REGULAMENTO DE GESTÃO. Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado (Objecto de Subscrição Particular) IMORESERVE
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- Maria Raminhos Castelhano
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1 REGULAMENTO DE GESTÃO Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado (Objecto de Subscrição Particular) IMORESERVE 3 de Fevereiro de 2014 A autorização do FUNDO significa que a CMVM considera a sua constituição conforme com a legislação aplicável, mas não envolve da sua parte qualquer garantia ou responsabilidade quanto à suficiência, veracidade, objectividade ou actualidade da informação prestada pela entidade gestora neste regulamento de gestão, nem qualquer juízo sobre a qualidade dos valores que integram o património do FUNDO. PARTE I REGULAMENTO DE GESTÃO CAPÍTULO I Informações Gerais sobre o FUNDO, a SOCIEDADE GESTORA e Outras Entidades 1. O FUNDO a) O FUNDO denomina-se IMORESERVE Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, doravante designado, neste Regulamento de Gestão, abreviadamente apenas por FUNDO.
2 b) O FUNDO constitui-se como FUNDO Especial de Investimento Imobiliário Fechado de Subscrição Particular ao abrigo da Secção I-A do Regulamento da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (doravante designada CMVM) número 8/2002, conforme sucessivas alterações. c) O FUNDO foi autorizado pela CMVM em 14 de Outubro de 2009, tendo a duração inicial de 10 anos, contados a partir da data da sua constituição, prorrogável por períodos subsequentes de 10 anos desde que deliberada em Assembleia de participantes e aprovada pela CMVM. d) O FUNDO constitui-se com um capital inicial de ,00 Euros (seis milhões e quinhentos mil Euros), representado por (sessenta e cinco mil) Unidades de Participação de Categoria A, no valor inicial de 100 Euros (cem Euros) cada uma. e) O FUNDO destina-se ao investimento (i) pelos participantes iniciais e (ii) por investidores qualificados que desejem participar no projecto levado a cabo através do FUNDO. f) A subscrição será feita por fases ao longo de 30 meses, nos termos do capítulo III ponto 3.4 deste regulamento. g) Data da última actualização deste Regulamento de Gestão: 2 de Abril de h) Número de participantes do FUNDO em 2 de Abril de 2013: 12 i) Data de constituição: 21 de Dezembro de 2009 j) O Capital do FUNDO poderá, por deliberação favorável da Assembleia Geral de Participantes aprovada por 2/3 dos votos expressos, ser aumentado (i) por subscrição reservada aos Participantes do FUNDO através de entradas em numerário, (ii) por subscrição reservada a Participantes do FUNDO através de entradas em espécie, (iii) por subscrição reservada a Participantes do FUNDO e/ou entidades terceiras através de entradas em espécie e/ou (iv) por emissão de novas Unidades de Participação de Categoria B a subscrever, em numerário ou em espécie, nos termos e condições definidos na correspondente deliberação. 2. A SOCIEDADE GESTORA - Denominação e sede da Sociedade Gestora. - A administração, gestão e representação do FUNDO cabe à FUND BOX Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Tomás Ribeiro, n.º 111, Lisboa, matriculada na Conservatória do Registo
3 Comercial de Lisboa sob o n.º adiante designada por Sociedade Gestora, por mandato dos investidores, que se considera atribuído pela simples subscrição das unidades de participação. - Tipo e capital subscrito e realizado da Sociedade Gestora. - A Sociedade Gestora é uma sociedade anónima com o capital social de (seiscentos mil Euros) integralmente subscrito e realizado. - Data de constituição da Sociedade Gestora e data de autorização.- A Sociedade Gestora foi constituída por escritura pública em 6 de Julho de 1992, estando registada na CMVM desde 5 Janeiro de 1996 e no Banco de Portugal. - Membros dos órgãos sociais. Os membros dos órgãos sociais da Sociedade Gestora são os seguintes: Mesa da Assembleia Geral: Dr. João de Freitas e Costa (Presidente) e Dra. Margarida Gonçalves Antunes (Secretário). Conselho de Administração: Dr. Álvaro Manuel Ricardo Nunes (Presidente), Dr. Joaquim Miguel Calado Cortes de Meirelles (Vogal da Comissão Executiva), Dr. Carlos de Sottomayor Vaz Antunes (Presidente da Comissão de Auditoria), Prof. Dra. Clementina Maria Dâmaso de Jesus Silva Barroso (Vogal da Comissão de Auditoria), Prof. Dra. Clara Patrícia Costa Raposo (Vogal da Comissão de Auditoria), Sir John Thompson (Vogal), Dr. Alfonso Cuesta Castro (Vogal), Santa Casa da Misericórdia de Lisboa, representada pelo seu Director do Património Dr. Ricardo Bruno Cardoso Amantes (Vogal), Engº. Manuel Monteiro de Andrade (Vogal),Dra. Ana Maria de Almeida (Vogal) e Dra. Carmen Rodrigues dos Santos ( Vogal). Fiscal Único: Caiano Pereira, António e José Reimão, SROC n.º 38, com sede na Rua de São Domingos de Benfica, nº 33, rés do chão, em Lisboa, representado pelo Dr. Luís Caiano Pereira, ROC n.º 842 (efectivo) e Dr. Carlos Pedro Machado de Sousa Góis, ROC n.º 597 (suplente). - Principais funções exercidas pelos membros do Conselho de Administração fora da Sociedade Gestora.
