Relatório de Resultados: 4T'19

Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de cada ano e (ii) determinadas diferenças contábeis, principalmente em função de efeitos da reavaliação dos ativos e passivos da Raízen pela Cosan, no momento da formação da Joint Venture. As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 4T'19 e 4T'18, exceto quando indicado de outra forma. Este material contém cálculos que podem não produzir uma soma ou resultado preciso devido a arredondamentos realizados. Highlights Econômico-Financeiros Combinado e Consolidado 1 Sumário de informações financeiras (R$ Mln) FY 2019 FY 2018 Var % Receita operacional líquida 103.973,0 86.261,2 20,5% Lucro bruto 5.964,5 6.210,9-4,0% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 3.568,8 3.577,2-0,2% EBITDA 6.021,5 6.319,5-4,7% EBITDA Ajustado 6.112,6 7.107,6-14,0% Lucro (prejuízo) líquido atribuível a acionistas controladores 2.176,4 2.249,8-3,3% Investimentos ² 3.766,1 3.190,0 18,1% Dívida líquida 9.861,7 7.807,3 26,3% Dívida líquida (excl. PESA e CTN) 9.789,2 7.659,0 27,8% Dívida líquida (excl. PESA e CTN)/EBITDA LTM Ajustado ³ 1,6 1,1 46,3% Definições 4T'18: trimestre encerrado em 31 de março de 2018. 3T'19: trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2018. 4T'19: trimestre encerrado em 31 de março de 2019. FY 2018: Início em 1 de abril de 2017 e término em 31 de março de 2018. FY 2019: Início em 1 de abril de 2018 e término em 31 de março de 2019. EBITDA LTM: Últimos 12 meses (de 1º de abril de 2018 até 31 de março de 2019). 1 As informações financeiras combinadas e consolidadas referem-se às demonstrações financeiras das companhias Raízen Energia S.A. e suas controladas e Raízen Combustíveis S.A. e suas controladas, com as devidas eliminações entre as mesmas. ² Inclui juros capitalizados e dispêndios de ativos de contratos com clientes. Exclui aquisições de empresas e adições ao investimento. ³ EBITDA LTM Ajustado considera o resultado da Raízen Argentina do 3T 19 e 4T 19, somente. Raízen Energia: O EBITDA ajustado atingiu R$ 931 milhões (-8%) no 4T 19, trimestre que encerra a safra 2018/19, impactado por menores preços de vendas dos produtos, parcialmente compensados pelo maior volume vendido de açúcar e etanol próprios no trimestre. No ano, o EBITDA ajustado foi de R$ 2,9 bilhões (-29%), marcado pela combinação atípica de quebra de safra com preço depreciado da commodity. A moagem da safra totalizou 59,7 milhões de toneladas (-2%), afetada pela menor produtividade dos canaviais (-6% em tons ATR/ha). A produção total de açúcar equivalente foi 3% inferior com foco na maximização da produção do etanol, que atingiu nível recorde: 52% do mix (versus 45% em 2017/18), capturando a maior rentabilidade frente ao açúcar. A menor disponibilidade de cana também gerou um efeito negativo no custo caixa unitário de venda (+7% versus 17/18), em razão da menor diluição dos custos fixos. Raízen Combustíveis: O EBITDA ajustado atingiu R$ 714 milhões (-2%) no 4T 19. O volume total vendido foi 3% superior com destaque para o etanol, diesel e combustível de aviação. No ciclo-otto, medido em gasolina equivalente, o volume vendido ficou estável frente ao 4T 18 com maior participação do etanol no mix de vendas. A volatilidade dos preços trouxe desafios e oportunidades e a Raízen entregou resultados robustos otimizando sua estratégia de suprimentos e comercialização e mantendo o foco no relacionamento de longo prazo com seus clientes. No ano, o EBITDA Ajustado foi de R$ 2,8 bilhões (-8% em relação à safra anterior), impactado principalmente pela primeira metade do ano-safra, quando tivemos os efeitos da volatilidade dos preços internacionais e da Greve dos Caminhoneiros. O EBITDA na Argentina do 4T 19 das operações de refino e distribuição de combustíveis e outros derivados na Argentina foi de USD 61 milhões (R$ 232 milhões), com volume total processado de 88 mil barris/dia (fator de

utilização da refinaria de 81%). Apesar da estabilidade relativa vista no 4T 19, o cenário econômico do país segue desafiador. As vendas de combustíveis (gasolina e diesel) ficaram estáveis na comparação com 3T 19, mas foram 6% inferiores frente ao mesmo período do ano passado. Já as vendas para o segmento de aviação seguem apresentando expansão (+41% versus 4T 18 e +15% versus 3T 19), em função da maior demanda, bem como novos contratos. Considerando os seis meses de resultados da Argentina o EBITDA totalizou USD 83,5 milhões (R$ 314,4 milhões). 2

Métricas Operacionais e Financeiras Raízen Energia 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Cana moída (Mln ton) 0,2 0,5-70% 59,7 61,2-2% ATR/ha (ton ATR/ha) 7,5 7,4 1% 9,2 9,8-6% Mix Açúcar - Produção 25% vs 75% 18% vs 82% n/a 48% vs 52% 55% vs 45% n/a EBITDA Ajustado (R$ Mln) 931 1.011-8% 2.919 4.132-29% EBIT Ajustado*/ATR (R$/ton) 89 133-33% 71 172-59% * Exclui efeitos de variação do ativo biológico, efeito de câmbio do açúcar, Hedge Accounting de dívida e outros efeitos pontuais. Raízen Combustíveis Brasil 4T'19 4T'18 Var % 3T'19 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Volume vendido Ciclo Otto ('000 m3) 2.958 2.887 2% 3.109-5% 11.663 11.860-2% Volume vendido Gasolina Equivalente ('000 m3) 2.664 2.661 0% 2.779-4% 10.521 11.031-5% Volume vendido Diesel ('000 m3) 2.867 2.779 3% 3.014-5% 11.848 11.427 4% Margem EBITDA Ajustado (BRL/m3)* 111 117-5% 120-8% 106 117-9% Margem EBIT Ajustado (BRL/m3)* 85 93-8% 98-13% 82 93-12% * Exclui efeitos pontuais. ** Adota metodologia plural Raízen Combustíveis Argentina 4T'19 3T'19 Var % FY 2019* Volume de Vendas ('000 m3) 1.594 1.526 4% 3.120 Volume Produzido ('000 m3) 1.225 1.071 14% 2.296 Utilização da Refinaria (%) 81% 74% 7 p.p. 78% EBITDA (US$ Mln) 61 22 179% 83 * Considera somente os últimos seis meses do ano-safra (3T 19 e 4T 19). 3

