CARTA MENSAL: Abril/2014
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- Lucca Azevedo Bennert
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1 Prezados Investidores, Em abril os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +1,18%, +2,06% e +2,98% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve retorno de +0,37%, versus alta do Ibovespa de +2,40%. Retornos meses 24 meses 36 meses Desde o Início Anualizado Ibov desde o Início 1 Ibov Anualizado 1 BC FIA -7,90% -7,21% 10,42% 24,98% 412,88% 34,41% 26,45% 4,34% BC Long Biased -3,93% -4,69% ,63% 6,26% -11,16% -6,87% BC Long Only -2,36% -5,94% 12,03% - 32,43% 12,86% -9,03% -4,00% Ibov 0,23% -4,85% -16,49% -21,93% BC FIM -1,74% -0,14% 11,86% 28,10% 130,10% 15,07% - - CDI 3,24% 4,78% 17,32% 30,56% 75,95% 2 9,99% Ibov e Ibov Anualizado desde o início de cada Fundo. 2 CDI desde o início do FIM (20/05/2008) O mês de abril apresentou uma contínua melhoria no desempenho dos mercados emergentes. O real se valorizou quase 2% em relação ao dólar e o Ibovespa subiu 2,40%. As ações de bancos, Petrobrás e empresas estatais foram as que mais contribuíram para o desempenho positivo do Ibovespa, enquanto que as contribuições negativas vieram dos setores de siderurgia e mineração. A despeito do desempenho positivo do mercado nos últimos dois meses, mantemos uma visão cautelosa em relação ao desempenho econômico brasileiro. O risco iminente de racionamento não está precificado nos ativos de bolsa e renda fixa. Além disso, o cenário político deve continuar sendo uma fonte grande de volatilidade nos próximos meses. Apesar da ascensão da oposição nas pesquisas mais recentes, entendemos que o cenário político está absolutamente indefinido e pode ter consequências binárias para o desempenho do mercado. O governo, com o objetivo de manter sua popularidade, continua sendo extremamente agressivo na concessão de benefícios para a população de baixa renda e determinados setores da economia, ao passo que a oposição aparece com um discurso muito mais amigável e pró mercados. Assim, entendemos que o Brasil pode continuar em trajetória extremamente negativa caso Dilma seja reeleita e, ao mesmo tempo, caso a oposição continue ganhando força, o mercado deve continuar reagindo positivamente com a expectativa de um futuro melhor. Desse modo, nossa carteira continua comprada em empresas líderes, com vantagens competitivas claras, gestão alinhada e focada em entrega de resultados e em que enxerguemos valor intrínseco relevante no médio/longo prazo. Permanecemos com as proteções em opções de Ibovespa futuro e dólar no BC FIM e BC FIA. No BC Long Biased mantemos proteções com opções de Ibovespa futuro. Múltiplos Crescimento P/E 14,9 12,1 Receita Líquida 13,0% 11,8% 9,1% FCF yield 3,5% 7,3% EBITDA 14,6% 14,9% 13,0% Dividend Yield 2,7% 3,1% Lucro Líquido 16,7% 45,6% 26,2% Seguem abaixo os resultados obtidos pelos Fundos: 1
