ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ BIOSEV S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/04/2018 à 30/06/ DMPL - 01/04/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/04/2018 à 30/06/ DMPL - 01/04/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 Notas Explicativas 39 Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 83 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 84 Parecer ou Relatório Resumido, se houver, do Comitê de Auditoria (estatutário ou não) 86 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 87 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 88

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/06/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 88

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/03/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Instrumentos Financeiros Derivativos Outros Créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Tributos Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Adiantamentos a Fornecedores Depósitos Judiciais Impostos a Recuperar Outros Créditos Investimentos Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível PÁGINA: 2 de 88

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/03/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Obrigações Fiscais Estaduais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Adiantamentos de Clientes no País Adiantamentos de Clientes no Exterior Instrumentos Financeiros Derivativos Outras Obrigações Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Impostos e Contribuições a Recolher Outras Obrigações Adiantamentos de Clientes no Exterior Fornecedores Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Outras Provisões Provisão para Perda em Investimentos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Reserva de Capital Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 3 de 88

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas financeiras Derivativos Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variação Cambial Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -1, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ ON -1, ,70341 PÁGINA: 4 de 88

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Swap Libor Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Non- Deliverable Forward - NDF Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Variação Cambial Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Relacionados aos Outros Resultados Abrangentes Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Futuros Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 88

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do Período Depreciação e Amortização Resultado na Venda de Ativo Imobilizado Resultado de Equivalência Patrimonial Juros e Variações Cambiais e Monetárias, Líquidos Gestão de Risco Cambial, de Taxa de Juros e de Commodities Constituição de Provisões Tributárias, Trabalhistas, Cíveis e Ambientais Constituição (Reversão) de Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa Reversão de Perda por Redução ao Valor Recuperável (Impairment) Constituição (Reversão) de Provisão para Margem Negativa dos Estoques e Realização do Almoxarifado Perdas Decorrentes de Mudanças no Valor Justo Menos Custos Estimados de Venda do Ativo Biológico Resultado de Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Fornecedores Adiantamentos de Clientes no Exterior Encargos sobre a Folha de Pagamento Impostos e Contribuições a Recolher Adiantamentos de Clientes no País Pagamentos de Provisões Tributárias, Trabalhistas, Cíveis e Ambientais Instrumentos Financeiros Derivativos Outras Obrigações Depósitos Judiciais Outros Juros de Empréstimos e Financiamentos Pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Redução (Aumento) de Aplicações Financeiras Aumento de Investimentos (Provisão para Perda de Investimentos) Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Resultado de Operações de Hedge Mudança da Participação em Controladas Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber Estoques Instrumentos Financeiros Derivativos Impostos a Recuperar Adiantamentos a Fornecedores Outros Créditos Adições ao Ativo Imobilizado Adições ao Ativo Biológico PÁGINA: 6 de 88

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Adições ao Intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Aporte de Acionistas Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 88

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/04/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 8 de 88

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/04/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aquisição de Participação de Não Controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 9 de 88

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 88

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/03/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Estoques Ativos Biológicos Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Outros Instrumentos Financeiros Derivativos Outros Créditos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Tributos Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Adiantamentos a Fornecedores Depósitos Judiciais Impostos a Recuperar Outros Créditos Investimentos Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível PÁGINA: 11 de 88

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/03/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Obrigações Fiscais Estaduais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Adiantamentos de Clientes no País Adiantamentos de Clientes no Exterior Instrumentos Financeiros Derivativos Outras Obrigações Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Instrumentos Financeiros Derivativos Impostos e Contribuições a Recolher Outras Obrigações Adiantamentos de Clientes no Exterior Fornecedores Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Reservas de Capital Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 12 de 88

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas Financeiras Derivativos Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variação Cambial Derivativos Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Atribuído a Sócios da Empresa Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -1, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ ON -1, ,70341 PÁGINA: 13 de 88

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Non - Deliverable Forward - NDF Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Variação Cambial Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Relacionados aos Outros Resultados Abrangentes Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Futuros Instrumentos Financeiros - Hedge Accounting de Swap Libor Resultado Abrangente do Período Atribuído a Sócios da Empresa Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 14 de 88

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do Período Depreciação e Amortização Resultado na Venda de Ativo Imobilizado Resultado de Equivalência Patrimonial Juros e Variações Cambiais e Monetárias, Líquidos Gestão de Risco Cambial, de Taxa de Juros e de Commodities Constituição de Provisões Tributárias, Trabalhistas, Cíveis e Ambientais Constituição (Reversão) de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa Reversão de Perda por Redução ao Valor Recuperável (Impairment) Constituição de Provisão para Margem Negativa dos Estoques e Realização do Almoxarifado Perdas Decorrentes de Mudanças no Valor Justo Menos Custos Estimados de Venda do Ativo Biológico Resultado de Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Créditos Fornecedores Adiantamentos de Clientes no Exterior Encargos Sobre a Folha de Pagamento Impostos e Contribuições a Recolher Adiantamentos de Clientes no País Pagamentos de Provisões Tributárias, Trabalhistas, Cíveis e Ambientais Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Resultado de Operações de Hedge Mudança da Participação em Controladas Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber Estoques Instrumentos Financeiros Derivativos Impostos a Recuperar Adiantamentos a Fornecedores Instrumentos Financeiros Derivativos Outras Obrigações Depósitos Judiciais Outros Juros de Empréstimos e Financiamentos Pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Redução (Aumento) de Aplicações Financeiras Adições ao Ativo Imobilizado Adições ao Ativo Biológico Adições ao Intangível PÁGINA: 15 de 88

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Aporte de Acionistas Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 16 de 88

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/04/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Adiantamento para Futuro Aumento de Capital Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 17 de 88

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/04/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Aquisição de Participação de Não Controladores Participação dos Acionistas Não Controladores Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 18 de 88

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 19 de 88

21 Comentário do Desempenho MOAGEM CRESCE 17% E MIX DE ETANOL ATINGE 64,9%, O MAIOR DOS ÚLTIMOS 7 ANOS PARA O PERÍODO Redução do custo unitário de 7,4% (medido pelo CPV Caixa ex-revenda) São Paulo, 9 de agosto de 2018 A Biosev, uma das maiores processadoras de cana-de-açúcar do mundo, apresenta os resultados do primeiro trimestre da safra 2018/19. DESTAQUES 1T19 ü Moagem cresce 17,1% e alcança 11,3 milhões de toneladas; ü Polo Ribeirão Preto Norte (RP Norte) apresentou moagem de 4,3 milhões, com crescimento de 14,2%; e ü Polo Mato Grosso do Sul (MS) apresentou moagem de 2,9 milhões, com crescimento de 41,8%. ü Produtividade agrícola consolidada (TCH) foi de 85,2 ton/ha, uma redução de 5,1%; ü ATR Cana consolidado atingiu 120,6 kg/ton, um aumento de 0,2%, praticamente em linha com o mesmo trimestre do ano anterior; ü Volume de produção medido pelo ATR Produto atingiu mil toneladas, um aumento de 17,3%; ü Mix de etanol sobe 17,9 p.p. e atinge 64,9%, em função da maior rentabilidade desse produto frente ao açúcar; ü Redução do CPV Caixa unitário ex-revenda foi de 7,4%, resultado da continuidade do processo de otimização em curso; ü Redução das Despesas Gerais e Administrativas em 35,0%, também resultado das otimizações organizacionais; e ü EBITDA Ajustado ex-hacc/revenda atinge R$245 milhões com Margem EBITDA de 23,7%, um aumento de 0,8 p.p. A Biosev, controlada pela Louis Dreyfus Group, é uma das líderes globais na produção de açúcar e etanol e iniciou sua atuação no setor no ano 2000 com a aquisição de sua primeira unidade no Brasil. A Biosev gerencia hectares de terras, tem capacidade de produção de 2,5 milhões de toneladas de açúcar e 1,6 milhão de metros cúbicos de etanol, além de capacidade de cogeração para venda de Gwh de energia elétrica proveniente da biomassa. A Companhia adota altos padrões de governança corporativa e é listada no Novo Mercado da B3. PÁGINA: 20 de 88

22 Comentário do Desempenho 1. DESEMPENHO OPERACIONAL Apresentamos abaixo os principais indicadores de eficiência operacional e produtividade, que serão analisados na sequência: E ficiência e P ro dutiv idade 1T19 1T18 % Moagem (mil tons) ,1% Própria ,3% Terceiros ,7% TCH (ton/ha)* 85,2 89,7-5,1% ATR Cana (Kg/ton) 120,6 120,4 0,2% TAH (ton/ha)** 10,3 10,8-4,8% * Considera somente cana própria. ** Toneladas de açúcar por hectare. Calculado através da multiplicação entre o TCH e ATR Cana 1.1 Eficiência Operacional No primeiro trimestre da safra 18/19, a Biosev atingiu um volume de moagem de 11,3 milhões de toneladas, um montante 17,1% superior ao registrado no mesmo trimestre da safra anterior. O maior volume de moagem é resultado principalmente dos aumentos de 29,7% na área colhida e de 12,7% no processamento de cana de terceiros. Estes efeitos foram parcialmente compensados pela redução de 5,1% na produtividade medida pelo TCH, afetada principalmente pelo menor nível de chuvas de janeiro a março (período de formação do canavial). Vale mencionar que, apesar da greve dos caminhoneiros ocorrida entre os meses de maio e junho, a Biosev foi capaz de mobilizar recursos e otimizar insumos para produzir de maneira quase ininterrupta na totalidade de suas unidades. Os efeitos dessa gestão contingencial evitou grandes impactos na produção do período. Visando uma melhor gestão dos ativos industriais e agrícolas, a partir desta safra a Companhia alterou a composição de seus Polos. O Polo anteriormente classificado como Polo Ribeirão Preto (RP) passou a ser segregado entre Polo Ribeirão Preto Norte (RP Norte) e Polo Ribeirão Preto Sul (RP Sul), sendo que na composição deste último entrou a usina Leme, usina esta que até a safra passada integrava o Polo de Leme e Lagoa da Prata (LL). Como consequência, o Polo LL passou a se chamar Polo Lagoa da Prata (Lagoa da Prata). No Polo RP Norte a moagem foi de 4,3 milhões de toneladas, um crescimento de 14,2% em relação ao mesmo período da safra anterior. Esse desempenho foi resultado principalmente do aumento de 33,4% na área colhida. No Polo RP Sul a moagem foi de 3,0 milhões de toneladas, um crescimento de 6,9% em relação ao mesmo período da safra anterior. Esse desempenho também foi resultado principalmente do aumento de 30,4% na área colhida. 2 PÁGINA: 21 de 88

23 Comentário do Desempenho No Polo Mato Grosso do Sul (MS) a moagem foi de 2,9 milhões de toneladas, uma elevação de 41,8%. Esse desempenho é consequência principalmente do aumento de 39,3% na área colhida e do aumento de 158,1% do volume processado de cana de terceiros. A seguir apresentamos a evolução da moagem consolidada e nos Polos RP Norte, RP Sul e MS: Evolução da moagem (em mil toneladas) Ribeirão Preto Norte Ribeirão Preto Sul Mato Grosso do Sul ,1% ,2% ,9% ,8% T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T Produtividade TCH (Toneladas de Cana por Hectare) A produtividade dos canaviais medida pelo TCH atingiu 85,2 ton/ha no 1T19, uma redução de 5,1% ante o mesmo período da safra anterior. O TCH no trimestre foi de 84,3 ton/ha no Polo RP Norte e de 83,9 ton/ha no Polo RP Sul, o que representou uma queda de 12,5% e 11,4%, respectivamente. A produtividade nesses Polos foi fortemente impactada pela redução no volume de chuvas no período entre janeiro a março (meses de formação do canavial) ante o mesmo período da safra anterior. No Polo MS a produtividade foi de 85,1 ton/ha, um valor 0,8% inferior ao observado no 1T18. Esse resultado reflete principalmente os impactos da geada ocorrida na região no ano safra anterior. Abaixo mostramos a evolução do TCH consolidado e nos Polos RP Norte, RP Sul e MS: Evolução do TCH (ton/ha) -5,1% 89,7 85,2 Ribeirão Preto Norte -12,5% 96,3 84,3 Ribeirão Preto Sul 94,7-11,4% 83,9 Mato Grosso do Sul -0,8% 85,8 85,1 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 3 PÁGINA: 22 de 88

24 Comentário do Desempenho ATR (Açúcar Total Recuperável) Cana O teor de ATR Cana foi de 120,6 kg/ton no 1T19, um aumento de 0,2%. O maior ATR Cana foi positivamente impactado pela melhora nos ATR Cana do Polo RP Norte e do Polo RP Sul, que atingiram 122,4 kg/ton e 121,3 kg/ton e apresentaram crescimento de 0,6% e 1,7%, respectivamente. Em compensação, o ATR Cana do Polo MS apresentou uma redução de 1,4% em comparação ao 1T18, influenciado principalmente pelo aumento no volume de chuvas na safra atual nesta região e pelos efeitos da geada ocorrida no ano anterior. Vale ressaltar que a estabilidade do ATR Cana da Biosev também está relacionada com a atualização da matriz varietal e com a sua adequada alocação nos canaviais da empresa. Abaixo a evolução do ATR Cana consolidado e nos Polos RP Norte, RP Sul e MS: Evolução do ATR Cana (kg/ton) Ribeirão Preto Norte Ribeirão Preto Sul Mato Grosso do Sul 0,2% 120,4 120,6 0,6% 121,6 122,4 1,7% 119,3 121,3-1,4% 116,9 115,3 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T Produção Na tabela abaixo demonstramos os volumes e o mix de produção: P ro dução 1T19 1T18 % Mix Açúcar (%) 35,1% 53,0% -17,9 p.p. Mix Etanol (%) 64,9% 47,0% 17,9 p.p. Mix Anidro (%) 16,8% 30,8% -14 p.p. Produção (mil tons ATR Produto)* ,3% Açúcar (mil tons) ,4% Etanol (mil m³) ,0% Cogeração para venda (GWh) ,7% *Considera os fatores de conversão de açúcar e etanol utilizados no Estado de SP, divulgados no Manual do Consecana 4 PÁGINA: 23 de 88

25 Comentário do Desempenho ATR Produto A produção em toneladas de ATR Produto atingiu mil toneladas no 1T19, um aumento de 17,3% em relação ao mesmo período da safra anterior. Esse crescimento é consequência do aumento de 17,1% do volume de moagem e do aumento de 0,2% do ATR Cana. Vale observar que o mix de etanol no 1T19 atingiu 64,9%, o maior dos últimos 7 anos para o período e foi 17,9 p.p. superior ao registrado no mesmo período da safra anterior. Esse resultado é função do maior direcionamento de ATR para a produção de etanol devido à melhor rentabilidade desse produto em relação ao açúcar. O mix de anidro (etanol anidro sobre o total de etanol produzido) foi de 16,8% no 1T19, uma redução de 14 p.p. em relação ao mesmo trimestre da safra anterior, em função da rentabilidade relativa desse produto em relação ao etanol hidratado e à geração de energia Cogeração A Biosev possui plantas de cogeração de energia em todas as suas 10 unidades industriais, sendo autossuficiente durante a safra. Dessas unidades, 9 produzem energia excedente disponível para comercialização. A cogeração destinada para venda aumentou 13,7% e atingiu um volume de 317 GWh no 1T19, sendo esse resultado consequência principalmente do aumento da moagem. A produtividade das unidades de cogeração, expressa em volume de energia disponibilizada para a venda por tonelada de cana moída 1, foi de 31,4 kwh/ton no 1T19, uma redução de 3,9% em relação à safra anterior. Essa menor produtividade é resultado da diluição da maior moagem no volume produzido para venda, uma vez que alguns geradores atingiram o máximo de suas capacidades. Abaixo mostramos a comparação do volume de energia cogerada para venda e da produtividade entre os períodos para o e para os Polos RP Norte, RP Sul e MS: Cogeração para venda Ribeirão Preto Norte Ribeirão Preto Sul Mato Grosso do Sul 32,6 31,4 13,7% ,8 20,4-8,6% ,4 29,1 2,5% ,4 44,3 38,9% T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 1T18 1T19 Cogen para Venda (GWh) Cogen para Venda - Biomassa externa Cogen para Venda/Moagem (kwh/ton) 1 Esse indicador de produtividade não considera o volume de moagem das usinas não exportadoras de energia e nem os montantes de biomassa externa. 5 PÁGINA: 24 de 88

26 Comentário do Desempenho 2. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO 2.1 Receita Líquida A receita líquida excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC) atingiu R$1,9 bilhão no 1T19, uma redução de 2,0%. Essa performance decorre principalmente dos menores volumes e preços de açúcar, sendo que os volumes foram impactados pelos efeitos da greve dos caminhoneiros ocorrida entre os meses de maio e junho e pela estratégia da Companhia de carregar estoques do produto. Esses efeitos foram parcialmente compensados pelos maiores volumes de etanol, de energia e de performance de exportação de commodities executado no período. Vale salientar que, a receita líquida da Biosev, além das receitas com as vendas de açúcar, etanol, energia e subprodutos do processo sucroalcoleiro produzidos a partir de suas unidades industriais, inclui também as receitas de operações de revenda de produtos acabados tais como (i) açúcar, etanol e energia e (ii) outras commodities, necessárias para o cumprimento de contratos de performance de exportação associados a obrigações em moeda estrangeira. A tabela abaixo apresenta a abertura da receita líquida ex-hacc: R eceita L íquida ex -HA C C (R $ Mil) 1T 19 1T 18 % Açúcar ,1% Mercado Interno ,4% Mercado Externo ,1% Etanol ,8% Mercado Interno ,9% Mercado Externo ,1% Energia ,0% Outros Produtos ,4% Levedura, melaço e bagaço ,0% Performance de exportação de commodities ,3% Total ,0% Adicionalmente, detalhamos a receita das operações de revenda na tabela a seguir: Operações de revenda (R $ Mil) 1T 19 1T 18 % Açúcar, etanol e energia* ,9% Performance de exportação de commodities ,3% Total ,8% *As receitas das operações de revenda de açúcar, etanol e energia são contabilizadas nas linhas correspondentes aos respectivos produtos na tabela de Receita Líquida ex-hacc Excluindo-se os efeitos das operações de revenda, a receita líquida da Biosev atingiu R$1,0 bilhão, uma redução de 15,9% em relação ao 1T18. 6 PÁGINA: 25 de 88

27 Comentário do Desempenho Abaixo apresentamos a abertura da receita líquida ex-hacc / performance de exportação nos trimestres indicados: Receita Líquida ex-hacc / performance por Produto (%) 1T18 4,6% 1,1% 9,3% 1T19 1,0% 39,4% 36,1% 58,3% 50,2% Abaixo apresentamos a abertura da receita líquida por mercado, excluindo os efeitos do hedge accounting bem como as receita das operações de performance de contratos de exportação: Receita Líquida ex-hacc / performance por Mercado (%) 1T18 1T19 42,5% 41,0% 57,5% 59,0% Na tabela a seguir, apresentamos a posição dos estoques de açúcar e etanol ao final dos períodos indicados: E stoques 1T 19 4T 18 1T 18 Açúcar (mil tons) Etanol (mil m³) PÁGINA: 26 de 88

28 Comentário do Desempenho Açúcar A receita líquida do açúcar excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC) atingiu R$464 milhões no 1T19, uma redução de 47,1%. Esse resultado reflete as quedas de 41,8% dos volumes vendidos e de 9,2% dos preços médios. A redução dos preços médios observados no período reflete principalmente os menores preços do produto no mercado internacional. O menor volume vendido é resultado principalmente do mix de produção mais voltado para o etanol em função da maior rentabilidade desse produto frente ao açúcar, e da estratégia da Companhia de carregar estoques do produto ao longo da safra. Nos gráficos abaixo apresentamos a evolução da receita líquida e o comparativo de volumes e preços médios, excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC): Receita Líquida ex-hacc (R$ milhões) Volume (mil ton) Preço Médio (R$/Ton) ,1% -9,2% ,8% T18 1T T18 1T19 Mercado Interno Mercado Externo Preço Médio 8 PÁGINA: 27 de 88

29 Comentário do Desempenho O gráfico a seguir demonstra a abertura da receita por tipo de açúcar, excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC): Receita Líquida ex-hacc por tipo de açúcar (%) 1T18 2,6% 2,9% 4,1% 1,5% 1T19 3,2% 2,4% 90,4% 92,9% VHP Cristal Cristal Líquido Refinado Etanol A receita líquida de etanol excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC) foi de R$591 milhões no 1T19, um aumento de 8,8% em relação ao mesmo período da safra anterior. Esse resultado reflete essencialmente o aumento de 8,9% nos volumes vendidos. O aumento de 8,9% no volume vendido é função principalmente da capacidade da Companhia em maximizar o mix de produção de etanol e do aumento da moagem. Nos gráficos abaixo apresentamos a evolução da receita líquida e o comparativo de volumes e preços médios, excluindo os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC): Receita Líquida ex-hacc (R$ milhões) Volume (mil m³) e Preço Médio (R$/m³) 0,0% ,8% ,9% T18 1T19 1T18 1T19 Mercado Interno Mercado Externo Preço Médio 9 PÁGINA: 28 de 88

