Instrumentos financeiros de curto prazo Miguel Matias Instituto Superior Miguel Torga LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
PROGRAMA 1. Introdução ao cálculo financeiro 2. Instrumentos financeiros de curto prazo 3. Rendas 4. Amortização de empréstimos 5. Empréstimos obrigacionistas LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
2. Instrumentos financeiros de curto prazo 2.1. Conta empréstimo 2.2. Descoberto autorizado 2.3. Crédito em conta corrente 2.4. Letras e livranças. Desconto bancário e reforma de títulos LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
2. Instrumentos financeiros de curto prazo 2.1. Conta empréstimo 2.2. Descoberto autorizado 2.3. Crédito em conta corrente 2.4. Letras e livranças. Desconto bancário e reforma de títulos LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
Conta empréstimo (É tipicamente um instrumento de médio/longo prazo) Finalidade Em regra, investimento Prazo Utilização Taxa de juro Variável, conforme o investimento. Em regra, não deve exceder os 15 anos De uma única vez Com plano de utilização Indexada a uma taxa de mercado Encargos Reembolso Imposto de selo s/utilização do crédito Juros Imposto de selo s/juros e comissões (4%) De acordo com um plano definido. Em regra, através de prestações constantes periódicas, com possibilidade de introdução de um período de carência
Conta empréstimo Exemplo: A UMT obteve um financiamento com as seguintes caraterísticas: Montante 25.000.000 Eur Prazo 3 anos Juro Reembolso O crédito vencerá juros à taxa de 19%, os quais serão pagos semestral e postecipadamente Integral e no final do prazo Quanto é que a UMT vai ter de pagar ao banco, no primeiro pagamento?
Conta empréstimo Resolução: JURO j = C.n.i/12 j = 25.000.000 x 6/12 x 19% j = 2.375.000 IMP SELO S/JUROS E COM Imp Selo = 2.375.000 x 0,04 = 95.000 No final do primeiro semestre do empréstimo, a empresa UMT irá pagar 2.470.000 Eur ao banco X.
2. Instrumentos financeiros de curto prazo 2.1. Conta empréstimo 2.2. Descoberto autorizado 2.3. Crédito em conta corrente 2.4. Letras e livranças. Desconto bancário e reforma de títulos LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
Descoberto autorizado Finalidade Financiar necessidades pontuais de tesouraria de empresas Prazo Fixo e até um ano, eventualmente renovável Utilização Movimentação por recurso à DO, ate ao limite autorizado Taxa de juro Indexada a uma taxa de mercado Encargos Imp selo sobre a média mensal dos saldos em dívida (0,04%) Juros Imposto de selo s/juros e comissões (4%) Reembolso Não definido e obrigatoriamente no vencimento
Descoberto autorizado A UMT negociou com o Banco Y a concessão de um descoberto autorizado na sua conta. As condições acordadas foram as seguintes: Limite de crédito Período 1.200.000 Eur 10 a 31 de Março Taxa de Juro 20% Juros e encargos A debitar no final de Março
Descoberto autorizado O extrato da conta à ordem do mês de Março foi o seguinte: Data Data-Valor Descrição Débito Crédito Saldo Saldo 28-02-2007 210.000 02-03-2007 03-03-2007 Depósito 600.000 810.000 03-03-2007 03-03-2007 CH 743 800.000 10.000 05-03-2007 06-03-2007 Transferência 5.000 5.000 08-03-2007 09-03-2007 Depósito 100.000 105.000 10-03-2007 10-03-2007 CH 744 700.000-595.000 14-03-2007 14-03-2007 Transferência 600.000-1.195.000 16-03-2007 17-03-2007 Depósito 300.000-895.000 21-03-2007 21-03-2007 CH 745 28.000-923.000 26-03-2007 27-03-2007 Depósito 800.500-122.500 27-03-2007 27-03-2007 CH 746 650.000-772.500 30-03-2007 31-03-2007 Depósito 914.000 141.500 31-03-2007 31-03-2007 CH 747 105.000 36.500 Quanto é que a UMT pagou ao banco no final de Março, pela utilização do Descoberto?