2 BRASIL CAPITAL FIC FIM - Fundo de Investimento Multimercado CARTA MENSAL: Abril/2014 BC FIC FIM ,27% 1,06% 0,03% 0,21% -2,36% -2,97% 2,95% 5,03% 4,05% 4,05% % CDI 87,47% 112,28% 3,00% 20,34% ,40% 452,81% 50,87% 50,87% BC FIC FIM ,88% 2,02% 1,07% 6,43% 4,03% 2,83% 5,05% 2,46% 1,92% 1,00% 2,33% 3,12% 42,58% 48,36% % CDI 370,75% 236,95% 110,10% 766,35% 526,02% 375,08% 642,99% 355,71% 277,91% 144,56% 353,00% 430,59% 430,28% 259,33% BC FIC FIM ,36% 0,65% 1,50% 0,41% -1,32% 1,06% 2,93% 1,92% 1,59% 2,41% 1,77% 1,29% 16,64% 73,04% % CDI 206,45% 109,30% 198,63% 61,68% - 134,17% 341,18% 216,16% 187,88% 298,71% 219,49% 139,31% 170,75% 241,79% BC FIC FIM ,03% 0,63% 1,30% 1,86% -0,07% -0,10% -0,86% 3,20% -1,85% 0,91% -0,31% 1,48% 6,24% 83,84% % CDI - 75,08% 141,78% 222,50% ,73% - 103,41% - 163,37% 53,79% 185,03% BC FIC FIM ,02% 3,46% 3,20% 0,74% 0,66% 1,65% 2,20% 0,82% 1,56% 2,24% 0,25% 2,71% 26,14% 131,89% % CDI 451,13% 462,34% 390,13% 104,47% 88,72% 256,55% 323,61% 119,04% 290,10% 367,04% 45,31% 494,27% 307,81% 228,77% BC FIC FIM ,44% 1,37% -1,18% 1,12% -2,05% -3,41% 1,48% -0,61% -0,18% 1,55% 2,05% -0,42% 0,99% 134,18% % CDI 237,99% 276,52% - 185,54% ,61% ,73% 289,16% - 12,17% 190,49% BC FIC FIM ,10% -0,45% 0,45% 0,37% -1,74% 130,10% % CDI ,38% 44,94% - 171,29% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$ MM - eixo direito) Atribuição de performance por mercado 2
3 BC FICFIA Fundo de Investimento de Ações BC FIC FIA ,90% 4,70% 6,52% -0,62% -0,62% Ibovespa -8,7% -1,8% 2,61% -8,03% -8,03% BC FIC FIA ,12% 3,05% -0,64% 30,78% 15,52% 4,81% 15,25% 6,52% 6,59% 3,06% 8,28% 8,58% 185,64% 183,86% Ibovespa 4,66% -2,84% 7,18% 15,55% 12,49% -3,26% 6,41% 3,15% 8,90% 0,04% 8,93% 2,30% 82,66% 67,99% BC FIC FIA ,41% 0,84% 4,59% -0,78% -8,75% 1,85% 11,09% 5,26% 5,45% 6,56% 4,02% 3,09% 38,96% 294,45% Ibovespa -4,65% 1,68% 5,82% -4,04% -6,64% -3,35% 10,80% -3,51% 6,58% 1,79% -4,20% 2,36% 1,04% 69,74% BC FIC FIA ,07% -0,10% 1,59% 4,67% -3,04% -1,78% -5,51% 2,25% -6,39% 3,35% -3,97% 3,83% -7,67% 264,21% Ibovespa -3,94% 1,21% 1,79% -3,58% -2,29% -3,43% -5,74% -3,96% -7,38% 11,49% -2,51% -0,21% -18,11% 39,00% BC FIC FIA ,71% 8,04% 6,84% 0,71% -2,08% 3,49% 4,84% 2,15% 3,94% 4,76% 0,50% 7,10% 62,22% 490,81% Ibovespa 11,13% 4,34% -1,98% -4,17% -11,86% -0,25% 3,21% 1,72% 3,70% -3,56% 0,71% 6,05% 7,40% 49,29% BC FIC FIA ,75% 2,58% -3,60% 1,67% -4,56% -9,12% 3,67% -2,94% -0,08% 3,86% 3,96% -3,10% -5,75% 456,86% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,91% -0,74% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,50% 26,15% BC FIC FIA ,61% -1,62% 2,36% 1,18% -7,90% 412,88% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% 0,23% 26,45% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$MM - eixo direito) Atribuição de performance por mercado 3
