DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T08

Transcrição

1 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4T08 São Paulo, 11 de março de A Ultrapar Participações S.A. (BOVESPA: UGPA4 / NYSE: UGP), empresa com atuação nos setores de distribuição de combustíveis (Ultragaz/Ipiranga), químico (Oxiteno) e de soluções logísticas integradas para granéis especiais (Ultracargo), anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre e do ano de Contato RI invest@ultra.com.br Telefone: Website: Teleconferência de Resultados Teleconferência Nacional Data: 13 de março de :00 (horário de Brasília) Telefone para conexão: Código: Ultrapar Teleconferência Internacional Data: 13 de março de :30 (horário de Brasília) Participantes Brasil: Participantes EUA: 1(800) Participantes Internacionais: + 1(412) Código: Ultrapar Ultrapar Participações S.A. UGPA4 = R$ 50,82/ação (30/12/08) UGP = US$ 22,49/ADR (31/12/08) No 4T08 apresentamos mais um trimestre de evolução positiva nos resultados, apesar do ambiente mais desafiador que se instalou na economia mundial. Tivemos crescimento de receita em todas as unidades de negócio e produzimos um EBITDA consolidado de R$ 331 milhões, 50% acima do 4T07. No ano, o EBITDA da Ultrapar atingiu R$ milhões, crescimento de 37% em relação a EBITDA DA ULTRAPAR SUPERA R$ 1 BILHÃO EM 2008, 37% ACIMA DE 2007 LUCRO LÍQUIDO DA ULTRAPAR ATINGE R$ 388 MILHÕES, EM 2008, 113% ACIMA DE 2007 APROVADA DISTRIBUIÇÃO COMPLEMENTAR DE DIVIDENDOS NO VALOR DE R$ 119 MILHÕES, PERFAZENDO UM TOTAL DE R$ 238 MILHÕES REFERENTE A 2008, CORRESPONDENTE A 61% DO LUCRO LÍQUIDO DO ANO COM FOCO NA MANUTENÇÃO DE UMA SÓLIDA POSIÇÃO FINANCEIRA, R$ 1,7 BILHÃO EM EMPRÉSTIMOS SÃO CONTRATADOS E PLANO DE INVESTIMENTOS PARA 2009 DE R$ 528 MILHÕES É APROVADO 2008 foi mais um ano de grandes realizações na Ultrapar. Demos continuidade à nossa estratégia de expandir a escala e aumentar a competitividade de nossos negócios com as aquisições da Texaco e da União Terminais e com a conclusão de importantes projetos de expansão na Oxiteno. Em 2009 focaremos na obtenção dos benefícios proporcionados pela maior escala operacional e financeira da companhia, que associadas à solidez e resiliência da Ultrapar, nos deixam em posição privilegiada para prosseguir no caminho de crescimento sustentável e de geração de valor, mesmo neste ambiente macroeconômico mais desafiador. Pedro Wongtschowski Presidente - 1 -

2 Considerações sobre as demonstrações financeiras Adoção da Lei /07 e MP 449/08 As demonstrações financeiras auditadas da Ultrapar para o exercício findo em 31 de dezembro de 2008 foram preparadas de acordo com as diretrizes contábeis da Lei das Sociedades por Ações, sendo adotadas pela primeira vez no exercício de 2008 as alterações introduzidas pela Lei /07, pela Medida Provisória 449/08 e pelas normas, instruções e orientações da CVM que as regulamentaram. Com a finalidade de proporcionar a comparabilidade das demonstrações financeiras com períodos anteriores à adoção das referidas alterações contábeis, exceto quando mencionado, os valores apresentados neste documento não contemplam tais alterações. Por outro lado, para permitir o entendimento dos efeitos da nova legislação, a página 15 contém um demonstrativo dos impactos decorrentes das alterações contábeis introduzidas pela Lei e Medida Provisória 449/08 sobre as principais contas das demonstrações financeiras de 2008 em comparação aos valores que teriam sido obtidos caso não tivessem existido tais modificações. Informações adicionais referentes às alterações decorrentes da nova legislação estão disponíveis nas notas explicativas 2 e 3 das demonstrações financeiras auditadas para o exercício findo em 31 de dezembro de 2008, disponíveis no site da Ultrapar ( Efeito das aquisições - Ipiranga Em abril de 2007 a Ultrapar adquiriu o controle de certas empresas do Grupo Ipiranga, passando a deter (i) os negócios de distribuição de combustíveis e lubrificantes nas regiões Sul e Sudeste do Brasil e atividades correlatas, (ii) a EMCA - Empresa Carioca de Produtos Químicos S.A., produtora de óleos minerais brancos e fluídos especiais, e (iii) uma participação nas operações de refino. As demonstrações financeiras da Ultrapar consolidam, a partir do 2T07, os negócios adquiridos. Exceto quando mencionado, as demonstrações financeiras da Ultrapar em períodos anteriores ao 2T07 não incluem as operações adquiridas. Com o objetivo de proporcionar uma base de comparação para análise da evolução do desempenho da Ipiranga foram elaboradas demonstrações financeiras não-auditadas da mesma para períodos anteriores ao 2T07 ( Pro-forma de 2007 da Ipiranga ). Com a incorporação das ações de emissão da Refinaria de Petróleo Riograndense S.A., Distribuidora de Produtos de Petróleo Ipiranga S.A. e Companhia Brasileira de Petróleo Ipiranga pela Ultrapar no 4T07, ocorreu a redução da posição correspondente a participações minoritárias naquelas empresas, passando a Ultrapar a consolidar a totalidade dos resultados gerados a partir de outubro de A partir de 01/01/2008, a EMCA passou a ser consolidada na Oxiteno, refletindo a efetiva responsabilidade gerencial sobre o negócio, e as demonstrações da Oxiteno e Ipiranga anteriores a esta data refletem retroativamente a consolidação atual. As menções ao termo Ipiranga consequentemente correspondem aos negócios adquiridos de distribuição de combustíveis e lubrificantes nas regiões Sul e Sudeste e atividades correlatas. Efeito das aquisições - União Terminais Em junho de 2008 a Ultrapar, através da Ultracargo, assinou contrato para aquisição da União Terminais e Armazéns Gerais Ltda. ( União Terminais ), empresa de armazenagem e movimentação de líquidos pertencente à Unipar União das Indústrias Petroquímicas S.A. com operações nos portos de Santos, Rio de Janeiro e Paranaguá (neste último através de participação de 50% na União/Vopak Armazéns Gerais Ltda). Em outubro de 2008 a Ultrapar comunicou ao mercado o fechamento da compra referente aos terminais de Santos e Rio de Janeiro e em novembro de 2008 a conclusão da aquisição referente ao terminal de Paranaguá. Os resultados das empresas adquiridas passaram a constar das demonstrações financeiras da Ultrapar após os respectivos fechamentos. As demonstrações financeiras da Ultrapar em períodos anteriores ao 4T08 não incluem os resultados das empresas adquiridas. Efeito das aquisições - Texaco Em agosto de 2008 a Ultrapar anunciou a assinatura de contrato para a aquisição dos negócios de distribuição de combustíveis Texaco no Brasil. O valor da aquisição totaliza R$ milhões, sujeito somente a ajustes de capital de giro e endividamento líquido no fechamento. Os resultados da Texaco passarão a ser consolidados pela Ultrapar nas suas demonstrações financeiras no fechamento da aquisição

3 Resumo do 4º Trimestre de 2008 Dados Econômico-Financeiros Consolidado Ultrapar 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Receita Líquida % (2%) % Lucro Bruto % 18% % Lucro Operacional % 27% % EBITDA % 26% % Lucro Líquido (7%) (34%) % Lucro por ação¹ 0,57 0,97 0,86 (42%) (34%) 2,85 2,19 30% Valores em R$ milhões (exceto LPA) ¹Calculado a partir da média ponderada do número de ações ao longo do período. Dados Operacionais Ultragaz 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Volume Total (mil tons) % (10%) % Envasado % (6%) % Granel (6%) (17%) % Dados Operacionais Ipiranga 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Volume Total (mil m³) % (2%) % Diesel % (7%) % Gasolina % 5% % Etanol (hidratado) % 12% % GNV (11%) (3%) (4%) Óleos Combustíveis e Querosene (11%) (12%) % Lubrificantes e Graxas (10%) (3%) % Dados Operacionais Oxiteno 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Volume Total (mil tons) (24%) (12%) (14%) Composição por produto Especialidades (16%) (11%) % Glicóis (56%) (19%) (58%) Composição por geografia Vendas no Brasil (20%) (13%) (15%) Vendas no Mercado Externo (33%) (11%) (11%) Dados Operacionais Ultracargo 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Armazenagem efetiva 2 (mil m 3 ) % 46% % Quilômetros rodados (milhões) 8,3 8,2 9,1 1% (9%) 34,1 33,9 1% 2 Média mensal - 3 -

4 Indicadores Macroeconômicos 4T08 4T07 3T08 4T08v4T07 4T08v3T v2007 Dólar Médio (R$/US$) 2,278 1,786 1,668 28% 37% 1,835 1,948 (6%) Taxa de juros no período (CDI) 3,3% 2,6% 3,2% 12,4% 11,8% Inflação no período (IPCA) 1,1% 1,4% 1,1% 5,9% 4,5% Destaques Finalizado o processo de aquisição da União Terminais Neste 4T08 a Ultrapar realizou o fechamento da compra da União Terminais, empresa de armazenagem e movimentação de líquidos com operações nos portos de Santos, Rio de Janeiro e Paranaguá, por R$ 519 milhões, já incluída a assunção de dívida líquida no valor de R$ 32 milhões. Para a Ultracargo esta aquisição representa um marco no processo de transformação da empresa com o objetivo de consolidar-se como o maior e mais completo provedor logístico para granéis especiais do país. A combinação com a União Terminais dobrou o tamanho da Ultracargo, tornando-a a maior empresa de armazenagem de granéis líquidos da América do Sul e reforçando sua escala de operação. Com esta aquisição a Ultracargo aumentou sua presença no porto de Santos, principal porto do país, e passou a estar estrategicamente posicionada nos portos do Rio de Janeiro e de Paranaguá, onde a empresa não atuava. Aprovado pagamento de dividendos de R$ 119 milhões O Conselho de Administração da Ultrapar deliberou nesta data o pagamento de R$ 119 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 0, por ação, a serem pagos a partir de 2 de abril de Esta distribuição, somada ao montante pago como antecipação em agosto de 2008, totaliza R$ 238 milhões no ano e corresponde a 61% do lucro líquido consolidado de 2008, representando um dividend yield de 3% sobre o preço médio das ações da Ultrapar em Ultrapar conclui contratação de dois financiamentos no valor total de R$ 1,7 bilhão - A Ultrapar concluiu, em dezembro de 2008, sua 2ª distribuição pública de notas promissórias no montante total de R$ 1,2 bilhão, com vencimento em 360 dias e custo de CDI + 3,6% ao ano. Os recursos obtidos com a emissão foram destinados para o pagamento integral de todas as notas promissórias da primeira emissão da Ultrapar, que se encontravam em circulação no mercado. Adicionalmente, em março de 2009 a Ultrapar concluiu a contratação de novos recursos através de Cédula de Crédito Bancário (CCB) junto à Caixa Econômica Federal, no montante total de R$ 500 milhões, com carência de 24 meses, pelo prazo total de 36 meses e ao custo de 120% do CDI. Ambas as captações visam a manutenção da sólida posição financeira da Ultrapar, além de alongar o perfil do endividamento. Aprovado plano de investimentos no montante de R$ 528 milhões para 2009 O Conselho de Administração da Ultrapar aprovou plano de investimentos para 2009 no valor de R$ 528 milhões. Estão previstos R$ 239 milhões de investimentos na Ipiranga, R$ 175 milhões na Oxiteno, R$ 69 milhões na Ultragaz e R$ 36 milhões na Ultracargo. Estes investimentos fazem parte do plano de expansão da Ultrapar e têm por objetivo o crescimento por escala, por diferenciação tecnológica e pelos ganhos de produtividade. Este valor não contempla aquisições

5 Sumário Executivo dos Resultados do Trimestre e de 2008 O ambiente econômico-operacional de 2008 foi marcado por dois momentos muito distintos. Nos três primeiros trimestres de 2008, o produto interno bruto brasileiro (PIB) registrou crescimento robusto de 6,4% em relação ao mesmo período de 2007, com destaque para o forte desempenho da construção civil e da indústria automobilística. Os três trimestres de forte atividade econômica fizeram com que em 2008 a indústria automobilística atingisse o maior número de veículos vendidos em um ano e o investimento estrangeiro direto no país atingisse o patamar recorde de US$ 45 bilhões, elevando significativamente o fluxo de capitais, contribuindo para a valorização do Real até setembro e para a obtenção do grau de investimento pelo Brasil em abril. No entanto, a partir de meados de setembro a crise imobiliária americana e a abrupta restrição de liquidez no mercado de crédito se propagaram rapidamente pelo mundo, com reflexos também no Brasil, resultando na desvalorização de 28% do Real frente ao dólar em relação ao 4T07, na queda nos preços internacionais do petróleo e em um processo de desestocagem na cadeia produtiva em vários setores da economia. Apesar da desaceleração no 4T08, o segmento automobilístico brasileiro atingiu em 2008 um recorde histórico de vendas, com um expressivo crescimento de 14% no número de veículos licenciados em comparação a O crescimento da frota ao longo de 2008, as melhorias na legislação e fiscalização do setor de combustíveis e crescimento de 4% do diesel contribuíram para um crescimento de 5% no volume vendido da Ipiranga no 4T08 em comparação ao 4T07. O EBITDA gerado pela Ipiranga no 4T08 foi de R$ 171 milhões, 53% acima do EBITDA no 4T07. O EBITDA da Ipiranga acumulado em 2008 atingiu R$ 593 milhões, crescimento de 42% em relação ao mesmo período de 2007, em função de um aumento de 8% do volume vendido, com conseqüente maior alavancagem operacional, e de uma redução de 5% nas despesas gerais, administrativas e de vendas. No quarto trimestre de 2008, o volume de vendas da Ultragaz se manteve constante, com crescimento de 3% no segmento envasado em função de iniciativas comerciais realizadas pela empresa no período, compensado por uma redução no segmento granel, fruto do menor ritmo da atividade econômica brasileira no 4T08. O EBITDA da Ultragaz atingiu R$ 50 milhões no 4T08, 3% abaixo do 4T07, em função do menor volume vendido no segmento granel. No ano, o EBITDA da Ultragaz totalizou R$ 211 milhões, uma redução de 16% em relação a 2007, causada principalmente pelo mercado mais competitivo no segmento envasado no primeiro semestre de Ao longo de 2008 a Oxiteno apresentou significativa melhora na composição das vendas em relação ao 4T07, que associada à desvalorização de 28% do Real, mais que compensaram os impactos em volume e custos relacionados às paradas programadas das plantas, permitindo que o EBITDA atingisse R$ 93 milhões no 4T08, 88% acima do 4T07. No ano, o EBITDA da Oxiteno totalizou R$ 210 milhões, 33% acima de 2007, sendo que o EBITDA unitário alcançou US$ 202/ton em 2008, 64% superior ao apresentado em A Ultracargo apresentou aumento de 55% na armazenagem efetiva em relação ao 4T07, em função de (i) consolidação da União Terminais a partir do 4T08, (ii) expansão realizada no terminal de Aratu e (iii) maior nível de ocupação no terminal de Santos. Como resultado, o EBITDA no 4T08 totalizou R$ 21 milhões, 190% acima do 4T07. Em 2008, o EBITDA atingiu R$ 51 milhões, 17% superior a O EBITDA consolidado da Ultrapar totalizou R$ 331 milhões, 50% acima do 4T07 em função principalmente do aumento do EBITDA da Ipiranga e da Oxiteno e da consolidação do resultado da União Terminais a partir do 4T08. Em 2008 o EBITDA da Ultrapar totalizou R$ milhões, crescimento de 37% em relação a O lucro líquido de 2008 atingiu R$ 388 milhões, 113% acima do lucro líquido de 2007, principalmente em função do crescimento do EBITDA

6 Desempenho Operacional Ultragaz Segundo dados divulgados pela Agência Nacional de Petróleo, o mercado brasileiro de GLP apresentou crescimento de 1% no 4T08 em relação ao mesmo período do ano anterior. No 4T08, a Ultragaz atingiu o volume de vendas de 391 mil toneladas, estável em relação ao 4T07. No segmento envasado, o volume vendido pela Ultragaz foi de 273 mil toneladas, um crescimento de 3% em relação ao 4T07, fruto de ações comerciais desenvolvidas pela empresa no período. As vendas da Ultragaz no segmento de granel (UltraSystem) apresentaram redução de 6% no 4T08, fruto do menor ritmo de atividade econômica brasileira no 4T08. Em relação ao 3T08, o volume vendido pela Ultragaz apresentou redução de 10% principalmente em função da sazonalidade verificada no período e do consumo temporário de um cliente de grande porte no 3T08. Em 2008 o volume vendido pela Ultragaz cresceu 2%, em linha com o do mercado, totalizando mil toneladas de GLP vendidas, com destaque para o crescimento de 3% no segmento envasado, fruto principalmente de ações comerciais desenvolvidas pela empresa. Evolução do volume de vendas Ultragaz (em mil toneladas) T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 Envasado Granel Ipiranga O crescimento significativo da frota ao longo de 2008, iniciativas comerciais e melhorias na legislação e fiscalização do setor foram determinantes para o crescimento de 5% no volume vendido pela Ipiranga no 4T08, que totalizou mil metros cúbicos, acima do crescimento de 3% do mercado nas regiões de operação da empresa (Sul e Sudeste do Brasil). O volume vendido de combustíveis para veículos de passageiros (gasolina, etanol e GNV) cresceu 7% (87 mil metros cúbicos), em função da expansão de 14% nas vendas de veículos leves ao longo de 2008 e do aumento na participação do volume de etanol vendido pelas empresas associadas ao Sindicom sobre o mercado total de 59% no 4T07 para 61% no 4T08, fruto das melhorias na legislação e na fiscalização promovidas no setor. O volume de diesel cresceu 4% no período (59 mil metros cúbicos), principalmente em conseqüência de iniciativas comerciais da Ipiranga junto a grandes clientes. Em relação ao 3T08 houve uma redução de 2% no volume vendido pela Ipiranga (56 mil metros cúbicos), reflexo da sazonalidade típica entre os períodos. Em 2008, o volume vendido cresceu 8% em comparação ao volume Pro-forma de 2007, em linha com o crescimento do mercado nas regiões de operação da empresa (Sul e Sudeste do Brasil). O volume vendido de combustíveis para veículos de passageiros (gasolina, etanol e GNV) cresceu 11%, em função da expansão de 14% nas vendas de veículos leves e das melhorias na legislação e na fiscalização promovidas no setor. O volume de diesel vendido teve aumento de 7%, principalmente em função do bom desempenho da economia

7 Evolução do volume de vendas Ipiranga (000 m³) T07 3T08 4T08 Gasolina Etanol GNV 4T07 3T08 4T08 Diesel Oxiteno O volume de vendas da Oxiteno totalizou 133 mil toneladas, 24% abaixo do 4T07 em função (i) de paradas programadas para manutenção e expansão das plantas da empresa, (ii) das maiores vendas de glicóis no 4T07, aproveitando a restrição da oferta internacional deste produto naquele período e (iii) do processo de desestocagem na cadeia produtiva em vários setores da economia. A composição das vendas apresentou melhora substancial, com a participação de especialidades passando de 78% no 4T07 para 87% no 4T08 e das vendas no mercado interno passando de 65% no 4T07 para 69% no 4T08. O volume de vendas das operações da Oxiteno no exterior cresceu 21%, em função do aumento de 27% do volume vendido da Oxiteno México e da aquisição da Oxiteno Andina no 3T07. Em relação ao 3T08, o volume de vendas da Oxiteno apresentou redução de 12%, principalmente como consequência da sazonalidade entre os períodos. O volume vendido pela Oxiteno em 2008 totalizou 567 mil toneladas, 14% abaixo de 2007 em função (i) de paradas programadas para manutenção e expansão das plantas da empresa durante 2008 e (ii) das maiores vendas de glicóis em 2007, aproveitando a restrição de oferta internacional deste produto naquele período. A composição das vendas apresentou melhora substancial, com a participação de especialidades passando de 77% em 2007 para 89% em O volume de vendas das operações da Oxiteno no exterior cresceu 64% em 2008, em função do aumento de 33% do volume vendido da Oxiteno México e da aquisição da Oxiteno Andina no 3T07. Evolução do volume de vendas Oxiteno (em mil toneladas) T07 3T08 4T08 4T07 3T08 4T08 Vendas no Brasil Vendas no mercado externo Especialidades Glicóis Ultracargo A armazenagem média da Ultracargo medida em metros cúbicos no 4T08 foi 55% e 46% superior ao 4T07 e 3T08, respectivamente, principalmente em função da consolidação da União Terminais a partir do 4T08, da expansão realizada no terminal de Aratu e do maior nível de ocupação no terminal de Santos. No segmento de transporte, o total de quilômetros rodados apresentou aumento de 1% em relação ao 4T07. Em relação ao 3T08 a quilometragem rodada apresentou redução de 9% em função da sazonalidade verificada entre os períodos. Em 2008, a armazenagem efetiva aumentou 20%, em função da expansão realizada no terminal de Aratu, do maior nível de ocupação no terminal de Santos e da consolidação da União Terminais a partir do 4T

8 Ocupação média em m³ (em milhares) Quilômetros rodados (em milhões) ,2 9,1 8,3 4T07 3T08 4T08 4T07 3T08 4T08 Desempenho Econômico Financeiro Receita Líquida A receita líquida consolidada da Ultrapar atingiu R$ milhões no 4T08, 19% acima da receita líquida apurada no 4T07 em função do crescimento observado em todas as unidades de negócio. Em relação ao 3T08 a receita líquida da Ultrapar apresentou redução de 2% em função da sazonalidade verificada nos negócios. Em 2008 a receita líquida da Ultrapar totalizou R$ milhões, crescimento de 42% em relação a 2007, principalmente em função da agregação da receita líquida da Ipiranga a partir do 2T07 e do crescimento observado em todas as unidades de negócio. Receita Líquida (em R$ milhões) T07 3T08 4T08 Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Ultragaz A receita líquida da Ultragaz foi de R$ 823 milhões no 4T08, um aumento de 7% em relação ao 4T07, principalmente em função dos aumentos no custo do GLP para uso no segmento granel em Em relação ao 3T08 a receita líquida apresentou redução de 10%, em linha com a variação do volume. No acumulado em 2008, a receita líquida da Ultragaz totalizou R$ milhões, 7% superior a 2007, em função do aumento de 2% no volume vendido e dos aumentos no custo do GLP para uso no segmento granel em 2008, parcialmente compensados por um mercado mais competitivo no 1S

9 Ipiranga A receita líquida da Ipiranga totalizou R$ milhões no 4T08, 21% acima da receita líquida no 4T07, em função do volume vendido 5% maior no período e do aumento no custo do diesel em Em relação ao 3T08, a receita líquida foi 2% menor, em linha com a variação sazonal de volume. Em adição, no 4T08 a receita líquida inclui os resultados da subsidiária MaxFácil, administradora dos cartões de crédito Ipiranga, referente ao ano de 2008, no valor de R$ 13 milhões. Em 2008 a receita líquida da Ipiranga totalizou R$ milhões, um aumento de 17% em relação à receita líquida Pro-forma de 2007, em função do volume vendido 8% maior e do aumento no custo do diesel. 4T08 Participação dos produtos na receita líquida Ipiranga 4T07 Outros 10% Gasolina 29% Outros 4% Gasolina 34% Diesel 54% Etanol 6% Gás Natural 1% Diesel 56% Gás Natural 1% Etanol 5% Oxiteno A receita líquida da Oxiteno totalizou R$ 569 milhões no 4T08, 14% acima do 4T07, apesar do volume vendido 24% menor, em função do Real 28% mais desvalorizado e da recuperação de 18% dos preços médios em dólares, fruto da melhor composição de vendas e ações comerciais desenvolvidas pela empresa ao longo dos últimos 12 meses. Em relação ao 3T08, a receita líquida foi 15% maior, apesar da sazonalidade entre períodos, em função da desvalorização de 37% do Real. A receita líquida acumulada em 2008 foi de R$ milhões, 9% acima de 2007, em função da recuperação de 34% dos preços médios em dólares, parcialmente compensada pelo Real 6% mais apreciado no período e pelo volume vendido 14% menor. Ultracargo A Ultracargo apresentou receita líquida de R$ 87 milhões no 4T08, um crescimento de 48% e 21% em relação ao 4T07 e 3T08, respectivamente, principalmente em função da consolidação da receita líquida da União Terminais a partir do 4T08. Em 2008 a receita líquida da Ultracargo totalizou R$ 283 milhões, 24% acima de 2007, em função do maior volume armazenado, de novas operações integradas de transporte e logística interna e da consolidação da União Terminais a partir do 4T08. Custo dos Produtos Vendidos O custo dos produtos vendidos da Ultrapar atingiu R$ milhões no 4T08, 19% acima do 4T07. Em relação ao 3T08 o custo dos produtos vendidos da Ultrapar apresentou redução de 3% em função do volume sazonalmente menor nos negócios. Em 2008 o custo dos produtos vendidos da Ultrapar acumulou R$ milhões, um aumento de 44% em relação ao ano anterior principalmente em função da agregação do custo dos produtos vendidos da Ipiranga a partir do 2T07, do aumento no custo do custo do diesel e do maior custo do GLP para uso no segmento granel. Ultragaz O custo dos produtos vendidos da Ultragaz atingiu R$ 717 milhões no 4T08, um aumento de 8% em relação ao 4T07, principalmente em função dos sucessivos aumentos no preço ex-refinaria do GLP para uso no segmento granel durante 2008, com efeito acumulado de aproximadamente R$ 400/tonelada no custo do GLP para aquele segmento. Em relação ao 3T08, o custo dos produtos vendidos da Ultragaz apresentou redução de 10%, em linha com a variação do volume vendido. Em 2008 o custo dos produtos vendidos da Ultragaz foi de R$ milhões, um aumento de 10% em relação a 2007, principalmente em função do crescimento do volume vendido e dos sucessivos aumentos no preço exrefinaria do GLP para uso no segmento granel durante o ano. Ipiranga O custo dos produtos vendidos da Ipiranga somou R$ milhões no 4T08, um aumento de 21% em relação ao 4T07, em função volume vendido 5% maior, do reajuste do preço do diesel ex-refinaria em maio de 2008 e da elevação obrigatória do percentual adicionado de biodiesel ao diesel. Em relação ao 3T08, o custo dos produtos vendidos reduziu 2%, em linha com a variação do volume no período. Em 2008 o custo dos produtos vendidos da Ipiranga foi de R$ milhões, um aumento de 17% em relação ao de 2007 Pro-forma em função dos mesmos fatores citados acima

10 Oxiteno O custo dos produtos vendidos da Oxiteno no 4T08 foi de R$ 413 milhões, um aumento de 4% em relação ao 4T07, apesar do volume vendido 24% menor, em função (i) do Real 28% mais desvalorizado, (ii) de maiores custos fixos e com depreciação em função do início das operações expandidas no 4T08 e (iii) do impacto da parada programada para manutenção da planta de Mauá. Em relação ao 3T08 o custo dos produtos vendidos da Oxiteno apresentou crescimento de 3% em decorrência do Real 37% mais desvalorizado e de maiores custos fixos e com depreciação em função do início das operações expandidas no 4T08, parcialmente compensados pela redução de 12% no volume vendido e menores preços internacionais de matérias-primas. Em 2008 o custo dos produtos vendidos da Oxiteno acumulou R$ milhões, um acréscimo de 7% em relação a 2007, decorrente principalmente do maior custo unitário em dólar das matérias-primas, em função dos maiores preços médios do petróleo, e de custos de R$ 18 milhões com paradas programadas nas unidades de produção ao longo do ano. Ultracargo O custo dos serviços prestados pela Ultracargo no 4T08 foi de R$ 54 milhões, aumento de 32% em relação ao 4T07, em função (i) da consolidação do custo dos serviços prestados pela União Terminais a partir do 4T08, (ii) do aumento nos custos no segmento de transportes, principalmente em função do aumento do diesel e (iii) do maior volume armazenado, parcialmente compensados por custos não recorrentes no 4T07 no valor de R$ 4 milhões, sendo R$ 1,5 milhão em custos de depreciação. Com relação ao 3T08, o custo dos serviços prestados pela Ultracargo aumentou 10% em função da consolidação dos custos dos serviços prestados da União Terminais a partir do 4T08. Em 2008 o custo dos serviços prestados pela Ultracargo totalizou R$ 187 milhões, um aumento de 29% em relação a Despesas Gerais, Administrativas e de Vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultrapar atingiram R$ 405 milhões no 4T08, 4% e 13% acima do 4T07 e 3T08, respectivamente. No ano de 2008 as despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultrapar atingiram R$ milhões, um aumento de 17% em relação a 2007, principalmente em função (i) dos efeitos da inflação sobre as despesas, (ii) da agregação das despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga a partir do 2T07, (iii) do aumento no custo do diesel, impactando despesas com fretes e (iv) do aumento de 8% no volume vendido da Ipiranga. Ultragaz As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultragaz somaram R$ 85 milhões no 4T08, 3% abaixo do 4T07, em função das ações para redução de despesas implementadas ao longo de 2008 e de despesas de propaganda e marketing relacionadas à campanha institucional de 70 anos da empresa em 2007, parcialmente compensadas pelos efeitos do acordo coletivo anual sobre as despesas de pessoal e do aumento no custo unitário do frete. Em relação ao 3T08, as despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultragaz apresentaram redução de 3% em função da implementação de ações para redução de despesas. Em 2008 as despesas gerais, administrativas e de vendas atingiram R$ 348 milhões, 3% acima de Ipiranga As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga totalizaram R$ 190 milhões no 4T08, uma redução de 7% em relação ao 4T07. As despesas de vendas permaneceram estáveis em relação ao 4T07, em função do volume vendido 5% maior e do aumento no custo unitário do frete, compensadas por menores despesas com propaganda e marketing. Em relação ao 3T08, as despesas de vendas apresentaram uma redução de 2%, em linha com a variação no volume vendido. As despesas gerais e administrativas foram 19% menores no 4T08 em comparação ao 4T07, fruto das otimizações organizacionais efetuadas desde a aquisição e da extinção da CPMF, parcialmente compensadas por (i) aumento nas despesas com pessoal decorrentes do acordo coletivo anual e maior remuneração variável, em linha com a progressão de resultado da empresa, (ii) despesas com a instalação do Controle Teleprocessado de Frota (CTF) nos postos Texaco e (iii) maior concentração de avaliações e remediações ambientais. Em relação ao 3T08 as despesas gerais e administrativas da Ipiranga cresceram 19%, em função dos aumentos referidos acima. Em 2008 as despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga totalizaram R$ 689 milhões, uma redução de 5% em relação a 2007 Pro-forma. Oxiteno As despesas gerais, administrativas e de vendas da Oxiteno totalizaram R$ 79 milhões no 4T08, aumento de 20% e 33% em relação ao 4T07 e 3T08 respectivamente, principalmente em função (i) de maiores despesas com pessoal, decorrentes do acordo coletivo anual e maior remuneração variável, em linha com a progressão de resultados da empresa, e (ii) do aumento no custo unitário de fretes, em conseqüência do aumento no custo do diesel e desvalorização do Real. As despesas gerais, administrativas e de vendas em 2008 totalizaram R$ 246 milhões um aumento de 4% em relação a