4 As principais funções exercidas pelos membros do Conselho de Administração fora da Sociedade Gestora são as seguintes: a. Dr. Carlos de Sottomayor Vaz Antunes: Presidente de Famigeste, SGPS, SA e de Famigeste SCR, SA; b. Dra. Ana Maria de Almeida Vogal do Conselho de Administração da APOR; c. Sir Thomas d Eyncourt John Thompson Managing Director de Rockspring Iberia, SL; d. Dr. Alfonso Cuesta Castro European Asset Manager de British Land European Fund Management LLP; e. Dr. Ricardo Bruno Cardoso Amantes Director Patrimonial de Santa Casa da Misericórdia de Lisboa; f. Prof. Doutora. Clementina Maria Dâmaso de Jesus Silva Barroso Professora Associada Convidada do Instituto Superior de Ciências do Trabalho e da Empresa; g. Prof. Doutora Clara Patrícia Costa Raposo Professora Catedrática do Instituto Superior de Economia e Gestão. - Relações de grupo com as outras entidades e identificação do grupo económico a que pertencem, se for caso disso. - Não aplicável. - Outros fundos geridos pela Sociedade Gestora de acordo com o Mapa A.- No âmbito da sua actividade, para além do presente FUNDO, a Sociedade Gestora tem sob gestão os fundos de investimento imobiliários denominados Santa Casa 2004, Portuguese Prime Property Box FIIF, Fundo de investimento imobiliário fechado Fundor, Fundo de investimento imobiliário fechado Lisbox Fundo de investimento imobiliário fechado Portugal Retail Europark Fund, Fundo de investimento imobiliário fechado Viriatus e Galleon Capital Partners, Sertorius, Lusitânia, ImoGenesis e Ulysses, os fundos especiais de investimento imobiliário fechado em reabilitação urbana Coimbra Viva I e First Oporto Urban Regeneration Fund e a Sociedade Especial de Investimento Imobiliário Nexponor SICAFI melhor descritos no Mapa A. - Obrigações/funções da Sociedade Gestora. 1. Como responsável pela administração, gestão e representação do FUNDO compete à Sociedade Gestora, comprar, vender, subscrever e trocar quaisquer imóveis e
5 valores mobiliários, atendendo às limitações legais e regulamentares em vigor em cada momento ou decorrentes do disposto neste Regulamento de Gestão, e bem assim praticar todos os demais actos e operações inerentes à sua administração e desenvolvimento, em conformidade com a Política de Investimentos definida no ponto 1 do Capítulo II deste Regulamento de Gestão. 2. Compete em especial à Sociedade Gestora: a) Seleccionar os valores que devem integrar o património do Fundo de acordo com a política de investimentos prevista no presente Regulamento de Gestão; b) Celebrar os negócios jurídicos e realizar todas as operações necessárias à execução da política de investimentos prevista no presente Regulamento de Gestão e exercer os direitos directa e/ou indirectamente relacionados com os valores do FUNDO; c) Tomar as decisões necessárias no âmbito da política de distribuição de resultados do FUNDO e efectuar as operações adequadas à respectiva execução; d) Emitir, em ligação com a entidade depositária, as unidades de participação e autorizar, nos casos em que tal for possível, o respectivo reembolso; e) Determinar o valor patrimonial do FUNDO e das unidades de participação; f) Manter em ordem a escrita do FUNDO; g) Dar cumprimento aos deveres de informação estabelecidos por lei ou pelo Regulamento de Gestão; h) Controlar e supervisionar as actividades inerentes à gestão dos activos do FUNDO, nomeadamente o desenvolvimento dos projectos objecto de promoção imobiliária nas suas respectivas fases em conformidade com a Política de Investimentos do FUNDO definida no ponto 1 do Capítulo II deste Regulamento de Gestão. 3. No exercício das suas competências, a Sociedade Gestora observará escrupulosamente os condicionalismos legais, regulamentos e instruções em vigor, nomeadamente no que se referem às operações expressamente vedadas, e a Política de Investimentos do FUNDO, tal como definida no ponto 1 do Capítulo II deste Regulamento de Gestão. 3. O Depositário a) A Entidade depositária dos valores mobiliários do FUNDO é o BANCO INVEST S.A., com sede na Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 11.º em Lisboa, matriculado na
6 Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o número único de matrícula e de identificação fiscal , com Capital Social de Euros. b) São obrigações e funções do Depositário, além de outras previstas na lei ou neste Regulamento de Gestão, as seguintes: ii. Assumir uma função de vigilância e garantir perante os participantes o cumprimento da lei e deste Regulamento de Gestão, especialmente no que se refere à política de investimentos e ao cálculo do valor patrimonial da unidade de participação; iii. Pagar aos participantes a sua quota-parte dos resultados do FUNDO; iv. Executar as instruções da SOCIEDADE GESTORA, salvo se forem contrárias à lei ou a este Regulamento de Gestão; v. Receber em depósito e inscrever em registo os valores mobiliários do FUNDO; vi. Assegurar o reembolso aos participantes da respectiva quota-parte, nos termos previstos neste Regulamento de Gestão e de acordo com as condições legalmente previstas. c) Compete ainda ao Depositário o registo das unidades de participação representativas do FUNDO não integradas em sistema centralizado. d) O Depositário e a SOCIEDADE GESTORA respondem solidariamente perante os Participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e deste Regulamento de Gestão. 1 A administração do FUNDO cabe à Fund Box Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A., por autorização da CMVM de 25/07/2013. Até 31 de Julho de 2013 a administração do FUNDO foi efectuada pela MNF Gestão de Activos - SGFIM SA
7 4. Entidades Comercializadoras As funções de entidade comercializadora serão exercidas conjuntamente pelo BANCO DEPOSITÁRIO e pela SOCIEDADE GESTORA, competindo ao primeiro as funções de recepção e execução de ordens de subscrição e à segunda a promoção activa do FUNDO para efeitos de angariação de investidores e esforços de venda das Unidades de Participação deste. 5. Os Peritos Avaliadores a) As aquisições de bens imóveis para o FUNDO e as respectivas alienações devem ser precedidas de avaliações efectuadas por, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes. b) Os imóveis devem ainda ser avaliados, nos termos do parágrafo anterior, com uma periodicidade mínima bienal, previamente a aumentos ou reduções de capital do FUNDO, e sempre que ocorram circunstâncias susceptíveis de induzir alterações significativas no valor do imóvel. c) Está ainda sujeita à avaliação dos peritos avaliadores a execução de projectos de construção, de forma a assegurar que o investimento não ultrapasse o valor venal dos imóveis a construir. d) Identificação dos peritos avaliadores do FUNDO: CPU Consultores de Avaliação, Lda.; Eng.ª Julieta Maria de Macedo Aguiar; Eng.º Manuel Machado Espregueira; Eng.º João Manuel Dias Santos; Eng.º Carlos Manuel Marques Sereno; Luso Roux, S.A.; Eng.º Fernando Silva Neto; J.Curvelo, Lda.; Eng.º Paulo António Basto Silva Pimenta; Pragmatur Promoção Imobiliária e Turística, Lda.; Eng.º Carlos Alberto Alvim de Castro; TERRAVAL Avaliação e Consultoria imobiliária, S.A.; PVW - Price Value and Worth, Avaliação Imobiliários, Lda.;
8 Lda. NCG Consultoria e Gestão, Lda.; Eng.º António Antunes Marques; PRO AV - Avaliações Técnicas e Projectos, Lda.; Cushman & Wakefield Consultadoria Imobiliária, Unipessoal, Lda.; Jones Lang Lasalle (Portugal) Sociedade de Avaliações Imobiliárias, Unipessoal, NEOCONSUL Estudos de Consultoria Imobiliária, S.A. EUROVALOR Sociedade Geral Imobiliária, Lda. BENEGE Serviços de Engenharia e Avaliações S.A. AGUIRRE NEWMAN PORTUGAL - CONSULTORIA, LDA. Prime Yield - Consultadoria e Avaliação Imobiliária, Lda. Eng. Pedro do Carmo Viana Rebelo de Andrade 6. As Entidades Subcontratadas Não existem entidades subcontratadas 7. Revisor Oficial de Contas do FUNDO A entidade encarregue do exame das contas do FUNDO é a Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, J. Camilo & Associados, SROC, representada pelo Sr. Dr. Joaquim Pereira da Silva Camilo e cuja sede se situa no Rua Odette de Saint-Maurice, 3 L, Piso - 1, Escritório B LISBOA.
