DESTAQUES DO CONSOLIDADO

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1 4 T 12 Passo Fundo, 07 de março de 2013 A Grazziotin (BM&FBOVESPA: CGRA3 e CGRA4), empresa de comércio varejista do segmento de vestuário e utilidades domésticas, localizada na região sul do país, divulga os resultados do quarto trimestre de 2012 (4T12). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas em Reais, de acordo com a Legislação Societária Brasileira. Dados em 31/12/2012 Grazziotin PN (CGRA4) R$ 15,99 Valor de Mercado R$ 348,2 milhões Contatos: Renata Grazziotin Dir. Relação c/investidores (54) investidor@grazziotin.com.br DESTAQUES DO CONSOLIDADO A receita líquida totalizou R$ 97,7 milhões no trimestre, crescimento de 5,6% em relação ao mesmo período de 2011 O lucro bruto somou R$ 52,6 milhões, aumento de 8,5% sobre o 4T11. O EBITDA alcançou R$ 15,6 milhões e a margem EBITDA registrada foi de 15,9%. O lucro líquido cresceu 25,3% no período, para R$ 14,5 milhões Inauguração de nove lojas no trimestre. Ao final do trimestre, a Companhia contava com 290 pontos-de-venda Site: 1/15

2 A COMPANHIA A Companhia atua no segmento de comércio varejista, nos ramos de vestuário e utilidades domésticas, por meio de uma rede de lojas localizadas nos Estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Paraná. A estrutura da operação de varejo é composta pelas redes Grazziotin, Por Menos, Tottal e Franco Giorgi. Além dessas, as empresas Centro Shopping, Grato Agropecuária e Grazziotin Financiadora são controladas pelo Grupo. A Administração da Companhia é sediada em Passo Fundo (RS), onde estão localizados seus escritórios, área de treinamento e centros de distribuição. ESTRUTURA SOCIETÁRIA A Grazziotin S/A é controlada pela VR Grazziotin, que possui 62,5% das ações ordinárias. VR GRAZZIOTIN 62,5 das ações ON 62,5% 33,2 do ON capital total 33,2% CT GRAZZIOTIN S/A TODESCHINI S/A S/A 50,0% 50,0% 100,0% TREVI 100,0% 100,0% GRATO AGROPECUÁRIA S/A CENTRO FINANCEIRA SHOPPING CENTRO SHOPPING CONTROLADAS - CENTRO SHOPPING A Companhia é proprietária do Centro Shopping, que compreende uma área de m 2 distribuídos em cinco andares na cidade de Porto Alegre (RS). O shopping é bem localizado, em região de fácil acesso, na rua Voluntários da Pátria, onde o fluxo diário é de 200 mil pessoas. O ambiente é climatizado, possui praça de alimentação, excelente infraestrutura e segurança. É destinado aos públicos C e D. O faturamento do Centro Shopping totalizou R$ 811,1 mil no 4T12, crescimento de 28,0% em relação aos R$ 633,7 mil no mesmo período de O lucro cresceu 192,6% no período, de R$ 101,9 mil para R$ 298,3 mil. - GRATO AGROPECUÁRIA A Grato é uma empresa do setor agropecuário localizada na região centro-oeste da Bahia, no município de São Desidério, numa área de hectares. Atua no plantio de soja e milho, e explora a pecuária com a venda de novilhos. No 4T12, o faturamento da Grato totalizou R$ 4,5 milhões. O lucro no período foi de R$ 1.853,0 milhões, ante R$ 2.966,3 milhões no 4T11. O faturamento acompanha a sazonalidade dos preços. 2/15