A. Raízen Energia A região centro-sul do Brasil encerrou a safra 2018/19 com 573 milhões (-4%) de toneladas de cana-deaçúcar processadas e 79 milhões (-3%) de toneladas de açúcar equivalente produzidas, de acordo com a UNICA. A queda na moagem foi consequência principalmente do clima mais seco na safra, afetando negativamente o rendimento agrícola dos canaviais (-3% em toneladas de cana por hectare, base CTC). Estes efeitos foram parcialmente compensados pela maior concentração de ATR na cana (+1%). As cotações internacionais de açúcar estiveram pressionadas durante todo o período, em razão do nível elevado dos estoques globais da commodity, resultando no direcionamento do mix de produção para o etanol (65% vs 54% na safra 2017/18). Na Raízen Energia, a moagem no ano-safra 2018/19 atingiu 60 milhões de toneladas (-2%) com queda de 6% da produtividade do canavial (em kg ATR/ha). Consequentemente, a produção de açúcar equivalente foi inferior na safra (-3%). No ano também focamos na maximização da produção do etanol, que atingiu um nível recorde: 52% do mix (versus 45% em 2017/18), capturando uma maior rentabilidade frente ao açúcar. A receita líquida ajustada totalizou R$ 7,1 bilhões no trimestre (+55%) e R$ 22,4 bilhões na safra (+45%). Vale lembrar que desde o primeiro trimestre da safra 2018/19 (1T 19), a receita líquida passou a incluir: (i) a consolidação dos resultados da WX, comercializadora de energia elétrica, aumentando o volume de trading/revenda na linha de Cogeração de Energia a partir de agosto/2018 e (ii) as operações de trading de derivados na linha de Outros Produtos e Serviços. Destacamos a seguir os impactos na receita por produto: Açúcar: A receita líquida ajustada atingiu R$ 1,6 bilhão no 4T 19 (+12%), em função do maior volume vendido (+17%), parcialmente compensado pelo preço médio inferior (R$ 1.139/ton, -4%). Na safra 2018/19, a receita líquida ajustada totalizou R$ 3,9 bilhões (-37% versus 2017/18), reflexo do menor volume vendido com preço médio 20% inferior ao obtido na safra passada. Etanol: A receita líquida alcançou R$ 3,0 bilhões (+22%) no trimestre, impulsionada pelo maior volume vendido (+12%) com melhor preço médio de venda (R$ 1.999/m³, +9%). No ano-safra, a receita líquida reflete a estratégia de maximização da produção do biocombustível e alcançou R$ 9,1 bilhões (+22%), em função da expansão do volume vendido (+12%) com preço médio superior (R$ 1.874/m³, +9%). Cogeração: A receita líquida pela comercialização de energia elétrica totalizou R$ 736 milhões no 4T 19 e R$ 3,5 bilhões na safra 2018/19. O aumento na receita reflete principalmente o maior volume vendido, impactado pelas operações da WX, nossa comercializadora de energia elétrica. Composição das Vendas (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Receita operacional líquida (ajustada) 7.131,0 4.584,5 55,5% 22.369,2 15.482,9 44,5% Vendas de Açúcar Total 1.592,6 1.421,8 12,0% 3.865,7 6.166,4-37,3% Mercado Interno 377,1 295,7 27,5% 1.299,8 1.233,0 5,4% Mercado Externo 1.215,5 1.126,2 7,9% 2.565,9 4.933,4-48,0% Vendas de Etanol Total 2.950,5 2.423,7 21,7% 9.096,3 7.443,8 22,2% Mercado Interno 2.105,7 2.006,3 5,0% 6.354,3 5.313,4 19,6% Mercado Externo 844,9 417,4 102,4% 2.742,0 2.130,4 28,7% Cogeração de Energia 735,9 109,0 575,2% 3.463,5 952,2 263,7% Outros Produtos e Serviços 1.852,0 630,0 194,0% 5.943,7 920,5 545,7% Efeitos do Hedge Accounting - Dívida - - n/a - (90,4) n/a Efeito Câmbio "K" Açúcar (11,0) (71,6) -84,7% 36,4 (640,1) n/a Receita operacional líquida 7.120,0 4.512,9 57,8% 22.405,6 14.752,4 51,9% Nota: Receita líquida de açúcar ME inclui o efeito do hedge accounting dívida e câmbio de açúcar. 4

Volumes Vendidos 4T'19 x 4T'18 Açúcar ( 000 ton e R$/ton) Etanol ( 000 m³ e R$/m³) Volumes Vendidos FY 2019 x FY 2018 Açúcar ( 000 ton e R$/ton) Etanol ( 000 m³ e R$/m³) Cogeração e Trading de Energia (Volumes Vendidos) ( 000 MWh e R$/ MWh) 5

Estoques: Açúcar 4T'19 4T'18 Var % Estoques: Etanol 4T'19 4T'18 Var % 000' ton 91,6 63,0 45,4% 000' m³ 291,3 355,0-17,9% R$ Mln 91,6 55,2 65,9% R$ Mln 361,7 395,5-8,5% R$/ton 999,5 876,1 14,1% R$/m³ 1.241,8 1.114,1 11,5% O custo dos produtos vendidos no 4T 19 totalizou R$ 6,6 bilhões (+69%) e R$ 20,7 bilhões (+66%) em 2018/19, principalmente devido às operações de trading de derivados que se iniciaram no 1T 19, conforme destacado anteriormente, bem como maior volume de trading de energia elétrica e outros produtos. Já o custo caixa unitário dos produtos próprios vendidos, em açúcar equivalente, atingiu R$ 678/ton no ano-safra (+7%), impactado por: (i) queda da produtividade agrícola do canavial ocasionando um menor efeito de diluição, (ii) alongamento da safra, (iii) maior custo de diesel e (iv) inflação nos custos. Não houve variação relevante no preço médio do CONSECANA no período, indicador que afeta diretamente os custos de cana de fornecedores e de arrendamento de terras. Custo dos produtos vendidos (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Custo dos produtos vendidos (6.618,9) (3.904,4) 69,5% (20.711,3) (12.474,2) 66,0% Açúcar Próprio (1.377,9) (1.094,1) 25,9% (3.335,3) (3.898,6) -14,4% Etanol Próprio (1.137,1) (923,7) 23,1% (3.621,9) (3.115,4) 16,3% Cogeração de Energia Própria (23,8) (16,1) 47,5% (252,0) (193,9) 30,0% Revenda e Trading Total (4.001,8) (1.762,0) 127,1% (8.438,1) (4.480,1) 88,3% Outros Produtos e Serviços (78,3) (108,4) -27,8% (5.063,9) (786,3) 544,0% Custos Caixa Açúcar Equivalente (R$/ton) (747,9) (693,7) 7,8% (678,4) (636,8) 6,5% Custo Caixa Açúcar - Próprio (R$/ton) (726,3) (698,4) 4,0% (683,4) (640,5) 6,7% Custo Caixa Etanol - Próprio (R$/m3) (1.241,1) (1.100,9) 12,7% (1.078,0) (1.010,9) 6,6% Custos Caixa Açúcar Equivalente - excl. efeito CONSECANA (R$/ton) (755,9) (693,7) 9,0% (686,4) (636,8) 7,8% Nota: Custo caixa de volumes próprios exclui depreciações e amortizações de plantio, trato cultural, agrícola, industrial e manutenção de entressafra. As despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 359 milhões (+9%) no 4T 19 em razão do maior volume de açúcar vendido, parcialmente compensado pela redução de despesas gerais e administrativas. Na safra 2018/19, os gastos foram de R$ 1,5 bilhão (+1% frente à safra passada), expansão abaixo da inflação e reflete o menor volume de açúcar vendido na safra. O EBITDA ajustado atingiu R$ 931 milhões (-8%) no 4T 19, resultado dos menores preços de vendas das commodities, parcialmente compensado pelo maior volume comercializado de açúcar e etanol próprios no trimestre. No ano, o EBITDA Ajustado foi de R$ 2,9 bilhões (-29%), marcado pela combinação atípica de queda na produção de açúcar no Brasil com preços depreciados da commodity. Cabe lembrar que o Efeito câmbio K no Açúcar inclui no resultado operacional o impacto do câmbio efetivamente utilizado para proteção das exportações do açúcar. EBITDA (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % EBITDA 893,8 965,8-7,4% 2.936,1 3.087,6-4,9% Efeitos do Ativo Biológico 25,8 27,4-5,6% 261,2 367,4-28,9% Efeitos do Hedge Accounting - Dívida - - n/a - 90,4 n/a Efeito Câmbio "K" Açúcar 11,0 71,6-84,7% (36,4) 640,1-105,7% Outros Efeitos Pontuais - (53,7) n/a (242,2) (53,7) 350,6% EBITDA Ajustado 930,6 1.011,0-7,9% 2.918,7 4.131,8-29,4% EBIT 205,2 395,6-48,1% 827,2 950,9-13,0% EBIT Ajustado 242,0 440,8-45,1% 809,7 1.995,1-59,4% A posição de volumes e preços de açúcar fixados com tradings ou via instrumentos financeiros derivativos, em Dólar Americano e convertido para Reais, até 31 de março de 2019, respectivamente, são resumidas como segue: Sumário das Operações de Hedge (Açúcar): 2019/20 2020/21 Volume (000' ton) 1.774,5 765,2 Preço médio ( R$/lb) 56,1 62,0 Preço médio ( US$/lb) 14,4 15,1 Nota: O preço em R$/lb considera a proteção cambial de instrumentos financeiros enquanto a receita líquida é contabilizada pela taxa de câmbio realizada no período. Inclui prêmio de polarização. 6