4 BRASIL CAPITAL II FIC FIM - Fundo de Investimento Multimercado CARTA MENSAL: Abril/2014 BC FIC FIM II ,27% 1,06% 0,03% 0,21% -2,36% -2,97% 2,95% 5,03% 4,05% 4,05% % CDI 87,47% 112,28% 3,00% 20,34% ,40% 452,81% 50,87% 50,87% BC FIC FIM II ,88% 2,02% 1,07% 6,43% 4,03% 2,83% 5,05% 2,46% 1,92% 1,00% 2,33% 3,12% 42,58% 48,36% % CDI 370,75% 236,95% 110,10% 766,35% 526,02% 375,08% 642,99% 355,71% 277,91% 144,56% 353,00% 430,59% 430,28% 259,33% BC FIC FIM II ,36% 0,65% 1,50% 0,41% -1,32% 1,06% 2,93% 1,92% 1,47% 2,35% 1,73% 1,25% 16,34% 72,60% % CDI 206,45% 109,30% 198,63% 61,68% - 134,17% 341,18% 216,16% 174,13% 291,91% 214,18% 134,29% 167,69% 240,33% BC FIC FIM II ,11% 0,62% 1,24% 1,83% -0,14% -0,13% -0,91% 3,17% -1,89% 0,87% -0,36% 1,44% 5,68% 82,40% % CDI - 73,72% 135,51% 218,98% ,27% - 98,67% - 158,25% 48,97% 181,86% BC FIC FIM II ,92% 3,42% 3,16% 0,75% 0,58% 1,60% 2,16% 0,78% 1,54% 2,20% 0,22% 2,68% 25,52% 128,95% % CDI 440,28% 456,74% 385,36% 106,06% 77,57% 249,45% 318,14% 113,04% 285,26% 360,37% 39,18% 489,19% 300,52% 223,68% BC FIC FIM II ,38% 1,33% -1,31% 1,11% -2,14% -3,45% 1,43% -0,65% -0,22% 1,50% 2,01% -0,46% 0,36% 129,78% % CDI 229,23% 269,43% - 185,48% ,09% ,67% 282,88% - 4,46% 184,25% BC FIC FIM II ,14% -0,49% 0,41% 0,32% -1,91% 125,39% % CDI ,94% 39,44% - 165,09% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$ MM - eixo direito) Atribuição de performance por mercado 4
5 BC II FICFIA Fundo de Investimento de Ações CARTA MENSAL: Abril/2014 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Ano Acumulad o BC FIC FIA II ,90% 4,70% 6,52% -0,62% -0,62% Ibovespa -8,7% -1,8% 2,61% -8,03% -8,03% BC FIC FIA II ,12% 3,05% -0,64% 30,78% 15,52% 4,81% 15,25% 6,52% 6,59% 3,06% 8,28% 8,58% 185,64% 183,86% Ibovespa 4,66% -2,84% 7,18% 15,55% 12,49% -3,26% 6,41% 3,15% 8,90% 0,04% 8,93% 2,30% 82,66% 67,99% BC FIC FIA II ,41% 0,84% 4,59% -0,78% -8,75% 1,85% 11,09% 5,26% 5,19% 6,40% 3,91% 2,94% 38,07% 291,92% Ibovespa -4,65% 1,68% 5,82% -4,04% -6,64% -3,35% 10,80% -3,51% 6,58% 1,79% -4,20% 2,36% 1,04% 69,74% BC FIC FIA II ,18% -0,14% 1,52% 4,44% -2,99% -1,83% -5,56% 2,27% -6,51% 3,12% -4,01% 3,69% -8,59% 258,25% Ibovespa -3,94% 1,21% 1,79% -3,58% -2,29% -3,43% -5,74% -3,96% -7,38% 11,49% -2,51% -0,21% -18,11% 39,00% BC FIC FIA II ,09% 7,41% 6,62% 0,64% -2,07% 3,39% 4,88% 2,11% 3,90% 4,64% 0,55% 7,03% 59,52% 471,47% Ibovespa 11,13% 4,34% -1,98% -4,17% -11,86% -0,25% 3,21% 1,72% 3,70% -3,56% 0,71% 6,05% 7,40% 49,29% BC FIC FIA II ,71% 2,55% -3,65% 1,66% -4,64% -9,16% 3,62% -2,99% -0,13% 3,82% 3,94% -3,16% -6,24% 435,81% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,91% -0,74% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,50% 26,15% BC FIC FIA II ,65% -1,65% 2,32% 1,13% -8,04% 392,71% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% 0,23% 26,45% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$MM - eixo direito) Atribuição de performance por mercado 5
