Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores
Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estrat tratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, p condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomenda endação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam- se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além m de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório rio,, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
Desempenho Operacional
Distribuição Crescimento na energia distribuída e mudança de mix Energia distribuída (GWh) Energia distribuída por segmento (%) 2,6% 5.819 5.972 804 763 1.899 1.991 3.116 3.218 11.488 1.599 3.775 6.114 3,9% 11.938 1.556 4.028 6.354 5.819 1% 29% 70% 2,6% 5.972 1% 37% 62% 3,9% 11.488 11.938 1% 1% 28% 36% 71% 63% 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 Bandeirante Escelsa Enersul Cliente Final Energia em Trânsito Outros 4
Distribuição Programa de Combate às Perdas No 1S06, total de R$ 20,6 milhões (R$ 10,5 em Gastos e R$ 10,1 em Investimentos Operacionais) aplicados em programas voltados à contenção do crescimento do nível n de perdas técnicas t e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 2,2 2,4 2,3 6,0 5,2 5,0 5,9 6,3 6,6 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 Jun/05 Mar/06 Jun/06 4,1 Comerciais 3,9 ~ 335 mil inspeções realizadas no1s06 do total de 625 mil programadas para 2006 3,8 9,3 8,5 9,0 Meta de perda comercial consolidada para Dez/06: 3,6% Técnicas Jun/05 Mar/06 Jun/06 Redução das perdas técnicas: principal fator é o retorno do ponto de medição da Enersul Jun/05 Mar/06 Jun/06 5
Geração Peixe Angical inicia operação da 1ª Turbina Localização: Rio Tocantins Capacidade instalada: 452 MW Energia assegurada anual: 2.374 GWh Área do reservatório: 294 Km 2 Investimento: R$1,6 Bi (96% realizado) 100% da energia contratada via PPA (Capacidade instalada MW) 452 25 2006 100% contratados em leilões 50 2006 1.043 527 2006 516 Capacidade atual AHE Peixe Angical PCH São João 4ª máquina Mascarenhas Total 99% da construção concluída Junho 2006 início operação comercial Julho 2006 início da segunda turbina Outubro 2006 início da terceira turbina Novo Projeto em Geração - PCH Santa Fé (ES) Início em 2009 - Capacidade instalada: 30 MW - Energia assegurada: 16 MW (R$124,99 / MWh) 6
Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Energia comercializada (GWh) Enertrade Número de Clientes 10,2% 63 3.179 3.503 75,0% 17,2% 749 36 1.575 715 860 62,8% 1.846 446 1.400 1.398 1.781 54,6% 2.754 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 Outros Empresas do Grupo ENBR 7
Projeto Vanguarda Programa de Demissão Voluntária (PDV) concluído Poupanças advindas do PDV (R$ milhões/ano)* Produtividade (Cliente/Colaborador) 1.071 1.143 68,4 776 890 957 762 838 28,8 40,8 60,0 456 654 502 585 462 17,2 14,8 2,4 24,8 4,0 35,6 5,2 8,4 Jun/06 Dez/06 Jun/07 Dez/07 Custo Indireto de Pessoal * Moeda corrente Custo Direto de Pessoal 151% 91% 81% Bandeirante Escelsa Enersul 1998 2001 2005 2T06 Programa de Demissão Voluntária - Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões - Adesão de 651 colaboradores - 19% do quadro de colaboradores atual 8
Desempenho Financeiro
Receita Líquida (R$milhões) Queda reflete eventos de 2005 e novo perfil de mercado Receita Líquida L Consolidada (R$MM) 1.087 9% 2% 89% -2,6% 1.059 12% 5% 83% 2.182 9% 2% 89% -0,1% 2.179 10% 5% 85% 2T05 2T06 1S05 1S06 Distribuição Geração Comercialização Principais Impactos: - IRT de -8,86% da Bandeirante em Out/05; - Migração de clientes livres no 1T06 - Reconhecimento de R$ 75 milhões no 1T05 na Enersul (R$ 65 milhões anteriores a 2005); Excluindo o efeito da Enersul, a receita no semestre apresentaria um aumento de 3,0% 10
Custos e Despesas (R$ milhões) Impactado por Programas de Eficiência em curso Detalhamento dos Custos e Despesas 1-1S06 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis 1S06 Custos não gerenciáveis R$1.304 milhões (75%) Custos gerenciáveis R$430 milhões (25%) R$ milhões 1S06 1S05 Var.% Pessoal 197 134 47,3% Material 20 19 5,6% Serviços de Terceiros 136 106 28,8% Provisões 37 43-13,9% Outros 40 53-23,8% Total 430 354 21,5% R$1.734 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas R$ 8,7 milhões - Serviços de consultoria - R$ 5,5 milhões - PDV R$ 51,6 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 11
EBITDA 1S06 x 1S05 (R$ milhões) Variação reflete principalmente eventos de 2005 e PDV Evolução do EBITDA (R$ milhões) 518 65-52 Efeito da Revisão Tarifária da Enersul Excluindo os impactos da Enersul e do PDV, o EBITDA teria crescido cerca de 10%. +54-10 -4-14 -18 +45 453 444 Junho/05 PDV Programas de Eficiência P&D* Mercado Distribuidor Geração Comercialização Outros Junho/06 Margem EBITDA: 23,7% Margem EBITDA: 20,4% * Inclui EPE 12
Resultado Financeiro (R$ milhões) Variação cambial favoreceu 1S05 Variação na taxa de câmbio de 12,9% no 1S05 Resultado Financeiro R$ milhões Acumulado 1S06 1S05 Var.% Receita Financeira 119 134-10,9% Despesa Financeira (180) (230) -21,9% Resultado Cambial Líquido (26) 109 n.a. SWAP - resultado líquido (73) (81) -9,1% Variação cambial 48 190-74,8% TOTAL (86) 13 n.a. 13
Lucro Líquido (R$ milhões) Não-recorrentes e variação cambial explicam decréscimo Lucro Líquido L antes da participação de minoritários rios (R$ milhões) Lucro Líquido L (R$ milhões) 231 198 229 128 138-73,5% -40,3% -86,8% -45,4% 125 34 26 2T05 2T06 1S05 1S06 2T05 2T06 1S05 1S06 14
Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital fortalecida, gerando capacidade financeira a para expansão das operações Endividamento 1S06 (R$ milhões) Dívida bruta por indexador (Jun/06) 3% (447) PDV, CAPEX e Dividendos/JSCP 31% 3.122 (752) 2,3x * 1,9x * US$ 61% TJLP 5% 1.923 1.731 Pré-fixado Taxas Flutuantes * * ** Inclui Selic, CDI, IGP-M M e INPC Dívida Bruta Jun.06 (-) Caixa e Valores Mobiliários (-) Ativos Regulatórios Dívida Líquida Jun.06 Dívida Líquida Mar.06 * Rácio: : Dívida D Líquida L / EBITDA 12 meses 15
Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida d Jun/06 (R$ milhões) Operações Concluídas Emissão de debêntures: Bandeirante (R$250 Milhões, Abril/06) Enersul (R$337,5 Milhões, Junho/06) Escelsa (R$264 Milhões, Jul/06) Benefícios das operações: - Redução da dívida de curto prazo - Extensão do prazo médio da dívida - Redução do custo médio da dívida 883 692 552 447 18% 22% 272 9% 372 351 12% 11% 28% Caixa e Equivalentes Jul-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010 16
Plano de Investimento Atualização do programa de investimentos de 2006 Abertura dos Investimentos R$ milhões Principais Impactos: - Geração: R$ 30 milhões construção de Santa Fé; - Distribuição: R$ 22 milhões reforço e ampliação das redes; - Universalização: R$ 51 milhões redefinição de meta 651 126 182 =103 754 177 212 353 62 343 365 146 145 2006E (A nterio r) 2006E (A tual) 1S06 D istribuição Geração Universalização 17
Performance ENBR3 Importantes reconhecimentos no 1S06 Reconhecimentos de RI Melhor Cia. Aberta 2005 Menção Honrosa Volume R$mil 230 210 190 70.000 60.000 50.000 170 150 130 110 90 12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006 16/6/2006 17/7/2006 40.000 +53% 30.000 +48% 20.000 +48% 10.000 +42% 0 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX Atualizado até 24 de julho de 2006 18
Conclusão: Importantes Realizações do 1S06 Redução das Perdas Totais Início de Operação de Peixe Angical e Novo Projeto em Geração Conclusão do Programa de Demissão Voluntária Reconhecimento do Mercado Emissão de Debêntures Concluída 19
Conference Call dos Resultados do 1S06 Julho, 2006 Para mais informações, visite: www.energiasdobrasil.com.br