Apresentação Institucional 3T14

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1 Apresentação Institucional 3T14 1

2 I. VISÃO GERAL II. AMBIENTE DE NEGÓCIOS III. RESULTADOS DO 3T14 IV. OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO 2

3 Histórico da Companhia 1986 Cetip inicia suas atividades 1994 Início do registro de derivativos de balcão Advent se torna acionista com 32% de participação - Abertura de capital com listagem no Novo Mercado da BM&F Bovespa Reposicionamento da marca - ICE torna-se acionista da companhia, com 12,4% de participação - Advent deixa de ser acionista da Companhia Reforma do estatuto social visando a aprimorar a governança corporativa - Lançamento, em parceria com FNC, da plataforma de avaliação de imóveis Acordo com Andima (atual Anbima) para operar o sistema Nacional de Debêntures (SND) A Cetip é estabelecida como uma organização sem fins lucrativos 2008 Processo de Desmutualização: criação da Cetip S.A Aquisição da GRV Solutions, que hoje representa a Unidade de Financiamentos da Cetip. A aquisição foi financiada pela primeira emissão de debêntures da companhia 2012 Ingresso das ações da Cetip no IBOVESPA e IBrX-50 3

4 Estrutura Acionária Conselho 0,6% Santander 2,8% IPO OUT/2009 Outros 55,6% Board + Management 2,9% SET/2014 ICE 12,1% Bradesco 4,4% Itaú Unibanco 10,1% Demais Acionistas 85,0% Advent 18,1% FEMCO 8,4% Breakdown Demais Acionistas (SET/2014) Pessoas Físicas 2,4% Investidores Nacionais 23,4% Investidores Estrangeiros 74,2% 4

5 Performance de CTIP3 300 Comparativo CTIP3 x Ibovespa desde o IPO até 30/09/2014 (Base 100 em 27/10/2009) 2014 (YTD - até 30/09/2014) 250 CTIP3 Ibovespa 263,0 +31,5% CTIP ,1% IBOV ,7 50 out-09 fev-10 jun-10 out-10 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 fev-13 jun-13 out-13 fev-14 Set CTIP3 - Volume Financeiro Médio Diário (Média móvel de 12 meses) CTIP3 Média Diária de Negócios (Média móvel de 12 meses) nov-10 jun-11 jan-12 ago-12 mar-13 out-13 set-14 0 nov-10 jun-11 jan-12 ago-12 mar-13 out-13 set-14 Fonte: Bloomberg 5

6 A Cetip Integradora do mercado financeiro, é a maior depositária de títulos privados de Renda Fixa da América Latina e a maior câmara de ativos privados do país; Solução completa para instrumentos financeiros, da análise de potenciais emissões, registro e guarda eletrônica até a negociação, liquidação, gestão de riscos e market data; Companhia líder na prestação de serviços de entrega eletrônica das informações necessárias para o registro de contratos e anotações dos gravames pelos órgãos de trânsito. Clientes Instituições financeiras; Fundos de investimentos; Fundos de pensão; Seguradoras e Consórcios; Corporações; Corretoras e Distribuidoras; Empresas de leasing; Securitizadoras. Principais Comparáveis Internacionais 6

7 Perfil de Receita Diversificado¹ Diversificação de receitas por unidades de negócio e tipos de receita 64,4% 35,6% Receita Bruta: R$1.182,2 mm Transações 14,8% Unidade de Títulos e Valores Mobiliários: Registro 15,9% Outros 11,1% Utilização Mensal 22,8% Custódia 35,4% Estoque 47,0% Tipos de Receita: Outras 53,0% Market Data e Desenvol. 15,0% Sircof 39,2% Unidade de Financiamentos: Outros 1,0% SNG 44,8% Receitas sobre estoques são pouco impactadas por choques de curto prazo na economia Unidades de Negócios com Riscos não Correlacionados Nota: (1) considera os últimos 12 meses com base em setembro de

8 Modelo de Negócios Unidade de Títulos e Valores Mobiliários A Unidade de Títulos e Valores Mobiliários representa 64% 1 do faturamento da Cetip Registradora de instrumentos de renda fixa e derivativos de balcão Central depositária de instrumentos de renda fixa e derivativos de balcão Depósito e Registro Liquidação Liquidação em DVP (deliver versus payment) Processamento de liquidação Controle de garantia em operações bilaterais Gestão de Colateral Negociação Registro de todos os negócios realizados Marcação a mercado Plataforma eletrônica de negociação de renda fixa Solução Única e Integrada para o Mercado de Renda Fixa e Balcão Nota: (1) Considera o ano fechado de

9 Modelo de Negócios Unidade de Financiamentos A Unidade de Financiamentos representa 36% 1 do faturamento da Cetip Unidade de Financiamentos Negociação da compra do veículo Análise e aprovação do crédito Consumidor Entrega do veículo Revenda Liberação do crédito Instituições Financeiras Inserção das informações da restrição financeira e dos dados dos contratos nos sistemas da Cetip Envio dos dados dos sistemas para os órgãos de trânsito Instituições Financeiras Market data e desenvolvimento de soluções Detran consulta SNG para verificar existência do gravame Detran Proprietário solicita emissão de documento no Detran Consumidor Emissão de documento do veículo Detran Nota: (1) Considera o ano fechado de

10 Unidade de Financiamento Sircof e Cetip Contratos Market Share (set/14) Sircof - 49,4% Cetip Contratos 17,9% Total 67,3% Evolução do Cetip Contratos * SC e RJ Ago/13 RS ** Out/13 MS Abr/14 * O Rio de Janeiro aderiu diretamente ao Cetip Contratos, enquanto nos demais estados houve migração do Sircof para o Cetip Contratos. ** No Rio Grande do Sul, o Cetip Contratos possuía, em 30/09/2014, 57,8% de market share. 10

11 Ambiente Regulatório mais Sólido para a Unidade de Financiamentos BACEN DENATRAN o Resolução nº 4.088/2012 o Ofício nº 67/2011 o Carta Circular nº 3.596/2013 o A Cetip registra as operações de crédito relativas as garantias constituídas sobre veículos automotores o Portaria nº 18/2014 o A Cetip credenciou-se junto ao DENATRAN para acessar, por cinco anos, a sua base de dados 11

12 Tese de Investimento em Cetip Elevada exposição ao crescimento dos mercados de renda fixa e de crédito; Modelo de negócio resiliente, diversificado e verticalmente integrado; Forte geração de caixa, com baixo risco de execução e alta previsibilidade; Baixa necessidade de capital para implantar o seu plano de negócios; Dividend yield em crescimento. 12

13 Visão Geral da Cetip A Cetip é a maior depositária de títulos privados de renda fixa da América Latina e a maior câmara de ativos privados do país. Além disso, a Cetip é a companhia líder na prestação de serviços de entrega eletrônica das informações necessárias para o registro de contratos e anotações dos gravames pelos órgãos de trânsito. Destaques Principais Números Posição de liderança em seus dois segmentos de atuação: - Unidade de Títulos e Valores Mobiliários: líder no Brasil nas atividades de registro, custódia, negociação e liquidação de ativos privados de renda fixa e de derivativos de balcão, funcionando como uma solução única e integrada para estes mercados. Também possui uma plataforma de negociação eletrônica para o mercado secundário de títulos públicos e privados. Realiza ainda processamento de DOCs, liquidação de TEDs e boletos bancários - Unidade de Financiamentos: oferece um sistema eletrônico integrado privado para inserção, pelos agentes financeiros, de restrições financeiras relacionadas a operações de financiamentos de veículos com abrangência da totalidade desses registros no Brasil, e a custódia dessas informações. Desenvolve produtos e serviços que norteiam as principais etapas ligadas ao ciclo de crédito de veículos. Esses produtos e serviços aceleram a análise e a aprovação do crédito, fazendo com que o acesso ao financiamento seja mais fácil, ágil e seguro Modelo de negócios com alta previsibilidade de receita e custos, além de baixa necessidade de investimento Mais de 15 mil clientes utilizam seus serviços, entre elas instituições financeiras, fundos de investimento, fundos de pensão, seguradoras e consórcios, corporações, corretoras e distribuidoras, empresas de leasing e securitizadoras em R$ mm, exceto quando indicado Estrutura Acionária 4 ICE M2014 CAGR Receita Bruta ,9% Renda Fixa e Valores Mobiliários ,0% Financiamentos ,1% EBITDA Ajustado¹ ,0% Margem EBITDA 73,7% 72,8% 71,6% 71,1% Lucro Líquido Ajustado² ,5% Margem Líquida 50,0% 53,3% 55,4% 55,5% Dívida Líquida (50,3%) Dívida Líquida / EBITDA 1,7x 1,0x 0,4x 0,2x³ Conselho e Diretoria Demais Acionistas 12,1% 2,9% 85,0% Listada no Novo Mercado desde o seu IPO em 2009 Nota: (1) EBITDA Ajustado para as despesas de incentivo baseado em ações e equivalência patrimonial; (2) Lucro Líquido Ajustado por remuneração baseada em ações sem desembolso de caixa, amortização de intangível da aquisição da GRV e o benefício fiscal da amortização do ágil; (3) Calculado a partir do EBITDA dos últimos 12 meses; (4) Posição acionária em 30 de setembro 2014; e (5) Intercontinental Exchange. 13

14 Forte Geração de Caixa, com Baixo Risco de Execução e Alta Previsibilidade Alta Geração de Caixa Operacional + Baixa Necessidade de Investimentos + Estrutura de Custos Previsível Geração de Caixa Operacional (R$mm): CAPEX (R$ mm): Despesas Operacionais Ajustadas 1 (ex-d&a 2 ): 73,5% 79,5% 77,0% 3,6% 5,5% 6,2% 26,3% 27,2% 28,5% 259,0 195,0 215,2 545,2 628,9 698,9 43,5 56, % da Receita Líquida 26,6 Estrutura de Custos com Alta Previsibilidade ( %): Outras Despesas / Receitas 1,7% Gerais e Administrativas 15,0% % da Receita Líquida % da Receita Líquida Serviços Prestados por Terceiros 29,0% Pessoal 54,3% Nota: (1) Ajustadas por incentivo baseado em ações; (2) D&A Depreciação e amortização. 14

16 Mercado de Crédito em Expansão 30,7% Crescimento do Crédito (%) 15,1% 20,6% 18,8% 16,4% 14,7% 11,7% Set/14 * Fonte: Banco Central * Últimos 12 meses Expansão do Crédito no Brasil ,9 56,1 57,2 49,1 43,9 45,4 40,7 35, % % 66% 41% 34% 36% % % % 44% % 48% 51% Volume (R$ billion) % GDP Fonte: Banco Central 16

17 Mercado de Debêntures com Grande Potencial de Expansão Volume das Emissões (R$ bilhões) 130,9 90,2 49,2 63,6 55,3 54,5 63,3 12,6 21,8 29, Fonte: Cetip Número de Emissões Número de Novos Emissores Fonte: Cetip Fonte: Cetip Redução da taxa de juros no Brasil incentiva a busca por investimentos com maior risco e retorno Isenção do IR para investimentos em debêntures de infraestrutura 17

18 Cenário Desafiador para 2014 Financiamento de Veículos Vendas de Veículos (Milhares) * Veículos Novos Veículos Usados Fonte: Fenabrave * Últimos 12 meses com base em setembro de % Penetração: Financiamento de Veículos / Vendas de Veículos 71,6% 55,4% 47,2% 67,4% 72,5% 48,3% 47,8% 67,3% 44,2% 38,3% 35,7% 32,8% 63,6% 64,2% 62,3% 39,7% 37,6% 35,3% 28,4% 26,0% 24,5% * * % Financiamentos Novos / Vendas Novos % Financiamento Usados / Vendas Usados % Financiamento Total / Vendas Total Fonte: SNG / Fenabrave * Últimos 12 meses com base em setembro de 2014 Inadimplência PF* Financiamento de Veículos 8% 7.2% 6,6% 7,0% 7% 6,4% 7% 6% 6% 4,8% 5,7 5% Inadimplência Mensal 5,2% 5% 4% 3,7% Inadimplência Média (mar/11 - set/14) 4,4% 4% 3% mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 Fonte: Banco Central * PF: Pessoa Física 18

20 Destaques do 3T14 x 3T13 Financeiros Receita Bruta: R$ 313,6 milhões 15,3% Lucro Líquido Ajustado (cash earnings): R$ 143,4 milhões 11,6% Unidade de Títulos e Valores Mobiliários: R$ 201,7 milhões 15,5% Margem Líquida Ajustada: 55,4% -0,5 p.p. Unidade de Financiamentos: R$ 111,9 milhões 15,0% Lucro Básico por Ação Ajustado 1 : R$ 0,5481 (R$ 0,5459 diluído) Receita Líquida: R$ 258,8 milhões EBITDA Ajustado: R$ 186,4 milhões Margem de EBITDA Ajustado: 72,0% 12,5% 11,6% -0,6 p.p. Geração Operacional de Caixa 2 : R$ 194,3 milhões 5,3% 1 Lucro básico por ação, com base na quantidade média ponderada de ações no período. 2 Geração operacional de caixa antes do pagamento do imposto de renda e da contribuição social e antes da destinação de excedente de caixa para aplicações financeiras. 20