6 BC LONG BIASED FICFIA Fundo de Investimento de Ações BC LB FICFIA ,63% 5,10% 4,20% 1,77% 7,47% 19,02% 19,02% Ibovespa -1,81% 3,70% -3,56% 0,71% 6,05% 4,89% 4,89% BC LB FICFIA ,77% -0,04% -3,69% 1,36% -2,22% -5,27% 3,28% -3,16% 1,55% 3,39% 2,38% -3,10% -3,24% 15,16% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,92% -0,74% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,50% -11,37% BC LB FICFIA ,10% -0,07% 3,63% 2,06% -3,93% 10,63% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% 0,23% -11,16% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$MM - eixo direito) Atribuição de performance por setor 6
7 Carteira de ações Atribuição de performance por setor Posições da carteira de ações Liquidez diária % Valor de mercado % < R$ 1MM 5,7% < R$ 1 bi 3,8% R$ 1MM - R$ 10MM 5,4% R$ 1 bi - R$ 10 bi 41,2% > R$ 10 MM 88,9% > R$ 10 bi 55,0% Exposição % Long 89,6% Short -10,4% Exposição Líquida 79,2% *Todos os dados desta carta são com cota de 30/04/2014 e as rentabilidades são líquidas de taxas de administração e performance. 7
8 BC LONG ONLY FICFIA Fundo de Investimento de Ações BC LO FIQ FIA ,67% 5,99% 3,46% 1,05% -5,93% 3,28% 4,28% 2,76% 4,78% 3,01% 2,22% 5,57% 43,33% 43,33% Ibovespa 11,13% 4,34% -1,98% -4,17% -11,86% -0,25% 3,21% 1,72% 3,70% -3,56% 0,71% 6,05% 7,39% 7,39% BC LO FIQ FIA ,89% -0,65% -2,41% 0,81% 0,43% -8,09% 2,84% -0,92% 1,61% 3,22% 0,10% -3,76% -5,37% 35,63% Ibovespa -1,95% -3,91% -1,91% -0,74% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,66% 3,66% -3,27% -1,86% -15,50% -9,25% BC LO FIQ FIA ,45% -0,63% 4,22% 2,98% -2,36% 32,43% Ibovespa -7,51% -1,14% 7,05% 2,40% 0,23% -9,04% RETORNO ACUMULADO (% - eixo esquerdo) & PL (R$MM - eixo direito) Atribuição de performance por setor 8
9 Posições da carteira de ações Long Only FIC FIA CARTA MENSAL: Abril/2014 Liquidez diária % Valor de mercado % < R$ 1MM 0,0% < R$ 1 bi 0,0% R$ 1MM - R$ 10MM 0,5% R$ 1 bi - R$ 10 bi 60,0% > R$ 10 MM 99,5% > R$ 10 bi 40,0% Exposição % Long 73,8% *Todos os dados desta carta são com cota de 30/04/2014 e as rentabilidades são líquidas de taxas de administração e performance. 9
CARTA MENSAL: Julho/2014
Prezados Investidores, Em Julho os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +1,19%, +0,49% e +1,54% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve
CARTA MENSAL: Maio/2014
Prezados Investidores, Em Maio os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +2,48%, +2,53% e +2,43% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve
CARTA MENSAL: Julho/2015
Prezados Investidores, No mês de Julho o Ibovespa apresentou queda de -4,2% e o S&P500 alta de +2,0%. As contribuições negativas do Ibovespa vieram, principalmente, das empresas do setor financeiro e Petrobrás.