Os investimentos atingiram R$ 1,1 bilhão (+7%) no 4T 19 e R$ 2,6 bilhões na safra 18/19 (+11%), aumento devido principalmente ao maior dispêndio em plantio e tratos culturais, em função da maior área de cultivo com a inclusão de canaviais adquiridos nos 2 últimos anos (Tonon e Furlan) e da adequação do nível de renovação do canavial em determinadas regiões. No ano safra também tivemos investimentos na ampliação da nossa capacidade de armazenamento de açúcar com o objetivo de dar mais flexibilidade para nossas estratégias de trading. Capex (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Capex Total 1.080,2 1.014,6 6,5% 2.641,7 2.378,7 11,1% Capex Manutenção 730,8 664,2 10,0% 1.894,3 1.562,4 21,2% Ativos biológicos 271,0 210,9 28,5% 1.229,7 936,9 31,2% Manutenção de entressafra 459,9 453,3 1,5% 664,6 625,5 6,2% Capex Operacional 135,5 214,4-36,8% 252,5 381,0-33,7% SSMA & Sustaining 117,6 118,9-1,1% 190,5 213,7-10,8% Mecanização 2,5 76,2-96,7% 32,2 136,1-76,3% Industrial 15,3 19,3-20,5% 29,9 31,2-4,4% Capex de Projetos 213,9 136,0 57,3% 494,9 435,3 13,7% Cogeração e Expansão 51,1 41,0 24,4% 113,2 107,0 5,8% Outros 162,8 95,0 71,5% 381,6 328,3 16,3% Nota: Inclui juros capitalizados. O custo da dívida líquida de R$ 84 milhões comparados a R$ 74 milhões no 4T 18 se deve, principalmente, ao aumento do endividamento líquido no período. Os outros encargos e variações monetárias foram positivos em R$ 30 milhões no período, sobretudo devido aos efeitos da variação cambial sobre saldos não designados como hedge accounting. Resultado financeiro (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Custo da Dívida Bruta (107,3) (106,1) 1,1% (469,1) (513,7) -8,7% Rendimentos de aplicações financeiras 23,7 31,9-25,6% 86,7 204,8-57,7% Sub-total: custo da dívida líquida (83,6) (74,2) 12,6% (382,5) (309,0) 23,8% Outros Encargos e Variações Monetárias 30,3 45,4-33,2% 86,0 134,8-36,2% Despesas Bancárias, Fees e Outros (19,0) (5,4) 249,3% (51,8) 11,0-569,5% Resultado Financeiro Líquido (72,3) (34,3) 110,9% (348,3) (163,1) 113,5% Segue abaixo composição das despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social. Taxa efetiva (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Lucro operacional antes do IR/CS 132,8 361,3-63,2% 478,9 787,8-39,2% Despesa teórica IR/CS (34%) (45,2) (122,8) -63,2% (162,8) (267,9) -39,2% Equivalência patrimonial 1,6 (1,4) 212,8% 10,5 (7,3) 244,6% Crédito de ação indenizatória - - n/a 75,3 - n/a Subvenção para investimentos ICMS e Reintegra 25,4 22,5 13,3% 31,7 59,7-47,0% Diferenças permanentes e de alíquota entre lucro presumido e real (1,4) 1,1-219,8% 35,0 60,3-41,9% Outros (16,6) 9,9-266,6% 4,5 10,2-55,9% Despesa efetiva de IR/Cs (36,0) (90,7) -60,3% (5,9) (145,0) -95,9% Alíquota Efetiva de IR/CS -27% -25% -2 p.p. -1% -18% 17 p.p. Despesa com IR/CS - - 0,0% - - 0,0% Corrente (51,2) (116,8) -56,1% (146,9) (254,6) -42,3% Diferido 15,2 26,0-41,7% 141,0 109,6 28,6% 7

B. Raízen Combustíveis Em outubro de 2018 a Raízen Combustíveis iniciou as operações na Argentina. Com isso, segregamos o resultado por unidade de negócio para melhor entendimento do resultado. B.1. Raízen Combustíveis Brasil O ano de 2018 foi especialmente desafiador para o setor de distribuição de combustíveis no Brasil, em função da greve dos caminhoneiros e da alta volatilidade dos preços internacionais, num mercado pressionado por uma recuperação muito lenta dos indicadores econômicos. A demanda por combustíveis no 4T 19 cresceu 2% no Brasil (base ANP). Novamente, as vendas de diesel expandiram (+2% versus 4T 18), reflexo da maior atividade econômica nos primeiros meses do ano. No ciclo otto, as vendas apresentaram melhora sequencial, com expansão do volume vendido de 3%, beneficiada pela maior participação do etanol no mix (em gasolina equivalente, os volumes ficaram em linha com o 4T 18). No segmento de aviação, as vendas de combustíveis aumentaram 8%, ao mesmo tempo que o número de decolagens no 4T 19 cresceu 2% (base ANAC). Volume de Vendas (000' m3) 4T'19 4T'18 Var % 3T'19 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Vol. Vendas (s/ Congêneres) 6.459 6.275 2,9% 6.781,3-4,8% 26.041 25.657 1,5% Diesel 2.867 2.779 3,1% 3.014-4,9% 11.848 11.427 3,7% Etanol 1.057 813 30,0% 1.187-11,0% 4.109 2.983 37,8% Gasolina 1.902 2.074-8,3% 1.922-1,1% 7.554 8.877-14,9% Jet-A1 589 559 5,4% 610-3,5% 2.325 2.128 9,2% Outros 46 50-9,5% 48-5,4% 206 242-14,8% Ciclo Otto 2.958 2.887 2,4% 3.109-4,9% 11.663 11.860-1,7% Gasolina Equivalente 2.664 2.661 0,1% 2.779-4,1% 10.521 11.031-4,6% Nota: Exclui vendas para outras distribuidoras. Na RC Brasil, o volume total de vendas foi superior em 3% comparado ao 4T 18, com destaque para as vendas de etanol (+30%), diesel (+3%) e combustíveis para aviação (+5%). No ciclo-otto, o volume vendido no 4T 19 foi 2% superior, mas estável quando medido em gasolina equivalente, com maior participação do etanol no mix de vendas. A receita operacional líquida totalizou R$ 20,0 bilhões no período (+3%), em função do maior volume. Foram concedidos no trimestre descontos na venda de combustíveis pelo atingimento de metas (rebates) no montante de R$ 53 milhões. O custo dos produtos vendidos do 4T 19 atingiu R$ 19,1 bilhões (+3%), em razão da expansão das vendas e movimentação nos preços dos produtos no período. As despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 460 milhões no trimestre (-1%), reflexo dos esforços da companhia em controlar gastos. As outras receitas operacionais, ajustadas por efeitos pontuais, alcançaram R$ 83 milhões no 4T 19. O EBITDA ajustado do 4T 19 atingiu R$ 714 milhões (-2%). O maior volume vendido compensou parcialmente o menor ganho oriundo da estratégia de suprimentos e comercialização, quando comparado ao 4T 18. Mantivemos o foco no relacionamento de longo prazo com seus clientes, resultando num desempenho superior. Na safra, o EBITDA Ajustado foi de R$ 2,8 bilhões (-8% em relação à safra anterior), impactado principalmente pela primeira metade do ano-safra, quando tivemos os efeitos do aumento do preço dos combustíveis no mercado internacional e da Greve dos Caminhoneiros. EBITDA (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % 3T'19 Var % FY 2019 FY 2018 Var % EBITDA 755,6 677,1 11,6% 808,0-6,5% 2.647,1 2.848,4-7,1% Venda de Ativo (69,5) (43,0) 61,6% (12,6) 451,2% (123,6) (99,9) 23,8% Outros efeitos pontuais (90,3) - n/a (89,7) 0,7% (216,6) (156,2) 38,7% Ativos decorrentes de contratos com clientes 118,2 98,2 20,4% 112,0 5,5% 448,8 397,0 13,1% EBITDA Ajustado 714,0 732,3-2,5% 817,7-12,7% 2.755,6 2.989,3-7,8% EBIT 710,3 623,9 13,9% 763,9-7,0% 2.467,9 2.641,5-6,6% EBIT Ajustado 550,4 580,9-5,2% 661,6-16,8% 2.127,6 2.385,4-10,8% * Os EBITDA s do 4T'18 e FY 2018 consideram a aplicação da IFRS15. Nota: Considerando o resultado da Argentina via Equivalência Patrimonial o EBITDA da combustíveis é de R$ 798 Milhôes. Os investimentos do trimestre, incluindo dispêndios decorrentes de ativos de contratos com clientes, totalizaram R$ 277 milhões (+8%), em linha com o plano de expansão para o ano. Em 31 de março de 2019, a rede de postos Shell contava com 6.473 postos, adição líquida de 144 postos nos últimos 12 meses (6.329 ao final do 4T 18). 8

B.2. Raízen Combustíveis Argentina A moeda funcional da operação de downstream é o dólar americano e por este motivo reportaremos todos os resultados nesta moeda. Apresentaremos nesta seção os dados operacionais dos períodos comparativos, de forma gerencial e não auditados. As informações financeiras dos períodos anteriores à aquisição não serão reportadas uma vez que as operações de upstream e downstream eram consolidadas, sem a necessária segregação para fins de comparabilidade. O 4T 19 da Raízen Argentina foi relativamente estável comparado aos desafios enfrentados em 2018. Ainda assim, houve desvalorização do peso argentino frente ao dólar americano, com consequências na taxa de juros e na inflação do período. Em contrapartida, a cotação internacional de petróleo apresentou forte recuperação frente ao trimestre anterior (3T 19). Volume de Vendas (000' m3) 4T'19 3T'19 Var % FY 2019* Volume Processado - '000 Bbls 7.918 6.950 14% 14.868 Vol. Vendas 1.594 1.526 4% 3.120 Gasolina 455 466-2% 921 Diesel 467 461 1% 928 Jet-A1 159 138 15% 297 Outros 513 461 11% 974 * Considera somente os últimos seis meses do ano-safra (3T 19 e 4T 19). A operação de refino voltou à normalidade no 4T 19 e o volume processado de petróleo foi de 7.918 mil barris (88,0 mil barris/dia), com um fator de utilização da refinaria de 81%. O cenário econômico do país segue desafiador, resultando numa queda de 6% nas vendas de combustíveis (gasolina e diesel) no trimestre. Quando comparado ao 3T 19, os volumes vendidos ficaram em linha. Já as vendas para o segmento de aviação seguem apresentando expansão significativa (+41% versus 4T 18 e +15% versus 3T 19), em função da maior demanda vista no setor, bem como novos contratos. A receita operacional líquida foi de USD 830 milhões, reflexo do menor volume de gasolina e diesel no período com preços médios de venda inferiores, na comparação 3T 19. Os custos de produtos vendidos foram de USD 735 milhões no 4T 19, impactado também pelo menor volume de vendas dos principais produtos, a despeito do maior custo dos insumos, impactados pela alta das cotações de petróleo e inflação no período. As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram USD 53 milhões no trimestre, crescimento em relação ao 3T 19, devido ao aumento de 4% nas vendas do trimestre. O EBITDA encerrou o trimestre em USD 61 milhões, refletindo a normalização das operações de refino e assertividade da estratégia de precificação. Nos seis meses de operação, o EBITDA atingiu USD 83,5 milhões. Raízen Combustíveis Argentina 4T'19 3T'19 Var % FY 2019* Receita Operacional Líquida (US$ Mln) 829,5 852,8-3% 1.682,3 EBITDA (US$ Mln) 61,4 22,0 179% 83,5 Taxa média de câmbio 3,7827 3,8094 (0,0070) 3,7961 Receita Líquida (R$ Mln) 3.128,5 3.243,5-4% 6.372,0 EBITDA (R$ Mln) 232,3 82,1 183% 314,4 * Considera somente os últimos seis meses do ano-safra (3T 19 e 4T 19). Os investimentos do trimestre somaram USD 30 milhões, dos quais cerca de 90% foram destinados à manutenção e benfeitorias no complexo de refino, e cerca de 10% foram investidos nas operações de varejo e outros. B.3. Raízen Combustíveis Total O custo da dívida líquida de R$ 94 milhões comparado a R$ 67 milhões no 4T 18 se deve, principalmente, ao aumento do endividamento líquido no período, em grande parte em função do investimento para aquisição da operação de downstream na Argentina. Os outros encargos e variações monetárias positivos em R$ 94 milhões referem-se sobretudo ao efeito do resultado financeiro líquido do montante ainda a pagar no âmbito da aquisição da Argentina. O resultado financeiro líquido Argentina negativo em R$ 99 milhões se deve predominantemente à variação cambial (ARS vs USD) dos saldos comerciais. 9

Resultado financeiro (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Custo da Dívida Bruta (109,7) (80,8) 35,8% (407,3) (303,6) 34,1% Rendimento de Aplicações Financeiras 16,0 14,0 14,3% 36,4 32,6 11,9% (=) Custo da dívida líquida (93,7) (66,8) 40,3% (370,8) (271,1) 36,8% Outros Encargos e Variações Monetárias 0,0 5,2 n/a 35,6 44,8-20,5% Montante a Pagar - Aquisição da Argentina 93,9 - n/a 123,2 - n/a Despesas Bancárias, Fees e Outros (3,4) (13,9) -75,2% (82,8) (49,0) 69,1% Resultado Financeiro Líquido Brasil (3,2) (75,4) -95,8% (294,8) (275,2) 7,1% Resultado Financeiro Líquido Argentina (98,7) - n/a (106,4) - n/a Resultado Financeiro Líquido Total (101,9) (75,4) 35,1% (401,2) (275,2) 45,8% EBITDA (R$ Mln) 4T'19 EBITDA Raízen Combustíveis Total 987,9 EBITDA Raízen Combustíveis Total Ajustado 946,3 Raízen Combustíveis Brasil 755,6 Raízen Combustíveis Brasil Ajustado 714,0 Raízen Combustíveis Argentina 232,3 Segue abaixo composição das despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social. Taxa Efetiva Raízen Combustíveis (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 752,2 548,5 37,1% 2.216,3 2.366,3-6,3% Imposto de renda e contribuição social a taxa nominal (34%) (269,7) (186,5) 44,6% (764,7) (804,5) -4,9% Subvenção diesel ANP - - n/a 85,2 - n/a Juros sobre capital próprio 16,0 10,5 51,6% 65,4 66,0-0,8% Regime especial de reavaliação de ativos da Argentina 56,3 - n/a 56,3 - n/a Diferenças permanentes e de alíquota entre lucro presumido e real 6,4 22,6-71,7% 34,2 37,8-9,5% Outros 10,7 0,8 1301,3% 4,2 2,7 53,1% Despesa efetiva de IR/CS (180,4) (152,6) 18,2% (519,5) (698,1) -25,6% Alíquota Efetiva de IR/CS -24% -28% 4 p.p. -23% -30% 6 p.p. Despesa com IR/CS Corrente (227,1) (215,2) 5,5% (401,4) (708,4) -43,3% Diferido 60,7 62,6-3,1% (106,9) 10,3-1138,2% 10

C. Raízen Combinado e Consolidado O EBITDA combinado e consolidado da Raízen totalizou R$ 1.922 milhões no 4T'19, apresentando um crescimento de 17%. O EBITDA da Raízen ajustado pelos efeitos descritos nas seções individuais da Raízen Energia e da Raízen Combustíveis aumentou 10%, chegando a R$ 1.917 milhões no mesmo período. EBITDA (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % EBITDA 1.921,8 1.644,0 16,9% 6.021,5 5.922,5 1,7% EBITDA Ajustado 1.916,9 1.744,4 9,9% 6.112,6 7.107,6-14,0% Raízen Energia 893,8 965,8-7,4% 2.936,1 3.087,6-4,9% Raízen Energia Ajustado 930,6 1.011,0-7,9% 2.918,7 4.131,8-29,4% Raízen Combustíveis* 987,9 677,1 45,9% 2.961,5 2.848,4 4,0% Raízen Combustíveis Ajustado 946,3 732,3 29,2% 3.070,0 2.989,3 2,7% Lucro não realizado 40,0 1,1 3547,8% 123,9 (13,5) 1020,1% * Os EBITDA s do 4T'18 e FY 2018 consideram a aplicação da IFRS15. O lucro líquido no ano-safra 2018/19 foi de R$ 2.235 milhões, abaixo em -3% do lucro líquido de R$ 2.311 milhões reportados no 4T'18. A dívida líquida combinada da Raízen no 4T'19 totalizou R$ 9,8 bilhões, R$ 2,1 bilhões superior ao saldo no 4T'18, que foi de R$ 7,7 bilhões. Dívida por tipo (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Moeda estrangeira 10.247,5 6.044,8 69,5% Senior notes 2027 2.063,3 1.651,8 24,9% Schuldschein 766,6 726,9 5,5% Term loan agreement 1.765,3 1.500,4 17,7% Pré-pagamento de exportações 5.458,1 2.165,7 152,0% Adiantamento de contrato de câmbio 0,0 - n/a Outros 194,3 (0,0) n/a Moeda local 7.016,8 7.473,6-6,1% BNDES 638,5 1.569,4-59,3% PESA 594,4 975,3-39,1% Finame 76,6 102,5-25,3% Crédito rural 370,4 - n/a CRA 4.775,2 3.830,7 24,7% Debêntures 430,8 820,4-47,5% Notas de créditos 171,2 257,4-33,5% Despesas de colocação de títulos (40,3) (82,0) -50,9% Dívida bruta 17.264,3 13.518,3 27,7% Caixa e equivalente de caixa (Inclui TVM) 6.008,5 4.742,1 26,7% Aplicações financeiras vinculadas a financiamentos 57,8 67,8-14,6% Certificados do tesouro nacional CTN 521,9 827,0-36,9% Instrumentos financeiros - MtM* 814,3 74,2 997,9% Disponibilidades 7.402,6 5.711,1 29,6% Dívida líquida 9.861,7 7.807,3 26,3% Dívida líquida (excl. PESA e CTN) 9.789,2 7.659,0 27,8% * Instrumentos financeiros de câmbio e juros. 11

Aviso Legal Este documento contém declarações e informações prospectivas. Tais declarações e informações prospectivas são, unicamente, previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos a todos os stakeholders que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Raízen e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. 12

Reconciliação do EBITDA Raízen Energia Conciliação do EBITDA (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Lucro (prejuízo) líquido - Acionistas controladores 96,0 270,6-64,5% 468,1 642,8-27,2% Lucro (prejuízo) líquido - Acionistas não controladores 0,8 0,0 n/a 4,9 0,0 n/a Lucro (prejuízo) líquido do período 96,8 270,6-64,2% 473,0 642,8-26,4% Imposto sobre a renda e contribuição social 36,0 90,7-60,3% 5,9 145,0-95,9% Resultado financeiro líquido 72,3 34,3 110,9% 348,3 163,1 113,5% Depreciação e amortização 447,8 570,2-21,5% 2.108,9 2.136,6-1,3% EBITDA 893,8 965,8-7,4% 2.936,1 3.087,6-4,9% Reconciliação do EBITDA Raízen Combustíveis Brasil Conciliação do EBITDA (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % 3T'19 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Lucro líquido - Acionistas controladores 565,0 380,7 48,4% 493,7 14,4% 1.654,3 1.607,1 2,9% Lucro líquido - Acionistas não controladores 20,8 15,2 36,8% 15,2 36,5% 53,8 61,1-12,1% Lucro líquido do período 585,8 395,9 48,0% 509,0 15,1% 1.708,0 1.668,2 2,4% Imposto sobre a renda e contribuição social 207,6 152,6 36,0% 162,3 27,9% 541,2 698,1-22,5% Resultado financeiro líquido 3,2 75,4-95,8% 82,6-96,2% 295,0 275,2 7,2% Depreciação e amortização 45,4 151,4-70,0% 44,1 2,9% 179,2 603,8-70,3% EBITDA 755,6 775,3-2,5% 808,0-6,5% 2.647,1 3.245,4-18,4% 13

Demonstração do Resultado Raízen Energia S.A. Demonstração do Resultado (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Receita operacional líquida 7.120,0 4.512,9 57,8% 22.405,6 14.752,4 51,9% Custo dos produtos vendidos (6.618,9) (3.904,4) 69,5% (20.711,3) (12.474,2) 66,0% Lucro bruto 501,1 608,6-17,7% 1.694,3 2.278,2-25,6% Receitas (despesas) operacionais (296,0) (213,0) 39,0% (867,1) (1.327,3) -34,7% Vendas (235,5) (155,1) 51,8% (849,2) (813,9) 4,3% Gerais e administrativas (123,8) (173,4) -28,6% (593,4) (620,4) -4,3% Outras receitas (despesas) operacionais 58,6 119,7-51,0% 544,5 128,5 323,7% Resultado de equivalência patrimonial 4,7 (4,2) 212,8% 31,0 (21,4) 244,6% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 205,2 395,6-48,1% 827,2 950,9-13,0% Resultado financeiro líquido (72,3) (34,3) 110,9% (348,3) (163,1) 113,5% Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 132,8 361,3-63,2% 478,9 787,8-39,2% Imposto sobre a renda e contribuição social (36,0) (90,7) -60,3% (5,9) (145,0) -95,9% Lucro (prejuízo) líquido do período 96,8 270,6-64,2% 473,0 642,8-26,4% Atribuível a: Acionistas não controladores (0,8) (0,0) 5909,0% (4,9) (0,0) n/a Acionistas controladores 96,0 270,6-64,5% 468,1 642,8-27,2% 14

Balanço Patrimonial (Ativo) Raízen Energia S.A. Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa 3.189,9 3.321,8-4,0% Caixa restrito 135,0 91,1 48,1% Instrumentos financeiros derivativos 788,3 243,5 223,7% Contas a receber de clientes 974,0 602,4 61,7% Estoques 789,4 752,6 4,9% Imposto sobre a renda e contribuição social a recuperar 418,3 584,4-28,4% Impostos a recuperar 221,5 206,9 7,1% Outros ativos financeiros 306,5 408,4-25,0% Partes relacionadas 2.413,9 750,4 221,7% Ativos biológicos 814,0 947,8-14,1% Outros créditos 318,5 308,2 3,3% 10.369,1 8.217,5 26,2% Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 562,7 242,5 132,0% Outros ativos financeiros 527,0 502,4 4,9% Imposto sobre a renda e contribuição social a recuperar 414,2 300,9 37,6% Impostos a recuperar 77,4 55,6 39,1% Partes relacionadas 3.416,9 3.019,8 13,1% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 390,4 82,8 371,7% Depósitos judiciais 381,0 349,6 9,0% Outros créditos 232,0 169,5 36,9% Investimentos 572,9 346,5 65,4% Imobilizado 9.846,3 9.432,3 4,4% Intangível 1.841,7 1.810,8 1,7% 18.262,5 16.312,8 12,0% Total do Ativo 28.631,6 24.530,3 16,7% 15

Balanço Patrimonial (Passivo) Raízen Energia S.A. Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Passivo Circulante Empréstimos e financiamentos 1.506,1 1.504,0 0,1% Instrumentos financeiros derivativos 766,5 181,6 322,0% Fornecedores 4.189,4 2.001,9 109,3% Ordenados e salários a pagar 399,4 429,6-7,0% Imposto sobre a renda e contribuição social a pagar 22,7 90,1-74,9% Tributos a pagar 157,3 174,1-9,6% Dividendos a pagar 10,0 17,1 n.a. Partes relacionadas 656,3 491,2 33,6% Adiantamento de clientes 31,1 36,7-15,3% Outras obrigações 167,0 147,7 13,1% 7.906,0 5.074,1 55,8% Não Circulante Empréstimos e financiamentos 10.570,9 9.275,6 14,0% Instrumentos financeiros derivativos 379,1 59,7 534,9% Tributos a pagar 177,6 173,2 2,5% Partes relacionadas 398,9 379,9 5,0% Provisão para demandas judiciais 436,8 340,5 28,3% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 267,5 217,8 22,8% Outras obrigações 156,9 185,4-15,4% 12.387,6 10.632,1 16,5% Total do passivo 20.293,6 15.706,1 29,2% Patrimônio líquido Atribuído aos acionistas da Controladora Capital social 6.511,2 6.505,5 0,1% Reserva de capital 1.089,1 1.089,1 0,0% Ajuste de avaliação patrimonial (228,8) (3,4) 6656,4% Reserva de lucros 931,3 1.233,9-24,5% Lucros (prejuízos) acumulados 0,0 0,0 n/a 8.302,8 8.825,1-5,9% Participação dos acionistas não controladores 35,3 (1,0) 3739,3% Total do patrimônio líquido 8.338,0 8.824,2-5,5% Total do passivo e patrimônio líquido 28.631,6 24.530,3 16,7% 16

Demonstração de Fluxo de Caixa Raízen Energia S.A. Demonstração de Fluxo de Caixa (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % LAIR 132,8 361,3-63,2% 478,9 787,8-39,2% Depreciação e amortização 688,7 570,2 20,8% 2.108,9 2.136,6-1,3% Perda líquida decorrente de mudanças no valor justo e amortização da mais ou menos valia dos ativos biológicos 25,8 27,4-5,6% 261,2 367,4-28,9% Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 79,5 80,8-1,6% 355,3 486,7-27,0% Ganho (perda) não realizado em operações com derivativos (224,5) (167,2) 34,3% (419,6) (583,1) -28,0% Outros (50,4) (121,6) -58,5% (473,2) (131,0) 261,3% Total de efeitos não caixa no LAIR 519,0 389,5 33,3% 1.832,6 2.276,8-19,5% Contas a receber de clientes e adiantamentos de clientes (6,1) (48,9) -87,5% 233,9 (319,5) 173,2% Estoques 2.142,5 1.502,7 42,6% (14,1) (132,8) -89,4% Caixa restrito, líquido (154,3) 48,7-416,9% (43,8) 159,7-127,4% Fornecedores e adiantamento a fornecedores 669,4 531,1 26,0% 1.589,0 1.011,2 57,1% Instrumentos financeiros derivativos 342,3 89,5 282,4% 147,7 540,7-72,7% Outros (889,6) (184,3) 382,6% (1.377,1) (122,7) 1022,2% Variação total de ativos e passivos 2.104,2 1.938,8 8,5% 535,6 1.136,7-52,9% IR e CS pagos (51,0) (108,8) -53,1% (210,6) (146,2) 44,0% Fluxo de Caixa Operacional 2.705,0 2.580,8 4,8% 2.636,6 4.055,0-35,0% CAPEX (1.084,0) (1.024,5) 5,8% (2.691,0) (3.145,1) -14,4% Outros 5,5 97,8-94,4% 38,2 113,1-66,2% Fluxo de Caixa de Investimento (1.078,5) (926,7) 11,7% (2.652,9) (3.032,0) -15,2% Captação de dívida com terceiros 1.646,8 18,0 9048,5% 4.133,1 1.339,6 208,5% Amortização de principal de dívida com terceiros (2.193,7) (156,9) 1298,3% (3.164,3) (1.220,5) 159,3% Amortização de juros de dívida com terceiros (119,8) (91,4) 31,0% (583,2) (622,7) -6,3% Transações financeiras intercompany (229,2) 61,1-275,1% 113,6 661,6-82,8% Pagamento de dividendos e JCP (0,0) (245,5) -100,0% (780,5) (1.320,2) -40,9% Outros 0,1 0,1-35,4% 13,1 0,6 2202,9% Fluxo de Caixa de Financiamento (895,8) (414,5) 116,1% (268,1) (1.161,6) -76,9% Movimentação líquida de Caixa e equivalentes de caixa 730,7 1.239,6-41,1% (284,4) (138,6) 105,2% Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 2.437,6 2.069,4 17,8% 3.321,8 3.437,6-3,4% Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 21,6 12,9 67,9% 152,5 22,8 568,9% Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 3.189,9 3.321,8-4,0% 3.189,9 3.321,8-4,0% Os fluxos de caixa de investimento e financiamento podem diferir dos números divulgados nas demonstrações financeiras contábeis devido à classificação de determinadas operações intercompany que, no release podem ser divulgadas pelo líquido em atividade de financiamento, que é a forma como a Administração gerencia suas operações. 17

Demonstração do Resultado Raízen Combustíveis S.A. Demonstração do Resultado (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % 3T'19 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Receita operacional líquida 23.177,3 19.495,0 18,9% 25.077,4-7,6% 88.950,6 74.586,0 19,3% Custo dos produtos vendidos (21.933,3) (18.522,1) 18,4% (23.850,7) -8,0% (84.801,5) (70.638,0) 20,1% Lucro bruto 1.244,0 972,9 27,9% 1.226,7 1,4% 4.149,1 3.948,0 5,1% Receitas (despesas) operacionais (389,9) (349,0) 11,7% (456,9) -14,7% (1.531,4) (1.306,5) 17,2% Vendas (504,1) (328,1) 53,6% (500,9) 0,6% (1.678,6) (1.326,6) 26,5% Gerais e administrativas (167,6) (135,3) 23,9% (158,7) 5,6% (558,6) (474,8) 17,6% Outras receitas (despesas) operacionais 281,9 114,4 146,3% 202,7 39,1% 705,8 494,9 42,6% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 854,1 623,9 36,9% 769,9 10,9% 2.617,7 2.641,5-0,9% Resultado financeiro líquido (101,9) (75,4) 35,1% (90,3) 12,8% (401,4) (275,2) 45,8% Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 752,2 548,5 37,1% 679,5 10,7% 2.216,3 2.366,3-6,3% Imposto sobre a renda e contribuição social (166,4) (152,6) 9,1% (170,6) -2,4% (508,3) (698,1) -27,2% Lucro (prejuízo) líquido do período 585,8 395,9 48,0% 509,0 15,1% 1.708,0 1.668,2 2,4% Atribuível a: Acionistas não controladores 20,8 15,2 36,8% 15,2 36,5% 53,8 61,1-12,1% Acionistas controladores 565,0 380,7 48,4% 493,7 14,4% 1.654,3 1.607,1 2,9% 18

Balanço Patrimonial (Ativo) Raízen Combustíveis S.A. Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa 2.818,6 1.420,3 98,4% Caixa restrito 140,7 52,5 168,1% Instrumentos financeiros derivativos 156,1 55,2 182,8% Contas a receber de clientes 2.386,3 2.154,4 10,8% Estoques 3.290,1 1.851,4 77,7% Imposto sobre a renda e contribuição social a recuperar 600,6 303,0 98,2% Impostos a recuperar 1.609,7 421,5 281,9% Partes relacionadas 720,8 512,0 40,8% Outros créditos 576,5 38,6 1392,1% 12.299,5 6.809,0 80,6% Não circulante Duplicatas a receber de clientes 514,5 447,9 14,9% Instrumentos financeiros derivativos 639,0 48,2 1225,2% Impostos a recuperar 384,7 281,9 36,5% Partes relacionadas 880,5 864,8 1,8% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 111,9 68,9 62,4% Depósitos judiciais 68,1 57,3 18,8% Outros créditos 2.045,5 12,1 16806,9% Investimentos 0,3 (0,0) 8988489,2% Imobilizado 5.488,2 1.872,4 193,1% Intangível 1.126,5 2.879,1-60,9% 11.259,4 6.532,6 72,4% Total do Ativo 23.558,9 13.341,5 76,6% 19

Balanço Patrimonial (Passivo) Raízen Combustíveis S.A. Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Passivo Circulante Empréstimos e financiamentos 416,6 28,0 1388,0% Instrumentos financeiros derivativos 79,2 31,3 152,7% Fornecedores 3.836,2 1.741,7 120,3% Ordenados e salários a pagar 144,3 123,9 16,5% Imposto sobre a renda e contribuição social a pagar 76,9 7,1 986,1% Tributos a pagar 330,5 101,9 224,2% Dividendos a pagar 27,5 6,3 334,7% Receitas antecipadas 47,8 41,5 15,3% Partes relacionadas 4.409,1 875,6 403,6% Outras obrigações 663,3 443,8 49,5% 10.031,5 3.401,2 194,9% Não Circulante Empréstimos e financiamentos 4.674,5 2.709,7 72,5% Instrumentos financeiros derivativos 9,4 156,9-94,0% Tributos a pagar 11,2 10,2 9,6% Partes relacionadas 3.062,0 2.582,3 18,6% Provisão para demandas judiciais 1.041,1 919,7 13,2% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 1.303,4 234,4 456,1% Receitas antecipadas 88,0 129,5-32,0% Outras obrigações 273,2 175,9 55,3% 10.463,0 6.918,6 51,2% Total do passivo 20.494,5 10.319,8 98,6% Patrimônio líquido Atribuído aos acionistas da Controladora Capital social 1.921,8 1.921,8 0,0% Reserva de capital 519,7 520,1-0,1% Ajuste de avaliação patrimonial (136,3) 3,6-3930,5% Reserva de lucros 518,3 349,6 48,3% 2.823,5 2.795,1 1,0% Participação dos acionistas não controladores 240,9 226,7 6,2% Total do patrimônio líquido 3.064,4 3.021,8 1,4% Total do passivo e patrimônio líquido 23.558,9 13.341,5 76,6% 20

Demonstração de Fluxo de Caixa Raízen Combustíveis S.A. Demonstração de Fluxo de Caixa (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % LAIR 752,2 548,5 37,1% 2.216,3 2.366,3-6,3% Depreciação e amortização 255,8 151,4 68,9% 796,3 603,9 31,9% Ganho apurado na venda de imobilizado (55,4) (47,1) 17,7% (116,2) (110,3) 5,3% Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 108,7 110,3-1,4% 922,5 396,8 132,5% Ganho (perda) não realizado em operações com derivativos 59,5 24,0 147,5% (800,6) 21,1-3896,0% Outros (176,1) (18,6) 848,8% (136,8) (163,1) -16,2% Total de efeitos não caixa no LAIR 192,4 220,1-12,6% 665,1 748,3-11,1% Contas a receber de clientes e adiantamentos de clientes 143,4 69,4 106,6% 59,0 (517,3) -111,4% Estoques 147,6 478,5-69,2% 38,3 (182,1) -121,0% Fornecedores e adiantamento a fornecedores (73,4) 58,0-226,6% (83,3) 45,2-284,5% Instrumentos financeiros derivativos 1.215,8 (379,3) -420,6% 1.037,2 648,7 59,9% Impostos e contribuições, líquidos (215,9) (66,2) 226,3% (51,4) (346,7) -85,2% Outros 148,6 142,9 4,0% (88,6) (325,3) -72,8% Variação total de ativos e passivos 1.366,1 303,3 350,4% 911,2 (677,5) -234,5% IR e CS pagos (7,7) (36,9) -79,1% (42,5) (103,1) -58,8% Fluxo de Caixa Operacional 2.303,0 1.035,0 122,5% 3.750,1 2.334,0 60,7% CAPEX (91,5) (206,1) -55,6% (1.974,5) (801,2) 146,44% Outros 111,3 96,3 15,6% 202,7 204,5-0,85% Fluxo de Caixa de Investimento 19,8 (109,8) -118,1% (1.771,8) (596,7) 196,91% Captação de dívida com terceiros 218,0 (7,9) -2860,6% 2.183,4 1.649,1 32,4% Amortização de principal de dívida com terceiros (797,6) (4,0) 19716,1% (1.017,6) (16,0) 6246,3% Amortização de juros de dívida com terceiros (44,8) (16,5) 171,0% (169,0) (44,9) 276,5% Pagamento de dividendos e JCP (469,5) (649,5) -27,7% (1.494,0) (1.772,7) -15,7% Outros 232,2 (57,0) -507,2% (115,6) (660,4) -82,5% Fluxo de Caixa de Financiamento (861,7) (735,0) 17,2% (612,9) (844,9) -27,5% Movimentação líquida de Caixa e equivalentes de caixa 1.461,1 190,3 667,7% 1.365,5 892,3 53,0% Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 1.355,1 1.221,9 10,9% 1.420,3 517,8 174,3% Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 2,4 8,1-70,1% 32,7 10,3 219,2% Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 2.818,6 1.420,3 98,4% 2.818,6 1.420,3 98,4% Os fluxos de caixa de investimento e financiamento podem diferir dos números divulgados nas demonstrações financeiras contábeis devido à classificação de determinadas operações intercompany que, no release podem ser divulgadas pelo líquido em atividade de financiamento, que é a forma como a Administração gerencia suas operações. 21

Demonstração do Resultado Raízen Combinado e Consolidado Demonstração do Resultado (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % Receita operacional líquida 27.953,3 22.859,3 22,3% 103.973,0 86.261,2 20,5% Custo dos produtos vendidos (26.170,2) (21.276,7) 23,0% (98.008,5) (80.050,3) 22,4% Lucro bruto 1.783,1 1.582,6 12,7% 5.964,5 6.210,9-4,0% Receitas (despesas) operacionais (683,8) (562,0) 21,7% (2.395,7) (2.633,8) -9,0% Vendas (739,1) (483,0) 53,0% (2.526,6) (2.139,2) 18,1% Gerais e administrativas (291,4) (308,7) -5,6% (1.152,0) (1.095,2) 5,2% Outras receitas (despesas) operacionais 342,1 233,9 46,2% 1.251,9 622,1 101,3% Resultado de equivalência patrimonial 4,7 (4,2) 212,8% 31,0 (21,4) 244,6% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 1.099,2 1.020,6 7,7% 3.568,8 3.577,2-0,2% Resultado financeiro líquido (134,4) (106,7) 26,0% (791,6) (423,2) 87,1% Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 964,8 913,9 5,6% 2.777,1 3.154,0-11,9% Imposto sobre a renda e contribuição social (229,6) (244,7) -6,2% (542,0) (843,0) -35,7% Lucro (prejuízo) líquido do período 735,2 669,2 9,9% 2.235,1 2.311,0-3,3% Atribuível a: Acionistas não controladores 21,6 15,2 41,8% 58,7 61,1-4,0% Acionistas controladores 713,6 654,0 9,1% 2.176,4 2.249,8-3,3% 22

Balanço Patrimonial (Ativo) Raízen Combinado e Consolidado Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa (Inclui TVM) 6.008,5 4.742,1 26,7% Caixa restrito 275,7 143,6 92,0% Instrumentos financeiros derivativos 797,4 228,1 249,6% Contas a receber de clientes 3.360,4 2.756,8 21,9% Estoques 4.051,8 2.552,5 58,7% Imposto sobre a renda e contribuição social a recuperar 1.018,9 887,4 14,8% Impostos a recuperar 1.831,2 628,4 191,4% Outros ativos financeiros 306,5 408,4-25,0% Partes relacionadas 962,9 709,0 35,8% Ativos biológicos 814,0 947,8-14,1% Outros créditos 895,0 346,9 158,0% 20.322,3 14.351,0 41,6% Não circulante Contas a receber de clientes 514,5 447,9 14,9% Instrumentos financeiros derivativos 856,9 273,8 213,0% Outros ativos financeiros 527,0 502,4 4,9% Imposto sobre a renda e contribuição social a recuperar 441,8 300,9 46,8% Impostos a recuperar 462,1 337,5 36,9% Partes relacionadas 1.353,8 1.329,5 1,8% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 507,7 158,3 220,7% Depósitos judiciais 449,1 406,9 10,4% Outros créditos 2.250,0 181,6 1139,3% Investimentos 573,2 346,5 65,4% Imobilizado 15.334,5 11.304,7 35,6% Intangível 2.968,2 4.689,9-36,6% 26.238,7 20.279,9 29,4% Total do Ativo 46.561,0 34.630,8 34,4% 23

Balanço Patrimonial (Passivo) Raízen Combinado e Consolidado Balanço Patrimonial (R$ Mln) 4T'19 4T'19 Var % Passivo Circulante Empréstimos e financiamentos 1.922,7 1.532,0 25,5% Instrumentos financeiros derivativos 698,7 142,3 390,9% Fornecedores 8.025,6 3.743,6 114,4% Ordenados e salários a pagar 543,8 553,5-1,8% Imposto sobre a renda e contribuição social a pagar 99,6 97,2 2,5% Tributos a pagar 487,9 276,1 76,7% Dividendos a pagar 37,6 23,4 n/a Partes relacionadas 2.881,8 781,4 268,8% Adiantamento de clientes 96,4 51,7 86,6% Outras obrigações 812,9 618,0 31,5% 15.606,9 7.819,2 99,6% Não Circulante Empréstimos e financiamentos 15.341,6 11.986,3 28,0% Instrumentos financeiros derivativos 43,7 199,6-78,1% Tributos a pagar 188,8 183,4 2,9% Partes relacionadas 421,0 406,1 3,7% Provisão para demandas judiciais 1.477,9 1.260,2 17,3% Imposto sobre a renda e contribuição social diferidos 1.570,9 452,2 247,4% Outras obrigações 518,1 490,8 5,6% 19.562,1 14.978,6 30,6% Total do passivo 35.169,0 22.797,7 54,3% Patrimônio líquido Atribuído aos acionistas da Controladora Capital social 8.433,0 8.427,4 0,1% Reserva de capital 1.608,8 1.609,2 0,0% Ajuste de avaliação patrimonial (420,3) (3,4) n/a Reserva de lucros 1.440,3 1.574,2-8,5% 11.115,9 11.607,4-4,2% Participação dos acionistas não controladores 276,1 225,7 22,3% Total do patrimônio líquido 11.392,0 11.833,1-3,7% Total do passivo e patrimônio líquido 46.561,0 34.630,8 34,4% 24

Demonstração de Fluxo de Caixa Raízen Combinado e Consolidado Demonstração de Fluxo de Caixa (R$ Mln) 4T'19 4T'18 Var % FY 2019 FY 2018 Var % LAIR 964,8 913,9 5,6% 2.777,1 3.154,0-11,9% Depreciação e amortização 944,4 721,6 30,9% 2.905,2 2.742,3 5,9% Ganho apurado na venda de imobilizado (50,6) (38,5) 31,2% (113,4) (95,2) 19,1% Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 188,2 191,1-1,5% 1.277,8 883,5 44,6% Ganho (perda) não realizado em operações com derivativos (240,7) (146,6) 64,2% (1.298,5) (565,1) 129,8% Perda líquida decorrente de mudanças no valor justo e amortização da mais ou menos valia dos ativos biológicos 25,8 27,4-5,6% 261,2 367,4-28,9% Outros (231,4) (148,8) 55,6% (612,8) (309,2) 98,2% Total de efeitos não caixa no LAIR 635,8 606,2 4,9% 2.419,5 3.023,7-20,0% Contas a receber de clientes e adiantamentos de clientes 137,3 20,5 568,8% 292,9 (836,8) -135,0% Estoques 2.292,1 2.012,5 13,9% 0,4 (281,4) -100,1% Caixa restrito, líquido (227,6) 106,6-313,5% (127,1) 204,9-162,1% Fornecedores e adiantamento a fornecedores 1.885,2 151,9 1141,4% 2.626,3 1.659,9 58,2% Instrumentos financeiros derivativos 126,3 23,3 441,5% 96,3 194,1-50,4% Outros (747,1) (73,4) 917,8% (1.445,6) (480,0) 201,2% Variação total de ativos e passivos 3.466,2 2.241,5 54,6% 1.443,1 460,6 213,3% IR e CS pagos (58,7) (145,7) -59,7% (253,0) (249,4) 1,5% Fluxo de Caixa Operacional 5.008,0 3.615,9 38,5% 6.386,7 6.389,0 0,0% CAPEX (1.175,5) (1.230,6) -4,5% (4.646,3) (3.946,3) 17,7% Outros (119,9) (216,1) -44,5% 1.032,2 (7,6) -13613,6% Fluxo de Caixa de Investimento (1.295,3) (1.446,7) -10,5% (3.614,1) (3.954,0) -8,6% Captação de dívida com terceiros 1.864,8 10,1 18357,5% 6.316,5 2.988,7 111,3% Amortização de principal de dívida com terceiros (2.991,3) (160,9) 1759,0% (4.181,9) (1.236,5) 238,2% Amortização de juros de dívida com terceiros (164,5) (108,0) 52,4% (752,2) (667,6) 12,7% Pagamento de dividendos e JCP (469,5) (895,0) -47,5% (2.274,4) (3.092,9) -26,5% Outros 3,1 4,2-27,4% 11,1 1,8 525,9% Fluxo de Caixa de Financiamento (1.757,6) (1.149,5) 52,9% (881,0) (2.006,5) -56,1% Movimentação líquida de Caixa e equivalentes de caixa 1.955,1 1.019,7 91,7% 1.891,7 428,5 341,4% Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 3.760,9 2.622,5 43,4% 3.663,2 3.201,6 14,4% Efeito da variação cambial sobre caixa e equivalentes de 24,0 21,0 14,4% 185,2 33,0 460,4% caixa Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 5.740,0 3.663,2 56,7% 5.740,0 3.663,2 56,7% 25