Petrobras: transformações e desafios. Pedro Parente 22/06/2017

Transcrição

1 Petrobras: transformações e desafios Pedro Parente 22/06/2017

2 Até 2015, houve crescimento da dívida, muito acima do nível da indústria Petrobras Dívida bruta e geração operacional de caixa (US$ bilhões) Média do peer group: Exxon, BP, Chevron, Shell Dívida bruta e geração operacional de caixa (US$ bilhões) , T Geração operacional de caixa Dívida Bruta Geração operacional de caixa Dívida Bruta Fonte: Evaluate Energy and Companies Reports 2

3 Visão atualizada da Petrobras Uma empresa integrada de energia com foco em óleo e gás que evolui com a sociedade, gera valor e tem capacidade técnica únicae evolui com a sociedade, gera alto valor e tem capacidade técnica única 3

4 Redução consistente da taxa de acidentados registráveis Redução de 2,0 1,6 1,7 1,9 1,9 1,6 1,9 36% da Taxa de Acidentados Registráveis (TAR*) 1,4 1,4 1,3 1,2 1,4 1,1 1,2 1,4 0,9 DE 2,2 em 2015 PARA 1,4 em 2018 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 1,2 no 1T17 Já estamos abaixo do limite aceitável do plano * TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora 4

5 Alavancagem convergindo para a meta 4,9 4,6 5,4 5,1 4,8 Redução da ALAVANCAGEM Dívida Líquida/EBITDA Preços Competitivos 4,3 3,9 3,5 3,2 DE 5,1 em 2015 PARA 2,5 até 2018 Eficiência em CAPEX Eficiência em OPEX 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 3,2 no 1T17 Estamos caminhando para a meta Parcerias e Desinvestimentos * TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora ** Dados atualizados para

6 Nova política de preços praticada desde outubro de 2016 A Companhia passou a praticar ajustes de preços em períodos mais curtos (inferiores a 30 dias) para acomodar as volatilidades observadas no mercado. Reajustes frequentes Diretrizes % 9,5 8,1 6,1 0 4,3 2,2 Diesel Gasolina Aderência de curto prazo às mudanças nos preços no mercado internacional Elemento decisivo para parcerias no refino -2,7-3,2-3,1-1,4-5,1-4,8-5,4-3,5-5,4-5,8-2,3-10,4 15/out 09/out 06/dez 06/jan 27/jan 25/fev 20/abr 25/mai 15/jun 6

7 Investimentos voltaram a se concentrar no core business da empresa CAPEX E&P / CAPEX Total % Petrobras Shell Exxon Chevron BP 7

8 R$ Bilhão Redução dos gastos operacionais gerenciáveis Padronização técnica Renegociação de contratos: redução da frota e taxas diárias Aumento da eficiência da frota e dutos/terminais Racionalização de intervenções em poços Redução de pessoal próprio (PIDV) e de terceiros Racionalização dos custos administrativos Reorganização dos processos Reestruturação organizacional (corte de funções gerenciais) Gastos Operacionais Gerenciáveis (GOG) Número de Empregados do Sistema T T16 31T T17 8

9 Programa de parcerias e desinvestimentos Alcançamos US$ 13,6 bilhões em e estamos comprometidos com a meta de Petroquímica 21,0 Biocombustíveis 13,6 Gasodutos Distribuidoras Ativos no Exterior Parcerias Estratégicas Parcerias Estratégicas: 9

10 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Crescimento da produção de petróleo e gás natural Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo Produção Óleo e Gás (mil boed/d) +7% Produção operada de óleo na camada Pré-sal (milhões bpd) Atingimos em 04 de janeiro de 2017 o recorde de 1,34 milhão de barris de óleo produzidos por dia 1,24 Produção operada trimestral na camada Pré-sal Óleo ou gás? > Ver nota de produção qual o recorde anunciado. Caso haja os dois, colocar apenas óleo 1T16 Óleo+Gás Exterior Gás Brasil 1T17 Óleo Brasil 10

11 Resultados obtidos: melhora consistente dos indicadores financeiros EBITDA Ajustado R$ Bilhões T16 1T17 Margem EBITDA Ajustado % T16 1T17 Fluxo de Caixa Livre R$ Bilhões 15,9 41,6 2,0 13,4-3,3-3,5-13,1-18,9-19,6-26,9-25,7-41, T16 1T17 Brent US$/barril

12 Gestão ativa da dívida permitiu o alongamento dos vencimentos Cronograma de amortização da dívida Estratégias para administração do passivo financeiro: Alongamento da dívida - US$ 17 bilhões em recompra de títulos 16,2 22,7 16,3 15,4 13,7 18,9 Otimização do custo da dívida 9,2 10,9 - Operações de troca de dívidas mais caras por mais baratas Amortização financiada com recursos do Programa de Parcerias e Desinvestimentos - US$ 13,6 bilhões em Fontes alternativas nos últimos 2 anos - CDB: US$ 10 bilhões - Agência de crédito à exportação: US$ 2 bi Custo de Captação da Petrobras (última emissão x máxima) Prazo 22 de Maio Máxima 5 anos 4,87% a.a. 10 anos 6,0% a.a. 30 anos 7,0% a.a Posição em 31/12/2015 Posição em 02/06/ ,9% a.a. (29/09/15) 14,4% a.a. (20/01/16) 13,2% a.a. (11/02/16) 12

13 Valor de mercado mostra confiança na recuperação da Petrobras Valor de Mercado Petrobras Brent Valor de Mercado Petrobras vs Brent (01/01/2016=100) A despeito do preço do petróleo, ações da Petrobras valorizaram-se significativamente no último ano 63% 22% Fonte: Bloomberg, atualizado em 20/06/

14 Melhora da percepção das agências de rating A Petrobras vem melhorando sua classificação de riscos. Nos últimos 12 meses recebemos 3 elevações de nota e mudanças de perspectiva. Rating das Agências de Risco Investment Grade BB B+ B3 B2 BB BB- B1 Fitch S&P Moodys jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 14

15 Consenso dos analistas: cobertura e recomendação dos papéis da Petrobras Mais de 30 analistas sell side de grandes instituições cobrem a Petrobras, incluindo equity e renda fixa Recomendações dos Analistas de Equity 7% 73% 20% 19% 56% 25% 38% 47% 53% 53% 53% 59% 71% 75% 80% 80% 44% 35% 29% 29% 29% 24% 12% 13% 7% 7% 19% 18% 18% 18% 18% 18% 18% 13% 13% 13% Compra/Outperform Neutro/ Marketperform Venda/Underperform/ jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 15

16 Relacionamento com Investidores nos últimos 12 meses Contato com 679 investidores institucionais em conferências, reuniões 1x1 e roadshows Participação ativa da Alta Administração Presença em 43 Conferências Realização de 663 reuniões* Participação em 7 roadshows CEO Roadshow: 2 Conferência: 5 CFO Roadshow: 4 Conferência: 3 Demais Diretores Roadshow: 2 Conferência: 2 Eventos Importantes Divulgação do Plano de Negócios e Gestão / Plano Estratégico - 20/09/2016 Teleconferência/Webcast com a Diretoria Executiva e participantes Roadshow em 4 cidades: Los Angeles, Boston, Nova York, e Londres. Foram realizadas 28 reuniões com 95 investidores. Encontro com Investidores (Investor Day) realizado em São Paulo 05/06/2017 Presença da Diretoria Executiva e membros do Conselho de Administração Após o evento, foi realizada uma Coletiva de Imprensa com o Presidente e Diretores Investor Day programado para Londres, em setembro, e Nova York, em outubro *Incluindo reuniões no escritório, em conferências e roadshows Nota: De 01/06/2016 a 14/06/

17 Relacionamento com Investidores nos últimos 12 meses Divulgação de Resultados Trimestrais: Webcast/Teleconferência e Coletiva de Imprensa com participação da Alta Administração Maior contato com investidores individuais Private Banking realizada em 18/05/17 com 62 investidores Reuniões trimestrais planejadas com investidores de alta renda Estreitamento de contato com CVM e B3 89 Fatos Relevantes e Comunicados já divulgados em 2017 Histórico de Divulgação ao Mercado * Fatos Relevantes e Comunicados ao Mercado Esclarecimentos sobre Notícias (Ofícios CVM) Total *Até 20/06/

18 Governança

19 Aprimoramento da governança Petrobras foi vítima no esquema de corrupção revelado pela Operação Lava Jato. O esquema de corrupção se viabilizou de fora do domínio da empresa. A empresa tem envidado esforços para melhorar seu processo de governança e compliance, de modo a ser referência em ética, governança e integridade de processos, com mecanismos e cultura que impeçam a ocorrência de desvios éticos. 19

20 Fortalecimento da Governança Corporativa na Petrobras: composição do Conselho e seleção de executivos I Antes Indicação de membros do governo para cargos de administradores Falta de percentual mínimo de conselheiros independentes no Conselho de Administração Verificação de integridade simples Cargos de liderança eram escolhidos sem processo seletivo Indicações para posições-chave sem observar critérios de meritocracia Depois É vedada nomeação de membros do governo e líderes sindicais no Conselho de Administração de Estatais (Lei ) Estatuto Social exigia que 25% dos membros do Conselho sejam independentes. (No atual Conselho da Petrobras, 100% são independentes) Avaliação rigorosa de integridade dos indicados para Conselho de Adm, Conselho Fiscal e Diretoria Plano de sucessão para os Executivos da cia Constituição do Banco de Talentos de Executivos Processo de seleção transparente para cargos de gerentes 20

21 Fortalecimento da Governança Corporativa na Petrobras: processo decisório, ética e transparência Antes Não havia comitê específico realizando análise prévia das transações com partes relacionadas antes de deliberação pelo Conselho Não havia responsabilização estatutária para os Gerentes Executivos Estatuto Social concentrava os poderes na DE Diretores atuavam por delegação Depois Comitê Estatutário de Minoritários para avaliar transações relevantes entre a Petrobras e suas partes relacionadas de alçada do Conselho Criação de Comitês Estatutários para reforçar compromisso e responsabilização dos Gerentes Executivos no processo decisório Revisão do Estatuto Social redistribuiu competências entre Diretoria e Conselho e definiu as atribuições individuais dos Diretores Possibilidade de Diretor tomar decisão sozinho Canal de denúncias operado internamente Verificação simples de integridade de fornecedores Não havia treinamento sistemático sobre ética Implementação do processo de autorização compartilhada para decisões materiais Implantação do Canal de Denúncias independente com garantia de anonimato (contatoseguro.com.br/petrobras) Processo de Due Diligence de Integridade no cadastramento e seleção de fornecedores e contrapartes Adesão de 100% dos empregados ao Código de ética e treinamento permanente da força de trabalho 21 21

22 Pedido de certificação no Programa Destaque em Governança de Estatais O Programa Destaque em Governança de Estatais visa a incentivar as empresas estatais a aprimorarem suas práticas e estruturas de governança corporativa. O Programa se concentra na atuação do Estado como controlador e estabelece as seguintes diretrizes: (i) implantação de uma Política de Indicação de Conselheiros de Administração (CA), Conselheiro Fiscal, Diretores e membros externos integrantes dos comitês do CA; (ii) aprimoramento das informações divulgadas no Formulário de Referência, com a definição prévia e clara das políticas e das diretrizes públicas a serem perseguidas pela Estatal; e (iii) compromisso do Controlador Público com as práticas de governança e com o zelo no tratamento das informações de que tenha conhecimento. O pedido foi encaminhado, em junho, após a Companhia ter trabalhado nos aprimoramentos cabíveis em sua governança corporativa. A B3 está analisando a documentação e encaminhará relatório à Petrobras, sendo a decisão de certificação emitida após manifestação da Companhia. 22

23 Estudos para adesão ao segmento especial de listagem Nível 2 da B3 O segmento de listagem Nível 2 da B3 é similar ao Novo Mercado e também estabelece um padrão de governança corporativa altamente diferenciado para as empresas. A Petrobras iniciou estudos para aderir ao segmento com o intuito de implementar medidas de governança corporativa que vão além das exigidas pela Lei das S.A e Lei /16: Evolução do sistema de gestão e controle interno; Ampliação de direitos e garantias aos acionistas minoritários da Petrobras; Reforçar o posicionamento da Petrobras de buscar, dentro dos limites legais, a adoção das melhores práticas autorregulatórias do mercado. A efetiva adesão dependerá da obtenção das aprovações de todos os órgãos externos necessários, além da celebração, com a B3, do Contrato de Participação no Nível 2 de Governança Corporativa 23

24 Como as mudanças positivas se tornam perenes? Parte das alterações de governança estão lastreadas em novas leis (Lei ) Garantia de transparência ao processo decisório, por meio de alterações no Estatuto Social e políticas corporativas comuns no Sistema Petrobras Há necessidade de gestão da cultura corporativa para reforçar que a ética seja balizadora na tomada de decisão, sem que os processos se tornem mais lentos e onerosos Há expectativa de que instituições estejam evoluindo no Brasil de modo que o combate a corrupção e à má gestão sejam permanentes 24

25 Obrigado! Informações: Relacionamento com Investidores