21 Destaques do 3T14 Remuneração aos Acionistas relativa aos resultados do 3T14 Juros sobre o Capital Próprio: Valor Total Bruto: R$ 20,0 milhões Valor Bruto por Ação: R$ 0,0763 Dividendos Intermediários: Valor Total: R$ 61,1 milhões Valor por Ação: R$ 0,2329 Remuneração Total aos Acionistas: R$ 81,1 milhões Payout de 75,0% do Lucro Líquido do 3T14 21

22 Performance da Receita Bruta por Unidade de Negócio Unidade de Títulos e Valores Mobiliários (UTVM) +15,5% +6,0% 174,6 190,3 201,7 506,2 +14,1% 577,8 Unidade de Financiamentos (UFIN) +15,0% +9,7% 97,3 102,1 111,9 280,8 +12,5% 315,8 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Market data e Desenv. de soluções 5,8% 3T14 Outras receitas de serviços 7,3% Composição da Receita Bruta da Cetip Registro 9,8% 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Market data e Desenv. de soluções 4,3% 3T13 Outras receitas de serviços 7,7% Registro 10,7% Sircof 14,2% Custódia 23,4% Sircof 13,4% Custódia 21,9% SNG 15,3% Transações 9,9% Utilização mensal 14,3% SNG 17,8% Transações 9,4% Utilização mensal 14,8% 22

23 Destaques Financeiros Receita Líquida +11,3% 665,9 +12,5% +6,3% 230,1 243,5 258,8 741,4 27,4% Despesas Operacionais Ajustadas 1 % da Receita Líquida +14,8% 29,3% 28,0% +1,5% 63,0 71,3 72,4 27,4% 182,2 +17,6% 28,9% 214,3 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 EBITDA Ajustado & Margem (%) 72,6% 70,7% 72,0% 72,6% 71,1% 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Lucro Líquido Ajustado (cash earnings) & Margem (%) 55,9% 55,4% 55,4% 56,0% 55,5% +11,6% +9,0% 483,7 527,1 +11,6% +10,4% 411,4 372,6 +8,3% 167,0 172,2 186,4 +6,4% 128,5 134,8 143,4 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 1 Excluem despesas com incentivo baseado em ações e depreciação e amortização. 23

24 Receitas Dependentes de Fluxo Registro - UTVM SNG - UFIN +5,7% +10,9% 80,5 +9,2% 87,9-0,5% -1,5% 140,6 138,4 29,1 27,8 30,8 +7,1% 48,3 44,9 48,1 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Sircof - UFIN +21,7% 107,1 +18,4% 126,8 +6,9% 36,6 41,6 44,5 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 24

25 Receitas Dependentes de Estoque - UTVM Custódia Utilização Mensal +23,1% +5,6% 169,0 +23,0% 207,9 +11,5% 118,2 +12,4% 132,8 59,6 69,4 73,3 +1,7% 40,3 44,2 44,9 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Transações +20,6% +8,2% 25,7 28,6 31,0 79,8 +8,8% 86,8 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 25

26 Outras Receitas Processamento de TEDs - UTVM -6,7% +8,1% 9,7 8,4 9,1 +0,6% 26,5 26,7 Market Data e Desenvolvimento de Soluções - UFIN +56,6% 14,8 11,7 +23,5% +53,6% 31,1 18,3 47,7 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 Demais Serviços¹ +24,8% 34,2 +12,4% 38,4 +7,9% 10,9 12,7 13,7 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 1 Inclui outras receitas da UTVM e da UFIN, excluindo a receita com processamento de TEDs (CIP). 26

27 Composição das Despesas Operacionais Ajustadas 1 3T14: R$ 72,4 milhões 3T13: R$ 63,0 milhões Outras despesas / Receitas Gerais e 1,1% Administrativas 13,0% Gerais e Administrativas 13,2% Outras despesas / Receitas 1,6% Serviços prestados por terceiros 27,3% Pessoal ² 58,6% Serviços prestados por terceiros 28,2% Pessoal ² 57,0% 1 Excluem despesas com incentivo baseado em ações e depreciação e amortização. 2 Inclui despesas com honorários do conselho e comitês de assessoramento. 27

