POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ

NORMATIVOS INTERNOS POLÍTICA GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ 08/09/2015 POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ Abrangência: Haitong Banco de Investimento do Brasil S/A 1

ÍNDICE 1. OBJETIVO... 3 2. DEFINIÇÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ... 3 3. RESPONSABILIDADES E ESTRUTURA ORGANIZACIONAL... 4 4. DEFINIÇÃO DE LIMITES... 6 4.1. LIMITE DE LIQUIDEZ PARA GESTÃO DO FUNDING : CAIXA LIVRE OU DISPONÍVEL... 6 4.2. LIMITES PARA OPERAÇÕES ATIVAS COM INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS... 6 4.3. LIMITE DE CONCENTRAÇÃO DE CAPTAÇÃO POR CLIENTES... 7 4.4. LIMITE DE CONCENTRAÇÃO DE DERIVATIVOS... 7 5. DOCUMENTAÇÃO SUPORTE DO GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ... 7 6. PLANO DE CONTINGÊNCIA... 9 7. INTERAÇÃO COM GERENCIAMENTO DE RISCOS OPERACIONAIS E COMPLIANCE... 10 8. CAPACITAÇÃO DA EQUIPE DE ANÁLISE DE RISCO DE LIQUIDEZ... 10 9. ÚLTIMAS REVISÕES... 11 10. LEGISLAÇÃO SUPORTE... 11 2

1. OBJETIVO O presente documento define a estrutura de gerenciamento de risco de liquidez para o Haitong. De acordo com a legislação vigente, disposta na Resolução 4.090 de maio de 2012, as instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem manter estrutura de gerenciamento do risco de liquidez compatível com a natureza das suas operações, a complexidade dos produtos e serviços oferecidos e a dimensão da sua exposição a esse risco. Como responsável pelo gerenciamento desta atividade foi designada a equipe de Controle de Riscos que está inserida na Diretoria de Planejamento, Controle de Gestão e Riscos - DPCGR, atualmente subordinada ao Presidente do Haitong no Brasil. Esta equipe, dentre outras atribuições, tem por objetivo a medição, o monitoramento e o controle das posições e exposições ao risco vis a vis os limites pré-aprovados, para todas as operações realizadas vislumbrando todos os fatores de risco que o Haitong venha a operar, cujos processos são formalizados através de relatórios periódicos. Os limites dessas exposições a risco e posições em carteira própria que denotam a tolerância a risco do Haitong são definidos e formalizados em Comitês específicos. Em relação ao controle de Risco de Liquidez, a equipe de Controle de Riscos do DPCGR monitora a expectativa dos fluxos futuros de ativos e passivos no intuito de assegurar que a Instituição possa fazer face ao cumprimento do caixa mínimo definido na sequencia desta política, verificar eventuais situações de estresse de liquidez e principalmente garantir o cumprimento das normas do regulador que visam o controle dos riscos de liquidez. A equipe de Controle de Riscos do DPCGR também reporta e documenta os eventos, testa os sistemas de controle, define o contingenciamento das atividades e divulga os resultados para a Administração e demais áreas envolvidas. A presente Política será revisada, pela equipe de Controle de Riscos e Diretor do DPCGR, no mínimo anualmente ou sempre que circunstâncias regulatórias específicas sofram alterações, e, em caso de alterações relativas à metodologia descrita no contexto em que a Política foi revisada pela última vez. 2. DEFINIÇÃO DE RISCO DE LIQUIDEZ Por definição, liquidez é a capacidade de dispor de recursos - funding - para saldar compromissos assumidos a qualquer instante, ou mesmo, aproveitar oportunidades significativas de mercado. O gerenciamento da liquidez, por consequência, é essencial para a Instituição Financeira fazer face às flutuações em seus ativos e passivos e cumprir obrigações do dia a dia já que este pode ser descrito como a perda potencial decorrente de recursos insuficientes para o pagamento dos seus compromissos. A liquidez pode ser vista de duas maneiras: Funding disponível para saldar compromissos financeiros devidos; Funding disponível para o aproveitamento das oportunidades de negócios futuros. O risco de liquidez está associado principalmente à primeira definição, sem, entretanto desconsiderar a segunda situação. O risco de liquidez não se restringe ao mercado doméstico, mas deve contemplar a análise do risco de liquidez nos mercados internacionais. Nos princípios da Basiléia está presente a seguinte definição para risco de liquidez: "O risco de liquidez em um banco decorre da sua incapacidade de promover reduções em seu passivo ou financiar acréscimos em seus ativos. Quando um banco apresenta liquidez inadequada, perde a capacidade de obter recursos, seja por meio de um aumento de seus exigíveis, seja pela pronta conversão de ativos, a custos razoáveis, afetando assim sua rentabilidade. Em casos extremos, liquidez insuficiente pode acarretar a insolvência de um banco". O objetivo do gerenciamento da liquidez não é eliminar o risco de liquidez; o que seria caro e sacrificaria oportunidades significativas. O alvo é quantificar e qualificar o risco de liquidez e determinar o nível de 3

