Análise Técnico-econômica

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1 Análise Técnico-econômica POLÍTICA AGRÍCOLA Curitiba, 07 de junho de 2017 Plano Agrícola e Pecuário 2017/ Agricultura Comercial 1 Resumo No dia 07 de junho de 2017 foram anunciadas as medidas para suporte à agricultura no Brasil, que passam a valer a partir da data de 1º de julho. O governo prevê a aplicação de um montante de recursos de R$ 190,25 bilhões para a safra 2017/2018, 3,5% acima da safra anterior. As taxas de juros reduziram em geral entre 1 e 2 pontos percentuais, com destaque para o PCA e INOVAGRO que tiveram redução nas taxas de 8,5% a.a para 6,5% a.a. Este artigo faz um resumo comparativo entre as principais medidas anunciadas. 2 Medidas Anunciadas 2.1 Montante de Recursos Aumento de 3,5% no total de recursos do crédito rural, passando para R$ 190,25 bilhões na safra 2017/18, contra R$ 183,8 bilhões disponibilizados à agricultura comercial na safra anterior, conforme descrito no quadro Robson Mafioletti, Superintendente da Ocepar, flavio.turra@sistemaocepar.coop.br 2 Flávio Turra, Gerente Técnico e Econômico da GETEC/Ocepar, flavio.turra@sistemaocepar.coop.br 3 Gilson Martins, Analista Técnico e Econômico da GETEC/Ocepar, gilson.martins@sistemaocepar.coop.br 4 Maiko Zanella, Analista Técnico e Econômico da GETEC/Ocepar, maiko.zanella@sistemaocepar.coop.br 1

2 Quadro 01 - Resumo dos recursos de crédito para a agricultura comercial 2017/18 Itens Safra 2016/17 (R$ bilhões) Safra 2017/18 (R$ bilhões) Variação (%) Custeio e 149,8 152,15 1,6% comercialização Investimento 34,0 38,1 12% Total 183,8 190,25* 3,5 Fonte: SPA/Mapa, Elaboração: Ocepar/Getec junho de 2017 *Incluídos os R$ 550 milhões para Seguro Rural em 2018 Dos R$ 190,25 bilhões destinados no PAP 2017/18, sendo 79% a juros controlados e o restante a juros livres. Cerca de 80% dos recursos serão destinados para o custeio e comercialização e 20% para investimentos. Na safra anterior, o governo havia disponibilizado 18% dos recursos para investimentos e 82% para custeio e comercialização. 2.2 Juros No geral, as taxas de juros de crédito rural para a safra 2017/18 reduziram em 1 ponto percentual com relação à safra anterior. Para os programas PCA, Inovagro e Moderagro a redução foi de 2 pontos percentuais. Quadro 02 Taxa de juros do crédito rural para a agricultura comercial comparativo da safra 2016/17 contra 2017/18 Programas Plano safra Plano safra 2017/ /17 (% a.a.) (% a.a.) Crédito de custeio e comercialização agricultura comercial 9,5 a 11,25 7,5 a 8,5 Pronamp - Programa ao Médio Produtor 8,5 7,5 Capital de Giro (Procap Agro) TJLP+4,5% TJLP+3,7% Cotas partes (Procap Agro) 8,5 7,5 Inovagro 8,5 6,5 Moderinfra 8,5 7,5 Moderfrota 8,5 e 10,5 7,5 PCA Armazenagem 8,5 6,5 Prodecoop 9,5 8,5 Programa ABC 8,0 e 8,5 7,5 Moderagro 9,5 7,5 2

