1- INTRODUÇÃO: A SUSEP liberou no dia 09/06/2015 os números do Mercado de Seguros e Previdência referente ao período de jan a abril de 2015. Cabe ainda lembrar que esses números se referem ao banco de dados SES o qual toma como base os FIPES enviados pelas empresas a essa superintendência. Também é importante destacar que em novembro de 2013 a SUSEP praticamente destruiu a melhor base de dados que o mercado tinha para análises ao criar uma conta de Resultados de Resseguro. Nos ramos onde essa operação não possui alguma relevância os indicadores operacionais são lógicos e exprimem a realidade das margens. Todavia nos ramos onde as operações de resseguro são relevantes todos os indicadores são incoerentes necessitando entender o grupo de Resultado de Resseguro (demonstrarei no decorrer do estudo). Uma lástima para o Mercado. 2- RESULTADOS SUSEP JAN A ABRIL 2015: A Margem de Contribuição do conjunto passou de 23,7% dos prêmios emitidos em 2014 para 21,9% em 2015. No que tange as vendas tivemos um volume de R$ 450,8 milhões contra R$ 373,8 milhões de 2014, um crescimento de 20,6%. A J. Malucelli ainda mantém a liderança com 25,2% das vendas totais (em 2014 era 20,8% - um aumento de 45,6%). Já temos ameaça direta a essa liderança pelos crescimentos da SWISS RE Corporation, BTG Pactual (PAN Seguros) e Pottencial Seguradora. A concorrência vai se acirrar em especial pelos problemas da redução / corte dos PACS, Operação Lava a Jato e CPI do BNDES. Vai ser um ano difícil, apesar dos Jogos Olímpicos de 2016 e do novo Programa de Concessões recém lançado. Esses poderão amenizar alguma coisa. O Marketing Share é apresentando abaixo: lcastiglione@uol.com.br - 011-99283-6616 Página 1
JAN A ABRIL 2015 2014 % 2015 % %15/14 J. MALUCELLI SEGURADORA S.A. R$ 77.870.808 20,83% R$ 113.402.183 25,16% 45,63% SWISS RE CORPORATE SOLUTIONS BRASIL SEGUROS R$ 14.327.114 3,83% R$ 48.346.295 10,73% 237,45% BTG PACTUAL SEGURADORA S.A. R$ 52.155.794 13,95% R$ 41.764.877 9,27% -19,92% POTTENCIAL SEGURADORA S.A. R$ 37.719.761 10,09% R$ 40.862.502 9,07% 8,33% TOKIO MARINE SEGURADORA S.A. R$ 2.953.032 0,79% R$ 30.352.602 6,73% 927,85% ACE SEGURADORA S.A. R$ 23.241.650 6,22% R$ 27.773.206 6,16% 19,50% AUSTRAL SEGURADORA S.A. R$ 32.060.017 8,58% R$ 26.474.753 5,87% -17,42% BERKLEY INTERNATIONAL DO BRASIL SEGUROS S/A R$ 22.588.531 6,04% R$ 25.805.183 5,72% 14,24% FATOR SEGURADORA S.A. R$ 3.484.582 0,93% R$ 25.278.055 5,61% 625,43% FAIRFAX BRASIL SEGUROS CORPORATIVOS S.A. R$ 19.677.696 5,26% R$ 19.453.939 4,32% -1,14% LIBERTY SEGUROS S.A. R$ 8.197.529 2,19% R$ 8.880.224 1,97% 8,33% CHUBB DO BRASIL COMPANHIA DE SEGUROS R$ 9.244.871 2,47% R$ 8.724.172 1,94% -5,63% PORTO SEGURO CIA DE SEGUROS GERAIS R$ 7.582.286 2,03% R$ 7.468.770 1,66% -1,50% ARGO SEGUROS BRASIL S.A. R$ 9.224.940 2,47% R$ 7.449.749 1,65% -19,24% ZURICH MINAS BRASIL SEGUROS S.A. R$ 11.765.762 3,15% R$ 5.691.028 1,26% -51,63% ALLIANZ SEGUROS S.A. R$ 1.693.116 0,45% R$ 5.404.567 1,20% 219,21% GRUPO BB MAPFRE R$ 2.703.645 0,72% R$ 4.512.534 1,00% 66,91% YASUDA MARÍTIMA SEGUROS S.A. R$ 1.082.319 0,29% R$ 1.417.759 0,31% 30,99% AIG SEGUROS BRASIL S.A. R$ 10.437.443 2,79% R$ 924.699 0,21% -91,14% NOBRE SEGURADORA DO BRASIL S.A. R$ 1.229.341 0,33% R$ 686.897 0,15% -44,12% COMPANHIA EXCELSIOR DE SEGUROS R$ 428.922 0,11% R$ 248.529 0,06% -42,06% INVESTPREV SEGURADORA S.A. R$ 275.540 0,07% R$ 156.828 0,03% -43,08% CESCEBRASIL SEGUROS DE E CRÉDITO S.A. R$ 5.378.064 1,44% R$ 71.929 0,02% -98,66% ITAU SEGUROS S/A R$ 10.173.418 2,72% R$ 0 0,00% * XL SEGUROS BRASIL S.A. R$ 7.210.723 1,93% R$ 0 0,00% 0,00% ESSOR SEGUROS S.A. R$ 644.572 0,17% -R$ 37.419-0,01% * DEMAIS R$ 470.238 0,13% -R$ 358.293-0,08% * Totais R$ 373.821.714 100,00% R$ 450.755.568 100,00% 20,58% lcastiglione@uol.com.br - 011-99283-6616 Página 2
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3- UNIDADE DA FEDERAÇÃO: São Paulo continua mantendo a liderança na venda de seguros com 52,55% do total contra 57,49% de 2014 um crescimento de 10,22%. JAN A ABRIL 2015 2014 % 2015 % %15/14 SP R$ 214.900.621 57,49% R$ 236.870.846 52,55% 10,22% RJ R$ 58.392.517 15,62% R$ 81.474.839 18,08% 39,53% MG R$ 21.261.948 5,69% R$ 33.563.835 7,45% 57,86% RS R$ 7.166.938 1,92% R$ 21.962.979 4,87% 206,45% PR R$ 22.424.402 6,00% R$ 15.625.760 3,47% -30,32% DF R$ 8.260.384 2,21% R$ 11.122.927 2,47% 34,65% SC R$ 6.099.258 1,63% R$ 10.536.993 2,34% 72,76% BA R$ 7.092.912 1,90% R$ 8.702.937 1,93% 22,70% PE R$ 5.133.781 1,37% R$ 5.876.754 1,30% 14,47% CE R$ 5.009.063 1,34% R$ 4.541.889 1,01% -9,33% GO R$ 3.485.186 0,93% R$ 2.640.537 0,59% -24,24% RN R$ 1.177.877 0,32% R$ 2.154.763 0,48% 82,94% PB R$ 812.545 0,22% R$ 2.037.514 0,45% 150,76% ES R$ 1.273.387 0,34% R$ 1.900.090 0,42% 49,22% PA R$ 1.872.397 0,50% R$ 1.768.928 0,39% -5,53% MA R$ 1.663.233 0,44% R$ 1.663.447 0,37% 0,01% AM R$ 1.045.528 0,28% R$ 1.633.969 0,36% 56,28% AL R$ 1.234.430 0,33% R$ 1.483.306 0,33% 20,16% MT R$ 1.785.951 0,48% R$ 1.380.420 0,31% -22,71% SE R$ 367.916 0,10% R$ 1.296.107 0,29% 252,28% PI R$ 633.131 0,17% R$ 653.383 0,14% 3,20% MS R$ 1.049.761 0,28% R$ 592.364 0,13% -43,57% TO R$ 474.040 0,13% R$ 539.746 0,12% 13,86% RO R$ 667.412 0,18% R$ 370.489 0,08% -44,49% RR R$ 244.403 0,07% R$ 167.516 0,04% -31,46% AC R$ 225.790 0,06% R$ 100.603 0,02% -55,44% AP R$ 66.902 0,02% R$ 92.628 0,02% 38,45% Totais R$ 373.821.714 100,00% R$ 450.755.569 100,00% 20,58% lcastiglione@uol.com.br - 011-99283-6616 Página 4
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4- INDICADORES: Como já comentado temos aqueles produtos de alta dependência da operação de resseguro e a SUSEP não mais apresenta os efeitos da movimentação dessa operação por conta no DRE e sim limitada a dois itens sendo um de Despesas com Resseguro e outro de Receita com Resseguro. Ao final os dois de nada servem. Portanto estamos diante de um deles onde o que só serve para referencia é a margem sobre os prêmios emitidos. SINISTRALIDADE CUSTOS DE AQUISIÇÃO INDICADORES OPERACIONAIS (*) 2014 2015 2014 2015 ACE SEGURADORA S.A. 2,63% -15,15% -8,67% 9,05% AIG SEGUROS BRASIL S.A. 5,70% 22,01% -20,96% 73,43% ALLIANZ SEGUROS S.A. 92,90% 193,37% 112,18% 25,67% ARGO SEGUROS BRASIL S.A. 7,86% 9,83% -17,36% 10,17% AUSTRAL SEGURADORA S.A. 11,39% 383,47% -25,51% 15,54% BERKLEY INTERNATIONAL DO BRASIL SEGUROS S/A 13,77% 5,35% 107,44% 17,03% BTG PACTUAL SEGURADORA S.A. 3,04% -2,12% -9,31% 9,76% CESCEBRASIL SEGUROS DE E CRÉDITO S.A. 16,84% 2729,74% -53,65% 536,18% CHUBB DO BRASIL COMPANHIA DE SEGUROS 8,91% -2,18% -44,43% 8,40% COMPANHIA EXCELSIOR DE SEGUROS 45,06% 17321,05% 9128,51% 27,78% ESSOR SEGUROS S.A. 1,84% 10,65% -5,27% -24,86% FAIRFAX BRASIL SEGUROS CORPORATIVOS S.A. 8,83% 0,21% -20,23% 9,50% FATOR SEGURADORA S.A. 85,25% 0,55% -322,89% 11,08% INVESTPREV SEGURADORA S.A. 121,42% -260,01% 229,10% 92,35% ITAU SEGUROS S/A 21,84% 0,00% -103,43% 0,00% J. MALUCELLI SEGURADORA S.A. 14,98% 5,34% -48,15% 10,78% LIBERTY SEGUROS S.A. 5,13% 0,03% -29,23% 9,29% GRUPO BB MAPFRE 24,75% 27,25% -56,02% 4,39% MARÍTIMA SEGUROS S.A. 19,62% 3,12% -74,43% 12,95% NOBRE SEGURADORA DO BRASIL S.A. 12,35% 276,94% -11,66% 21,76% PORTO SEGURO CIA DE SEGUROS GERAIS 20,46% 118,75% -8,69% 18,28% 20,31% POTTENCIAL SEGURADORA S.A. 15,35% 49,76% -12,64% SWISS RE CORPORATE SOLUTIONS BRASIL SEGUROS S/A 22,36% -0,62% -142,16% 10,28% TOKIO MARINE SEGURADORA S.A. 19,23% 2,62% -20,84% 2,29% XL SEGUROS BRASIL S.A. 0,73% 0,00% -42,28% 0,00% ZURICH MINAS BRASIL SEGUROS S.A. 7,86% -12,74% -31,88% 23,51% DEMAIS 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% (*) - BASE PRÊMIOS EMITIDOS Totais 12,53% 42,45% -16,75% 12,13% lcastiglione@uol.com.br - 011-99283-6616 Página 6
MARGENS INDICADORES OPERACIONAIS (*) 2014 2015 ACE SEGURADORA S.A. 7,66% 36,75% AIG SEGUROS BRASIL S.A. -13,01% 154,29% ALLIANZ SEGUROS S.A. -220,36% 27,50% ARGO SEGUROS BRASIL S.A. 17,05% 15,64% AUSTRAL SEGURADORA S.A. 23,10% 24,53% BERKLEY INTERNATIONAL DO BRASIL SEGUROS S/A 31,19% 32,47% BTG PACTUAL SEGURADORA S.A. 3,36% -0,82% CESCEBRASIL SEGUROS DE E CRÉDITO S.A. 39,93% 1818,66% CHUBB DO BRASIL COMPANHIA DE SEGUROS 15,32% 12,52% COMPANHIA EXCELSIOR DE SEGUROS -141,13% -221,48% ESSOR SEGUROS S.A. -2,12% 9,92% FAIRFAX BRASIL SEGUROS CORPORATIVOS S.A. 13,54% 17,47% FATOR SEGURADORA S.A. 187,43% 17,09% INVESTPREV SEGURADORA S.A. -193,24% -283,38% ITAU SEGUROS S/A 53,85% 0,00% J. MALUCELLI SEGURADORA S.A. 36,60% 25,70% LIBERTY SEGUROS S.A. 5,28% 51,41% GRUPO BB MAPFRE 76,34% 30,46% MARÍTIMA SEGUROS S.A. 79,97% 29,45% NOBRE SEGURADORA DO BRASIL S.A. 37,00% 69,34% PORTO SEGURO CIA DE SEGUROS GERAIS 48,69% 58,05% POTTENCIAL SEGURADORA S.A. 37,59% 27,21% SWISS RE CORPORATE SOLUTIONS BRASIL SEGUROS S/A 59,30% 18,16% TOKIO MARINE SEGURADORA S.A. 8,70% 5,15% XL SEGUROS BRASIL S.A. -28,98% 0,00% ZURICH MINAS BRASIL SEGUROS S.A. 9,97% 19,70% DEMAIS 0,00% 0,00% Totais 23,70% 21,96% (*)- BASE PRÊMIOS EMITIDOS lcastiglione@uol.com.br - 011-99283-6616 Página 7