CARTA MENSAL: Abril/2015
Prezados Investidores, No mês de Abril o Ibovespa e o S&P500 apresentaram altas de +9,9% e +0,8%, respectivamente. As contribuições positivas do Ibovespa vieram, principalmente, das empresas do setor financeiro,
CARTA MENSAL: agosto/2015
Prezados Investidores, No mês de agosto o Ibovespa apresentou queda de -8,3% e o S&P500 queda de -6,3%. As contribuições negativas do Ibovespa vieram, principalmente, das empresas do setor financeiro e
CARTA MENSAL: Novembro/2013
Prezados Investidores, Em novembro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +3,96%, +2,38% e +0,10% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: outubro/2015
Prezados Investidores, Os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +4,95%, +4,99% e +5,22% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve retorno
CARTA MENSAL: Fevereiro/2015
Prezados Investidores, Em Fevereiro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +1,87%, +0,79% e +0,42% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: Março/2015
Prezados Investidores, No mês de Março o Ibovespa e o S&P500 apresentaram quedas de -0,8% e -1,7%, respectivamente. As contribuições negativas do Ibovespa vieram, principalmente, das empresas do setor
CARTA MENSAL: Julho/2013
Prezados Investidores, Em julho os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos positivos de 3,67%, 3,28% e 2,84% respectivamente, e o Brasil Capital
CARTA MENSAL: maio/2016
Prezados Investidores, Em maio os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital Long Biased tiveram retornos de +3,40% e +1,50% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve retorno de +2,61%, versus queda
CARTA MENSAL: junho/2016
Prezados Investidores, Em junho os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital Long Biased tiveram retornos de +1,27% e +1,31% respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve retorno de +0,64%, versus alta
CARTA MENSAL: Janeiro/2015
Prezados Investidores, Em Janeiro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de -8,41%, -8,56% e -9,58% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: Agosto/2013
Prezados Investidores, Em agosto os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de -2,94%, -3,16% e -0,92% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: janeiro/2017
Prezados Investidores, Em janeiro os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital Long Biased tiveram retornos de +6,22% e +6,36%, respectivamente, e o Brasil Capital FIM obteve retorno de +2,49%. O Ibovespa
CARTA MENSAL: Dezembro/2014
Prezados Investidores, Em Dezembro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de -3,23%, -3,36% e -5,10%, respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: Março/2013
Prezados Investidores, Em março os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital FIM tiveram retornos negativos de -3,60% e -1,18%, versus desempenho do Ibovespa de -1,91%. Em 12 meses, as variações acumuladas
CARTA MENSAL: Dezembro/2013
Prezados Investidores, Em dezembro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de -3,10%, -3,10% e -3,76% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: Janeiro/2013
Prezados Investidores, Em janeiro os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital FIM tiveram retornos positivos de +2,75% e +1,44% (237,99% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de -1,95%. Em 12 meses,
CARTA MENSAL: Dezembro/2012
Prezados Investidores, Em dezembro os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital FIM tiveram retornos positivos de +7,10% e +2,71% (494,27% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de +6,05%. Em 12 meses,
CARTA MENSAL: Junho/2011
Prezados Investidores, No mês de junho os fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno de -1,78% e -0,, versus um de -3,4% e CDI de +0,95%. Em 12 meses as altas acumuladas são de 39,6% e 16,6% versus de +2,4
CARTA MENSAL: Março/2012
Prezados Investidores, No mês de Março os Fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno de +6,84% e +3,20% (390,13% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de -1,98%. Em 12 meses as variações acumuladas são de
CARTA MENSAL: Janeiro/2011
Prezados Investidores, Em janeiro os fundos BC FICFIA e BC FICFIM tiveram desempenho de -2,07% e -0,03%%, respectivamente, contra queda do de -3,94%. Em 12 meses as altas acumuladas são de +34,2 e +15,04%
CARTA MENSAL: Janeiro/2012