3 Fonte: SPA/Mapa, Elaboração: Getec/Ocepar junho de Pronamp O montante de recursos destinados ao Pronamp será de R$ 21,7 bilhões, sendo R$ 18,0 bilhões para custeio e R$ 3,71 bilhões para investimento. Os recursos programados para o plano safra atual são 8,8% maiores que na safra 2016/17. O Governo também incluirá o financiamento de custeio para retenção de matrizes de ovinos e caprinos até 30 de junho de Quadro 03 Resumo do Pronamp Programa de Apoio ao Médio Produtor Rural Safra 2017/18 Especificação Safra Safra 2016/ /18 Variação 1. Montante de recursos Custeio e 15,7 18,0 14,65% Comercialização (bilhões) 2. Montante de recursos investimentos 4,24 3,71-12,5% 3. Limite de crédito para custeio (R$ mil) % 4. Limite de crédito para investimento (R$ mil) % 5. Taxa de juros (% a.a) 8,5% 7,5% -1% Fonte: SPA/Mapa, Elaboração: Getec/Ocepar Junho de Seguro Rural No seguro rural o governo irá disponibilizar R$ 550 milhões para subvenção do prêmio no orçamento de 2018, um aumento de R$ 150 milhões comparativamente ao orçamento de Programas de Investimentos O montante de recursos ofertados para programas de investimento na safra 2017/18 é de R$ 38,14 bilhões o que representa um aumento de 12% em relação a 2016/17. Os programas PCA, Inovagro e Moderagro foram aqueles com maior redução nas taxas de juros, com uma queda de 2 pontos percentuais. Alguns dos programas tiveram 3

4 seus prazos de financiamento reduzidos, como é o caso do Prodecoop, que passou de 12 para 10 anos. Quadro 4 - Resumo dos programas para investimentos do Plano Agrícola e Pecuário 2017/18 Programa Recursos Limite de Prazo Carência Taxa de juros (% a.a.) (R$ bilhão) crédito (R$) (anos) (anos) Pronamp 3, mil 8 3 7,5 ABC 2,13 2,2 milhões ,5 Procap-Agro (giro) 2,2 65 milhões 2 0,5 TJLP+3,7 Prodecoop 1,0 150 milhões ,5 Prodecoop 0,7 150 milhões 10 3 TJLP+3,7 aquisição de ativos PCA 1,6 Livre ,5 Inovagro 1,26 1,1 milhão ,5 Moderagro 0, mil ,5 Moderinfra 0,6 2,2 milhões ,5 Moderfrota 9,2 90% 7-7,5 a 10,5 Bancos coop. 0,6 430 mil ,5 (Bancoob e Sicredi Prorenova Rural 1, TJLP+3,7% meses BNDES Agro 2, TJLP+3,7% Fonte: SPA/Mapa, Elaboração: Ocepar/Getec junho de Prodecoop Montante total de recursos: R$1,7 bilhão; Montante de recursos para aquisição de ativos: R$ 700 milhões; Taxa de juros: 8,5% a.a. e para a aquisição de ativos preexistentes TJLP+3,7; Limite de crédito: R$ 150 milhões; Prazo: até 10 anos, com 3 anos de carência. 4

5 2.5.2 Procap Agro Montante de recursos: R$ 2,2 bilhões; Modalidade Capital de Giro; Limite de crédito: R$ 65,00 milhões; Juros: TJLP + 3,7 % a.a; Prazo: até 2 anos, incluídos até 6 meses de carência Programa ABC Montante de recursos: R$ 2,13 bilhões; Limite: R$ 2,2 milhões; Juros: 7,5%a.a.; Prazo de reembolso: até 12 anos PCA Programa de Construção e Ampliação de Armazéns Montante de Recursos: R$ 1,6 bilhão; sendo R$ 300 milhões para cerealistas via BNDES. Beneficiários: produtores rurais, cooperativas e cerealistas; Encargos financeiros: 6,5 % a.a.; Prazo de reembolso: até 15 anos, com até 3 anos de carência MODERFROTA Programas de Modernização das Frotas e de Sustentação de investimentos Montante de Recursos: R$ 9,2 bilhões; Beneficiários: produtores rurais; Encargos financeiros: taxa efetiva de juros de 7,5 a 10,5 % a.a.; Prazo de reembolso: 7 anos. 5

6 2.5.6 Moderinfra Montante de Recursos: R$ 600 milhões; Beneficiários: produtores rurais; Encargos financeiros: taxa efetiva de juros de 7,5 % a.a. Prazo de reembolso: até 10 anos, com até 3 anos de carência; Limites de crédito: R$ 2,2 milhões por beneficiário Moderagro Montante de Recursos: R$ 640 milhões; Juros: taxa efetiva de juros de 8,5 % a.a.; Prazo de reembolso: até 10 anos, com até três anos de carência; Limites de crédito: de R$ 880 mil para tomadores individuais Inovagro Montante de Recursos: R$ 1,26 bilhão; Beneficiários: produtores rurais e suas cooperativas agropecuárias; Limites de crédito: R$ 1,1 milhão por beneficiário; Encargos financeiros: 6,5% a.a.; Prazo de reembolso: até 10 anos, com até três anos de carência. 6

7 2.6 Limites de financiamento e recursos para custeio O limite de custeio por ano-safra ao amparo de recursos controlados para cada tomador será de R$ 1,5 milhão para produtores enquadrados no Pronamp e de até R$3,0 milhões para os demais produtores. 3 Cooperativas: Limites de financiamento Na safra 2016/2017 foram introduzidos limites de financiamento para as cooperativas, quando destinado ao custeio, à comercialização e à industrialização, para a safra 2017/2018 os limites ficam estabelecidos conforme quadro a seguir: Linhas de Crédito Safra16/17 Safra 17/18 COMERCIALIZAÇÃO Adiantamento a cooperados por conta de produtos entregues para venda CUSTEIO Aquisição de insumos para fornecimento a cooperados INVESTIMENTO Aquisição de bens para fornecimento a cooperados INVESTIMENTO Aquisição de bens para prestação de serviços R$ 210 mil por cooperado ativo R$ 400 mil por cooperado R$ 210 mil por cooperado ativo R$ 400 mil por cooperado R$ 20 mil por cooperado ativo R$ 50 mil por cooperado O menor dos seguintes limites: R$ 20 mil por cooperado ativo R$ 40 milhões por cooperativa Aguardando publicação Aguardando publicação Aguardando publicação Aguardando publicação Faturamento Bruto Limite 7

8 (R$ bilhões) (R$ milhões) Aguardando publicação Até R$ 1,0 R$100 INDUSTRIALIZAÇÃO De R$ 1,0 a R$ 2,5 De R$ 2,5 a R$ 4,0 Acima de R$ 4,0 R$200 R$300 R$400 COMERCIALIZAÇÃO (geral) R$ 40 milhões Aguardando publicação 4 Pontos Positivos 1. Aumento do volume global de recursos em 3,5%, para R$ 190,25 bilhões; 2. Aumento do volume de recursos em 8,8% para os médios produtores, para R$ 21,7 bilhões; 3. Previsão de R$ 550 milhões para o Seguro Rural em 2018; 4. Aumento do limite do Prodecoop, de R$ 110 milhões para 150 milhões; 5. Aumento do montante de recursos para investimentos em 12%, de R$ 34,05 para R$ 38,1 bilhões; 6. Maior redução de juros para armazenagem e inovação tecnológica; 7. Anúncio antecipado do Plano Agrícola e Pecuário. 8

9 5 Pontos que Merecem Adequação 1. Redução de 1 a 2 pontos percentuais nas taxas de juros é conservadora, dada a previsão de redução de inflação e das taxas Selic; 2. Falta de divulgação dos preços mínimos de garantia. 3. Redução em 31% no volume de recursos do PRODECOOP de R$ 2,47 para R$ 1,7 bilhão. 4. Redução nos prazos de pagamento em 2 anos para as linhas de investimento. 5. Elevação dos custos para comercialização; 6. Não foram anunciados detalhes sobre condições de financiamento nas linhas de comercialização, pré-custeio, industrialização e beneficiamento primário para as cooperativas; bem como os limites das subexigibilidades; 9