tolerância da instituição para tal risco. Além disso, demonstrar de forma clara e objetiva junto ao BACEN, a forma com que a instituição está adequada para tal. Como esta não é a situação comum, em virtude das características do próprio fluxo, o objetivo do Haitong não é uma situação de liquidez abundante, e sim definir como gerenciar seu risco de liquidez. Em suma, o gerenciamento de liquidez é um processo de otimização dos recursos que em última instância influencia o P&L do banco, enquanto o gerenciamento do risco de liquidez leva em conta perdas indesejáveis que podem surgir ao longo do tempo. Em relação à necessidade de funding para novos negócios, ao se fazer o Business Plan de uma nova atividade é avaliada a necessidade de caixa para fazer frente à montagem e sustentabilidade do negócio, e nestes casos estes montantes são contemplados na Gestão de Liquidez do Haitong. 3. RESPONSABILIDADES E ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Comitê de Crédito e Riscos (CCR) - Brasil: Define o grau de tolerância a riscos que o Haitong está disposto a assumir, dada sua exposição aos diversos fatores de risco e contrapartes. No caso de extrapolação dos limites, deve ainda autorizar as ações a serem implementadas para a correção tempestiva de tais desvios e revisar no mínimo anualmente tanto os limites em curso quanto a própria política em questão. Para se obter aprovação do CCR Brasil são necessárias no mínimo três assinaturas, sendo que os membros elegíveis são: Presidente; Diretor do DPCGR; Diretora Jurídica; Diretor de Operações Estruturadas; Diretor Comercial; Diretor de Mercado de Capitais; Diretor de Tesouraria. E no caso da Corretora é necessária assinatura do Diretor responsável pela Corretora. ALCO Comitê de Ativos e Passivos: tem por objetivo definir as linhas orientadoras de ativos e passivos do Banco, através do exercício das seguintes funções: Responder pela liquidez permanente do Banco; Aprovar e seguir os limites de liquidez e os Planos de Contingência de liquidez; Monitorar os índices de cobertura dos ativos de longo prazo e outros que entenda estabelecer; Gerir o balanço, garantindo que as estratégias de mercado são consistentes com as necessidades de liquidez e que o capital do Banco é adequado às necessidades regulamentares e de negócio; Controlar os Riscos de Taxas de Juros tanto OnShore quanto OffShore; Monitorar a adequação do Capital da instituição para os negócios correntes. Participam do ALCO como membros votantes: Presidente; Diretor do DPCGR; Diretora Jurídica; Diretor de Operações Estruturadas; Diretor Comercial; Diretor de Mercado de Capitais; Diretor de Tesouraria; Diretoria em Lisboa Como participantes sem voto: Gerente do Controle de Riscos; 4

Economista Comitê de Liquidez: tem por objetivo definir as linhas orientadoras de ativos e passivos do Haitong em momentos de estresse no nível de liquidez ou em casos extraordinários convocados por algum de seus membros. Neste caso, suas principais funções são: Tomar medidas que viabilizem o enquadramento de liquidez nos limites estabelecidos internamente, traçando estratégias de cobertura necessárias; Monitorar os índices de cobertura dos ativos e passivos de curto prazo até que os níveis de liquidez se mantenham estáveis; Avaliar os planos de contingência e submeter ao ALCO ou a Diretoria para aprovação. O comitê de Liquidez se reúne ordinariamente uma vez por mês. Nos casos específicos em que o caixa livre nos conceitos definidos pela instituição se situar abaixo do limite mínimo estabelecido internamente, o Comitê de Liquidez será convocado extraordinariamente. Caso a liquidez permaneça abaixo referido limite, esse Comitê continuará a ser convocado até que a situação se equilibre acima do limite interno e também seja possível visualizar através das projeções e simulações a manutenção do equilíbrio dentro de um horizonte de noventa dias para evolução do caixa livre da instituição. Participam do Comitê de Liquidez: Presidente; Diretor do DPCGR; Diretor de Tesouraria; Diretor de Operações Estruturadas. Departamento de Controle de Riscos: a equipe atua de forma segregada e autônoma da Tesouraria, demais áreas de negócios e da auditoria interna, tendo como suas responsabilidades: Efetuar o gerenciamento do risco de liquidez da instituição e dessa forma considerar todas as operações praticadas no âmbito do mercado financeiro e mercado de capitais, assim como possíveis exposições contingentes ou inesperadas, tais como as advindas de serviços de liquidação, prestação de avais e garantias, e linhas de crédito contratadas e não utilizadas; Reportar riscos de liquidez, segundo pressupostos das Resoluções 2.804 e 4.090 do BACEN; Verificar que a liquidez está adequada ao escopo de operações da instituição, segundo critérios de alocação interna e aderência às recomendações dos órgãos regulatórios e acionistas; Efetuar simulações para os cenários definidos no Plano de Contingência dentro do escopo avaliado no Comitê de Liquidez e definido no ALCO; Efetuar simulações de liquidez segundo oscilações de mercado particularidades do mercado que possam exigir margens acima do esperado ou programado pelo banco. Elaborar e revisar a Política de Gestão de Risco de Liquidez no mínimo anualmente ou sempre que se fizer necessário; Acompanhar carteiras de títulos mantidos a vencimento para assegurar de que a instituição possui capacidade financeira comprovada de acordo com a Circular 3.068 do BACEN; E no caso de extrapolação dos limites estabelecidos, a Área de Controle de Riscos leva imediatamente ao conhecimento da Tesouraria e a Diretoria local e de Lisboa. Tesouraria: responsável pela definição da estratégia, em conjunto com os membros do ALCO, e pela execução da gestão da liquidez do Haitong de maneira eficiente e dentro de parâmetros de risco prédeterminados. Departamento de Compliance: identifica as atividades e riscos operacionais e cadastra-os no sistema de controles internos. As atividades e controles dos responsáveis pelo gerenciamento de risco de liquidez são cadastrados no sistema de controles internos, e através deste é feito o monitoramento, pelo Departamento de Compliance, da efetivação das tarefas e controles previamente agendados. Auditoria Interna: verifica o cumprimento da política, dos procedimentos e o funcionamento do sistema de 5

