ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Títulos para negociação Títulos disponíveis para venda Contas a receber de clientes Estoques Créditos tributários Pagamentos antecipados Ganhos não realizados com derivativos Outras contas a receber ATIVO NÃO-CIRCULANTE Aplicações financeiras Créditos tributários Imposto de renda/contribuição social diferidos Ganhos não realizados com derivativos Pagamentos antecipados Depósitos judiciais Outras contas a receber Gastos antecipados com plano de pensão Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Outros investimentos Ágios Outros ativos intangíveis Imobilizado TOTAL DO ATIVO

12 e empresas controladas BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (Valores expressos em milhares de reais) PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos e financiamentos Debêntures Impostos e contribuições sociais a recolher Salários a pagar Dividendos a pagar Perdas não realizadas com derivativos Provisão para passivos ambientais Outras contas a pagar PASSIVO NÃO-CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos Debêntures Imposto de renda/contribuição social diferidos Perdas não realizadas com derivativos Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas Provisão para passivos ambientais Beneficios a empregados Obrigações por compra de ações Outras contas a pagar PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Ações em tesouraria ( ) ( ) Reserva legal Plano de opções de ações Lucros acumulados Outros resultados abrangentes consolidados ( ) ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO-CONTROLADORES TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

13 e empresas controladas DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS (Valores expressos em milhares de reais) Períodos de 3 meses findos em Exercício de 12 meses findos em 31/12/ /09/ /12/ /12/2008 RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS Custo das vendas ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO BRUTO Despesas com vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas gerais e administrativas ( ) ( ) ( ) ( ) Perdas pela não recuperabilidade de ativos - ( ) ( ) - Outras receitas operacionais Outras despesas operacionais (54.779) ( ) ( ) Resultado da equivalência patrimonial ( ) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) Variação cambial, líquida ( ) Ganhos (Perdas) com derivativos, líquido (36.140) (26.178) (62.396) LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS Imposto de renda e contribuição social Corrente (32.906) ( ) ( ) ( ) Diferido (11.858) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO ATRIBUÍDO A: Participação dos acionistas controladores Participação dos acionistas não-controladores ( ) ( ) Lucro básico por ação - ordinária e preferencial 0,53 0,39 0,79 2,83 Lucro diluído por ação - ordinária e preferencial 0,53 0,39 0,79 2,83 13

14 e empresas controladas DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA (Valores expressos em milhares de reais) Fluxo de caixa da atividade operacional Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das atividades operacionais: Depreciação e amortização Perdas pela não recuperabilidade de ativos Equivalência patrimonial ( ) Variação cambial, líquida ( ) Ganhos / Perdas com derivativos, líquido Benefícios pós-emprego Remuneração baseada em ações Imposto de renda e contribuição social Perda na alienação de imobilizado e investimento Provisão para perda em aplicações financeiras disponíveis para venda Provisão de créditos de liquidação duvidosa Reversão de passivos tributários, cíveis e trabalhistas (15.886) (13.120) Receita de juros de aplicações financeiras ( ) ( ) Despesa de juros sobre dívidas financeiras (Reversão) Provisão e ajuste ao valor de mercado ( ) Variação de ativos e passivos: Redução de contas a receber Redução (Aumento) de estoques ( ) Redução de contas a pagar ( ) ( ) Redução de outros ativos ( ) Aumento de outros passivos Distribuição de empresas de controle compartilhado Aplicações financeiras de títulos para negociação ( ) ( ) Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação Caixa gerado pelas atividades operacionais Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Pagamento de imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Adições de imobilizado ( ) ( ) Adições de outros ativos intangíveis (81.470) (17.079) Pagamentos na aquisição de empresas, líquido do caixa adquirido (71.068) ( ) Aplicações financeiras de títulos disponíveis para venda ( ) ( ) Resgate de aplicações financeiras de títulos disponíveis para venda Juros recebidos sobre aplicações financeiras Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Aumento de capital Compras de ações em tesouraria (3.492) (39.923) Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos ( ) ( ) Pagamentos de custos de financiamentos diferidos (37.989) - Financiamentos obtidos Pagamentos de financiamentos ( ) ( ) Financiamentos com empresas ligadas, líquido ( ) Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de financiamentos ( ) Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa ( ) Aumento do caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período