Balanços patrimoniais para os exercícios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais) ATIVO Controladora Consolidado Notas 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 Ativo circulante: Caixa e equivalentes a caixa 4 19.119 42.045 235.917 326.961 Aplicações financeiras 5 523-28.646 11.027 Contas a receber 6 16.687 31.353 1.214.118 1.402.559 Emprestimos - 3.988-3.988 - Imóveis a comercializar 7 1.911 4.534 1.499.874 1.450.941 Tributos a recuperar - 1.191 2.254 3.270 4.077 Despesas com vendas a apropriar - 149 148 13.912 22.650 Outros ativos - 3.247 4.215 18.953 17.392 Total do ativo circulante 46.815 84.549 3.018.678 3.235.607 Ativo não circulante: Contas a receber 6 10.211 8.152 900.019 890.349 Imóveis a comercializar 7 814 814 1.049.036 683.754 Emprestimos com parceiros 14.495 14.589 14.495 14.589 Partes relacionadas 8 98.597 81.015 5.570 6.581 Depósitos judiciais - 1.983 2.027 4.740 5.761 Despesas com vendas a apropriar - - 17.533 17.460 Investimentos 9 1.539.905 1.435.226 7.665 7.425 Imobilizado 10 4.533 5.080 33.276 41.260 Intangivel 11 1.043 1.204 1.043 1.204 Total do ativo não circulante 1.671.581 1.548.107 2.033.377 1.668.383 Total do ativo 1.718.396 1.632.656 5.052.055 4.903.990 Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
Balanços patrimoniais para os exercícios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Controladora Consolidado Notas 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 Passivo circulante: Empréstimos e financiamentos 12 667-678.965 527.857 Debentures 13 41.684 45.229 41.684 45.229 Fornecedores - 291 466 54.193 72.596 Obrigações sociais, trabalhistas e tributárias - 7.772 6.114 17.470 14.002 Provisão para imposto de renda e contribuição social 17 - - 3.871 7.780 Passivo a descoberto 6.184 3.251 - - Tributos diferidos 18 331 1.008 24.723 27.036 Adiantamento de clientes 16 1.269 1.374 193.037 183.011 Credores por imóveis compromissados 14 - - 43.003 43.462 Partes relacionadas 8-170 - - Contas a pagar - 831 1.035 82.243 37.657 Aquisições de participações societárias 15 14.197 8.467 14.197 8.467 Dividendos a pagar 21.2 100.110 130.012 100.110 130.012 Total do passivo circulante 173.336 197.126 1.253.496 1.097.109 Passivo não circulante: Empréstimos e financiamentos 12 50.000-566.647 557.038 Debentures 13 166.540 205.386 166.540 205.386 Tributos diferidos 18 1.067 2.685 58.265 68.292 Adiantamento de clientes 16 - - 1.173.875 1.138.459 Credores por imóveis compromissados 14 - - 30.763 60.069 Contas a pagar - - - 11.441 21.038 Aquisições de participações societárias 15 6.466 12.348 6.466 12.348 Provisão para demandas judiciais 19 3.229 3.868 3.459 26.031 Débitos com participantes em SCPs 20 - - 2.087 4.846 Total do passivo não circulante 227.302 224.287 2.019.543 2.093.507 Patrimônio líquido: Capital social integralizado 21 (a) 806.376 806.376 806.376 806.376 (-) Gastos com oferta pública de ações 21.1 (13.236) (13.236) (13.236) (13.236) Ações em tesoutraria (10.380) - (10.380) - Programa de opções de compra de ações 7.438 7.438 7.438 7.438 Ajuste de avaliação patrimonial - 8.663 721 8.663 721 Ganhos ou perdas em investimentos - (427) 1.268 (427) 1.268 Reserva legal 21 (b) 65.798 55.260 65.798 55.260 Reserva de lucros 21 453.526 353.416 453.526 353.416 Participação de acionistas não controladores 22 - - 461.258 502.131 Total do patrimônio líquido 1.317.758 1.211.243 1.779.016 1.713.374 Total do passivo e patrimônio líquido 1.718.396 1.632.656 5.052.055 4.903.990 - - - - Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
Demonstrações dos resultado para os exercicios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais, exceto lucro por ação) Controladora Consolidado Notas 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 Receita operacional líquida 23 16.268 20.231 1.845.730 1.944.809 Custos operacionais Com venda de imóveis (5.956) (14.224) (1.332.267) (1.295.634) Lucro bruto 10.312 6.007 513.463 649.175 Receitas e (despesas) operacionais: Despesas gerais e administrativas 24 (a) (52.682) (47.678) (84.683) (68.102) Despesas comerciais 24 (b) (1.625) (3.821) (130.078) (117.016) Despesas tributárias - (998) (227) (6.445) (3.320) Outras receitas e (despesas) operacionais liquidas 25 3.308 (2.547) 19.129 (5.402) Equivalência patrimonial 9 258.348 355.442 844 706 Resultado operacional antes do resultado financeiro 216.663 307.176 312.230 456.041 Despesas financeiras 26 (15.483) (17.787) (47.949) (33.683) Receitas financeiras 26 8.134 15.051 83.790 70.163 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 209.314 304.440 348.071 492.521 Imposto de renda e contribuição social: Correntes 17 (a) - - (45.084) (46.737) Diferidos 17 (a) 1.443 (319) 5.852 14.493 Lucro líquido do exercício 210.757 304.121 308.839 460.277 Lucro líquido do exercício atribuivel à: Acionistas controladores 210.757 304.121 Acionistas não controladores 98.082 156.156 Lucro líquido do exercício 308.839 460.277 Lucro básico por ação (em reais) 21.3 0,8178 1,2670 Lucro diluído po ação (em reais) 21.3 0,8178 1,2670 Notas 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 Lucro líquido do exercício 210.757 304.121 308.839 460.277 Outros componentes do resultado abrangente Controladora Consolidado Ativos financeiros disponíveis para a venda 8.663 721 8.663 721 Ganhos ou perdas em investimentos (428) 1.268 (428) 1.268 Total do resultado abrangentedo exercício 218.992 306.110 317.074 462.266 atribuivel à: Acionistas controladores 218.992 306.110 Acionistas não controladores 98.082 156.156 Resultado abrangente do exercício 317.074 462.266 Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