Descoberto autorizado Resolução: Saldo (C i ) Nº de dias (n i ) Números (C i xn i ) 595.000 4 2.380.000 1.195.000 3 3.585.000 895.000 4 3.580.000 923.000 6 5.538.000 122.500 0 0 772.500 4 3.090.000 21 i Cn = 18.173.000
Descoberto autorizado Resolução: 1) Juros (=C.n.i/365) 1) Juros (=18.173.000 x 20%/365) 9.957,81 2) Imp selo sobre juros e comissões 398,31 3) Imp selo sobre média mensal dos saldos em dívida (Média mensal dos saldos em dívida 605.766,67) Imp selo 242,31 Encargos totais 10.598
2. Instrumentos financeiros de curto prazo 2.1. Conta empréstimo 2.2. Descoberto autorizado 2.3. Crédito em conta corrente 2.4. Letras e livranças. Desconto bancário e reforma de títulos LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
Crédito em conta corrente Finalidade Prazo Utilização Taxa de juro Encargos Reembolso Financiar necessidades de tesouraria de empresas Fixo e até um ano, eventualmente renovável Por saque de montante definido (mínimos e múltiplos de ), com pré-aviso de transferência para a conta DO, ate ao limite autorizado Indexada a uma taxa de mercado Revisão periódica nas datas de pagamento de juro Juro Comissão de imobilização pela parte não utilizada (flat) Comissão de gestão (flat) Imp. selo sobre a média mensal dos saldos em dívida (0,04%) Imposto de selo s/juros e comissões (4%) Por transferência da DO, de acordo com instruções por escrito do cliente, por montantes definidos (mínimos e múltiplos de ) e obrigatoriamente no final do prazo
Crédito em conta corrente A UMT negociou com o Banco Z a abertura de uma Conta Corrente. As condições autorizadas foram as seguintes: Limite de crédito Prazo 1.000.000 Eur 180 dias Taxa de Juro 17,5% Comissões Juros e encargos Reembolso Imobilização sobre crédito não utilizado de 1,5% / ano Pagos trimestral e postecipadamente Integral no final do prazo Quanto é que a UMT vai ter de pagar do crédito ao banco, no final do primeiro trimestre, sabendo que apenas fez uma utilização de 800.000 Eur no dia da abertura?
Crédito em conta corrente Resolução: 1) Juros (Utilizar base 365 dias) 2) Comissão de imobilização 34.520,55 739,73 3) Imp selo sobre juros e comissões 1.410,41 4) Imp selo sobre média mensal dos saldos em dívida Média mensal dos saldos em dívida 800.000,00 Imp selo 960,00 Encargos totais 37.630,68
Crédito em conta corrente Uma empresa negociou com o seu banco a abertura de uma CC para apoio às necessidades de tesouraria, nas seguintes condições: Limite de crédito Prazo 20.000 Eur 180 dias Comissões Imobilização sobre crédito não utilizado de 0,5%, / semestre, apurada mensalmente Taxa juro Eur6m (com revisão mensal) + 2,75% Juros e encargos Pagos semestral e postecipadamente
Crédito em conta corrente Admitindo as seguintes médias mensais durante o primeiro semestre: MÊS % Lim utilizado Eur 6m 1 50% 3,5% 2 75% 3,0% 3 100% 2,9% 4 40% 2,9% 5 100% 2,7% 6 85% 2,6% Determine o total dos encargos no final do primeiro semestre.