9 CAPÍTULO II Política de investimento do património do FUNDO e política de rendimentos 1. Política de Investimento do FUNDO 1.1. Política de Investimentos a) O FUNDO tem como objectivo principal o desenvolvimento de um projecto de construção de um empreendimento destinado à habitação e comércio, sito na Quinta do Lameiro em Carcavelos. b) Sem prejuízo do ponto 1.4 do presente Capítulo o FUNDO pode investir: i. No desenvolvimento de projectos de construção destinados a logística, comércio, habitação, e serviços para posterior venda ou arrendamento. ii. Em imóveis urbanos ou suas fracções autónomas, para valorização ou para arrendamento, consoante as condições de mercado. iii. Em prédios rústicos ou mistos, não desenvolvendo investimento florestal, mas sim destinados a constituir uma clara aposta no desenvolvimento e alargamento de zonas urbanas. iv. Em participações em sociedades imobiliárias. v. Em unidades de participação de outros fundos de investimento imobiliário. c) Acessoriamente, o FUNDO pode investir a sua liquidez em numerário, depósitos bancários, certificados de depósito, unidades de participação de fundos de tesouraria e valores mobiliários emitidos ou garantidos por um Estado-Membro da Comunidade Europeia com prazo de vencimento residual inferior a 12 meses. d) O FUNDO poderá contrair dívida como forma de financiamento do seu activo, sempre que o retorno esperado da(s) operação(ões) se mostre vantajoso para os participantes. O nível de endividamento não estará sujeito a qualquer limite. e) O FUNDO poderá utilizar instrumentos financeiros derivados para cobertura do risco cambial e de taxa de juro, nos termos previstos do nº 2 do presente Capítulo. f) Dentro da Política de Investimento, o FUNDO não estará limitado nos seguintes itens, pelo que: i. O investimento em prédios rústicos ou mistos pode ascender até 100% do activo total do FUNDO; ii. O FUNDO poderá investir em projectos de construção um valor que pode atingir até 100% do seu activo total;
10 iii. O peso de um só imóvel ou de outro activo equiparável poderá representar até 100% no activo total do FUNDO; iv. O FUNDO pode manter, até 100% do seu activo total, contratos de arrendamento ou que consubstanciem outras formas de exploração onerosa com uma mesma entidade Parâmetros de Referência do Mercado Imobiliário Na Gestão do FUNDO não é adoptado nenhum parâmetro de referência Limites Legais ao Investimento a) De Investimento O valor dos imóveis e activos equiparáveis não pode representar menos de 75% do activo total do FUNDO. b) O investimento em unidades de participação de outros fundos de investimento imobiliário terá como limite 25% do activo total do FUNDO. c) A SOCIEDADE GESTORA não pode relativamente ao conjunto de fundos que administre adquirir mais de 25% das unidades de participação de um FUNDO de investimento imobiliário Auto-limites ao Investimento O FUNDO não estará sujeito a nenhum limite além dos legalmente estabelecidos. 2. Derivados, Reportes e Empréstimos a) A SOCIEDADE GESTORA só pode utilizar instrumentos financeiros derivados para cobertura do risco cambial e de taxa de juro. b) A exposição resultante aos activos subjacentes dos instrumentos financeiros derivados terá como limite máximo o valor do activo total do FUNDO, podendo o FUNDO estar exposto a uma única contraparte. c) Os instrumentos financeiros derivados a utilizar poderão ser negociados em qualquer mercado financeiro da União Europeia ou dos Estados Unidos da América, desde que reconhecidos pelas respectivas autoridades de supervisão. 3. Valorização dos activos 3.1. Momento de referência da valorização a) O valor da unidade de participação é calculado mensalmente e determina-se pela divisão do valor líquido global do FUNDO pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do FUNDO é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira.
11 b) O valor das unidades de participação será calculado reportado às dezoito horas do último dia do mês respectivo, pela SOCIEDADE GESTORA Regras de Valorimetria a) Os imóveis acabados são valorizados no intervalo compreendido entre o respectivo valor de aquisição e a média simples do valor atribuído pelos respectivos peritos avaliadores nas avaliações efectuadas. b) Os imóveis adquiridos em regime de compropriedade são valorizados no activo do FUNDO sendo a responsabilidade na proporção da parte por este adquirida, respeitando a regra constante da alínea anterior. c) Os imóveis adquiridos em regime de permuta são avaliados no activo do FUNDO pelo seu valor de mercado, sendo a responsabilidade decorrente da contrapartida respectiva, inscrita no passivo do FUNDO, e registada ao preço de custo ou de construção. d) Os projectos de construção são periodicamente reavaliados no activo do FUNDO pela SOCIEDADE GESTORA na proporção do grau de acabamento dos mesmos, designadamente sempre que o auto de medição de obra apresentar uma incorporação de valor superior a 10% relativamente ao anterior, e suportados pelos relatórios de evolução e execução de obra apresentados pela entidade fiscalizadora. e) A contribuição dos imóveis adquiridos nos termos da alínea c) para efeitos do cumprimento dos limites previstos na lei deve ser aferida pela diferença entre o valor inscrito no activo e aquele que figura no passivo. f) As unidades de participação de fundos de investimento são avaliadas ao último valor divulgado ao mercado pela SOCIEDADE GESTORA, excepto no caso de unidades de participação admitidas à negociação em mercado regulamentado às quais se aplica o disposto em g). g) Os restantes activos são avaliados ao preço de fecho do mercado mais representativo e com maior liquidez onde os valores se encontrem admitidos à negociação, ou na sua falta, de acordo com o disposto no regime jurídico dos fundos e sociedades de capital de risco. h) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados utilizando o câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal, com excepção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas, caso em que se utilizarão os câmbios obtidos ao
12 meio-dia de Lisboa, através da consulta dos sistemas de informação internacionalmente reconhecidos. 4. Comissões e encargos a suportar pelo FUNDO 4.1 Comissão de gestão Pelo exercício da sua actividade, a Sociedade Gestora receberá do Fundo uma comissão de gestão anual com duas componentes: 1) Uma comissão fixa, no valor de 0.15% (zero virgula quinze por cento), calculada diariamente, cobrada mensalmente e postecipadamente até ao décimo dia do mês seguinte relativamente ao período a que dizem respeito sobre o valor do activo total do Fundo, com um mínimo de Eur (Mil Euros) mensais, destinada a cobrir todas as despesas de gestão. 2) Uma comissão variável de 1,5% (um virgula cinco por cento), calculada sobre os proveitos anuais do Fundo Imoreserve, a pagar no mês posterior ao fecho de contas do exercício a que disser respeito, com uma provisão mensal do mesmo cálculo para efeitos de valorização da unidade de participação 4.2 Comissão de depósito a) Sem prejuízo de outros direitos que lhe sejam atribuídos pela lei ou por este Regulamento de Gestão, o Depositário tem direito a cobrar do FUNDO pelos seus serviços numa base mensal (duodécimos) e postecipadamente, uma comissão de 0,125% calculada sobre o Valor Líquido Global do Fundo e apurada com referência ao último dia de cada mês (As taxas indicadas correspondem a taxas nominais anuais ou anuidades), com mínimos de 800,00 (oitocentos euros) mês. b) O cálculo desta comissão iniciar-se-á e produzirá efeitos a partir do primeiro dia de início de actividade. A cobrança desta comissão efectua-se até ao vigésimo quinto dia do mês seguinte relativamente ao período a que diz respeito. 4.3 Outros encargos Para além dos encargos de gestão e de depósito, o FUNDO suportará ainda todas as despesas decorrentes da compra e venda de valores, bem como as despesas e outros encargos documentados que tenham de ser feitos no cumprimento das obrigações legais. Serão suportados pelo FUNDO os seguintes encargos:
13 i) Despesas relativas às compras e vendas de imóveis por conta do FUNDO, incluindo as comissões de mediação e respectivas avaliações patrimoniais obrigatórias; ii) Despesas relativas ao arrendamento de imóveis por conta do FUNDO, incluindo as respectivas comissões de mediação, uma vez concretizado o negócio; iii) Custos e encargos decorrentes da elaboração de projectos, fiscalização de obras, licenças e outros custos inerentes à construção, promoção e desenvolvimento de projectos de construção e/ou reabilitação de imóveis, que integrem ou venham a integrar o património do FUNDO; iv) Encargos de manutenção e conservação ou da realização de benfeitorias em imóveis e equipamentos pertencentes ao FUNDO; v) Todos os encargos com actos notariais ou registrais inerentes aos bens que integram o património do FUNDO; vi) Custos com publicações obrigatórias; vii) Custos de auditorias e revisões de contas relativas ao FUNDO; viii) Custas judiciais bem como honorárias de advogados e solicitadores referentes a activos do FUNDO; ix) Despesas de condomínio, incluindo a vigilância, seguros e outras despesas a que os proprietários dos imóveis estejam obrigados; x) Despesas provenientes da colocação e manutenção de contadores de água, electricidade ou gás que sejam imputadas ao proprietário; xi) Custos com publicidade inerentes à promoção de bens do FUNDO; xii) Taxas de saneamento relativas a imóveis que façam parte do património do FUNDO; xiii) Comissões bancárias que não recaiam no âmbito da função do Depositário e de corretagem, taxas de bolsa e de operações fora de bolsa, bem como outros encargos relativos à compra e venda de valores mobiliários que integrem ou venham a integrar o património do FUNDO; xiv) Impostos e taxas que sejam devidos pela transacção e detenção de valores mobiliários e imobiliários integrantes do património do FUNDO; xv) Taxa de Supervisão da CMVM; xvi) Outros custos directamente conexos com o património do FUNDO. 5. Regras de determinação dos resultados do FUNDO e sua afectação
14 Os resultados do FUNDO serão determinados de acordo com as regras estabelecidas no Plano de Contas para os Fundos de Investimento Imobiliário e regulamentação complementar emitida pela CMVM. 6. Política de rendimentos a) O FUNDO não distribui rendimentos, revestindo a característica de FUNDO de capitalização, pelo que os rendimentos das aplicações do FUNDO, no caso de existirem, serão reinvestidos. b) A SOCIEDADE GESTORA poderá, contudo, quando o interesse dos participantes o recomendar, proceder à distribuição de rendimentos das aplicações do FUNDO desde que tal seja aprovado em assembleia de participantes. 7. Conselho Consultivo a) O FUNDO tem um Conselho Consultivo, com carácter meramente consultivo, composto por representantes eleitos em assembleia de participantes e por igual número de elementos designados pela SOCIEDADE GESTORA. b) Competirá à SOCIEDADE GESTORA, por sua iniciativa, a convocação do Conselho Consultivo, mediante o envio de carta registada com aviso de recepção a cada um dos membros do Conselho Consultivo com a antecedência mínima de 8 dias relativamente à data da respectiva realização. c) O Conselho Consultivo emitirá o parecer assente num mínimo de dois terços dos seus membros. d) Competirá ao Conselho Consultivo inter alia: i. Acompanhar as actividades da SOCIEDADE GESTORA, nomeadamente a tomada de decisões quanto a investimentos e desinvestimentos relevantes do FUNDO e tomada de decisões quanto a financiamentos; ii. Apreciar as informações que a SOCIEDADE GESTORA presta sobre o andamento dos processos de promoção e construção imobiliária; iii. Dar parecer, em matéria de investimentos, sempre que tal lhe for solicitado pela SOCIEDADE GESTORA.