Helbor Empreendimentos S/A Demonstrações das mutações do patrimônio líquido para os exercícios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais) Reserva de capital Reserva de lucros Programa de Custo na opções de Ajuste de Patrimônio Participação emissão de compra de Ações em avaliação Reserva Retenção de Lucros líquido da de não Patrimônio líquido ações Notas Capital social ações tesouraria patrimonial legal lucros acumulados Total controladora controladores total Saldos em 31 de dezembro de 2012 490.941 (13.236) 7.438-18.186 40.054 494.513-534.567 1.037.896 386.907 1.424.803 Lucro líquido do exercício - - - - - - - - 304.121 304.121 304.121 156.156 460.277 Integralização de capital com novas ações 15.435-15.435 15.435 Aumento de capital com reservas de lucro 300.000 (300.000) (300.000) - - Provisão programa de opções de compra de ações 22 - - - - - - - - - - - Ajuste de avaliação patrimonial 5 - - - - (17.465) - - (17.465) (17.465) Transações com acionistas não controladores 1.268-1.268 1.268 Constituição de reserva legal 21 (b) - - - - - 15.206 - (15.206) - - - - Dividendos propostos 21.2 - - - - - - - (130.012) (130.012) (130.012) - (130.012) Retenção de lucros 21 (c) - - - - - - 158.903 (158.903) - - - - Participação Minoritarios em controladas - - - - - - - - - - - - (40.932) (40.932) Saldos em 31 de dezembro de 2013 806.376 (13.236) 7.438-1.989 55.260 353.416-408.676 1.211.243 502.131 1.713.374 - - - Lucro líquido do período - - - - - - - - 210.757 210.757 210.757 98.082 308.839 Provisão programa de opções de compra de ações 22 - - - - - - - - - - - - Ações em tesouraria 21.4 (10.380) - - - - - (10.380) - (10.380) Ajuste de avaliação patrimonial - - - - 7.942 - - - - 7.942-7.942 Transação de compra e venda para acionais não controladores - - - - (1.695) - - - - (1.695) - (1.695) Constituição de reserva legal 21 (b) - - - - - 10.538 - (10.538) - - - - Dividendos propostos 21.2 - - - - - - - (100.110) (100.110) (100.110) - (100.110) Retenção de lucros 21 (c) - - - - - - 100.110 (100.109) 1 1-1 Participação Minoritarios em controladas - - - - - - - - - - - (138.955) (138.955) Saldos. 806.376 (13.236) 7.438 (10.380) 8.236 65.798 453.526-519.324 1.317.758 461.258 1.779.016 Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
Helbor Empreendimentos S/A Demonstrações do fluxo de caixa - método indireto para os exercicios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais) Controladora Consolidado 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 Fluxo operacional Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 209.314 304.440 348.071 492.521 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: Depreciações e amortizações 1.534 1.358 26.125 16.792 Ajuste a valor presente - - 5.786 1.193 Provisão para contingências (639) 1.099 (22.572) 7.259 Tributos diferidos - Pis e Cofins (854) 946 (6.303) (20.959) Apropriação de encargos sobre financiamentos 27.912 24.518 84.098 56.113 Encargos financeiros sobre financiamentos amortizados (capitalizados) (16.614) (12.048) (16.614) (12.048) Apropriação de encargos financeiros sobre mutuo /empréstimos (2.101) (1.269) (2.101) (1.281) Passivo a descoberto 2.933 3.251 - - Resultado de equivalência patrimonial (258.348) (355.442) (844) (706) Mudança nos ativos e passivos Contas a receber 12.617 (10.440) 172.995 (252.848) Imoveis destinados à venda 2.623 (2.841) (388.789) (460.802) Tributos a recuperar 1.063 1.501 807 638 Despesas com vendas a apropriar (1) (1) 8.665 5.125 Depósitos judiciais 44 (444) 1.021 (701) Outros ativos 968 1.122 (1.561) 1.578 Contas a receber de partes relacionadas (17.582) 41.876 1.011 3.489 Contas a pagar a partes relacionadas (170) 170 - - Fornecedores (175) 93 (18.403) 15.070 Obrigações trabalhistas e tributárias 1.658 1.225 3.468 3.564 Adiantamento de clientes (105) 122 45.442 238.216 Credores por imóveis compromissados - (100) (29.765) 26.620 Contas a pagar (203) (25) 34.989 (19.283) Recebimento de juros sobre emprestimos e mutuos - 248-261 Caixa gerado nas operações (36.126) (641) 245.526 99.811 Imposto de renda e contribuição social pagos - 795 (49.176) (52.988) Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos (28.516) (38.820) (67.975) (64.770) Disponibilidades líquidas aplicadas (geradas) pelas atividades operacionais (64.642) (38.666) 128.375 (17.947) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Acréscimos em investimentos (313.748) (293.190) 604 403 Diminuição em investimentos 490.278 356.394 - - Acréscimos do intangivel 161 (184) 161 (184) Acréscimos do imobilizado (987) (868) (18.141) (22.393) Aplicações financeiras (523) 20.017 (1.046) 20.017 Aplicações financeiras (Cepac) - - (17.443) 1.245 Aquisições de participações societárias (152) (2.225) (1.847) (958) Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento 175.029 79.944 (37.712) (1.870) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Captação de empréstimos e financiamentos 51.031 4.683 839.830 687.595 Emprestimos / mutuos (8.963) (7.207) (8.963) (7.207) Recebimento de emprestimos e mutuos principal 7.160 1.476 7.160 2.781 Pagamentos de principal dos empréstimos e financiamentos (42.149) (31.955) (737.628) (502.249) Pagamento de dividendos (130.012) (103.404) (130.012) (103.404) Integralização de capital pela emissão de novas ações - 15.435-15.435 Diminuição débitos com participantes em SCPs - - (2.727) (1.147) Aumento (diminuição) das participações minoritárias - - (138.987) (40.436) Ações em tesouraria (10.380) - (10.380) - Caixa líquido gerado (aplicado) pelas atividades de financiamentos (133.313) (120.972) (181.707) 51.368 Aumentos (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (22.926) (79.694) (91.044) 31.551 Caixa e Equivalentes de Caixa No início do período 42.045 121.739 326.961 295.410 No fim do período 19.119 42.045 235.917 326.961 Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (22.926) (79.694) (91.044) 31.551 - - - - Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
