DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T17 Clique para editar o título mestre Clique para editar o texto mestre Teleconferência / Webcast 14 de Novembro de 2017 Clique para editar o texto mestre
Avisos Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2017 em diante são estimativas ou metas. Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2
Agenda Destaques do Resultado Execução do PNG 2017-2021 Destaques Operacionais 3
Principais destaques do resultado acumulado de 2017 Segurança Redução consistente da TAR (taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora), atingindo 1,09 Lucro Líquido de R$ 5.031 milhões, revertendo o prejuízo no ano anterior de R$ 17.334 milhões Desempenho Financeiro Fluxo de Caixa Livre positivo por 10 trimestres consecutivos, atingindo R$ 37.456 milhões, 26% superior ao ano anterior EBITDA ajustado de R$ 63.571 milhões, estável em comparação ao mesmo período do ano passado, com margem de 31% Redução no Índice Dívida Líquida/EBITDA ajustado de 3,54 para 3,16, e da alavancagem, de 55% para 51% Desempenho Operacional Produção média de petróleo e gás natural de 2.776 mil barris de óleo equivalente por dia (boed), estável em relação a 2016. No Brasil, houve um aumento de 2,7% Vendas de derivados no Brasil de 1.959 mil bpd, uma queda de 6% em relação ao mesmo período de 2016 Aumento das exportações de petróleo e derivados em 39% e redução das importações em 19%, na comparação acumulada do ano, com saldo líquido de 385 mil bpd 4
Valorização do Brent e apreciação do Real Brent (US$/bbl) +24% 46 49 54 50 52 42 52 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Câmbio (R$/US$) -10% 3,25 3,30 3,15 3,22 3,16 3,55 3,18 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Fim de período 3,25 3,26 3,17 3,31 3,17 3,25 3,17 5
EBITDA de R$ 63,6 bilhões nos, estável em relação ao ano anterior R$ Bilhão Exploração e Produção Abastecimento 36,0 +32% 47,4 Aumento da cotação do Brent Aumento da produção de petróleo e gás natural no Brasil Maiores participações governamentais Menores baixas de poços secos/subcomerciais e menor ociosidade de equipamentos 37,6-47% 19,8 Redução das margens de comercialização de derivados Queda no volume de vendas de derivados no mercado interno Aumento na exportação líquida de petróleo e derivados a preços mais elevados Gás e Energia Distribuição 5,5-14% 4,7 Aumento de venda de gás natural Aumento da participação do gás nacional no mix de vendas Aumento nas despesas com vendas (tarifa NTS) 0,9 +144% 2,2 Aumento das margens de distribuição com destaque para diesel e gasolina Menores despesas de vendas (menores provisões com recebíveis do setor elétrico e para processos judiciais) 6
Resultado Financeiro Líquido R$ Bilhão Resultado Financeiro Líquido +10% 2,8 2,7 Redução das despesas financeiras em função de pré-pagamentos de dívida -18,5 18,1-6,3-21,9-2,0-8,7-24,0 Receitas financeiras Despesas Financeiras Variações Monetária e Cambiais Programas de Regularização de Débitos 7
Melhora significativa do Lucro Líquido R$ Bilhão Lucro Líquido 5,0 Além dos fatores já mencionados, impactaram o lucro líquido: Menores gastos com impairment Ganho com a venda da participação na nova transportadora do sudeste (NTS) -17,3 Gastos com adesão aos programas de regularização de débitos federais (PRD, PRT e PERT) 8
Fluxo de Caixa Livre positivo pelo décimo trimestre consecutivo R$ Bilhão Geração de Caixa Operacional +1% Fluxo de Caixa Livre 2 66,1 66,9 +26% Investimentos 1 37,5-19% 29,8 36,3 29,4 1. Visão Caixa 2. Fluxo de Caixa Livre para a Firma 9
Fluxo de Caixa Livre positivo para o acionista R$ Bilhão Fluxo de Caixa Livre 1 +26% Fluxo de Caixa Livre para o Acionista 29,8 37,5 +86% Juros 20,1-8% 10,8 19,0 17,4 1. Fluxo de Caixa Livre para a Firma 10
Amortizações superam as captações R$ Bilhão Captações 72 Amortizações e pré-pagamentos* 91 29 Global Notes Global Notes 33 Mercado Bancário 29 59 Mercado Bancário Outros Debêntures mercado doméstico 6 5 2 Outros *Inclui R$ 7,46 bilhões em amortizações com o BNDES 11
