Bancos. Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimentos Relatório Analítico. Brasil. Principais Fundamentos dos Ratings

Bancos Brasil Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimentos Relatório Analítico Principais Fundamentos dos Ratings Ratings Rating Nacional Rating de Longo Prazo Rating de Curto Prazo Rating Soberano IDR de Longo Prazo em Moeda Estrangeira IDR de Longo Prazo em Moeda Local Perspectivas Rating Nacional IDR Soberano de Longo Prazo em Moeda Estrangeira IDR Soberano de Longo Prazo em Moeda Local Dados Financeiros Santinvest S.A. CFI BBB-(bra) F3 BBB BBB Estável Estável Estável 31/12/13 31/12/12 Total de Ativos (USDmi) 137,9 83,1 Total de Ativos (IBRLm) 324,7 170,3 Patrimônio Líquido (BRLmi) 54,2 47,8 Lucro Operacional 23,9 15,8 (BRLmi) Lucro Líquido (ISOm) 13,9 10,3 Resultado Abrangente 13,9 10,3 (BRLmi) ROAA Operacional (%) 9,21 10,19 ROAE Operacional (%) 20,44 16,14 Geração Interna de 7,13 (1,43) Capital (%) Capital Elegível 26,62 38,75 Fitch/Ativos Ponderados pelo Risco(%) Índice Regulatório Nível 1 (%) 27,43 38,80 Pesquisa Relacionada Fitch Atribui Rating BBB-(bra) à Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, 15 de maio de 2014; Perspectiva 2014: Bancos Brasileiros (11 de dezembro de 2013). Analistas Luiz Claudio Vieira +55 21 4503-2617 luiz.vieira@fitchratings.com Esin Celasun +55 21 4503-2626 esin.celasun@fitchratings.com Desempenho Individual: Os Ratings Nacionais da Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimentos (Santinvest) refletem o bom histórico de desempenho da financeira ao longo dos ciclos econômicos, aliado a seus adequados índices de qualidade de ativos de crédito e capitalização. Destacam-se ainda o prudente gerenciamento da liquidez e o adequado casamento entre ativos e passivos. Pequeno Porte, Com Concentrações: Os ratings também retratam os desafios de uma financeira de porte bastante modesto, porém em desenvolvimento, mais suscetível às oscilações da economia e com concentrações relevantes em ativos e passivos, além do acesso limitado a fontes de captação. Foco nas Operações de Crédito: Os principais riscos de crédito da Santinvest se referem a pequenas e médias empresas (PMEs), empréstimos consignados concentrados em funcionários ativos e aposentados do Estado de Santa Catarina e da Região Sul e a financiamento de franquias. A qualidade da carteira é adequada e se compara favoravelmente à de seus pares. De seus créditos, 0,21% estava vencido acima de 90 dias em março de 2014, índice considerado baixo. Crescimento Forte e Boa Rentabilidade: Partindo de uma base modesta, a Santinvest tem apresentado rápida geração de crédito (CAGR de 23,5% ao ano entre 2009 e março de 2014) e boa rentabilidade. A administração espera continuar crescendo neste ritmo em 2014, embora esta meta tenda a ser pressionada pelas atuais condições de mercado, de menor crescimento do PIB. A agência destaca que a continuidade do forte crescimento pode aumentar o risco de deterioração da qualidade de ativos e prejudicar os resultados a médio prazo. Captação Concentrada: 81% da captação da Santinvest provêm de depósitos a prazo com garantia especial (DPGE), que totalizam BRL160 milhões, que era seu limite junto ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC) em março de 2014. As emissões de letras cambiais e depósitos a prazo complementavam as fontes de recursos. A financeira tem estudado alternativas para expandir sua pequena base de captação, a fim de suportar seu desenvolvimento no médio e longo prazo. Diferente da maioria de seus pares, a Santinvest não tem cedido sua carteira. Boa Capitalização e Estrutura Enxuta: Apesar do crescimento agressivo nos últimos anos, a financeira continua apresentando conservador grau de alavancagem no crédito, em torno de 2,65 vezes (x) seu patrimônio líquido (PL), em março de 2014 (2,5x em 2103 e 1,0x em 2012). Isto, aliado à injeção de capital de BRL21 milhões realizada em 2013, explica o elevado índice de núcleo de capital Fitch (26,62% e 38,75% em 2013 e 2012, respectivamente). Sensibilidade dos Ratings Ação de Rating Positiva: Uma ação de rating positiva é pouco provável a curto prazo. Contudo, crescimento e diversificação sustentável da carteira de crédito e maior pulverização da base de captação, aliados a manutenção de bons índices de capital e de qualidade de crédito, beneficiariam os ratings da Santinvest. Ação de Rating Negativa: Os ratings serão afetados se houver piora na qualidade de crédito com créditos duvidosos sobre crédito bruto acima de 5%, que consequentemente impacte seus resultados a ponto de reduzir o índice núcleo de capital Fitch para menos de 14%. www.fitchratings.com.br 21 de

Ambiente Operacional Ano Desafiador Para os Bancos Brasileiros O ambiente econômico no Brasil é desafiante, dadas as expectativas de baixo crescimento econômico, aumento das taxas de juros, inflação persistente e desvalorização da moeda. Os saldos externos também estão pressionados devido à aversão a países emergentes. A Fitch projeta crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro de 1,9% em 2014, ligeiramente acima das expectativas do mercado. As eleições presidenciais aumentam a incerteza com relação à capacidade e à intenção de o governo reduzir seus gastos e os déficits primário e fiscal. Como aspectos positivos, a Copa do Mundo e o programa de investimentos em infraestrutura deverão sustentar o crescimento. A Fitch estima que o desemprego deva permanecer estável em 2014. A agência prevê ambiente desafiador para o setor bancário brasileiro em 2014 devido ao fraco desempenho econômico nacional, o que pode pressionar as margens do Santinvest. Diante deste cenário, os grandes bancos brasileiros devem focar em negócios mais resilientes, com garantias mais fortes, como créditos residenciais e consignados. Assim, bancos de pequeno e médio porte focados neste tipo de crédito poderão enfrentar concorrência mais acirrada em seu negócio principal. Os créditos em relação ao PIB cresceram rapidamente nos últimos cinco anos, atingindo 56% em março de 2014, e a Fitch espera crescimento adicional, embora em menor velocidade. Metodologia Aplicada Metodologia Global de Rating de Instituições Financeiras, 31 de janeiro de 2013; Metodologia de Ratings Nacionais, 30 de Outubro de 2013. Perfil da Companhia Banco de Pequeno Porte com Foco Regional A Santinvest nasceu em 1980, com participação da iniciativa privada e do governo de Santa Catarina, para estimular investimentos no estado. Em 1992, o governo deixou a composição acionária da financeira. Contando então com recursos e participação de empresários da região, em 1994 a Santinvest foi autorizada a funcionar como financeira pelo Banco Central, que também a autorizou a criar uma Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. Estrutura Organizacional Em 2005, a GFV Participações Ltda., holding controladora das empresas Marisol, ingressou como principal acionista da financeira e atualmente detêm 65,92% de seu capital votante. Com a entrada da empresa, a Santinvest ampliou seu foco, passando a atuar em crédito consignado, desconto de cheques e duplicatas, capital de giro com caução de duplicatas, compror, vendor e financiamento de parte da cadeia produtiva do grupo Marisol. Nesta operação, a financeira provê capital de giro, desconto de recebíveis e recursos para investimento fixo às 179 lojas franqueadas das marcas Lilica & Tigor (moda textil infantil) e 171 lojas da One Store (moda jovem) e Baby Sol (moda bebê). Atualmente, pleiteia junto ao Banco Central se transformar em banco. Caso o desejo seja concretizado, a Santinvest será o primeiro banco privado de Santa Catarina apelo comercial ao desenvolvimento de negócios na região. A financeira contava com 71 funcionários em dezembro de 2013. Cerro Azul Empreendimentos Marisol S.A. GFV Participações José C. Meinert Moacir Thomazi Outros 5,22% 6,92% 65,92% 10,75% 5,32% 5,87% Santinvest S.A. Participações 100% Fonte: Santinvest Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Santinvest S.A. Distribuidora de Títulos e Valores 2

Administração Governança Corporativa Típica de Bancos de Pequeno Porte A Santinvest é controlada pela holding GFV Participações Ltda, que por sua vez tem uma estrutura societária familiar e é controlada majoritariamente por Vicente Donini e família. Os controladores participam das decisões estratégicas por meio do Conselho de Administração, composto por cinco membros, sendo um independente. Apenas um membro da família participa ativamente da diretoria executiva e dois são ligados ao controlador majoritário. A Santinvest possui uma estrutura enxuta, e sua diretoria é formada por apenas três membros, responsáveis pela estratégia e pela condução da financeira. O atual presidente foi empossado em julho de 2012, após decisão do principal acionista de profissionalizar a financeira e passar a atuar somente no Conselho de Administração. O diretor operacional está presente desde o início das operações. A diretoria executiva possui mandato de três anos e se reporta ao Conselho de Administração. Para a Fitch, a governança corporativa da Santinvest melhorou após a implementação de medidas como comitês de crédito, fiscal e de auditoria, com atas assinadas e registradas. Porém, a governança ainda é típica de instituições de pequeno porte, de capital fechado, em desenvolvimento e com estrutura societária familiar, havendo espaço para melhoras. Estratégia de Diversificação a Partir de 2012 Desde 1996, a Santinvest atua no crédito consignado, principalmente em Santa Catarina, onde se destacam convênios com o governo estadual, incluindo funcionários da polícia militar, de prefeituras e do Tribunal de Justiça. Também tem operações no Paraná e no Rio Grande do Sul, onde não utiliza correspondentes, contando com canal de distribuição próprio. A produção mensal desta carteira atingiu BRL3,4 milhões ao mês, com um saldo de BRL66,3 milhões em aberto em novembro de 2013, pouco alterado na comparação com 2011 e 2012. A financeira planeja manter a carteira nos atuais volumes, o que é viável, dado seu histórico de originação, embora ele tenda a ser pressionado no médio e longo prazo pela crescente concorrência. A partir de 2012, a Santinvest reforçou as operações para PMEs (maioria das quais possui faturamento inferior a BRL100 milhões), como as de capital de giro, antecipação de recebíveis e financiamento do ativo fixo para empresas ligadas a um grupo seleto de franqueados. A carteira se expandiu fortemente em 2012 e 2013, somando BRL319 milhões em dezembro de 2013, representando um crescimento de 92% em relação a dezembro de 2012 e 162% em relação a dezembro de 2011. A financeira planeja reforçar parcerias com as redes de franquias ofercendo novos produtos, passando a atuar em toda a cadeia produtiva de seus tomadores (fraqueadores, franqueados e consumidor) e diliuindo a concentração de sua carteira. Também pretende continuar focando na Região Sul, onde conhece profundamente seus clientes e o ambiente operacional. A financeira deve renovar completamente seus sistemas de TI até o final do primeiro semestre de 2014. A nova plataforma dará mais agilidade e produtividade à Santinvest e reforçará seus controles internos. Indicadores de qualidade de crédito se comparam favoravelmente a seus pares. Apetite por Risco Risco Principal é o de Crédito O crédito é o principal risco da Santinvest e está concentrado principalmente em operações voltadas a PMEs, consignado e financiamento de franquias. A financeira mantém adequados controles e executivos com experiência comprovada nestes produtos, o que também se reflete na boa qualidade de sua carteira. Em decorrência do forte crescimento, a carteira de crédito contábil da financeira totalizou BRL319 milhões em dezembro de 2013 (BRL269 milhões, BRL163 milhões e BRL 120 milhões, em junho de 2013, 2012 e 2011). 3

No caso do consignado, as operações obedecem a procedimentos semelhantes a outros bancos deste nicho, embora haja um contato bastante ativo com entes e tomadores, bem como a cobertura da carteira com seguros para morte e invalidez permanente por acidente. Os limites de alçadas dos operadores no consignado são de BRL5,0 mil. A partir deste montante, a aprovação é feita pelo comitê de crédito (composto pelo presidente, um diretor e três gerentes), cujo limite máximo de operação é de BRL100 mil, com cobertura de seguro. Em outubro de 2013, o tíquete médio no consignado era de cerca de BRL9.145, com prazo médio de 63,8 meses, contra BRL10.783 e 72,9 meses em dezembro de 2012. A financeira atualmente possui 11 convênios ativos, sendo o mais significativo o com o governo de Santa Catarina, que abrange o funcionalismo público, com maior volume de operações com a Associação da Polícia Militar e com os servidores de Joinville, de acordo com informação eletrônica disponível no portal de informações SC Consig. A Santinvest, como seus pares, tem a política renovar créditos de forma bastante ativa (cerca de 35% do total em junho de 2013), à medida que os funcionários ativos ou aposentados apresentam margem para uma nova consignação, na tentativa de fidelizar os clientes e evitar a aproximação dos concorrentes. Composição da Carteira de Crédito (BRL MI) 350 300 250 200 150 100 50 0 Middle Market Consignado Franquias Cartões 0,3 27,4 66,3 1,5 2,2 3,3 21,3 32,9 38,5 62,4 219,1 70,0 62,5 81,2 14,5 17,7 Dez./2010 Dez./2011 Dez./2012 Nov./2013 Fonte: Santinvest S.A. CFI Para as operações destinadas a PMEs, a Santinvest opera sempre lastreada com recebíveis pulverizados e de boa liquidez, com empresas concentradas em Santa Catarina (7,0% das operações concentradas no risco Marisol). Em dezembro de 2013, 77% destas operações eram de empréstimos para capital de giro (prazo médio de 8,9 meses) e 23% eram títulos descontados (prazo médio de 2,6 meses). A aprovação é obrigatoriamente feita pelo Comitê de Crédito, composto por diretores, gerente administrativo e gerentes comerciais, no caso das operações das redes de franquia. No financiamento a franquias, tanto a franquia quanto o franqueador são monitorados rigorosamente, e a franqueadora garante a operação a partir do 15º dia de atraso do franqueado. Todo o processo de avaliação de franquias e franqueados é automatizado e analisado pelo credit score desenvolvido pela financeira. Em dezembro de 2013, o prazo médio desta carteira era de 2,8 meses. A Santinvest passou a apresentar concentração na carteira a partir da definição de ampliação das operações com as pessoas jurídicas a partir de 2012. Os vinte maiores tomadores representavam 59,3% em dezembro de 2013 (43% em 2012 e 15% em 2011) da carteira de crédito do banco. A financeira tem como objetivo diliuir a concentração a curto e médio prazos Risco de Mercado Relativamente Baixo Apesar de Descasamento de Indexadores A tesouraria é conservadora, e o risco de mercado é baixo. Em junho de 2013, a parcela de risco de mercado representava 4% do patrimônio de referência exigida. Opera basicamente em função da área de crédito, gerando captação e controlando os riscos de mercado (descasamentos de taxas) e de liquidez (descasamentos de prazos). Uma das maiores exposições de risco de mercado da financeira está relacionada ao descasamento de taxas entre a carteira e a captação, visto que a maioria de créditos está vinculada a taxas pré- 4

fixadas (86% em março de 2014), enquanto toda a captação está vinculada a pós-fixadas (100% em março de 2014). Risco Operacional Semelhante aos Pares A Santinvest adotou metodologia básica em relação ao risco operacional para Basileia II. A financeira tem seguido o cronograma da legislação local, e o valor apurado para a metodologia de Abordagem do Indicador Básico consumiu BRL4,2 milhões em junho de 2013. O valor, ligeiramente acima do apresentado por bancos de porte semelhante,corresponde a 8,7% do patrimônio de referência exigido. Perfil Financeiro Qualidade de Ativos Sob Controle O baixo volume de provisionamento da Santinvest reflete a pequena inadimplência de seus principais nichos de atuação, o fato de contar com garantias sólidas na maioria de suas operações de crédito e a alta concentração da carteira classificada nos riscos A (96,6% em junho de 2013, 91,6% em dezembro de 2012 e 98,1% em dezembro de 2011). A média das despesas de provisonamento relativas aos resultados operacionais antes de provisão, entre 2009 e junho de 2013, era de 8,90%. Os créditos vencidos há mais de 90 dias, incluindo parcelas vencidas e vincendas, representavam baixo 0,21% da carteira em junho de 2013 (0,82% em dezembro de 2012 e 0,75% em dezembro de 2011). Desde a criação da financeira, apenas BRL6 milhões de créditos foram levados a prejuízo, sendo que há expectativa de recuperar cerca de 25% deste saldo até meados de 2014. Resultados e Lucratividade A Santinvest divulga suas informações financeiras no formato das normas brasileiras de contabilidade (BR GAAP). Seus balanços são auditados pela Martinelli Auditores, que emitiu pareceres sem ressalvas. A auditoria será substituída pela KPMG auditores Independentes a partir das demonstrações de dezembro de 2013. De acordo com a legislação local, a financeira não é obrigada a apresentar balanços patrimoniais no formato internacional (IFRS). Receitas Operacionais Crescentes Nos últimos anos, o desempenho da Santinvest foi bom, o que é evidenciado pelos altos indicadores de rentabilidade apresentados no último quadriênio, ainda que tenham declinado nos últimos períodos (ROAA médio de 5,36%, 6,64% e 7,81% em dezembro de 2013, 2012 e 2011, respectivamente). A performance está em linha com o crescimento da carteira e se compara favoravelmente à média dos bancos e financeiras de seu porte e atuantes nos segmentos de PMEs e consignado. Os resultados são impulsionados pelas margens altas, que também caíram ligeiramente nos últimos anos em decorrência da maior competição no consignado e do maior custo da captação, devido à utilização da captação via DPGE. O consignado respondia por 50,7% das rendas a apropriar em dezembro de 2013 (75% em 2012 e 92% em 2011), o que tende a declinar gradualmente no longo prazo, à medida que outros produtos amadureçam e ganhem maior escala. As operações com as PMEs e franquias já representavam 49,3% das rendas a apropriar e tendem a ter uma participação maior no resultado a partir de 2014. Bom Nível de Eficiência Os baixos custos operacionais e a boa relação custo/receita da Santinvest (32,6% em junho de 2013, 31,5% em dezembro de 2012, 29,1% em dezembro de 2011 e 23,1% em dezembro de 2009) são explicados por sua estrutura enxuta e pelas peculiaridades de suas atividades. As despesas de pessoal e administrativas cresceram 29,8% nos 12 meses acumulados de junho de 2013 a junho de 2012, em parte devido à ampliação da estrutura operacional, dos investimentos em tecnologia e capacitação do pessoal para preparar o maior desenvolvimento das operações. As despesas de comissionamento são menores do que as da maioria dos bancos atuantes no consignado, pelo fato de a Santinvest não utilizar correspondentes bancários. 5

Baixo Histórico de Perdas A financeira apresenta baixo histórico de perdas tanto no recente desenvolvimento de operações para PMEs e de franquias quanto no consignado. As baixas para prejuízo eram nulas nos últimos anos, o que a Fitch espera que não se altere no curto prazo, ainda que aumente progressivamente devido ao maior desenvolvimento da carteira e à maturação de novos produtos. Em novembro de 2011, a Santinvest foi autuada pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (SRFB) em processo administrativo de natureza tributária. A SRFB entende que a financeira deveria apurar seu lucro tributável pelo lucro real e não pelo arbitrado. Em dezembro de 2011, a autuação foi impugnada. Com base no parecer dos assessores jurídicos externos, o valor atualizado desta ação era de BRL9,2 milhões, em junho de 2013. O montante foi avaliado como de risco possível, portanto, não foi constituída provisão para contingências. A financeira já ganhou em primeira instância por unanimidade. Desafios Principais São Expandir Captação Mantendo Qualidade de Ativos e Capitalização Compatível com Maior Volume de Negócios A performance da Santinvest deve continuar se beneficiando da diversficação da carteira de crédito em nichos de maiores margens, com baixa inadimplência. Contudo, a Fitch ressalta que a financeira tem como importantes desafios manter o baixo provisionamento e a qualidade da carteira de crédito, dado o crescimento muito forte desta, e expandir a captação, mantendo a capitalização compatível com o maior volume de negócios. As perspectivas são de que o ROE permaneça em patamares altos, mas convergindo para a média de seus pares à medida que os custos da carteira de crédito cresçam, a médio e longo prazos. Para o final de 2013, a Santinvest espera apresentar resultado líquido positivo de BRL15 milhões, que resultaria em um ROE de satisfatórios 13,4%, o que a Fitch considera factível (10,5% em 2012). Os acionistas têm como meta ROE entre 15% e 20%, a médio e longo prazos, o que a financeira espera alcançar a partir de 2014. A Fitch considera essas previsões factíveis, mas ressalta que a manutenção da qualidade da carteira, atualmente sólida, e o desenvolvimento da estrutura de captação, com custos compatíveis com o perfil de atuação da financeira, permanecem como grandes desafios para o crescimento. Indicador de capitalização regulatório é historicamente elevado. Captação concentrada em poucos doadores de recursos. Capitalização e Alavancagem Capitalização Elevada A financeira estuda alternativas de capitalização para seu desenvolvimento e tem mantido alta folga no índice de capitalização e um patamar de alavancagem no crédito que pode variar entre 2x e 3,5x o PL, bastante baixo, na opinião da Fitch. Isto, aliado à injeção de capital de BRL21 milhões realizado em 2013, explica o índice de núcleo de capital Fitch elevado (26,62% e 38,75% em 2013 e 2012, respectivamente). Financiamento e Liquidez Captação Concentrada em Poucos Doadores de Recursos A Santinvest financia suas atividades basicamente com recursos oriundos de DPGEs I, num total de BRL157 milhões em dezembro de 2013 (BRL125 milhões em junho de 2013). Todo o limite desta linha foi utilizado junto ao FGC. A financeira possui um limite não utilizado de BRL240 milhões na modalidade de DPGEs II. A financeira oferece também letras de câmbio de longo prazo, sendo grande parte direcionada a investidores com os quais os controladores têm bom relacionamento e uma parcela pequena, aos acionistas. A base de captação é relativamente concentrada, com os 10 e 20 maiores investidores respondendo por 61% e 82% da captação total, em dezembro de 2012. 6

Para 2014, a financeira planeja captar recursos por intermédio do DPGE II, o que deve reduzir o custo de captação e diliuir a concentração. Para tanto, se transformar em em banco beneficiará bastante a financeira. A Fitch considera a estratégia importante para o crescimento projetado e melhorias no perfil de risco da Santinvest. A financeira ainda não possui política de caixa mínimo, embora diariamente acompanhe e avalie o grau de exposição a risco, fluxo de caixa, spreads e necessidade de financiamento. Adicionalmente, a Santinvest possui linha de crédito de um banco doméstico de primeira linha, no montante de BRL5,0 milhões, que pode ser tomada a qualquer momento em caso de crise de liquidez ou outra eventual necessidade. A linha, porém, nunca foi utilizada, o que a Fitch considera satisfatório. Descasamante de Prazos é Favorável Distribuição das Captações Letras de Câmbio 12% Depósitos a Prazo 1% Fonte: Santinvest e CFI CDIs 1% DPGEs 86% O descasamento de prazos é altamente favorável à Santinvest, tendo em vista o maior alongamento das captações devido ao acesso dos DPGEs com prazo superior a dois anos. A carteira de longo prazo de crédito consignado tem sido financiada pelo patrimônio líquido (PL). Casamento entre Crédito x Captação (BRL MI) 120 100 80 60 40 20 0 Crédito Captação 30 dias Até 90 dias Até 180 dias Até 360 dias Até 720 dias Acima de 720 dias Fonte: Santinvest S.A. CFI Suporte Instituição Financeira Baseada no Perfil Individual Os Ratings Nacionais da Santinvest se baseiam em seu perfil individual e, como seus pares de pequeno e médio porte, não receberá suporte do soberano em caso de inadimplência, porque não representa nenhum tipo de risco sistêmico. 7

Demonstração de Resultado Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 2013 2012 2011 2010 2009 USD mi BRL mi BRL mi BRL mi BRL mi BRL mi Sem Sem % Ativos Sem % Ativos Sem % Ativos Sem % Ativos Sem % Ativos Ressalvas Ressalvas Oper. Ressalvas Oper. Ressalvas Oper. Ressalvas Oper. Ressalvas Oper. 1. Receita de Juros sobre Empréstimos 22,5 53,0 16,52 33,4 20,11 30,4 21,97 28,6 22,59 29,7 26,19 2. Outras Receitas de Juros 0,3 0,6 0,19 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,1 0,09 3. Receita de Dividendos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Receita Bruta de Juros e Dividendos 22,8 53,6 16,70 33,4 20,11 30,4 21,97 28,6 22,59 29,8 26,28 5. Desp. de Juros sobre Depós. de Clientes 5,8 13,7 4,27 3,2 1,93 3,5 2,53 2,5 1,97 4,6 4,06 6. Outras Despesas de Intermediação Financeira 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Despesa Total de Intermediação Financeira 5,8 13,7 4,27 3,2 1,93 3,5 2,53 2,5 1,97 4,6 4,06 8. Receita Financeira Líquida 17,0 39,9 12,43 30,2 18,18 26,9 19,44 26,1 20,62 25,2 22,22 9. Ganhos (Perdas) Líq. com Negoc. de Tít. e Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 10. Ganhos (Perdas) Líquidos com Outros Títulos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 11. Ganhos (Perdas) Líq. com Ativ. a Valor Justo (VJ) através da DRE 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 12. Resultado Líquido de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 13. Rec. de Prestação de Serviços e Comissões Líquidas 0,0 0,1 0,03 0,3 0,18 0,4 0,29 0,2 0,16 0,1 0,09 14. Outras Receitas Operacionais (0,2) (0,5) (0,16) (2,6) (1,57) (2,2) (1,59) (2,0) (1,58) 0,2 0,18 15. Total de Result. não Oriundos de Rec. de juros (0,2) (0,4) (0,12) (2,3) (1,38) (1,8) (1,30) (1,8) (1,42) 0,3 0,26 16. Despesas de Pessoal 2,8 6,6 2,06 4,2 2,53 3,3 2,38 3,4 2,69 2,7 2,38 17. Outras Despesas Operacionais 2,6 6,2 1,93 4,6 2,77 4,0 2,89 3,7 2,92 3,2 2,82 18. Total de Despesas Administrativas 5,4 12,8 3,99 8,8 5,30 7,3 5,27 7,1 5,61 5,9 5,20 19. Lucro/Perda Valor Patrimonial - Operacional 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 20. Result. Oper. antes de Provisão para Créditos 11,3 26,7 8,32 19,1 11,50 17,8 12,86 17,2 13,59 19,6 17,28 21. Provisão para Créditos 1,2 2,8 0,87 3,3 1,99 1,8 1,30 0,0 0,00 1,2 1,06 22. Outras Provisões para Crédito 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,2 0,16 0,0 0,00 23. Lucro Operacional 10,2 23,9 7,45 15,8 9,51 16,0 11,56 17,0 13,43 18,4 16,23 24. Lucro/Perda Valor Patrimonial - Não Operacional 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 25. Receita Não-recorrente 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,1 0,07 1,9 1,50 1,2 1,06 26. Despesa Não-recorrente 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 27. Alteração no Valor Justo da Dívida Própria 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 28. Outras Receitas/Despesas Não-Operacionais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 29. Lucro Antes dos Impostos 10,2 23,9 7,45 15,8 9,51 16,1 11,63 18,9 14,93 19,6 17,28 30. Impostos 4,2 10,0 3,12 5,5 3,31 5,6 4,05 6,3 4,98 4,4 3,88 31. Lucro/Perda com Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 32. Resultado Líquido 5,9 13,9 4,33 10,3 6,20 10,5 7,59 12,6 9,95 15,2 13,40 33. Variação de TVM Disponíveis para Venda (DPV) 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 34. Variação da Reavaliação dos Ativos Fixos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 35. Diferenças na Conversão de Moedas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 36. Outros Ganhos e Perdas Reconhec. contra o Patrimônio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 37. Resultado Abrangente Fitch 5,9 13,9 4,33 10,3 6,20 10,5 7,59 12,6 9,95 15,2 13,40 38. Memo: Participação de Não-controladores 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 39. Memo: Result. Líq. após Particip. de Não-controladores 5,9 13,9 4,33 10,3 6,20 10,5 7,59 12,6 9,95 15,2 13,40 40. Memo: Dividendos e JCP Pagos & Declar. no Período 2,0 4,8 1,50 11,7 7,04 4,4 3,18 4,3 3,40 3,6 3,17 41. Memo: Desp. de Juros s/ Ações Pref. Não Cumul.Pagas/Declaradas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Taxa de Câmbio USD1 = BRL2.35380 USD1 = BRL2.04830 USD1 = BRL1.85880 USD1 = BRL1.68580 USD1 = BRL1.74040 8

Balanço Patrimonial Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 2013 2012 2011 2010 2009 % de % de % de % de BRL mi Ativos BRL mi Ativos BRL mi Ativos BRL mi Ativos BRL mi USD mi Ativos A. CRÉDITOS 1. Crédito Imobiliário Residencial 18,0 42,4 13,06 17,9 10,51 0,0 0,00 0,0 0,00 0,5 0,43 2. Outros Créditos Imobiliários Residenciais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Outros Créditos ao Consumo/Varejo 30,9 72,8 22,42 63,3 37,17 65,0 46,49 71,8 55,66 66,8 57,94 4. Créditos Corporativos & Comerciais 86,6 203,8 62,77 85,1 49,97 56,9 40,70 47,8 37,05 41,3 35,82 5. Outros Créditos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Menos: Provisões para Créditos 1,6 3,8 1,17 3,3 1,94 2,0 1,43 0,9 0,70 1,3 1,13 7. Total de Crédito 133,9 315,2 97,07 163,0 95,71 119,9 85,77 118,7 92,02 107,3 93,06 8. Memo: Créditos Brutos 135,5 319,0 98,24 166,3 97,65 121,9 87,20 119,6 92,71 108,6 94,19 9. Memo: Créditos Duvidosos Incluídos Acima 1,2 2,8 0,86 0,5 0,29 0,6 0,43 0,2 0,16 0,4 0,35 10. Memo: Créditos a Valor Justo Incluídos Acima 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 n.a. - B. Outros Ativos Operacionais 1. Créditos e Adiantamentos a Bancos 2,4 5,7 1,76 3,1 1,82 18,5 13,23 7,9 6,12 6,0 5,20 2. Operações Compromissadas e em Garantia 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Carteira de Títulos para Negociação 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 5. Títulos Disponíveis para Venda 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Títulos Mantidos até o Vencimento 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Investimentos em Subsidiárias e Afiliadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,1 0,09 8. Outros Títulos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 9. Total da Carteira de TVM 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,1 0,09 10. Memo: Títulos Públicos incluídos Acima 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 11. Memo: Títulos em Garantia 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 12. Investimentos em Imóveis 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 13. Ativos de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 14. Outros Ativos Operacionais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 15. Total de Ativos Operacionais 136,3 320,9 98,83 166,1 97,53 138,4 99,00 126,6 98,14 113,4 98,35 C. Ativos Não-Operacionais 1. Caixa/Disponibilidades 0,5 1,1 0,34 2,7 1,59 0,7 0,50 1,3 1,01 0,8 0,69 2. Memo: Reser. Mandatórias Incluídas Acima 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Imóveis Executados 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Ativos Fixos 0,4 0,9 0,28 0,7 0,41 0,6 0,43 0,7 0,54 0,7 0,61 5. Ágio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Outros Intangíveis 0,2 0,4 0,12 0,2 0,12 0,1 0,07 0,1 0,08 0,2 0,17 7. Ativos Tributários Correntes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 8. Créditos Tributários 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 9. Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 10. Outros Ativos 0,6 1,4 0,43 0,6 0,35 0,0 0,00 0,3 0,23 0,2 0,17 11. Total de Ativos 137,9 324,7 100,00 170,3 100,00 139,8 100,00 129,0 100,00 115,3 100,00 Passivos e Patrimônio D. Passivos com Encargo Financeiro 1. Depósitos de Clientes - À Vista 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 2. Depósitos de Clientes - Poupança 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Depósitos de Clientes - A Prazo 66,6 156,7 48,26 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Total de Depósitos de Clientes 66,6 156,7 48,26 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 5. Depósitos de Bancos 2,6 6,2 1,91 17,9 10,51 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Operações Compromissadas em Garantia 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Outros Dep. e Emprést. de Curto Prazo 7,9 18,6 5,73 40,1 23,55 28,8 20,60 19,3 14,96 25,7 22,29 8. Tot. Depós. e Captação de Curto Prazo 77,1 181,5 55,90 58,0 34,06 28,8 20,60 19,3 14,96 25,7 22,29 9. Empréstimos de Longo Prazo 0,5 1,1 0,34 0,8 0,47 1,7 1,22 6,3 4,88 1,7 1,47 10. Dívida Subordinada 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 11. Outras Captações 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 12. Total de Captações de Longo Prazo 0,5 1,1 0,34 0,8 0,47 1,7 1,22 6,3 4,88 1,7 1,47 13. Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 14. Passivos de Negociação de Ativ. Financeiros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 15. Total de Passivos com Encargo Financeiro 77,6 182,6 56,24 58,8 34,53 30,5 21,82 25,6 19,84 27,4 23,76 E. Passivos sem Encargo Financeiro 1. Parcela a Valor Justo da Dívida 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 2. Provisões para Créditos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Provisão para Fundos de Pensão e Outros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Passivo Tributário Corrente 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 5. Impostos Diferidos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Outros Passivos Diferidos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 8. Passivos de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 9. Outros Passivos sem Encargo Financeiro 6,2 14,5 4,47 13,6 7,99 11,4 8,15 12,8 9,92 6,7 5,81 10. Total de Passivos 83,7 197,1 60,70 72,4 42,51 41,9 29,97 38,4 29,77 34,1 29,58 F. Capital Híbrido 1. Ações Prefer. Cumul. e Cap. Híbr. Contab. como Dívida 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 2. Ações Prefer. Cumul. e Cap. Híbr. Contab. como Patrimônio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 G. Patrimônio 1. Capital/Reservas 54,2 127,6 39,30 97,9 57,49 97,9 70,03 90,6 70,23 81,2 70,42 2. Participação de Não-controladores 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Reservas de Reavaliação para TVM 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Reserva de Reavaliação em Moeda Estrangeira 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 5. Var. das Reserv. de Reaval. e Outros Gan./Perd. contra Patrim. 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Patrimônio Total 54,2 127,6 39,30 97,9 57,49 97,9 70,03 90,6 70,23 81,2 70,42 7. Total do Passivo + Patrimônio 137,9 324,7 100,00 170,3 100,00 139,8 100,00 129,0 100,00 115,3 100,00 8. Memo: Núcleo de Capital Fitch 54,0 127,2 39,17 97,7 57,37 97,8 69,96 90,4 70,08 81,0 70,25 9. Memo: Capital Elegível Fitch 54,0 127,2 39,17 97,7 57,37 97,8 69,96 90,4 70,08 81,0 70,25 Taxa de Câmbio USD1 = BRL2.35380 USD1 = BRL2.04830 USD1 = BRL1.85880 USD1= BRL1.68580 USD1 = BRL1.74040 % de Ativos 9

Resumo da Análise Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 2013 2012 2011 2010 2009 6 Meses 12 Meses 12 Meses 12 Meses 12 Meses A. Índices de Intermediação Financeira 1. Rec. de Juros sobre Créd./Média de Créd. Bruta 21,09 23,18 25,17 25,07 26,31 2. Desp. de Juros sobre Dep. de Clientes */ Média de Dep. de Clientes 14,65 n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Rec. de Juros / Média de Ativos Operacionais 20,95 21,93 22,96 23,83 25,30 4. Desp. de Juros / Média de Passivos com Enc. Financeiros 10,64 7,16 12,50 9,43 28,22 5. Rec. Líq. de Interm. / Média de Ativos Oper. 15,60 19,83 20,32 21,75 21,39 6. Rec. Líq. de Interm. - Desp. de Prov. / Média de Ativos Oper. 14,50 17,66 18,96 21,75 20,37 7. Rec. Liq. De Interm. - Ações Preferenciais/Média de Ativos Oper. 15,60 19,83 20,32 21,75 21,39 B. Outros Índices de Rentabilidade Operacional 1. Receita Não-Financ. / Receita Bruta (1,01) (8,24) (7,17) (7,41) 1,18 2. Desp. Não-Financeira / Rec. Bruta 32,41 31,54 29,08 29,22 23,14 3. Desp. Não-Financeira/Média de Ativos 4,93 5,67 5,43 5,81 4,91 4. Result. Oper. Antes de Prov. para Créd. / Média do Patrimônio 22,84 19,51 18,90 20,02 27,26 5. Result. Oper. Antes de Prov. para Créd. /Média do Total de Ativos 10,29 12,31 13,24 14,08 16,31 6. Desp. Prov. para Créd. e Tít./Result Oper. Antes de Provisão 10,49 17,28 10,11 1,16 6,12 7. Result. Operacional / Média do Patrimônio 20,44 16,14 16,99 19,79 25,59 8. Result. Oper. / Média do Total de Ativos 9,21 10,19 11,90 13,91 15,31 9. Impostos / Lucro Antes de Impostos 41,84 34,81 34,78 33,33 22,45 10. Result. Oper. antes de Prov. para Créd./Ativo Ponderado Pelo Risco 5,59 7,58 12,49 13,60 n.a. 11. Result. Operacional / Ativo Ponderado Pelo Risco 5,00 6,27 11,23 13,44 n.a. C. Outros Índices de Rentabilidade Operacional 1. Lucro Líq./Patrimônio Total Médio 11,89 10,52 11,15 14,67 21,14 2. Lucro Líq./Média do Total de Ativos 5,36 6,64 7,81 10,31 12,65 3. Result. Abrangente Fitch/ Patrimônio Total Médio 11,89 10,52 11,15 14,67 21,14 4. Result. Abrangente Fitch / Média do Total de Ativos 5,36 6,64 7,81 10,31 12,65 5. Lucro Líq./Média Total de Ativos + Média de Ativos Administrados 5,36 6,64 7,81 10,31 12,65 6. Lucro Líquido/Ativo Ponderado Pelo Risco 2,91 4,09 7,37 9,96 n.a. 7. Result. Abrangente Fitch / Ativo Ponderado Pelo Risco 2,91 4,09 7,37 9,96 n.a. D. Capitalização 1. Núcleo de Capital Fitch/Ativo Ponderado pelo Risco 26,62 38,75 68,63 71,46 n.a. 2. Capital Elegível Fitch/ Ativo Ponderado pelo Risco 26,62 38,75 68,63 71,46 n.a. 3. Patrimônio Tangível/Ativos Tangíveis 39,22 57,44 70,01 70,21 70,37 4. Índice de Capital Regulatório Nível 1 27,43 38,80 63,90 68,10 0,00 5. Índice de Capital Regulatório 27,43 38,80 63,90 68,10 0,00 6. Índice de Núcleo de Capital Nível 1 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimônio/Total de Ativos 39,30 57,49 70,03 70,23 70,42 8. Dividendos Pag. e Declar. /Result. Líquido 34,53 113,59 41,90 34,13 23,68 9. Dividendos Pag. e Declar./Result. Abrangente Fitch 34,53 113,59 41,90 34,13 23,68 10. Dividendos Pagos e Juros Sobre Capital Próprio/Lucro Líquido 34,53 113,59 41,90 34,13 23,68 11. Result. Líq. de Dividendos/Patrimônio Total 7,13 (1,43) 6,23 9,16 14,29 E. Qualidade da Carteira de Crédito 1. Evolução do Total de Ativos 90,66 21,82 8,37 11,88 n.a. 2. Evolução da Carteira de Créd. Bruta 91,82 36,42 1,92 10,13 n.a. 3. Créditos Duvidosos/Crédito Bruto 0,88 0,30 0,49 0,17 0,37 4. Provisões para Crédito/Crédito Bruto 1,19 1,98 1,64 0,75 1,20 5. Provisões para Créditos/Créditos Duvidosos 135,71 660,00 333,33 450,00 325,00 6. Créd. Duvid. - Prov. para Créd./Patrimônio (0,79) (2,87) (1,43) (0,77) (1,11) 7. Provisões para Crédito / Média de Crédito Bruto (0,78) (2,86) (1,43) (0,77) (1,11) 8. Baixas Líquidas/Média de Crédito Bruto 1,11 2,29 1,49 0,00 1,06 9. Créd. Duvid. + Ativos Exec./Créd. Bruto + Ativos Exec. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 F. Captação 0,88 0,30 0,49 0,17 0,37 1. Empréstimos/Depósitos de Clientes 2. Ativos Interbancários/Passivos Interbancários 203,57 n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total de Captação (Sem Derivativos) 91,94 17,32 n.a. n.a. n.a. (*) De acordo com o Cosif (Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional), do Banco Central do Brasil, o plano de contas brasileiro para bancos não permite a segregação apenas de Despesas de Juros sobre Depósitos de Clientes. Sendo assim, este indicador também inclui várias outras despesas de captação. Entretanto, esse índice é comparável para todos os bancos, podendo servir como um indicador relativo dos custos agregados da captação de um banco, no varejo e no atacado. 10

Dados de Referência Santinvest S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 2013 2012 2011 2010 2009 USD mi BRL mi % Ativos BRL mi % Ativos BRL mi % Ativos BRL mi % Ativos BRL mi % Ativos A. Itens Fora do Balanço 1. Ativos Secutizados Publicados Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 2. Outros Ativos Securitizados Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Garantias 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Aceites e outros créditos Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 5. Linhas de Creditos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Outros Passivos Contingentes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Volume Total de Negócios 137,9 324,7 100,00 170,3 100,00 139,8 100,00 129,0 100,00 115,3 100,00 8. Memo: Total de Riscos Ponderados 203,0 477,8 147,15 252,1 148,03 142,5 101,93 126,5 98,06 0,0 0,00 9. Memo: Ajustes para Riscos Ponderados Fitch 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 10. Memo: Riscos Ponderados ajustados pela Fitch 203,0 477,8 147,15 252,1 148,03 142,5 101,93 126,5 98,06 0,0 0,00 B. Médias do Balanço Média de Empréstimos 106,8 251,3 77,39 144,1 84,62 120,8 86,41 114,1 88,45 112,9 97,92 Média de Ativos Operacionais 108,7 255,8 78,78 152,3 89,43 132,4 94,71 120,0 93,02 117,8 102,17 Média de Ativos 110,2 259,5 79,92 155,1 91,07 134,4 96,14 122,2 94,73 120,2 104,25 Média dos Ativos Securitizados 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Média de Passivos com Encargo Financeiro 54,7 128,7 39,64 44,7 26,25 28,0 20,03 26,5 20,54 16,3 14,14 Média de Capital/Reservas 49,7 116,9 36,00 97,9 57,49 94,2 67,38 85,9 66,59 71,9 62,36 Média de Patrimônio 49,7 116,9 36,00 97,9 57,49 94,2 67,38 85,9 66,59 71,9 62,36 Média de Depósitos de Clientes 39,7 93,5 28,80 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 C. Vencimentos Vencimento dos Ativos: Empréstimos & Adiantamentos < 3 Meses 89,8 211,3 65,08 162,7 95,54 82,8 59,23 76,0 58,91 69,1 59,93 Empréstimos & Adiantamentos 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,3 0,18 37,4 26,75 0,0 0,00 0,0 0,00 Empréstimos e Adiantamentos 1-5 Anos 45,7 107,5 33,11 0,0 0,00 0,0 0,00 42,1 32,64 39,6 34,35 Empréstimos & Adiantamentos > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Títulos de Dívida < 3 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Títulos de Dívida 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Títulos de Dívida 1-5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Títulos de Dívida > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7,9 6,12 0,0 0,00 Ativos Interbancários < 3 Meses 2,4 5,7 1,76 3,7 2,17 18,5 13,23 0,0 0,00 6,0 5,20 Ativos Interbancários 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Ativos Interbancários 1-5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Ativos Interbancários > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Vencimento dos Passivos Depósitos do Varejo < 3 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Depósitos do Varejo 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Depósitos do Varejo 1-5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Depósitos do Varejo > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Outros Depósitos < 3 Meses 0,0 0,1 0,03 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Outros Depósitos 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Outros Depósitos 1-5 Anos 69,0 162,3 49,98 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Outros Depósitos > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Passivos Interbancários < 3 Meses 0,3 0,6 0,18 17,9 10,51 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Passivos Interbancários 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Passivos Interbancários 1-5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Passivos Interbancários > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Sênior < 3 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Sênior 3-12 Meses 7,9 18,6 5,73 40,1 23,55 28,8 20,60 19,3 14,96 25,7 22,29 Dívida Sênior 1-5 Anos 0,5 1,1 0,34 0,7 0,41 1,7 1,22 6,3 4,88 1,7 1,47 Dívida Sênior > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Total da Dívida Sênior no Balanço 8,4 19,7 6,07 40,8 23,96 30,5 21,82 25,6 19,84 27,4 23,76 Parcela de Valor Justo da Dívida Sênior 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Lastreada por Ativos Bancários 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Divida Subordinada < 3 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Subordinada 3-12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Subordinada 1-5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Dívida Subordinada > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Total da Dívida Subordinada no Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 Parcela de Valor Justo da Dívida Subordinada 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 D. Reconciliação do Patrimônio Líquido 1. Patrimônio 54,2 127,6 39,30 97,9 57,49 97,9 70,03 90,6 70,23 81,2 70,42 2. Ações Preferenc. e Cap Híbrido Consid. Patrimônio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Outros Ajustes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Patrimônio Líquido Publicado 54,2 127,6 39,30 97,9 57,49 97,9 70,03 90,6 70,23 81,2 70,42 E. Reconciliação do Capital Elegível Fitch 1.Pat. Líquido Publicado mais Participação Minoritária 54,2 127,6 39,30 97,9 57,49 97,9 70,03 90,6 70,23 81,2 70,42 2. Variação da Dívida Própria 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 3. Patrimônio Minoritárias que não absorvem perdas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 4. Ágio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,1 0,07 0,2 0,16 0,2 0,17 5. Outros Intangíveis 0,2 0,4 0,12 0,2 0,12 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6. Créditos Tributários (exceto aqueles Originados por Difer. Temporárias) 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 7. Ativos Líquido das Atividades de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 8. Colateral rel. a Cessões e Securit. fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 9. Núcleo de Capital Fitch 54,0 127,2 39,17 97,7 57,37 97,8 69,96 90,4 70,08 81,0 70,25 10. Capital Híbrido Elegível 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 11. Capital Híbrido Público 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 12. Capital Elegível Fitch 54,0 127,2 39,17 97,7 57,37 97,8 69,96 90,4 70,08 81,0 70,25 Taxa de Câmbio USD1 = BRL2.35380 USD1 = BRL2.04830 USD1 = BRL1.85880 USD1 = BRL1.68580 USD1 = BRL1.74040 11

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