3 - GRAZZIOTIN FINANCIADORA A Grazziotin Financiadora foi constituída com o objetivo de financiar as vendas dos clientes das redes de varejo e oferecer crédito pessoal, em busca de sinergia entre suas operações e otimização dos resultados da Companhia. A Companhia pratica vendas parceladas seja com ou sem acréscimo em todas as redes. As vendas sem acréscimo, fazem parte da carteira da controladora. As vendas com acréscimo, fazem parte da carteira de clientes da Financiadora. A decisão de incentivar as vendas com ou sem acréscimo, seja em prazos, seja em taxas, varia de acordo com os eventos programados pelas redes e momentos econômicos regionais. A Grazziotin Financiadora oferece crédito pessoal para clientes da controladora com bom histórico de pagamentos. Estes são, em sua grande maioria não bancarizada e com renda familiar em torno de três salários mínimos. No 4T12, o montante emprestado atingiu R$ 5,2 milhões, queda de 28,0% em relação ao 4T11. Com o maior endividamento do consumidor, optamos por reduzir os limites, e limitar o prazo de pagamento de acordo com alguns perfis de clientes, e colocamos limitações de negócios, nas unidades mais problemáticas. Esta atitude perdurará até que os índices de cobrança retornem a patamares confortáveis. Valor Dos Acréscimos Apropriados Nas Operações: 4T11 4T12 CDC 388, ,9 CRÉDITO PESSOAL 2.677, ,3 Redes De Lojas: COMENTÁRIOS DA CONTROLADORA - GRAZZIOTIN A rede Grazziotin caracteriza-se por ser uma loja de vestuário, decoração para casa, voltada à família, auto-serviço, volume de produtos com preço baixo e crediário facilitado, visando à satisfação e fidelização de seus clientes. - POR MENOS A rede Pormenos é de auto-serviço que comercializa produtos de qualidade, com variedade, volume, preço baixo e crediário facilitado aos seus clientes. Seu mix de produtos é composto por linha íntima, confecções, calçados, cama, mesa e banho. Tem como público-alvo o varejo popular, sendo em sua maioria, mulheres que compram para toda a família. - TOTTAL A Rede Tottal Casa e Conforto busca se destacar em comercializar produtos de utilidades do lar, nos setores de bazar e cama, mesa e banho, com direcionamento para produtos com qualidade e preços competitivos. - FRANCO GIORGI A Rede Franco Giorgi, marca própria de moda masculina que garante qualidade, conforto, estilo e tendência. Prioriza encantar seus clientes e, assim, atingir os objetivos de venda e lucratividade. 3/15

4 VANTAGENS COMPETITIVAS As redes de lojas da Companhia oferecem produtos de qualidade com preços competitivos, destinados ao público de baixa renda. O sistema é de auto-serviço. O crediário facilitado - tanto em prazo, como em condições de pagamento - fator positivo que atrai os consumidores. A decisão de praticar vendas sem acréscimo, repercutiu de forma favorável junto ao consumidor. Temos lojas enxutas e pequenas (300m²), em sua maioria em cidades com a habitantes. A distância máxima de 700 km da sede e centros de distribuição às lojas facilita a logística do Grupo. INFORMAÇÕES DAS LOJAS As lojas da Companhia estão localizadas nos Estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Paraná. A sede está localizada na cidade gaúcha de Passo Fundo. Rede Nº de lojas no 3T12 Nº de lojas Inauguradas Nº de lojas Fechadas Nº de lojas no 4T12 Nº de cidades Grazziotin Tottal Pormenos Franco Giorgi TOTAL Distribuição Geográfica 4T11 4T12 SC PR RS TOTAL T11 4T12 4T11 / 4T12 Número de Lojas Área de Vendas (m²) ,33% Número de Colaboradores Total (1,2%) Número de Colaboradores na sede (0,9%) 4/15

5 RECEITA LÍQUIDA A receita líquida do 4T12 alcançou R$ 91,6 milhões, crescimento de 7,5% em relação aos R$ 85,2 milhões registrados no 4T11. O aumento na receita foi impulsionado pela elevação do valor gasto por clientes, e aumento do valor médio das vendas. Contribuiu também, a maior eficiência em nossa logística de distribuição, e a eficiência de nossos eventos de vendas. Com estas estratégias, os negócios tiveram boa performance, destacando-se as redes Tottal e Pormenos. A Companhia permanece incentivando junto a seus clientes a opção de parcelar as compras em seu crediário próprio. MESMAS LOJAS As vendas brutas das mesmas lojas no 4T12 foi de R$ 124,5 milhões, e no 4T11 foi de 118,9 milhões. Registrando um crescimento de 4,7%. As novas lojas representaram 3,5% das vendas do trimestre. COMPOSIÇÃO DAS VENDAS COMPOSIÇÃO DO FATURAMENTO 4T11 4T12 4T11 4T12 A prazo sem acréscimo 50,8% 50,0% Grazziotin 26,8% 25,8% A vista 29,3% 28,0% Tottal 16,6% 16,4% Cartões de crédito e débito 10,7% 12,0% Pormenos 51,0% 52,5% A prazo com acréscimo 9,2% 10,0% Franco Giorgi 5,6% 5,3% 100,0 100,0% 100,0 100,00 TICKET MÉDIO 4T11 4T12 Ticket médio das vendas 64,73 70,34 + 8,66% Ticket médio das vendas a prazo 109,28 116,10 + 6,24% (não inclui os acréscimos) LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA O lucro bruto totalizou R$ 47,2 milhões no 4T12 e representou crescimento de 10,3% em relação ao 4T11. A margem bruta foi de 51,5% no período, superior em 1,3 pontos percentuais a do 4T11. A margem aumentou no período, devido a nossa determinação na busca de margens maiores, procurando atingir a margem bruta do ano de /15

6 DESPESAS COM VENDAS E ADMINISTRATIVAS As despesas com vendas totalizaram R$ 25,3 milhões no 4T12, o que representa 27,6% sobre a receita líquida do período, um decréscimo de 1,6 pontos percentuais em relação ao 4T11. A redução destas despesas ocorreu com a mudança de nosso enfoque em propaganda, redirecionando os investimentos, com sensível redução de despesas. As perdas do crediário, subiram de 2,6% das vendas liquidas no 4T11 (R$ ), para 3,0% das vendas liquidas no 4T12 (R$ ). Nas restantes despesas com vendas, conseguimos resultados positivos, pois estas se reduziram. As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 4,4 milhões no 4T12, um acréscimo de 16,6% em relação às do mesmo período de Trata-se de despesas pontuais, com processos jurídicos que se encerraram no ano. INADIMPLÊNCIA O nível de inadimplência do crediário subiu de 4,0% no 4T11 para 4,8% no 4T12, enquanto nas operações de crédito pessoal, apresentou alta de 0,3 ponto percentual no 4T12, de 5,8% em dezembro de 2011 para 6,1% em dezembro de A alta da inadimplência representa a elevação do nível de endividamento, tanto pelas nossas estratégias de incentivar as vendas a prazo, como aproveitar ao máximo os limites de crédito dos clientes, incentivando as vendas. Estas estratégias foram usadas por todo o mercado, resultando em alto endividamento do consumidor, de uma forma geral. Estamos atentos a esta situação, reduzindo os limites de alguns perfis de clientes, reduzindo prazos de venda, e colocando restrições em regiões onde identificamos problemas de liquidez. Permanecemos evoluindo nossas análises dos perfis de crédito, e aprimorando nossos métodos de cobrança. O gráfico a seguir mostra a perda efetiva após 180 dias do vencimento sobre os valores a receber no período. Os índices atingiram seu pico em setembro. Encerrou o ano em queda, o que nos deixa otimistas. LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA O lucro líquido totalizou R$ 14,4 milhões no 4T12, um acréscimo de 25,3% sobre o 4T11, com margem líquida de 15,7%. 6/15

7 COMENTÁRIOS DO CONSOLIDADO EBITDA E MARGEM EBITDA A inclusão de informações sobre o EBITDA visa apresentar uma medida do desempenho econômico operacional. O EBITDA não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco deve ser considerado isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. O EBITDA não possui significado padronizado e a nossa definição de EBITDA pode não ser comparável àquela utilizada por outras sociedades. Cálculo do EBITDA Consolidado (R$ milhões) 4T11 4T12 4T11 /4T / 2012 Receita Operacional Líquida 92,5 97,7 5,6% 291,2 318,6 9,4% Resultado Líquido do Exercício ,4% ,5% Provisão para IR e CS ,7% ,9% Resultado Financeiro Líquido (1.332) (3.597) (170,0%) (12.899) (14.876) (15,3%) Depreciação e Amortização ,2% ,6% EBITDA ,9% ,3% Margem EBITDA 14,3% 15,9% 1,6 p.p. 15,1% 14,6% -0,5 p.p. O EBITDA no 4T12 totalizou R$ 15,6 milhões, alta de 17,9% em relação ao mesmo período de A margem EBITDA se elevou 1,6 pontos percentuais em comparação ao mesmo período do ano anterior. EBITDA GRATO Abaixo o EBITDA da GRATO. Cálculo do EBITDA Consolidado (R$ milhões) 4T11 4T12 4T11 /4T / 2012 Receita Operacional Líquida 7.781, ,2 (42,3%) , ,2 33,6% Resultado Líquido do Exercício 1.966, ,0 (5,8%) 4.516, ,1 (5,1%) Provisão para IR e CS 1.122,1 545,5 (51,4%) 1.471, ,5 22,3% Resultado Financeiro Líquido 857,7 (63,0) (107,3%) 668,8 (267,8) (140,0%) Depreciação e Amortização 102,0 118,8 16,5% 365,0 456,7 25,1% EBITDA 4.048, ,3 (39,4%) 7.021, ,5 (10,6%) Margem EBITDA 52,0% 54,6% 2,6 p.p. 50,3% 33,7% -16,6 p.p. DISPONIBILIDADES DESCRIÇÃO 30/09/12 31/12/12 Caixas e Bancos Certificados de Depósitos Bancários TOTAL Os Caixas correspondem a bens numerários em moeda nacional. Os Bancos são representados pelas contas de livre movimentação, mantidas com instituições financeiras, e correspondem ao saldo existente no final do exercício. As aplicações financeiras são mantidas em bancos, financeiras e corretoras, de primeira linha com diversos vencimentos, podendo ser resgatadas a qualquer tempo. As aplicações em certificados de depósitos bancários estão acrescidas dos rendimentos pactuados até a data do encerramento dos períodos, nas modalidades de encargos pós e prefixados, correspondente à taxa média de captação de 99% a 101% do CDI. 7/15

8 INVESTIMENTOS Os investimentos da Companhia no 4T12 totalizaram R$ 9,0 milhões. Uma redução de 8% sobre o mesmo período do ano anterior. No período de 12 meses, a redução é de 5,8%. INVESTIMENTOS 4T11 4T Terrenos Prédios de lojas e depósitos Instalações Comerciais Equip. e inst. de escritório Tecnologia da Informação Veículos Benfeitorias em imóveis locados TOTAL PERSPECTIVAS A Companhia prevê abrir 12 novas lojas, durante o ano de Estão previstas 04 inaugurações no primeiro trimestre. O foco é consolidar as lojas existentes e desenvolver as que estão em processo de maturação, o que tem repercutido no crescimento anual de 4,7% nas mesmas lojas. MERCADO DE CAPITAIS GOVERNANÇA CORPORATIVA A Grazziotin é companhia aberta desde O Estatuto da empresa prevê dividendos iguais às ações ordinárias e preferenciais e assegura 100% de tag along para todas as ações. O atual Conselho de Administração da Companhia é composto por sete membros, dos quais dois independentes indicados pelos acionistas minoritários. A Companhia tem Conselho Fiscal desde 2005, instalado em caráter não permanente a pedido dos acionistas minoritários. Em 2009, foi criado o POPA - Plano de Opção de Compra de Ações, que tem como objetivo motivar os principais executivos da Companhia e de suas controladas, premiando os resultados alcançados e incentivando o comprometimento dos mesmos, alinhando seus interesses aos dos acionistas. A Companhia adotou política de divulgação de informações ao mercado, a qual estabelece normas de conduta e relacionamento. CAPITAL SOCIAL Capital Social (31/12/2012) Quantidade de Ações Ordinárias Preferenciais Total Aviso Legal: As informações contidas neste documento podem incluir declarações que representem expectativas sobre os negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras. Eventuais declarações dessa natureza constituem-se em meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da companhia. Estas expectativas são altamente dependentes das condições do mercado, do desempenho econômico geral do país, do setor, e dos mercados internacionais, estando sujeitas a mudanças. Portando, as mesmas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores. 8/15

9 ANEXO I BALANÇO PATRIMONIAL CONTROLADORA ATIVO CONTROLADORA R$ R$ TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADE CAIXA / BANCOS APLIC.LIQ.IMEDIATA DIREITOS REALIZAVEIS CLIENTES ( - ) AJUSTE A VALOR PRESENTE CLIENTES ( ) ( ) IMPOSTOS A RECUPERAR ESTOQUES (-) AJUSTE VALOR PRESENTE - ESTOQUES ( ) ( ) OUTRAS CONTAS A RECEBER DESPESAS DO EXERCÍCIO SEGUINTE NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO CRÉDITO COM CONTROLADAS - - DEPOSITOS JUDICIAIS IMPOSTOS A RECUPERAR INVESTIMENTOS TEMPORARIOS PROVISÃO PARA REDUÇÃO A VALOR MERCADO - INVESTIMENTOS IMOBILIZADO INTANGÍVEL /15

10 ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL CONTROLADORA PASSIVO CONTROLADORA /12/2011 R$ R$ TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE FORNECEDORES (-) AJUSTE A VALOR PRESENTE ( ) ( ) ENCARGOS SOCIAIS ENCARGOS FISCAIS PARTICIPAÇÃO NO RESULTADO DIVIDENDOS A PAGAR - JUROS S/CAPITAL PROPRIO FÉRIAS E ENCARGOS OUTROS DEBITOS PASSIVO NÃO CIRCULANTE IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES (-) DEPÓSITOS JUDICIAIS ( ) ( ) PROVISÃO P/CONTINGENCIAS TRABALHISTAS PATRIMÔNIO LIQUIDO CAPITAL SOCIAL RESERVAS DE CAPITAL - - AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL RESERVA DE LUROS LUCROS ACUMULADOS /15

11 ANEXO III DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONTROLADORA CONTROLADORA CONTROLADORA 4T12 4T11 Variação Variação R$ R$ % R$ R$ % RECEITA BRUTA , ,16 DEDUÇÕES ( ) ( ) 9,05 ( ) ( ) 8,56 RECEITA LIQUIDA , ,01 CUSTO MERCADORIAS VENDIDAS ( ) ( ) 4,74 ( ) ( ) 7,94 LUCRO BRUTO , ,07 DESPESAS COM VENDAS ( ) ( ) 1,50 ( ) ( ) 9,89 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS ( ) ( ) 16,69 ( ) ( ) 8,87 PARTICIPAÇÃO DOS EMPREGADOS ( ) ( ) 19,77 ( ) ( ) 19,77 PARTICIPAÇÃO DE ADMNISTRADORES ( ) ( ) 3,86 ( ) ( ) 3,86 DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÕES ( ) ( ) 20,46 ( ) ( ) 16,85 OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS , ,02 OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS ( ) ( ) 62,03 ( ) ( ) 34,23 EQUIVALENCIA PATRIMONIAL (30,59) ,55 LUCRO OPERACIONAL , (0,78) RECEITAS FINANCEIRAS , ,95 JUROS S/CAPITAL PROPRIO , ,05 DESPESAS FINANCEIRAS ( ) ( ) 15,92 ( ) ( ) 17,96 JUROS S/CAPITAL PROPRIO ( ) ( ) 4,55 ( ) ( ) 4,55 REVERSAO JUROS S/CAPITAL PROPRIO , ,55 RECEITAS FINANCEIRAS LIQUIDAS , ,18 LUCRO ANTES IR/CSSL , ,45 PROVISÃO PARA IR/CSSL ( ) ( ) 392,07 ( ) ( ) 6,38 LUCRO LIQUIDO DO PERIODO , ,46 11/15

12 ANEXO IV BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO ATIVO R$ R$ TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE DISPONIBILIDADE CAIXA / BANCOS APLIC.LIQ.IMEDIATA DIREITOS REALIZAVEIS CLIENTES ( - ) AJUSTE A VALOR PRESENTE CLIENTES ( ) ( ) OPERAÇÕES DE CREDITO (- ) PROVISÃO PARA OPERAÇÕES DE CREDITO ( ) ( ) ESTOQUES CREDITOS DIVERSOS A RECEBER DESPESAS DO EXERCICIO SEGUINTE NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO TITULOS A RECEBER IMPOSTOS A RECUPERAR INVESTIMENTOS TEMPORARIOS PROV. PARA REDUÇÃ A VALOR MERC - - DEPOSITOS E CAUÇÕES IMOBILIZADO INTANGÍVEL /15

13 ANEXO V BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO PASSIVO R$ R$ TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE FORNECEDORES ENCARGOS SOCIAIS ENCARGOS FISCAIS PARTICIPAÇÃO NO RESULTADO DIVIDENDOS A PAGAR - 4 JUROS S/CAPITAL PROPRIO FÉRIAS E ENCARGOS OUTROS DEBITOS PASSIVO NÃO CIRCULANTE IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES (-) DEPÓSITOS JUDICIAIS ( ) ( ) PROVISÃO P/CONTINGENCIAS TRABALHISTAS TITULOS A PAGAR - - PARTICIPAÇÃO ACION NÃO CONTR PATRIMÔNIO LIQUIDO CAPITAL SOCIAL RESERVAS DE CAPITAL - - AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL RESERVA DE LUCROS LUCROS ACUMULADOS /15

14 ANEXO VI DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 4T12 4T11 Variação Variação R$ R$ % R$ R$ % RECEITA BRUTA , ,25 DEDUÇÕES ( ) ( ) 8,66 ( ) ( ) 8,79 RECEITA LIQUIDA , ,42 CUSTO MERCADORIAS VENDIDAS ( ) ( ) 2,40 ( ) ( ) 9,37 LUCRO BRUTO , ,45 DESPESAS COM VENDAS ( ) ( ) 3,31 ( ) ( ) 9,91 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS ( ) ( ) 3,18 ( ) ( ) 13,36 PARTICIPAÇÃO DOS EMPREGADOS ( ) ( ) 21,19 ( ) ( ) 21,19 PARTICIPAÇÃO DE ADMNISTRADORES ( ) ( ) (9,48) ( ) ( ) (9,48) DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÕES ( ) ( ) 21,14 ( ) ( ) 17,58 OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS , ,54 OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS ( ) ( ) 44,79 ( ) ( ) 18,39 LUCRO OPERACIONAL , ,39 RECEITAS FINANCEIRAS , ,96 JUROS S/CAPITAL PROPRIO , ,05 DESPESAS FINANCEIRAS ( ) ( ) 4,68 ( ) ( ) 11,78 JUROS S/CAPITAL PROPRIO ( ) ( ) 4,55 ( ) ( ) 4,55 REVERSAO JUROS S/CAPITAL PROPRIO , ,55 RECEITAS FINANCEIRAS LIQUIDAS , ,33 LUCRO ANTES IR/CSSL , ,19 PROVISÃO PARA IR/CSSL ( ) ( ) 100,60 ( ) ( ) 8,94 LUCRO LIQUIDO DO PERIODO , ,46 PARTIC.ACIONISTAS DA EMP CONTROL , ,46 PARTIC.ACIONISTAS NÃO CONTROL (22) (6) 266,67 (66) (54) 22,22 LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO , ,46 14/15

15 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA INDIRETOS GRAZZIOTIN S.A. D EM ON S TR A ÇÃ O D OS F LUXOS D E C A IXA IN D IR E TOS 01/ JAN./ 12 A 31/ DEZ./ 12 CONS OLIDADO F LUXOS D E C A IXA D A S A TIVID A D ES OP ER A C ION A IS Lucro Líquido Ante s do Impo s to de Re nda e da Co ntribuiç ão S o cial ,00 A jus te s pa ra R e c o nc ilia r o Luc ro Lí quido c o m C a ixa Lí quido Aplic ado / Obtido nas / das Atividade s Operac io nais : Depreciação e Amortização ,0 0 P erda (Lucro ) na Alienação Ativo Imobilizado ,0 0 P erda (Lucro ) na Alienação Ativo Investimentos - Amo rtização de Des ágio em Inves timento s - Variação Cambial so bre Financiamento e Hedge - Impo sto de Renda e Co ntribuição So cial Diferido s - Juros Empréstimos e P arcelamento Impostos - Juros apurado s s obre Financiamento s - Juros sobre operação P artes Relacionadas - Juros apurado s de Aplicaçõ es Financeiras - P rovisão p/férias, 13º Salarios e encargos ,0 0 P rovisão de Contingências - P rovisão para P lano de P articipação Resultados - P articipação dos Não Controladores (6 2 7,0 0 ) To ta l ,0 0 Aumento (diminuiç ão ) das c o ntas do s grupo s do a t iv o e pa s s iv o c irc ula nte s : Contas a Receber de Clientes ( ,0 0 ) Es to ques ( ,0 0 ) Operações de Crédito s ( ,0 0 ) Adiantamentos a Funcionário s ,0 0 Adiantamentos a Fo rnecedo res ( ,0 0 ) Impo sto s a Recuperar ,0 0 Impo sto s e Co ntribuiçõ es Retidos na Fo nte - Despesas Antecipadas ( ,0 0 ) Outro s crédito s curto e lo ngo prazo ,0 0 Fo rnecedo res ,0 0 Imposto de Renda P essoa Juridica ( ,0 0 ) Contribuição So cial s obre Lucro Líquido ( ,0 0 ) Impo sto s a Recolher ,0 0 Salário s ,0 0 Tributo s e Co ntribuiçõ es a Reco lher - Comissões e Bonificações a P agar - Adiantamentos de Clientes ,0 0 P rovisões e Encargos Sociais - Receitas Diferidas - Outro s débito s /co ntas a pagar - curto e lo ngo prazo ,0 0 To tal Aumento (Diminuiç ão ) c o ntas do Circ ulante ( ,00) CAIXA LÍQUIDO AP LICADO DAS / NAS ATIVIDADES OP ER A C ION A IS ,0 0 FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVES TIMENTOS Aquisição de Investimentos P ermanentes - Aquis ição de bens do Imo bilizado ( ,0 0 ) Venda (Aquisição ) de Inves timento Tempo rário - Recebimento de Investimentos P ermanentes - Recebimento po r venda de bens do Imo bilizado ,0 0 Dividendos recebido s de Co ntroladas - Juros s /Capital P róprio recebidos de Controladas - CAIXA LÍQUIDO OBTIDO NAS / DAS ATIVIDADES DE INVES TIMENTOS ( ,00) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE F IN A N C IA M EN TO Empréstimos recebidos - Empréstimos pagos - Amo rtizaçõ es de Emprés timos e Financiamento s - Juros pago s s obre Financiamento s - Juros de Aplicações Financeiras - Ajustes Valo r Recuperavel de Ativos - Ajuste Realização Valo r Recuperavel Ativo s - Integralização do Capital Social ,0 0 Ajuste Avaliação P atrimonial ( ,0 0 ) P agamento de Juros Capital P róprio, Dividendos e P articipações ( ,0 0 ) P agamento de P arcelamento Impostos e Contribuições - Aumento Reservas Incentivadas - CAIXA LÍQUIDO OBTIDO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS ( ,00) AUMENTO (DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO NO CAIXA E CAIXA EQUIVALENTES ,00 CAIXA E CAIXA EQUIVALENTES EM 1º DE JANEIRO DE ,00 CAIXA E CAIXA EQUIVALENTES EM 30 de JUNHO ,00 CAIXA E CAIXA EQUIVALENTES EM 30 / jun./ ,00 15/15