DVA - Demonstrações do Valor Adicionado para os exercicios findos em 31 de dezembro (Em milhares de Reais) 1. Receitas Controladora Consolidado 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 1.1 Receita com vendas de imoveis 9.091 21.339 1.870.278 1.966.682 1.2 Taxa de Administração 8.671 2.388 8.671 2.388 1.3 Receitas (Despesas) Operacionais 3.308 (2.547) 19.129 (5.402) 21.070 21.180 1.898.078 1.963.668 2. Insumos 2.1 Custo dos imóveis vendidos e serviços (5.956) (14.224) (1.332.267) (1.295.634) 2.2 Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (14.102) (17.496) (149.890) (134.904) 3.Valor Adicionado Bruto 1.012 (10.540) 415.921 533.130 4.Retenções 4.1 Depreciação e amortização (1.534) (1.358) (26.125) (17.559) (1.534) (1.358) (26.125) (17.559) 5.Valor Adicionado Liquido produzido (3-4) (522) (11.898) 389.796 515.571 6.Valor Adicionado Recebido em Transferencia 6.1 Equivalencia Patrimonial 258.348 355.442 844 706 6.2 Receitas Financeiras 8.134 15.051 83.790 70.163 6.3 Participantes em SCPs - - 32 (496) 6.4 Participações de acionistas não controladores - - (98.115) (155.660) 266.482 370.493 (13.449) (85.287) 7.Valor Total Adicionado a Distribuir (5+6) 265.960 358.595 376.347 430.284 8.Distribuição do Valor Adicionado 8.1 Pessoal e Encargos 8.1.1 Remuneração direta 27.035 22.607 27.077 22.620 8.1.2 Benefícios 2.904 2.547 2.904 2.548 8.1.3 FGTS 1.386 1.069 1.386 1.069 31.325 26.223 31.367 26.237 8.2 Impostos Taxas e Contribuições 8.2.1 Federais 5.194 8.114 78.685 61.206 8.2.2 Estaduais 20 18 20 18 8.2.3 Municipais 330 157 2.044 1.797 5.544 8.289 80.749 63.021 8.3 Juros e Aluguel 8.3.1 Juros 13.961 14.545 18.730 14.764 8.3.2 Aluguéis 2.061 2.075 2.061 2.075 8.3.3 Outras 2.312 3.342 32.683 20.066 18.334 19.962 53.474 36.905 8.4 Remuneração de Capitais Próprios 8.4.1 Lucros Retidos 210.757 304.121 210.757 304.121 210.757 304.121 210.757 304.121 Total Distribuição do Valor Adicionado 265.960 358.595 376.347 430.284 - - - - Henry Borenstein Presidente Carlos Rabello de Oliveira Diretor Contábil - CRC 1SP 176823/O-8 Ronaldo Rezende da Silva Contador - CRC 1SP 123543/O-2 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
Relatório da Administração Referente ao Quarto Trimestre e ano de 2014 Mogi das Cruzes, 24 de março de 2015 A Helbor Empreendimentos S.A. (BM&FBOVESPA: HBOR3), incorporadora residencial e comercial com presença em 10 estados e no Distrito Federal, abrangendo 27 cidades brasileiras, anuncia hoje seus resultados para o quarto trimestre e o acumulado do ano de 2014 (4T14 e 2014). As informações apresentadas foram comparadas com o 3T14, 4T13 e 2013. As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os pareceres do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão em conformidade com os padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS) aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). DESEMPENHO FINANCEIRO A receita operacional líquida da Helbor totalizou R$ 527,1 milhões no 4T14, redução de 17,2% em relação ao 4T13. O lucro bruto apresentou redução de 35,8%, passando de R$ 193,6 milhões no 4T13, para R$ 124,4 milhões no 4T14, e a margem bruta atingiu 23,6%, redução de 680 pontos base em relação à margem do 4T13 e de 590 pontos base abaixo do apresentado no 3T14. Em 2014, a receita operacional líquida totalizou R$ 1.845,7 milhões, diminuição de 5,1% em relação a 2013. O lucro bruto teve uma redução de 20,9%, somando R$ 513,5 milhões em 2014, e a margem bruta atingiu 27,8%, apresentando uma redução de 560 pontos base em relação a 2013. O lucro líquido totalizou R$ 57,1 milhões no 4T14 (resultado básico por ação de R$ 0,2218), uma diminuição de 38,1% em relação ao 4T13. A margem líquida alcançou 10,8% e a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio acumulado em 12 meses (ROE) atingiu 16,7%. Em 2014, por sua vez, o lucro líquido totalizou R$ 210,7 milhões, queda de 30,7% sobre 2013, com margem líquida de 11,4%. A tabela a seguir apresenta os principais indicadores financeiros da Helbor no trimestre e no ano, assim como suas respectivas comparações: Indicadores Financeiros 4T14 4T13 Var. 4T14 Var. 4T14 3T14 x 4T13 x 3T14 Receita Operacional Líquida (R$ mil) 527.129 636.259-17,2% 472.996 11,4% Lucro Bruto (R$ mil) 124.359 193.597-35,8% 139.648-10,9% Margem Bruta (%) 23,6% 30,4% -680 bps 29,5% -590 bps Lucro Líquido (R$ mil) 57.148 92.344-38,1% 52.183 9,5% Margem Líquida (%) 10,8% 14,5% -370 bps 11,0% -20 bps ROE Últimos 12 Meses 16,7% 27,0% -1030 bps 21,6% -490 bps 1 Considerando, para todos os períodos, o número de ações de 257.699.937 após a bonificação em ações de abril/2013.
