Teleconferência de Resultados 2T17 25 de Julho de 2017
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Destaques do Trimestre Logo após a conclusão da fusão avançamos significativamente na captura de sinergias operacionais e financeiras. Destaca-se o integral refinanciamento e pré-pagamento das dívidas oriundas da Auto Ricci S.A., bem como o avanço das negociações junto às montadoras. SINERGIAS POTENCIAIS $ Refinanciamento da Dívida Compra de Veículos Definição do Organograma Atendimento e Fornecedores Covenants¹ Cronograma Amortização Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida / (Dívida + Equity) 3,39 x 2,58 x 2,45 x 69,4% 65,9% 67,2% 345,0 212,8 286,2 303,9 276,7 181,3 14,4 2T15 2T16 2T17 2T15 2T16 2T17 Caixa 12 M 24 M 36 M 48 M 60 M > 60 M ¹ Considera a dívida líquida consolidada da Companhia e o EBITDA proforma dos últimos 12 meses encerrados no 2T17. 4
Destaques do Trimestre Por mais um trimestre observamos uma evolução positiva no resultado de Seminovos e no resultado operacional da Companhia. Como resultado, o lucro líquido comparável subiu 66,4%, atingindo um novo patamar de margem líquida. Resultado de Seminovos EBITDA e Margem EBITDA¹² (0,9%) (1,6%) 6,9% 5,6 4,1% 2,8% 3,2 2,0 5,1% 4,5 7,7% 7,7 10,5% 10,8% 12,1% 14,0 11,0 9,5 55,4% 54,3 57,9% 58,2% 56,2 58,5 63,7% 63,8% 64,5% 61,1% 60,8% 61,7% 65,6 65,5 62,7 63,0 62,4 60,7 (0,7) (1,3) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Margem bruta R$ Milhões Lucro Líquido Locamerica¹ 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Margem EBITDA R$ Milhões Lucro Líquido e Margem Líquida¹² 4,7 1,9 5,5% 7,3% 7,9% 8,0% 12,1% 12,4% 12,4 12,6 9,9 12,6 5,5 7,6 8,0 7,8 +66,4% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Lucro Líquido Reportado Itens Não Recorrentes Resultado Auto Ricci S.A. Lucro Líquido Locamerica Margem Líquida R$ Milhões ¹ Excluindo as despesas não recorrentes e o resultado parcial da Auto Ricci S.A. ² Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 5
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Cenário Setorial No 2T17 o mercado de veículos 0km apresentou recuperação frente ao 2T16. Já o mercado de veículos usados continua apresentando desempenho bastante robusto, com destaque para o segmento de Seminovos, cujo volume vendido foi +23,3% superior ao 2T16. 2.405 Venda de Veículos no Brasil¹ 2.642 486 532 Relação Usados x Novo 5,0 x 5,3 x 5,0 x 4,0 x 2,3 x 2,5 x 2,6 x 2,5 x 2,6 x 3,0 x 2T16 2T17 2T16 2T17 Usados Novos Usados por Idade 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 Carros Usados Vendidos / Carros Novos Emplacados Vendas Locamerica² 457 266 788 456 275 808 0,56% 0,47% 0,34% 0,31% 3,5 3,4 3,1 2,8 899 1.109 2T16 2T17 Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Acima de 13 anos 2T14 2T15 2T16 2T17 # Veículos Vendidos % Market-Share Seminovos ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE ² Desconsidera as vendas da Auto Ricci S.A. 7
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Resultados Operacionais Ao longo do 2T17 tivemos um bom ritmo de novas contratações, adicionando 2,3 mil veículos, maior volume desde o 4T15. Também demos início ao processo de renovação da frota, cujo impacto pode ser notado na diminuição da idade média dos veículos operacionais. Pipeline Comercial # Carros em Disputa 21,8 23,2 25,2 26,2 23,7 23,1 22,2 19,9 19,7 1.340 56,2 Novas Contratações¹ # Veículos R$ Milhões 2.352 122,1 1.214 1.206 918 41,1 52,8 46,5 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Idade da Frota Operacional¹ Taxa de Utilização¹ 15,8 15,9 15,7 16,4 17,8 18,5 18,6 20,2 18,9 96,0% 96,4% 96,7% 96,8% 96,8% 97,1% 96,7% 96,8% 96,8% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Em Meses 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Frota Alugada como % da Frota Operacional ¹ Excluindo os números da Auto Ricci S.A. 9
Resultados Operacionais No 2T17 a frota operacional cresceu 2,3% frente ao 1T17. A ligeira queda na frota total é explicada pela diminuição da frota em estoque, que alcançou o patamar mais baixo na história da Companhia. Após a incorporação da Auto Ricci S.A. a frota total era de 43.004 veículos. Composição da Frota Frota em Desmobilização¹ Operacional Implantação Desmobilização 15.596 43.004 Qtde. Caros em Estoque Como % Frota Total 971 836 1.909 12,5% 27.628 1.482 3.053 27.408 938 2.841 13.789 3.677 3.622 10,8% 3.168 9,0% 2.796 7,2% 2.118 6,1% 5,9% 5,5% 5,4% 3,5% 37.418 1.696 1.541 1.529 1.482 23.093 23.629 938 1T17 (Locamerica) 2T17 (Locamerica) 2T17 (Ricci) 2T17 (Consolidado) 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 ¹ Excluindo os números da Auto Ricci S.A. 10
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Resultados Financeiros A receita líquida de locação apresentou uma queda de 1,4% no 2T17 quando comparado com o mesmo período do ano passado, impulsionada principalmente por uma queda de 1,3% no número de diárias. # Diárias e Tarifa Média Receita Líquida de Locação # de Diárias Tarifa Média (R$ / Mês) R$ Milhões 3.140 3.197 1.592 1.590 4.264 4.232 202,4 204,4 2.141 2.114 103,1 101,6 2T16 2T17 1S16 1S17 2T16 2T17 1S16 1S17 12
Resultados Financeiros No trimestre apresentamos significativa expansão das vendas realizadas por meio das lojas de varejo, cuja participação alcançou 63,1% do faturamento de Seminovos, positively impact in the gross margin of the segment. Vendas de Seminovos Resultado de Seminovos Varejo Atacado Participação Varejo Margem Bruta R$ Milhões 50,6% 63,1% 44,6% 161,7 63,3% 217,0 6,9% 7,7% 10,5% 10,8% 12,1% 88,2 27,4 115,0 72,5 72,1 137,4 89,6 79,6 (0,9%) (1,6%) 5,6 4,1% 3,2 2,8% 2,0 5,1% 4,5 7,7 9,5 11,0 14,0 46,1 42,4 (0,7) (1,3) 2T16 2T17 1S16 1S17 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 13
EBIT e Mg. EBIT No 1S17 a margem EBITDA alcançou o patamar de 64,5%, expansão de 4,1 p.p. frente ao mesmo período do ano anterior. 1º Semestre de 2016 +4,1 p.p. 100,0% 26,9% 15,3% 3,2% 61,0% 24,7% 36,3% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT 1º Semestre de 2017 100,0% 31,5% 16,6% 12,2% 64,1% 23,7% 40,4% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A¹ Resultado de Seminovos EBITDA Recorrente Despesas com Depreciação EBIT Recorrente ¹ Exclui R$ 3,2 milhões de despesas extraordinárias de consultorias e assessoria jurídica e financeira devido à fusão com a Auto Ricci S.A. 14
Resultados Financeiros Resultados operacionais consistentes e uma melhor alocação de capital já se refletem numa significativa expansão do retorno sobre o capital investido e lucro líquido. Em base anualizada o ROE atingiu 16,6%. Resultado Financeiro Recorrente ROE Anualizado¹ R$ Milhões Como % Receita Locação 27,9% 29,0% 24,2% 24,4% 28,8 24,6 58,6 50,0 2T16 2T17 1S16 1S17 Lucro Líquido R$ Milhões Como % Receita Locação 16,5% 16,6% 7,3% 12,4% 6,5% 12,3% 9,5% 10,1% 10,1% 25,1 6,8% 7,6 12,6 13,1 2T16 2T17 1S16 1S17 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 ¹ Com base no lucro líquido recorrente e excluindo os efeitos da incorporação da Auto Ricci S.A. no patrimônio líquido da Companhia. 15
ANEXO I DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DRE Proforma ajustada por eventos não recorrentes. 1º Trimestre de 2017 2º Trimestre de 2017 LCAM RICCI Combinada LCAM RICCI Combinada Locação de veículos 113.390 51.368 164.758 112.067 51.448 163.515 Venda de veículos 102.056 28.887 130.943 114.968 30.921 145.889 Impostos incidentes sobre vendas (10.544) (4.752) (15.296) (10.496) (4.786) (15.282) Receita operacional 204.902 75.504 280.406 216.539 77.584 294.123 Custos de manutenção (30.245) (9.095) (39.340) (34.050) (9.775) (43.825) Custos com depreciação (22.684) (12.380) (35.064) (22.895) (14.723) (37.618) Custo dos veículos vendidos (91.051) (26.432) (117.483) (101.004) (29.078) (130.082) Custos de locação e venda de veículos (143.980) (47.907) (191.887) (157.949) (53.576) (211.525) Lucro bruto 60.922 27.596 88.518 58.590 24.008 82.598 Comerciais, administrativas e gerais (18.040) (6.554) (24.594) (16.017) (5.896) (21.913) Depreciação (1.258) (88) (1.346) (1.708) (92) (1.800) Outras (despesas) receitas operacionais 47 348 395 11 (178) (167) Despesas Gerais e Administrativas (19.251) (6.294) (25.545) (17.714) (6.166) (23.880) Resultado operacional (EBIT) 41.671 21.302 62.973 40.876 17.843 58.719 Despesas financeiras (31.144) (16.095) (47.239) (30.611) (14.363) (44.974) Receitas financeiras 5.792 1.397 7.189 5.997 815 6.812 Despesas financeiras líquidas (25.352) (14.698) (40.050) (24.614) (13.548) (38.163) Resultado antes dos impostos 16.319 6.604 22.923 16.262 4.294 20.556 Imposto de renda e contribuição social (3.877) (1.914) (5.791) (3.653) (501) (4.155) Corrente (3.720) (1.476) (5.196) (4.374) (3.150) (7.524) Diferido (157) (438) (595) 721 2.649 3.370 Lucro líquido do período 12.442 4.690 17.132 12.609 3.793 16.401 EBITDA Recorrente 65.613 33.770 99.383 65.479 32.657 98.136 Margem EBITDA 63,8% 72,4% 66,5% 64,5% 70,0% 66,2% Dados Não Auditados. 16
Perguntas e Respostas Obrigado www.locamerica.com.br/ri Contato: ri@locamerica.com.br +55 31 3319.1583 Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Locamerica são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.