28 Forte Geração de Caixa Geração de Caixa Operacional ¹ CAPEX +5,3% 518,7 +6,9% 554,6 4,6% 4,5% 7,4% 4,4% 5,4% +4,1% 184,5 186,6 194,3 10,5 11,0 +83,3% +75,1% 19,3 29,6 +34,9% 40,0 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 9M13 9M14 CAPEX % da Receita Líquida Dívida Líquida & Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (12 meses) 331,7 0,5 207,7 169,7 0,3 0,2 3T13 2T14 3T14 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado 1 Geração operacional de caixa antes do pagamento do imposto de renda e da contribuição social e antes da destinação de excedente de caixa para aplicações financeiras. 28

29 Refinanciamento da Dívida 2ª Emissão de Debêntures (R$ 500,0 milhões) Cronograma de Amortização do Principal (R$ MM) Características da 2ª Emissão 1ª Emissão Custo: CDI + 2,00% a.a. 2ª Emissão Custo: 106,65% DI (~CDI + 0,72% a.a.) Debêntures simples, em série única, não conversíveis em ação, da espécie quirografária 2. Oferta pública com esforços restritos (ICVM 476) 3. Demanda de R$ 1,2 bilhão (~2,4 x oferta) Resultado na Troca Economia de ~ R$ 5,0 milhões ao ano até 2017 (já líquidos da multa pela liquidação antecipada da 1ª emissão e dos custos de estruturação da 2ª emissão) Empréstimo Bilateral (US$ 100,0 milhões) Cronograma de Amortização do Principal (US$ MM) Principais características 1. Prazo: 4 anos 2. Vencimento: Agosto de Remuneração: 2,64% a.a. com pgto de juros trimestrais 29

31 Unidade de Títulos e Valores Mobiliários Oportunidades CCP Cetip Trader Ampliação da Captação oferta de serviços Infra-estrutura p/ para os mercados COE negociação e registro de de Renda Fixa e Derivativos de Instrumento de instrumentos de balcão captação com captação de Cetip Certifica rentabilidade bancos e Cetip Trader + ICE Link Solução completa p/ negociação e post-trading de ativos de renda fixa Cetip Colateral Constituição de colateral de ativos financeiros para o mercado financeiro Selo que assegura a identificação em nome do cliente final e o efetivo registro do ativo combinada entre renda fixa e variável financeiras 31

32 Projeto Contraparte Central (CCP) Ampliação da Oferta de Serviços para o Mercado de Renda Fixa e Derivativos OTC Negociação Contraparte A Cliente Negociação Contraparte B Cliente Compensação Membro de Compensação CCP Membro de Compensação Principais Característica da CCP Patrimônio especial segregado Fundo de liquidação Gestão de garantias Monitoramento do risco das operações Chamada de margem Liquidação Empréstimo de Títulos Derivativos de Balcão Ampliar a liquidez dos títulos de renda fixa Viabilizar a atuação de formadores de mercado no sistema de negociação da Cetip Ampliar o leque de produtos Swaps Termos de moedas e de índices Opções flexíveis de moeda, ações e índice 32

33 Unidade de Financiamentos Cetip Infoauto Pagamentos Automatiza e Market Data Cetip Performance Cetip InfoAuto Análise Cetip Panorama Formalização Eletrônica Implantação de um fluxo de formalização eletrônica de financiamento de Cetip Plataforma Imobiliária Gestão de Garantias Automatiza o processo de concessão de crédito imobiliário Resolução Ampliação da oferta de serviços para o mercado de crédito imobiliário Seguros Ampliação da oferta de serviços para o mercado de seguros agiliza o processo veículos de financiamento de veículos 33

34 Relações com Investidores Contatos Willy Jordan Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e de Relações com Investidores Bernardo Garcia Gerente de Relações com Investidores Erika Lima Analista de Relações com Investidores Jean Karlus Teixeira Analista de Relações com Investidores O presente apresentação foi preparada pela CETIP S.A. Mercados Organizados ( Cetip, Companhia ). A Cetip é autorizada a funcionar pela Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) e regulada tanto por esta quanto pelo Banco Central do Brasil. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros da Cetip. Essas declarações estão baseadas em projeções e análises que refletem as visões atuais e/ou expectativas da administração da Companhia com respeito à sua performance e ao futuro dos seus negócios. Riscos e incertezas relacionados aos negócios da Cetip, ao ambiente concorrencial e mercadológico, às condições macroeconômicas e outros fatores descritos em Fatores de Risco no Formulário de Referência, arquivado na CVM, podem fazer com que os resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções. 34