Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 1 of 13

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1 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 1 of 13 Relatório 4T16 24 de março 2017 Lucro de 2016 da Wilson Sons foi de US$85,1 milhões, beneficiado pelos esforços para melhorar eficiência e produtividade, nosso diversificado portfólio e fortes ganhos cambiais em itens de balanço O desempenho de segurança melhorou em 55% de acordo com os padrões de classe mundial; Terminal de Contêineres de Salvador antecipou a renovação da concessão por mais 25 anos até Lucro de 2016 da Wilson Sons foi de US$85,1 milhões, beneficiado pelos esforços para melhorar eficiência e produtividade, nosso diversificado portfólio e fortes ganhos cambiais em itens de balanço. Um sólido resultado apesar de um cenário macroeconômico brasileiro fraco e de estresse em todo o mercado de serviços à indústria de óleo e gás. No atual ambiente competitivo, os aumentos de frota e ganhos de eficiência levaram a um aumento de 9,4% no EBITDA de Rebocagem. O destaque nos terminais de contêineres é o crescimento de 6% nos volumes operacionais do Tecon Salvador e a renovação antecipada da concessão do Terminal por 25 anos até O negócio de embarcação de apoio offshore foi impulsionado pelo início das operações de dois contratos de longo prazo dos maiores navios da frota, embora seja difícil encontrar utilização para as quatro embarcações que atualmente estão offhire até que alguma melhoria no mercado seja evidenciada. Informações Gerais da Companhia Ticker (BM&FBovespa) Teleconferência de Resultados 28 de março de 2017, Terça-Feira Português Horário: 11:00 (Brasilia) / 10:00 (NY) / 15:00 (Londres) Webcast: Dial-in access: / WSON33 Preço BRL (23/03/2017) R$ 34,03 Price US$ (23/03/2017) Variação de Preço em Real nas últimas 52 semanas Variação de Preço em Dolar nas últimas 52 semanas US$10,86 R$29,00 - R$38,99 US$8,32- US$11,49 # Ações Emitidas Volume médio diário nos últimos 30 dias (R$ '000) 799,8 Volume médio diário nos últimos 30 dias (USD '000) 257,3 Capitalização de Mercado (R$ mi) 2.421,0 Capitalização de Mercado (USD mi) 772,8 Performance das BDRs desde o IPO (em R$) WSON33: +43% IBOVESPA: +29% abr-07 ago-07 dez-07 abr-08 ago-08 dez-08 abr-09 ago-09 dez-09 abr-10 ago-10 dez-10 abr-11 ago-11 dez-11 abr-12 ago-12 dez-12 abr-13 ago-13 dez-13 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 dez-15 abr-16 ago-16 dez-16 Com um ambiente continuamente desafiador, implementamos ajustes em vários negócios e estamos buscando melhorias estruturais adicionais para nossa base de custos e eficiência. Nesse ambiente desafiador, continuamos nosso foco em melhorar o fluxo de caixa, as eficiências operacionais e maximizar o uso de nossa capacidade instalada em todos os negócios. Gostaria de agradecer a todos os nossos stakeholders, mas em particular a dedicação de todos os nossos colaboradores que ajudaram a alcançar os resultados e a significativa redução de 55% nos acidentes com afastamento durante o ano. A importância de operações seguras e sustentáveis para nossa força como Companhia nunca deve ser subestimada. Contatos de Relações com Investidores Michael Connell Isabela Motta RI, Finanças Internacionais e Projetos em Finanças ri@wilsonsons.com.br Siga-nos Website: Twitter: twitter.com/wilsonsonsir Youtube: youtube.com/wilsonsonsir Facebook: Wilson, Sons Linkedin: Wilson Sons Cézar Baião, CEO das Operações no Brasil Destaques Financeiros Destaques Operacionais (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Var. (%) 4T16 4T15 Var. (%) Var. (%) Receita Líquida 116,9 118,0-0,9 457,2 509,3-10,2 Terminais de Contêineres ('000 TEU) 251,1 264,9-5, , ,2-0,5 Terminais Portuários & Logística 55,0 50,3 9,4 211,1 225,9-6,5 Tecon Rio Grande ('000 TEU) 173,4 190,3-8,9 719,5 743,0-3,2 Rebocagem & Agenciamento 55,9 56,7-1,4 219,7 229,5-4,3 Tecon Salvador ('000 TEU) 77,7 74,5 4,2 310,3 292,2 6,2 Estaleiros 6,1 11,0-44,6 26,4 53,9-51,0 Rebocagem (# de Manobras) , ,4 Receita Líquida (Proforma)¹ 137,2 134,8 1,7 528,0 580,3-9,0 Rebocagem (% Op. Esp.) 10,2 15,8-5,6 p.p. 12,1 16,1-4,0 p.p. EBITDA 36,7 38,3-4,3 154,2 167,8-8,1 Offshore (Dias de Operação)¹ , ,4 Terminais Portuários & Logística 12,8 14,9-14,2 61,1 75,7-19,2 1 Considera o número total da JV, da qual a Wilson Sons detém 50% Rebocagem & Agenciamento 29,3 26,7 9,4 108,3 104,2 3,9 Estaleiros 0,3 1,9-84,0 4,1 8,6-52,3 Corporativo (5,7) (5,2) -9,4 (19,3) (20,6) 6,5 EBITDA (Proforma)¹ 47,7 48,0-0,4 191,0 208,2-8,3 EBIT 22,5 25,5-11,8 101,6 114,6-11,3 Margens & Perfil de Endividamento Participação nos Resultados JVs² 2,3 2,3 3,5 8,1 4,8 66,7 4T16 4T15 Var. (%) Var. (%) Lucro (Prejuízo) Líquido 14,5 21,8-33,5 85,1 31,4 171,2 Margem EBITDA (%) 31,4 32,5-1,1 p.p. 33,7 33,0 0,8 p.p. 17,6 14,7 19,9 102,4 69,9 46,5 Margem Líquida (%) 12,4 18,5-6,1 p.p. 18,6 6,2 12,5 p.p. (Proforma)¹ 21,0 16,9 24,7 125,2 117,6 6,5 Dívida Líquida / EBITDA 1,7 x 1,4 x 0,3 x 1,7 x 1,4 x 0,3 x Fluxo de Caixa Operacional 20,3 23,5-13,6 94,8 154,5-38,6 Dívida de Longo Prazo (%) 86,5 88,4-1,8 p.p. 86,5 88,4-1,8 p.p. Fluxo de Caixa Livre 3,9 9,4-58,1 (6,7) 86,5 n.a. FMM / Dívida Total (%) 67,7 71,3-3,6 p.p. 67,7 71,3-3,6 p.p. Câmbio Médio (US$ / R$) 3,30 3,84-14,3 3,48 3,34 4,3 US$ / Dívida Total (%) 91,9 91,8 0,0 p.p. 91,9 91,8 0,0 p.p. Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,25 3,97-18,3 3,90 2,66 47,0 Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,26 3,90-16,5 3,26 3,90-16,4 ¹ Incluindo os valores de Embarcações Offshore ² Correspondente à participação de 50% da Wilson Sons na Wilson Sons Ultratug Offshore ("WSUT") e na Atlantic Offshore Aviso Legal: Os resultados operacionais e financeiros da Companhia, apresentados a seguir, foram compilados em conformidade com regras contábeis em padrão IFRS ( International Financial Reporting Standards ), exceto onde expresso o contrário. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos e/ou resultados futuros ( forward-looking statements ), baseadas em estimativas, análises e projeções sujeitas às condições de mercado e que, portanto, estão fora do controle da Wilson Sons. O relatório de auditores independentes e as notas explicativas são considerados partes integrais das demonstrações financeiras da Wilson Sons. Leia este relatório em: - 3 min: Página Inicial - 15 min: Inteiro

2 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 2 of 13 Receita Líquida (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Terminais Portuários & Logística 55,0 50,3 9,4 Rebocagem & Agenciamento 55,9 56,7-1,4 Estaleiros 6,1 11,0-44,6 Total 116,9 118,0-0,9 Embarcações Offshore (JV) 20,2 16,9 19,9 Total WS + Offshore Vessels 137,2 134,8 1,7 Demonstração Consolidada do Resultado (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida 116,9 118,0-0,9 Insumos e Matéria-Prima (9,8) (12,1) 19,3 Materiais Operacionais (5,3) (9,2) 42,4 Óleo & Combustível (4,5) (2,9) -52,7 Despesa com Pessoal (40,5) (31,6) -28,5 Salários e Benefícios (32,0) (24,8) -28,8 Encargos Sociais (7,4) (5,7) -30,6 Custos com Previdência Privada (0,3) (0,2) -16,0 Plano de Incentivo de Longo Prazo (0,9) (0,8) -7,3 Outras Despesas Operacionais (30,1) (34,7) 13,5 Serviços 1 (10,0) (8,9) -12,7 Fretes e Aluguéis (6,8) (4,8) -42,1 Aluguel de Rebocadores (4,5) (9,4) 52,3 Energia, Água e Comunicação (3,8) (3,9) 1,7 Movimentação de Contêineres (4,2) (2,3) -83,9 Seguros (0,9) (0,9) 2,8 Outros 2 0,0 (4,7) n.a. Resultado na Venda de Ativo Imobiliza 0,1 (1,2) n.a. EBITDA 36,7 38,3-4,3 Depreciação & Amortização (14,2) (12,9) -10,4 EBIT 22,5 25,5-11,8 Participação nos Resultados de JVs 4 2,3 2,3 3,5 Juros de Aplicações Financeiras 1,8 2,7-34,5 Juros sobre Dívida (3,4) (2,6) -30,2 Var. Cambial s/ Investimentos e Dívida (0,2) 1,1 n.a. Outros Resultados Financeiros 0,5 (0,3) n.a. Ganho (Perda) Cambial 3 (1,4) 1,3 n.a. Lucro antes dos impostos 22,0 29,8-26,3 IR Corrente (9,9) (7,6) -30,4 IR Diferido 2,4 (0,5) n.a. Lucro Líquido 14,5 21,8-33,5 1 Mão de obra temporária, serviços terceirizados, etc. 2 Viagens, comissões sobre vendas, auditoria externa, Créditos PIS & COFINS, etc. 3 Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários 4 Correspondente à participação de 50% da WS na WSUT e Atlantic Offshore Efeitos das taxas de câmbio 4T16 4T15 Var. (%) Itens monetários (1,4) 1,3 n.a. Impostos diferidos 1,3 1,7-24,2 Var. Cambial - investimentos e dívidas (0,2) 1,1 n.a. Total efeito cambial (0,3) 4,1 n.a. Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,25 3,97-0,2 Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,26 3,90-0,2 Desvalorização do Real no período (%) -0,4% 1,7% n.a. Receita Líquida Receita em US$ aumentou em relação ao comparativo com o Real mais forte beneficiando a receita dos Terminais de Contêineres e com os sólidos resultados operacionais do negócio de embarcações de apoio offshore. Custos, Despesas & Lucro Líquido A média da taxa de câmbio em R$ no 4T16 foi 14,3% superior à do 4T15, contribuindo para aumentos gerais nos custos reportados em US$. Além desse efeito cambial, foram observados os seguintes itens: Insumos e Matérias-Primas tiveram queda devido à redução das atividades do Estaleiro para terceiros. As despesas de pessoal foram impactadas pela média da taxa de câmbio em Real mais forte e provisões para contingências. O número de funcionários no fim do trimestre de colaboradores foi 9% menor em relação ao mesmo período comparativo do ano anterior, sobretudo nos negócios da Brasco, Logística, Agenciamento e Estaleiro. O Aluguel de Rebocadores foi menor dada a Aquisição em Março / 2016 de seis Rebocadores que estavam previamente em contratos de leasing no estado do Pará. A entrega de seis novos rebocadores para a frota da Wilson Sons entre 4T15 e 4T16 também reduziu as exigências de leasing. A movimentação de contêineres aumentou devido ao reconhecimento específico no negócio de Logística. Para melhorar a transparência das demonstrações financeiras, a Companhia reclassificou provisão para contingências para despesas com pessoal, imposto de renda e receita, de acordo a natureza das reivindicações legais. Anteriormente, elas foram reportadas em outras despesas operacionais e US$1,1M foram realocados no 4T15. A depreciação aumentou principalmente devido ao Real médio mais forte e aos efeitos do Real funcional como moeda nas subsidiárias juntamente com o aumento da frota de rebocadores. O lucro líquido foi impactado por três significativos efeitos cambiais em nossa demonstração do resultado: O primeiro referente às perdas cambiais de US$1,4mi como resultado das conversões dos ativos monetários líquidos denominados em R$ do Balanço Patrimonial, tais como contas a receber e a pagar líquidas, caixa e equivalentes de caixa; O segundo é um impacto positivo líquido de US$1,3mi no Imposto de Renda Diferido, principalmente em função dos Ativos Imobilizados da Companhia e dos empréstimos em US$. Quando o R$ desvaloriza, a futura dedução fiscal permitida para ativos líquidos e dívida ficará maior quando convertida para US$, moeda de reporte; e O terceiro é o impacto negativo sobre os investimentos e empréstimos em R$ no montante de US$0,2mi devido à dívida em US$ das subsidiárias que reportam em R$. O lucro líquido (excluindo os 3 itens identificados acima) seria de US$14,8mi.

3 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 3 of 13 (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Terminais Portuários & Logística 9,4 8,3 14,4 Rebocagem & Agenciamento 7,3 6,2 17,1 Estaleiros 0,3 (0,1) n.a. Corporativo 0,6 0,3 121,8 Total 17,6 14,7 19,9 Embarcações Offshore (JV) 3,4 2,2 57,1 Total (WS + Offshore Vessels) 21,0 16,9 24,7 Dívida Líquida 31/12/16 30/09/16 Var. (%) (US$ milhões) Endividamento Total 377,8 361,5 4,5 Curto Prazo 51,0 50,2 1,5 Longo Prazo 326,8 311,2 5,0 (-) Saldo de Caixa e Aplicações (112,4) (90,6) 24,1 (=) Dívida/Caixa Líquido¹ 265,4 270,9-2,0 ¹ Caixa líquido e Dívida Líquida incluem investimentos de Curto Prazo Cronograma de Amortização da Dívida (US$ milhões) 51,0 156,1 Menos de 1 ano Entre 1 e 5 anos Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa* (US$ milhões) 90,6 Caixa Inicial (Setembro 2016) 1,6 Outros 20,3 Geração de Caixa Operacional *Para maiores detalhes, por favor, consultar a Demonstração Consolidada de Fluxo de Caixa e a nota 27 das notas explicativas **Investimentos em ativo imobilizado e intangível em caixa ***Incluindo leasing 22,6 Financiamentos obtidos (16,3) Investimento em Ativo Imobilizado e intangível** 170,8 Após 5 anos Corporativo (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Despesas com Pessoal (5,1) (4,0) -28,2 Outras Despesas Operacionais (0,6) (1,2) 51,5 EBITDA (5,7) (5,2) -9,4 (6,7) Pagamentos de Empréstimos*** 112,4 Caixa Final (Dezembro 2016) O trimestral (IFRS) foi maior, em grande parte, como resultado da construção de Rebocadores no trimestre e a aos guindastes que foram entregues nos nossos Terminais de Contêineres de Rio Grande e Salvador em Fevereiro de Para Rio Grande o equipamento inclui três Ship to Shore Container Gantry Cranes ( STS ) e oito Electric Rubber Tyred Gantry Cranes ( RTG ) que custaram US$40 milhões e que deverão aumentar a produtividade em até 45%. Além dos equipamentos mencionados, o terminal está adquirindo adicionalmente, 42 caminhões e 18 semi-reboques que irão contribuir para o aumento de produtividade. Em Salvador o equipamento inclui três Electric Rubber Tyred Gantry Cranes ( RTG ), com valor de U$4,9 milhões. Esse equipamento faz parte do compromisso contínuo da Companhia de aumentar a produtividade e melhorar a eficiência em todos os ativos de infraestrutura portuária brasileira. O não consolidado da Joint Venture de Embarcações Offshore (WSUT) aumentou com a entrega dos PSV s Pinguim e Ostreiro. Perfil da Dívida & Posição de Caixa Dívida Líquida totalizou US$265,4 mi, sendo caracterizada pelo juros médio de baixo custo e longo prazo de amortização. Os números consolidados não contemplam a dívida líquida de US$260,4 mi referentes a 50% da Joint Venture de Embarcações de Apoio Offshore. A relação dívida líquida / EBITDA para os últimos 12 meses foi de 1,7x. Caso o negócio de Embarcações Offshore fosse consolidado proporcionalmente, esta relação seria de 2,8x. Caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo de US$112,4 mi aumentaram em relação ao trimestre anterior, sobretudo devido a geração de caixa operacional e às quedas de empréstimos, incluindo US$14,0 mi do Santander em compras de equipamentos e US$8,5 mi do Banco do Brasil como agente do FMM. No final do trimestre, 86,5% da dívida era de longo prazo. Em 30 de dezembro de 2016, o Grupo tinha US$53,2 mi disponíveis de linhas de crédito não utilizadas. Custos Corporativos Os custos Corporativos incluem as funções de administração do Grupo e demais custos não alocados nos negócios individualmente. Custos corporativos são predominantemente em Reais. Custos estão em linha em relação ao período comparativo como resultado da taxa média de câmbio em Reais 14,3% mais forte no 4T16.

4 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 4 of 13 Terminais de Contêineres ("Tecons") 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 38,8 34,6 12,0 Movimentação de Contêineres 22,2 19,7 12,5 Armazenagem 7,6 7,7-1,2 Outros Serviços 1 8,9 7,2 24,8 EBITDA (US$ milhões) 13,4 14,8-9,5 EBIT (US$ milhões) 8,4 10,9-23,6 Margem EBITDA (%) 34,5 42,7-8,2 p.p. Margem EBIT (%) 21,6 31,6-10,0 p.p. Indicadores Operacionais TEU '000 4T16 4T15 Var. (%) Tecon Rio Grande Cheios 112,7 117,4-4,0 Exportação 56,8 62,7-9,5 Importação 17,7 15,5 13,9 Cabotagem 11,0 11,3-2,8 Outros 1 27,3 27,9-2,2 Vazios 60,8 72,9-16,7 Total 173,4 190,3-8,9 Tecon Salvador Cheios 61,1 56,0 9,1 Exportação 27,3 27,3 0,0 Importação 15,5 11,9 30,4 Cabotagem 13,9 14,2-2,2 Outros 1 4,3 2,6 69,5 Vazios 16,6 18,6-10,6 Total 77,7 74,5 4,2 Total Geral 251,1 264,9-5,2 1 Remoção e Transbordo Base de Apoio de Óleo & Gás ("Brasco") 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 4,2 5,2-19,0 EBITDA (US$ milhões) 0,4 1,4-73,1 EBIT (US$ milhões) -0,6 1,0 n.a. Margem EBITDA (%) 8,7 26,3-17,6 p.p. Margem EBIT (%) -13,8 18,4-32,1 p.p. Indicadores Operacionais 4T16 4T15 Var. (%) Vessel Turnarounds Total (#) ,6 1 Considerando todas as Operações Logística 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 11,9 10,4 14,8 EADI, CLs, Transportes & Allink (100%) 11,6 9,9 17,6 Operações Dedicadas 0,4 0,5-35,3 EBITDA (US$ milhões) -0,9-1,2 23,2 EBIT (US$ milhões) -1,4-3,7 62,7 Margem EBITDA (%) n.a. -11,8 n.a. Margem EBIT (%) n.a. n.a. n.a. Serviços Portuários Terminais de Contêineres A maioria das receitas dos Terminais de Contêineres e todos os custos são em R$. Tecon Rio Grande 4T16: Os volumes de exportação reduziram 9,5% com resinas, tabaco e cellulose negativamente impactados pela menor movimentação devido ao cancelamento de alguns navios; Os volumes de importação cresceram 13,9% devido a um projeto de importação de embalagem com maior movimentação de cargas como fertilizantes; Os volumes de cabotagem reduziram 2,8%, sendo afetados negativamente pela queda das cargas de arroz, impactadas pela retração no mercado e menores volumes de estoque; e Outros volumes reduziram 2,2% no trimestre devido a redução de transbordo pelo resolução dos desacordos entre Argentina e Uruguai. Tecon Salvador 4T16: Os volumes de exportação foram compatíveis com o trimestre comparativo principalmente devido à menor demanda internacional por produtos como minérios e celulose, embora os volumes de polímeros tenham aumentado nesse período; Os volumes cresceram 30,4% impulsionados principalmente pelas cargas relacionadas ao setor de energia solar (energia fotovoltaica). Outros volumes importantes foram fertilizantes, peças & equipamentos e borrachas; Cabotagem reduziu 2,2% devido a queda de bebidas, polímeros, minérios e plásticos; e - Outros volumes cresceram principalmente devido ao aumento nos volumes de transbordo. Base de Apoio de Óleo e Gás ( Brasco ) A receita da Brasco no 4T16 reduziu em comparação com o 4T15 devido ao contínuo desafiador mercado de serviços a indústria de óleo e gás e ao término da operação de um cliente em Outubro de Houve queda no número de operações spot e vessel turnarounds de longo prazo. As receitas foram apoiadas em partes pelo maior volume de operações layup na Brasco Caju no 4T16. EBITDA foi afetado pelo menor número de operações em comparação com o 4T15 e medidas adicionais de redução de custos e despesas gerais foram implementadas no 4T16. EBITDA no 4T16 também foi impactado por despesas pessoais devido à redução de funcionários e despesas. Logística (Considerando 100% de participação da Allink) Os terminais alfandegados da Logística e a Allink foram impactados pela continuaçao do fraco cenário da economia brasileira, criando um ambiente desafiador para a importação; O crescimento da receita não ocorreu como resultado de incrementos de volumes ou novos projetos mas sim devido à nova forma de contabilização da Receita da Allink.

5 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 5 of 13 Rebocagem & Agenciamento Serviços Marítimos 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 55,9 56,7-1,4 Rebocagem Manobras Portuárias 47,0 44,6 5,3 Operações Especiais 5,3 8,4-36,5 As manobras portuárias cresceram quando comparadas com Agencimento Marítimo 3,6 3,7-3,4 4T15 devido aos melhores resultados em alguns portos, com EBITDA (US$ milhões) 29,3 26,7 9,4 Rebocagem 27,1 25,7 5,4 mais rebocadores em operação e maior volume de manobras no Agenciamento Marítimo 2,1 1,0 114,7 caso de embarcações de minérios e carvão. EBIT (US$ milhões) 22,6 22,2 1,7 Margem EBITDA (%) 52,3 47,1 5,2 p.p. As receitas foram impactadas negativamente pela redução no Margem EBIT (%) 40,4 39,1 1,3 p.p. volume de operações especiais. As receitas de operações de Indicadores Operacionais 4T16 4T15 Var. (%) Manobras Portuárias ,8 Deadweights Atendidos ('000 tons) 1 64,6 64,6 0,1 1 Não considera os números de São Luis e Barra dos Coqueiros O&G diminuíram em 2016 quando comparadas com o mesmo período de O aluguel de rebocadores foi menor com a aquisição em março de 2016 de seis rebocadores que eram anteriormente alugados no estado do Pará. A entrega de seis novos rebocadores para a frota da Wilson Sons entre o 4T15 e o 4T16 também reduziu a Embarcações Offshore 1 (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida 20,2 16,9 19,9 Insumos e Matéria-Prima (1,1) (0,6) -70,3 Despesas de Pessoal (5,8) (4,4) -31,6 Outras Despesas Operacionais (2,3) (2,1) -11,4 Resultado na Venda de Ativo Imobilizado (0,0) (0,2) n.a. EBITDA 11,1 9,6 15,0 Depreciação & Amortização (4,6) (4,7) 2,2 EBIT 6,5 5,0 31,3 Receitas Financeiras 0,3 (2,7) n.a. Despesas Financeiras (2,5) (2,2) -18,3 Ganho e Perda Cambial na conversão 2 (0,1) 4,6 n.a. Lucro antes dos impostos 4,1 4,6-10,9 Imposto de Renda Corrente (0,4) (0,1) -681,3 Imposto de Renda Diferido (1,4) (2,3) 39,8 Lucro Líquido (WSL % da JV) 2,3 2,3 3,4 Margem EBITDA (%) 54,8 57,1-2,3 p.p. Margem EBIT (%) 32,2 29,4 2,8 p.p. Margem Líquida (%) 11,5 13,4-1,8 p.p. (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3,4 2,2 57,1 Dívida Líquida (US$ milhões) 31/12/ /09/2016 Var. (%) Endividamento Total 266,9 266,2 0,2 (-) Caixa e Equivalentes/Investimentos Longo Pra (6,5) (9,0) 28,3 (=) Dívida/Caixa Líquido 260,4 257,2 1,2 Indicadores Operacionais 3 4T16 4T15 Var. (%) # OSVs Operacionais (fim do período) ,1 Dias de Operação ,0 Daily Rate Médio (US$) - Frota Própria ,0 1 Números apresentados são considerados em uma única linha na DRE e BP 2 Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários 3 Considera o número da frota própria total da WSUT, da qual a WS detém 50% demanda por leasing. EBITDA cresceu em conformidade. Embarcações Offshore (Considerando os 50% de participação) Os dias de operação cresceram no 4T16 comparados ao 4T15 porque as embarcações Larus e Pinguim iniciaram contratos de longo prazo por seis anos a partir de Albatroz, Gaivota e Fragata também começaram a operar em 2016 e todos com contrato de curto prazo. O daily rate médio melhorou devido: (i) a valorização do Real no 4T16 vs 4T15, (ii) o início das operações dos PSVs 5000 Larus e Pinguim, cujas taxas diárias são superiores à média da frota, e (Iii) Albatroz, Fragata e Gaivota em operação durante O Real médio mais forte no 4T16 vs 4T15 impactou negativamente o OPEX. A frota no 4T16 teve um acréscimo de dois navios, Pinguim e Ostreiro, que contribuíram para o aumento do OPEX. Estaleiros As receitas do estaleiro foram impactadas pela reduzida atividade de construção naval para terceiros. EBITDA foi também negativamente impactado pelo reduzido orderbook no 4T16 em comparação ao 4T15. A carteira de encomendas no final do trimestre inclui seis rebocadores para a frota da Wilson Sons e dois rebocadores para Saam Smit Towage Brasil. Esta carteira de encomendas soma US$64,1 mi em contratos não faturados em 28 de Fevereiro para clientes internos e terceiros, considerando a taxa de câmbio de US$3,26. A carteira também inclui serviços de docagem para a Estaleiros 4T16 4T15 Var. (%) Receita Líquida (US$ milhões) 6,1 11,0-44,6 EBITDA (US$ milhões) 0,3 1,9-84,0 EBIT (US$ milhões) (0,0) 1,7 n.a. Margem EBITDA (%) 4,9 16,9-12,0 p.p. Margem EBIT (%) n.a. 15,7 n.a. WS Rebocadores.

6 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 6 of 13 Receita Líquida (US$ milhões) Var. (%) Terminais Portuários & Logística 211,1 225,9-6,5 Rebocagem & Agenciamento 219,7 229,5-4,3 Estaleiros 26,4 53,9-51,0 Total 457,2 509,3-10,2 Embarcações Offshore (JV) 70,9 71,0-0,2 Total WS + Offshore Vessels 528,0 580,3-9, Resumo Anual Receita Liquida As receitas em dólares reduziram em relação ao período comparativo devido principalmente ao: Média mais fraca do Real impactando as receitas; Orderbook reduzido no Estaleiro; e Menor número de operações dedicadas em Logística. Em 2016 estimamos que cerca de 50% de nossa Receita Demonstração Consolidada do Resultado (US$ milhões) Var. (%) Receita Líquida 457,2 509,3-10,2 Insumos e Matéria-Prima (37,7) (55,8) 32,3 Materiais Operacionais (20,8) (39,3) 47,1 Óleo & Combustível (17,0) (16,5) -2,9 Despesa com Pessoal (143,3) (146,3) 2,1 Salários e Benefícios (116,7) (119,7) 2,5 Encargos Sociais (22,2) (22,3) 0,6 Custos com Previdência Privada (1,0) (1,0) -0,6 Plano de Incentivo de Longo Prazo (3,4) (3,3) -2,8 Outras Despesas Operacionais (122,7) (138,1) 11,1 Serviços 1 (34,7) (35,6) 2,6 Fretes e Aluguéis (20,9) (22,8) 8,5 Aluguel de Rebocadores (23,9) (32,1) 25,6 Energia, Água e Comunicação (14,8) (16,2) 8,3 Movimentação de Contêineres (16,4) (9,8) -67,8 Seguros (3,8) (4,8) 21,5 Outros 2 (8,2) (16,7) 51,1 Resultado na Venda de Ativo Imobiliza 0,7 (1,3) n.a. EBITDA 154,2 167,8-8,1 Depreciação & Amortização (52,6) (53,2) 1,2 EBIT 101,6 114,6-11,3 Participação nos Resultados de JVs 4 8,1 4,8 66,7 Juros de Aplicações Financeiras 7,9 9,6-17,3 Juros sobre Dívida (12,7) (12,4) -2,5 Var. Cambial s/ Investimentos e Dívida 8,6 (31,5) n.a. Outros Resultados Financeiros 1,6 1,5 6,4 Ganho (Perda) Cambial 3 6,8 (15,8) n.a. Lucro antes dos impostos 121,9 70,8 72,1 IR Corrente (37,8) (37,8) 0,0 IR Diferido 1,0 (1,6) n.a. Lucro Líquido 85,1 31,4 171,2 1 Mão de obra temporária, serviços terceirizados, etc. 2 Viagens, comissões sobre vendas, auditoria externa, Créditos PIS & COFINS, etc. 3 Ganhos e Perdas Cambiais na Conversão dos Itens Monetários 4 Correspondente à participação de 50% da WS na WSUT e Atlantic Offshore EBITDA (US$ milhões) Var. (%) Terminais Portuários & Logística 61,1 75,7-19,2 Rebocagem & Agenciamento 108,3 104,2 3,9 Estaleiros 4,1 8,6-52,3 Corporativo (19,3) (20,6) 6,5 Total 154,2 167,8 (8,1) Offshore Vessels (JV) 36,8 40,4-9,0 Total WS + Offshore Vessels 191,0 208,2 (8,3) Proforma era atrelada ao dólar. EBITDA, Custos e Despesas EBITDA diminuiu 8% em 2016 devido à menor receita. Insumos e Matérias-Primas sofreram queda com o material operacional impactado pela redução das atividades do Estaleiro para terceiros. Despesas com Pessoal foram impactadas pela média mais fraca do Real e pelo menor número de funcionários em relação ao comparativo, dado que negócios como Estaleiro, Logística, Brasco e Corporativo buscaram maior eficiência. O frete e aluguel foram ligeiramente menores devido à descontinuidade das operações internas da Logística para clientes. O aluguel de Rebocadores foi menor dada a aquisição em Março de 2016 de 6 Rebocadores que eram anteriormente alugados no estado do Pará. A entrega de seis novos Rebocadores à frota da Wilson Sons ao longo de 2016 também reduziu a demanda por leasing. A movimentação de contêineres aumentou devido ao reconhecimento específico no negócio de Logística. Os ganhos no Resultado da Venda de Ativo Imobilizado em 2016 foram devido a venda de alguns rebocadores, como Arcturus, Lynx e Turiaçu. Juros de Aplicações Financeiras diminuíram devido à redução de caixa (caixa & equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo). Despesas de juros maiores em função do aumento do montante da dívida. Lucro Líquido Depreciação & Amortização foram beneficiados pela renovação da concessão do Terminal de Contêineres de Salvador por mais 25 anos e outras melhorias na vida últi dos ativos, compensando uma maior base de ativos e apreciação da taxa de câmbio em RS$.

7 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 7 of 13 Efeitos das taxas de câmbio Var. (%) Itens monetários 6,8 (15,8) n.a. Impostos diferidos 8,1 (2,0) n.a. Var. Cambial - investimentos e dívidas 8,6 (31,5) n.a. Total efeito cambial 23,5 (49,3) n.a. Câmbio de Abertura (US$ / R$) 3,90 2,66 0,5 Câmbio de Fechamento (US$ / R$) 3,26 3,97-0,2 Desvalorização do Real no período (%) 16,5% -49,5% n.a. Fluxo de Caixa Operacional e Fluxo de Caixa Livre* Var. (%) Fluxo de Caixa Operacional 74,6 131,0-43,1 Investimento em ativo imobilizado** 85,2 55,2 46,5 Fluxo de Caixa Livre (10,6) 75,8 n.a. *Para maiores informações, por favor, consultar a Demonstração Consolidada de Fluxo de Caixa e a nota 27 das notas explicativas. ** Aquisições do imobilizado - Efeito Caixa (US$ milhões) Var. (%) Terminais Portuários & Logística 44,4 23,4 90,2 Rebocagem & Agenciamento 54,3 45,0 20,7 Estaleiros 0,7 1,1-39,5 Corporativo 3,1 0,5 562,3 Total 102,4 69,9 46,5 Embarcações Offshore (JV) 22,8 47,7-52,3 Total (WS + Offshore Vessels) 125,2 117,6 6, Annual Summary Lucro Líquido O lucro líquido do exercício foi afetado por três efeitos cambiais significativos em nosso balanço patrimonial consolidado devido a apreciação do Real: O primeiro referente aos ganhos cambiais de US$6,8 mi como resultado das conversões dos ativos monetários líquidos denominados em R$ do Balanço Patrimonial, tais como contas a receber e a pagar líquidas, caixa e equivalentes de caixa; O segundo é um impacto positivo líquido de US$8,1 mi no Imposto de Renda Diferido, principalmente em função dos Ativos Imobilizados da Companhia e dos empréstimos em US$. Quando o R$ valoriza, a futura dedução fiscal permitida para ativos líquidos e dívida ficará menor quando convertida para US$, moeda de reporte; e O terceiro é o impacto positivo sobre investimentos e empréstimos no montante de US$8,6 mi devido às dívidas em US$ das subsidiárias que possuem moeda funcional R$. O Lucro Líquido com câmbio constante (excluindo os três itens identificados acima) seria de US$63,9 mi em 2016 contra US$81,9 mi no ano comparativo, um aumento de 22,0%. O (Proforma) está 6,5% maior em 2016 em relação a 2015 com novos Rebocadores e equipamentos dos Terminais Portuários como as principais razões. O não consolidado da Joint Venture Wilson Sons Ultratug Offshore (WSUT) inclui a construção de três PSVs, que foram entregues em 2016, juntamente com operações regulares de docagem. 7,14 GROUP WS: TAXA DE FREQUÊNCIA DE ACIDENTES COM AFASTAMENTO TÍFICOS (TFCA) ¹ % Excelência em SMS A dedicação de todos os nossos funcionários para os valores de excelência em SMS através de várias iniciativas ao longo dos últimos cinco anos ajudou a Companhia a reduzir a taxa de frequência de acidentes com afastamento em 90%. 4,68 55% 3,18 2,37 * 1,80 * 1,53 * 0,69 * TFCA FUNCIONÁRIOS E TERCEIROS *Inclui funcionários e terceiros desde 2013

8 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 8 of 13 Destaques Financeiros em US$ Receita Líquida (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 43,0 39,9 7,9 47,6-9,6 167,8 176,0-4,7 Terminais de Contêineres 38,8 34,6 12,0 43,4-10,5 148,3 152,5-2,8 Brasco 4,2 5,2-19,0 4,2 0,6 19,4 23,5-17,2 Logística 11,9 10,4 14,8 10,9 9,4 43,3 49,9-13,1 Rebocagem 55,9 56,7-1,4 57,7-3,2 219,7 229,5-4,3 Rebocagem 52,3 53,0-1,3 54,1-3,5 205,7 214,1-3,9 Agenciamento Marítimo 3,6 3,7-3,4 3,6 0,3 13,9 15,4-9,7 Estaleiros 6,1 11,0-44,6 9,3-34,5 26,4 53,9-51,0 Receita Líquida (IFRS) 116,9 118,0-0,9 125,5-6,9 457,2 509,3-10,2 Embarcações Offshore (50%) 20,2 16,9 19,9 19,1 6,0 70,9 71,0-0,2 Receita Líquida (Proforma) 137,2 134,8 1,7 144,6-5,2 528,0 580,3-9,0 EBITDA (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 13,8 16,2-14,9 20,5-33,0 63,5 72,7-12,7 Terminais de Contêineres 13,4 14,8-9,5 20,2-33,7 60,2 66,9-9,9 Brasco 0,4 1,4-73,1 0,4 5,2 3,3 5,8-43,8 Logística (0,9) (1,2) 23,2 (0,8) -16,4 (2,4) 2,9 n.a. Rebocagem 29,3 26,7 9,4 29,2 0,2 108,3 104,2 3,9 Rebocagem 27,1 25,7 5,4 28,3-4,0 103,8 100,6 3,2 Agenciamento Marítimo 2,1 1,0 n.a. 0,9 132,7 4,5 3,7 n.a. Estaleiros 0,3 1,9-84,0 2,0-85,3 4,1 8,6-52,3 Corporativo (5,7) (5,2) -9,4 (4,7) -21,3 (19,3) (20,6) 6,5 EBITDA (IFRS) 36,7 38,3-4,3 46,2-20,7 154,2 167,8-8,1 Embarcações Offshore (50%) 11,1 9,6 15,0 10,2 8,3 36,8 40,4-9,0 EBITDA (Proforma) 47,7 48,0-0,4 56,5-15,4 191,0 208,2-8,3 EBIT (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 7,8 11,9-34,6 14,4-46,0 41,6 50,6-17,9 Terminais de Contêineres 8,4 10,9-23,6 15,0-44,3 41,7 47,0-11,4 Brasco (0,6) 1,0 n.a. (0,6) 4,1 (0,1) 3,6 n.a. Logística (1,4) (3,7) 62,7 (1,3) -8,9 (4,0) (1,6) -149,2 Rebocagem 22,6 22,2 1,7 23,0-2,1 84,2 84,4-0,2 Rebocagem 20,6 21,3-3,3 22,2-7,6 80,1 81,0-1,1 Agenciamento Marítimo 2,0 0,9 119,7 0,8 152,4 4,1 3,4 20,6 Estaleiros (0,0) 1,7 n.a. 1,7 n.a. 3,2 8,1-60,2 Corporativo (6,5) (6,7) 2,9 (5,6) -16,1 (23,3) (26,8) 13,1 EBIT (IFRS) 22,5 25,5-11,8 32,3-30,4 101,6 114,6-11,3 Embarcações Offshore (50%) 6,5 5,0 31,3 6,0 7,8 19,3 22,7-14,8 EBIT (Proforma) 29,0 30,4-4,8 38,3-24,4 120,9 137,3-11,9 (US$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 8,8 7,9 12,1 3,6 146,6 43,3 22,1 95,5 Terminais de Contêineres 8,5 4,5 87,8 3,3 160,9 41,6 10,7 287,5 Brasco 0,3 3,3-91,3 0,3-5,5 1,7 11,4-85,5 Logística 0,6 0,4 61,0 0,4 72,7 1,1 1,0 11,3 Rebocagem 7,3 6,2 17,1 6,4 14,1 54,3 45,0 20,7 Rebocagem 7,3 6,2 17,3 6,4 14,3 54,2 44,8 21,0 Agenciamento Marítimo 0,0 0,0-82,0 0,0-75,6 0,0 0,1-70,7 Estaleiros 0,3 (0,1) n.a. 0,2 72,9 0,7 1,1-39,5 Corporativo 0,6 0,3 121,8 0,3 82,5 3,1 0,5 562,3 (IFRS) 17,6 14,7 19,9 10,8 62,9 102,4 69,7 46,9 Embarcações Offshore (50%) 3,4 2,2 57,1 6,5-47,9 22,8 47,7-52,3 (Proforma) 21,0 16,9 24,7 17,3 21,3 125,2 117,4 6,6 1 Corresponde à 50% de participação da Wilson Sons na Wilson Sons Offshore e Atlantic Offshore

9 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 9 of 13 Destaques Financeiros em R$ Receita Líquida (R$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 141,4 153,1-7,7 154,4-8,4 580,0 581,5-0,3 Terminais de Contêineres 127,5 133,1-4,2 140,7-9,4 511,8 504,3 1,5 Brasco 13,9 20,1-30,9 13,7 1,4 68,1 77,2-11,7 Logística 39,4 40,0-1,5 35,5 11,0 150,8 162,6-7,2 Rebocagem 184,0 217,8-15,5 187,4-1,8 764,0 763,9 0,0 Rebocagem 172,2 203,5-15,4 175,7-2,0 715,6 712,6 0,4 Agenciamento Marítimo 11,9 14,4-17,3 11,7 1,6 48,4 51,3-5,6 Estaleiros 19,8 42,4-53,2 30,2-34,4 90,5 175,2-48,3 Receita Líquida (IFRS) 384,6 453,3-15,2 407,5-5, , ,2-5,8 Embarcações Offshore (50%) 28,6 28,6 0,0 28,6 0,0 114,6 114,6 0,0 Receita Líquida (Proforma) 413,3 482,0-14,3 436,1-5, , ,8-5,4 EBITDA (R$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 45,0 62,1-27,6 66,6-32,5 219,1 241,2-9,1 Terminais de Contêineres 43,7 56,8-23,0 65,5-33,2 207,2 221,8-6,6 Brasco 1,2 5,3-77,0 1,1 6,3 11,9 19,3-38,4 Logística (3,2) (4,8) 33,9 (2,6) -19,9 (7,3) 7,4 n.a. Rebocagem 96,3 103,0-6,6 94,7 1,6 375,7 348,7 7,7 Rebocagem 89,4 99,3-10,0 91,8-2,6 360,4 336,3 7,2 Agenciamento Marítimo 6,9 3,8 n.a. 3,0 133,3 15,3 12,4 n.a. Estaleiros 1,0 7,2-86,5 6,5-85,1 13,7 28,5-52,1 Corporativo (18,8) (20,3) 7,5 (15,3) -23,3 (66,9) (68,2) 1,9 EBITDA (IFRS) 120,2 147,2-18,3 150,0-19,9 534,2 557,5-4,2 Embarcações Offshore (50%) 12,7 12,7 0,0 12,7 0,0 51,0 51,0 0,0 EBITDA (Proforma) 133,0 160,0-16,9 162,7-18,3 585,2 608,5-3,8 EBIT (R$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 25,3 45,7-44,7 46,7-45,9 143,3 169,9-15,7 Terminais de Contêineres 27,2 42,0-35,3 48,7-44,1 143,0 157,8-9,4 Brasco (1,9) 3,7 n.a. (2,0) 2,6 0,3 12,1-97,8 Logística (4,6) (14,3) 67,8 (4,1) -11,7 (13,1) (8,7) -50,8 Rebocagem 74,2 85,5-13,2 74,8-0,8 292,3 283,6 3,1 Rebocagem 67,7 82,0-17,5 72,2-6,3 278,4 272,2 2,3 Agenciamento Marítimo 6,5 3,5 87,0 2,6 152,9 13,9 11,4 22,0 Estaleiros (0,1) 6,7 n.a. 5,2 n.a. 10,7 26,8-59,9 Corporativo (21,3) (25,9) 17,7 (18,1) -18,0 (81,3) (88,9) 8,5 EBIT (IFRS) 73,4 97,7-24,9 104,5-29,8 351,9 382,7-8,1 Embarcações Offshore (50%) 3,9 3,9 0,0 3,9 0,0 15,6 15,6 0,0 EBIT (Proforma) 77,3 101,6-23,9 108,4-28,7 367,5 398,3-7,7 (R$ milhões) 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) Var. (%) Terminais Portuários 29,0 32,4-10,4 11,6 149,9 152,4 77,2 97,5 Terminais de Contêineres 28,0 17,5 60,2 10,6 164,3 146,5 37,1 294,4 Brasco 1,0 14,9-93,5 1,0-3,3 5,9 40,0-85,2 Logística 2,1 1,5 38,9 1,1 82,5 3,8 3,8 1,0 Rebocagem 24,3 24,3-0,2 20,5 18,5 192,4 143,8 33,8 Rebocagem 24,3 24,3 0,0 20,5 18,7 192,3 143,4 34,0 Agenciamento Marítimo 0,0 0,1-84,7 0,0-75,5 0,1 0,4-68,2 Estaleiros 0,9 (0,2) n.a. 0,6 54,6 2,3 3,4-32,2 Corporativo 2,1 1,1 89,7 1,1 90,2 10,5 1,7 531,4 (IFRS) 58,4 59,1-1,2 35,0 67,1 361,5 229,9 57,3 Embarcações Offshore (50%) 10,9 10,9 0,0 10,9 0,0 43,6 43,6 0,0 (Proforma) 69,3 70,0-1,0 45,9 51,1 405,1 273,5 48,1 1 Corresponde à 50% de participação da Wilson Sons na Wilson Sons Offshore e Atlantic Offshore

10 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 10 of 13 Destaques Operacionais Terminais de Contêineres 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%) Tecon Rio Grande (TEU '000) Cheios 112,7 117,4-4,0 120,1-6,2 449,8 456,3-1,4 Exportação 56,8 62,7-9,5 62,0-8,5 234,5 219,8 6,7 Importação 17,7 15,5 13,9 17,7 0,0 65,8 75,9-13,3 Cabotagem 11,0 11,3-2,8 13,0-15,4 46,4 42,3 9,7 Outros* 27,3 27,9-2,2 27,4-0,5 103,0 118,2-12,8 Vazios 60,8 72,9-16,7 69,8-13,0 269,7 286,7-5,9 Total 173,4 190,3-8,9 189,9-8,7 719,5 743,0-3,2 Tecon Salvador (TEU '000) Cheios 61,1 56,0 9,1 62,2-1,9 233,0 219,4 6,2 Exportação 27,3 27,3 0,0 26,4 3,1 107,1 96,7 10,8 Importação 15,5 11,9 30,4 17,3-10,3 57,4 56,9 0,9 Cabotagem 13,9 14,2-2,2 15,0-7,5 54,8 52,8 3,7 Outros* 4,3 2,6 69,5 3,4 27,0 13,7 12,9 5,9 Vazios 16,6 18,6-10,6 23,0-27,7 77,3 72,8 6,1 Total 77,7 74,5 4,2 85,2-8,9 310,3 292,2 6,2 Total Geral (Cheios) 173,8 173,4 0,2 182,3-4,7 682,8 675,7 1,1 Total Geral (Vazios) 77,4 91,5-15,5 92,8-16,6 347,0 359,5-3,5 Total Geral * 251,1 264,9-5,2 275,2-8, , ,2-0,5 * Remoção e Transbordo Rebocagem 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%) Nº de Manobras Portuárias , , ,4 Média Deadweights ('000 tons) * 64,6 64,6 0,1 64,6 0,1 64,2 63,4 1,3 * Não considera os números de São Luis Embarcações Offshore * 4T16 4T15 Var. (%) 3T16 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%) # OSVs Próprios - Fim do período ,1 21 9, ,1 # OSVs Próprios - Dias de Operação/ Dias Contratados , , ,4 * Considera o número total da WSUT, da qual a WS detém 50%

11 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 11 of 13 WILSON SONS LIMITED Informações financeiras intermediárias condensadas consolidadas do resultado do período e outros resultados abrangentes Exercícios findos em 30 de dezembro de 2016 e 2015 (Não auditado) (Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário) 31 de dezembro de de dezembro de de dezembro de de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$ Receita Custos de matéria-prima e bens de consumo (37.741) (55.760) ( ) ( ) Despesa com pessoal ( ) ( ) ( ) ( ) Depreciação e amortização (52.584) (53.213) ( ) ( ) Outras despesas operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Ganho (perda) na alienação de bens do ativo imobilizado 745 (1.294) (4.966) Resultado operacional Resultado de participação em empreendimentos controlados em conjunto Receitas financeiras Despesas financeiras (17.621) (45.403) (61.038) ( ) Ganho (perda) cambiais na conversão (15.806) (51.584) Lucro antes dos impostos Imposto de renda e contribuição social (36.836) (39.455) ( ) ( ) Lucro líquido do exercício Atribuível a: Acionistas controladores Participação de não controladores Outros resultados abrangentes Itens que nunca serão reclassificados para o resultado Diferenças de câmbio na conversão (81.887) ( ) Benefício pós-emprego (108) (422) Itens que são ou podem ser reclassificados para o resultado Parcela efetiva das variações no valor justo do hedge de fluxo de caixa (1.495) (4.746) Resultado abrangente total do exercício (52.111) Resultado abrangente total do exercício atribuível a: Acionistas controladores (52.313) Participação de não controladores (52.111) Lucro por ação das operações continuadas Básico (centavos por ação) ,32c 42,43c 411,21c 147,76c Diluído (centavos por ação) ,77c 40,74c 395,52c 141,88c

12 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 12 of 13 WILSON SONS LIMITED Balanços patrimoniais intermediários e condensados consolidados Período findo em 30 de dezembro de 2016 e exercício findo em 31 de dezembro de 2015 (Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário) Ativo 31 de dezembro de de dezembro de de dezembro de de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$ Ativo não circulante Ágio Outros ativos intangíveis Imobilizado Impostos diferidos ativos Investimentos em empreendimentos controlados em conjunto Outros recebíveis Outros ativos não circulantes Total dos ativos não circulantes Ativo circulante Estoques Contas a receber operacional Outros recebíveis Investimentos de curto prazo Caixa e equivalentes de caixa Total dos ativos circulantes Total do ativo Patrimônio líquido e passivo Capital e reservas Capital social Reservas de capital Reservas de lucros e derivativos 61 (1.490) (928) (5.852) Opções de ações Lucros acumulados Ajuste acumulado de conversão (56.328) (88.851) Patrimônio líquido atribuível aos acionistas da controladora Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Passivo não circulante Empréstimos e financiamentos Impostos diferidos passivos Derivativos Benefício pós-emprego Provisões para riscos tributários, trabalhistas e cíveis Obrigações assumidas por meio de arrendamento financeiro Total dos passivos não circulantes Passivo circulante Contas a pagar operacional Outras contas a pagar Derivativos Passivos fiscais correntes Obrigações assumidas por meio de arrendamento mercantil financeiro Empréstimos e financiamentos Total dos passivos circulantes Total do passivo Total do patrimônio líquido e passivo

13 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 13 of 13 WILSON SONS LIMITED Informações intermediárias condensadas consolidadas dos fluxos de caixa Períodos findos em 30 de dezembro de 2016 e 2015 (Não auditado) (Em milhares de dólares e reais, exceto quando mencionado em contrário) 31 de dezembro de de dezembro de de dezembro de de dezembro de 2015 US$ US$ R$ R$ Caixa líquido proveniente das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento Juros recebidos Resultado na venda de imobilizado Aquisições de ativo imobilizado (96.209) (65.779) ( ) ( ) Outros ativos intangíveis (5.277) (2.238) (18.932) (8.404) Investimentos de curto prazo (16.723) (55.833) Aquisição de participação não controladores (1.855) - (7.500) - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (89.402) (72.055) ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Dividendos pagos (35.572) (29.027) ( ) (87.748) Dividendos pagos a não controladores (385) (1.986) (1.250) (6.750) Pagamentos de empréstimos (40.965) (49.894) ( ) ( ) Pagamentos de arrendamento mercantil financeiro (1.086) (1.081) (3.757) (3.639) Pagamentos de derivativos (1.016) (445) (3.543) (1.639) Novos empréstimos bancários obtidos Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento (32.420) (50.552) ( ) ( ) Aumento (redução) líquido em caixa e equivalentes de caixa (26.988) ( ) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Efeito da variação cambial (27.018) (2.898) Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício

14 Wilson Sons - Resultados do 4T16 Página 14 of 13

15 Apr/07 Aug/07 Dec/07 Apr/08 Aug/08 Dec/08 Apr/09 Aug/09 Dec/09 Apr/10 Aug/10 Dec/10 Apr/11 Aug/11 Dec/11 Apr/12 Aug/12 Dec/12 Apr/13 Aug/13 Dec/13 Apr/14 Aug/14 Dec/14 Apr/15 Aug/15 Dec/15 Apr/16 Aug/16 Dec/16 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 1 of 13 4Q 2016 Report 24 March 2017 Wilson Sons 2016 Profit of US$85.1M benefited from efforts to improve efficiency and productivity, our diversified portfolio and strong exchange gains on balance sheet items. Safety performance improved by 55% in line with world class standards. Salvador container terminal anticipated concession renewal for 25 years through to Wilson Sons 2016 Profit of US$85.1M benefited from efforts to improve efficiency and productivity, our diversified portfolio and strong exchange gains on balance sheet items. A solid result despite a continuing weak Brazilian macroeconomic scenario and stress throughout the oil and gas services market. In the current competitive environment, fleet increases and efficiency gains led to an 9.4% increase in the Towage EBITDA. The highlight in container terminals is the 6% growth in Tecon Salvador operating volumes and the early renewal of the concession at that terminal for 25 years through to The offshore support vessel business was boosted by the commencement of operations of two long term contracts for the largest vessels in the fleet, although it will be difficult to find employment for the four vessels that are currently offhire until market conditions improve. With a continued challenging environment we have implemented adjustments across a number of businesses and are seeking further structural improvements to our cost base and efficiency. In this challenging environment we continue our focus on improving cash flow, operational efficiencies and maximizing the use of our installed capacity across all businesses. I would like to thank all our stakeholders but in particular, the dedication of all our employees who have helped achieve the results and the significant 55% reduction in lost time accidents during the year. The importance of safe, sustainable operations to our strength as a company should never be underestimated. Cézar Baião, CEO of Operations in Brazil Company Data Ticker (BM&FBovespa) Wilson Sons Conference Call Details Tuesday 28 March 2017 English Time: 10 am (NY) / 3 pm (London) / 11 am (Brasilia) Webcast: Dial-in access: (NY) / (London) Investor Relations Contacts Michael Connell Isabela Motta Investor Relations, International Finance & Finance Projects Team ri@wilsonsons.com.br Follow us Website: Twitter: twitter.com/wilsonsonsir Youtube: youtube.com/wilsonsonsir Facebook: Wilson, Sons Linkedin: Wilson Sons WSON33 Price BRL (16/03/2017) R$ Price US$ (16/03/2017) US$ w eek BDR price range R$ R$ w eek US$ price range US$8.32- US$11.49 Shares Outstanding 71,144, days Avg. Daily volume (BRL '000) 1, days Avg. Daily volume (US$ '000) Total Market Cap (BRL M) 2,383.3 Total Market Cap (US$ M) Stock Performance since IPO (in R$) WSON33: +40% IBOVESPA: +33% Financial Highlights Operational Highlights (US$ million) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Chg. (%) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Chg. (%) Net Revenues Container Terminals ('000 TEU) , , Port Terminals & Logistics Tecon Rio Grande ('000 TEU) Towage & Ship Agency Tecon Salvador ('000 TEU) Shipyards Towage (# of Manoeuvres) 15,122 14, ,376 58, Net Revenues (Proforma)¹ Towage (% of Special Op. in Revs) p.p p.p. EBITDA Offshore Vessels (Days) - own OSV's* 1,763 1, ,428 6, Port Terminals & Logistics * Total number for WSUT, a joint-venture of which Wilson Sons owns 50% Towage & Ship Agency Shipyards Corporate (5.7) (5.2) -9.4 (19.3) (20.6) 6.5 EBITDA (Proforma)¹ EBIT Margins & Leverage Share of Result of Joint Ventures ² Q16 4Q15 Chg. (%) Chg. (%) Profit EBITDA Margin (%) p.p p.p Net Margin (%) p.p p.p. (Proforma)¹ Net Debt / Trailing 12 Month EBITDA 1.7 x 1.4 x 0.3 x 1.7 x 1.4 x 0.3 x Operating Cash Flow Company's Long-Term Debt (%) p.p p.p. Free Cash Flow (6.7) 86.5 n.a. Total Debt from FMM (%) p.p p.p. Average US$/R$ rate Total Debt in US$ (%) p.p p.p. Opening US$/R$ rate Closing US$/R$ rate Including Offshore Support Vessel figures 2 Corresponding to Wilson Sons 50% participation in Wilson Sons Ultratug Offshore ("WSUT") and Atlantic Offshore The operating and financial information are presented on this report on a consolidated basis and is expressed in US Dollars ( dollars or USD ), in accordance with International Financial Reporting Standards ( IFRS ), except as otherwise expressly indicated. This quarterly earnings report may contain statements that may constitute forward-looking statements, based on current opinions, expectations and projections about future events. The accompanying consolidated statements of operations and financial condition were prepared in conformity with applicable IFRS accounting principles. Read this report in: - 3 min: Front Page - 15 min: Full

16 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 2 of 13 Net Revenues (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Port Terminals & Logistics Towage & Ship Agency Shipyards Total Offshore Vessels (JV) Total WS + Offshore Vessels Consolidated Income Statement (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues Raw Materials (9.8) (12.1) 19.3 Operating Materials (5.3) (9.2) 42.4 Petrol & Oil (4.5) (2.9) Employee benefits expense (40.5) (31.6) Salaries and benefits (32.0) (24.8) Payroll taxes (7.4) (5.7) Pension Costs (0.3) (0.2) Long Term Incentive Plan (0.9) (0.8) -7.3 Other Operating Expenses (30.1) (34.7) 13.5 Services 1 (10.0) (8.9) Freight and Rentals (6.8) (4.8) Rent of Tugs (4.5) (9.4) 52.3 Energy, Water and Communic. (3.8) (3.9) 1.7 Container Handling (4.2) (2.3) Insurance (0.9) (0.9) 2.8 Others (4.7) n.a. Profit on disposal of PP&E 0.1 (1.2) n.a. EBITDA Depreciation & Amortisation (14.2) (12.9) EBIT Share of Result of Joint Ventures Interest on Investments Interest on Bank Loans and Leases (3.4) (2.6) FX on Investments and Loans (0.2) 1.1 n.a. Other Financial Results 0.5 (0.3) n.a. Exchange Gain (Loss) 3 (1.4) 1.3 n.a. Profit before tax Current Taxes (9.9) (7.6) Deferred Taxes 2.4 (0.5) n.a. Profit Temporary w orkers, Outsourced Services, etc. 2 Travel, Sales Comission, Audit Fees, PIS & COFINS Credits, etc. 3 Exchange Gain (Loss) on Translation of Monetary Items 4 Corresponding to Wilson Sons participation in WSUT (50%) and Atlantic Offshore (50%) Exchange rate effects 4Q16 4Q15 Chg.(%) Monetary Items (1.4) 1.3 n.a. Deferred Taxes FX impact of loans and investments (0.2) 1.1 n.a. Total Exchange Effects (0.3) 4.1 n.a. Opening US$/R$ rate Closing US$/R$ rate R$ Revaluation/Devaluation in Period (% -0.4% 1.7% n.a. Net Revenues US$ proforma revenues increased against the comparative with the stronger R$ exchange rate benefiting Container Terminal revenue and the solid operational results of the Offshore Support Vessels. Costs, Expenses & Net Income The average R$ exchange rate in 4Q16 was 14.3% higher than from 4Q15 contributing to general increases in US$ reported costs. The following items were observed: Raw materials were down with reduced Shipyard activities for third-parties. Personnel Expenses were impacted by the stronger average R$ and provision for legal claims. Headcount of 4,287 at quarter end was 9% lower than the 4Q15 close, mainly a result of reductions in the Brasco, Logistics, Ship Agency and Shipyard businesses. Rent of tugs was lower with the acquisition in March 2016 of six tugboats previously leased in the state of Pará. Delivery of six new towage vessels to the Wilson Sons fleet between 4Q15 and 4Q16 also reduced leasing requirements. Container Handling cost increased due to specific recognition in the Logistics business. The Company has reclassified provision for legal claims to employee benefits expense, income tax expense and revenue, according to the nature of the legal claims to improve the transparency of the financial statements. These claims were previously reported in other operating expenses and in 4Q15 US$1.1M was reclassified. Depreciation increased principally due the stronger average R$ and its effects in R$ functional currency subsidiaries together with increase in the towage fleet. Profit was affected by three significant foreign exchange effects on our consolidated income statement: - The first is the exchange loss of US$1.4M as a result of balance sheet translations of R$ denominated net monetary assets, such as net accounts payable and receivable, cash & cash equivalents; - The second is a net US$1.3M positive impact on deferred taxes principally a result of the Company s fixed assets and US$ loans. When R$ depreciates, net future tax deduction allowable of net assets and loans represents a lesser amount when converted to the US$ reporting currency; - The third is the negative FX impact on investments and loans of US$0.2M due to US$ denominated debt in subsidiaries with R$ reporting currency. 4Q16 Profit excluding the three items identified above would have been US$14.8M.

17 Opening Cash (September 2016) Other Cash generated by Operations New bank loans raised PPE and Intangible Investment** Repayments of loans*** Closing Cash (December 2016) Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 3 of 13 (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Port Terminals & Logistics Towage & Ship Agency Shipyards 0.3 (0.1) n.a. Corporate Total (IFRS) Offshore Vessels (JV) Total (WS + Offshore Vessels) Net Debt 31/12/16 30/09/16 Chg. (%) (US$ millions) Total Debt Short Term Long Term (-) Cash & Cash Equivalents (112.4) (90.6) 24.1 (=) Net Debt (Cash) ¹ Cash and Cash Equivalents includes amounts placed on short-term investments. The IFRS quarterly is higher largely as a result of tug boat construction in the quarter and container cranes which were delivered to our Rio Grande and Salvador container terminals in February For Rio Grande the equipment includes three new ship-to-shore (STS) and eight rubber-tyre gantry (RTG) cranes valued at US$40 million and are expected to increase productivity by 45%. In addition to the equipment the terminal is acquiring 42 tractors and 18 trailers that will further add to productivity. In Salvador the equipment includes three electric Rubber Tyred Gantry Cranes ("RTG"), valued at US$4.9 million. This equipment forms part of the Company s ongoing commitment to increase productivity and improve efficiency Debt Maturity Schedule across all its Brazilian port infrastructure assets. (US$ millions) Non-consolidated Offshore Vessels joint venture (WSUT) increased with the delivery of the PSV s Pinguim and Ostreiro Within 1 - year 1-5 years After 5 years Debt and Cash Profiles Net debt totalled US$265.4M, with debt service ratios benefitting from low average interest costs and long amortisation periods. The reported IFRS figures do not include US$260.4M of net debt from the Company s 50% share in the Offshore Vessels joint venture. Consolidated Cash Flows* (US$ millions) The Net Debt to EBITDA for the trailing twelve months was 1.7x. If the Offshore Vessels business were proportionally (16.3) (6.7) consolidated, the trailing twelve month Net Debt to EBITDA would have been 2.8x. Cash, cash-equivalents and short-term investments increased from the previous quarter to US$112.4M, primarily due to operational cash generation and loan draw downs including US$14.0M from Santander in respect of equipment purchases and US$8.5M from the Banco do Brasil as agent for the FMM. At quarter-end 86.5% of debt was long-term. *Please see Consolidated Cash Flows and note 27 of Financials Statements for more details **Property, Plant and Equipment Cash Investment ***Including Lease arrangements At 31 December 2016, the Group had US$53.2M of undrawn borrowing facilities available. Corporate Costs Corporate (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) Employee benefits expense (5.1) (4.0) Other Operating Expenses (0.6) (1.2) 51.5 EBITDA (5.7) (5.2) Property, Plant, and Equipment Corporate costs include head-office and group support functions together with costs not allocated to the individual businesses. Corporate costs are predominantly denominated in R$. Corporate costs higher than the comparative period principally a result of a 14.3% appreciation of the average Real exchange rate against the comparative.

18 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 4 of 13 Container Terminals 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues (US$ million) Container Handling Warehousing Other Services EBITDA (US$ million) EBIT (US$ million) EBITDA Margin (%) p.p. EBIT Margin (%) p.p. Volume indicators TEU '000 4Q16 4Q15 Chg. (%) Tecon Rio Grande Full Export Import Cabotage Others Empty Total Tecon Salvador Full Export Import Cabotage Others Empty Total Grand Total Transhipment and Shifting O&G Support Base ("Brasco") 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues (US$ million) EBITDA (US$ million) EBIT (US$ million) n.a. EBITDA Margin (%) p.p. EBIT Margin (%) p.p. Volume Indicators 4Q16 4Q15 Chg. (%) Vessel Turnarounds Total (#) Includes all base operations Logistics 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues (US$ million) EADI, LCs, Transport & Allink (100%) In-house Operations EBITDA (US$ million) EBIT (US$ million) EBITDA Margin (%) n.a n.a. EBIT Margin (%) n.a. n.a. n.a. Port & Logistics Services Container Terminals The majority of Container Terminal revenues and all costs are R$ based. Tecon Rio Grande 4Q16: Export volumes were down 9.5% with resins, tobacco and cellulose negatively impacted by the lower handling, mainly due to the cancellations of some ships; Import volumes were up 13.9% due to an import packaging project with higher handling of cargoes such as fertilizers; Cabotage volumes were down 2.8% negatively affected by decreased rice cargoes impacted by the soft market and lower volumes of storage; and Other volumes declined 2.2% for the quarter due to the reduction of transhipment as a result of resolution of disagreement between Argentina and Uruguay. Tecon Salvador 4Q16: Export volumes were in line with the comparative quarter, mainly due to the lower international demand for products such as ores and cellulose, although the volumes of polymers increased in this period; Import volumes were up 30.4% driven mainly by cargoes related to the solar sector (photovoltaic panels). Other important volumes were fertilizers, pieces & equipment and rubber; Cabotage was down 2.2% due to decrease of beverage, polymers, ores and plastics. Other volumes were up mainly due to the increased volumes for transhipment. Oil & Gas Support Base ( Brasco ) Brasco Revenues reduced in 4Q16 compared with 4Q15 due to the continuing difficult oil and gas services market and the end of a client operation in October There was a decrease in the number of spot and long term vessel turnarounds. Revenues were somewhat supported by the higher volume of layup operations in Brasco Rio in 4Q16. EBITDA was impacted by the decreased number of operations in comparison to 4Q15 and additional measures to cut costs and general expenses were implemented in 4Q16. EBITDA in 4Q16 was also impacted by personal expenses due to the reduction of headcount and expenses. Logistics (Considering 100% share of Allink NVOCC) The Logistics bonded warehousing business and Allink were impacted by continuing weakness in the Brazilian economy creating a difficult import environment. Revenue growth didn t occur as a result of volume increases or new projects, but rather due to the new accounting method of Allink's Revenue.

19 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 5 of 13 Towage & Ship Agency 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues (US$ million) Towage: Harbour Manoeuvres Towage: Special Operations Ship Agency EBITDA (US$ million) Towage Ship Agency EBIT (US$ million) EBITDA Margin (%) p.p. EBIT Margin (%) p.p. Volume Indicators 4Q16 4Q15 Chg. (%) Harbour Manoeuvres 15,122 14, Avg. Deadweights Attended ('000 tons) Does not include São Luis and Barra dos Coqueiros calls Maritime Services Towage Harbour manoeuvres were up when compared to 4Q15 due to better results in some ports with more tugboats in operation and higher volumes of manoeuvres in the cases ships carrying ores and coal. Revenues were negatively impacted by the decreases in special operations. The revenues of oil and gas special operations decreased in 2016 when compared to the same period of Rent of tugs was lower with the March 2016 acquisition of six tugboats previously leased in the state of Pará. Delivery of six new towage vessels to the Wilsons fleet between 4Q15 and 4Q16 also reduced leasing requirements. EBITDA increased accordingly. Offshore Vessels 1 US$ Million 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues Raw Materials (1.1) (0.6) Employee benefits expense (5.8) (4.4) Other Operational Expenses (2.3) (2.1) Profit on disposal of PPE (0.0) (0.2) n.a. EBITDA Depreciation & Amortisation (4.6) (4.7) 2.2 EBIT Financial Revenues 0.3 (2.7) n.a. Financial Expenses (2.5) (2.2) Exchange Gain/Loss on Translation 2 (0.1) 4.6 n.a. Profit before tax Current Taxes (0.4) (0.1) Deferred Taxes (1.4) (2.3) 39.8 Profit (WSL % Share of JV) EBITDA Margin (%) p.p. EBIT Margin (%) p.p. Net Margin (%) p.p. US$ Million 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Debt US$ Million 31/12/ /09/2016 Chg. (%) Total Debt (-) Cash Equivalents/Long-term investment (6.5) (9.0) 28.3 (=) Net Debt (Cash) Volume Indicators 3 4Q16 4Q15 Chg. (%) # OSVs (end of period) # Days in Operation / Contract Days 1,763 1, Avg. Daily Rate (US$) 22,923 21, Figures here presented are considered in a single line item in Income Statement and Balance Sheet 2 Translation of M onetary Items 3 Considering total number of WSUT, of which Wilson Sons owns 50% Offshore Vessels (Considering 50% share of Joint Venture - WSUT ) The days in operation were up in 4Q16 compared to 4Q15 because the vessels Larus and Pinguim commenced long term contracts for six years during Albatroz, Fragata and Gaivota also started to operate during 2016 and they all have a short term contract. The average daily rate improved principally due to: (i) the appreciation of the Real in 4Q16 vs 4Q15, (ii) the beginning of operations of the PSV 5000 Larus and Pinguim, which has a daily rate that is higher than the average of the fleet, and (iii) Albatroz, Fragata and Gaivota in operation during The stronger average Real in 4Q16 vs 4Q15 negatively impacted the OPEX. The fleet count in 4Q16 added two vessels, PSVs Ostreiro and Pinguim, that contributed to the increase of the OPEX. Shipyards The Shipyard revenues were impacted by reduced third party shipbuilding activities. EBITDA was also negatively impacted by the reduced construction activity in 4Q16 in comparison to 4Q15. The Shipyard orderbook at the end of the quarter included six tugboats for the Wilson Sons fleet and two tugboats for Saam Smit Towage Brasil. The outstanding orderbook amounted to US$64.1M in uninvoiced contracts at 28 February for internal clients and third parties, considering the exchange rate of US$3.26. The orderbook additionally includes dry dock services for WS Towage. Shipyards 4Q16 4Q15 Chg. (%) Net Revenues (US$ million) EBITDA (US$ million) EBIT (US$ million) (0.0) 1.7 n.a. EBITDA Margin (%) p.p. EBIT Margin (%) n.a n.a.

20 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 6 of 13 Net Revenues (US$ millions) Chg. (%) Port Terminals & Logistics Towage & Ship Agency Shipyards Total Offshore Vessels (JV) Total WS + Offshore Vessels Consolidated Income Statement (US$ millions) Chg. (%) Net Revenues Raw Materials (37.7) (55.8) 32.3 Operating Materials (20.8) (39.3) 47.1 Petrol & Oil (17.0) (16.5) -2.9 Employee benefits expense (143.3) (146.3) 2.1 Salaries and benefits (116.7) (119.7) 2.5 Payroll taxes (22.2) (22.3) 0.6 Pension Costs (1.0) (1.0) -0.6 Long Term Incentive Plan (3.4) (3.3) -2.8 Other Operating Expenses (122.7) (138.1) 11.1 Services 1 (34.7) (35.6) 2.6 Freight and Rentals (20.9) (22.8) 8.5 Rent of Tugs (23.9) (32.1) 25.6 Energy, Water and Communic. (14.8) (16.2) 8.3 Container Handling (16.4) (9.8) Insurance (3.8) (4.8) 21.5 Others 2 (8.2) (16.7) 51.1 Profit on disposal of PP&E 0.7 (1.3) n.a. EBITDA Depreciation & Amortisation (52.6) (53.2) 1.2 EBIT Share of Result of Joint Ventures Interest on Investments Interest on Bank Loans and Leases (12.7) (12.4) -2.5 FX on Investments and Loans 8.6 (31.5) n.a. Other Financial Results Exchange Gain (Loss) (15.8) n.a. Profit before tax Current Taxes (37.8) (37.8) 0.0 Deferred Taxes 1.0 (1.6) n.a. Profit Temporary w orkers, Outsourced Services, etc. 2 Travel, Sales Comission, Audit Fees, PIS & COFINS Credits, etc. 3 Exchange Gain (Loss) on Translation of Monetary Items 4 Corresponding to Wilson Sons participation in WSUT (50%) and Atlantic Offshore (50%) 2016 Annual Summary Net Revenues US$ Revenues decreased against the comparative explained by: weaker average BRL impacting revenues; reduced orderbook in the Shipyard; and fewer dedicated operations in Logistics. For 2016 we estimate 50% of Proforma Revenue were US dollar origin. EBITDA, Costs and Expenses EBITDA decreased 8% in 2016 due to the lower revenues. Raw materials were down with operating material impacted by reduced Shipyard activities for third-parties. Personnel Expenses were impacted by the weaker average Real and the lower headcount in the year against the comparative as Shipyards, Logistics, Brasco and Head Office sought efficiencies. Freight and Rental were slightly lower due to the discontinuation of Logistics in-house operations for clients. Rent of tugs was lower with the acquisition in March 2016 of six tugboats previously leased in the state of Pará. Delivery of six new towage vessels to the Wilson Sons fleet throughout 2016, also reduced leasing requirements. Container handling increased due to specific recognition in the Logistics business. Gains on disposal of Property, Plant and Equipment in 2016 were due to the selling of some tugboats such as Arcturus, Lynx and Turiaçu. Interest on Investments decreased due to the reduction of the cash (cash & cash equivalent and short term investments). Interest expense is higher with increased debt levels. Net Income Depreciation & Amortisation benefited from the renewal of the Salvador container terminal concession for a further 25 years and other improvement in useful life of assets offsetting a larger asset base and appreciation of the R$ exchange rate. EBITDA (US$ millions) Chg. (%) Port Terminals & Logistics Towage & Ship Agency Shipyards Corporate (19.3) (20.6) 6.5 Total (8.1) Offshore Vessels (JV) Total WS + Offshore Vessels (8.3)

21 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 7 of 13 Exchange rate effects Chg.(%) Monetary Items 6.8 (15.8) n.a. Deferred Taxes 8.1 (2.0) n.a. FX impact of loans and investments 8.6 (31.5) n.a. Total Exchange Effects 23.5 (49.3) n.a. Opening US$/R$ rate Closing US$/R$ rate R$ Revaluation/Devaluation in Period (% 16.5% -49.5% n.a. Operating Cash Flow and Free Cash Flow* Chg.(%) Operating Cash Flow PPE Investment** Free Cash Flow (10.6) 75.8 n.a. *Please see Consolidated Cash Flow s and Note 27 of Financial Statements for more details **Property, Plant and Equipment Investment 2016 Annual Summary Net Income Net Income for the year was affected by three significant foreign exchange effects on our consolidated balance sheet due to appreciation of the R$: The first is a Exchange Gain of US$6.8M on Balance Sheet translations of R$ denominated Net Monetary Assets, such as net accounts receivable and payable, cash & cash equivalents; The second is a net US$8.1M positive impact on deferred taxes principally a result of the Company s Fixed Assets and US$ loans. When the R$ appreciates, net future tax deduction allowable for net assets and loans will represent a greater amount when converted to the US$ reporting currency; and The third is the positive FX impact on investments and loans of US$8.6M due to US$ denominated debt in subsidiaries with R$ reporting currency. Net Income excluding the three items identified above would have been US$63.9M in 2016 against US$81.9M in the comparative, a decrease of 22.0% for the year. (US$ millions) Chg. (%) Port Terminals & Logistics Towage & Ship Agency Shipyards Corporate Total (IFRS) Offshore Vessels (JV) Total (WS + Offshore Vessels) The Proforma is 6.5% higher in 2016 in comparison to 2015 with New Towage vessels and Port Terminal equipment as the principal causes. Non-consolidated Offshore vessel includes the construction of three PSVs for the Offshore Vessels joint venture (WSUT) which were delivered during 2016 together with regular dry-docking operations. HSE Dedication of all the employees to the value of HSE excellence 7.14 GROUP WS: LOST TIME INJURY FREQUENCY RATE (LTIF) % through various initiatives over the past five years has helped Wilson Sons to reduce the lost time injury frequency rate by 90% % ,37 * 1,80 * 1,53 * 0,69 * LTIF EMPLOYEES AND CONTRACTORS **Includes employees and contractors since 2013.

22 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 8 of 13 Financial Highlights - US$ Net Revenues (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics Towage Towage Ship Agency Shipyard Net Revenues (IFRS) Offshore Vessels (50%) Net Revenues (Proforma) EBITDA (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics (0.9) (1.2) 23.2 (0.8) (2.4) 2.9 n.a. Towage Towage Ship Agency n.a n.a. Shipyard Corporate (5.7) (5.2) -9.4 (4.7) (19.3) (20.6) 6.5 EBITDA (IFRS) Offshore Vessels (50%) EBITDA (Proforma) EBIT (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco (0.6) 1.0 n.a. (0.6) 4.1 (0.1) 3.6 n.a. Logistics (1.4) (3.7) 62.7 (1.3) -8.9 (4.0) (1.6) Towage Towage Ship Agency Shipyard (0.0) 1.7 n.a. 1.7 n.a Corporate (6.5) (6.7) 2.9 (5.6) (23.3) (26.8) 13.1 EBIT (IFRS) Offshore Vessels (50%) EBIT (Proforma) (US$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics Towage Towage Ship Agency Shipyard 0.3 (0.1) n.a Corporate (IFRS) Offshore Vessels (50%) (Proforma) Corresponding to Wilson Sons 50% participation in Wilson Sons Ultratug Offshore and Atlantic Offshore

23 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 9 of 13 Financial Highlights - R$ Net Revenues (R$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics Towage Towage Ship Agency Shipyard Net Revenues (IFRS) , , Offshore Vessels (50%) Net Revenues (Proforma) , , EBITDA (R$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics (3.2) (4.8) 33.9 (2.6) (7.3) 7.4 n.a. Towage Towage Ship Agency n.a n.a. Shipyard Corporate (18.8) (20.3) 7.5 (15.3) (66.9) (68.2) 1.9 EBITDA (IFRS) Offshore Vessels (50%) EBITDA (Proforma) EBIT (R$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco (1.9) 3.7 n.a. (2.0) Logistics (4.6) (14.3) 67.8 (4.1) (13.1) (8.7) Towage Towage Ship Agency Shipyard (0.1) 6.7 n.a. 5.2 n.a Corporate (21.3) (25.9) 17.7 (18.1) (81.3) (88.9) 8.5 EBIT (IFRS) Offshore Vessels (50%) EBIT (Proforma) (R$ millions) 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) Chg. (%) Port Terminals Container Terminals Brasco Logistics Towage Towage Ship Agency Shipyard 0.9 (0.2) n.a Corporate (IFRS) Offshore Vessels (50%) (Proforma) Corresponding to Wilson Sons 50% participation in Wilson Sons Ultratug Offshore and Atlantic Offshore

24 Wilson Sons 4Q 2016 Results Page 10 of 13 Operational Highlights Container Terminals 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) 12M16 12M15 Chg. (%) Tecon Rio Grande (TEU '000) Full Export Import Cabotage Others* Empty Total Tecon Salvador (TEU '000) Full Export Import Cabotage Others* Empty Total Grand Total (Full) Grand Total (Empty) Grand Total , , * Shifting and Transhipment Towage 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) 12M16 12M15 Chg. (%) # of Harbour Manoeuvres 15,122 14, , ,376 58, Avg. Deadweights ('000 tons) * * Does not include São Luis manoeuvres Offshore Vessels* 4Q16 4Q15 Chg. (%) 3Q16 Chg. (%) 12M16 12M15 Chg. (%) # Own OSVs - End of period # Own OSV Days in Operation/ Contract Days 1,763 1, , ,428 6, * Considering total number of WSUT, of which Wilson Sons owns 50%