Divulgação do LAJIDA/LAJIR CVM Instrução 527 Seminário ANEFAC/IBRACON Mudanças Contábeis para 2013 Bruce Mescher 25 de março de 2013
Agenda Contexto Instrução CVM nº 527 e Nota Explicativa Por dentro da cabeça do auditor Considerações finais 2
Contexto Por que Crescente importância e utilização de medidas não contábeis (EBITDA, Free Cash Flow, etc) Limites das demonstrações financeiras para contar a história completa Complexidade das práticas contábeis e divulgações das demonstrações financeiras Novos business models Desafios Falta de consistência Falta de comparabilidade Falta de transparência Falta de asseguração Abusos 2002-2003 SEC (USA) SOX 401b Reg. G / Reg S-K 2007 CVM Ofício-Circular 01/2007 2008 CODIM Pron. Orientação No. 4 2012 CVM Instrução 527 3
CVM Instrução 527/12 A Instrução CVM nº 527/12, foi editada em 04/10/12 e dispõe sobre a divulgação voluntária de informações de natureza não contábil denominadas LAJIDA (EBITDA) e LAJIR (EBIT). Data Efetiva: Divulgações relativas ao LAJIDA e ao LAJIR efetuadas a partir de 1º de janeiro de 2013. Geral: Toda a divulgação relativa ao LAJIDA ou LAJIR deve ser feita de forma consistente e comparável com a apresentação de períodos anteriores Caso de mudança, deve ser apresentada justificativa, bem como a descrição completa da mudança introduzida A divulgação deve ser feita fora do conjunto completo de demonstrações contábeis A divulgação devem ser objeto de verificação por parte do auditor independente da companhia nos termos da norma NBC TA 720 (inconsistencias / distorções) Objetivos Melhor consistência Melhor comparabilidade Melhor transparência Verificação pelo auditor 4
CVM Instrução 527/12 LAJIDA (EBITDA) e LAJIR (EBIT) O cálculo deve ter como base os números apresentados nas demonstrações contábeis de propósito geral previstas no CPC 26 A divulgação do cálculo deve ser acompanhada da conciliação dos valores constantes das demonstrações contábeis Não pode excluir quaisquer itens não recorrentes, não operacionais ou de operações descontinuadas EBITDA é E B I T D A 5
CVM Instrução 527/12 LAJIDA (EBITDA) e LAJIR (EBIT) Ajustado A companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA e do LAJIR excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa Os valores devem ser divulgados em conjunto com os valores o LAJIDA (EBITDA) e LAJIR (EBIT) Os outros itens (ajustes) somente podem ser usados quando constarem dos registros contábeis que serviram de base para a elaboração das demonstrações contábeis do período. A divulgação dos valores deve ser acompanhada da descrição de sua natureza, bem como da forma de cálculo e da respectiva justificativa para a inclusão do ajuste. A divulgação deve ser sempre identificada pelo termo ajustado 6
Por dentro da cabeça do auditor Reconcilia 2012 2011 Lucro líquido Tributos sobre lucro Despesas financeiras líquidas das receitas financeiras Depreciação, amortização e exaustão LAJIDA(EBITDA) R$XX R$XX Ajuste 1 Ajuste 2 Ajuste 3 Ilustrativa LAJIDA(EBITDA) Ajustado R$XX 1 2 3 R$XX 4 Ilustrativa O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS, ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. De acordo com a Instrução CVM nº 527, de 4 de outubro de 2012, o cálculo do EBITDA não pode excluir quaisquer itens não recorrentes, não operacionais ou de operações descontinuadas e é obtido pelo resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. O EBITDA Ajustado é utilizado por nós como medida adicional de desempenho de nossas operações e não deve ser utilizado em substituição aos nossos resultados... O EBITDA Ajustado corresponde ao EBITDA ajustado por meio da eliminação dos efeitos.... O EBITDA Ajustado não é medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDA Ajustado de maneira diferente da nossa. O EBITDA Ajustado, dessa forma, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da nossa lucratividade, em razão de não considerar determinados custos e despesas decorrentes dos nossos negócios, que poderiam afetar, de maneira significativa, os nossos lucros, tais como despesas financeiras, tributos, depreciação, ajustes a valor justo dos ativos biológicos e itens não recorrentes... 7
Por dentro da cabeça do auditor 1 2 Consistência EBITDA é E B I T D A Por dentro da cabeça do auditor 1 Reconcilia Ilustrativa 2012 2011 Lucro líquido Tributos sobre lucro Despesas financeiras líquidas das receitas financeiras Depreciação, amortização e exaustão LAJIDA(EBITDA) R$XX R$XX Ajuste 1 Ajuste 2 Ajuste 3 3 LAJIDA(EBITDA) Ajustado R$XX R$XX 2 4 Ilustrativa O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS, ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. De acordo com a Instrução CVM nº 527, de 4 de outubro de 2012, o cálculo do EBITDA não pode excluir quaisquer itens não recorrentes, não operacionais ou de operações descontinuadas e é obtido pelo resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. O EBITDA Ajustado é utilizado por nós como medida adicional de desempenho de nossas operações e não deve ser utilizado em substituição aos nossos resultados... O EBITDA Ajustado corresponde ao EBITDA ajustado por meio da eliminação dos efeitos.... O EBITDA Ajustado não é medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. Outras empresas podem calcular o EBITDA Ajustado de maneira diferente da nossa. O EBITDA Ajustado, dessa forma, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da nossa lucratividade, em razão de não considerar determinados custos e despesas decorrentes dos nossos negócios, que poderiam afetar, de maneira significativa, os nossos lucros, tais como despesas financeiras, tributos, depreciação, custos com tratos culturais, ajustes a valor justo dos ativos biológicos e itens não recorrentes... 5 3 Número de ajustes Objetivo x subjetivo (julgamento e bom senso) Registros contábeis Cifras Ajustado 4 Transparência 8
Outros considerações Discussão com auditores e advogados Definição de práticas e controles para preparação e divulgação de informações Reflexos de novas práticas contábeis Contratos e covenants Consistência das apresentações de EBITDA (em MD&A, press releases e outros filings) 9
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