Em 31 de dezembro de 2014, o endividamento da Helbor totalizou R$ 1.453,8 milhões, um aumento de 0,7% em relação a 30 de setembro de 2014. Esse crescimento é basicamente em função do aumento do saldo de financiamentos de obras, refletindo o crescimento do número de empreendimentos lançados nos últimos anos. A tabela a seguir detalha o endividamento total, nos encerramentos do 4T14, 4T13 e do 3T14: Endividamento (R$ Mil) 4T14 4T13 Var. 4T14 x 4T13 3T14 Var. 4T14 x 3T14 Empréstimos 412 6.921-94,0% 364 13,2% Financiamento de Obra 1.245.200 1.077.974 15,5% 1.221.573 1,9% Debêntures 208.224 250.615-16,9% 221.997-6,2% Endividamento Total 1.453.836 1.335.510 8,9% 1.443.934 0,7% Curto Prazo 720.649 573.086 25,7% 739.242-2,5% Longo Prazo 733.187 762.424-3,8% 704.692 4,0% A dívida líquida da Helbor representava 66,9% do patrimônio líquido de 31 de dezembro de 2014 (-3,1% excluindo-se o SFH, que está diretamente vinculado à carteira de recebíveis). A tabela a seguir apresenta a reconciliação da dívida líquida, nos encerramentos do 4T14, 4T13 e do 3T14: Endividamento (R$ Mil) 4T14 4T13 Var. 4T14 x 4T13 3T14 Var. 4T14 x 3T14 Endividamento Total 1.453.836 1.335.510 8,9% 1.443.934 0,7% Disponibilidades 264.563 337.988-21,7% 257.830 2,6% Dívida Líquida 1.189.273 997.522 19,2% 1.186.104 0,3% Financiamento de Obra (SFH) 1.245.200 1.077.974 15,5% 1.221.573 1,9% Dívida Líquida (ex-sfh) (55.927) (80.452) -30,5% (35.469) 57,7% Patrimônio Líquido Controladora* 1.317.758 1.211.243 8,8% 1.361.950-3,2% Patrimônio Líquido Consolidado* 1.779.016 1.713.374 3,8% 1.797.595-1,0% Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Controladora* 90,2% 82,4% 780 bps 87,1% 310 bps Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Consolidado* 66,9% 58,2% 870 bps 66,0% 90 bps Dívida Líquida (ex-sfh) / Patrimônio Líquido Consolidado -3,1% -4,7% 160 bps -2,0% -110 bps * Em razão das novas regras contábeis, que passam a consolidar a dívida total de cada SPE, a companhia passará a utilizar o patrimônio líquido total, e não apenas do controlador, como parâmetro para o cálculo da proporção da dívida líquida em relação à esta conta. Apresentamos também a proporção em relação ao patrimônio líquido da controladora para fins de comparação em relação ao que vinha sendo anteriormente divulgado. O total de recebíveis, líquidos de AVP, atingiu R$ 2.114,1 milhões, sendo R$ 1.315,6 milhões, líquido de AVP, referentes às unidades em construção e R$ 699,8 milhões de unidades concluídas. A evolução dos recebíveis de unidades concluídas está compatível com os empreendimentos entregues no período, sendo que a Helbor vai continuar a sua política de repasse e securitização de recebíveis, preservando assim a liquidez de seu balanço.
As tabelas a seguir apresentam a abertura dos recebíveis, incluindo o saldo do ajuste a valor presente e outros créditos nos encerramentos do 4T14, 4T13 e do 3T14: Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço (R$ Mil) 4T14 4T13 Var. Var. Var. 4T14 4T14 4T13 4T14 x 4T14 4T13 4T14 x x 4T13 4T13 4T13 Títulos a Receber * 650.781 914.465-28,8% 1.465.925 1.354.733 8,2% 2.116.706 2.269.198-6,7% Ajuste a Valor Presente - - - (57.063) (51.371) 11,1% (57.063) (51.371) 11,1% Outros Créditos 49.000 62.881-22,1% 5.493 12.200-55,0% 54.494 75.081-27,4% Total 699.781 977.346-28,4% 1.414.355 1.315.562 7,5% 2.114.137 2.292.908-7,8% (*) Líquido de PDD Obras Concluídas Em Construção Total de Recebíveis no Balanço (R$ Mil) 4T14 3T14 Var. 4T14 x 3T14 4T14 3T14 Var. 4T14 x 3T14 4T14 3T14 Var. 4T14 x 3T14 Títulos a Receber * 650.781 540.566 20,4% 1.465.925 1.624.939-9,8% 2.116.706 2.165.505-2,3% Ajuste a Valor Presente - - - (57.063) (64.072) -10,9% (57.063) (64.072) -10,9% Outros Créditos 49.000 39.447 24,2% 5.493 6.564-16,3% 54.494 46.011 18,4% Total 699.781 580.013 20,6% 1.414.355 1.567.431-9,8% 2.114.137 2.147.444-1,6% (*) Líquido de PDD O resultado a apropriar totalizou R$ 623,0 milhões no encerramento do 4T14, uma diminuição de 5,7% quando comparado ao encerramento do 3T14. A margem a apropriar atingiu 34,9%, apresentando diminuição de 20 pontos base em relação ao encerramento do trimestre anterior. A tabela a seguir apresenta a evolução das receitas a apropriar, o custo das unidades vendidas a apropriar, as despesas comerciais a apropriar e do resultado a apropriar, para o 4T14, 4T13 e 3T14: (R$ Mil) 4T14 4T13 Var. 4T14 x 4T13 3T14 Var. 4T14 x 3T14 Receita Bruta a Apropriar 1.855.013 2.168.736-14,5% 1.952.419-5,0% Impostos sobre Vendas (67.708) (79.159) -14,5% (71.263) -5,0% Receita Líquida a Apropriar 1.787.305 2.089.577-14,5% 1.881.156-5,0% Custos das Unidades Vendidas a Apropriar ¹ (1.164.297) (1.352.705) -13,9% (1.220.514) -4,6% Resultado a Apropriar 2 623.008 736.872-15,5% 660.642-5,7% Margem a Apropriar (%) 34,9% 35,3% -40 bps 35,1% -20 bps Despesas Comerciais a Apropriar (59.569) (75.889) -21,5% (67.048) -11,2% ¹ Incluso no custo encargos financeiros referentes aos juros das debêntures
LANÇAMENTOS O VGV total lançado no 4T14 atingiu R$ 319,9 milhões, sendo R$ 245,5 milhões em VGV Parte Helbor. No ano de 2014, a Companhia lançou R$ 1.262,8 milhões em VGV Total e R$ 942,6 milhões em VGV Parte Helbor. A tabela abaixo detalha os empreendimentos lançados: Lançamentos 4T14 4T13 Var. 4T14 Var. 4T14 3T14 x 4T13 x 3T14 VGV Total (R$ mil) 319.918 1.028.702-68,9% 427.958-25,2% VGV Helbor (R$ mil) 245.463 804.577-69,5% 325.050-24,5% Participação Helbor 76,7% 78,2% -150 bps 76,0% 80 bps Empreendimentos Lançados 4 11-7 4 0 Unidades Lançadas 1.059 2.798-1.739 820 239 A tabela a seguir detalha os empreendimentos lançados pela Helbor em 2014: Empreendimentos (VGV em R$ mil) Data Localização Segmento Unid. 1 Unid. Líquidas 2 VGV Total Líquido 2 VGV Helbor Líquido 2 Part. Helbor Origem Tatuapé By Helbor - 2ª Fase fev-14 São Paulo/SP Médio 112 105 67.162 60.446 90,0% Passarela Park Prime - 2ª Fase mar-14 Campo Grande/MS Médio Alto 120 112 92.533 37.013 40,0% Up Offices Berrini mar-14 São Paulo/SP Comercial 234 179 88.178 66.134 75,0% Total 1T14-3 Empreendimentos 466 396 247.874 163.593 66,0% Spazio Helbor Mooca abr-14 São Paulo/SP Alto 100 98 71.841 71.834 100,0% Trilogy Home - 2ª Fase mai-14 São Bernardo do Campo/SP Médio 174 174 95.848 67.094 70,0% Condominio Art Vitta jun-14 Campinas/SP Alto 134 105 99.326 69.528 70,0% Total 2T14-3 Empreendimentos 408 377 267.015 208.456 78,1% Helbor Family Garden set-14 São Bernardo do Campo/SP Médio Alto 206 193 161.933 97.160 60,0% Adagio Batel set-14 Curitiba/PR Hotel 221 203 72.070 57.656 80,0% Trilogy Hotel - 3 fase set-14 São Bernardo do Campo/SP Hotel 204 204 79.034 55.324 70,0% Helbor Reserva da Praça set-14 Fortaleza/CE Médio 189 179 114.921 114.910 100,0% Total 3T14-4 Empreendimentos 820 779 427.958 325.050 76,0% The CittyPlex Osasco out-14 Osasco Flat 364 357 102.823 71.976 70,0% Helbor Downtown out-14 São José dos Campos Comercial 202 186 52.997 52.992 100,0% Helbor Num Vila Nova dez-14 São Paulo Médio 267 135 90.642 54.385 60,0% Helbor Trend Higienóplis dez-14 São Paulo Médio 226 183 73.456 66.110 90,0% Total 4T14-4 Empreendimentos 1.059 861 319.918 245.463 76,7% Total 2014-14 Empreendimentos 2.753 2.413 1.262.765 942.562 74,6% 1 - Inclui unidades permutadas 2 - Líquido de permutas
VENDAS CONTRATADAS As vendas contratadas totais atingiram R$ 364,2 milhões no 4T14 sendo R$ 274,2 milhões a parte Helbor (75,3% das vendas totais). Do total de vendas do trimestre, parte Helbor, 41,2% referem-se a vendas de lançamentos e 58,8% de estoque. A velocidade de vendas (VSO) atingiu 10,1% no trimestre e 30,7% em 2014. Em 2014, as vendas contratadas totais somaram R$ 1.398,5 milhões, com R$ 1.015,0 em parte Helbor (72,6% das vendas totais). A tabela a seguir apresenta um resumo de determinadas informações operacionais relacionadas às vendas contratadas, para o 4T14, 4T13 e o 3T14: Vendas Contratadas 4T14 4T13 Var. 4T14 x 4T13 3T14 Var. 4T14 x 3T14 Vendas Contratadas Totais (R$ mil) 364.167 541.738-32,8% 380.756-4,4% Vendas Contratadas Helbor (R$ mil) 274.160 406.668-32,6% 266.461 2,9% Participação Helbor 75,3% 75,1% 20 bps 70,0% 530 bps Unidades Vendidas 895 1.166-271 724 171 ESTOQUE O estoque total a valor de mercado no encerramento do 4T14 somou R$ 3.132,3 milhões, sendo R$ 2.426,8 milhões referentes à parte Helbor. Do estoque total, 13,8% (14,4% parte Helbor) refere-se às unidades já concluídas. O estoque total apresentou crescimento de R$ 74,1 milhões, ou 2,4%, e a parte Helbor aumentou R$ 53,8 milhões, ou 2,3%, em relação ao 3T14. BANCO DE TERRENOS No encerramento do 4T14, o estoque de terrenos para futuros lançamentos somava 978.499 mil m 2 de área total de venda, o que corresponde a um VGV potencial total de R$ 6,4 bilhões. Com relação à parte Helbor, o VGV potencial é de R$ 5,1 bilhões, o que representa 79,7% do estoque total de terrenos. O banco de terrenos da Helbor continua bastante diversificado em termos de perfil de produto e distribuição geográfica. Banco de Terrenos 4T14 4T13 Var. 4T14 Var. 4T14 3T14 x 4T13 x 3T14 Banco de Terrenos Helbor - VGV Total (R$ mil) 6.371.684 6.621.100-3,8% 6.444.518-1,1% Banco de Terrenos Helbor - Parte Helbor (R$ mil) 5.075.931 5.068.349 0,1% 5.103.996-0,5% Número de Projetos Helbor 55 64 (9) 65 (10) Número de Unidades Helbor 12.506 13.380 (874) 15.039 (2.533)
1 Contexto operacional A Helbor Empreendimentos S.A. ("Companhia") é uma sociedade anônima de capital aberto, fundada em 17 de outubro de 1977, com sede localizada na Av. Voluntário Fernando Pinheiro Franco, 515, na cidade de Mogi das Cruzes, Estado de São Paulo, Brasil, com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo no novo mercado, desde 29 de outubro de 2007. A Companhia tem como atividade preponderante a incorporação de empreendimentos imobiliários, bem como a prestação de serviços de administração de empreendimentos. A Companhia forma parcerias com as principais incorporadoras e construtoras das regiões onde atua. O desenvolvimento de empreendimentos de incorporação imobiliária, é realizado por intermédio de Sociedades em Conta de Participação (SCP) ou Sociedades de Propósito Especifico (SPE), criadas especificamente para desenvolver cada um dos empreendimentos, de forma isolada. A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula Compromissória constante em seu estatuto social. O Conselho de administração da Companhia aprovou a emissão dessas demonstrações financeiras em reunião realizada em 24 de março de 2015. 2 Resumo das principais políticas contábeis 2.1 Declaração de conformidade As demonstrações financeiras da Companhia compreendem:. as demonstrações financeiras individuais da controladora, foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (CPCs).. as demonstrações demonstrações financeiras consolidadas da Companhia e de suas controladas, que foram preparadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil (CPCs), e estão apresentadas uniformemente entre os períodos; As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Nas demonstrações financeiras individuais, os investimentos em controladas são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial. Para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da controladora nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, foram feitos, em ambas as demonstrações contábeis, os mesmos ajustes de prática quando da adoção das IFRS e dos CPCs. Em 2014 o IASB - International Accounting Standards Board publicou alterações ao IAS 27 - 'Equity Method in Separate Financial Statements (Amendments to IAS 27)'. Esta alteração consiste em estabelecer o método da equivalência patrimonial como uma opção de contabilização de investimentos em subsidiárias, negócios em conjuntos e associadas em demonstrações financeiras separadas de uma entidade. As alterações são efetivas para períodos anuais com início em ou após 1º de Janeiro de 2016, com aplicação antecipada permitida. A Companhia optou por adotar a referida norma antecipadamente. Os investimentos em controladas, coligadas e negócios em conjunto são avaliados pelo método da
equivalência patrimonial e as práticas contábeis adotadas são uniformes àquelas adotadas pela Companhia. 2.2 Base de preparação As demonstrações financeiras foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e determinados ativos financeiros mensurados ao valor justo. A preparação das demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis. As estimativas são usadas para, entre outros, a determinação da vida útil de bens e equipamentos, provisões necessárias para passivos contingentes, provisão para créditos de liquidação duvidosa, os custos orçados para os empreendimentos, tributos e outros encargos similares. Baseado nesse fato, os resultados reais podem ser diferentes dos resultados considerados por essas estimativas. A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstrações financeiras devido ao tratamento probabilístico inerente ao processo de estimativa. A Companhia revisa suas estimativas e premissas periodicamente em prazo não superior a um ano. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis e que possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para a elaboração das demonstrações financeiras, estão divulgadas na Nota 3. (a) Demonstrações financeiras individuais As demonstrações financeiras individuais da controladora foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e são publicadas em conjunto com as demonstrações financeiras consolidadas. Nas demonstrações financeiras individuais, as controladas e controladas em conjunto são contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas informações financeiras individuais quanto nas informações financeiras consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da controladora. Os encargos financeiros incorridos sobre as debêntures, cujos recursos foram empregados pela controladora na compra de terrenos e na construção dos empreendimentos das sociedades controladas, são capitalizados e apresentados nas informações financeiras individuais na rubrica de investimentos para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido atribuível aos acionistas da controladora que estão apresentados nas informações financeiras consolidadas. Esse ajuste, correspondente aos encargos financeiros apropriados às unidades não vendidas dos empreendimentos em construção. Nas informações financeiras consolidadas, essas capitalizações estão apresentadas na rubrica de imóveis a comercializar e são levados à rubrica de custos das unidades vendidas no resultado à medida que as correspondentes unidades são vendidas. O reflexo da realização dos encargos financeiros nas informações financeiras consolidadas é registrado nas informações financeiras individuais, com base no método da equivalência patrimonial. As demonstrações financeiras das controladas, para fins de equivalência patrimonial, são elaboradas para o mesmo período de divulgação que a Companhia e, quando necessário, são efetuados ajustes para que as políticas contábeis estejam de acordo com as adotadas pela Companhia e aplicadas com uniformidade entre os períodos.
A participação societária no resultado das controladas é demonstrada no resultado da controladora como equivalência patrimonial, representando o lucro líquido da investida atribuível aos controladores. Após a aplicação do método da equivalência patrimonial, a Companhia determina se é necessário reconhecer perda adicional do valor recuperável sobre o investimento em suas sociedades controlada. A Companhia determina, em cada data de fechamento de balanço, se há evidência objetiva de que os investimentos em controladas e coligadas sofreram perdas por redução ao valor recuperável. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por redução ao valor recuperável como a diferença entre o valor recuperável da controlada e o valor contábil e reconhece o montante na demonstração do resultado da controladora. (b) Demonstrações financeiras consolidadas As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e também de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), que considera a Orientação OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). A referida Orientação OCPC 04, trata de determinados assuntos relacionados ao significado e aplicação do conceito de transferência contínua de riscos, benefícios e de controle na venda de unidades imobiliárias pelas empresas de incorporação imobiliária no Brasil, base para o reconhecimento de receitas, conforme descrito na Nota 2.22.1. A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado ( DVA ), individual e consolidada, é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a companhias abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das demonstrações contábeis. 2.3 Consolidação As seguintes políticas contábeis são aplicadas na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas. (a) Controladas e controladas em conjunto Controladas são todas as entidades (incluindo as SPEs) nas quais a Companhia tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais. As entidades controladas são consolidadas a partir da data em que o controle é transferido para a Companhia e é interrompida a partir da data em que o controle termina. Os resultados das controladas e controladas em conjunto, adquiridas/incorporadas estão incluídos nas demonstrações dos resultados desde a data da sua aquisição. As informações financeiras das controladas incluídas na consolidação são de período coincidente com os da controladora e as práticas e políticas contábeis foram aplicadas de forma uniforme nas sociedades consolidadas e são consistentes com aquelas utilizadas nas cifras comparativas. As demonstrações financeiras consolidadas incluem as operações da Companhia e das seguintes
sociedades controladas e controladas em conjunto, cuja participação percentual na data destas informações contábeis é assim composta: (i) Controladas Controladas Percentual de participação Razão social 31/12/2014 31/12/2013 SCP Edifício Helbor Tower 45,00 45,00 SCP Edifício Helbor Home Flex Gonzaga 97,50 97,50 SCP Howa 94,99 94,99 SCP Helbor Resort Reserva do Mar 99,99 99,99 SCP Helbor Tendence 99,99 99,99 SCP Residencial Helbor Acqualife 99,99 99,99 SCP Cond. Resid. Cap Ferrat 99,99 99,99 SCP Coral Gables 89,99 89,99 SCP Esplanada Life Club 90,00 90,00 SCP Residencial Helbor Upperhouses Parque Taquaral 90,00 90,00 SCP Helbor Reserva do Itapety 99,99 99,99 SPE Capital Federal Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Palmeiras Investimentos Imobiliarios Ltda 90,00 90,00 SPE Novaes Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Seis Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Travessa São José Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Washington Investimentos Imobiliarios Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 85 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Aicás Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Portugal Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Americo Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Av. São João 3 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Av. São João Comercial Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Iperoig Investimentos Imobiliarios Ltda 60,00 60,00 SPE LM Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Nebias Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 2 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 5 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 6 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 7 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 8 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 10 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 11 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 12 Investimentos Imobiliarios Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 14 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 15 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 18 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 21 Investimentos Imobiliarios Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 22 Investimentos Imobiliarios Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 23 Investimentos Imobiliarios Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 26 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 28 Investimentos Imobiliarios Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 29 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 30 Investimentos Imobiliarios Ltda 80,00 80,00
SPE Hesa 31 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 90,00 SPE Hesa 32 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 33 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 34 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 35 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 95,00 SPE Hesa 36 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 37 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 38 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 39 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 40 Investimentos Imobiliários Ltda 95,00 95,00 SPE Hesa 41 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 42 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 43 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 44 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 45 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 46 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 47 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 48 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 49 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 51 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 52 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 53 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 54 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 55 Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 80,00 SPE Hesa 59 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 60 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 63 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 64 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 65 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 66 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 67 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 68 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 70 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 75 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 80 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 95,00 SPE Hesa 83 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 86 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 88 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 90 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 91 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 92 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 93 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 94 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 97 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 100 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 101 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 102 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 95,00 SPE Hesa 103 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 104 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 105 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 106 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 108 Investimentos Imobiliários Ltda - 90,00 SPE Hesa 109 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 110 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00
SPE Hesa 111 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 112 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 113 Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 60,00 SPE Hesa 114 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 115 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 116 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 117 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 118 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 119 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 120 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 121 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 123 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 124 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 125 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 128 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 129 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 130 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 131 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 132 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 133 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 134 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 135 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 136 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 137 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 138 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 139 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 140 Investimentos Imobiliários Ltda 85,00 99,99 SPE Hesa 141 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 142 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 143 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 99,99 SPE Hesa 144 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 146 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 147 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 148 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 149 Investimentos Imobiliários Ltda 90,00 90,00 SPE Hesa 150 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 99,99 SPE Hesa 152 Investimentos Imobiliários Ltda 85,00 99,99 SPE Hesa 153 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 154 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 99,99 SPE Hesa 155 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 156 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 157 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 158 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 159 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 160 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 161 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 162 Investimentos Imobiliários Ltda 65,00 99,99 SPE Hesa 163 Investimentos Imobiliários Ltda 99,99 99,99 SPE Hesa 164 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 99,99 SPE Hesa 165 Investimentos Imobiliários Ltda 34,00 99,99 Hesa 167 - Investimentos Imobiliários SPE Ltda 60,00 - Hesa 168 - Investimentos Imobiliários SPE Ltda 40,00 - Hesa 169 - Investimentos Imobiliários SPE Ltda 90,00 - Hesa 170 - Investimentos Imobiliários SPE Ltda 99,99 -
SPE Hesa 96 Investimentos Imobiliarios Ltda 85,00 85,00 SPE Chamantá Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 60,00 SPE Emilio Investimentos Imobiliarios Ltda 95,00 95,00 SPE Hesa 84 Investimentos Imobiliarios Ltda 40,00 40,00 SPE Salvador Incorporação 1 Ltda 65,00 65,00 SPE Goiania Incorporação 14 Ltda - Green Style 70,00 70,00 SPE Hesa 1 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 3 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 4 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 13 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 16 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 17 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 19 Investimentos Imobiliarios Ltda 40,00 40,00 SPE Hesa 20 Investimentos Imobiliarios Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 24 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 25 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 27 Investimentos Imobiliarios Ltda 70,00 70,00 SPE Parque Flamboyant 2 Ltda 70,00 70,00 SPE Goiania Incorporação 15 Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 50 Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 60,00 SPE Hesa 56 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 57 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 58 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 61 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 62 Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 60,00 SPE Hesa 69 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 71 Investimentos Imobiliários Ltda - 60,00 SPE Hesa 72 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 73 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 74 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 Tapirapé Empreendimentos Ltda 50,00 50,00 Jacarandá Incorporadora Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 77 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 78 Investimentos Imobiliários Ltda 40,00 40,00 SPE Hesa 76 Investimentos Imobiliários Ltda 40,00 40,00 SPE Hesa 79 Investimentos Imobiliários Ltda 85,00 85,00 SPE Hesa 81 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Hesa 87 Investimentos Imobiliários Ltda 54,00 54,00 SPE Hesa 89 Investimentos Imobiliários Ltda 60,00 60,00 SPE Hesa 98 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00 SPE Hesa 107 Investimentos Imobiliários Ltda 70,00 70,00 SPE Hesa 122 Investimentos Imobiliários Ltda 80,00 80,00 SPE Hesa 126 Investimentos Imobiliários Ltda 50,00 50,00 SPE Brasil Incorporação 44 Ltda 60,00 60,00 SPE Hesa 151 Investimentos Imobiliários Ltda 75,00 75,00
(ii) Controladas em conjunto (não consolidadas) Percentual de participação Razão social 31/12/2014 31/12/2013 Alden Desenvolvimento Imobiliario Ltda 50,00 50,00 Helbaaco Empreendimentos Imobiliários Ltda. 50,00 50,00 Residencial Goiânia Alpes S/A - Residencial Trinidad Life Style 45,00 45,00 Sol Oeste Investimentos Imobiliários S/A - Aton Business Style - 45,00 New Business Style - 60,00 Absolut Bussines Style 40,00 40,00 Residencial La Piazza 45,00 45,00 (b) Transações com participações de não controladores A Companhia trata as transações com participações de não controladores como transações com proprietários de ativos do Grupo. Para as compras de participações de não controladores, a diferença entre qualquer contraprestação paga e a parcela adquirida do valor contábil dos ativos líquidos da controlada é registrada no patrimônio líquido. Os ganhos ou perdas sobre alienações para participações de não controladores também são registrados diretamente no patrimônio líquido. (c) Perda de controle em controladas Quando a Companhia deixa de ter controle, qualquer participação retida na entidade é mensurada ao seu valor justo, sendo a mudança no valor contábil reconhecida no resultado. O valor justo é o valor contábil inicial para subsequente contabilização da participação retida em uma coligada, uma joint venture ou um ativo financeiro. Além disso, quaisquer valores previamente reconhecidos em outros resultados abrangentes relativos àquela entidade são contabilizados como se o Grupo tivesse alienado diretamente os ativos ou passivos relacionados. Isso significa que os valores reconhecidos previamente em outros resultados abrangentes são reclassificados para o resultado. 2.4 Apresentação de informações por segmento e natureza A principal receita da Companhia e de suas controladas vem da atividade de incorporação imobiliária. O principal gestor das operações analisa informações analíticas por empreendimento para deliberar sobre alocação de recursos e avaliar seu desempenho. A gestão das atividades relativas ao planejamento estratégico, financeira, compras, investimentos de recursos e avaliação de performance nos empreendimentos é centralizada, não havendo uma segregação de gestão em conjuntos por tipo de empreendimento (residencial de alto e médio padrão e comercial), que pudesse caracterizar-se uma gestão por segmento, ou outros fatores que possam identificar conjunto de componentes como segmentos operacionais da entidade, sendo as informações apresentadas ao Conselho de Administração de forma analítica por empreendimento e também consolidadas como um único segmento operacional. 2.5 Conversão em moeda estrangeira Moeda funcional e moeda de apresentação A moeda funcional da Companhia e de suas controladas é o real e todos os valores apresentados nas demonstrações financeiras estão expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra