Perspectivas e Cenários Mercado de Café Guilherme Morya
AGENDA INTRODUÇÃO CONSUMO GLOBAL (VOLUME X VALOR) TENDÊNCIAS NO CONSUMO M&A PREVISÃO DE MERCADO (S&D) 2
Mundanças nos Hábitos de Consumo CONSUMO MASSIVO + Consumo - Apreciação Consumo no lar INICIO DA DIFERENCIAÇÃO > Cafeterias + Espresso Consumo out-of-home INOVAÇÃO/ÚNICO Novas Técnicas (+ sabor) Origem do café/artesanal Tecnologia 3
Em volume, a taxa de crescimento do consumo global de café tem recuado Milhões de sacas 200 2,7% Crescimento 6.0% 180 160 2,4% 1,9% 5.0% 140 4.0% 120 100 80 3.0% 2.0% 60 1.0% 40 20 0.0% 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2024-1.0% Consumo Global Crescimento Anual Nota 1: CAGR = taxa de crescimento anual Fonte: Rabobank, ICO; USDA 4
USD Bln Mln sacas 60 kg Há uma década, valor do mercado cresce mais que volume comercializado de café Consumo mundial de café 200 150 +3,0% +2,3% +2,0% +2,0% 100 50-2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Crescimento em valor real (Inflação descontada) 120 +2,4% +4,3% +2,9% +2,6% 60-2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Nota 1: taxa de crescimento anual Fonte: Rabobank; Euromonitor 5
O que Consumidor Procura?
USD Bln...E o que o mercado procura? Expectativa de Crescimento Real entre 2017-2021 (Inflação projetada descontada) 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Em comum: Praticidade/Novidade Com preços bem diferentes Consumidores de chá conhecendo café? Solúvel Premium? 0,0 Café - Cápsulas Café - Solúvel Chá Preto Café - T&M Outros Chás Chá Verde Chá Herbal/Fruit Café - Grãos Bebidas Outros Flavorizadas Fonte: Euromonitor e Rabobank 7
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 Geração de Valor Principais Consumidores Share Formatos de Café (Valor) 100% 80% 60% 40% 20% 0% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 8 Fonte: Rabobank; Euromonitor
Fusões e Expansões mudando a direção do consumo?
Fusões e Expansões no Mercado Global de Café 2013-2015 Dobrou o número de Lojas (~2.300) 2017 1.000 lojas Reserve Café invadindo o mercado de Bebidas (RTD)? Source: Business Insider 29/07/2017; Rabobank 2018 10
Consolidação semelhante ao setor de cervejas? As Top-15 marcas de cervejas (fora da China) realizaram as principais aquisições (Azul) ou foram compradas (Vermelho) nos últimos 10 anos 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 12% Share de Volume Global de Cervejas - 2007 9% 8% 6% 4% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 2% 2% 1% 1% Source: Euromonitor 11
Existem muitos players entre 1-3% de share O ambiente de COMPRAR OU SER COMPRADO pode vir para o café Será um mercado desafiador para aqueles que ficarem parados (1-3% de Market Share) 25.0% 20.0% 22.2% Hot Coffee World Value Share 15.0% 12.7% 10.0% 5.0% 2.7% 2.5% 2.5% 2.4% 2.1% 1.7% 1.5% 1.3% 1.0% 0.9% 0.9% 0.8% 0.8% 0.7% 0.0% Source: Euromonitor 12
O que esperar do Mercado?
1.000 sacas Exportações Exportação de Café Brasileiro Por Tipo 40,000 35,000 30,000 29,5 30,4 33,2 33,8 28,6 31,7 36,4 37,0 34,2 30,9 *27,1 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 * CONILON ARABICA SOLÚVEL TORRADO * Valores de 2018 até Outubro 14 Source: CECAFE
Milhões de sacas (60 kg) Oferta - Brasil SAFRA 18/19 Produção: 56.8 Mln sacas (41 mln sacas Arábica / 15.8 mln sacas Robusta) EL NIÑO 17.2 17.7 16.5 12.0 12.5 15.8 SAFRA 19/20 Produção: 55-56 Mln sacas 39.0 31.7 33.5 42.0 36.7 41.0 (~37-38 mln sacas Arábica / ~17-18 mln sacas Robusta) 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 (f) 19/20 (f) Arábica Robusta Source: Rabobank 2018 15
E os nossos competidores?
Principais Produtores Honduras Colômbia Peru/Guatemala/ México/Nicaragua +2,8% +1,7 % + 1.8% Source: Rabobank 17
Principais Produtores Vietnam India Indonésia + 4,4 %! 26.3 29.8 31.1 + 0,8 % + 1,7 % 16/17 17/18 18/19 (f) Source: Rabobank 18
Million bags (60kg each) Balanço Global Safra Cafeeira (Out-Set) Excedente/Déficit E/C (%) 8 6 4 2 5,5 45% 40% 35% 30% 25% - -2-4 -6 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17f 17/18f 18/19f 19/20f Arabica Surplus/Deficit Robusta Surplus/Deficit Stocks/Usage - 1,2 20% 15% 10% 5% 0% Source: Rabobank 19
1.000 bags (60kg bag) Estoques Consumidores (EUA+Japão+Europa) Os estoques se mantém estáveis! 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 USA Europe Japan * Valores coletados em Novembro Source: GCA; AJCA; ECF; Rabobank 20
Fundos Não-Comerciais Influênciando o Preço Os fundos diminuíram consideravelmente suas posições 21 Source: Bloomberg
Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 USD c/lp BRL x USD Câmbio Influênciando o Preço (Eleições + Trade War US-China) Preço Café ICE NY x Câmbio 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00-4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 - Correlação entre Preço Café ICE NY x Câmbio Café - ICE NY Dólar 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 - y = -0.009x + 3.8261 R² = 0.2566-50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 4.50 4.00 2008-2018 2018 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 - y = -0.0371x + 7.8484 R² = 0.7602-20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 22 Source: Bloomberg
USc/lb USD/ton Preço - Previsão ICE - Arabica ICE - Robusta 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 ~ USc 115-120/lb 2,600 2,100 1,600 1,100 600 100 ~ USD 1.600/ton Q1'17 Q2'17 Q3'17 Q4'17 Q1'18 Q2'18 Q3'18 Q4'18 (f) Q1'19 (f) Q2'19 (f) Q3'19 (f) ICE Arabica USc/lb 145 131 132 125 121 117 107 119 124 124 124 ICE Robusta USD/ton 2,169 2,024 2,096 1,855 1,782 1,733 1,587 1,620 1,660 1,680 1,680 Source: Rabobank 2018 23
Curva de Contratos Futuros ICE Arábica Preços Ascendentes - Contango 160.00 140.00 120.00 ARABICA - ICE FUTURES 107.15 110.95 113.80 116.50 119.10 122.70 126.30 128.70 131.05 133.10 136.00 138.90 140.85 142.80 USc/lbs 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 - ADOÇÃO DE NOVAS ESTRATÉGIAS DE LONGO PRAZO!!! Source: Bloomberg 24
Conclusões: Desafios Mercado Maduro em volume - Aumentar consumo per capita Macroeconomia - Renda per capita e Desigualdade Social Matéria-Prima - Clima, Custo de Produção Oportunidades Diferentes públicos Nova geração Novos Mercados Novos formatos Trava de Custos 25
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