15 CAPÍTULO III Unidades de Participação e Condições de Subscrição e Resgate 1. Características gerais das Unidades de Participação 1.1. Definição Os fundos de investimento são divididos em partes de conteúdo idêntico e sem valor nominal designadas por Unidades de Participação Forma de representação a) As Unidades de Participação não têm valor nominal. b) As Unidades de Participação do FUNDO são meramente escriturais, podendo, porém, a SOCIEDADE GESTORA, em qualquer momento, optar pela sua representação em certificados nominativos ou ao portador, de acordo com o disposto no Código dos Valores Mobiliários. c) O FUNDO tem Unidades de Participação de Categoria A e de Categoria B que conferem aos seus titulares os mesmos direitos e obrigações, com excepção do previsto nas alíneas seguintes. d) Na fase inicial do FUNDO apenas serão emitidas Unidades de Participação de Categoria A, com possibilidade de em aumentos de capital, existir emissão de novas Unidades de Participação com a Categoria B, cujos termos e condições, nomeadamente em relação ao montante a emitir, prazo de subscrição e outros direitos diferenciados serão definidos nesse momento. e) A cada Unidade de Participação caberá o número de votos ou, sendo o caso, a parte de um voto, igual ao produto da divisão do número de votos que corresponde à Categoria a que a Unidade de Participação em causa pertence, pelo número de Unidades da Participação dessa Categoria. f) As Unidades de Participação de Categoria A podem ser convertidas, irreversivelmente, em Unidades de Participação de Categoria B, mediante pedido expresso dos respectivos titulares. g) Os titulares de Unidades de Participação de Categoria A têm direito de preferência na transmissão, a qualquer título, de quaisquer Unidades de Participação a terceiros não participantes, exercendo esse direito nos termos descritos em 5., infra. 2. Valor da Unidade de Participação 2.1. Valor inicial
16 O valor da Unidade de Participação, para efeitos de constituição do FUNDO é de 100,00 (cem euros) Valor para efeitos de subscrição Dado tratar-se de um FUNDO de investimento imobiliário fechado, só podem ser realizadas subscrições em aumentos de capital. 3. Condições de subscrição 3.1. Mínimos de subscrição O número mínimo de Unidades de Participação a subscrever por qualquer investidor é o correspondente ao montante de ,00 (quinze mil euros) Comissões de subscrição Não será cobrada comissão de subscrição Boletim de subscrição Após a verificação da capacidade de subscrição pela SOCIEDADE GESTORA, a qualidade de Participante é confirmada pelo Depositário mediante a aceitação de um boletim de subscrição, o qual deve conter os seguintes elementos: i) Identificação do subscritor; ii) Indicação do montante da subscrição e do número de Unidades de Participação subscritas; iii) Declaração de aceitação das disposições deste Regulamento; iv) Menção relativa ao risco inerente ao investimento. v) Em anexo, declaração de aceitação de liquidação da subscrição de Unidades de Participação em espécie pelos participantes Condições de subscrição inicial No acto de constituição do FUNDO, o período de subscrição será concretizado numa primeira fase e em períodos subsequentes, nos seguintes termos: i) A primeira fase terá o montante máximo de subscrição de ,00 (dois milhões e quinhentos mil euros) correspondendo a (vinte e cinco mil) unidades de participação, decorre entre o primeiro e o centésimo septuagésimo nono dia subsequente à notificação de autorização por parte da CMVM. A primeira fase de subscrição encerra assim que os pedidos ascendam ao montante indicado. A liquidação financeira para todos os participantes deverá ocorrer no primeiro dia útil subsequente, data em que o FUNDO inicia a sua actividade. Se o dia em que a
17 liquidação financeira se deva processar não for um dia útil, deve esta data ser postecipada para o dia útil imediatamente seguinte. ii) Os períodos subsequentes decorrem mensalmente entre o dia da liquidação financeira da subscrição anterior e o primeiro dia útil do mês seguinte, data em que se processam os novos pedidos de subscrição. As liquidações financeiras para todos os participantes ocorrem no primeiro dia útil subsequente ao termo de cada período de subscrição, datas em que se inicia novo período de subscrição. Nestes períodos, a subscrição será efectuada pelos montantes efectivamente subscritos. Se em algum destes períodos não for recolhido nenhum pedido de subscrição apenas se dará início a um novo período de pedido de subscrição. iii) Os períodos subsequentes decorrerão entre a data de liquidação financeira da primeira fase e os vinte e quatro meses seguintes. iv) Está prevista a liquidação em espécie na subscrição do fundo, até ao limite máximo do montante previsto no disposto em i) supra. v) No último período subsequente, aferido nos termos do disposto em iii), supra, será oferecido à subscrição o montante necessário ao cumprimento do limite mínimo de indicado em vi), infra. vi) Se o montante da oferta, conforme descrito em iii), supra, estiver integralmente colocado num prazo inferior ao prazo da oferta acima mencionado, o FUNDO encerrará as subscrições, ocorrendo a liquidação financeira no primeiro dia útil após o encerramento da oferta. vii) No caso de subscrição incompleta no final do período de oferta, o FUNDO ficará reduzido ao número de Unidades de Participação e ao montante efectivamente subscrito, não podendo, no entanto, ser inferior a ,00 (cinco milhões de euros) montante exigido desde o final do primeiro ano a contar do início de actividade do FUNDO. viii) No caso de a subscrição exceder o número de Unidades de Participação e o montante inicialmente previsto para a constituição do FUNDO, deverá ser efectuado o rateio entre os participantes das Unidades de Participação a subscrever Condições de subscrição subsequente Subscrições subsequentes só podem ser realizadas em caso de aumentos de capital, após deliberação da Assembleia de Participantes, pelo que a subscrição assumir-se-á como efectiva quando a importância correspondente ao preço de emissão for
18 integrada no activo do FUNDO, ou seja, no dia útil seguinte ao da data do termo do período de aumento de capital, com base no último valor divulgado para a Unidades de Participação. 4. Condições de reembolso 4.1. Comissões de reembolso Não será cobrada comissão de reembolso Pré-aviso Se na Assembleia de Participantes for deliberada a prorrogação do prazo de duração do FUNDO, o reembolso aos subscritores que a tenham votado desfavoravelmente será efectuado no prazo de 5 (cinco) dias úteis a contar da data considerada como final do período inicialmente previsto de duração do FUNDO, com base no último valor divulgado para a Unidade de Participação. Caso se torne necessário a venda de valores imobiliários para se proceder ao reembolso, este só terá lugar no prazo de 5 (cinco) dias úteis após a concretização da venda, não podendo, no entanto exceder um ano após a data do pedido. 5. Direito de Preferência O Direito de Preferência descrito em 1.2., f), supra, exercer-se-á nos seguintes termos: i) O titular de Unidades de Participação que pretenda transmiti-las, em parte ou na totalidade, a terceiros não participantes, notificará a SOCIEDADE GESTORA dessa sua intenção, por carta registada com aviso de recepção expedida com, pelo menos, 30 (trinta) dias de antecedência relativamente à data da projectada transmissão, identificando o transmissário e demais termos e condições em que se propõe realizar a transmissão. ii) No prazo máximo de 5 (cinco) dias a contar da recepção da notificação referida no número anterior, a SOCIEDADE GESTORA dará conhecimento da projectada transmissão aos participantes detentores de Unidades de Participação de Categoria A, devendo estes, se pretenderem exercer o seu direito de preferência, comunicar tal facto, no prazo máximo de 15 (quinze) dias, directamente ao participante proponente, com cópia para a Sociedade Gestora. iii) O exercício do direito de preferência tem de abranger a totalidade das Unidades de Participação a transmitir, podendo vários participantes detentores de Unidades de
19 Participação de Categoria A exercer em conjunto o seu direito, na proporção que entre si acordarem. iv) Havendo mais do que um participante detentor de Unidades de Participação de Categoria A que pretenda exercer o direito de preferência que lhe assiste, as Unidades de Participação em causa serão objecto de rateio por todos os participantes pretendentes, na proporção do número de Unidades de Participação detidas pelos pretendentes. Para efeitos do disposto nesta alínea, entende-se por participante um participante individual ou um conjunto de participantes coligados nos termos da alínea anterior. v) Decorridos os prazos atrás indicados sem que nenhum participante detentor de Unidades de Participação de Categoria A haja comunicado ao participante proponente que pretende exercer o seu direito de preferência, ou em que tenha comunicado pretender exercê-lo apenas quanto a parte das unidades de participação em causa, o participante transmitente é livre de proceder à transmissão das Unidades de Participação nos termos e condições que foram notificados à SOCIEDADE GESTORA. vi) Os direitos de preferência regulados pelo presente artigo não se aplicam (i) à transmissão mortis causa de Unidades de Participação de Categoria A, nem (ii) à transmissão de Unidades de Participação de Categoria A a ascendentes e descendentes directos dos transmitentes. vii) O direito de preferência referido neste artigo poderá ser suprimido ou limitado por deliberação da Assembleia de Participantes detentores de Unidades de Participação de Categoria A tomada por maioria de, pelo menos, dois terços dos participantes presentes ou representados, na qual não poderão votar os beneficiários da referida supressão ou limitação.
20 CAPÍTULO IV Direitos e Obrigações dos Participantes e Assembleia de Participantes 1. Direitos e Obrigações dos Participantes a) Sem prejuízo de outros direitos que lhes sejam conferidos pela lei ou por este regulamento, os participantes têm os seguintes direitos: i. Direito à quota-parte dos valores que integram o FUNDO, de acordo com o número de Unidades de Participação de que sejam titulares; ii. Ao reembolso das Unidades de Participação, correspondente à quota-parte do valor líquido global do FUNDO, em caso de liquidação; iii. Desde que solicitada, à informação pormenorizada sobre o património do FUNDO, nos termos da lei, através dos documentos de prestação de contas; iv. A pronunciarem-se em Assembleia de Participantes, sempre que para isso forem convocados; v. Direito ao resgate das Unidades de Participação, os participantes que, por escrito, tenham manifestado estar contra a prorrogação da duração do FUNDO; vi. Serem ressarcidos pela SOCIEDADE GESTORA dos prejuízos sofridos sempre que, em consequência de erros imputáveis àquela, ocorridos no processo de valorização e divulgação do valor da Unidades de Participação, a diferença entre o valor que deveria ter sido apurado de acordo com as normas aplicáveis e o valor efectivamente utilizado nas subscrições e reembolsos seja igual ou superior, em valor absoluto, a 0,5% do valor da Unidades de Participação, sem prejuízo do exercício do direito de indemnização que lhe seja reconhecido, nos termos gerais de direito; vii. Receber os montantes devidos nos termos da alínea anterior num período não superior a 30 dias após a detecção do erro, sendo tal procedimento individualmente comunicado aos mesmos dentro de idêntico prazo; viii. Obter o Regulamento de Gestão junto da SOCIEDADE GESTORA ou do Depositário, antes da subscrição do FUNDO. b) A subscrição de Unidades de Participação implica a aceitação do Regulamento de Gestão e confere à SOCIEDADE GESTORA os poderes necessários para realizar os actos de administração do FUNDO. 2. Titularidade do FUNDO e Autonomia dos Participantes
21 O FUNDO pertence à pluralidade dos titulares de Regulamento de Gestão. O património do FUNDO é autónomo, e, como tal, não responde pelas dívidas dos participantes ou da SOCIEDADE GESTORA. 3. Assembleia de Participantes a) Têm o direito de participar na Assembleia de Participantes todos os titulares de Unidades de Participação do FUNDO, cabendo a cada participante tantos votos como quantas as Unidades de Participação que possuir. b) Compete à SOCIEDADE GESTORA a convocação da Assembleia de Participantes por carta registada com aviso de recepção, com o mínimo de trinta dias de antecedência, sem prejuízo da aplicação do disposto no número 1 do art.º 54º do Código das Sociedades Comerciais. c) A Assembleia de Participantes poderá deliberar em primeira convocação desde que estejam presentes ou representados participantes que detenham pelo menos dois terços das Unidades de Participação da categoria A do FUNDO ou em segunda convocação, independentemente dos participantes que não se encontrem presentes. As deliberações serão tomadas quando aprovadas por maioria absoluta de votos representados na Assembleia, sem prejuízo do disposto no número 1 do Capitulo VII, ou de outras matérias para as quais a lei ou o presente Regulamento de Gestão requeira a aprovação por maioria qualificada. d) Compete à Assembleia de Participantes, sem prejuízo das competências da SOCIEDADE GESTORA, pronunciar-se e deliberar sobre as seguintes matérias: i. O aumento das comissões que constituem encargo do FUNDO; ii. A modificação substancial da política de investimentos do FUNDO; iii. A modificação da política de distribuição dos resultados do FUNDO; iv. O aumento e redução do capital do FUNDO; v. A prorrogação do prazo de duração do FUNDO; vi. A substituição da SOCIEDADE GESTORA; vii. A liquidação do FUNDO, nos termos previstos no presente Regulamento de Gestão.
22 Capítulo V Divulgação de Informação 1. Valor da Unidade de Participação a) A SOCIEDADE GESTORA procede à divulgação do valor mensal das Unidades de Participação no dia seguinte ao do seu apuramento, através do sistema de difusão de informação da CMVM, nas suas instalações e nas do Depositário, a quem o solicitar. b) O valor da Unidade de Participação é calculado e divulgado mensalmente com referência ao último dia de cada mês. 2. Consulta da carteira do FUNDO A SOCIEDADE GESTORA divulgará mensalmente, no Sistema de Difusão de Informação da CMVM, a discriminação dos valores que integram o FUNDO, bem como o respectivo valor líquido global e o número de Unidades de Participação em circulação, de harmonia com as normas emitidas pela CMVM. 3. Documentação do FUNDO a) Toda a documentação relativa ao FUNDO poderá ser solicitada junto da SOCIEDADE GESTORA, bem como aos balcões do Depositário. b) A SOCIEDADE GESTORA publicará um aviso no Sistema de Difusão de Informação da CMVM, informando que se encontram à disposição dos Participantes o Relatório e Contas do FUNDO, o qual poderá ser enviado sem quaisquer encargos.
23 CAPÍTULO VI Contas do FUNDO O FUNDO encerrará as suas contas no dia 31 de Dezembro de cada ano, sendo o respectivo Relatório e Contas publicado nos três meses seguintes a essa data.
24 Capítulo VII Condições de Liquidação e de Aumento ou Redução do Capital do FUNDO 1. Liquidação do FUNDO a) Quando os participantes do FUNDO assim o exigirem por deliberação em Assembleia de Participantes, aprovada por maioria de 75% dos votos presentes, deverá a SOCIEDADE GESTORA proceder à liquidação e partilha do FUNDO, procedendo de imediato à comunicação do facto à CMVM e à respectiva publicação, no sistema de difusão de informação da CMVM, indicando o prazo previsto para o termo do processo de liquidação. b) O reembolso das Unidades de Participação deve ocorrer no máximo de um ano a contar da data de início da liquidação do FUNDO. c) Poderá proceder-se à liquidação em espécie, mediante autorização da totalidade dos participantes. d) A decisão de liquidação do FUNDO fará suspender de imediato qualquer subscrição ou resgate de Unidades de Participação. e) No caso de existir diferenciação das unidades de participação, a liquidação obedecerá às condições de liquidação e partilha previstas aquando da sua emissão. 2. Aumentos e Reduções de Capital Sob proposta fundamentada da SOCIEDADE GESTORA e na defesa dos interesses dos participantes, poderão ser realizados aumentos e reduções de capital, nos seguintes termos e sem prejuízo das condições legalmente previstas; mediante deliberação da Assembleia de Participantes, que deverá fixar consoante o tipo de operação: a) Aumentos de Capital: i. O montante do aumento de capital; ii. Os períodos de subscrição das Unidades de Participação emitidas em razão do aumento de capital; iii. As condições de participação no aumento de capital e a eventual existência de direito de preferência dos Participantes na subscrição das Unidades de Participação a emitir. b) Reduções de Capital: i. O montante da redução de capital; ii. As condições e o prazo de realização da redução do capital se efectuarão tendo em conta a situação e a liquidez patrimonial do FUNDO.
25 c) Em caso de aumento de capital do FUNDO o limite de imóveis e de outros activos equiparáveis deve ser respeitado no prazo de 1 ano a contar da data do aumento de capital, relativamente ao montante do aumento. d) É permitida a liquidação em espécie nos actos de aumento, redução e liquidação do FUNDO desde que a mesma tenha sido autorizada por todos os participantes.
26 CAPÍTULO VIII Regime Fiscal. Do Fundo: Os bens imóveis integrados em fundos de investimento imobiliário encontram-se sujeitos a IMT (Imposto Municipal sobre as Transacções Onerosas de Imóveis) e IMI (Imposto Municipal sobre Imóveis). Os rendimentos obtidos por fundos de investimento imobiliário que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional têm o seguinte regime fiscal: - Tratando-se de rendimentos prediais, que não sejam relativos à habitação social sujeito a regimes legais de custos controlados, há lugar a tributação, autonomamente, à taxa de 25%, que incide sobre os rendimentos líquidos dos encargos de conservação e manutenção efectivamente suportados e devidamente documentados; - Tratando-se de mais-valias prediais, que não sejam relativos à habitação social sujeito a regimes legais de custos controlados, há lugar a tributação, autonomamente, à taxa de 25%, que incide sobre 50% da diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias realizadas. - Os outros rendimentos são tributados de acordo com as normas aplicáveis aos fundos de investimento mobiliário, nomeadamente: - Tratando-se de rendimentos, que não sejam mais-valias, obtidos em território português, há lugar a tributação autonomamente: a) por retenção na fonte como se de pessoas singulares residentes em território português se tratasse; b) às taxas de retenção na fonte e sobre o montante a ela sujeito, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratasse, quando tal retenção na fonte, sendo devida, não for efectuada pela entidade a quem compete (encontram-se neste caso os juros das obrigações e dos depósitos bancários, sobre os quais incide uma taxa de 28%, e os dividendos, que estão sujeitos a uma taxa de 25%); c) ou à taxa de 25% sobre o respectivo valor líquido obtido em cada ano, no caso de rendimentos não sujeitos a retenção na fonte. - Os rendimentos qualificados como mais-valias não prediais são tributados da seguinte forma: a) Exclusão de tributação das mais-valias associadas à alienação de títulos de dívida, incluindo obrigações;
27 b) Tributação a taxa de imposto de 20% aplicável às mais-valias líquidas. 2. Dos Participantes: a) Pessoa Singular: Se o investidor for um sujeito passivo de IRS, não há lugar a tributação dos rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento se esses rendimentos forem obtidos fora do âmbito duma actividade comercial industrial ou agrícola, na medida em que o próprio fundo já foi tributado. Igualmente, os ganhos resultantes da diferença entre o valor do reembolso e o valor de subscrição não estão sujeitos a qualquer tributação, pelos mesmos motivos. Assim, os investidores que sejam pessoas singulares estão isentos de tributação pelos rendimentos que daí obtêm, podendo porém, os respectivos titulares, residentes em território português, englobá-los para efeitos desse imposto, caso em que o imposto retido ou devido pelo fundo assume a natureza de imposto por conta. As transmissões gratuitas, como por exemplo as doações ou transmissões por morte do participante, de valores aplicados em fundos de investimento imobiliário não são sujeitas a Imposto do Selo. b) Pessoa Colectiva: Se o investidor for uma pessoa colectiva, os rendimentos, quer resultem de distribuição, quer da diferença entre o valor do reembolso e o valor de subscrição, estão sujeitos a IRC e derrama, se existir, podendo os titulares deduzir no seu pagamento de impostos as verbas já liquidadas pelo próprio fundo, no montante proporcional às unidades de participação detidas. Caso o titular dos rendimentos seja uma entidade isenta de IRC, existe direito à restituição, pela Sociedade Gestora, do montante de imposto retido ou devido correspondente aos rendimentos das unidades de participação que aquelas entidades tenham subscrito. Nota: A descrição do regime fiscal na esfera do FUNDO e dos seus participantes acima efectuada, não dispensa a consulta da legislação em vigor sobre a matéria nem constitui garantia de que tal informação se mantenha inalterada. CAPÍTULO IX Foro Competente 1. Para as questões emergentes da execução ou interpretação deste Regulamento de Gestão, bem como dos actos de gestão pelo mesmo enquadrado, é competente o Tribunal da Comarca de Lisboa, com expressa renúncia a qualquer outro.
28 Mapa A - Fundos de Investimento geridos pela Sociedade Gestora Denominação Tipo Política de investimento VLGF em euros (a , em milhões) Nº participantes (a ) Santa Casa 2004 Regenerar e valorizar o 47,5 1 património em que vier a investir, e que será seleccionado a partir do património imobiliário da Santa Casa da Misericórdia de Lisboa Portuguese Prime aquisição de prédios urbanos ou 16,6 1 Property Box fracções autónomas para rendimento, destinados a comércio, serviços ou habitação. Fundor aquisição de prédios urbanos 6,8 4 Fechado de subscrição particular para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou habitação; desenvolvimento de projectos de construção de edifícios para os aludidos fins Galleon Capital aquisição de prédios urbanos 9,0 1 Partners Portugal Retail para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou 22,5 1 Europark Fund habitação; desenvolvimento de projectos de construção e reabilitação de edifícios para os aludidos fins Viriatus aquisição de retail parks em 13,7 1 Lusitânia (*) Portugal 4,6 1 Imogenesis (*) Aquisição de prédios urbanos ou 0,5 5 fracções autónomas para rendimento, destinados a comércio, serviços ou habitação. Sertorius Fechado especial Aquisição de prédios, urbanos 23,6 1 de subscrição particular ou rústicos, ou fracções autónomas para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou habitação; desenvolvimento de projectos de construção e reabilitação de edifícios para os aludidos fins. Ulysses aquisição de prédios urbanos ou 1,4 1 fracções autónomas para rendimento, destinados a comércio, serviços ou habitação. Coimbra Viva I Desenvolvimento de projectos 5,4 12 de construção e reabilitação de edifícios para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou habitação localizados no Centro Histórico de Coimbra FOUR Fund Desenvolvimento de projectos 5,0 1 de construção e reabilitação de edifícios para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou habitação localizados no Centro Histórico do Porto Quinta da Ombria Aquisição de prédios urbanos, 21,1 1
29 rústicos ou mistos localizados em Portugal, Algarve, nomeadamente no Concelho de Loulé e áreas limítrofes. Imoreserve Desenvolvimento de projecto de 5 12 construção do empreendimento sito na Quinta do Lameiro em Carcavelos Olissipo Aquisição de prédios, urbanos 9,6 4 ou rústicos, ou fracções autónomas para revenda ou arrendamento para comércio, serviços ou habitação SICAFI Nexponor Sociedade Especial de Investimento Imobiliário Aquisição de prédios urbanos ou fracções autónomas para uso de comércio e serviços, numa óptica de produto imobiliário de 65,4 11 rendimento e a aquisição de terrenos urbanos com a finalidade de desenvolver projectos de construção e reabilitação de edifícios para revenda e/ou arrendamento. Número total de Valor total: 257,7 fundos: 16 (*) em liquidação
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