Gestão da dívida alongando os vencimentos Amortizações (US$ Bilhão) 20,4 1T17 2T17 3T17 Taxa média de financiamentos (% a.a.) 6,2 6,1 5,9 Prazo Médio (anos) 7,61 7,88 8,36 Alavancagem (%) 54 53 51 6,8 13,4 10,8 15,2 12,5 9,3 2,9 6,4 3,8 1,9 1,9 0,7 0,9 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Posição em 31/12/2014 17,2 25,3 5,9 11,3 10,4 13,0 10,4 6,8 7,2 5,2 4,3 6,3 1,3 Posição do Caixa em 30/09/17 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Posição em 06/11/2017 12
Redução do endividamento e da alavancagem Endividamento (US$ bilhão) Dívida Líquida / EBITDA ajustado 122,7 118,4 115,1 113,8 113,5 3.93 3.54 3.24 3.23 3.16 100,3 96,4 95 89,3 88,1 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Endividamento Total Endividamento Líquido 13
Programas de Regularização Tributária Petrobras aderiu aos programas PRD e PERT com débitos que totalizam R$1,1 bilhão Contingências Valor R$ milhões Programas de Regularização Tributária Débitos com redução de juros e multa R$ milhões Impacto no Resultado R$ milhões Débitos relativos a participações especiais e royalties incidentes sobre a produção de petróleo e gás natural 1.076 PRD 718 60% a vista 40% a partir de jan/18 (519) Diversas contingências contidas na nota explicativa 20.2 718 PERT 394 325 até jan/18 Restante em parcelas (377) 14
Execução do PNG 2017-2021 SEGURANÇA TAR atingiu 1,09, bastante inferior ao limite de 2018, que era de 1,4 PREÇOS Política de preços adequada para atuação no mercado competitivo CAPEX Revisão da projeção para 2017, sem impacto na produção do ano OPEX Redução dos gastos com pessoal PARCERIAS e DESINVESTIMENTOS Retomada dos desinvestimentos, com vários processos em curso, e parcerias estratégicas em negociação 15
Revisão do Capex para o ano CAPEX (US$ Bilhão) -6% Houve redução do Capex, devido a: 17,0 Projeção 2017 2T17* 16,0 Projeção 2017 3T17 Postergação de atividades de construção de FPSOs, do Gasoduto Rota 3 e ajustes no cronograma de Tartaruga Verde; Redução de tarifas de embarcações de apoio e maior eficiência nas atividades de revitalização de plataformas; Capex para 2017 incorpora o pagamento dos bônus dos leilões da ANP *Não inclui bônus das licitações 16
Redução dos Custos Operacionais Gastos Operacionais Gerenciáveis GOG (R$ Bilhão) -9% Número de Empregados do Sistema -12% 64,4 58,4 71.152 62.528 Despesas com Vendas (R$ Bilhão) -2% Despesas Gerais e Administrativas (R$ Bilhão) -18% 10,8 10,5 8,5 7,0 17
Desinvestimentos em curso, com meta mantida para 2017-2018 US$ 13,6 bilhões fechados no biênio 2015-2016, dos quais US$ 7,8 bilhões já entraram no caixa US$ 21 bilhões para o biênio 2017-2018 Processos competitivos em curso Parcerias estratégicas em negociação Processos competitivos IPO Parcerias estratégicas 71 campos terrestres 31 campos de águas rasas Distribuição no Paraguai Gasodutos Norte/Nordeste Unidades de Fertilizantes POG BV (África) BR Distribuidora 18
Projeção Fluxo de Caixa 2017 US$ Bilhões -4 29-8 Pré-pagamentos (inclui recompra de bonds) -23 Amortizações 22 Juros -7 22 21-16 7 Saldo Final 2016 Geração Operacional Garantias Judiciais Juros e Amortizações Investimentos Desinvestimentos* Captações Saldo Final 2017 *Não inclui o IPO da BR Distribuidora 19
DESTAQUES OPERACIONAIS 20
Meses para atingir o pico de produção de óleo Crescimento da produção no Brasil compensando desinvestimento no exterior Produção de óleo e gás natural (mil boed) +0,5% Produção operada 2.763 2.776 trimestral na camada Présal 173 116 Exterior Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. +2,7% Caso 2.590 2.660 haja os dois, colocar Brasil apenas óleo Produção Operada de óleo e gás natural (mil boed) Pré-Sal Produção operada trimestral na camada Présal +32% Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o 1.582 recorde anunciado. 309 Caso Gás 1.194 haja 234 os dois, colocar apenas óleo 960 1.273 Óleo 25 Ramp-Up de Plataformas do Pré-Sal Ilhabela Produção operada trimestral 20 na camada Présal São Paulo Angra dos Reis Óleo ou gás? > Ver nota 15 Paraty de produção qual o Mangaratiba recorde anunciado. Itaguaí Caso Saquarema 10haja os dois, colocar Maricá apenas óleo 5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Primeiro óleo 21
Crescimento da produção de gás natural no Brasil com ganho de eficiência operacional Produção de gás natural operada no Brasil (mil boed) Recordes do trimestre (Setembro) +9% 575 626 Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Produção de Gás Índice de Operada Brasil Utilização do Gás Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Recorde Mensal 107 MMm³/d Recorde mensal 97% Pré-sal Outros Plays 22
Redução de Gastos Operacionais Gastos operacionais de E&P R$ bilhões 35,0-17% Produção operada trimestral na 29,0 camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Custo de Extração US$/ boe (Brasil e Exterior) +5% 11 Produção 10,4 operada trimestral na 0,7 Efeito cambial camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja Custo de extração 10,4 os dois, colocar 10,3 apenas excluindo óleo o efeito câmbio Custo de Extração do Pré-sal <7,0 US$/boe 23
Recomposição do portfolio exploratório seguindo estratégia de alavancagem de valor por meio de parcerias PAR-T-175 Mato Grosso do Sul 14ª RODADA DE CONCESSÃO E 2ª E 3ª RODADAS DE PARTILHA DE PRODUÇÃO Minas Gerais Rio de Janeiro 10 novos blocos exploratórios São Paulo Setor SC-AP3 11,4 mil km 2 de área exploratória (crescimento de 17% do portfolio atual) Alto de Cabo Frio Central R$ 2,9 bilhões investidos em bônus de assinatura Santa Catarina Entorno de Sapinhoá Peroba Partilha de produção Concessão 24
Mais um expressivo resultado exploratório no Pré-sal da Bacia de Campos RJ MARLIM Excelente resultado em poço exploratório no campo de Marlim Óleo de boa qualidade em reservatórios carbonáticos com espessura total de 196 metros Descobertas no Pré-sal da Bacia de Campos têm seu potencial valorizado pela infraestrutura já existente, como em Albacora, Marlim Leste, Marlim Sul e Caratinga 25
Exportação de 708 mil bpd de óleo e derivados nos, com saldo líquido de 385 mil bpd Importação mil bpd -76 399 Produção operada trimestral 323 na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota 241 de produção qual o recorde anunciado. Caso 200 haja os dois, colocar apenas óleo Derivados 158 123 Petróleo Saldo Líquido +274 385 mil bpd Exportação mil bpd +198 708 Produção operada trimestral na camada Pré-sal 510 158 Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja 154 os dois, colocar apenas óleo 550 Derivados 356 Petróleo Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. 111 Caso haja os dois, 427 colocar apenas óleo 198 Derivados Petróleo -42-87 26
Volume de vendas de derivados maior no trimestre e menor na comparação acumulada Volume de Vendas (mil bpd)* +3% -7% 1.836 1.886 2.010 Produção operada trimestral na camada 1.861Pré-sal Óleo 711 ou gás? > Ver 764 nota de produção 764 qual o recorde 740 anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo 462 450 486 460 Outros Gasolina 663 672 760 661 Diesel 2T17 3T17 Participação do Óleo Nacional na Carga Processada (%) Produção operada 93 trimestral 93 na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo 2T17 3T17 Fator de Utilização da Destilação (%) Fator de Utilização do Craqueamento (%) Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? 78 > Ver nota de 78 produção qual o recorde 80 anunciado. 84 Caso haja os dois, colocar apenas óleo Disponibilidade Operacional das Refinarias (%) Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > 96 Ver nota de produção 96 qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo 2T17 3T17 2T17 3T17 2T17 3T17 *Não inclui vendas da BR Distribuidora 27
Balanço de Oferta e Demanda de Gás Natural Maior oferta de gás nacional e maior demanda Oferta de Gás Natural MMm 3 / dia Demanda de Gás Natural MMm 3 / dia 76 5 +7% 81 4 Produção operada trimestral 23 na camada Pré-sal Óleo ou gás? 29 > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo +7% 81 76 Produção operada trimestral na camada Pré-sal 37 Óleo ou gás? 35 > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo 42 53 GNL Bolívia Nacional 24 28 16 15 Não Termelétrico Termelétrico Refinarias e Fafens Gas de Sistema 28
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T17 Informações: Relacionamento com Investidores +55 21 3224-1510 petroinvest@petrobras.com.br 29