11 Ultracargo As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultracargo totalizaram R$ 31 milhões no 4T08, um aumento de 63% e 53% em relação ao 4T07 e 3T08, respectivamente, em função da amortização do ágio da União Terminais no valor de R$ 8 milhões e da consolidação das despesas gerais, administrativas e de vendas da União Terminais, ambos a partir do 4T08. Em 2008 as despesas gerais, administrativas e de vendas foram de R$ 92 milhões, um aumento de 31% em relação a EBITDA A Ultrapar apresentou EBITDA de R$ 331 milhões no 4T08, um aumento de 50% e 26% em relação ao 4T07 e 3T08, respectivamente, principalmente em função do aumento dos EBITDA da Ipiranga e da Oxiteno e da consolidação dos resultados da União Terminais na Ultracargo a partir do 4T08. O EBITDA consolidado da Ultrapar atingiu R$ milhões em 2008, um aumento de 37% em relação a 2007, principalmente em função do aumento de EBITDA da Ipiranga e da Oxiteno e da consolidação dos resultados da Ipiranga a partir do 2T07. EBITDA (em R$ milhões) T07 3T08 4T08 Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Ultragaz A Ultragaz apresentou EBITDA de R$ 50 milhões no 4T08, uma redução de 3% em relação ao 4T07 fruto do menor ritmo de atividade econômica brasileira no 4T08, impactando o volume vendido no segmento granel, parcialmente compensada pela redução nas despesas gerais, administrativas e de vendas. Em relação ao 3T08 o EBITDA da Ultragaz apresentou redução de 24% em função da sazonalidade típica entre trimestres. No acumulado de 2008 o EBITDA totalizou R$ 211 milhões, 16% abaixo do ano anterior, principalmente em função de um mercado mais competitivo no segmento envasado durante o primeiro semestre de Ipiranga A Ipiranga apresentou EBITDA de R$ 171 milhões no 4T08, um aumento de 53% em relação ao 4T07 principalmente em função (i) do aumento de 5% no volume vendido, com conseqüente maior alavancagem operacional, (ii) das medidas implementadas para a melhoria na legislação e fiscalização do setor de combustíveis, (iii) da redução nas despesas gerais e administrativas e (iv) do resultado de R$ 13 milhões da subsidiária MaxFácil referente ao ano de 2008, reconhecida no 4T08. Em relação ao 3T08 o EBITDA apresentou aumento de 20%, principalmente devido à melhor composição sazonal das vendas e MaxFácil. Em 2008 a Ipiranga apresentou um EBITDA de R$ 593 milhões, aumento de 42% em relação ao EBITDA Pro-forma de 2007, em função dos mesmos fatores referidos acima. Oxiteno O EBITDA da Oxiteno totalizou R$ 93 milhões no 4T08, um crescimento de 88% em relação ao 4T07, principalmente em função da melhor composição das vendas e ações comerciais desenvolvidas pela empresa ao longo dos últimos 12 meses, permitindo uma recuperação dos preços médios em dólares, e do Real 28% mais desvalorizado. Em relação ao 3T08 o EBITDA da Oxiteno apresentou crescimento de 114% em função da desvalorização de 37% do Real e menores preços internacionais de matérias primas. Em 2008 a Oxiteno apresentou EBITDA de R$ 210 milhões, um aumento de 33% comparado a 2007, fruto da recuperação dos preços médios em dólares e da desvalorização do Real no último trimestre do ano

12 Ultracargo A Ultracargo apresentou EBITDA de R$ 21 milhões no 4T08, R$ 14 milhões acima do 4T07 em função (i) da consolidação do EBITDA da União Terminais a partir do 4T08, (ii) do maior volume armazenado nos terminais de Santos e Aratu e (iii) custos de caráter extraordinário reconhecidos no 4T07. Em relação ao 3T08, o EBITDA da Ultracargo apresentou crescimento de 85% em função da consolidação do EBITDA da União Terminais a partir do 4T08. Em 2008 o EBITDA da Ultracargo foi de R$ 51 milhões, um aumento de 18% em relação a 2007, principalmente função da expansão no terminal de Aratu, da maior movimentação no terminal de Santos e da agregação das operações da União Terminais a partir do 4T08. Resultado Financeiro O resultado financeiro da Ultrapar apresentou uma despesa líquida de R$ 88 milhões no 4T08, R$ 34 milhões acima da despesa líquida do 4T07. O aumento na despesa financeira líquida no 4T08 reflete (i) o aumento nas taxas de juros, (ii) o maior endividamento líquido da Ultrapar e (iii) a desvalorização de 22% do Real ao longo do 4T08, contra uma valorização de 4% no 4T07. Em 31 de dezembro de 2008 a Ultrapar tinha uma posição líquida vendida em moeda estrangeira de US$ 48 milhões, compatível com o fluxo de curto prazo das vendas em moeda estrangeira da Oxiteno. Em relação ao 3T08, a despesa financeira foi R$ 64 milhões maior, em decorrência dos fatores acima mencionados. Em 2008 a Ultrapar acumulou despesa financeira líquida de R$ 166 milhões em comparação a uma despesa financeira líquida de R$ 119 milhões em A Ultrapar encerrou 2008 com um endividamento líquido de R$ milhões frente a um endividamento líquido de R$ milhões em Outras receitas e despesas (antigo resultado não operacional) No 4T08 a Ultrapar apresentou outras despesas no valor de R$ 8 milhões, substancialmente em função da descontinuação de certos estudos e projetos, em comparação a outras receitas de R$ 12 milhões no 4T07, fruto da venda de ativos da Ipiranga. No 3T08, a Ultrapar registrou outras receitas no montante de R$ 12 milhões, substancialmente em função de resultados apurados na venda de ativos, notadamente as ações de emissão da Petroquímica União S.A. que eram detidas pela Oxiteno. Em 2008, as outras receitas da Ultrapar somaram em R$ 11 milhões, comparado a um resultado positivo de R$ 9 milhões em Incentivos Fiscais No 4T08 os incentivos fiscais da Ultrapar totalizaram R$ 14 milhões, R$ 12 milhões abaixo do 4T07, principalmente em função do benefício fiscal referente a unidade de Camaçari gerado durante o ano de 2007 e reconhecido somente no 4T07. No 3T08 os incentivos fiscais da Ultrapar totalizaram R$ 10 milhões. Em 2008 os incentivos fiscais da Ultrapar totalizaram R$ 40 milhões, 14% acima de Lucro Líquido O lucro líquido consolidado do 4T08 foi de R$ 77 milhões, 7% e 34% abaixo do lucro líquido do 4T07 e 3T08, principalmente em função (i) das variações no resultado financeiro, incentivos fiscais e outras receitas e despesas mencionados acima e (ii) de despesas com depreciação e amortização maiores em R$ 20 milhões em função dos investimentos e aquisições realizados. Em 2008 o lucro líquido totalizou R$ 388 milhões, 113% acima do lucro líquido de Investimentos Os investimentos totais, líquidos de desinvestimentos e repagamentos, somaram R$ 759 milhões no 4T08, distribuídos conforme abaixo: Na Ultragaz, foram investidos R$ 30 milhões direcionados principalmente para expansão da distribuição a granel (UltraSystem) e renovação da frota. Na Ipiranga, foram investidos R$ 104 milhões. Os investimentos foram direcionados principalmente a embandeiramentos, novos postos, renovação de contratos e melhorias em postos de serviço e bases de distribuição, sendo que R$ 59 milhões referem-se a imobilizações e R$ 45 milhões referem-se a financiamentos e bonificações a clientes¹. Na Oxiteno, foram investidos R$ 121 milhões, concentrados nos projetos de aumento da capacidade produtiva. Os projetos de expansão de capacidade da Oxiteno que entraram em operação no quarto trimestre de 2008 incluem (i) o início da operação da unidade oleoquímica, com capacidade de processamento de aproximadamente 100 mil toneladas; (ii) a expansão da unidade de óxido de eteno em Mauá, acrescentando 38 mil toneladas de capacidade de produção e (iii) a expansão das unidades de etoxilados e etanolaminas em Camaçari, adicionando 120 mil toneladas de capacidade de produção desses produtos. Estas expansões visam atender a demanda dos mercados de cosméticos, detergentes, agroquímico, tintas e vernizes, principalmente através da substituição de importações. Em adição a aquisição da União Terminais, a Ultracargo investiu R$ 17 milhões, principalmente na ampliação de Aratu e Paulínia, assim como manutenção de seus terminais

13 Investimento em imobilizado, intangível R$ MM % do Total e diferido 4T08 2 Ultragaz 30 13% Ipiranga 59 25% Oxiteno % Ultracargo 17 7% Ultrapar % Investimentos totais, líquidos de desinvestimentos e repagamentos (R$ milhões) T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 Seguindo seu plano de expansão, a Ultrapar investiu ao longo de 2008 R$ milhões em aquisições e investimentos orgânicos, com o objetivo de consolidar sua posição diferenciada nos mercados em que atua e fortalecer seu crescimento por escala, por diferenciação tecnológica e pela otimização de custos e despesas. As aquisições de participações acionárias somaram R$ 537 milhões em 2008, e refletem a aquisição da União Terminais e o programa de recompra de ações, líquidos de alienação da participação acionária na Petroquímica União S.A.. Os investimentos orgânicos atingiram um total de R$ 978 milhões. Na Ultragaz, foram investidos R$ 167 milhões, com foco na expansão da distribuição de GLP a granel (UltraSystem), na expansão geográfica e na aquisição e renovação de tanques e vasilhames. Os investimentos na operação da Ipiranga totalizaram R$ 229 milhões e foram direcionados principalmente à expansão da sua rede de distribuição, renovação de contratos e melhorias em postos de serviço e bases de distribuição, sendo que R$ 140 milhões referem-se a imobilizações e adições ao diferido, líquidas de desinvestimentos, e R$ 89 milhões referem-se a financiamentos e bonificações a clientes 1. Na Oxiteno os investimentos somaram R$ 516 milhões, concentrados nos projetos de expansão da capacidade produtiva, em especial na conclusão da unidade oleoquímica, na expansão da capacidade de especialidades químicas e na expansão da produção de óxido de eteno em Mauá, que entraram em operação no quarto trimestre de Na Ultracargo os investimentos totalizaram R$ 56 milhões, sendo alocados principalmente na ampliação e manutenção de seus terminais. O plano de investimentos para 2009, excluindo aquisições, soma R$ 528 milhões, sendo R$ 69 milhões na Ultragaz, R$ 239 milhões na Ipiranga, R$ 175 milhões na Oxiteno e R$ 36 milhões na Ultracargo. Na Ultragaz os investimentos contemplam principalmente a reposição de vasilhames e tanques e o reforço da atuação no Norte e Nordeste do Brasil. Na Ipiranga os principais investimentos serão destinados à expansão e renovação de sua rede de distribuição, melhorias operacionais e substituição da bandeira Texaco em parte da rede adquirida. Os investimentos previstos na Oxiteno consideram principalmente o projeto de expansão da capacidade de produção de óxido de eteno de Camaçari e modernização das fábricas. A Ultracargo direcionará os investimentos para melhorias operacionais e expansão de seus terminais em Santos e Aratu (e) Investimentos orgânicos Aquisições Ultragaz Ipiranga Oxiteno Ultracargo 1 Financiamentos e bonificações a clientes estão incluídos no capital de giro na Demonstração do Fluxo de Caixa 2 Líquido de desinvestimentos 3 Inclui consolidação da Serma (R$ 8 milhões)

14 A Ultrapar no mercado de capitais Considerando-se as negociações ocorridas na BM&FBovespa e na NYSE, o volume financeiro negociado no 4T08 de R$ 25 milhões/dia representa um crescimento de 155% em relação à média de R$ 10 milhões/dia apresentada no 4T07. A partir do 3T08 o aprofundamento da crise americana, que culminou na falência de algumas instituições financeiras, na restrição de liquidez no mercado de crédito e na desaceleração da economia mundial resultou em fortes quedas nas bolsas de valores em todo o mundo levando os índices Ibovespa e Dow Jones a apresentar desvalorização de 24% e 19% no 4T08, respectivamente. No mesmo período, as ações da Ultrapar apresentaram valorização de 1% na BM&FBovespa e desvalorização de 10% na NYSE, representando uma valorização relativa de 25% e 9% sobre os índices Ibovespa e Dow Jones. A Ultrapar encerrou 2008 com um valor de mercado de R$ 7 bilhões. Evolução UGPA4 x Ibovespa - 4T08 (Base 100) Volume financeiro médio diário (R$ milhões) +155% /9/08 13/10/08 26/10/08 8/11/08 21/11/08 4/12/08 17/12/08 30/12/08 4T07 4T08 UGPA4 Ibovespa Evolução UGPA4 x Ibovespa (Base 100) dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 UGPA4 Ibovespa

15 Resumo das alterações decorrentes da aplicação da Lei /07 e da Medida Provisória 449/08 No quadro abaixo estão demonstrados os principais efeitos decorrentes da aplicação da Lei /07 e da Medida Provisória 449/08 nas demonstrações financeiras de Informações adicionais acerca das alterações decorrentes da nova legislação estão disponíveis nas notas explicativas 2 e 3 das demonstrações financeiras auditadas, disponíveis no site da Ultrapar ( Efeitos da aplicação da Lei /07 e MP 449/08 no EBITDA das unidades de negócios (R$ milhões) Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Outras/Elim. Ultrapar EBITDA antes da aplicação da Lei /07 e MP 449/08 Contratos de arrendamento mercantil financeiro reconhecidos como ativo imobilizado e dívida Consolidação dos resultados da empresa SERMA* nas demostrações financeiras CVM 554 / CPC 06 CVM 565 / CPC ,8 210,7 210,0 50,6 (0,3) 1.063,9 10, ,1 10, ,1 5,1 Total dos efeitos 10, ,1 15,5 EBITDA conforme demonstrações financeiras auditadas de 31 de dezembro de 2008 (após aplicação da Lei /07 e MP 449/08) 603,2 210,7 210,0 50,6 4, ,4 Principais efeitos da aplicação da Lei /07 e MP 449/08 nas demonstrações financeiras consolidadas da Ultrapar (R$ milhões) EBITDA Resultado financeiro Lucro líquido Dívida líquida Ativo permanente Patrimônio líquido Valores antes da aplicação da Lei /07 e MP 449/08 Contratos de arrendamento mercantil financeiro reconhecidos como ativo imobilizado e dívida Consolidação da empresa SERMA* e equivalência patrimonial da Metalplus** nas demostrações financeiras CVM 554 / CPC 06 CVM 565 / CPC ,9 (166,3) 388, , , ,1 10,5 (2,9) 2,4 25,4 29,0 2,4 5,1 (0,2) - (0,2) 14,9 (0,3) Variação cambial do investimento líquido em certas controladas no exterior contabilizados diretamente na conta Ajuste acumulado de conversão no Patrimônio Líquido Marcação a mercado de aplicações financeiras e instrumentos de proteção cambial e de juros Custos de transação e prêmios na emissão de títulos e valores mobiliários reconhecidos como redutor da dívida Ajuste a valor presente dos saldos de crédito de ICMS sobre a aquisição de ativo imobilizado (CIAP) CVM 534 / CPC 02 CVM 566 / CPC 14 CVM 556 / CPC 08 CVM 564 / CPC 12 - (8,3) (8,3) ,7 7,3 (1,6) - 1,1-1,2 0,9 (9,6) - 0, ,5 - Total dos efeitos 15,5 (2,6) 2,3 14,0 49,5 4,0 Valores conforme demonstrações financeiras auditadas de 31 de dezembro de 2008 (após aplicação da Lei /07 e MP 449/08) 1.079,4 (168,8) 390, , , ,1 *SERMA Associação dos Usuários de Equipamentos de Processamento de Dados e Serviços Correlatos (responsável pelos serviços de informática corporativa na Ultrapar) ** Metalúrgica Plus S/A Antiga fabricante de vasilhames, atualmente inoperante

16 Perspectivas Com as aquisições da Texaco e União Terminais e a conclusão de parte significativa das expansões da capacidade de produção da Oxiteno, o ano de 2008 coroou um ciclo de grandes investimentos iniciados em 2006 com o objetivo de viabilizar o crescimento dos negócios da Ultrapar e a sua rentabilidade nos próximos anos. Durante o ano de 2009 focaremos na captura dos benefícios dessas aquisições e investimentos, através de maior escala operacional e financeira e da ampliação da oferta de produtos e serviços. Somam-se a isso a natureza resiliente dos nossos negócios, a solidez financeira e o foco em resultados que sempre nos caracterizaram, deixando-nos em posição privilegiada para prosseguir no caminho de crescimento sustentável e de geração de valor. Na distribuição de combustíveis, a integração da Texaco e o início da implantação do nosso modelo de gestão no negócio adquirido deverão gerar um crescimento significativo no nível de resultados da nova Ipiranga ao longo do tempo. Além disso, a maior frota automotiva ao final de 2008, associada à melhoria na legislação e fiscalização do setor, apontam para um crescimento no volume combinado de gasolina, etanol e GNV em Na Oxiteno, as expansões que entraram em operação nos últimos meses permitirão ampliar o volume de especialidades químicas, principalmente via deslocamento de importações, resultando em melhor composição de vendas. Em adição, o Real menos valorizado e o menor patamar dos preços internacionais do petróleo contribuem positivamente para o crescimento nos resultados da Oxiteno. Na Ultracargo, seguiremos executando o plano de negócios da aquisição da União Terminais, processo já iniciado no 4T08. Na Ultragaz, continuaremos nossos projetos de melhoria da eficiência operacional, através dos programas Ultralevel e Ultraflex, e de expansões em nichos de mercado com crescimento maior que a média nacional. Próximos Eventos Teleconferência / Webcast com analistas: dia 13/03/2009 A Ultrapar realizará teleconferência com analistas no dia 13 de março de 2009 para comentários sobre o desempenho da companhia no quarto trimestre de 2008 e perspectivas. A apresentação estará disponível para download no website da companhia 30 minutos antes do início das teleconferências. Nacional: 11 horas (horário Brasília) Telefone: +55 (11) Código: Ultrapar Internacional: 12:30 horas (horário Brasília) / 11:30 horas (horário NY) Participantes 0800 Brasil: Participantes EUA: Participantes Internacionais: +1 (412) Código: Ultrapar WEBCAST ao vivo pela Internet no site Solicitamos conectar-se com 15 minutos de antecedência. Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas