Resultados 9M11 21/11/2011

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1 Resultados 9M11 21/11/2011

2 Aviso Legal Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.

3 Grupo OHL Resultados Oportunidades

4 Perfil Corporativo Grupo OHL CONSTRUÇÃO CONSTRUÇÃO CONCESSÕES MEIO AMBIENTE DESENVOLVIMENTO INDUSTRIAL NACIONAL INTERNACIONAL Projeto Civil EUA Edificações México, Chile e Perú Dessalinização Complexos Turísticos Refinaria Serviços Urbanos e de Europa Central Tratamento de Água Shopping Centers Gás infraestrutura Quatar e Argélia Petroquímica Energia sistemas de Proteção Contra Incêndios RODOVIAS FERROVIAS PORTOS AEROPORTOS MARINAS ESTACIONAMENTO 9 2 Espanha COMERCIAIS 1 México 4 Spain 1 Brasil 1 Argentina 3 Chile 37 km 1 Espanha 1 Índia 2 milhões pass./ano amarrações 6 México 80 hectares 3 Espanha 1 Perú km 1

5 Perfil Corporativo Presença Geográfica 2

6 Perfil Corporativo Grupo OHL Grupo OHL OHL Concesiones Grupo international com atuação nos setores de construção, concessão e serviços, listedo na Bolsa de Madri desde 1991 Fundado há 98 anos e estabelecido em 21 países Portfólio de 78 bilhões (9M11) Posição Estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile Operador global de infraestrutura: rodovias, portos, aeroportos e ferrovias Expertise no Brasil através da OHL Brasil Ampla experiência internacional no desenvolvimento de estrutura de capital eficiente para projetos Resumo dos resultados: Faturamento ( MM) M11 OHL S.A % % % Construção % % % Outras Atividades 213 4% 330 7% % Concessões % % % EBITDA ( MM) M11 OHL S.A % % % Construção % % % Outras Atividades 18 2% 18 2% 17 2% Concessões % % % Resumo dos resultados: Faturamento ( MM) M11 OHL Concesiones % % % Argentina 10 1% 14 1% 11 1% Brasil % % % Chile 53 5% 68 4% 26 2% Espanha 57 5% 75 5% 69 6% México 65 6% 89 6% 81 6% Perú 8 1% 14 1% 14 1% Outros % % % EBITDA ( MM) M11 OHL Concesiones % % % Argentina (3) -1% (3) 0% (4) -1% Brasil % % % Chile 39 9% 50 7% 20 3% Espanha 21 5% 26 3% 45 7% México * % % % Perú 5 1% 8 1% 10 2% Outros (8) -2% 27 4% 10 2% 3

7 Perfil Corporativo Critérios de Investimento Escopo Geográfico: Países estratégicos como Brasil, México, Chile, Peru e Espanha Seletivamente em outras áreas geográficas Nível de participação: preferência por participações majoritárias, que conferem os poderes de decisão e controle em cada concessão. Rentabilidade: mínimo de 15% em euros, considerando possíveis efeitos de mudança na paridade, estimado como diferencial de inflação. Capital: financiado com fluxo de caixa pelo Grupo. Dívida: sem necessidade de aporte de acionistas e em moeda local, livre de risco cambial. 4

8 Perfil Corporativo Estrutura Societária OHL S.A. 100% OHL CONCESIONES 60% CONCESSÕES ESTADUAIS 100% CONCESSÕES FEDERAIS 100% OUTROS NEGÓCIOS AUTOVIAS PLANALTO SUL 100% LATINA MANUTENÇÃO CENTROVIAS FLUMINENSE 100% LATINA SINALIZAÇÃO INTERVIAS VIANORTE FERNÃO DIAS RÉGIS BITTENCOURT 100% 4,68% PAULISTA INFRA LITORAL SUL 5

9 Perfil Corporativo Nossas Concessões Uma das maiores companhias do setor de concessões rodoviárias do Brasil com mais de 3,2 mil quilômetros de rodovias administradas Participação no principal eixo econômico do país Mais de 35 milhões de habitantes próximos a nossas rodovias Operação em estados que detém mais de 2/3 da frota nacional de veículos 6

10 Perfil Corporativo Prazo das Concessões Período médio das concessões em nossa carteira é de 16,6 anos Anos Remanescentes Anos Transcorridos 7

11 Portfólio Concessões Estaduais Descrição Participação OHL Brasil 100 % Extensão km Nº de Praças de Pedágio 23 Prazo Médio de Concessão 9,8 anos Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 48,4 Empregados - 3T Tarifa Média - 3T11 R$ 6,19 Invest. Estimado 2012 a 2015 R$ 570 milhões Dívida Líquida - 3T11 R$ 699 milhões Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado * 110,0% 68,2% 70,8% 72,3% 80,0% 67,7% 57,0% 59,4% 61,9% 64,0% 51,1% 50,0% ,0% ,0% M11 Receita Líquida (R$ mm) EBITDA Ajustado (R$ mm) * Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS). * Excl. ônus fixo 8

12 Portfólio Concessões Federais Descrição Receita Líquida, Margem e EBITDA Ajustado Participação OHL Brasil 100 % Extensão km Nº de Praças de Pedágio % 44.2% 42.0% 42.9% 46.1% 46.5% 48.8% 48.3% 53,6% 50,0% Prazo Médio de Concessão 22 anos Veículos Equivalentes - 3T11 (mm) 122,8 Empregados - 3T Tarifa Média - 3T11 R$ 1,69 Invest. Estimado 2012 a 2015 R$ 2,7 bilhões (26) 25.0% ,0% Dívida Líquida - 3T11 R$ 925 milhões (50) 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T % 0,0% Receita Líquida (R$ mm) EBITDA Ajustado (R$ mm) Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS). 9

13 Grupo OHL Resultados Oportunidades

14 Cenário Macroeconômico PIB (%) Taxas de Juros (%) 40,0 35,0 7,5 30,0 25,0 6,1 5,7 5,2 20,0 4,0 3,5 3,7 15,0 3,2 2,7 10,0 1,1 5,0 (0,6) E 2012E CDI TJLP 24,9 17,8 18,1 16,3 13,2 13,7 10,0 11,0 11,2 10,7 11,0 9,8 9,8 10,8 8,7 6,9 6,3 6,3 6,0 6,0 6,0 6, E 2012E Índices de Inflação (%) Taxas de Câmbio (R$) IGP-M IPCA 5,0 4,5 25,3 4,0 3,5 3,0 2,5 12,5 12,4 11,3 2,0 8,7 9,3 9,8 7,6 7,8 1,5 5,7 5,9 5,9 5,8 6,6 5,5 5,6 3,8 4,5 4,3 1,0 3,1 1,2 0,5 (1,7) E 2012E R$ / R$ / US$ 3,7 3,6 3,6 3,3 3,5 2,8 2,8 2,6 2,5 2,9 2,2 2,7 2,3 2,1 2,3 1,8 1,7 1,7 1,8 1, E 2012E Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus (07/10/2011) e BNDES 10

15 Tráfego Veículos Equivalentes (Mil) 9M11 9M10 Var% 9M11/9M10 Estaduais ,7% Autovias ,1% Centrovias ,7% Intervias ,2% Vianorte ,6% Federais ,2% Planalto Sul ,9% Fluminense ,8% Fernão Dias ,4% Régis Bittencourt ,6% Litoral Sul ,5% Total ,6% 11

16 Tráfego Centrovias Fernão Dias No segundo semestre de 2010, quatro praças de pedágio administradas pela Centrovias iniciaram a cobrança de pedágio nos dois sentidos com redução da tarifa pela metade Em setembro de 2010, a última praça de pedágio da Autopista Fernão Dias, localizada no município de Mairiporã, entrou em operação As praças estão localizadas nos municípios de Brotas, Dois Córregos, Itirapina e Rio Claro Essa praça representa cerca de 21% de todo o tráfego pedágiado pela concessionária 15,0 Centrovias (MM Veículos Equivalentes) 50,0 Fernão Dias (MM Veículos Equivalentes) 12,0 40,0 9,0 30,0 6,0 20,0 3,0 10,0-1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11-1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Antes do evento Após o evento 12

17 Tráfego Comercial vs. Passeio (%) Pedágio Electrônico (AVI) Concessiões Estaduais AVI Estaduais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 58% 61% 62% 61% 60% 63% 63% 62% 60% 62% 64% 50.7% 53.0% 53.7% 53.8% 53.9% 56.0% 56.7% 57.3% 58.0% 60.0% 61,7% 42% 39% 38% 39% 40% 37% 37% 38% 40% 38% 36% Concessões Federais AVI Federais 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 74% 76% 75% 73% 72% 26% 24% 25% 27% 28% 77% 76% 75% 73% 23% 24% 25% 27% 76% 76% 24% 24% 25.0% 27.5% 29.6% 30.2% 31.6% 35.4% 36.9% 38.1% 39.8% 42.5% 44,2% Comercial Passeio 13

18 Tarifa Média Tarifa Média (R$ / Veic. Equiv.) 9M11 9M10 Var% 9M11/9M10 Estaduais 5,84 6,16-5,2% Autovias 6,16 5,79 6,4% Centrovias 5,57 8,95-37,8% Intervias 5,05 4,77 5,9% Vianorte 7,22 6,83 5,6% Federais 1,68 1,51 11,0% Planalto Sul 3,10 2,90 6,9% Fluminense 2,78 2,59 7,3% Fernão Dias 1,30 1,10 18,2% Régis Bittencourt 1,70 1,50 13,4% Litoral Sul 1,36 1,19 14,0% Total 2,82 2,77 1,6% Concessões Estaduais: Concessões Federais: Reajuste Tarifário IGPM Reajuste Tarifário IPCA Reajuste Tarifário IPCA jul/12e 4,5% jul/11 9,8% jul/10 4,2% jul/12e 5,5% jul/11 6,6% jul/10 5,2% fev/12e 6,4% dez/11e 6,7% fev/11 6,0% dez/10 5,9% 14

19 Performance OHL Brasil Evolução do Tráfego Consolidado (MM Veículos Equivalentes) Receita Líquida (R$ MM) Excl. Receita de Construção M M Margem e EBITDA Ajustado¹ (R$ MM) 62,8% 63,4% 64,5% 65,4% 62,3% 58,7% 57,8% 59,2% 62,0% 52,4% M11 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Lucro Líquido ² (R$ MM) (8) M11 Adjusted EBITDA (R$ mn) ¹ Margem EBITDA Ajustado (%) Obs.: Receita líquida sem receita de construção. Calculado em conformidade com BR GAAP (antes do IFRS). ¹ Excl. ônus fixo ² 2010, 9M10 e 9M11 Lucro Líquido em IFRS 15

20 Endividamento Dívida Bruta (R$ MM) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ MM) Longo Prazo Curto Prazo T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T ,5 2,6 2,4 2,2 1,9 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1, T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 2,5 1,5 0,5 (0,5) (1,5) (2,5) Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado - Ônus Fixo (ult. 12 meses) Composição da Dívida (%) Cronograma de Amortização (R$ MM) 13,0% 0,3% 42,6% 44,4% TJLP CDI IPCA 55,3% 44,4% BNDES Debêntures Outros

21 Investimentos Realizados nas Rodovias Federais Evolução Acumulada de Investimentos Realizados (R$ milhões) M11 17

22 Principais Projetos em Andamento Autopista Fluminense Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada na segunda quinzena de agosto, logo após a obtenção da licença de instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto prevê a duplicação de 176,6 km. Autopista Fernão Dias Construção da segunda etapa do Contorno de Betim (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 35 milhões. As obras tiveram início no mês de outubro. 18

23 Principais Projetos em Andamento Autopista Régis Bittencourt Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença relativa ao trecho central depende da conclusão da análise realizada pelo órgão ambiental. No total, serão investidos aproximadamente R$ 560 milhões neste projeto. Autopista Planalto Sul Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos R$ 62 milhões nas obras. 19

24 OHL Plano de Financiamento das Concessões Federais Financiamento do Capex nos primeiros 8 anos Cerca de 68% do Capex Financiado Federal CAPEX CAPEX Federal Federais Next CAPEX 5 years R$ Próximos Next. 3,65 bn anos 5 anos R$ 3.6 bn R$ 3.3 bi BNDES 1 R$ 2,4 bi R$ 1,3 bi Período de Carência de 2 anos Amortização em 12 anos Custo: TJLP +margem de bps Conclusão em 2011 Hoje: empréstimo de R$ 3,7 bilhões junto ao BNDES Até Set/2011 foi desembolsado R$ 1,3 bilhão para as 5 concessionárias federais R$ 1,0 bi R$ 2,4 bi R$1,7 bn R$1.7 bi R$ 1,0 bi Geração de caixa das concessões estaduais e federais Debêntures nas concessões estaduais como fonte adicional de financiamento Taxa de alavancagem menor de 3,5x (Dívida Líquida/EBITDA) Realizado / desembolsado (até Mar/2011) Crédito não desembolsado Total esperado BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social 20

25 Panorama dos empréstimos com BNDES Planalto Sul Fluminense Fernão Dias Régis Bittencourt Litoral Sul Total Contrato vigente Longo Prazo Ponte Longo Prazo Longo Prazo Longo Prazo - Data de assinatura do contrato vigente mar/11 ago/09 jul/11 jan/10 jul/11 - Data de vencimento do contrato vigente 15-dez dez mar dez jul-26 - Valor do principal tomado até 30/09/2011 (R$ MM) Limite de crédito longo prazo - contratado / previsto (R$ MM) % sobre CAPEX financiável 68% 66% 70% 65% 68% 68% Previsão de assinatura do empréstimo de longo prazo Assinado dez/11 Assinado Assinado Assinado - Fase atual do empréstimo de longo prazo Assinado Aprovado pela diretoria BNDES Assinado Assinado Assinado - 21

26 Grupo OHL Resultados Oportunidades

27 Novas Oportunidades Governo Federal BR 101/ES/BA Cobertura: km (BA-698 ES, km 458.4) Prazo de Concessão: 25 anos Condições: menor tarifa Investimentos: cerca de R$ 2,35 bilhões (R$ 893 milhões nos primeiros cinco anos) Custo de Operação (25 anos): R$ 1,64 bilhão Praças de Pedágio: 7 Tarifa de Pedágio: R$ 6.28 per 100 Km Receita Estimada (25 anos): R$ 6,7 bilhões Fonte: ANTT - Jan/

28 Novas Oportunidades Governo Federal BR 116/MG Cobertura: 817 km (BR-393 RJ BR-116 BA) Prazo de Concessão: 25 anos Condições: menor tarifa Investimentos: aprox. R$ 3,55 bilhões (R$ 870 milhões nos 5 primeiros anos) Custo de Operação (25 anos): R$ 1,73 bilhões Praça de Pedágio: 8 Tarifa de Pedágio: R$ 4,80 por 100 Km Receita Estimada (25 anos): R$ 8,51 bilhões Fonte: ANTT - Jan/

29 Novas Oportunidades Governo Federal BR 040 (DF/GO/MG) Cobertura: 937 km (Distrito Federal Juiz de Fora) Prazo de Concessão : 25 anos Condições: menor tarifa Investimentos: aprox. R$ 2,77 bilhões (R$ 1,29 bilhões nos 5 primeiros anos) Custo de Operação (25 anos): 2,02 bilhões Praça de Pedágio: 12 Tarifa de Pedágio: R$ 3,43 por 100 Km Receita Estimada (25 anos): R$ 8,76 bilhões Fonte: ANTT - Jan/

30 Novas Oportunidades Rodovia dos Tamoios (SP-099) 25

31 Novas Oportunidades Aeroportos (sumário dos resultados do modelo do Governo) Guarulhos Viracopos Brasília VPL Projeto ¹ (valor mínimo do leilão, a ser recolhido ao FNAC ao longo do contrato) R$ MM R$ 521 MM R$ 75 MM Investimentos ² PV: R$ MM Total: R$ MM PV: R$ MM Total: R$ MM PV: R$ MM Total: R$ MM Receitas ³ R$ MM R$ MM R$ MM Contribuição Variável ³ (a ser recolhida ao FNAC ao longo do contrato) R$ 1,866 MM (10% Receita Bruta) R$ 808 MM (5% Receita Bruta) R$ 110 MM (2% Receita Bruta) Obs.: Valores correspondem a 100% da concessão. 1. VPL descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%). 2. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor total já inclui efeito do REIDI e os valores referentes ao CAPEX de manutenção. 3. VP descontado à taxa (WACC real) de 6,46%. Valor a ser pago pela Concessionária - SPE constituída pelo Licitante vencedor (51%) e pela Infraero (49%). 26

32 Novas Oportunidades Aeroportos (premissas do modelo do Governo) Projeção de Demanda Crescimento do PIB (até 2014): LDO ¹ Taxa de decrescimento da elasticidade renda-demanda em 0,25% a.a. Premissas Macroeconômicas WACC = 6,46% real Modelo em valores reais sem inflação Estrutura Tarifária Tarifa de Conexão: R$ 7,00 (doméstico e internacional) Incorporação do ATAERO: 20,75% Tarifas de Viracopos ajustadas para Categoria 1 Contribuição Variável Prazo de Concessão Pagamento a ser realizado pela Concessionária ao longo do contrato, destinado ao Fundo Nacional de Aviação Civil (FNAC) para investimentos nos demais aeroportos Guarulhos: 10% Receita Bruta Viracopos: 5% Receita Bruta Brasília: 2% Receita Bruta Guarulhos: 20 anos Viracopos: 30 anos Brasília: 25 anos ¹ Lei de Diretrizes Orçamentárias 27

33 Alessandro Scotoni Levy Diretor de Relações com Investidores R. Joaquim Floriano, 913 5º andar Itaim Bibi São Paulo SP CEP Tel: Visite nosso website: