PROCEDIMENTOS GERAIS DE SUPERVISÃO COM VISTA À DETERMINAÇÃO DA PRESTAÇÃO DE ESCLARECIMENTOS E DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÃO PRIVILEGIADA RELATIVA A EMITENTES - FLUXOGRAMA DE PROCEDIMENTOS CMVM 2008
PROCEDIMENTOS DE SUPERVISÃO DE INFORMAÇÃO PRIVILEGIADA Pressupostos para desencadear o procedimento PASSO 1 Negociação Informação A. Detecção de anomalias (preços/quantidades) ou B. Publicação de notícia ou rumor ou C. Circulação de rumor CMVM verifica se há informação privilegiada divulgada pelo emitente que explique a anomalia CMVM verifica se se trata de informação que já tenha sido comunicada anteriormente pelo emitente NÃO NÃO SIM CMVM contacta IF s activos no mercado para indagar sobre explicações para a anomalia SIM CMVM analisa as explicações dos IF s 1. O caso tem ou pode ter impacto material e 2. Os preços e quantidades anormais não são baseados exclusivamente nas expectativas dos investidores nem em informação pública NÃO SIM PASSO 2 2
PASSO 2 CMVM contacta o representante do emitente para as relações com o mercado (RRM) e/ou com terceiro para indagar sobre anormalidade e integrar a situação em H1, H2 ou H3 CMVM não consegue contactar RRM e/ou terceiro em 15 minutos CMVM consegue contactar o RRM e/ou terceiro em 15 minutos RRM e/ou terceiro presta os esclarecimentos à CMVM integrados em H1, H2 ou H3 RRM e/ou terceiro pede tempo (ex: para consultar o órgão de administração) CMVM fixa prazo de resposta CMVM determina desde logo publicação de informação ao mercado CMVM não determina desde logo publicação de informação ao mercado não divulga ao mercado informação com os requisitos e no prazo definidos pela CMVM CMVM pode informar os investidores de que contactou o emitente e/ou terceiro e ordenou a publicação de informação no prazo x divulga informação ao mercado no prazo fixado e nos termos do artigo 7º do CódVM presta informação à CMVM no prazo que lhe tiver sido dado, integrada em H1, H2 ou H3 PASSO 3 PASSO 2 (continua) 3
PASSO 2 (continuação) Depois de recebida a informação do emitente e/ou terceiro, a CMVM analisa e avalia esclarecimentos que lhe foram prestados CMVM determina ao emitente e/ou terceiro que emita um esclarecimento ao mercado, fixa o prazo e diligencia junto da entidade gestora do mercado ou determina ela própria a suspensão da negociação CMVM determina ao emitente e/ou terceiro que emita um esclarecimento ao mercado e fixa o prazo, sem que haja lugar à suspensão da negociação CMVM informa o mercado no seu site que solicitou/determinou a suspensão da negociação e a divulgação de esclarecimentos pelo emitente e/ou terceiro e em que prazo CMVM pode publicar através do seu site informação de que determinou a prestação de esclarecimentos pelo emitente e/ou terceiro e em que prazo PASSO 4 Emitente divulga informação ao mercado no prazo e de acordo com o artigo 7º do CódVM e enquadrando-a em H1, H2 ou H3 4
PASSO 3 não divulga informação ao mercado com os requisitos e no prazo fixados pela CMVM CMVM notifica emitente e/ou terceiro da determinação de prestação urgente de informação CMVM pode solicitar/determinar suspensão da negociação se esta não tiver ocorrido antes CMVM não emite aviso público de que determinou a prestação urgente de informação CMVM emite aviso público de que determinou a prestação urgente de informação PASSO 4 (caso a negociação se encontre suspensa) 5
PASSO 4 A negociação encontra-se suspensa (nos termos dos passos 2 ou 3) divulga informação ao mercado no prazo estabelecido pela CMVM e de acordo com o artigo 7º do CódVM e enquadrando-a em HI, H2 ou H3 não divulga informação ao mercado com os requisitos e nos prazos fixados pela CMVM CMVM solicita à entidade gestora de mercado o levantamento da suspensão da negociação CMVM fixa uma hora para reinício da negociação que permita aos investidores um período não inferior a 10 minutos para analisar e assimilar a nova informação. Se a manutenção da suspensão for desproporcionada face aos interesses dos investidores, a CMVM solicita à entidade gestora do mercado o seu levantamento e emite um alerta aos investidores informando não ter sido possível obter a informação solicitada e recomendando particular cuidado nas decisões de investimento. Se a manutenção da suspensão não for desproporcionada face aos interesses dos investidores mantém-se até que o emitente ou terceiro preste informação ao mercado. CMVM publica no seu site a hora ou sessão em que prevê o levantamento da suspensão da negociação Levantamento da suspensão da negociação divulga informação ao mercado de acordo com o artigo 7º do CódVM e enquadrando-a em H1, H2 ou H3 6