Companhia Brasileira de Alumínio

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1 Companhia Brasileira de Alumínio Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas em 31 de março de 2017 e relatório de revisão dos auditores independentes Companhia Brasileira de Alumínio Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas em 31 de março de 2017 e relatório de revisão dos auditores independentes

2 Relatório de revisão sobre as demonstrações financeiras intermediárias condensadas Aos Administradores e Acionistas Companhia Brasileira de Alumínio Introdução Revisamos o balanço patrimonial condensado da Companhia Brasileira de Alumínio (a "Companhia"), em 31 de março de 2017, e as respectivas demonstrações condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo nesta data, bem como o balanço patrimonial consolidado condensado da Companhia Brasileira de Alumínio e suas controladas (""), em 31 de março de 2017, e as respectivas demonstrações consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo nesta data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas condensadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias condensadas com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR "Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade" e ISRE Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. 2 PricewaterhouseCoopers, Al. Dr. Carlos de Carvalho 417, 10 o, Curitiba, PR, Brasil , Caixa Postal 699 T: (41) , F: (41) ,

3 Conclusão Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias condensadas acima referidas não estão elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Curitiba, 9 de maio de 2017 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Maurício Colombari Contador CRC 1SP195838/O-3 3

4 Índice Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Balanço patrimonial intermediário condensado...4 Demonstração intermediária condensada do resultado...5 Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente...6 Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido...7 Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa...8 financeiras individuais e consolidadas 1 Considerações gerais Principais eventos ocorridos durante o primeiro trimestre de Apresentação das demonstrações financeiras e resumo das práticas contábeis Base de apresentação Principais empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas Mudanças nas práticas contábeis e divulgações Estimativas e julgamentos contábeis críticos Gestão de risco financeiro Risco cambial Risco de liquidez Instrumentos financeiros derivativos Demonstrativo da análise de sensibilidade Gestão de Capital Qualidade dos créditos dos ativos financeiros Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Partes relacionadas Investimentos Imobilizado Intangível Empréstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos Provisões Patrimônio líquido Receita Abertura do resultado por natureza Despesas com benefícios a empregados Outras despesas operacionais, líquidas Resultado financeiro líquido Seguros... 41

5 Balanço patrimonial intermediário condensado Em milhares de reais Ativo Nota 31/12/ /12/2016 Passivo e patrimônio líquido Nota 31/12/ /12/2016 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Dividendos a receber Instrumentos financeiros - compromisso firme Outros ativos Circulante Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) (a) Fornecedores Risco sacado a pagar Salários e encargos sociais Tributos a recolher Adiantamento de clientes Dividendos a pagar Uso do bem público - UBP Partes relacionadas Outros passivos Não circulante Não circulante Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos Aplicações financeiras Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Partes relacionadas Tributos a recuperar Provisões Instrumentos financeiros - compromisso firme Uso do bem público - UBP Imposto de renda e contribuição social diferidos 17 (b) Outros passivos Partes relacionadas Depósitos judiciais 18 (b) Outros ativos Investimentos Patrimônio líquido 19 Total do passivo Imobilizado Capital social Intangível Prejuízos acumulados ( ) ( ) ( ) ( ) Ajustes de avaliação patrimonial (36.633) (36.633) Total do patrimônio líquido Total do ativo Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 4 de 41

6 Demonstração intermediária condensada do resultado Trimestres findos em 31 de março Nota Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 21 ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais Com vendas 21 (16.615) (25.815) (16.671) (26.407) Gerais e administrativas 21 (38.433) (34.054) (40.062) (35.996) Outras despesas operacionais, líquidas 23 ( ) (57.041) ( ) (57.077) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) operacional antes das participações societarias e do resultado financeiro (81.027) (25.287) Resultado de participações societárias Equivalência patrimonial Resultado financeiro líquido 24 Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado dos instrumentos financeiros derivativos (42) (42) Variações cambiais, líquidas Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Imposto de renda e contribuição social 17 (a) Correntes (12.805) (19.775) (16.454) Diferidos ( ) (74.704) ( ) (84.737) Lucro líquido (prejuízo) do trimestre ( ) ( ) Quantidade média ponderada de ações, em milhares Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação em reais (0,14) 0,16 (0,14) 0,16 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 5 de 41

7 Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Nota e consolidado Lucro líquido (prejuízo) do trimestre ( ) Outros componentes do resultado abrangente a serem posteriormente reclassificados para o resultado Hedge accounting operacional, líquido de efeitos tributários 19 (b) (70.624) Participação nos outros resultados abrangentes das investidas 19 (b) (807) 36 (71.431) Total do resultado abrangente do trimestre ( ) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 6 de 41

8 Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Nota Capital social Prejuízos acumulados Ajustes de avaliação patrimonial Em 1º de janeiro de ( ) Resultado abrangente do trimestre Lucro líquido do trimestre Outros componentes do resultado abrangente 19 (b) Em 31 de março de ( ) Total Em 1º de janeiro de ( ) Resultado abrangente do trimestre Prejuízo do trimestre ( ) ( ) Outros componentes do resultado abrangente 19 (b) (71.431) (71.431) ( ) (71.431) ( ) Em 31 de março de ( ) (36.633) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 7 de 41

9 Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Fluxo de caixa das atividades operacionais Nota Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Ajustes de itens que não representam alteração de caixa e equivalentes de caixa Juros, variações monetárias e cambiais ( ) ( ) ( ) ( ) Equivalência patrimonial 13 (38.914) (55.503) (846) (29.180) Depreciação, amortização e exaustão 14 e Perda (ganho) líquida na venda de imobilizado (1.492) 885 (1.492) Realização do instrumento financeiro - compromisso firme Reconhecimento (reversão) do instrumento financeiro - compromisso firme (37.239) (37.239) Perda com investimento Provisão para desvalorização de ativos (Impairment) 23 (629) (629) Constituição de provisões, líquidas 9, 10 e 18 (11.248) (11.248) Decréscimo (acréscimo) em ativos Aplicações financeiras Contas a receber de clientes (39.640) (38.668) Estoques ( ) ( ) Tributos a recuperar (1.227) Instrumentos financeiros derivativos (33.509) (33.509) Demais créditos e outros ativos Acréscimo (decréscimo) em passivos Fornecedores Risco sacado a pagar Salários e encargos sociais (45.841) (25.061) (45.807) (25.210) Tributos a recolher (1.522) (10.945) Uso do bem público - UBP (9.082) (9.087) (9.082) (9.087) Instrumentos financeiros derivativos (43.990) (43.990) Demais obrigações e outros passivos ( ) (49.577) ( ) (53.150) Caixa proveniente das atividades operacionais Juros pagos sobre empréstimos, financiamentos e uso do bem público - UBP (29.739) (28.735) (32.967) (32.467) Imposto de renda e contribuição social pagos (13.983) Caixa líquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Aquisição de imobilizado e intangível 14 e 15 (28.750) (40.926) (29.407) (40.934) Recebimento de venda de imobilizado Recebimento de dividendos (36) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (25.897) (12.950) (26.552) (38.949) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Captações de recursos 16 (c) Amortização de empréstimos e financiamentos 16 (c) (34.181) ( ) (46.845) ( ) Partes relacionadas ( ) (77.603) ( ) (53.282) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos ( ) ( ) ( ) ( ) Acréscimo (decréscimo) em caixa e equivalentes de caixa (22.535) (22.776) Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre Caixa e equivalentes de caixa no fim do trimestre Transações que não afetaram caixa Aumento de capital social na Nazca Participações Ltda As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 8 de 41

10 1 Considerações gerais A Companhia Brasileira de Alumínio ("Companhia" ou CBA ) é controlada pela Votorantim S.A. ( VSA ), sediada na cidade de São Paulo, tendo como atividades preponderantes a exploração e o aproveitamento de jazidas de bauxita no território nacional, produzindo e comercializando, no país e no exterior, bauxita, alumina, alumínio primário e transformado, possuindo ampla linha de produtos, como lingotes, tarugos, vergalhões, chapas, bobinas, folhas e extrudados. A Companhia também é comercializadora do excedente da geração de energia elétrica, no mercado local. Devido a incorporação da Votorantim Metais S.A. ( VMSA ), desde 1º de julho de 2016, a Companhia passou a controlar também as operações de níquel e cobalto eletrolítico. Sua produção é autossuficiente com relação à bauxita, extraída de reservas próprias situadas em Poços de Caldas, Itamarati de Minas e Miraí, em Minas Gerais. A Companhia também possui participação na Mineração Rio do Norte S.A. (bauxita), em Trombetas/PA, na Alunorte Alumina do Norte S.A. (alumina), em Barcarena/PA, na Metalex Ltda. (transformados), em Araçariguama/SP, na Campos Novos Energia S.A. (geração de energia) em Campos Novos/SC e na Energética Barra Grande S.A (geração de energia), em Anita Garibaldi/SC. A Companhia possui usinas hidrelétricas próprias e em consórcio, o que a possibilita reduzir o custo da energia consumida durante o processo de produção de alumínio primário. 1.1 Principais eventos ocorridos durante o primeiro trimestre de 2017 Liquidação mediante cessão de pré-pagamentos de exportações Em fevereiro de 2017, foi efetuada cessão de pré-pagamentos de exportação da Companhia para a Votorantim Metais Zinco S.A. ( VMZ ) nos valores de USD mil (R$ ) e USD mil (R$ ), com anuência expressa das contrapartes da operação, VM Holding S.A. e Votorantim GmbH, respectivamente, deduzidos dos custos de captações no valor de USD 931 (R$ 2.910). Esta cessão gerou um passivo com a parte relacionada VMZ no valor de R$ , mantido em moeda corrente nacional, sem previsão de liquidação, sendo acordado que, a partir de 1º de julho de 2017, haverá incidência de juros moratórios de 1% ao mês até a liquidação integral. 2 Apresentação das demonstrações financeiras e resumo das práticas contábeis 2.1 Base de apresentação (a) Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 -Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e evidenciam todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras intermediárias, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração na sua gestão. As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas de 31 de março de 2017, não incorporam todas as notas e as divulgações exigidas pelas normas contábeis para as demonstrações financeiras anuais, uma vez que o seu objetivo é prover uma atualização das atividades, eventos e circunstâncias significativos em relação àquelas demonstrações financeiras. Portanto, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016, as 9 de 41

11 quais foram emitidas em 17 de fevereiro de 2017, e divulgadas em 25 de abril de 2017 no Diário Oficial do Estado de São Paulo. As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas foram preparadas de forma consistente com as políticas contábeis divulgadas na Nota 2 das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de (b) Aprovação das demonstrações financeiras A emissão destas demonstrações financeiras foi aprovada pela Administração em 8 de maio de Principais empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas No primeiro trimestre de 2017 não ocorreram alterações de participação em empresas controladas e nas operações em conjunto incluídas na consolidação, em relação àquelas detalhadas na Nota 2.2 (c) das últimas demonstrações financeiras anuais. 3 Mudanças nas práticas contábeis e divulgações Novas normas ainda não adotadas Não houve alterações de normas e práticas contábeis no trimestre findo em 31 de março de 2017, quando comparadas com as últimas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de Estimativas e julgamentos contábeis críticos No trimestre findo em 31 de março de 2017, não houve alteração nas estimativas e premissas que apresentasse risco significativo, com probabilidade de causar ajuste relevante nos valores contábeis dos ativos e passivos para o exercício social corrente, em relação àquelas detalhadas na Nota 4 às últimas demonstrações financeiras anuais. 5 Gestão de risco financeiro 5.1 Risco cambial Nota 31/12/ /12/2016 Ativos em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Contas a receber de clientes Passivos em moeda estrangeira Empréstimos e financiamentos (i) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Fornecedores Partes relacionadas Exposição líquida ( ) ( ) ( ) ( ) (i) Os custos de captação não estão sendo considerados neste montante. 10 de 41

12 5.2 Risco de liquidez A tabela a seguir apresenta os passivos financeiros não derivativos da Companhia e os ativos e passivos financeiros derivativos a serem liquidados pela Companhia por faixas de vencimento (período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento). Os passivos financeiros derivativos são incluídos na análise quando seus vencimentos contratuais são essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa temporários. Os valores divulgados na tabela são os fluxos de caixa futuros, que incluem os juros a incorrer, motivo pelo qual esses valores não podem ser conciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial para empréstimos e financiamentos, partes relacionadas e uso do bem público. Até 1 ano Entre 1 e 3 anos Entre 3 e 5 anos Entre 5 e 10 anos A partir de 10 anos Em 31 de março de 2017 Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Risco sacado a pagar Partes relacionadas Uso do bem público - UBP Dividendos a pagar Total Em 31 de dezembro de 2016 Empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Risco sacado a pagar Partes relacionadas Uso do bem público - UBP Dividendos a pagar de 41

13 5.3 Instrumentos financeiros derivativos (a) Efeitos dos derivativos no balanço patrimonial A seguir é apresentado quadro resumido dos instrumentos financeiros derivativos e do objeto protegido pelos mesmos: e consolidado Programas 31/12/2016 Unidade Valor principal Valor justo Compra/ Venda Taxa/preço FWD médio Prazo médio (dias) Ativo circulante Ativo não circulante Passivo circulante Passivo não circulante 31/12/2016 Total (líquido entre ativo e passivo) Total (líquido entre ativo e passivo) Proteção para o trimestre cotacional Termo de alumínio ton C/V 18 (967) (967) 10 (967) (967) 10 Proteção do resultado operacional de metais Termo de alumínio ton V US$/ton 1 (14.064) (14.064) (1.939) Termo de dólar americano USD mil V 3,54 R$/US$ (14.064) (1.699) Proteção de dívida Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI BRL mil 80% CDI 74 (219) (219) (1.041) Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI BRL mil 97% CDI (129) (347) 742 (87) (15.378) (1.924) Programas 31/12/2016 Unidade Valor principal Valor justo Compra/ Venda Taxa/preço FWD médio Prazo médio (dias) Ativo circulante Ativo não circulante Passivo circulante Passivo não circulante e consolidado 31/12/2016 Total (líquido entre ativo e passivo) Total (líquido entre ativo e passivo) Hedge accounting - cash flow hedge Proteção do resultado operacional de metais Termo de alumínio ton V US$/ton 178 ( ) ( ) (10.570) Termo de dólar americano USD mil V 3,51 R$/US$ (548) ( ) (63.523) de 41

14 (b) Perfil de vencimento e consolidado Valor justo por vencimento Programas Total Proteção para o trimestre cotacional Termo de alumínio (967) (967) Proteção do resultado operacional de metais Termo de alumínio (14.064) (14.064) Termo de dólar americano (1.699) (1.699) Proteção de dívida Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI (219) (219) Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI (75) (293) (2.959) (1.924) Hedge accounting - cash flow hedge Termo de alumínio ( ) (18.348) ( ) Termo de dólar americano (53.181) (10.342) (63.523) (56.140) (9.307) (65.447) (c) Efeito dos instrumentos financeiros derivativos no resultado financeiro e no fluxo de caixa Programas Unidade Valor principal Ajuste ao valor justo Ganho (perda) realizado na liquidação Total Valor principal Ajuste ao valor justo e consolidado Ganho (perda) realizado na liquidação Total Proteção para o trimestre cotacional Termo de alumínio ton (977) (143) (1.120) (821) (663) (1.484) (821) (663) (1.484) Proteção do resultado operacional de metais Termo de alumínio ton (12.125) (12.125) (25.326) Termo de dólar americano USD mil (23.158) (5.364) (5.364) Proteção de dívida Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI BRL mil (872) (50) (1.142) Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI BRL mil (1.142) (872) (43) (5.512) (1.015) (6.527) (1.804) de 41

15 5.3.1 Demonstrativo da análise de sensibilidade A seguir é apresentada a análise de sensibilidade para os principais fatores de risco que impactam a precificação dos instrumentos financeiros em aberto de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos e instrumentos financeiros derivativos. Os principais fatores de risco são a exposição à flutuação do Dólar, das taxas de juros Libor, Cupom de Dólar e CDI e dos preços de commodities. Os cenários para estes fatores são elaborados utilizando fontes de mercado e fontes especializadas, seguindo a governança da Companhia. Os cenários em 31 de março de 2017, estão descritos abaixo: Cenário I - considera choque nas curvas e cotações de mercado de 31 de março de 2017, conforme cenário base definido pela Administração para 30 de junho de Cenário II - considera choque de + ou - 25% nas curvas de mercado de 31 de março de Cenário III - considera choque de + ou - 50% nas curvas de mercado de 31 de março de e consolidado Impactos no resultado Cenários II & III Impactos no resultado abrangente Cenários II & III Fatores de Risco Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Empréstimos e financiamentos Principal de instrumentos financeiros derivativos e compromisso firme Unidade Choque nas curvas de 31/03/2017 Cenários I Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Cenário I Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Câmbio USD USD mil -2,38% ( ) ( ) ( ) ( ) Taxas de juros BRL - CDI BRL mil -199 bps (19.205) (29.010) (58.009) (11.227) (22.042) USD - LIBOR USD mil 20 bps (1) 2 4 (2) (4) (904) (1.497) (2.988) Cupom dólar USD mil -179 bps (8.438) (5.376) (10.814) Preço - commodities Alumínio ton -7,50% (4.331) (8.662) ( ) ( ) Compromisso firme - energia elétrica Contrato de compra e venda BRL mil (5.744) (11.277) (i) Os saldos apresentados não conciliam com as notas explicativas de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos e partes relacionadas, pois a análise realizada contemplou somente as moedas mais significativas. 14 de 41

16 5.3.2 Gestão de Capital Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de oferecer, de maneira consistente, retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter estrutura de capital ideal para reduzir seus custos. Para manter ou ajustar a estrutura de capital, a Companhia pode propor para aprovação do Conselho de Administração, a revisão do valor dos dividendos a serem pagos, a devolução do capital aos acionistas, a emissão de novas ações ou a venda de ativos. 15 de 41

17 6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros A tabela a seguir reflete a qualidade de crédito dos emissores e das contrapartes em operações de caixa e equivalentes de caixas, aplicações financeiras e derivativos: Rating local Rating global 31/12/ /12/2016 Total Rating local Rating global Total Rating local Rating global Total Rating local Rating global Total Caixa e equivalentes de caixa AA AA A A BB Sem rating (i) Aplicações financeiras AA A AA BB Sem rating (ii) Instrumentos financeiros derivativos AA+ AA A A A Os ratings decorrentes de classificação local e global foram extraídos de agências de rating ( Standard&Poor s, Moody s e Fitch). Para apresentação foi considerado o padrão de nomenclatura da Standard &Poor s e Fitch. (i) Refere-se, substancialmente, a valores aplicados em banco no exterior que não possui classificação nas agências de rating. (ii) Refere-se, substancialmente, a Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) exclusivos do Grupo Votorantim e que não possuem classificação nas agências de rating. 16 de 41

18 7 Caixa e equivalentes de caixa 31/12/ /12/2016 Moeda nacional Caixa e bancos Operações compromissadas Moeda estrangeira Caixa e bancos O caixa e equivalentes de caixa em moeda nacional compreendem disponibilidades em contas correntes bancárias e títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. Os equivalentes de caixa em moeda estrangeira são compostos, principalmente, por instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local (time deposits). 8 Aplicações financeiras 31/12/ /12/2016 Mantidos para negociação Quotas de fundos de investimento (i) Operações compromissadas títulos públicos Certificados de Depósitos Bancários - CDBs Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC Letras Financeiras do Tesouro - LFTs Mantidos até o vencimento Certificados de Depósitos Bancários - CDBs Outros Circulante Não circulante As aplicações financeiras possuem, em sua maioria, liquidez imediata. As aplicações compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. (i) A Companhia detém quotas de fundo de investimento exclusivo do Grupo Votorantim, conforme demonstrado a seguir: 31/12/ /12/2016 Aplicações financeiras Operações compromissadas - Títulos públicos Letras Financeiras do Tesouro - LFTs Operações compromissadas Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC Certificados de Depósitos Bancários - CDBs de 41

19 9 Contas a receber de clientes Composição 31/12/ /12/2016 Clientes nacionais Clientes estrangeiros Partes relacionadas (Nota 12) Perda estimada com créditos de liquidação duvidosa (51.117) (50.633) (51.117) (50.633) Estoques Composição 31/12/ /12/2016 Produtos acabados Produtos semi acabados Matérias-primas Materiais auxiliares e de consumo Importações em andamento Outros Estimativa de perdas (i) (68.139) (61.239) (68.139) (61.239) Não há estoques dados como penhor em garantia de passivos. (i) A estimativa de perdas refere-se, substancialmente, aos materiais obsoletos e de baixo giro. 18 de 41

20 11 Tributos a recuperar Composição 31/12/ /12/2016 Imposto de Renda e Contribuição Social - IRPJ e CSLL Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Imposto de Renda e Contribuição Social - Plano verão (i) ICMS sobre ativo imobilizado Programa de Integração Social - PIS Outros Circulante Não circulante (i) Em 23 de março de 2016, houve deferimento do pedido de habilitação de crédito reconhecido por decisão judicial transitada em julgado, referente ao reconhecimento do índice aplicável à correção monetária das demonstrações financeiras do ano-base de 1989, para fins de apuração da base de cálculo do imposto de renda da pessoa jurídica (IRPJ) e da contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL) Plano Verão. Este crédito foi compensado integralmente com débitos da Companhia de tributos e contribuições sob administração da Receita Federal do Brasil. 19 de 41

21 12 Partes relacionadas (a) Demonstração do resultado Receitas (despesas) Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo circulante e não circulante Fornecedores Passivo circulante e não circulante Dividendos a pagar 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 Sociedade controladora Votorantim S.A. (i) Compras Vendas financeiras Sociedades controladas BAESA - Energética Barra Grande S.A ENERCAN - Campos Novos Energia S.A Metalex Ltda Sociedades ligadas Alunorte - Alumina do Norte S.A Mineração Rio do Norte S.A Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. (ii) (22.656) (22.656) Votorantim Cimentos S.A Votorantim Energia Ltda Votorantim Finco GmbH (iii) (4.542) Votorantim Geração de Energia Votorantim GmbH (iv) (2.014) VM Holding S.A. (iv) (810) Votorantim Metais Zinco S.A. (iv) Votorantim Siderurgia S.A Outros (28.008) (24.670) Circulante Não circulante de 41

22 (b) Demonstração do resultado Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo circulante e não circulante Fornecedores Passivo circulante e não circulante Dividendos a pagar 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 Sociedade controladora Votorantim S.A. (i) Compras Vendas Despesas financeiras Sociedades ligadas Alunorte - Alumina do Norte S.A Mineração Rio do Norte S.A Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. (ii) (22.656) (22.656) Votorantim Cimentos S.A Votorantim Energia Ltda Votorantim Finco GmbH (iii) (4.542) VM Holding S.A. (iv) (810) Votorantim GmbH (iv) (2.014) Votorantim Metais Zinco S.A. (iv) Votorantim Siderurgia S.A Outros (28.008) (24.670) Circulante Não circulante (i) (ii) (iii) (iv) Refere-se ao saldo advindo da incorporação da VMSA, relacionado substancialmente a contas a receber originado pela venda de tributo diferido sobre prejuízo fiscal e base negativa. Este tributo foi utilizado pelas sociedades ligadas e controladas para pagamento do REFIS. Saldo do ativo circulante e não circulante refere-se ao instrumento financeiro compromisso firme para a venda de energia excedente. O saldo do passivo circulante e não circulante refere-se às antecipações de recebimentos, ocorridas em 2014 e em 2015, dos direitos do contrato de comercialização de energia elétrica no mercado livre. As compras e vendas referem-se à comercialização de energia de terceiros, no ambiente de mercado livre, onde a Votener atua como comercializadora final tanto no ambiente de mercado livre quanto no mercado regulado (ACR). As despesas financeiras referem-se a juros a apropriar da operação de cessão de créditos de venda de fornecimento de energia até dezembro de 2019, sendo que os juros são reconhecidos pró-rata ao resultado durante o prazo do contrato. Operações de pré-pagamento de exportação, cindidas da Votorantim GmbH para a Votorantim Finco GmbH. Operações de liquidação mediante cessão de pré-pagamento de exportação, na qual a Companhia recebeu a antecipação dos recebíveis nas transações intermediadas pela VM Holding S.A. e Votorantim GmbH. Em fevereiro de 2017, os pré-pagamentos foram cedidos para a VMZ, conforme detalhamento na nota de 41

23 (c) Garantia de dívidas da Companhia e suas controladas, garantidas por partes relacionadas Modalidade Garantidor 31/12/2016 BNDES Hejoassu/VSA Agencia de Fomento BRL VSA (100%) Eurobonds - USD (Voto 21) VSA (100%) e VCSA (50%) Eurobonds - USD (Voto 24) VSA (100%) (d) Garantia de dívidas emitidas por partes relacionadas, garantidas pela Companhia e suas controladas Instrumento Devedor Garantidor Eurobonds - USD (Voto 19) VSA Percentual garantido pela Companhia Dívida 31/12/2016 Valor garantido Dívida Valor garantido VSA (100%), VCSA (50%) e CBA (50%) 50% de 41

24 13 Investimentos (a) Composição Patrimônio líquido Informações em 31 de março de 2017 Lucro líquido Percentual de (prejuízo) do participação votante e trimestre total Resultado de equivalência patrimonial 31/12/2016 Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Controladas Metalex Ltda , Pollarix S.A , MSDC Participações S.A , Coligadas Alunorte - Alumina do Norte S.A , Mineração Rio do Norte S.A (4.229) 10,00 (423) Outros investimentos Joint operations ENERCAN - Campos Novos Energia S.A , BAESA - Energética Barra Grande S.A , Ágios Metalex Ltda ENERCAN - Campos Novos Energia S.A BAESA - Energética Barra Grande S.A Pollarix S.A Saldo 23 de 41

25 Patrimônio líquido Informações em 31 de março de 2017 Lucro líquido Percentual de (prejuízo) do participação votante e trimestre total Resultado de equivalência patrimonial 31/12/2016 Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Coligadas Alunorte - Alumina do Norte S.A , Mineração Rio do Norte S.A (4.229) 10,00 (423) Outros investimentos Saldo 24 de 41

26 (b) Movimentação dos investimentos Saldo no início do trimestre Equivalência patrimonial Dividendos deliberados (5.537) (52.041) (5.537) (26.041) Aumento de capital Perda no ganho de participação de investida com patrimônio líquido negativo (i) (24.119) Outros (22) (22) (1) Saldo no final do trimestre de 41

27 14 Imobilizado (a) Composição e movimentação Terras, terrenos e benfeitorias Edificios e construções Máquinas, equipamentos e instalações Veículos Móveis e utensílios Obras em andamento ARO (i) Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Depreciação acumulada (1.781) ( ) ( ) ( ) (15.041) (66.576) ( ) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Baixas (263) (3.461) (14) (3.738) (529) Depreciação (13.123) (56.114) (1.267) (559) (1.930) (63) (73.056) (75.293) Reversão (provisão) para desvalorização de ativos (Impairment) (106) (2.139) 627 Transferências (15.225) 139 (1.176) (255) Saldo no final do trimestre Custo Depreciação acumulada (1.781) ( ) ( ) ( ) (15.587) (68.367) ( ) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de depreciação - % Terras, terrenos e benfeitorias Edificios e construções Máquinas, equipamentos e instalações Veículos Móveis e utensílios Obras em andamento ARO (i) Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Depreciação acumulada (2.865) ( ) ( ) ( ) (15.341) (66.576) ( ) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Baixas (263) (3.463) (14) (3.740) (529) Depreciação (38) (19.007) (59.232) (1.270) (567) (1.930) (63) (82.107) (82.569) Reversão (provisão) para desvalorização de ativos (Impairment) (106) (2.139) Transferências (16.145) 139 (3) (1.177) (261) Saldo no final do trimestre Custo Depreciação acumulada (2.903) ( ) ( ) ( ) (15.893) (68.367) ( ) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de depreciação - % de 41

28 (b) Obras em andamento O saldo é composto principalmente de projetos de expansão e otimização das unidades industriais, sendo: 31/12/2016 Saldo bruto Provisão para impairment Saldo líquido Saldo bruto Provisão para impairment Saldo líquido Projeto Ferro níquel ( ) ( ) Projeto Alumina Rondon Forno de calcinação (86.759) (86.759) Projeto Tijuco Alto (52.066) (52.066) Projetos de Transformação Plástica e Fundição Projetos Fábrica Alumina (12.595) (12.141) Reforma de fornos (31.677) (22.023) Sala fornos VIII (26.246) (26.246) Revitalização e adequação da Usina Modernização do Sistema Automação Projetos Salas fornos Projetos de Mineração Projetos Segurança, Saúde e Meio Ambiente (396) Outros (5.920) (17.007) ( ) ( ) Os saldos acima estão apresentados líquidos da provisão para impairment, sendo que a Companhia avalia seus ativos sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indiquem que o valor contábil possa não ser recuperável. Os projetos paralisados são avaliados constantemente e caso haja indicativo de impairment, a provisão é constituída. Com relação ao saldo remanescente apresentado acima, que por sua vez não foi provisionado como perda por impairment, a Companhia estima retomar o projeto e/ou utilizar o ativo em outras linhas de produção. Durante o trimestre findo em 31 de março de 2017, os encargos sobre empréstimos e financiamentos capitalizados nas obras em andamento foram de R$ (31 de março de 2016 R$ 2.007). A taxa de capitalização utilizada foi de 0,51% ao mês (2016 0,52% ao mês). 27 de 41

29 15 Intangível (a) Composição e movimentação Ágios Direitos de exploração sobre recursos naturais Softwares Uso do bem público - UBP Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Amortização acumulada (37.409) (57.008) (66.728) (1.882) ( ) ( ) Saldo líquido Amortização e exaustão (6) (904) (2.700) (3.610) (3.512) Reversão para desvalorização de ativos (Impairment ) 2 2 Transferências Saldo no final do trimestre Custo Amortização acumulada (37.415) (57.759) (69.428) (1.882) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % Ágios Direitos de exploração sobre recursos naturais Softwares Uso do bem público - UBP Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Amortização acumulada (37.409) (57.279) (72.441) (29.890) ( ) ( ) Saldo líquido Adições 4 4 Amortização e exaustão (6) (914) (2.949) (47) (3.916) (3.842) Reversão para desvalorização de ativos (Impairment ) 2 2 Transferências Saldo no final do trimestre Custo Amortização acumulada (37.416) (58.193) (75.390) (29.937) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % de 41

30 16 Empréstimos e financiamentos (a) Composição e valor justo Circulante Não circulante Total Valor justo Modalidade Encargos anuais médios (i) 31/12/ /12/ /12/ /12/2016 Moeda nacional BNDES TJLP + 2,46% / 5,57% Pré BRL / SELIC + 2,86% FINAME 5,44% Pré BRL Nota de crédito exportação 8,00% Pré BRL Agência de fomentos 10,0% Pré BRL / TJLP + 1,40% Outros Moeda estrangeira BNDES UMBNDES + 2,44% Eurobonds - USD 5,50% Pré USD Juros sobre empréstimos e financiamentos Parcela circulante dos empréstimos e financiamentos de 41

31 Circulante Não circulante Total Valor justo Modalidade Encargos anuais médios (i) 31/12/ /12/ /12/ /12/2016 Moeda nacional BNDES 5,57% Pré BRL / TJLP + 2,69% / SELIC + 2,86% FINAME 5,44% Pré BRL Debêntures CDI + 1,26% Nota de crédito exportação 8,00% Pré BRL Agência de fomentos 10,0% Pré BRL / TJLP + 1,40% Outros Moeda estrangeira BNDES UMBNDES + 2,80% Eurobonds - USD 5,50% Pré USD Juros sobre empréstimos e financiamentos Parcela circulante dos empréstimos e financiamentos (i) Os encargos anuais médios são apresentados de acordo com a representatividade dos contratos sobre o montante total da dívida. BNDES BRL CDI FINAME SELIC TJLP UMBNDES USD Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. Moeda nacional (Real). Certificado de Depósito Interbancário. Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais. Sistema Especial de Liquidação e de Custódia. Taxa de Juros de Longo Prazo fixada pelo Conselho Monetário Nacional. A TJLP é o custo básico de financiamentos do BNDES. Unidade Monetária do BNDES. É uma cesta de moedas que representa a composição das obrigações de dívida em moeda estrangeira do BNDES, em 31 de março de 2017, o dólar americano representou 99,46 % desta composição. Dólar americano. 30 de 41

32 (b) Vencimento Total Moeda nacional BNDES FINAME Nota de crédito exportação Agência de fomentos Outros ,98% 22,51% 13,23% 10,46% 9,00% 5,47% 3,63% 3,21% 2,58% 1,93% 100,00% Moeda estrangeira BNDES Eurobonds - USD (i) (1.444) (1.444) (1.444) (1.444) (1.444) (351) (1.444) (1.444) ,54% 0,44% 0,09% -0,02% 36,38% -0,07% -0,07% 60,71% 0,00% 0,00% 100,00% ,74% 5,82% 3,29% 2,53% 29,71% 1,28% 0,83% 46,70% 0,63% 0,47% 100,00% Total Moeda nacional BNDES FINAME Debêntures Nota de crédito exportação Agência de fomentos Outros ,50% 24,71% 12,86% 9,47% 8,21% 5,15% 3,57% 3,21% 2,66% 1,66% 100,00% Moeda estrangeira BNDES Eurobonds - USD (i) (1.444) (1.444) (1.444) (1.444) (1.444) (351) (1.444) (1.444) ,77% 0,73% 0,13% -0,02% 36,17% -0,07% -0,07% 60% 100,00% ,72% 7,21% 3,57% 2,55% 28,62% 1,34% 0,91% 44,91% 0,72% 0,45% 100,00% (i) Os saldos apresentados como negativos são dos custos de captação ( fees ) que são amortizados linearmente. 31 de 41

33 (c) Movimentação Saldo no início do trimestre Captações Adições dos custos de captação, líquidas das amortizações Variação cambial (59.177) ( ) (59.800) ( ) Provisão de juros Juros pagos (13.235) (14.651) (16.463) (18.383) Liquidações (34.181) ( ) (46.845) ( ) Saldo no final do trimestre (d) Composição por moeda Circulante Não circulante Total 31/12/ /12/ /12/2016 Real Dólar norte-americano Cestas de moedas Circulante Não circulante Total 31/12/ /12/ /12/2016 Real Dólar norte-americano Cestas de moedas de 41

34 (e) Composição por indexador Circulante Não circulante Total 31/12/ /12/ /12/2016 Moeda nacional TJLP Taxa pré-fixada Selic Moeda estrangeira UMBNDES Taxa pré-fixada Circulante Não circulante Total 31/12/ /12/ /12/2016 Moeda nacional CDI TJLP Taxa pré-fixada Selic Moeda estrangeira UMBNDES Taxa pré-fixada (f) Garantias Em 31 de março de 2017, R$ (31 de dezembro R$ ) dos empréstimos e financiamentos são garantidos por avais (Nota 12 (c)) e R$ (31 de dezembro de R$ 7.791) por alienação fiduciária. 17 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos (a) Reconciliação da despesa de IRPJ e CSLL Os valores correntes são calculados com base nas alíquotas em vigor sobre o lucro tributado, acrescido ou diminuído das respectivas adições e exclusões. Os valores de imposto de renda e contribuição social demonstrados no resultado do trimestre findo em 31 de março apresentam a seguinte reconciliação com base na alíquota nominal brasileira: 33 de 41

35 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social Alíquotas nominais 34% 34% 34% 34% IRPJ e CSLL calculados às alíquotas nominais (4.945) (87.102) (11.651) (91.754) Ajustes para apuração do IRPJ e da CSLL efetivos Equivalência patrimonial Reversão de crédito de IRPJ/CSLL - plano verão (12.892) (12.892) Prejuízo fiscal / Base negativa sem constituição de diferido ( ) ( ) Perda com investimento (8.200) (8.200) Outras exclusões (adições) permanentes, líquidas (1.012) (1.087) IRPJ e CSLL apurados ( ) (87.509) ( ) ( ) Correntes (12.805) (19.775) (16.454) Diferidos ( ) (74.704) ( ) (84.737) IRPJ e CSLL no resultado ( ) (87.509) ( ) ( ) (b) Composição dos saldos de impostos diferidos 31/12/ /12/2016 Ativo (Passivo) Créditos tributários sobre prejuízo fiscal e base negativa (i) Diferenças temporárias Variação cambial - tributação pelo regime de caixa Provisões (impairment e perdas diversas) Uso do bem público - UBP Provisões tributárias, cíveis, trabalhistas e ambientais CPC 25 - Descomissionamento de ativos Provisão para perdas de estoques Passivos ambientais Provisão de participação no resultado - PPR Provisão para créditos de liquidação duvidosa CPC 20 - Juros capitalizados (27.083) (27.361) (27.083) (27.361) CPC 12 - Ajuste a valor presente (17.438) (17.689) (17.438) (17.689) Diferimento de ganhos (perdas) em contratos de derivativos (16.004) (16.004) Instrumento financeiro - compromisso firme ( ) ( ) ( ) ( ) Ajustes de vida útil imobilizado (depreciação) ( ) ( ) ( ) ( ) Outros (19.101) (18.444) (18.444) Saldo de impostos diferidos ativos líquidos de mesma entidade jurídica (i) Os créditos tributários diferidos decorrentes de prejuízo fiscal e base negativa da contribuição social são reconhecidos somente na extensão em que sua realização seja provável, tendo como base o histórico de rentabilidade e as projeções de resultados futuros. No início do exercício 2017, a Companhia reavaliou a recuperação do valor do saldo de prejuízos fiscais registrados em sua apuração fiscal, o estudo técnico realizado pela Administração demonstra que não é possível a utilização integral do saldo. Desta forma, a Companhia deixou de constituir contabilmente crédito tributário no valor de R$ de 41

36 (c) Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferido no resultado do exercício e no resultado abrangente Saldo no início do trimestre Efeito no resultado ( ) (74.704) ( ) (84.737) Efeito em outros componentes do resultado abrangente - Hedge accounting (10.819) (10.819) Outros 1 1 Saldo no final do trimestre Provisões (a) Composição e movimentação Processos judiciais ARO (i) Tributárias Trabalhistas Cíveis Ambientais Total Total Saldo no início do trimestre Adições Reversões (4.454) (25.696) (1.225) (31.375) (6.138) Depósitos judiciais, líquidos das baixas (450) (20.878) (96.021) ( ) (1.689) Liquidações com efeito caixa (1.494) (269) (9.006) (3.128) (13.897) (1.420) Atualização monetária Ajuste a valor presente Reclassificação para passivo relacionado (29.580) (17.536) Saldo no final do trimestre Processos judiciais ARO (i) Tributárias Trabalhistas Cíveis Ambientais Total Total Saldo no início do trimestre Adições Reversões (4.454) (25.696) (1.225) (31.375) (6.138) Depósitos judiciais, líquidos das baixas (449) (20.878) (96.021) ( ) (1.689) Liquidações com efeito caixa (1.494) (269) (9.006) (3.128) (13.897) (1.420) Atualizações monetárias Ajuste a valor presente Reclassificação para passivo relacionado (29.580) (17.536) Saldo no final do trimestre (i) Asset Retirement Obligation (obrigação para desmobilização de ativos). 35 de 41

37 (b) Provisões tributárias, cíveis, trabalhistas, ambientais e depósitos judiciais remanescentes 31/12/2016 Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Tributárias (21.428) (20.978) Trabalhistas (48.549) (27.671) Cíveis (96.021) Ambientais ( ) (48.649) Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido 31/12/2016 Depósitos judiciais remanescentes (i) Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Tributárias (21.427) (20.978) Trabalhistas (48.549) (27.671) Cíveis (96.021) Ambientais ( ) (48.649) (i) (c) A Companhia possui saldos depositados em processos classificados pela Administração, seguindo as indicações dos consultores jurídicos da Companhia com probabilidade de perda remota ou possível, portanto, sem respectiva provisão. Processos com probabilidade de perdas consideradas possíveis A Companhia tem ações envolvendo riscos de perda classificados pela Administração como possíveis, com base na avaliação de seus assessores legais, para os quais não há provisão constituída. 31/12/ /12/2016 Tributárias Trabalhistas Cíveis Ambientais Comentários sobre os principais passivos contingentes tributários com probabilidade de perda possível (i) ICMS (i.a) ICMS Custo de transferência A Companhia foi autuada por suposta falta de recolhimento de ICMS decorrente das operações de transferência de carbonato de níquel para sua filial localizada no Estado de São Paulo, referente aos períodos de janeiro de 2003 a dezembro de 2003, abril de 2004 a março de 2005, abril de 2005 a março de 2006, abril de 2006 a março de 2007 e abril de 2007 a março de Referidas autuações, em 31 de março de 2017, perfazem a quantia de R$ Atualmente os casos encontram-se na fase administrativa ou judicial. 36 de 41

38 No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, os critérios adotados para a formação da base de cálculo dos preços praticados pela Companhia estão em conformidade com a legislação pertinente e a probabilidade de perda do processo é considerada possível. (i.b) ICMS sobre a TUSD (Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição) A Companhia possui um Auto de Infração lavrado pelo Estado de Goiás por suposta falta de pagamento ou recolhimento a menor de ICMS relativo à Tarifa de Uso do sistema de Distribuição (TUSD), pertinente ao período de setembro de 2005 a setembro de Em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia dessa autuação totaliza o montante de R$ No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, as autuações são improcedentes, razão pela qual a probabilidade de perda do processo é considerada possível. (i.c) Execução Fiscal Falta de pagamento de ICMS sobre TUSD (Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição) Em dezembro de 2012, a Companhia foi notificada do processo de execução fiscal que visa à cobrança de valores supostamente devidos a título de ICMS incidentes sobre a Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição. O valor do referido processo executório, em 31 de março de 2017, é de R$ A Companhia apresentou seguro garantia visando garantir a execução fiscal, assim como entrou com processo de embargos à execução demonstrando que os valores exigidos pela Fazenda Estadual são indevidos. Ademais, vale destacar que o Superior Tribunal de Justiça possui precedentes no sentido que não deve incidir ICMS sobre a TUSD. Após CBA obter decisões favoráveis em primeira e segunda instâncias, o processo aguarda a apreciação do Recurso Especial interposto pela Fazenda. No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, diante dos precedentes e jurisprudências favoráveis, a probabilidade de perda do processo é considerada possível. (i.d) Auto de Infração Não inclusão dos Encargos incidentes da tarifa de Energia Elétrica na base de cálculo do ICMS Em abril de 2015, a Companhia recebeu auto de infração que visa a cobrança de ICMS em razão da suposta não inclusão dos valores pagos à título de encargos de energia elétrica, na base de cálculo de referido imposto. O valor objeto de discussão perfaz a quantia de R$ , em março de Atualmente, aludido processo aguarda julgamento do Recurso Especial apresentado pela Companhia no âmbito administrativo. No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, diante dos precedentes e jurisprudências favoráveis, a probabilidade de perda do processo é considerada possível. (ii) Processos de créditos de PIS e COFINS No trimestre findo em 31 de março de 2017, a Companhia possui em trâmite 36 Despachos Decisórios e dois Autos de infração, relativos às glosas de créditos de PIS e COFINS referentes a itens aplicados no processo produtivo, que no entendimento da Receita Federal do Brasil, não gerariam direito ao crédito das referidas contribuições. O montante atualizado em 31 de março de 2017 corresponde a R$ Atualmente, todos os processos aguardam decisão administrativa. 37 de 41

39 No entendimento da Administração, e na opinião dos consultores jurídicos independentes, a Companhia efetua a tomada de créditos de PIS e COFINS em conformidade com a legislação pertinente, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos administrativos é considerada possível. (iii) Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais CFEM A Companhia possui três autuações lavradas pelo Departamento Nacional de Produção Mineral por suposta falta de pagamento ou recolhimento a menor de CFEM, relativo ao período de janeiro de 1991 a dezembro de Em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia dessas autuações totaliza o montante de R$ Atualmente, os processos se encontram em fase administrativa ou judicial. No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, as autuações são improcedentes, razão pela qual a probabilidade de perda do processo é considerada possível. (iv) Glosa de Compensação de Créditos Federais Glosas de créditos decorrentes de (i) 1 processo de Imposto de Renda Sobre o Lucro Líquido ILL (em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia totaliza o montante de R$ 7.310); (ii) 2 processos de Imposto sobre Produto Industrializado IPI (em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia totaliza o montante de R$ ). No entendimento da Administração, e na opinião dos consultores jurídicos independentes, a Companhia efetua a tomada de créditos em conformidade com a legislação pertinente, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos administrativos é considerada possível. (v) Glosa de Saldo Negativo de IRPJ A Companhia recebeu dois despachos decisórios emitidos pela RFB (Receita Federal do Brasil) nos quais é questionado os valores apurados à título de Saldo Negativo de IRPJ. O valor objeto de discussão nos processos totaliza a quantia de R$ , em março de Atualmente, ambos os casos aguardam decisão administrativa em razão da apresentação de impugnação pela Companhia. No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, verifica-se que houve um equívoco por parte da RFB quando da apreciação dos valores apresentados pela Companhia, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos é considerada possível. (vi) Erro de Classificação Fiscal - Importação Em março de 2017 a Companhia foi autuada em razão de suposto erro na classificação fiscal na importação de insumo, acarretando na exigência de tributos (IPI, PIS, COFINS e II), cujo valor em março de 2017 perfaz a quantia de R$ Por entender indevida a autuação lavrada, a Companhia apresentou impugnação que, atualmente, aguarda decisão administrativa de primeira instância. No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes a probabilidade de perda do referido processo é considerada possível. 38 de 41

40 19 Patrimônio líquido (a) Capital social Em 31 de março de 2017 e 31 de dezembro de 2016, o capital social totalmente subscrito e integralizado no montante de R$ é composto por ações ordinárias nominativas. (b) Ajuste de avaliação patrimonial Variação cambial de investimento no exterior Remensurações com benefícios de aposentadoria Hedge accounting operacional Outros componentes do resultado abrangente Em 1º de janeiro de (7.248) Hedge accounting operacional Outros componentes do resultado abrangente Tributos diferidos (10.819) (10.819) Em 31 de março de (7.248) Total Em 1º de janeiro de (7.248) Hedge accounting operacional ( ) ( ) Outros componentes do resultado abrangente (807) (807) Tributos diferidos Em 31 de março de (7.248) (39.481) (36.633) 20 Receita (a) Reconciliação das receitas Receita bruta Venda de produtos e serviços no mercado interno Venda de produtos no mercado externo Venda de energia elétrica Impostos sobre vendas e outras deduções ( ) ( ) ( ) ( ) Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados de 41

41 21 Abertura do resultado por natureza Matérias-primas, insumos e materiais de consumo Despesa com benefícios a empregados Depreciação, amortização e exaustão Serviços de terceiros Despesas de transporte Outras despesas Reconciliação Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (i) Com vendas Gerais e administrativas (i) No saldo acumulado controladora e consolidado de 31 de março de 2017, a Companhia registrou o montante de R$ referente ao custo de ociosidade de produção das plantas de Niquelândia e São Miguel Paulista situadas nos municípios de Niquelândia no Estado de Goiás e São Paulo no Estado de São Paulo, respectivamente. 22 Despesas com benefícios a empregados Remuneração direta Encargos sociais Benefícios Outras despesas operacionais, líquidas Realização do instrumento financeiro - compromisso firme (i) ( ) (47.128) ( ) (47.128) Reconhecimento do instrumento financeiro - compromisso firme (ii) (20.411) (20.411) Reversão para desvalorização de ativos (impairment) Perda com investimento (24.119) (24.119) Glosa de crédito de ICMS (16.590) (16.590) Perda estimada para obsolescência e baixo giro de estoques (nota 10) (6.900) (2.653) (6.900) (2.653) Ganho (perda) líquida na venda de imobilizado (885) (885) Provisões (reversões) judiciais (875) (875) Gastos com projetos não ativáveis (1.683) (5.761) (1.683) (5.761) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ( ) (57.041) ( ) (57.077) (i) A realização do instrumento financeiro é reconhecida em contrapartida a receita de venda de energia, de acordo com a entrega física da energia. (ii) A Companhia efetuou compras de energia até dezembro 2020, mediante compromisso firme. Estas transações resultaram em ganho pelo excedente de energia (sobra), que foi reconhecido pelo seu valor justo. 40 de 41

42 24 Resultado financeiro líquido Receitas financeiras Rendimentos sobre aplicações financeiras Atualização monetária sobre ativos Juros sobre impostos e ativos financeiros Outras receitas financeiras, líquidas Despesas financeiras Juros sobre empréstimos e financiamentos (43.100) (46.375) (46.631) (50.369) Juros sobre antecipação de recebíveis com partes relacionadas (Nota 12) (22.656) (22.656) (22.656) (22.656) Atualização monetária sobre provisões (11.253) (6.049) (11.253) (6.052) Ajuste a valor presente - CPC 12 (8.830) (5.630) (8.830) (5.630) Juros e atualização monetária UBP (6.003) (20.156) (18.974) (27.194) Descontos concedidos (3.095) (3.095) Juros sobre operações com partes relacionadas (Nota 12) (5.352) (2.014) (5.352) (2.014) IR sobre remessas de juros ao exterior (339) (250) (339) (250) Outras despesas financeiras, líquidas (5.050) (3.271) (3.814) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado dos instrumentos financeiros derivativos Receitas Despesas (49) (49) (42) (42) Variações cambiais, líquidas Seguros De acordo com a Política Corporativa de Gestão de Seguros da Companhia e suas controladas, são contratados diferentes tipos de apólices de seguros, como seguros de riscos operacionais e responsabilidade civil, proporcionando proteção relacionada a possíveis perdas com interrupção na produção, danos a terceiros e patrimônio. A Companhia mantém cobertura de seguro de riscos patrimoniais na importância de R$ e de lucros cessantes no montante de R$ em 31 de março de A Administração da Companhia considera esses valores suficientes para cobrir possíveis danos materiais e lucros cessantes. 41 de 41