Te l e c o n f e rê n c i a d e Re s u l t a d o s 1T17

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Aviso Geral As afirmações nesta apresentação são projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacional.

Consistência e Resiliência de Resultados Disciplina financeira Disciplina de custos Disciplina de capital Disciplina de oferta Portfólio de Produtos

Disciplina F inanceira Balanço Robusto Dívida Bruta: R$ 13,8 bilhões Posição de Caixa: R$ 4,1 bilhões Dívida Líquida: R$ 9,7 bilhões Custo Médio da Dívida: 4,9% a.a. Prazo Médio da Dívida: 62 meses Política de Exposição Cambial do Fluxo de Caixa: de 40% para 75% Política de Endividamento Aprovada Despesa Financeira Líquida UDM¹(R$ Milhões) 971 ¹ Últimos doze meses 941 867 795 744 Mar/16 Jun/16 Set/16 Dez/16 Mar/17 Dívida (R$) / EBITDA Ajustado (x) 5,6x 4,1x 4,0x 3,6x 3,2x 2,7x 2,6x 2,8x Dez/14 Dez/15 Dez/16 Mar/17 Dívida Bruta Dívida Líquida Cronograma de Amortização (R$ Milhões) 4.069 3.529 1.041 2.502 2.187 697 1.055 1.836 600 1.491 1.447 539 441 922 2.758 2.642 2.685 158 31 2.484 2.654 Caixa 9M17 2018 2019 2020 2021 2022 em diante Moeda Local Moeda Estrangeira

Oct-16 Disciplina F inanceira Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 Captações compatíveis com empresas Investment Grade Suzano 2026 vs. Peers Suzano 2047 vs. Peers Braskem 2024 Fibria 2027 Klabin 2024 Suzano 2026 Braskem 2041 Gerdau 2044 Suzano 2047 Votorantim 2041 6,45% 5,5% 5,25% 5,75% Cupom 7,125% 7,25% 7,00% 7,25% 5,049% 5,482% 5,145% 5,505% Yield 31/03/2017 6,624% 7,379% 7,142% 7,086%

Disciplina de Capital Flexibilidade nos Investimentos Nova Linha de Cut Size - Mucuri (Concluído) CAPEX (R$ bilhão) Cristalizador Mucuri (Concluído) Desgargalamento Imperatriz (3T17) ETE Mucuri (3T17) Tissue Mucuri (3T17) Manutenção Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes 1T17 0,2 0,1 2017e 1,1 0,7 Tissue Imperatriz (4T17) Projetos on time e on budget! Total 0,3 1,8

Disciplina de Capital ROIC positivamente impactado pela eficiência no Capex de Manutenção Capex de Manutenção/Volume Produzido UDM¹ (R$/ton) 267 230 221 1T15 1T16 1T17-3,9% Inflação: +14,4% ¹ Últimos doze meses

Por tfólio de Produtos Menor volatilidade e maior valor agregado Tissue Start Up: 3T17 (Mucuri) e 4T17 (Imperatriz) Capacidade Total: 120 mil toneladas/ano Capacidade Total de Conversão: 60 mil toneladas/ano Ramp up gradual Capex Total: R$ 540 milhões Produção de bobina tissue e produto final, focado nos mercados Norte e Nordeste do Brasil Fluxo de Caixa (R$/ton)¹ Celulose Bobina de Tissue ¹ Preço de Mercado atual e expectativas da Suzano Produto Final Equipamento de Tissue Unidade de Imperatriz

Disciplina de Custos Foco contínuo em eficiência CPV /Volume Vendido UDM¹ (R$/ton) SG&A / Volume Vendido UDM¹ (R$/ton) 1.307 1.283 1.368 1.391 1.385 196 191 177 179 166 Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Mar/17 +6,0% Inflação: +26,4% Custos e Despesas significativamente abaixo da inflação Dez/13 Dez/14 Dez15 Dez/16 Mar/17-8,7% Inflação: +26,4% ¹ Últimos doze meses

Custo Caixa Tendência de queda contínua Custo Caixa Consolidado de Celulose Sem Parada (R$/ton) 642 623 605 585 Custo Caixa Objetivo 570 475 2015 2016 UDM 1T17 1T17 2018¹ 2021 2022¹ Desgargalamento Imperatriz Otimização de Raio Médio Cristalizador de Mucuri ¹ Valores Nominais de 2016.

Rentabilidade e resiliência do negócio de papel Produção de Papel (mil ton) Vendas de Papel (mil ton) 297 295 274 1.182 1.160 1T16 4T16 1T17 2016 UDM¹ 272 317 264 88 91 84 184 226 180 1.194 1.186 362 358 832 828 1T16² 4T16 1T17 2016 UDM¹ MI ME EBITDA Ajustado do Papel (R$/ton) ROIC do Papel (%) 1.150 796 702 970 869 13,4 15,6 14,5 1T16 4T16 1T17 2016 UDM¹ UDM1T16 UDM4T16 UDM1T17 ¹ UDM: últimos doze meses findos em 31/03/2017 ² Dados excluem resultados da Unidade Embu

EBITDA da celulose em evolução e com expectativa de aumento para próximos trimestres Produção (mil ton) Vendas (mil ton) 3.473 3.435 3.530 3.540 912 935 874 906 957 915 1T16 4T16 1T17 2016 UDM¹ 1T16 4T16 1T17 2016 UDM¹ EBITDA Ajustado (R$/ton) ROIC (%) 1.053 678 723 778 693 16,1 10,5 9,4 1T16 4T16 1T17 2016 UDM¹ UDM1T16 UDM4T16 UDM1T17 ¹ UDM: últimos doze meses findos em 31/03/2017.

Evolução da performance operacional e portfólio de produtos mitigam impacto de fatores exógenos Geração de Caixa Operacional UDM¹ (R$ ton) Ebitda Ajustado UDM¹ (R$/ton) 1.016 771 827 737 555 588 581 522 348 348 ROIC¹ Consolidado (%) Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Mar/17 5,1 6,4 14,7 11,9 10,6 ¹ Últimos doze meses

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