30 Comentário do Desempenho No gráfico abaixo apresentamos o detalhamento da receita por tipo de etanol, excluindo-se os efeitos contábeis (não caixa) do hedge accounting da dívida em moeda estrangeira (HACC): Receita Líquida ex-hacc por tipo de etanol (%) 1T18 4,0% 7,1% 1T19 24,7% 42,3% 53,7% 68,2% Energia A receita líquida de energia foi de R$110 milhões no 1T19, um aumento de 59,0% em relação ao mesmo período da safra anterior, função principalmente do aumento do volume vendido no período. O volume de vendas de energia no 1T19 cresceu 58,8%, impactado principalmente pela maior moagem no trimestre e pelo maior volume de revenda. Nos gráficos abaixo apresentamos a evolução da receita líquida e o comparativo de volumes e preços médios: Receita Líquida (R$ milhões) Volume (GWh) e Preço Médio (R$/MWh) 0,1% ,0% 58,8% T18 1T19 1T18 1T19 Receita Líquida Volume Preços 10 PÁGINA: 29 de 88

31 Comentário do Desempenho Outros Produtos Na linha de outros produtos são contabilizadas as receitas com levedura seca, melaço em pó, bagaço cru e hidrolisado para ração animal, além das receitas advindas da comercialização spot de commodities para o cumprimento de contratos de performance de exportação associados a obrigações em moeda estrangeira. Como consequência do processo de otimização e simplificação das estruturas, a Biosev descontinuou a produção de levedura, melaço em pó e ração animal. Por conta disso, essa linha apresentou redução de 18,0% na receita líquida do 1T19 em comparação com o mesmo período da safra anterior e não deve apresentar montante significativo nos próximos períodos. A receita com outros produtos apresentou crescimento de 61,4% e atingiu R$752 milhões no 1T19, sendo que a maior parte está relacionada com a performance de contratos de exportação associados a vencimentos de contratos de dívida em moeda estrangeira. 2.2 Custos dos Produtos vendidos (CPV) A Biosev continua apresentando redução de custos ao longo dos períodos, consolidando as iniciativas da Companhia em readequar suas estruturas e se tornar mais resiliente em um ambiente de preços mais desafiador. Nesse sentido, o CPV caixa ex-revenda em bases unitárias apresentou uma redução de 7,4% no período, conforme gráfico abaixo: CPV Caixa ex-revenda (R$/Ton de ATR produto vendido) -7,4% T18 1T19 Em termos absolutos, o CPV caixa ex-revenda atingiu o montante de R$613 milhões no 1T19, o que representou uma redução de 18,6%. Essa melhora pode ser vista em todas as linhas de custos e reflete, além do menor volume de produtos vendidos no período, a redução de custos operacionais como resultado do processo de otimização de custos e estruturas. 11 PÁGINA: 30 de 88

32 Comentário do Desempenho As tabelas a seguir apresentam as aberturas do CPV total e do CPV caixa: C P V e C P V C aix a (R $ Mil) 1T 19 1T 18 % CPV Total ( ) ( ) -8,0% Itens não-caixa ( ) ( ) -30,8% Depreciações e Amortizações ( ) ( ) -8,1% Ganhos (perdas) decorrentes de mudanças no valor justo menos custos estimados de venda (56.678) ( ) -70,8% do ativo biológico CPV Caixa ( ) ( ) 0,3% Pessoal ( ) ( ) -9,8% Matéria prima (cana, arrendamento e CCT) ( ) ( ) -19,9% Insumos industriais e serviços (28.560) (45.058) -36,6% Mercadoria de revenda ( ) ( ) 19,9% Açúcar, etanol e energia ( ) ( ) -48,0% Performance de exportação de commodities ( ) ( ) 59,9% CPV Caixa ex-revenda ( ) ( ) -18,6% C P V C aix a ex -revenda (R $ Mil) 1T 19 1T 18 % Custos Agrícolas ( ) ( ) -18,2% CCT (cana própria + terceiros) ( ) ( ) -18,6% Arrendamentos e parcerias ( ) ( ) -15,9% Compra de cana de terceiros ( ) ( ) -19,1% Custos Industriais (68.082) (83.532) -18,5% Outros (13.747) (19.770) -30,5% CPV Caixa ex-revenda ( ) ( ) -18,6% ATR Produto vendido ex-revenda (mil tons) ,1% CPV Caixa ex-revenda (R$/Ton) (661) (713) -7,4% 2.3 Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA s) As DVGA s totalizaram R$125 milhões no 1T19, uma redução de 31,1% em relação ao mesmo período da safra anterior. As despesas com vendas totalizaram R$67 milhões no trimestre, uma redução de 27,4%. O principal fator que contribuiu para essa variação foi a diferença na composição do mix de vendas entre os períodos. As despesas gerais e administrativas atingiram R$58 milhões, um montante 35,0% inferior ao registrado no mesmo período da safra anterior. Essa variação é resultado principalmente dos efeitos do processo de otimização das estruturas operacionais e organizacionais. A tabela abaixo demonstra a comparação das DVGA s entre os períodos: DV GA 's (R $ Mil) 1T 19 1T 18 % Vendas (66.577) (91.692) -27,4% Fretes (51.695) (58.607) -11,8% Embarque (11.511) (28.882) -60,1% Comissões, capatazias e outras despesas (3.371) (4.203) -19,8% Gerais e Administrativas (58.056) (89.305) -35,0% Pessoal (30.230) (43.028) -29,7% Serviços (20.414) (38.048) -46,3% Outras (7.412) (8.229) -9,9% DVGA's Caixa ( ) ( ) -31,1% As despesas com depreciações contabilizadas nas DVGA s totalizaram R$5,3 milhões no 1T19, o que se compara com R$6,5 milhões no 1T PÁGINA: 31 de 88

33 Comentário do Desempenho 2.4 EBITDA O EBITDA ajustado (incluindo revenda/hacc) foi de R$258 milhões, um montante 62,5% superior ao montante de R$159 milhões registrado no 1T18. Visando uma análise mais adequada da rentabilidade operacional da Biosev, a companhia decidiu excluir do cálculo do EBITDA ajustado (2)(3) (i) os efeitos das operações de revenda, incluídas as performances de exportação, e (ii) o impacto do hedge accounting (HACC) de dívida em moeda estrangeira na receita líquida (impacto não caixa). Nesse sentido, e conforme gráfico abaixo, o EBITDA ajustado ex-revenda/hacc foi de R$245 milhões no 1T19, uma redução de 13,0% na comparação com o mesmo trimestre da safra anterior. Esse resultado é função principalmente da menor receita líquida de açúcar no período. A margem EBITDA ajustado ex-revenda/hacc foi de 23,7% no 1T19, um aumento de 0,8 p.p. em relação à margem registrada no mesmo período da safra anterior. Esse resultado é consequência da redução do CPV caixa ex-revenda em bases unitárias e das menores despesas com vendas e gerais e administrativas, conforme já analisado. A seguir, mostramos a variação do EBITDA ajustado ex-revenda/hacc e da margem EBITDA entre os trimestres: EBITDA ajustado ex-revenda/hacc (R$ Milhões) e Margem EBITDA (%) 22,9% 23,7% -13,0% T18 1T19 EBITDA ajustado ex-revenda/hacc Margem EBITDA ajustado ex-revenda/hacc 2 EBITDA é o resultado do período antes do resultado financeiro líquido; da depreciação, amortização e exaustão e do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido. Utilizamos, dentre outra métricas, o EBITDA como medida do nosso desempenho operacional e da nossa geração operacional de caixa. O EBITDA Ajustado é calculado a partir do EBITDA (Instrução CVM 527), excluindo-se os itens não recorrentes. 3 EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS, ou US GAAP, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais como medida de liquidez. O EBITDA apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da nossa lucratividade, em razão de não considerar determinados custos de nossos negócios, que poderiam afetar, de maneira significativa os nossos lucros, tais como despesas financeiras, impostos, depreciação e amortização. 13 PÁGINA: 32 de 88