Crédito em conta corrente Resolução: Encargos MÊS % Lim Lim utiliz Eur Spread Taxa juro Juros Com Imob Imp selo ut ilizado C u e s i = e+s j=c u x i/12 c im jur e com sald dív Total 1 50% 10.000 3,5% 2,75% 6,25% 52,08 8,33 2,42 4,00 66,83 2 75% 15.000 3,0% 2,75% 5,75% 71,88 4,17 3,04 6,00 85,08 3 100% 20.000 2,9% 2,75% 5,65% 94,17 0,00 3,77 8,00 105,93 4 40% 8.000 2,9% 2,75% 5,65% 37,67 10,00 1,91 3,20 52,77 5 100% 20.000 2,7% 2,75% 5,45% 90,83 0,00 3,63 8,00 102,47 6 85% 17.000 2,6% 2,75% 5,35% 75,79 2,50 3,13 6,80 88,22 Totais 501,31
2. Instrumentos financeiros de curto prazo 2.1. Conta empréstimo 2.2. Descoberto autorizado 2.3. Crédito em conta corrente 2.4. Letras e livranças. Desconto bancário e reforma de títulos LICENCIATURA EM GESTÃO / 2ºANO 1ºSEM 2015/16
Letras Desconto bancário e reforma de títulos
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos O juro é calculado em função do valor nominal da letra, do prazo e da taxa de juro aplicada Na data do desconto Data-valor do crédito feito na conta do Cliente (Instrução nº 50/96 do Banco de Portugal) O banco credita a conta Depósito à Ordem (DO) do Cliente pelo valor nominal da letra, procedendo, nessa altura, também, ao débito dos juros e demais despesas Por este facto se chamam "juros à cabeça"
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos O juro é calculado em função do valor nominal da letra, do prazo e da taxa de juro aplicada Na data do vencimento O banco tem apenas de cobrar o valor nominal do título, reembolsando-se do valor anteriormente adiantado ao Cliente Uma vez que o cálculo do juro incide sobre o valor nominal do efeito e os juros são cobrados "à cabeça", o desconto designa-se por desconto comercial ou por fora Df=f(C n ) Df Df C C n C 0 n ni
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos O juro é calculado em função do valor nominal da letra, do prazo e da taxa de juro aplicada Prazo O prazo corresponde ao intervalo de dias compreendidos entre a data do crédito na conta o efetivo desconto comercial - e a data do último dia em que o pagamento pode ser efetuado De acordo com o Artigo 38º da Lei Uniforme relativa às Letras e Livranças (LULL), a letra, para além do vencimento, dispõe de mais dois dias para pagamento
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos COMISSÃO DE COBRANÇA PORTES IMPOSTO DE SELO
Letras Desconto bancário e reforma de títulos A Opticalense Lda. deseja descontar uma letra de 10.125 Eur. Esta foi emitida no dia 2 de Agosto de 2006 e teve vencimento a 2 de Outubro (2ª feira) do mesmo ano. As condições acordadas entre o banco e o Cliente são as seguintes: - Taxa de juro: 8%/ano - Comissão de cobrança: 0,8% - Portes: 3,50 Eur A data-valor do desconto foi dia 12 de Agosto Qual o montante que a Opticalense, Lda. recebeu com a realização do desconto?
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Resolução: A contagem do tempo foi a seguinte: - Agosto: 20 dias (de 12 de Agosto - inclusive - a 31 de Agosto) - Setembro: 30 dias (de 1 a 30) - Outubro: 2 dias (de 1 a 2 - dia do vencimento) = 52 dias + 2 dias (para pagamento) = 54 dias
Letras Desconto bancário e reforma de títulos Cálculo do montante que a Opticalense, Lda. recebeu com a realização do desconto: 10.125x54x0,08 Juros = = 121,50 360 Comissão de cobrança = 10.125 x 0,008 = 81,00 Portes = 3,50 IS = ( 121,50 + 81,00) x 0,04 = 8,10 Pelo que o total dos encargos foi = 214,10 O valor que a Opticalente, Lda. recebeu com a realização do desconto correspondeu a: 10.125,00-214,10 = Produto Líquido do Desconto = 9.910,90
Letras Desconto bancário e reforma de títulos A reforma Substituição de uma letra por outra, regra geral de menor montante, mantendo rigorosamente os mesmo intervenientes, com vencimento para mais tarde Desconto da reforma O banco debita a conta do cedente (sacador) pelo valor da letra reformada e credita pelo valor da letra de reforma Ao valor nominal desta retira à cabeça os juros e outros encargos associados Geralmente os bancos agravam a taxa de desconto nas reformas
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos O juro é calculado em função do valor nominal da livrança, do prazo e da taxa de juro aplicada Prazo O prazo corresponde ao intervalo de dias compreendidos entre a data do crédito na conta o efetivo desconto comercial - e a data do último dia em que o pagamento pode ser efetuado De acordo com o Artigo 77º (e 38º) da Lei Uniforme relativa às Letras e Livranças (LULL), a livrança, para além do vencimento, dispõe de mais dois dias para pagamento
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos Encargos do desconto: juros + outros encargos Selagem da livrança (Imposto de Selo) Juros Imposto de selo sobre juros Corresponde a 5 0 / 00 do valor nominal da livrança (valor inscrito no título) e é cobrada na data da concessão do financiamento Postecipados. Calculados em função do capital emprestado, do prazo da operação (número de dias decorridos entre a data da concessão do crédito e o último dia para pagamento) e da taxa de juro A taxa de juro é contratada entre a Instituição de Crédito e o Cliente 4% e incide sobre o valor dos juros cobrados ao Cliente Nas operações de crédito tituladas por livranças e domiciliadas no banco mutuante, não são devidas comissões de cobrança
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos O(s) representante(s) legal(ais) da empresa Miragens, Lda. dirigiram-se ao Banco Luso com o objetivo de solicitar um crédito para apoio à tesouraria. O empréstimo foi concedido sob a forma de um desconto por financiamento. As condições acordadas foram as seguintes: - Valor do empréstimo - 40.000 (= valor da livrança) - Prazo - 92 dias (90 + 2 dias) - Taxa de juro anual - 8% Nota: Tal como a letra, a livrança tem mais dois dias para ser paga. Qual o valor dos encargos que a empresa teve com o desconto da livrança?
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos Resolução: Os encargos a suportar pelo Cliente são:
Livranças Desconto bancário e reforma de títulos A reforma (ou novação) Substituição de uma livrança por outra, regra geral de menor montante, mantendo rigorosamente os mesmo intervenientes, com vencimento para mais tarde Desconto da reforma O banco debita a conta do cedente (sacador) pelo valor da livrança reformada e credita pelo valor da livrança de reforma, descontado do valor da selagem Os juros e outros encargos associados vão ser cobrados no final do prazo da nova livrança Geralmente os bancos agravam a taxa de desconto nas reformas
Letras e livranças Desconto bancário e reforma de títulos
Letras Tabela Geral do Imposto de Selo Desconto bancário e reforma de títulos 17.1 - Pela utilização de crédito, sob a forma de fundos, mercadorias e outros valores, em virtude da concessão de crédito a qualquer título, incluindo a cessão de créditos, o fatoring e as operações de tesouraria quando envolvam qualquer tipo de financiamento ao cessionário, aderente ou devedor, considerando-se, sempre, como nova concessão de crédito a prorrogação do prazo do contrato - sobre o respetivo valor, em função do prazo: 17.1.1 - Crédito de prazo inferior a um ano - por cada mês ou fração... 0,04% 17.1.2 - Crédito de prazo igual ou superior a um ano... 0,50% 17.1.3 - Crédito de prazo igual ou superior a cinco anos... 0,60% 17.2 - Operações realizadas por ou com intermediação de instituições de crédito, sociedades financeiras ou outras entidades a elas legalmente equiparadas e quaisquer outras instituições financeiras - sobre o valor cobrado: 17.2.1 - Juros por, designadamente, desconto de Letras e bilhetes do Tesouro, por empréstimos, por contas de crédito e por crédito sem liquidação... 4% 17.2.4 - Outras comissões e contraprestações por serviços financeiros... 4% 17.1.4 - Crédito utilizado sob a forma de conta corrente, descoberto bancário ou qualquer outra forma em que o prazo de utilização não seja determinado ou determinável, sobre a média mensal obtida através da soma dos saldos em dívida apurados diariamente, durante o mês, divididos por 30... 0,04%