gerenciamento do risco de liquidez ao menos uma vez por ano. 4. DEFINIÇÃO DE LIMITES 4.1. LIMITE DE LIQUIDEZ PARA GESTÃO DO FUNDING : CAIXA LIVRE OU DISPONÍVEL Carteira Própria (Haitong no Brasil + Haitong Cayman Branch): Classificamos a liquidez disponível como o somatório dos valores dos títulos públicos disponíveis (Valor da carteira de títulos públicos federais Vinculações +/- Operações Mercado Aberto) e do valor da caixa disponível. Para a gestão e controle, estaremos considerando os seguintes limites de liquidez para o Haitong, segundo o maior dos parâmetros que se seguem: Mínimo fixo de 1 x PR Tier II (Patrimônio de Referência Nível II) de liquidez disponível, ou; Mínimo de 20% da carteira de CDBs Não Institucionais mais 10% da carteira de CDBs Institucionais. São considerados para efeito do referido limite os CDBs subordinados. Exceção: Como o risco de resgates apresenta um efeito sazonalidade forte fim de semestre e de ano fiscal devido ao pagamento de juros sobre capital próprio e pagamento de dividendos, consideramos para estes períodos específicos uma postura mais conservadora. Assim propomos aumentar os patamares de liquidez neste período para os seguintes valores: Mínimo fixo de 1 x PR Tier II (Patrimônio de Referência Nível II) de liquidez disponível, ou; Mínimo de 25% da carteira de CDBs total. São considerados para efeito do limite referido os CDBs subordinados. 4.2. LIMITES PARA OPERAÇÕES ATIVAS COM INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS Operações com Instituições Financeiras (somatório das exposições com as Instituições Financeiras) deverão respeitar o Limite Global (LG) de 25% do montante da carteira de CDBs (inclusive CDBs subordinados). Em relação ao valor da liquidez disponível que exceda o patamar estabelecido no item anterior, propomos dividi-lo em 3 tranches, por forma a ficar com o seguinte perfil de aplicação: % por tranche - Aplicação Prazo Máximo Limite Máximo de Montante Até 25% 6 Meses 25% do Limite Global Até 50% 3 Meses 50% do Limite Global Folga no Limite Global 1 mês Limite Global (LG) Total das Operações Limite Global (LG) Adicionalmente, os limites para aplicação, prazo e instrumentos deverão respeitar os montantes préestabelecidos em comitês específicos e serem acompanhados pelos controles de fluxo de caixa disponibilizados pelo BackOffice e pelos reportes de risco e exposição elaborados pela equipe de Controle de Riscos do DPCGR. 6

4.3. LIMITE DE CONCENTRAÇÃO DE CAPTAÇÃO POR CLIENTES A captação de recursos em moeda nacional (Captação Interna) junto às empresas ou grupos financeiros ou não financeiros para a carteira própria deverá respeitar o limite de concentração de no máximo 17,5% da captação total em moeda nacional. 4.4. LIMITE DE CONCENTRAÇÃO DE DERIVATIVOS Foram aprovados no ALCO de 14/11/2012 os novos limites de concentração de contratos futuros BM&F (DDI e DI1), conforme tabela abaixo. Em caso de estouro destes limites, o Controle de Riscos reportará as áreas responsáveis para os devidos enquadramentos. Demais empresas do Haitong: Concentração Posição DDI / DI1 Contratos Aberto 1Y 15% 2Y 15% 3Y 15% 4Y 15% 5Y - 7Y 20% 7Y - 10Y 25% >10Y 25% No caso das demais empresas do grupo, a liquidez disponível corresponde aos ativos líquidos da carteira mais o saldo disponível em caixa, excluindo-se os títulos dados em garantia de operações. A Corretora Haitong Securities não possui posição proprietária. Os seus recursos são aplicados em Títulos Públicos Federais e/ou CDIs, CDBs. O colchão de liquidez, ou o limite de liquidez também deve estar de acordo com as exigências financeiras de capital de giro para fazer frente a eventuais situações de não pagamento por parte de clientes, de acordo com a tabela abaixo disponibilizada pela BM&F Bovespa: Categoria Regra atual Nova regra Plena R$ 3.000.000,00 R$ 3.750.000,00 Regional R$ 600.000,00 R$ 750.000,00 Pioneira R$ 600.000,00 R$ 750.000,00 Renda Fixa e balcão R$ 600.000,00 R$ 750.000,00 No caso da Haitong Securities, a classificação é na categoria Plena, o que exige Capital de Giro mínimo de R$ 3.750.000,00. Estes valores são frequentemente monitorados para garantir que a Haitong Securities está em linha com o requerimento mínimo exigido. 5. DOCUMENTAÇÃO SUPORTE DO GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ Abaixo estão listados e sumarizados os principais reports produzidos pelo DPCGR que são utilizados para o gerenciamento da liquidez, bem como seu respectivo risco, tais relatórios são encaminhados para a Presidência, Tesouraria, equipe de Controlo de Risco de Lisboa e Banco Central do Brasil. Liquidity Report Reporte diário que avalia a projeção do fluxo de caixa do banco considerando as entradas e saídas das operações dentro do horizonte de um ano em dois cenários distintos (standard e stress). Os cenários são projetados considerando-se um caixa mínimo estabelecido e diferentes premissas de renovações, antecipações e atrasos de acordo com as Resoluções 2.804 e 4.090 do BACEN. 7

Parâmetros: Caixa com Liquidez Disponível: O fluxo de caixa é construído a partir de um caixa inicial, formado pelo saldo de fechamento em conta corrente, valor da carteira de títulos públicos federais livres, obtido através da sensibilização da carteira total menos as vinculações para fazer frente aos depósitos de margem, as operações mantidas a vencimento não vinculadas e mais ou menos as operações compromissadas. Fianças: Assumimos na sensibilização do caixa inicial um percentual relativo a fianças para o caso de execução no dia de 5% do volume total de fianças para o cenário standard e 10% para o cenário de stress. Captações: Pressupomos a renovação de 90% da carteira de captação pelo prazo de até 90 dias no cenário standard. Para o cenário de stress assumimos renovação de 30% da carteira com prazo de até 30 dias. Em ambos cenários não há default nas captações; Aplicações: no cenário standard, para a carteira de CDBs/CDIs assumimos que haverá renovação de 95% da carteira em um prazo de até 50 dias, o mesmo percentual de renovação é assumido para a carteira de Crédito, porém num prazo de até 90 dias. Para a carteira de Debêntures e Fundos não há renovação. No cenário de stress temos um percentual de 30% de atraso em um período de 30 dias além de 50% de default para as carteiras de Debêntures, Fundos e Crédito. Captações: pressupomos a renovação de 90% da carteira de captação pelo prazo de mais 90 dias no cenário standard. Para o cenário de stress assumimos renovação de 30% com prazo de 30 dias. Relatório de Captação & Aplicação Reporte diário que avalia: Carteira de captação interna do banco separado e quantificado por clientes, grupos econômicos, taxas, prazos e indexadores; Aplicações em mercado separado por instrumentos como: CDB, CDI, DPGE, LF, LCA, LCI, operações compromissadas, fundos e debêntures; Saldo de fechamento da conta corrente do banco; Caixa com liquidez total disponível do banco, bem como a determinação do seu saldo mínimo exigido; Limite máximo para operações de CDI de longo prazo com outras instituições financeiras; Capacidade Financeira da carteira de Títulos e Valores Mobiliários (TVM) classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento de acordo com a Circular 3.068 do BACEN. DRL (Demonstrativo de Risco de Liquidez) Reporte mensal cujo objetivo conforme descrito na Circular 3.393 do Banco Central, de 03 de julho 2008 é o de demonstrar os ativos negociáveis, os passivos exigíveis, as estimativas dos cenários de estresse para liquidez e os planos de contingência da instituição. Relatório Semanal de Liquidez Reporte semanal enviado o Haitong em Portugal que avalia e quantifica a posição da carteira do banco separada por operações compromissadas, ativos (CDB, CDI, debêntures e títulos público), passivos e operações de crédito, bem como a comparação feita semanalmente das diferenças desta posição. Política de Gerenciamento de Risco de Liquidez revisada no mínimo anualmente pela equipe de Controle de Riscos do DPCGR. 8