Prezados Investidores, No mês de Janeiro os Fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno de +9,71% e +4,02% (451,13% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de +11,13%. Em 12 meses as variações acumuladas são
CARTA MENSAL: Novembro/2010
Prezados Investidores, Os fundos BC FICFIA e Brasil Capital FICFIM apresentaram altas de +4,02% e +1,77% no mês de novembro, contra queda de -4,2 do Ibovespa. No ano os fundos alcançaram altas de +34,79%
CARTA MENSAL: Fevereiro/2011
Prezados Investidores, A rotação dos portfólios globais, saindo dos mercados emergentes para os mercados desenvolvidos, se intensificou ao longo do mês de fevereiro e os resgates de fundos emergentes atingiram
CARTA MENSAL: dezembro/2015
Prezados Investidores, Em dezembro os Fundos Brasil Capital FIA, Brasil Capital Long Biased e Brasil Capital Long Only tiveram retornos de +0,78%, +0,63% e -0,12% respectivamente, e o Brasil Capital FIM
CARTA MENSAL: Agosto/2012
Prezados Investidores, Em agosto os Fundos Brasil Capital FIA e Brasil Capital FIM tiveram retornos positivos de +2,15% e +0,82% (119,04% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de +1,72%. Em 12 meses,
CARTA MENSAL: Dezembro/2010
Prezados Investidores, Em dezembro os Fundos BC FIC FIA e Brasil Capital FIC FIM subiram respectivamente +3,09% e +1,29% (+139,3% do CDI), contra alta de +2,36% do Ibovespa. No ano, os Fundos fecharam
CARTA MENSAL: Outubro/2011
Prezados Investidores, No mês de Outubro os Fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno de +3,35% e +0,91% (103,41% do CDI), versus desempenho do Ibovespa de +11,49%. Em 12 meses as variações acumuladas são
CARTA MENSAL: Maio/2010
Prezados Investidores, No mês de maio o Ibovespa e o S&P500 apresentaram quedas de 6,6% e 8,2%, respectivamente, sendo o período caracterizado pelo aumento das tensões em relação à situação fiscal da comunidade
CARTA MENSAL: Agosto/2011
Prezados Investidores, No mês de agosto os Fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno positivo de +2,25% e +3,20%, versus desempenho negativo do Ibovespa de -3,96% e CDI de +1,07%. Em 12 meses as altas acumuladas
CARTA MENSAL: Abril/2010. Prezados Investidores,
Prezados Investidores, A partir do segundo semestre de 2009, os mercados futuros de juros no Brasil começaram a embutir um aumento relevante da Selic ao longo de 2010. Os investidores de bolsa, porém,
CARTA MENSAL: Março/2010. Prezados Investidores,
Prezados Investidores, Iniciaremos neste mês o envio de nossa carta mensal. Nesta primeira edição faremos uma breve retrospectiva destes dois anos de atividade da Brasil Capital. A empresa foi fundada
CARTA MENSAL: Dezembro/2011
Prezados Investidores, No mês de Dezembro os Fundos BC FIA e BC FIM tiveram retorno de +3,83% e +1,48%, versus desempenho do Ibovespa de -0,21%. Em 12 meses as variações acumuladas são de -7,67% e +6,24%
Carta Mensal Dezembro 2016
Carta Mensal Dezembro 2016 Índice: Fundos Multimercados Fundos de Ações 2 4 Fundos Multimercados - Atribuição de Performance Safra Carteira Institucional FI Multimercado (CTI) (a)(2)(4)(10)(12)(24)(27)(33)(35)
Carta Mensal. Março Fundos Multimercados Fundos de Ações. Índice:
Carta Mensal Março 2018 Índice: Fundos Multimercados Fundos de Ações 2 4 Fundos Multimercados - Atribuição de Performance Safra Carteira Institucional FI Multimercado (CTI) (a)(2)(4)(10)(12)(24)(27)(33)(35)
Carta Mensal Janeiro 2016
Carta Mensal Janeiro 2016 Índice: Fundos Multimercados Fundos de Ações 2 4 Fundos Multimercados - Atribuição de Performance Safra Carteira Institucional FI Multimercado (CTI) (a)(2)(4)(10)(12)(24)(27)(33)(35)
Relatório Mensal - Junho de 2014
Relatório Mensal - Relatório Mensal Carta do Gestor O Ibovespa encerrou o primeiro semestre acumulando uma alta de 3,23%, impulsionado principalmente pela melhora do cenário externo e pela evolução da
Institucional Valor FIA. Austro
Setembro - 2018 O mês foi marcado, novamente, pelo comportamento de deterioração das economias emergentes quando comparado à normalização da política monetária norte-americana. Esse quadro mostrou-se mais
Institucional Valor FIA. Austro
Outubro 2018 Os receios de desaceleração econômica mundial tornaramse evidentes com o desempenho mais fraco da economia chinesa, principalmente nos resultados de seus PMIs de serviços e indústria. Nos
Relatório Mensal Fevereiro de 2016
Relatório Mensal Relatório Mensal Carta do Gestor Fevereiro foi um mês de recuperação. O principal índice de ações Brasileiro subiu 5,91%, num período marcado pela forte entrada de capital estrangeiro
Carta aos Cotistas BTG Pactual Explorer FI Multimercado
BTG Pactual Explorer FI Multimercado Dezembro 2018 Material de divulgação Rio de Janeiro +55-21-3262-9600 São Paulo +55-11-3383-2000 Ouvidoria 0800 722 00 48 SAC 0800 772 2827 btgpactual.com /BTGPactual
Itaú Managed Portfolio 3 Fevereiro 2017
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Carta Mensal. Resumo. Março 2019
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Posição de Ativos Gestor Administrador Ativos Vol* Mês % Índice Ano Valor(R$) (29/02/2016) % Carteira PL do Fundo % no PL do Fundo Renda Fixa BB DTVM BB DTVM BB PREVIDENCIÁRIO RF IMA-B TP FI 9,11% 2,24%
259,30 1,14 1,02 0,96 1,12 1,00 1,09 1,15 1,10 1,19 1,08 1,03 1,01 13,39 13,67 41,72 1,0%
Fundos Renda Fixa PL Médio 12 meses Rentabilidade Acumulada % (já descontada a taxa de administração) No ano# Dez/15 Jan/16 Fev/16 Mar/16 Abr/16 Mai/16 Jun/16 Jul/16 Ago/16 Set/16 Out/16 Nov/16 Cond. 12
Carta do gestor Abril 2018
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Estratégias de Small Caps e Dividendos Histórico e Potencial no Atual Contexto Agenda Small Caps: Histórico de desempenho Dividendos: Eficiência Derivada da Combinação de Estratégias Recados finais Fonte:
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CARTA MENSAL ABRIL / 2018 Em meio à continuidade da volatilidade que já havia registrado presença no final do 1º trimestre, o mês de abril expôs o aparente nervosismo dos investidores estrangeiros com
RELATÓRIO MENSAL JANEIRO 2019
Conjuntura Segue abaixo um breve resumo dos principais acontecimentos do mês de janeiro e das expectativas do mercado: Ibovespa apresenta alta de 10,82% no primeiro mês do ano A valorização expressiva
Relatório Mensal Junho de 2016
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DESEMPENHO FUNDOS DE INVESTIMENTO QUANTITAS
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Relatório Mensal - Agosto de 2015
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fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18 ago-18 out-18 dez-18 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17
Relatório Mensal Maio de 2017
Relatório Mensal Relatório Mensal Carta do Gestor Mais uma vez o cenário politico seguiu dando o tom dos negócios ao longo do mês de maio, levando o Ibovespa a fechar com queda de 4,12%, num período marcado
Relatório Mensal Janeiro de 2016
Relatório Mensal Relatório Mensal Carta do Gestor O ano novo começou, mas os problemas antigos seguiram dando o tom dos negócios no Ibovespa ao longo do mês de janeiro. O índice fechou com queda de 6,8,
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DESEMPENHO FUNDOS DE INVESTIMENTO QUANTITAS
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Relatório Mensal - Junho de 2015
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AGOSTO DE 2016 AMBIENTE MACROECONÔMICO INTERNACIONAL No último mês, um conjunto de discursos de membros importantes do Banco Central americano indicou a predileção por um aperto monetário no curto prazo.
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São Paulo, 11 de dezembro de 2007. Prezado Investidor, Temos a satisfação de apresentar os resultados de nossos fundos no mês de novembro. Em novembro o Fundo Quest Long Short 30 FIM foi fechado para captação
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Fundos de Investimentos e alta volatilidade: desafios e oportunidades William Eid Junior Professor Titular Coordenador do GV CEF Centro de Estudos em Finanças FGV/EAESP Escola de Administração de Empresas
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Luiz Augusto de Oliveira Candiota Por que investir em ações agora?" Lacan Investimentos Índice Contexto Macroeconômico Por quê? Riscos Oportunidades Como? Gestão Ativa x Gestão Passiva [3] Contexto Macroeconômico
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Carta ao Cotista Julho 2015 Ambiente Macroeconômico Internacional A economia chinesa expandiu-se 7% no primeiro semestre, o resultado foi ligeiramente melhor do que o previsto pelo mercado. Dados recentes
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Fundos de Investimento BOLETIM Ano VII Nº 73 Maio/2012 Recuo dos juros favorece aplicações em renda fixa Indústria de Fundos em Números - Abr/12 MERCADO DOMÉSTICO R$ 2.032,4 bi de PL 0,3% Variação % do
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EXTRATO CONSOLIDADO DE INVESTIMENTOS
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