Maio de Apresentação Institucional

Transcrição

1 Maio de 2016 Apresentação Institucional

2 1. Garde Asset Management 2

3 A GARDE Empresa independente, organizada no formato de partnership; Gestão baseada nos conceitos de multi-estratégia e multi-gestor; Modelos proprietários de pesquisa, análise e sistemas de apoio à decisão; Controle de Riscos e Compliance de padrão internacional; Sócios com investimento mandatório nos produtos da casa. Diferenciais: Atuação conjunta durante longo prazo e histórico consistente de alta performance; Profundo conhecimento dos segmentos de clientes e das dinâmicas de mercado; Profissionais de diferentes especialidades e senioridades, com processo claro de avaliação, remuneração e evolução na organização. 3

4 Histórico Constituição da Garde Asset Management Filiação e adesão aos Códigos ANBIMA. Início do 1º fundo, AuM R$ 52mi AuM R$ 100 mi AuM R$ 150 mi AuM R$ 500 mi AuM R$ 855 mi AuM R$ 1,5 bi Credenciamento CVM. Ato Declaratório no Início do fundo aberto ao público geral Aporte do primeiro Cliente Institucional Fundo completou 12 Meses 50 Parceiros 7 Clientes Institucionais 4

5 Organograma Carlos Calabresi CIO Marcelo Giufrida CEO Marcio Georgetti FX BRL & Cupom Cambial Eduardo Magozo Rate, Inflation & Options BRL Daniel Weeks Chief Economist Nathalia Cataldo Clients & Products Felipe Bastos Back & Middle Office Henrique Poli Market & Liquidity Risks Rodrigo Pagnani FX BRL Christian Spanger Ricardo Romano Global Economy Fernanda Cunha Client Desk Carolina Santos Carlo Gonzales Rate, Inflation & Options BRL Assistant Middle Office & Risks Guilherme Sbragia Currencies Thomaz Callado Rate, Inflation & Options BRL Lucas Zaniboni Latam & EM Flavia Alcantara Client Desk Vitor Inaba Middle Office & Risks Leonardo Miranda Rate, Inflation & Options BRL 5

6 Experiência da Equipe Carlos Calabresi Marcelo Giufrida Marcio Georgetti SC SC CCF BNP PARIBAS GARDE CCF BNP PARIBAS GARDE CCF HSBC BNP PARIBAS GARDE Rodrigo Pagnani Daniel Weeks FIPE MB Eduardo Magozo Credicar Credicard d BNP PARIBAS BRADESCO M. SAFRA UNIBANCO BES BANCO FIBRA GARDE GARDE GARDE Christian Spanger CITIBANK BWSA GARDE Guilherme Sbragia HEDGING-GRIFFO ITAÚ BBA ADVIS GARDE Thomaz Callado J.P. MORGAN SANTANDER MORGAN STANLEY GOLDMAN SACHS CANVAS (Península) BCC GARDE Felipe Bastos Henrique Poli Nathalia Cataldo JP MORGAN GP SANTANDER BNP PARIBAS GARDE UNIVERSITÉ D'ORLEANS ARVAL / BNP PARIBAS GARDE HSBC BNP PARIBAS GARDE Carolina Santos Leonardo Miranda BNP PARIBAS BNP PARIBAS GARDE GARDE Carlo Gonzales RBC GARDE Ricardo Romano B r a de sc o M. LYNCH GARDE Lucas Zaniboni Fernanda Cunha B r a de sc o GARDE GARDE Flavia Alcantara HSBC GARDE Vitor Inaba GARDE 6

7 Base de Clientes Evolução do AuM AuM (%) por Tipo de Investidor PL - Million 1,600 1,400 1,200 AuM Crescimento 2016: 73% 1, Crescimento 2015: 413% Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Crescimento 2014: 84% PL Master em 29/04/2016: R$ mi 7

8 Parcerias 8

9 2. Produto: Fundo Multimercado 9

10 Garde D'Artagnan FIC FIM Objetivo de Retorno: CDI + [5,0% a 7,5%] a.a. Limites de Risco: Vol: 10% a.a. VaR: 1% a.d. (95% IC) Stress: 20% O fundo Investe preponderantemente juros e câmbio, com foco em Brasil, mercados em que os executivos tem experiência e histórico de longo prazo de resultados positivos. Características Aplicação/Movimentações R$ 50 mil (cinquenta mil reais) Data de Início 06 de dezembro de 2013 Aplicação (Cotização) D+1 dia útil (fechamento) Resgate (Cotização/Liquidação) D+30 (dias corridos) / D+1 Taxa de Administração 2,0% a.a. Taxa de Performance 20% sobre o CDI Tributação Longo Prazo Custodiante Itaú Unibanco S.A. Administrador Intrag DTVM. Classificação Anbima Multimercado Macro 10

11 Multiestratégia GARDE Fundamental Trading Tail Risks Cenários e Trading Ideas: CIO, Economista, Estrategista e Traders 60% 60% 5% Rates (Juros + Cupom Cambial) Global FX (BRL + Moedas) Equity 75% 30% (-5)% 75% 30% (-5)% 75% 30% (-5)% Compliance e Gestão de riscos: Comitê Executivo, COO Em percentual: contribuição esperada para o Alfa do fundo 11

12 Performance / Sharpe 29/04/2016 Performance CDI + CDI + Anualizado Sharpe Anualizado Vol Anualizada Ano (2016) 6.92% 2.58% 9.02% % 6 Meses 10.61% 3.89% 8.61% % 12 Meses 22.42% 8.53% 8.57% % 24 Meses 45.49% 18.63% 7.99% % Desde início 48.90% 17.21% 5.94% % 12

13 Performance Data base: 29/04/ Início do fundo 06/12/

14 Atribuição de Performance Data base: 29/04/

15 Atribuição de Performance Data base: 29/04/

16 3. Anexos 16

17 Processo de Investimento 17

18 Filosofia Valores-Chave Time agrupado por estratégias: cada gestor é responsável por um book. CONSISTÊNCIA: resultados de longo prazo combinados com preservação de capital. Cenário base formado pelos economistas com contribuição dos gestores. EXPERIÊNCIA: time de gestão sênior com histórico positivo de longo prazo. Integração entre analistas, estrategistas e gestores para definir estratégias. CONHECIMENTO: atuar em mercados nos quais a equipe tenha profundo conhecimento. Disciplina e processos de decisão, implementação e controle testados há mais de 15 anos. PERFORMANCE: rentabilidade ajustada ao risco em linha com a concorrência relevante. Gestão de risco utilizando Lote45 e modelos proprietários. CONTROLE DE RISCOS: Avaliação permanente e abrangente dos fatores de risco. Posições com limites relativos e absolutos. Avaliação dos aspectos regulamentares, reputacionais e éticos. TECNOLOGIA: Investimento permanente em treinamento, software e hardware. 18

19 Principais Etapas - Investimento COMITÊ DIÁRIO são realizados 2 comitês diários: 1. Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além da revisão das estratégias em função desses dados; 2. Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia e resultado das estratégias. COMITÊ DE INVESTIMENTO ocorre semanalmente. repassado a agenda de mercado, destacando os eventos mais relevantes e revisado os principais indicadores econômicos dos cenários macro global e local. são propostas ideias de investimento pelo time de estratégia e gestão. ocorre a definição das estratégias de médio prazo para cada um dos mercados. REUNIÃO MENSAL DE ECONOMIA E ESTRATÉGIA ocorre uma vez por mês, dividido em 3 dias, um para o Cenário Doméstico e dois dias para o Cenário Externo (sendo um dia para Developed Markets e outro para o Emerging Markets). Análise mais profunda de segmentos específicos relevantes para definição do cenário de médio e longo prazo. Ocorre também, a definição de todas as estratégias que serão implementadas pelo time de gestão. Temas típicos: inflação, crescimento, balança de pagamentos, etc. IMPLEMENTAÇÃO Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado Interação constante entre gestores, estrategista, economistas e equipe de risco e controles 19

20 Diversificação de Abordagem Fundamental: posições nos ativos Tail Risks baseadas na avaliação de cenários com horizonte de 6 meses a 1 ano; Trading Fundamental Trading: fatores técnicos e medidas regulatórias de autoridades financeiras e de mercado; Tail Risks: ativos ou modalidades operacionais que protegem portfolio de eventos de baixa probabilidade. 20

21 Gestão de Riscos 21

22 Comitê de Risco O Comitê de Risco da Garde é o fórum onde as decisões estratégicas ligadas ao controle dos riscos são tomadas. Se reúne, de forma obrigatória, todo mês. Composto pelos 4 sócios fundadores mais a equipe de riscos. Limites: Definição das Metodologias Definição e aprovação dos instrumentos Limites de Comitê: principais riscos do fundo (V@R, Stress Test, limites de liquidez). Mudanças só podem ocorrer com a aprovação do Comitê de Risco. Limites de Gestão: riscos de segunda ordem ou sublimites. Podem ser alterados pelo CIO a qualquer momento desde que se tenha a aprovação do CEO. Definição do montante de risco desejado 22

23 Gestão de Riscos Risco de Mercado diário com intervalo de confiança de 95% - calculado pelo Lote 45. Stress Test: cenários definidos pela Garde (oficial) e pelo Lote 45 (referência adicional). Gregas: PV01, SP01, Delta, Gamma, Vega, Theta, etc. Risco de Liquidez: Stress Test de resgates: teste baseado no histórico de resgates do fundo. Liquidez dos instrumentos: tamanho das posições do fundo em relação ao volume médio diário negociado pelo mercado e ao volume total de posições em aberto. Concentração de investidores: acompanhamento da distribuição do passivo do fundo. Risco de Crédito: Analisar, monitorar e alertar a exposição de crédito do fundo. Análises periódicas (aprovação inicial e revisões anuais) de crédito. Risco soberano considerado risk-free. Risco de clearing medido através do V@R das posições de cada clearing. 23

24 Comitês e Governança 24

25 Governança e Comitês Comitê Executivo: decisões estratégicas, política de negócios, bônus, redefinição de participações societárias, contratações e demissões. Comitê de Investimento: discussão e validação dos cenários e das estratégias, concepção e aprovação de modelos, backtest de modelos. Comitê Comercial: avaliação de mercado, política de relacionamento e estratégia de diversificação da base de clientes, serviços e atendimento, material de apoio. Comitê de Risco e Compliance: limites de V@R, Sensibilidade a fatores de risco, Stress. Monitoramento de liquidez e alavancagem, definição dos cenários de risco, encerramento de posições, analise e aprovação de contraparte e instrumentos. Comitê de Performance: avaliação da posição relativa aos mandatos dos fundos e à concorrência relevante. Comitê de Infra-estrutura: definição e revisão periódica das plataformas de hardware e software, comunicação, data feeders, administração fiduciária. 25

26 Outros Monitoramento de Riscos e Compliance Risco Operacional Risco Reputacional Adesão às políticas e procedimentos (melhores práticas) Regulação e Auto-regulação Treinamento e Certificação Aprovação de contratos 26

27 4. Rankings 27

28 Performance Relativa Base data: 29/04/2016

29 Risco x Retorno Base data: 29/04/2016

30 Captação Relativa Base data: 29/04/2016

31 Contato Para maiores informações, entre em contato conosco: Tel: +55 (11) (11) Localização Av. Magalhães de Castro, 4800 Park Tower, 13 andar CEP São Paulo / SP 31

32 DISCLAIMER Este documento foi produzido pela Garde Asset Management Ltda. ( Garde ) com fins meramente informativos não se caracterizando como oferta ou solicitação de investimento ou desinvestimento em títulos e valores mobiliários. Apesar do cuidado utilizado tanto na obtenção quanto no manuseio das informações apresentadas, a Garde não se responsabiliza pela publicação acidental de informações incorretas, nem tampouco por decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas neste documento, as quais podem inclusive ser modificadas sem comunicação. A Garde não assume qualquer compromisso de publicar atualizações ou revisões dessas previsões. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de performance e dos outros custos pertinentes aos fundos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Valor da cota, patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente em jornal de grande circulação. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade passada não constitui garantia nem promessa de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os fundos utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento, as quais, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo dos fundos. Estes fundos tem menos de doze meses, para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, doze meses. Informações relativas aos horários, valores máximos e mínimos, prazo de carência, conversão e liquidação para movimentações, taxas de administração, performance, entrada e saída cabíveis aos fundos, tratamento tributário perseguido, utilização de derivativos, aquisição de ativos negociados no exterior, concentração de poucos emissores de ativos de renda variável, entre outras informações poderão ser adquiridas em documentos específicos tais como: Prospectos, Lâminas e Tabela resumo referente as características gerais dos fundos mútuos, ou através do site 32