Congresso de GD: Modelos de Negócios Brasil Solar Power, 30 de junho e 1 de julho 2016
Sobre a CELA A CELA Clean Energy Latin America presta assessoria financeira e estratégica a empresas e investidores do setor de energia renovável na América Latina com: Planejamento estratégico Plano de negócio Captação de recursos junto a investidores Estruturação de financiamento de projetos Compra e venda de empresas e projetos (M&A) Participação em leilões de energia Due diligence financeira de projetos Somos especialistas nos setores de energia solar FV, eólica, bioenergia e PCH 2
Projetos: Estratégia / Plano de Negócios em GD Concessionária Confidencial Projeto Piloto GD Solar Plano de Negócios GD Solar Plano de Negócios GD Solar Estudo do Mercado GD e Modelo de Negócios 2016 2016-5 2016 2015 Concessionária Confidencial Plano de Negócios GD Solar 2015 Estratégia para Energia Renovável 2015 Clean Energy Solutions Center 2015 Eficiência Energética América Latina 2015 3 Estratégia solar (GD) América Latina 2013 e 2015 Cenários de Energia do Brasil 2050 2014 Estudo do Mercado Solar Brasileiro 2014 Plano de Negócios Solar América Latina 2013
Principais Transações da CELA Projeto São Pedro Assessoria M&A (em andamento) Projeto Juazeiro Assessoria M&A (em andamento) Pipeline de Projetos LER 2016 Assessoria M&A (em andamento) BRL confidencial Venda de 2 Projetos Solares (170 MW) 2016 2016 2016 2015 BRL 1.288.486.815 Assessoria em Leilão Solar LER (80 MW) 2015 BRL 869.743.453 Assessoria em Leilão Eólico A-3 (82 MW) 2014 BRL 185.000.000 Sindicalização Financiamento BNDES 2014 BRL 42.000.000* Empréstimo Ponte pré-bndes 2014 Gerador (confidencial) BRL 13.500.000* Financiamento BNDES BRL 300.000.000* Captação de Recursos (Equity) BRL 210.704.789* Financiamento BNDES (16 MW) 4 2014 2013 2012
Revolução na matriz elétrica brasileira: de hidrelétrica para solar FV Capacidade instalada, 2015 15 11% 12,6 9% 8,9 6% 5.9 4.4% 3 2 0 2% 1% 0% 0,021 0% 90,8 65% Hydro Gas Biomass 140 GW Oil 44 11% Wind Coal 400 GW Nuclear Solar Flexible Capacity Capacidade instalada, 2040 48 12% 36 9% 4 1% 20 5% 4 1% 117 29% 125 32% 1 0% 5 Source: BNEF, 2016.
US$ bilhões Hoje há somente ~40MW de FV instalados no Brasil, mas será protagonista com ~110 GW até 2040, e investimentos de R$140 bilhões no país Capacidade FV instalada, 2015 Capacidade FV instalada, 2040 68% FV centralizada TOTAL= 27,1MW 32% GD 1,1% 6% 75% FV GD TOTAL= 110.000 MW 28.000 25% FV centralizada 18,4 MW 8,7 MW 18% 8% 82.000 0,4% 10 8 6 4 2 Geração Distribuída Geração Centralizada Setor Comercial Setor Industrial Poder Público Setor Residencial Setor Rural Investimento anual em sistemas FV no Brasil (USDBi, valor presente) - 6 2015 2020 2025 2030 2035 2040 Fonte: PDE 2024, PCE 2050, ANEEL, 2015 e Bloomberg, 2015. A capacidade instalada FV brasileira cresçerá 4.059 vezes até 2040 (Bloomberg) Crescimento de 80% CAGR até 2023 de geração distribuída FV (EPE) Crescimento de 39% CAGR até 2040 de GD FV (Bloomberg) Até 2040: Investimentos de R$950Bi em geração de energia elétrica no Brasil (PCE 2050) Dos quais FV representaria R$138Bi ou 14,5% (PCE 2050)
Como a FV atingirá 110GW em 2040, de uma base de alguns MW hoje? 1. Regulatório 2. Mercado 3. Carga tributária - RN 687: novos modelos de negócio Business Model Selfconsumption Condominium Virtual net metering Consumer / Client (UC) Client (residence /commerce/industr y is the owner of the project UC (power bill) The condominium is the UC and client Need to prove condominium and allotment Consortium/Coope rative is the UC and client Clients must own quota in the consortium Location of energy generation House / land must be owned or leased by the client Generation at location of consumption Condominium area Remote area allowed Owner of UC must own or lease land where generation is located Location of net metering energy use House / land must be owned or leased by the client Other locations owned by the client but within same concession area Condominium area Apartments / houses / offices owned by condominium members as per quotas Apartments / houses / offices owned by condominium members but within same concession area 14 PV System Equipment may be owned by NewCo Equipment may be owned by NewCo Equipment may be owned by NewCo - RN 687: novos produtos para GD Product Contract between NewCo and client: - Rental - Leasing / BOT - Financed sale, etc. Contract between NewCo and client: - Rental - Leasing / BOT - Financed sale, etc. Contract between NewCo and client: - Rental - Leasing / BOT - Financed sale, etc. - Queda no custo da tecnologia FV Cents USD/W 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 - Historical Projection Fall in module prices 4% CAGR from 2015 to 2040 + + - Aumento das tarifas elétricas 28 23 18 13 8 3-2 28 23 18 13 8 3-2 - Convênio ICMS 16/2015 evita bitributação Perfil de Geração e Consumo (media kwh/mês) Geração Perfil de Geração e Consumo (média kwh/mês) C B B A Consumo 28 23 18 13 8 3-2 Rent / Leasing of PV system Financed Sale of PV system Grid Parity Analysis - Residential Segment (Total Power Cost¹ vs. Solar DG Production Cost) Installation, maintenance and monitoring CLIENT Monthly payment Operation Agreement vs. Net Metering Installation, maintenance and monitoring Solar Company CLIENT Solar Company Purchase in installments Operation Agreement vs. Net Metering Power Cost (R$/kWh) 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 PV System Capex (R$/kWp) UTILITY UTILITY 0.00 0 2015 2020 2025 2030 2035 2040 1,000 PV System Capex (R$/kWp) Solar DG Production Cost (R$/kWh) Power Cost - Bandeirante (R$/kWh) Power Cost - CEMIG (R$/kWh) 7
Geração Compartilhada Condomínios Auto-consumo remoto A regulamentação do mercado brasileiro possibilita os seguintes modelos de negócio... Modelo de Negócio Unidade Consumidora (UC)/Cliente Local da Geração FV Local da Compensação de Energia 8 Cliente final (residência/comércio/indústria é titular da UC (da conta de luz) O condomínio é a UC titular e cliente Preciso comprovar condomínio/condô minos e o rateio Consórcio/Coopera tiva é UC titular/cliente Clientes devem ser cotistas do consórcio Casa / terreno de posse ou alugada pelo cliente final Área comum do condomínio Área remota permitida Titular da UC deve ter posse da área (mesmo que seja aluguel da área) Casa / terreno de posse ou alugada pelo cliente final Outros imóveis do mesmo proprietário na área concessão Área comum do condomínio Apartamentos / casas / escritórios dos condôminos no condomínio conforme rateio Apartamentos / casas / escritórios dos consorciados em outras áreas (mas mesma concessão) conforme cotas Sistema Fotovoltaico Equipamentos podem ser de posse da empresa solar Produto Contrato entre empresa solar e cliente: - Locação - Leasing / BOT - Venda parcelada, etc
E os seguintes produtos financiados... Locação / Leasing de equipamento Venda Financiada de equipamento Instalação, manutenção e monitoramento Instalação, manutenção e monitoramento CLIENTE Pagamento de mensalidade Empresa Solar CLIENTE Empresa Solar Compra parcelada Acordo Operativo vs. Sistema de compensação Acordo Operativo vs. Sistema de compensação DISTRIBUIDORA DISTRIBUIDORA 9 B.O.T ou BOT = Build, Operate and Transfer
Nos EUA, produtos financiados possibilitaram a rápida adoção da energia FV SolarCity Vivint Solar Sungevity Sunrun Arizona Public Service Residencial Comercial Duração contrato 20 anos 20 anos 10-20 anos 20 anos 20 anos Leasing / locação Venda parcelada Financiamento Instalação + O&M Terceirizado Terceirizado Terceirizado 10 Fonte: website das empresas / GTM Research, 2015.
Já existem empresas no Brasil que oferecem solução FV financiada com contratos 10+ anos Número de Instalações, unidades e % 48 25% Período do contrato, % dos entrevistados 14% Total: 191 57% 29% 143 75% No. clientes com solução financiada No. clientes sem solução financiada E oferecem a seus clientes descontos de 1 a 10% sobre a tarifa atual: 1 a 10% de desconto na tarifa atual, no modelo aluguel / leasing / BOT 4 a 8 anos no modelo parcelamento 11 Fonte: Estudo de Benchmark conduzido pela CELA, 2015 Até 2 anos De 5 a 10 anos De 11 a 20 anos Tipos de solução financiada oferecidas, classificadas como solução financiada : Venda parcelada de sistema FV com financiamento a partir de capital próprio da empresa solar Venda parcelada de sistema FV com financiamento de terceiros Locação de sistema fotovoltaico Leasing de sistema FV (operacional, financeiro e BOT)
Alguns projetos no Brasil ilustram os produtos Locação / Leasing / BOT e Venda Parcelada Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3 Cliente Estado Local Capacidade Geração Rede de varejo Ceará Módulos FV 588 Telhado Centro Distribuição 150 kw Área 988 m 2 Investimento Compensação energia Produto / Modelo de negócio Financiam. 19.200 kwh/mês 400 lojas da rede Locação / Autoconsumo remoto Equity investidores Cliente Estado Local Capacidade Geração Inclui Produto / Modelo de negócio Financiam. Residenciais e comerciais Rio e Ceará Residências /comércios De 1,56 a 3,12 kwp 185 a 460 kwh/mês Kit Solar (equipamentos e instalação) de 6 a 12 módulos FV Venda parcelada / auto-consumo; fixas de R$480,00 a 803,92/mês Santander Cliente Estado Local Capacidade Geração Data center Minas Gerais Data Center 300 kwp Módulos FV 1.278 Compensação energia Produto / Modelo de negócio Financiam. 38.833 kwh/mês Data Room BOT/Locação por performance CEMIG R$ 2,2 milhões Contrato 20 anos 12
Os principais desafios para o segmento de GD no Brasil: Deterioração política e macroeconômica: Custo de capital, aumento da SELIC, IPCA, TJLP e piora do rating soberano Linhas de financiamento Em fase experimental e poucas a custo competitivo Regulatório Implementação em fase inicial Conteúdo nacional PNP BNDES Risco cambial Previsibilidade do Capex Tributação De insumos, maquinários e equipamentos Implementação inicial Mão de obra, interface com concessionárias, conhecimento sobre a tecnologia.. 13
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