ING (L) Invest. Sociedade de investimento de capital variável PROSPECTO COMPLETO. Luxemburgo Outubro de 2006

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1 ING (L) Invest Sociedade de investimento de capital variável PROSPECTO COMPLETO Luxemburgo Outubro de 6 Este prospecto completo é composto por três partes (em que as duas primeiras constituem o prospecto simplificado): Parte I: Informação essencial relativa à sociedade Parte II: Descrição dos subfundos Parte III: Informação adicional Poderá obter-se informação adicional junto de: ING Investment Management Belgium, Fundinfo Helpdesk (MA 2.1.2) Avenue Marnix 24 B- Bruxelles Tel fundinfo@ingim.com ou na página de Internet ING (L) Invest Outubro 6

2 Índice Página AVISO IMPORTANTE... 3 PARTE I: INFORMAÇÃO ESSENCIAL RELATIVA À SOCIEDADE Informação relativa aos investimentos Subscrições, resgates e conversões Encargos, comissões e tributação... 9 A. CUSTOS A PAGAR PELA SOCIEDADE... 9 B. CUSTOS E COMISSÕES SUPORTADOS PELOS INVESTIDORES... C. TRIBUTAÇÃO Factores de risco Informação e documentos disponíveis para o público Informações relativas às ordens de subscrições, conversões e resgates reservadas aos investidores italianos PARTE II: DESCRIÇÃO DOS SUBFUNDOS ING (L) INVEST BANKING & INSURANCE ING (L) INVEST BIOTECHNOLOGY ING (L) INVEST COMPUTER TECHNOLOGIES... ING (L) INVEST CONSUMER GOODS ING (L) INVEST DUTCH EQUITY ING (L) INVEST EMERGING EUROPE ING (L) INVEST EMERGING MARKETS... 3 ING (L) INVEST EMU EQUITY ING (L) INVEST ENERGY ING (L) INVEST EUROPE GROWTH FUND ING (L) INVEST EUROPE HIGH DIVIDEND... 4 ING (L) INVEST EUROPEAN BANKING & INSURANCE ING (L) INVEST EUROPEAN CONSUMER GOODS ING (L) INVEST EUROPEAN EQUITY ING (L) INVEST EUROPEAN FOOD & BEVERAGES... 5 ING (L) INVEST EUROPEAN HEALTH CARE ING (L) INVEST EURO HIGH DIVIDEND ING (L) INVEST EUROPEAN IT ING (L) INVEST EUROPEAN MATERIALS ING (L) INVEST EUROPEAN NEW OFFERINGS ING (L) INVEST EUROPEAN REAL ESTATE ING (L) INVEST EUROPEAN SECTOR ALLOCATION... 7 ING (L) INVEST EUROPEAN SMALL CAPS ING (L) INVEST EUROPEAN TELECOM ING (L) INVEST FOOD & BEVERAGES ING (L) INVEST GLOBAL BRANDS... 8 ING (L) INVEST GLOBAL HIGH DIVIDEND ING (L) INVEST GREATER CHINA ING (L) INVEST HEALTH CARE ING (L) INVEST INDUSTRIALS ING (L) INVEST JAPAN ING (L) INVEST JAPANESE SMALL & MID CAPS ING (L) INVEST LATIN AMERICA... ING (L) INVEST MATERIALS... 3 ING (L) INVEST NEW ASIA... 6 ING (L) INVEST NEW TECHNOLOGY LEADERS... 9 ING (L) INVEST PRESTIGE & LUXE ING (L) INVEST SUSTAINABLE GROWTH ING (L) INVEST TELECOM ING (L) INVEST US (ENHANCED CORE CONCENTRATED) ING (L) INVEST US HIGH DIVIDEND ING (L) INVEST UTILITIES ING (L) INVEST WORLD ING (L) INVEST EURO INCOME ING (L) INVEST US OPPORTUNISTIC EQUITY ING (L) INVEST US GROWTH ING (L) INVEST GLOBAL GROWTH ING (L) Invest Outubro 6

3 ING (L) INVEST GLOBAL REAL ESTATE ING (L) INVEST EUROPE OPPORTUNITIES PARTE III: INFORMAÇÃO ADICIONAL A Sociedade Riscos ligados ao universo de investimento Restrições ao investimento A. Investimentos elegíveis B. Limites ao investimento C. Empréstimos e garantias Técnicas e instrumentos financeiros A. Disposições gerais B. Empréstimo de títulos C. Acordos de Recompra D. Utilização de colateral Administração da Sociedade A. Designação de uma sociedade gestora B. Comissão de gestão Gestores de Carteira Banco depositário, agente administrativo e agente domiciliário A. Banco Depositário B. Agente administrativo Acções Valor do activo líquido Suspensão do cálculo do valor do activo e/ou das subscrições, dos resgates e da conversão Demonstrações financeiras Assembleias gerais Dividendos Liquidações, fusões e transferência de activos de subfundos ou classes de acções Dissolução da Sociedade Regime das suspensões Prevenção do branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo Conflitos de interesses Representantes Representação na Suíça ING (L) Invest Outubro 6