6. PLANO DE CONTINGÊNCIA Conceito A Instituição Financeira deve ter dentro do processo de gerenciamento de liquidez um plano de contingência que possibilite a manutenção da liquidez adequada e acesso aos mercados financeiros em caso de crise de liquidez. A proposição deste plano de contingência é produzir uma estrutura que contenha uma estratégia prédefinida e compreensiva, com procedimentos claros e responsabilidades individuais definidas, capacitando o gerenciamento da atividade bancária diante de uma crise de liquidez. O Plano de Contingência de Liquidez abrange as operações de Haitong, Haitong Securities e Haitong Cayman Branch. Premissas Para a formulação de uma estratégia de liquidez sobre diferentes cenários de crises, algumas premissas devem ser levadas em conta. Estas premissas necessitam ser revistas frequentemente para determinar sua validade, especialmente dada a velocidade das mudanças no mercado financeiro interno e externo. O cenário de crises deverá levar em conta as seguintes situações: Crise específica no país; Crise específica envolvendo as empresas do grupo; Crise Global; Organização O processo de gerenciamento da liquidez inclui os seguintes elementos: ALCO Monitoramento e gerenciamento do nível do risco de liquidez; Normas/Limites Estabelecimento de políticas, normas/diretrizes e limites para gerenciar e controlar a liquidez da Instituição Financeira; MIS Deve ser suficiente para apoiar as informações necessárias para o banco; Estimativa periódica da liquidez Avaliar a liquidez corrente e projetada levando em conta a análise dos depósitos, duration dos depósitos, liquidez do portfólio de títulos, qualidade dos ativos e principais fontes de recursos do banco. Para isso devem ser feitos reportes regulares dos ativos e passivos do banco; Plano de Contingência Aprovado no ALCO e revisto periodicamente conforme ações destacadas a seguir: 9

Ações adotadas no Plano de Contingência Ações Gerais: 1º. Estágio do Plano de Contingência: Convocação do Comitê de Liquidez, para deliberar avaliar ações a serem apresentadas a Diretoria e ALCO; Revisão dos limites para operações que envolvam desembolsa de caixa - Nesta situação reduzimos e avaliamos todas as novas operações diante do cenário de contingência e nos limitamos a desembolsar apenas as operações que estavam em estágio avançado; Adequação do custo médio para novas captações, acompanhando a evolução da demanda; e consequente repasse deste custo para as operações ativas; Substituição de garantias na BM&F por Fianças; Otimização de margens de garantias troca com contrapartes para liberação das margens; Ativação de linhas interbancárias disponíveis; Utilização dos títulos privados líquidos para operações compromissadas; Emissão de DPGE; Venda forçada de TVMs Privados. 2º. Estágio do Plano de Contingência O Plano de Contingência está associado ao suporte da Matriz ou acionista controlador em caso de necessidade de liquidez; Suporte do Bradesco que também é acionista do banco. No caso da Corretora, especificamente a mesma poderá acessar linhas de suporte do Haitong no dia de sua necessidade (D0), porém com prazo máximo de utilização de até 3 dias úteis para casos de cobertura de clientes não pagas, entretanto com necessidade de zeragem junto a BM&F Bovespa. 7. INTERAÇÃO COM GERENCIAMENTO DE RISCOS OPERACIONAIS E COMPLIANCE O Departamento de Compliance é responsável pela divulgação das políticas e manuais de procedimentos do Haitong. A identificação de eventuais riscos nos procedimentos é feita pela estrutura de gerenciamento de riscos operacionais do Haitong. 8. CAPACITAÇÃO DA EQUIPE DE ANÁLISE DE RISCO DE LIQUIDEZ A equipe de Controle de Riscos, responsável pelo Gerenciamento de Risco de Liquidez do Haitong deve estar tecnicamente qualificada para identificar, avaliar, monitorar, controlar, efetuar simulações e analisar os mitigadores dos riscos de liquidez da instituição. 10

9. ÚLTIMAS REVISÕES 08/09/2015: Atualização ao Haitong Banco de Investimento do Brasil Novembro 2012 (Politica de Gestao de Risco de Liquidez Novembro 2012.pdf); Novembro 2011 (Política de Gestão de Risco de Liquidez - RevisãoNOV2011.pdf); Outubro 2011 (Política de Gestão de Risco de Liquidez - RevisãoOut2011.pdf); Julho 2010 (Política de Gestão de Risco de Liquidez - Revisão Julho 2010.pdf); Agosto 2009 (Política de Gestão de Risco de Liquidez - Revisão AGO09.pdf). 10. LEGISLAÇÃO SUPORTE Resolução 4.090, de 24/05/2012; Resolução 2.804, de 21/12/2000; Resolução 4.019, de 29/09/2011; Circular 3.393, de 03/07/2008; Carta-Circular 3.374, de 30/01/2009 11