JBS S.A. 05 de Novembro de 2008 Confiamos em Deus Resultados do 3º Trimestre de 2008
APRESENTADORES Joesley Mendonça Batista Presidente Jeremiah O Callaghan Diretor de Relações com Investidores Rodrigo Gagliardi Gerente de Relações com Investidores 1
NOSSA MISSÃO Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. 2
NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA Planejamento Determinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 3
ESTRUTURA CORPORATIVA Conselho da Administração Wesley Mendonça Batista José Batista Sobrinho José Batista Jr. CEO Presidente Joesley Batista Marcus Vinicius Pratini de Moraes (Independente) Demósthenes Marques (Independente PROT FIP) BNDES (Independente) Brasil Humberto Magalhães Argentina Nelson Dalcanale Italia Luigi Scordamaglia / Paolo Boni Diretor de Finanças Sérgio Longo Jurídico Francisco de Assis e Silva Relações com Investidores Jerry O Callaghan Diretor de Administração e Controle Eliseo Fernandez Sr. Humberto de Campos Magalhães Graduado em Biologia na Universidade Federal do Mato Grosso. É atualmente o diretor de operações no Brasil. Antes de Iniciar na JBS em 1999, já tinha 8 anos de experiência na indústria da carne. Sr. Nelson Dalcanale Trabalha na JBS desde 2001 e é atualmente o CEO na Argentina. Antes de iniciar na JBS, já tinha 21 anos de experiência na indústria da carne. Sr. Scordamaglia, Iniciou sua carreira como Professor na Universidade Veterinária de Perugia e como consultor no departamento jurídico e de QA da Inalca. Tornou-se CEO da Inalca em 2007 Sr. Paolo Boni graduado em contabilidade. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência na indústria da carne. Tornou-se Membro do Conselho da Inalca desde 1996. Sr. Sérgio Longo, É o diretor de finanças da JBS desde abril 2003 e tornou-se membro da Diretoria Executiva em 2005. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência trabalhando em instituições financeiras. Sr. Francisco de Assis e Silva, Diretor Jurídico, Graduado e Pós- Graduado pela Universidade Mackenzie. Trabalha na JBS desde dezembro de 2001 e tornou-se Membro do Conselho Executivo da JBS em janeiro de 2007. Sr. Jerry O Callaghan graduado em engenharia pela UCC (University College Cork) na Irlanda. Imigrou para o Brasil em 1979. Iniciou no setor de carnes em 1983 e na JBS em 1996 para desenvolver a área de Trade. Atualmente é o Diretor de Relações com Investidores. Sr. Eliseo Fernandez é graduado em Administração de empresas e Contabilidade pela Universidade Católica de Pernambuco e pós-graduado em Administração de empresas pela FGV. Iniciou na JBS em Agosto de 2005 e é atualmente o Diretor de Administração e Controle Corporativo. Experiência de oito anos em empresa de auditoria e consultoria, e 10 anos em indústria de varejo. 4
ESTRUTURA CORPORATIVA CEO USA/AUS Wesley Batista Austrália Iain Mars Pork Martin Dooley Trading Brent Eastwood CFO André Nogueira JBS Packerland Richard Vesta JBS Five Rivers Mike Thoren Beef USA David Colwell Sr. Iain Mars nascido na Inglaterra. Iain trabalha na indústria de carne por toda a vida. Sr Mars foi designado Presidente e CEO da JBS Austrália em 2007, após a aquisição da Swift. Sr. Mars trabalha na JBS desde 2005. Sr. Martin Dooley Formado em ciências biológicas pela Universidade de Eastern Illinois em 1982. Sr. Marty trabalha na Swift por toda a vida, tendo iniciado na companhia como gerente trainee em 1983. Em 2007 foi designado como Presidente da divisão de suínos da JBS USA. Sr. Brent Eastwood trabalha na Swift há 18 anos. Ele se mudou para os EUA em 2007 para ser o Diretor / Vice Presidente da JBS Trading USA, Swift Distribution Centers USA, Trading Australia, Distribution Centers Australia e Global Trading Business no Brasil. Sr. André Nogueira é formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense, mestrado em mercado de capitais pela FGV Fundação Getúlio Vargas, mestrado em economia pela Universidade de Brasília in 2003. Ele trabalhou mais de 20 anos no Banco do Brasil e iniciou na JBS USA em 2007, após a aquisição Swift. Sr. Richard Vesta Juntou-se a Smithfield Foods com a aquisição da Packerland em 2001 e atualmente é o presidente e CEO da JBS Packerland. Sr. Thoren é o Presidente e CEO da Five Rivers desde o início da companhia. Mike possuí mestrado em ciências econômicas agrícolas e é graduado em agronegócio pela Universidade do Estado de Washington. Sr. David Colwell formado pela Universidade da South Florida e funcionario da JBS Swift & Company ha 11 anos, David é o Presidente da divisão de carne bovina da JBS USA desde 2007. 5
ESTRATÉGIA JBS Buscar Oportunidades de Investimentos e Aquisições Exemplos: - Frigoríficos Brasileiros - Swift Armour - Swift & Company - Inalca - Tasman - Smithfield Beef - National Beef * * Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza Mitigar riscos potenciais como Barreiras Sanitárias e Sazonalidade Gerar Retorno Satisfatório e Consistente aos Acionistas Administração experiente com mais de 50 anos de experiência na indústria de carne bovina. 6
A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS Inalca National Beef Receita Líquida (US$ bilhões) Swift Foods Co. Maringá (Amambay) (1) Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman (Rio Platense) Smithfield Beef Colonia Caroya SB Holdings Five Rivers JV Beef Jerky Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado (Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra Porto Velho (CEPA) 24,8 Vilhena (Frigovira) Anápolis (Bordon) Barra do Garças (Sadia) Andradina (Sadia) Araputanga (Frigoara) Cáceres (Frigosol) Iturama (Frigosol) Pedra Preta (Frigo Marca) Rosário (Swift ARG) San Jose (Swift ARG) 12,7 0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7 1,2 1,5 1,9 1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91 Fonte: JBS * Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA) ** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08; (1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais. 7
AGENDA DESDOBRAMENTO DA CRISE RESULTADOS CONSOLIDADOS PERSPECTIVAS PERGUNTAS E RESPOSTAS 8
DETALHAMENTO DA DÍVIDA 3º TRIMESTRE 2008 A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo. JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) Dívida de Curto Prazo CENÁRIO PROVÁVEL CENÁRIO PESSIMISTA Dívida de Curto Prazo Amortização Amortização 4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09 Financiamentos do imobilizado: FINAME / FINEM 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12 Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - - Sub Total 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12 Financiamento do capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24 EXIM - Fomento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - - Euro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - - Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13 Capital de giro - Dólares Australianos - - 97-97 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - Euros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - Reais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - - Pré-pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3 144-A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - - NCE / COMPROR 63 245-92 400 0% - - - - 20% 13 49-18 Sub Total 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58 Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70 Amortização da Dívida de Curto Prazo 155 457 Disponibilidades e Aplicações 3º TRIMESTRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799 EBITDA 3º TRIMESTRE DE 2008 471 Obs: Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma modalidade contratada anteriormente *Inclui Finimp ** Percentual a ser pago no período *** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros 9
ANÁLISE DE LIQUIDEZ Balanço * JBS S.A. Média dos Concorrentes Brasil Média dos Concorrentes EUA ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57 Valores a receber clientes 2.169 623 1.017 Estoques 2.381 988 2.776 Adiantamento e outros 326 100 215 Permanente 4.995 2.312 3.493 PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Empréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297 Obrigações fiscais, sociais e trabalhistas Curto Prazo 299 192 0 Fornecedores Curto Prazo 1.410 527 1.369 Outras obrigações Curto Prazo 186 134 384 Empréstimos e financiamentos Longo Prazo 2.802 2.072 3.158 Outras obrigações Longo Prazo 114 121 531 Receita Líquida ** 29.979 5.590 20.187 Ebitda ** 1.079 596 653 Margem Ebitda (%) 3,60% 10,66% 3,24% Capital de Giro 2.866 718 1.726 Dívida Líquida 2.496 2.083 3.398 ( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672) Dívida Líquida / Ebitda** 2,3x 3,5x 5,2x Dívida Líquida / Receita Líquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses Fonte: * Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) ** Últimos 12 meses 10
DESTAQUES DO PERÍODO Foi o melhor resultado trimestral consolidado da história da Companhia com EBITDA de R$470,5 milhões, receita líquida de R$7.771,5 milhões e lucro líquido de R$694,0 milhões. A JBS USA Carne Bovina, que também atingiu seu melhor resultado histórico, confirmou o esperado aumento na margem EBITDA saindo de 5,1% no 2T08 para 5,6% no 3T08. Houve um acréscimo significativo na margem EBITDA na unidade de negócios de carne suína da JBS nos Estados Unidos de 3,2% no 2T08 para 7,6% no 3T08. No Brasil a receita líquida cresceu 27,6% e uma considerável recuperação na margem EBITDA, de 5,5% no 2T08 para 6,2% no 3T08. Um aumento importante no volume de exportações na Argentina aliado ao crescimento das vendas no mercado interno, promoveram uma melhora na margem naquele mercado. O EBITDA foi de $19,6 milhões de Pesos Argentinos no 3T08 comparado com -$11,7 milhões de Pesos Argentinos no 2T08. 11
RESULTADO CONSOLIDADO JBS RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) 14.141,6 Margem EBITDA (%) 6.650,7 5.859,1 7.129,5 7.771,5 4,2% 1,4% 3,0% 4,1% 6,1% 591,1 470,5-11,9% 21,7% 9,0% 290,8 94,8 86,0% 176,3 64,5% 61,8% 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 12
DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO JBS USA (Bovinos) Incluindo Austrália Receita Líquida (US$ milhões) JBS USA (Suínos) Receita Líquida (US$ milhões) INALCA JBS Receita Líquida ( milhões) MERCOSUL Receita Líquida (R$ milhões) 7.375 4.892 1.976 2.630 2.756 2.175 536 620 682 521 132 155 143 1.271 1.425 1.811 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA (US$ mi) margem EBITDA EBITDA ( mi) margem EBITDA EBITDA (R$ mi) margem EBITDA Margem (%) Margem (%) Margem (%) Margem (%) 0,3% -0,1% 5,1% 132,9 5,6% 155,6 3,2% 70,3 2,9% 3,2% 7,6% 52,1 4,9% 26,0 5,6% 4,8% 5,3% 15,3% 692,0 10,4% 4,1% 5,6% 25,8-0,9 15,7 19,9 7,4 7,5 7,6 132,7 58,2 102,2 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro (1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008. 13
JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias. US$11.839 76% US$265 US$778 5% US$42 Revenue Ebitda Câmbio: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 US$ / $ = 1,41 30/09/2008 Revenue Ebitda US$3,043 19% US$257 Revenue Ebitda JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS Fonte: JBS * JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08 14
JBS - PERFIL DA DÍVIDA A relação do endividamento líquido sobre o Ebitda (últimos doze meses pro forma) é impactado por resultados fracos no 4º trimestre de 2007 e 1º trimestre de 2008. 3,7 Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE (R$ milhões) Dívida líquida/ EBITDA Câmbio: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 US$ / $ = 1,41 30/09/2008 A possibilidade de um melhor resultado no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre 2009 implicará numa redução expressiva na relação dívida líquida sobre Ebitda. 2,9 2,8 2,3 471 X 95 176 291 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 15
EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM RELAÇÃO AOS CONCORRENTES LOCAIS Margem EBITDA (%) 3,6% 2,3% 4,2% 3,2% 5,3% 0,9% 0,7% 1,3% 1,3% 0,9% 0,9% -0,4% -1,2% -1,7% -0,4% -0,7% -0,9% -1,3% Média Concorrentes Beef USA JBS Beef USA -5,3% FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** Administrações Anteriores Administração JBS S.A. Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA * Anos fiscais das companhias diferem entre si: FY Tyson: Outubro a Setembro FY Smithfield: Maio a Abril FY National Beef: Setembro a Agosto FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição) **Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário 16
PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008 Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões) INTEGRADO e Five Rivers Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694 EBITDA (US$ mm) 564 139 703 Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8% Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188 Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019 Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 * 1.864 Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694 Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2 Unidades 98 16 114 Cotações: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 Colaboradores 48.991 6.370 55.361 Fonte: Estimativas da Companhia JBS relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) Smithfield Beef Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08 *ABL Asset Based Loan contratado via JBS USA 17
Milhões de libras JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA EXPORTAÇÃO JBS USA 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 A exportação de carne da JBS subiu 64%; enquanto a da industria subiu 33% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: JBS 2007 2008 12 18
CONSOLIDADO JBS DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08 Carne Bovina Austrália 13% Carne Bovina Itália 5% Carne Bovina Argentina 3% 0% Carne Suína EUA 14% Carne Bovina EUA 43% Carne Bovina Brasil 22% Exportações 36% Mercado Doméstico 64% Fonte: JBS Fonte: JBS 19
CONSOLIDADO JBS DISTRIBUIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES Distribuição das Exportações 3T08 Outros 25% Rússia 18% Taiwan 3% Hong Kong 3% EUA 3% China 4% Coréia do Sul 4% Canadá 5% U.E. 10% México 10% Japão 15% Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão Fonte: JBS 20
US $ / 100 libras Marg em (US $ / C abeç a) PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS EUA P reç o do G ado vs. P reç o da C arne nos E UA 4,2 5,3 175 100 90 80 165-0,7% -1,3% 70 60-5,3% 50 155 40 30 20 145 10 0-10 135-20 -30-40 125-50 -60 Margem E B IT DA da J B S US A C arne B ovina (excluindo Aus trália) 115 jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08-70 -80 Margem/C abeça P reço do B oi P reço da C arne Fonte: Bloomberg 21
US$ / Kg PREÇOS GLOBAIS DO BOI US$/KG Preços Convergindo 3,75 3,25 2,75 2,25 1,75 1,25 jan-07 fev-07 mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 out-08 BRA AUS ARG USA URU Fonte: Bloomberg, IPCVA (ARG) e INAC (URU). Margens Convergindo 22
VALOR PAGO E MULTIPLO EBITDA AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SWIFT USA US$565,0 mm EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA 15,1x 8,1x 4,1x 5,5x 264,8 139,3 70,0 99% 96,3 175% out/07 set/08 jul/07 set/08 Fonte: JBS 23
CONSIDERAÇÕES FINAIS Melhor resultado histórico da Companhia. Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos. Melhoria consistente no resultado consolidado da Empresa. Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de alavancagem. Nível de liquidez apropriado. Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa oportunidade. Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados substancialmente melhores no ano de 2009. 24
JBS S.A. 05 de Novembro de 2008 Confiamos em Deus Perguntas e Respostas
REUNIÃO PÚBLICA COM ANALISTAS E INVESTIDORES Programação 18 de Novembro de 2008 (Terça-feira) 8h00 Welcome Coffee 9h00 Apresentação Local Hotel Radisson Sala Jacarandá Av. Cidade Jardim, 265 Jardim Europa São Paulo SP Brasil RSVP Para confirmar sua participação contate-nos em: 55 11 3144 4447 ou, ri@jbs.com.br 26
DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 27