4 Aviso importante As subscrições de acções da Sociedade só serão válidas se efectuadas de acordo com as disposições do prospecto em vigor (simplificado ou completo) acompanhado do relatório anual mais recente disponível e, adicionalmente, pelo relatório semestral mais recente se tiver sido publicado depois do relatório anual mais recente. Ninguém poderá fazer uso de informação para além da que consta no prospecto completo ou simplificado e nos documentos aí mencionados como estando disponíveis para consulta pelo público. Este prospecto fornece informação sobre o enquadramento geral aplicável a todos os subfundos e deve ser lido em conjunto com as folhas informativas que descrevem cada subfundo. Estas folhas são inseridas cada vez que é estabelecido um novo subfundo e formam parte integrante do prospecto simplificado e do prospecto completo. Os investidores potenciais devem consultar estas folhas informativas antes de efectuar qualquer investimento. O prospecto (simplificado e completo) será actualizado regularmente para incluir qualquer modificação significativa. Os investidores são aconselhados a verificar junto da Sociedade se o prospecto que possuem é o mais recente. Além disso, a Sociedade fornecerá a cada accionista ou investidor potencial a versão mais recente do prospecto simplificado a título gratuito. Este prospecto não pode ser utilizado para oferecer e promover vendas em qualquer país ou em quaisquer circunstâncias em que essas ofertas ou promoções não sejam autorizadas pelas autoridades competentes. A Sociedade está localizada no Luxemburgo e obteve a autorização da autoridade luxemburguesa competente. Esta autorização não deve de forma alguma ser interpretada como uma aprovação da autoridade do Luxemburgo quanto ao conteúdo do prospecto ou à qualidade das acções da Sociedade ou à qualidade dos investimentos que esta possui. As operações da Sociedade são controladas pela autoridade luxemburguesa competente. A SICAV não foi registada ao abrigo da lei dos Estados Unidos sobre sociedades de investimento de 194, conforme alterada, ou qualquer esquema regulamentar semelhante ou análogo promulgado por qualquer outra jurisdição excepto conforme descrito no presente documento. Adicionalmente, as acções da SICAV não foram registadas ao abrigo da lei dos Estados Unidos sobre valores mobiliários de 1933, conforme alterada, ou ao abrigo de qualquer disposição legal semelhante ou análoga promulgada por qualquer outra jurisdição excepto conforme descrito no presente documento. As acções da SICAV não podem ser e não serão oferecidas para venda, vendidas, transferidas ou entregues nos Estados Unidos da América, nos seus territórios ou possessões ou a qualquer «cidadão dos EUA» conforme definido no Regulamento S da Lei de 1933, incluindo as alterações à definição desse termo que possam ser efectuadas por legislação, regras, regulamentos ou interpretações judiciais ou administrativas, excepto numa transacção que não viole as leis sobre valores mobiliários dos Estados Unidos da América. Os investidores podem ser obrigados a declarar que não são cidadãos dos EUA e que não estão a subscrever acções em nome de qualquer cidadão dos EUA. Recomenda-se que os investidores obtenham informação sobre as leis e regulamentos (em particular os relativos a política fiscal e controlos cambiais) aplicáveis no seu país de origem, residência ou domicílio no que se refere a investimentos na Sociedade e que consultem o seu próprio consultor financeiro, legal ou contabilista sobre qualquer assunto referente ao conteúdo deste prospecto. A Sociedade confirma que cumpre todas as obrigações legais e regulamentares aplicáveis no Luxemburgo no que se refere a prevenção do branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. O Conselho de Administração é responsável pela informação contida neste prospecto na data da sua publicação. Na medida em que é possível ser do conhecimento razoável do Conselho de Administração, ING (L) Invest p 3

5 este certifica que a informação contida neste prospecto reflecte de forma verdadeira e fiel a situação real e que não foi omitida qualquer informação que, a ser incluída, teria modificado o âmbito deste documento. O valor das acções da Sociedade está sujeito a flutuações num vasto número de factores. Qualquer estimativa de rendimento ou indicação de resultados passados é dada apenas para informação e não constitui qualquer garantia de rendimentos futuros. O Conselho de Administração previne por isso que, em circunstâncias normais e tendo em consideração a flutuação dos preços dos investimentos em carteira, o preço de recompra das acções pode ser mais elevado ou mais baixo do que o preço de subscrição. A língua oficial deste prospecto é o francês, podendo o mesmo ser traduzido para outras línguas. Na eventualidade de uma discrepância entre a versão francesa do prospecto e as versões escritas noutras línguas, a versão francesa terá precedência, excepto no caso (e apenas nesta circunstância) em que a lei de uma jurisdição em que as acções estão disponíveis ao público estipule de outra forma. Neste caso, o prospecto será de qualquer forma interpretado de acordo com a lei do Luxemburgo. A resolução de disputas ou desacordos sobre investimentos na Sociedade será igualmente sujeita à lei do Luxemburgo. ESTE PROSPECTO NÃO CONSTITUI DE NENHUMA FORMA UMA OFERTA OU PROMOÇÃO DE VENDA AO PÚBLICO NAS JURISDIÇÕES EM QUE ESSA OFERTA DE VENDA PÚBLICA É ILEGAL. ESTE PROSPECTO NÃO CONSTITUI DE NENHUMA FORMA UMA OFERTA OU UMA SOLICITAÇÃO A UMA PESSOA EM RELAÇÃO À QUAL SERIA ILEGAL FAZER ESSA OFERTA OU SOLICITAÇÃO. ING (L) Invest p 4

6 PARTE I: INFORMAÇÃO ESSENCIAL RELATIVA À SOCIEDADE Local, forma e data de constituição Sede oficial Breve resumo do OICVM Constituído no Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo sob a forma de uma SICAV com vários subfundos em 16 de Setembro de , route d Esch L-147 Luxembourg Registo comercial N B Autoridade supervisora do Luxemburgo Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Conselho de Administração Presidente: Jean SONNEVILLE, General Manager ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Membros do Conselho: Philippe GUSBIN, Director geral Operação & IT, membro do comité de Direcção ING Luxembourg, 52 route d Esch, Luxembourg Bruno SPRINGAEL, Director geral ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Odilon DE GROOTE, Administrator das sociedades c/o Siège de la Société, Route d'esch 52, Luxembourg Paul SUTTOR, Directeur ING Luxembourg, 52 route d Esch, Luxembourg Auditor Sociedade Gestora Gestores de Carteira Ernst & Young, Société Anonyme 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP 78 - L-17 Luxembourg) ING Investment Management Luxembourg S.A., 52 route d'esch, L-2965 Luxembourg ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B- Bruxelles ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Asset Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, Den Haag ING Investment Management Co, 23 Park Avenue, New York, NY 169 ING Mutual Funds Management Company (Japan) Ltd, The New Otani Garden Court 19F, 4-1 Kioicho, Chiyoda-Ku, Tokyo, Japan, 2-94 ING Clarion Real Estate Securities LP, 259 North.Radnor Chester Road, Radnor, 1987 Pennsylvania Banco Depositário Agente administrativo, agente colocador e registador Promotor ING Luxembourg, société anonyme, 52 route d'esch, Luxembourg ING Luxembourg, société anonyme, 52 route d'esch, Luxembourg ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B- Bruxelles ING (L) Invest p 5

7 Subscrições, resgates, conversões, serviço financeiro Ano financeiro Data da assembleia geral ordinária ING Luxembourg ou qualquer outro intermediário financeiro constante dos relatórios anuais e semestrais Na Suíça, junto do representante: ING Bank ( Suisse) SA, 3 avenue de Frontenex, Genève De 1 de Outubro a 3 de Setembro do ano seguinte Primeira segunda-feira de Dezembro às 14h45 (hora do Luxemburgo) A partir de 6: quarta quinta-feira de Janeiro às 14h (hora do Luxemburgo) e pela primeira vez a 25 de Janeiro de 7. (se este não for um dia útil bancário no Luxemburgo, o dia útil bancário seguinte) ING (L) Invest p 6

8 1. Informação relativa aos investimentos Geral A única finalidade da Sociedade é o investimento dos seus activos em valores mobiliários e/ou noutros activos financeiros líquidos referidos no número 1 do Artigo 41º da Lei de de Dezembro de 2, com o objectivo de permitir aos seus accionistas beneficiar dos resultados da gestão da sua carteira. A Sociedade comprometese a cumprir os limites ao investimento descritos na parte I da Lei de de Dezembro de 2. No contexto dos seus objectivos, a Sociedade poderá oferecer uma escolha de vários subfundos, que são geridos e administrados separadamente. Na folha informativa dedicada a cada um dos subfundos encontram-se mais pormenores sobre a política de investimento específica para os vários subfundos. No âmbito dos seus investimentos, os activos de um subfundo específico respondem apenas pelas dívidas, passivos e obrigações relativas a esse subfundo. Cada subfundo é tratado como uma entidade separada nas relações entre accionistas. O Conselho de Administração pode emitir uma ou mais classes de acções para cada subfundo. As estruturas de custo, o investimento inicial mínimo, a moeda em que o valor do activo líquido é expresso e as categorias de investidores elegíveis podem diferir dependendo das classes de acções. As diferentes classes podem igualmente ser diferenciadas com base noutros factores objectivos determinados pelo Conselho de Administração. Características específicas dos subfundos Os objectivos e políticas de investimento a serem prosseguidas em cada subfundo estão descritas em cada uma das respectivas folhas informativas. 2. Subscrições, resgates e conversões As acções podem ser compradas, resgatadas e convertidas através do ING Luxembourg e organizações que assegurem o serviço financeiro da Sociedade. Os custos e comissões de subscrição, resgate e conversão são apresentadas nas folhas informativas dos subfundos. Poderão existir acções emitidas ao portador e/ou nominativas, tal como determinado em cada uma das folhas informativas; o Conselho de Administração pode decidir criar fracções de acções. O preço de emissão, de resgate ou de conversão é aumentado por impostos, imposto sobre o rendimento e imposto de selo, se existirem, que são devidos em caso de subscrição, resgate ou conversão. Na eventualidade da suspensão do cálculo do valor do activo líquido e/ou suspensão das ordens de subscrição, resgate ou conversão, as ordens recebidas serão executadas ao primeiro valor do activo líquido aplicável após a terminação do período de suspensão. A Sociedade não autoriza as práticas associadas a market timing e reserva-se o direito de rejeitar ordens de subscrição e conversão de um investidor que seja suspeito de empregar essas práticas e, quando necessário, tomar medidas para proteger os interesses da Sociedade e dos outros investidores. (1) Subscrições A Sociedade aceita ordens de subscrição todos os dias úteis bancários no Luxemburgo. Os investidores cujas ordens tenham sido aceites receberão acções emitidas com base no valor do activo líquido aplicável especificado nas folhas informativas de cada subfundo. O preço a ser pago pode ser majorado por uma comissão de subscrição pagável ao subfundo em questão e/ou ao distribuidor; a taxa desta comissão não excederá em caso algum os limites especificados nas folhas informativas de cada subfundo. ING (L) Invest p 7

9 O montante de subscrição deve ser pago na moeda de referência da classe de acções em questão. Os subscritores que pretenderem pagar a sua subscrição noutra moeda, suportarão os respectivos custos de conversão. Este preço deve ser pago dentro do prazo limite estabelecido para cada subfundo. As acções são entregues dentro de um prazo de dez dias a partir da data do cálculo do valor do activo líquido aplicável à subscrição. O Conselho de Administração da Sociedade terá o direito de suspender a emissão de acções em qualquer altura. Pode limitar esta medida a alguns países, alguns subfundos ou algumas classes, tipos e subtipos de acções. A Sociedade pode restringir ou impedir a aquisição das suas acções por qualquer pessoa singular ou colectiva. As classes «I» serão apenas emitidas para subscritores que tenham preenchido o boletim de subscrição cumprindo as obrigações, representações e garantias a serem fornecidas relativamente ao seu estatuto como investidores institucionais, conforme o disposto no Artigo 129º da Lei de de Dezembro de 2. A aceitação de qualquer pedido de subscrição para uma classe «I» será adiada até que os documentos e provas requeridos tenham sido correctamente preenchidos e recebidos pela Sociedade. (2) Resgates Cada accionista tem o direito de pedir o resgate das suas acções. O pedido de resgate é irrevogável. A Sociedade aceita ordens de resgate todos os dias úteis bancários no Luxemburgo. O montante correspondente ao resgate será determinado com base no valor do activo líquido aplicável especificado nas folhas informativas dos subfundos relevantes. O preço a receber pode ser diminuído de uma comissão de resgate pagável ao subfundo em questão e/ou ao distribuidor; a taxa desta comissão não excederá em caso algum os limites especificados nas folhas informativas de cada subfundo. Ao efectuar um pedido de resgate, os accionistas devem entregar as acções ao portador (os certificados físicos) juntamente com todos os cupões ainda não vencidos no caso de acções de distribuição ou certificados de registo se estes tiverem sido emitidos relativamente às acções registadas. Os impostos, comissões e custos administrativos usuais serão suportados pelo accionista. O preço de resgate deve ser pago na moeda de referência da classe de acções em questão. Os subscritores que pretenderem receber o seu resgate noutra moeda, suportarão os respectivos custos de conversão. Nem o Conselho de Administração nem o Banco Depositário podem ser considerados responsáveis por qualquer falha de pagamento resultante da aplicação de qualquer controlo cambial ou outras circunstâncias fora do seu controlo, que possam restringir ou impossibilitar a transferência para o estrangeiro do produto do resgate das acções. A Sociedade pode proceder ou instruir terceiros para que procedam ao resgate compulsório de todas as acções no caso de se reconhecer que uma pessoa que não está autorizada a deter acções na Sociedade (por ex., um cidadão dos EUA), sozinha ou em conjunto com outras pessoas, detém acções na Sociedade, ou pode proceder ou instruir terceiros para que procedam ao resgate compulsório de parte das acções se se afigurar que uma ou mais pessoas são os titulares de uma porção tal das acções da Sociedade, que a sujeite a outra lei fiscal que não a do Luxemburgo. O procedimento a aplicar está descrito nos Estatutos da Sociedade. (3) Conversões Os accionistas podem solicitar a conversão de acções em acções de outro subfundo, na condição de que as condições para aceder a acções de uma classe, tipo ou subtipo são cumpridas, com base nos respectivos valores do activo líquido calculados do Dia de Valorização comum seguinte ao pedido de conversão (doravante designado «Dia de Valorização»). No entanto, se e quando o limite aplicável à recepção de ordens difere entre os dois subfundos em questão, os pedidos de conversão serão tratados como um pedido de resgate seguido de um pedido de subscrição do subfundo alvo, não devendo este tratamento gerar nenhum custo adicional para o accionista que solicite essa operação. A Sociedade resgata a fracção da parte dividida das acções emitidas sob a forma materializada aquando da conversão; esta fracção vendida é reembolsada ao accionista ao valor do activo líquido aplicável. Os custos de resgate e emissão relativos à conversão podem ser cobrados ao accionista. Actualmente, não é cobrado qualquer custo. Se forem cobrados, os detalhes dos custos serão indicados nas folhas informativas de cada subfundo. ING (L) Invest p 8

10 Ao efectuar um pedido de conversão, os accionistas devem entregar as acções ao portador (os certificados físicos) juntamente com todos os cupões ainda não vencidos no caso de acções de distribuição ou certificados de registo se estes tiverem sido emitidos relativamente às acções registadas. (4) Subscrições e resgates em género Se um accionista o solicitar, a Sociedade pode satisfazer pedidos de subscrição de acções que sejam propostas serem efectuadas através de uma contribuição em género de activos elegíveis, observando as determinações previstas na lei luxemburguesa e nomeadamente a obrigação de elaborar um relatório de avaliação por parte do auditor independente da Sociedade. O Conselho de Administração determinará em cada caso a natureza e o tipo dos activos aceitáveis, desde que esses valores estejam em conformidade com os objectivos e a política de investimento do subfundo em questão. Os custos resultantes dessa subscrição em género serão suportados pelo accionista que a solicitou. A Sociedade terá o direito, se o Conselho de Administração assim o determinar, de satisfazer o pagamento do preço de resgate a qualquer accionista em género atribuindo ao titular investimentos da carteira de activos estabelecida em ligação com essa classe ou classes de acções iguais em valor calculado no Dia de Valorização em que o preço de resgate é calculado ao valor das acções a serem resgatadas. Os resgates não efectuados em numerário serão sujeitos a um relatório elaborado pelo auditor independente da Sociedade. Só é possível o resgate em género desde que (i) seja dado tratamento igual a todos os accionistas, (ii) os accionistas relevantes tenham acordado em receber o produto do resgate em género e (iii) a natureza e tipo de activos a serem transferidos sejam determinados numa base justa e razoável e sem prejudicar os interesses dos outros titulares de acções da classe ou classes de acções relevantes. Quaisquer custos resultantes desse resgate em género serão suportados pelo subfundo ou classe de acções em questão. 3. Encargos, comissões e tributação A. CUSTOS A PAGAR PELA SOCIEDADE 1. A Sociedade pagará todos os custos relativos à sua constituição e às suas operações; poderá também tomar a seu cargo os custos de promoção. Estes custos podem, em particular e sem a tal se limitarem, incluir a remuneração do banco depositário, a remuneração da sociedade gestora nomeada da Sociedade e outros fornecedores de serviços à Sociedade, bem como os honorários do auditor, os custos de impressão, distribuição e tradução dos prospectos e relatórios periódicos, corretagem, comissões, impostos e custos relativos aos movimentos de títulos ou dinheiro, imposto de subscrição do Luxemburgo e quaisquer outros impostos relativos ao negócio da Sociedade, os custos de impressão das acções, traduções e publicações legais na imprensa, os custos de serviços financeiros dos seus títulos e cupões, os possíveis custos de admissão à cotação em bolsa ou de publicação do preço das suas acções, os custos de escrituras oficiais e custos legais e aconselhamento jurídico a eles relativo e as despesas e, quando aplicável, os emolumentos dos membros do Conselho. Em certos casos, a Sociedade pode igualmente suportar o custo de comissões devidas a autoridades nos países em que as suas acções são oferecidas ao público e os custos de registo no estrangeiro, quando aplicável. A Sociedade poderá suportar os encargos com a remuneração dos gestores de carteira, dos gestores de investimento, do agente administrativo e de outros prestadores de serviços eventuais, desde que os montantes pagos sejam deduzidos da remuneração atribuída à Sociedade Gestora designada pela Sociedade. 2. A Sociedade pagará ao banco depositário uma comissão como remuneração, juntamente com custos de transacção, de acordo com os termos do contrato de banco depositário. Esta remuneração e os custos são pagáveis mensal e postecipadamente ao banco depositário pelos subfundos relevantes. A remuneração estipulada para os serviços de banco depositário será de no máximo,7 por ano, calculada com base no valor da carteira no final de cada mês, com excepção das posições detidas em mercados emergentes, para as quais o banco depositário tem o direito de facturar custos de banco subdepositário e/ou banco correspondente. 3. Em pagamento dos seus serviços de gestão de activos, a sociedade gestora da Sociedade, nomeadamente ING Investment Management Luxembourg S.A., receberá uma comissão de gestão tal como previsto em cada uma das folhas informativas dos subfundos e no contrato de gestão colectiva de carteiras ING (L) Invest p 9

11 assinado entre a Sociedade e a ING Investment Management Luxembourg S.A. Em pagamento dos serviços administrativos fornecidos à Sociedade, a ING Investment Management Luxembourg S.A. receberá uma comissão sobre os activos líquidos médios de cada subfundo conforme determinado no contrato de gestão colectiva de carteiras assinado entre a Sociedade e a ING Investment Management Luxembourg S.A.. Esta comissão será no máximo,15 por ano, tendo a ING Investment Management Luxembourg S.A. ainda direito a cobrar a cada subfundo os custos reais dos serviços de agente colocador. Se o agente administrativo central ou qualquer outro fornecedor de serviços nomeado pela sociedade gestora, receber uma remuneração que seja paga directamente pelos subfundos em questão, todos esses montantes serão deduzidos da remuneração pagável à ING Investment Management Luxembourg S.A.. 4. Os activos de um determinado subfundo serão responsáveis apenas pelas dívidas, passivos e obrigações desse subfundo. Cada subfundo é tratado como uma entidade separada nas relações entre accionistas. B. CUSTOS E COMISSÕES SUPORTADOS PELOS INVESTIDORES Quando aplicável, com base nas características especiais estipuladas nas folhas informativas de cada subfundo, os investidores poderão ter que pagar custos e comissões de emissão, resgate ou conversão. C. TRIBUTAÇÃO Tributação da Sociedade no Luxemburgo No Luxemburgo, não é devido qualquer direito ou imposto pela emissão de acções, com excepção do direito fixo pagável pela constituição, que cobre as operações de angariação de capital. O direito cobrado pela constituição foi de 1.25 EUR. A Sociedade está em princípio sujeita a um imposto de subscrição a uma taxa anual de,5 por ano sobre os activos líquidos. Este imposto é no entanto reduzido para,1 por ano sobre os activos líquidos dos subfundos de mercado monetário e dos subfundos ou classes de acções restritas a investidores institucionais, de acordo com o Artigo 129º da Lei de de Dezembro de 2. O imposto não se aplica à parte dos activos investida noutros organismos de investimento colectivo do Luxemburgo. Em certas condições, alguns subfundos e/ou classes de acções reservados para investidores institucionais podem ser totalmente isentas do imposto de subscrição quando estes subfundos investem em instrumentos do mercado monetário e em depósitos junto de instituições de crédito. Contudo, parte do rendimento da carteira da Sociedade, sob a forma de dividendos e juros, pode estar sujeita a tributação a taxas variáveis, retidas na fonte no país de origem. Tributação do investidor Ao abrigo do sistema actual, os accionistas pessoas colectivas (excepto as pessoas colectivas cuja residência fiscal é no Luxemburgo ou que aí tenham um estabelecimento permanente) não estão sujeitas no Luxemburgo a qualquer imposto ou deduções de qualquer espécie do seu rendimento no Luxemburgo, sobre ganhos de capital, quer realizados ou não, sobre a transferência de acções ou de distribuição em caso de dissolução. Na sequência da Directiva 3/48/CE do Conselho sobre a tributação do rendimento das poupanças sob a forma de pagamento de juros, as pessoas singulares não residentes podem, a partir de 1 de Julho de 5, estar sujeitas a uma dedução do rendimento de pagamentos de juros, resultante da distribuição de dividendos da Sociedade, ou de rendimentos realizados através de uma atribuição ou do reembolso ou resgate das acções da Sociedade. Ao abrigo do sistema actual, o accionista pessoa singular cuja residência fiscal é no Luxemburgo, não está sujeita no Luxemburgo a qualquer imposto de retenção na fonte sobre a distribuição de rendimento efectuada pela Sociedade. No entanto, o accionista pessoa singular cuja residência fiscal é no Luxemburgo está sujeito à tributação total das distribuições. Pode ser tributável no caso de ganhos de capital realizados através de uma atribuição ou do reembolso ou resgate das acções da Sociedade na condição de as acções terem sido detidas por um período não superior a 6 meses e/ou não representem mais de do capital social da Sociedade. A descrição do actual sistema fiscal do Luxemburgo não prejudica de forma alguma quaisquer alterações futuras. ING (L) Invest p

12 Os investidores são aconselhados a solicitar o aconselhamento de profissionais sobre as leis e regulamentos (em particular os relativos a tributação e controlos cambiais) aplicáveis à subscrição, aquisição, titularidade e venda de acções no seu local de origem, residência ou domicílio. 4. Factores de risco 1. Os investidores potenciais devem estar conscientes de que os investimentos em cada subfundo estão sujeitos a flutuações normais e excepcionais no mercado e a outros riscos inerentes aos investimentos descritos nas folhas informativas relativas a cada subfundo. O valor dos investimentos e o rendimento que geram tanto pode descer como subir e os investidores podem não recuperar o seu investimento inicial. 2. Chama-se a particular atenção dos investidores para o facto de, se o objectivo do subfundo for o crescimento do capital a longo prazo, dependendo do universo do investimento como em particular taxas de câmbio, investimentos em mercados emergentes, a tendência da curva das taxas, alterações na qualidade de crédito dos emitentes, a utilização de derivados, o investimento em empresas ou o sector de investimento podem influenciar a volatilidade de tal forma que o risco geral pode aumentar significativamente e/ou levar a uma subida ou descida no valor dos investimentos. Os riscos referidos nas folhas informativas de cada um dos subfundos vêm detalhadamente descritos no prospecto completo. 3. De notar que o gestor pode, em conformidade com os limites e restrições ao investimento aplicáveis que lhe são impostos, adoptar temporariamente uma atitude mais defensiva detendo maior liquidez na carteira, quando considerar que os mercados ou a economia em países em que o subfundo investe estão a registar uma volatilidade excessiva, uma queda geral persistente ou outras condições negativas. Nessas circunstâncias, o subfundo em causa pode ser incapaz de prosseguir o seu objectivo de investimento, o que pode afectar a performance. 5. Informação e documentos disponíveis para o público Informação O valor do activo líquido das acções de cada classe é disponibilizado ao público na sede oficial da Sociedade, no banco depositário e outros estabelecimentos responsáveis pelo serviço financeiro, a partir do primeiro dia útil a seguir ao cálculo dos valores dos activos líquidos referidos. O Conselho de Administração disponibilizará igualmente ao público o valor do activo líquido por todos os meios que considere apropriados, pelo menos duas vezes por mês e com a mesma frequência com que for calculado, nos países em que as acções são oferecidas ao público. Documentos A pedido, antes ou depois de uma subscrição de acções da Sociedade, o prospecto, o prospecto simplificado, o relatório anual e o semestral podem ser obtidos, a título gratuito, aos balcões do banco depositário e outros estabelecimentos designados por este e na sede oficial da Sociedade. 6. Informações relativas às ordens de subscrições, conversões e resgates reservadas aos investidores italianos Investimento mínimo: Para todos os subfundos da Sicav foi estabelecido um montante mínimo de subscrição de: 15 EUR para a primeira subscrição; 5 EUR para as subscrições seguintes. ING (L) Invest p 11

13 Subscrição: As acções podem ser subscritas no âmbito de um plano de poupança que deve prever: um período de detenção mínimo de 6 anos. O primeiro investimento deve ser realizado respeitando o montante mínimo exigido para a subscrição e as subscrições seguintes devem ser, pelo menos, de euros numa base constante. Aplicação de uma comissão de subscrição máxima de 5 sobre o valor total do plano de poupança que pode, mediante opção do accionista, ser imputada da seguinte forma: um terço sobre o montante inicial e o restante repartido pelas subscrições seguintes ou repartição da comissão de subscrição sobre a totalidade das subscrições, sobre uma base constante. Poderão ser obtidas informações mais pormenorizadas junto dos distribuidores em Itália. Despesas associadas à actividade do agente pagador: Se a legislação local estipular que o agente pagador local está encarregue de tratar as ordens de subscrição, conversão e resgate, poderá imputar-se ao accionista uma comissão adicional específica, baseada em cada ordem transmitidas para cada subfundo e/ou classe de acção ou sobre o pagamento de dividendo, que pode ir até um máximo de 25 euros. ING (L) Invest p 12

14 PARTE II: DESCRIÇÃO DOS SUBFUNDOS Glossário dos termos utilizados nos suplementos Classes de acções: «P»: acções destinadas a investidores particulares. «X»: acções destinadas a investidores particulares; as acções «X» diferem das acções «P» por uma comissão de gestão mais elevada e destinando-se a determinados países em que as condições de mercado impõem um nível de comissões mais elevado «I»: Acções reservadas aos investidores institucionais, emitidas em princípio apenas sob a forma registada. Tipos de acções: Dis: acções de distribuição Cap: acções de capitalização Formas de acções: Portador: Acções ao portador Reg.: acções registadas Explicação dos gráficos utilizados sob o título em cada um dos suplementos Risco cambial - Baixo, se o subfundo investiu mais de 75 dos seus activos na sua moeda de referência - Médio, se o subfundo investiu entre 25 e 75 dos seus activos na sua moeda de referência - Alto, se o subfundo investiu menos de 25 dos seus activos na sua moeda de referência Risco de Crédito (apenas para os subfundos que investem em instrumentos de dívida) - Baixo, se o rating médio for entre AAA e AA - Médio, se o rating médio for entre AA- e BBB- - Alto, se o rating médio for inferior a BBB- O rating é uma opinião independente sobre o risco de incumprimento de um emitente ou de uma emissão expressa em letras. O rating varia entre «AAA», o mais elevado, e «D», o mais baixo. Distinguem-se geralmente duas categorias: a categoria «Grau de Investimento», que varia entre AAA e BBB- e a categoria «High Yield», que varia entre BB+ e D. Esta última categoria indica um elemento especulativo que, em maior ou menor escala, está presente relativamente ao pagamento do capital e juros. Risco de mercado - Este risco é de natureza geral, afectando todos os tipos de investimento. A evolução dos preços dos valores mobiliários é determinada principalmente pela tendência nos mercados financeiros e pelo desenvolvimento económico dos emitentes, que são eles próprios afectados tanto pela situação geral da economia global como pelas condições económicas e políticas prevalecentes em cada país (risco de mercado). Risco de taxa (apenas para os subfundos que investem em instrumentos de dívida) - Duração modificada < 3,5: Fraca reacção à evolução das taxas de juro - Duração modificada > 3,5 e < 6: Reacção média à evolução das taxas de juro - Duração modificada > 6: Forte reacção à evolução das taxas de juro A palavra «Duração» do gráfico refere-se à «Duração modificada». Explicação do gráfico utilizado sob o título «Perfil de risco do investidor» em cada um dos suplementos ING (L) Invest p 13

15 O ING utiliza uma metodologia designada «Risk Rating (EVAL )» que se baseia na observação histórica das variações de rendimentos expressas em euros, especialmente a sua volatilidade (desvio padrão) em relação à média. Existem 7 categorias diferentes de risco (de, a menos arriscada, até 6, a mais arriscada) que são identificadas por conjuntos crescentes de volatilidade. Para os subfundos sem um prazo fixo e sem protecção de capital, o risco é calculado com base nas variações dos rendimentos mensais do valor do activo líquido de pelo menos 5 anos, ou os do índice de referência, em caso de observações históricas insuficientes. Para os subfundos com um prazo fixo e com protecção de capital, o risco é calculado com base nos rendimentos mensais, para o caso de observações históricas de 2,5 anos ou mais, e em rendimentos quinzenais no caso de observações com pelo menos 1 ano. Para os novos subfundos ou em caso de observações históricas de menos de 1 ano, o risco é calculado com base em produtos semelhantes devido à falta ou insuficiência de informação. O horizonte do investimento de cada subfundo é definido como a duração no tempo (expressa num número inteiro de anos) durante a qual o investimento deve durar (de 1 ano a mais de 5 anos) de forma a não encontrar historicamente rendimentos negativos. No caso de subfundos denominados em moedas diferentes do euro, o risco e o horizonte são calculados igualmente na divisa de investimento. Gráfico utilizado sob o título «Performances históricas» em cada um dos suplementos. As performances são calculadas tanto em euros como na moeda do subfundo. A performance anual é um cálculo de rendimentos baseado num ano de calendário completo. A abcissa dos gráficos representa a valorização da performance. A ordenada representa o período relevante para a performance. A coluna a laranja representa a performance do fundo. A coluna a azul representa a base de comparação da performance com a referência utilizada pela ING Investment Management para o mercado relevante (o «índice»). Outras abreviaturas: Belg.: Bélgica Lux.: Luxemburgo p.a.: por ano n.a.: não se aplica ING (L) Invest p 14

16 SUBFUNDO N.º 1 DO PROSPECTO ING (L) Invest Banking & Insurance Lançamento O subfundo foi lançado em 25 de Agosto de Objectivo e política de investimento O subfundo investe essencialmente (no mínimo 2/3) numa carteira diversificada de acções e/ou outros valores mobiliários (warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos activos líquidos do subfundo e obrigações convertíveis) emitidos por empresas do sector financeiro. Incluem-se nomeadamente as empresas activas nos sectores seguintes: bancos, crédito ao consumo, bancos de investimento e corretagem, gestão de patrimónios e seguros. O subfundo reserva-se a possibilidade de investir até ao máximo de dos seus activos líquidos em títulos do tipo «Títulos incluídos na Regra 144 A». O subfundo poderá igualmente investir com carácter acessório em outros valores mobiliários (incluindo warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos seus activos líquidos), em instrumentos do mercado monetário, em unidades de OICVM e outros OIC e em depósitos tal como descritos no Capítulo 3 do prospecto completo. De qualquer forma, as eventuais participações em OICVM e OIC não poderão ultrapassar no total dos activos líquidos. Com o investimento em warrants sobre valores mobiliários, o valor do activo líquido pode flutuar mais do que se o subfundo tivesse investido directamente nas acções subjacentes, devido à maior volatilidade do valor dos warrants. Poderão ainda ser utilizados instrumentos financeiros derivados em face da realização dos objectivos de investimento, que poderão ser (sem que esta enumeração seja limitativa): Opções ou futuros sobre valores mobiliários ou instrumentos do mercado monetário Futuros ou opções sobre índices, Futuros, opções e swaps sobre taxas, Swaps de performance, Futuros sobre divisas e opções sobre divisas. Os riscos ligados a esta utilização de instrumentos financeiros derivados para outros fins que não a cobertura de riscos estão descritos na Parte III, ponto 2: Riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo. Empréstimos de títulos e operações de recompra O subfundo poderá igualmente efectuar operações de empréstimos de títulos e contratos de recompra. As acções deste subfundo não dão lugar a um «pagamento de juros» tal como definido na directiva europeia 3/48 de 3 de Junho de 3 em matéria de fiscalidade dos rendimentos da poupança sob a forma de pagamentos de juros. (para mais informações, é favor consultar a parte III, ponto 2, riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo) Perfil do investidor típico: Tipo de fundo Moeda de referência Dia de Valorização Cotação Subscrição/ Resgate/ Conversão Recepção das ordens Data de pagamento Riscos quantificáveis: Moeda (USD) Fraco Médio Alto Mercado Fraco Médio Alto > a 25 < 25 (Classe de activos) Outros riscos (não quantificáveis) Risco ligado ao investimento em produtos derivados, risco de contraparte. Rating Eval (com base nas acções P) Risco Euro M oeda do fundo Investimento em acções Dólar norte-americano (USD) Todos os dias úteis bancários no Luxemburgo Bolsa de Luxemburgo Fraco Alto Horizonte mínimo mais de 5 anos 5 anos Todos os dias úteis bancários antes do dia de valorização aplicável antes das 15h3 (para todas as classes) Máximo de 5 dias úteis bancários depois do dia de valorização aplicável (para todas as classes) ING (L) Invest p 15

17 Gestor do subfundo ING Asset Management BV Classes de acções Classe «P» Classe «X» Classe «I» (reservada aos investidores institucionais) Tipos de acções Capitalização / Distribuição Capitalização Capitalização Formas de acções Ao portador e/ou registadas Ao portador e/ou registadas Registadas Montante mínimo de subscrição Inexistente Inexistente 25. USD (podendo ser distribuídos pelo conjunto dos subfundos da Sociedade a pedido do investidor); não existe mínimo para as subscrições suplementares Fracções de acções sim 1 sim sim Divisa do VAL USD USD USD Dividendos eventuais (apenas para acções de distribuição) Em numerário, em princípio pagável nos 2 meses seguintes à assembleia geral ordinária Preço da subscrição inicial n.a. n.a. O preço da subscrição inicial da «classe I» será o VAL por acção da «classe P» aplicável à primeira subscrição Denominação 1, 5, 25 acções de capitalização e 1, 5 acções de distribuição Comissão de subscrição 3 na Bélgica Máx. 3 noutros locais n.a. Não está disponível a materialização dos títulos 5 na Bélgica Máx. 5 noutros locais Comissão de resgate Inexistente Inexistente Inexistente n.a. Não está disponível a materialização dos títulos Máx. 2 Comissão de conversão Inexistente Inexistente Inexistente Comissão de gestão ( dos activos líquidos) 1, por ano 1,75 por ano,48 por ano Performances históricas 2 : ING (L) Invest Banking & Insurance P Capitalização USD Fundo 36,37 14,18 4,38 Índice 38,58 17,4 3,44 ING (L) Invest Banking & Insurance P Distribuição USD Fundo 34,31 12,46 4,38 Índice 38,58 17,4 3,44 1 Não disponível para títulos físicos ao portador 2 As performances passadas não constituem uma referência para o futuro ING (L) Invest p 16

18 ING (L) Invest Banking & Insurance X Capitalização USD Fundo 35,62 13,55 4,1 Índice 38,58 17,4 3,44 ING (L) Invest Banking & Insurance I Capitalização Ainda não disponível ING (L) Invest p 17

19 SUBFUNDO N.º 2 DO PROSPECTO ING (L) Invest Biotechnology Lançamento O subfundo foi lançado em 12 de Janeiro de Objectivo e política de investimento O subfundo investe essencialmente (no mínimo 2/3) numa carteira diversificada de acções e/ou outros valores mobiliários (warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos activos líquidos do subfundo e obrigações convertíveis) emitidos por empresas do sector da biotecnologia. As actividades biotecnológicas englobam a investigação, o desenvolvimento, o fabrico e a distribuição de produtos, serviços e processos biotecnológicos ou biomédicos. São consideradas as empresas que operam no domínio da genética, engenharia genética e terapia genética. São igualmente incluídas as empresas activas na aplicação e desenvolvimento da biotecnologia em domínios como os da saúde e dos produtos farmacêuticos. O subfundo reserva-se a possibilidade de investir até ao máximo de dos seus activos líquidos em títulos do tipo «Títulos incluídos na Regra 144 A». O subfundo poderá igualmente investir com carácter acessório em outros valores mobiliários (incluindo warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos seus activos líquidos), em instrumentos do mercado monetário, em unidades de OICVM e outros OIC e em depósitos tal como descritos no Capítulo 3 do prospecto completo. De qualquer forma, as eventuais participações em OICVM e OIC não poderão ultrapassar no total dos activos líquidos. Com o investimento em warrants sobre valores mobiliários, o valor do activo líquido pode flutuar mais do que se o subfundo tivesse investido directamente nas acções subjacentes, devido à maior volatilidade do valor dos warrants. Poderão ainda ser utilizados instrumentos financeiros derivados em face da realização dos objectivos de investimento, que poderão ser (sem que esta enumeração seja limitativa): Opções ou futuros sobre valores mobiliários ou instrumentos do mercado monetário Futuros ou opções sobre índices, Futuros, opções e swaps sobre taxas, Swaps de performance, Futuros sobre divisas e opções sobre divisas. Os riscos ligados a esta utilização de instrumentos financeiros derivados para outros fins que não a cobertura de riscos estão descritos na Parte III, ponto 2: Riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo. Empréstimos de títulos e operações de recompra O subfundo poderá igualmente efectuar operações de empréstimos de títulos e contratos de recompra. (para mais informações, é favor consultar a parte III, ponto 2, riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo) Perfil do investidor típico: Tipo de fundo Moeda de referência Dia de Valorização Cotação Subscrição/ Resgate/ Conversão Recepção das ordens Data de pagamento Gestor do subfundo Riscos quantificáveis: Moeda (USD) Fraco Médio Alto Mercado Fraco Médio Alto > a 25 < 25 (Classe de activos) Outros riscos (não quantificáveis) Risco ligado ao investimento em produtos derivados, risco de contraparte, risco ligado ao investimento num único sector Rating Eval (com base nas acções P) Risco Euro Moeda do fundo Investimento em acções Dólar norte-americano (USD) Todos os dias úteis bancários no Luxemburgo Bolsa de Luxemburgo Fraco Alto Horizonte mínimo mais de 5 anos mais de 5 anos Todos os dias úteis bancários antes do dia de valorização aplicável antes das 15h3 (para todas as classes) Máximo de 5 dias úteis bancários depois do dia de valorização aplicável (para todas as classes) ING Investment Management Belgium ING (L) Invest p 18

20 Classes de acções Classe «P» Classe «X» Tipos de acções Capitalização / Distribuição Capitalização Formas de acções Ao portador e/ou registadas Ao portador e/ou registadas Montante mínimo de subscrição Inexistente Inexistente Fracções de acções sim 3 sim Divisa do VAL USD USD Dividendos eventuais (apenas para Em numerário, em princípio pagável nos 2 meses n.a. acções de distribuição) seguintes à assembleia geral ordinária Denominação 1, 5, 25 acções de capitalização e 1, 5 acções de Não está disponível a materialização dos títulos distribuição Comissão de subscrição 3 na Bélgica Máx. 3 noutros locais Comissão de resgate Inexistente Inexistente 5 na Bélgica Máx. 5 noutros locais Comissão de conversão Inexistente Inexistente Comissão de gestão ( dos activos líquidos) 1, por ano 1,75 por ano Performances históricas 4 : ING (L) Invest Biotechnology P Capitalização USD Fundo 46,76 6,92 12,32 Índice 5,6 8,84 15,17 ING (L) Invest Biotechnology P Distribuição USD Fundo 46,48 6,92 12,32 Índice 5,6 8,84 15,17 ING (L) Invest Biotechnology X Capitalização USD Fundo 45,96 6,33 11,91 Índice 5,6 8,84 15,17 3 Não disponível para títulos físicos ao portador 4 As performances passadas não constituem uma referência para o futuro ING (L) Invest p 19

21 SUBFUNDO N.º 3 DO PROSPECTO ING (L) Invest Computer Technologies Contribuição dos activos dos subfundos ING (L) Invest Nasdaq e ING (L) Invest IT em 13 de Setembro de 6 no subfundo ING (L) Invest Computer Technologies Lançamento Objectivo e política de investimento Este subfundo (lançado em 12 de Janeiro de 1998) absorveu, em 9 de Maio de 3, o subfundo ING (L) Invest Internet (lançado em de Outubro de 1998). O subfundo investe essencialmente (no mínimo 2/3) numa carteira diversificada de acções e/ou outros valores mobiliários (warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos activos líquidos do subfundo e obrigações convertíveis) emitidos por empresas do sector das tecnologias de informação e que deverão beneficiar do desenvolvimento, do progresso e da utilização das tecnologias. Incluem-se nomeadamente as empresas activas nos sectores seguintes: Software & serviços, incluindo as empresas que desenvolvem essencialmente programas em diversos domínios como a Internet, aplicações, sistemas e/ou gestão de bases de dados e as empresas fornecedoras de consultoria e serviços informáticos. Material e equipamento informático, incluindo os fabricantes e distribuidores de equipamentos de comunicações, computadores e periféricos, equipamentos e instrumentos electrónicos e equipamentos para o fabrico de semicondutores e produtos relacionados. O subfundo reserva-se a possibilidade de investir até ao máximo de dos seus activos líquidos em títulos do tipo «Títulos incluídos na Regra 144 A» conforme descrito na página 1 do presente prospecto. O subfundo poderá igualmente investir com carácter acessório em outros valores mobiliários (incluindo warrants sobre valores mobiliários até ao máximo de dos seus activos líquidos), em instrumentos do mercado monetário, em unidades de OICVM e outros OIC e em depósitos tal como descritos no Capítulo 3 do prospecto completo. De qualquer forma, as eventuais participações em OICVM e OIC não poderão ultrapassar no total dos activos líquidos. Com o investimento em warrants sobre valores mobiliários, o valor do activo líquido pode flutuar mais do que se o subfundo tivesse investido directamente nas acções subjacentes, devido à maior volatilidade do valor dos warrants. Poderão ainda ser utilizados instrumentos financeiros derivados em face da realização dos objectivos de investimento, que poderão ser (sem que esta enumeração seja limitativa): Opções ou futuros sobre valores mobiliários ou instrumentos do mercado monetário Futuros ou opções sobre índices, Futuros, opções e swaps sobre taxas, Swaps de performance, Futuros sobre divisas e opções sobre divisas. Os riscos ligados a esta utilização de instrumentos financeiros derivados para outros fins que não a cobertura de riscos estão descritos na Parte III, ponto 2: Riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo. (para mais informações, é favor consultar a parte III, ponto 2, riscos ligados ao universo de investimento, do prospecto completo) Perfil do investidor típico: Empréstimos de títulos e operações de recompra O subfundo poderá igualmente efectuar operações de empréstimos de títulos e contratos de recompra. Riscos quantificáveis: Moeda (USD) Fraco Médio Alto Mercado Fraco Médio Alto > a 25 < 25 (Classe de activos) Outros riscos (não quantificáveis) Risco ligado ao investimento em produtos derivados, risco de contraparte, risco ligado ao investimento num único sector Rating Eval (com base nas acções P) Risco Euro Moeda do fundo Fraco Alto Horizonte mínimo mais de 5 anos mais de 5 anos Tipo de fundo Moeda de referência Investimento em acções Dólar norte-americano (USD) ING (L) Invest p