Programa de Mestrado Profissional em Economia em. Macroeconomia Financeira

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1 Programa de Mestrado Profissional em Economia em Macroeconomia Financeira

2 A ESCOLA DE ECONOMIA DE SÃO PAULO FGV/EESP Tendo sempre em vista a missão maior orientadora de suas atividades, a FGV, ao criar a Escola de Economia de São Paulo, pretende desenvolver em São Paulo um centro de excelência em ensino e pesquisa que venha efetivamente contribuir para o desenvolvimento econômico e social e para a busca da identidade nacional. Esta missão da FGV será cumprida pela FGV-EESP tendo como diretriz três pontos fundamentais: Pensar o Brasil e contribuir para o desenvolvimento por meio do conhecimento da realidade brasileira e do fortalecimento da identidade nacional; Contribuir para formar a elite intelectual e dirigente do País, pois não há nação rica sem intelectualidade própria e dirigentes esclarecidos e comprometidos com sua realidade; e Participar e contribuir para a discussão e análise dos principais pontos da agenda nacional de desenvolvimento econômico e social.

3 O PROGRAMA DE MESTRADO PROFISSIONAL EM ECONOMIA Área: Macroeconomia Financeira O objetivo desta nova área de Macroeconomia Financeira no Mestrado Profissional em Economia e Finanças é combinar os diversos aspectos das teorias de finanças, com modelagem econométrica no contexto das teorias macroeconômicas para analisar e fazer previsões sobre o comportamento da economia. Trata-se, de um lado, de entender como instrumentos, mercados e instituições financeiras afetam o comportamento macroeconômico e, de outro, como as variáveis e políticas macroeconômicas afetam as decisões financeiras. O curso desenvolverá a capacidade do aluno para modelar fenômenos econômicos e financeiros e utilizar métodos econométricos. O curso tem duração de até 2 anos e prevê uma fase de créditos, com disciplinas obrigatórias e eletivas, seguida da apresentação da dissertação. PÚBLICO ALVO Profissionais graduados, em especial em Economia, Administração e Engenharia, e áreas afins, com experiência do mercado de trabalho que necessitem da combinação de sólidos conhecimentos de finanças e macroeconomia.

4 CERTIFICADO Como mestrado stricto sensu autorizado pela CAPES, proporciona ao aluno o título de Mestre, especificando a área de concentração e habilita a lecionar em cursos de graduação. ESTRUTURA DO CURSO Constitui-se de 10 disciplinas divididas em 5 disciplinas básicas, 3 disciplinas obrigatórias de área, 2 disciplinas eletivas, além do seminário de dissertação. A duração do curso é de até 24 meses incluindo o prazo de elaboração e defesa de dissertação. GRADE CURRICULAR DO CURSO Disciplinas Obrigatórias Básicas Matemática Macroeconomia Microeconomia Estatística Econometria Disciplinas Obrigatórias de Área Macroeconomia Financeira I Macroeconomia Financeira II Macroeconometria Disciplinas Eletivas Macroeconometria II Macrofinanceira II Política monetária Econometria de finanças

5 HORÁRIO DAS AULAS Para a próxima turma: Dia da Semana Terça-feira Quinta-feira Sábado Sábado (Laboratório) Horário 19h30 às 22h30 19h30 às 22h30 9h às 13h 14h às 16h PROFESSORES O curso reúne um experiente e qualificado corpo docente do Brasil na área de economia e finanças, constituído integralmente por Ph.Ds e doutores. As aulas são ministradas por professores da FGV e professores convidados. Afonso Campos Pinto (Ph.D., Imperial College) Alkimar Moura (Ph.D. Stanford University) André Portela (Ph.D. Cornell University) Enlinson Mattos (PhD. Illinois University) Hsia Sheng (Doutor, FGV) Mayra Ivanoff (Doutora USP) Paulo Furquim (Doutor, USP) Paulo Gala (Doutor, FGV) Paulo Tenani (PhD. Columbia University) Pedro Valls (Ph.D London School of Economics) Rafael Schiozer (Doutor, FGV) Ricardo Rochman (Doutor, FGV) Rogério Mori (Doutor, FGV) Verônica Orellano (Doutora, USP) Vladimir Ponczek (Ph.D, Princeton University)

6 PROCESSO DE SELEÇÃO O processo seletivo será composto de 3 fases. A primeira fase, prova aplicada pela FGV/EESP, ou GMAT, ou GRE; 2a. fase - Análise de Currículo e 3a. fase - Entrevista. A prova aplicada pela FGV/EESP será composta de 60 questões do tipo múltipla escolha, sendo: questões de INTERPRETAÇÃO DE TEXTOS EM INGLÊS (utilizando revistas do meio econômico) questões de RACIOCÍNIO QUANTITATIVO (Modelo de prova do GMAT, em português) questões de RACIOCÍNIO CRÍTICO (Modelo de prova do GMAT, em português). O candidato poderá escolher entre fazer a prova da FGV/EESP ou as provas do GMAT ou GRE. Importante: Os ex-alunos das especializações em economia da FGV-EESP (CEABE e CEAFE) estão dispensados da primeira fase do processo, ou seja do GMAT ou GRE. PRÉ-REQUISITOS: Ter feito um curso superior reconhecido pelo MEC, proficiência em inglês, facilidade com matemática e estatística. PRÓXIMA TURMA: As inscrições vão de 28 de fevereiro à 4 de junho de 2012 apenas pela Internet no site IMPORTANTE: Informações sobre o processo seletivo consultar o Manual do Candidato que estará disponível quando as inscrições iniciarem no site www. fgv.br/eesp/processoseletivo. O exame de seleção e a matrícula serão realizados em São Paulo, conforme cronograma constante do Manual do Candidato. O Processo de Admissão é administrado por: Coordenadoria de Admissão aos Cursos Regulares FGV-SP - CACR Rua Itapeva, São Paulo - SP - Brasil Tel. (55-11) (fax)

7 INVESTIMENTO O valor total do investimento é de R$ ,00 à vista ou em 24 parcelas de R$ R$ 2.992,00 ou 30 parcelas de R$ 2.395,00. Mais informações: economia@fgv.br A/C Ronaldo Toniete. DISCIPLINAS OBRIGATÓRIAS BÁSICAS MATEMÁTICA Esta disciplina tem como objetivo apresentar aos alunos o instrumental matemático necessário para o acompanhamento das demais disciplinas do mestrado, ressaltando a utilização desse instrumental em modelos econômicos de um modo geral. O curso cobre os principais tópicos de cálculo diferencial e integral, otimização e outros métodos aplicados na análise econômica e financeira. ESTATÍSTICA Objetiva desenvolver a capacidade de análise estatística dos participantes, apresentando-lhes os fundamentos da inferência estatística. Apresentar técnicas estatísticas necessárias para dar condições do aprendizado posterior de econometria. Os tópicos principais incluem probabilidade, distribuições, teste de hipótese, estimação e análise de variância. MICROECONOMIA O curso apresenta os principais tópicos da teoria microeconômica com foco em posteriores aplicações. Cobre a teoria do consumidor, teoria de firma e análise de equilíbrio de mercado. Outros tópicos relevantes tratados no curso são otimização, preferências e utilidade, estratégias de precificação, estruturas de mercado e economia do bem estar. Informação assimétrica. Risco Moral. Seleção Adversa. Introdução a Teoria dos Jogos. MACROECONOMIA O objetivo do curso é desenvolver o instrumental analítico fundamental de Macroeconomia. O curso desenvolve um modelo de demanda agregada para a determinação do nível de produção e emprego, no curto e médio prazo, e suas relações com a inflação. Analisa o comportamento dos principais agregados

8 macroeconômicos, seguindo um modelo de tradição novo-keynesiana (modelos com fundamentação microeconômica), a linha do pensamento mainstream atual. Neste modelo estão incorporados o funcionamento das políticas monetária e fiscal. Diferentes escolas de pensamento macro são também comparadas. A disciplina cobre os conhecidos modelos como IS-PC-MR (curva IS. Curva de Phillips, regra monetária). Para abrir uma ponte para entendimento mais aprofundamento da política monetária e cambial e para o desenvolvimento macroeconomia financeira será dado o modelo de equilíbrio geral com múltiplos ativos e escolha de portfólio de Tobin. ECONOMETRIA O curso de Econometria pretende apresentar aos alunos uma visão abrangente dos princípios fundamentais de estatística empregados na análise quantitativa em Economia. Também busca habilitar os alunos a realizar análises empíricas e aplicadas de teorias das referidas áreas de conhecimento. Os tópicos da Econometria cobertos pelo curso são: o modelo clássico de regressão linear, inferência estatística, problemas de especificação e de resíduos (não-linearidade, autocorrelação de resíduos e heterocedasticidade), propriedades do método de mínimos quadrados ordinários para amostras finitas, método do momento generalizado, variáveis dummy, variáveis instrumentais, e introdução a modelos de dados de painel. OBRIGATÓRIAS DA ÁREA MACROECONOMIA FINANCEIRA I Esta disciplina é o encontro e fusão da microeconomia das finanças (Investimento, Finanças Corporativas etc.), Finanças Internacionais com a Macroeconomia. Parte da discussão dos modelos que explicam flutuações, ciclos e crises, explicitando o papel ativo das finanças nestes processos. Conceitos fundamentais como fragilidade financeira, bolhas especulativas e modelos de crise bancária serão apresentados. A parte central do curso ocupará da analisar e integração dos mercados de crédito, das bolsas de valores, de cambio e a precificação tanto no modelo macroeconômico e como elas afetam as políticas econômicas. São apresentados também modelos de equilíbrio de ativos financeiros no contexto macroeconômico. Finalmente, uma discussão sobre como o conhecimento da macroeconomia financeira pode ajudar as decisões financeiras. MACROECONOMIA FINANCEIRA II Estende a análise e os modelos do curso de Macroeconomia Financeira I focando as flutuações econômicas, a volatilidade e as crises financeiras, principalmente em países emergentes. O curso desenvolve modelos mostrando como nestas

9 economias os mercados financeiros são frágeis e estão sujeitas a dupla restrição financeira: em moeda local e em dólar. Depois da liberalização da conta de capitais como os fluxos de capitais nestas economias estão sujeitas a paradas súbitas e provocam crises fi nanceiras. Estão sujeitas também a crise por contágio. Além disso, nos países emergentes crise de endividamento externo, crises cambiais e crises bancárias, com forte restrição de crédito, não são independentes, diversos canais interligam uma a outra. Estas questões serão tratadas apresentando-se modelos alternativos, não esquecendo a dimensão financeira das finanças públicas. O curso procurará também desvendar as grandes crises financeiras, particularmente a atual, a partir de enfoque tanto histórico como teórico. O curso apresentará os principais conceitos, modelos e mecanismos que explicam as suas causas, a sua propagação, o seu desenvolvimento e as saídas. Trata-se preponderantemente de um curso de fatos estilizados atualizados no mundo das finanças internacionais, com intensa leitura de working papers e artigos especializados. MACROECONOMETRIA O objetivo do curso é o de iniciar seus participantes em técnicas quantitativas de séries temporais, usualmente empregadas na análise da conjuntura econômica e financeira num contexto macroeconômico. Serão expostos e discutidos os fundamentos da dessazonalização de séries econômicas, da modelagem de tendências de séries econômicas, dos modelos ARIMA e de alguns modelos da família ARCH, além de Modelos de Vetores Auto-Regressivos (VAR) e Vetores de Correção de Erros (VEC). SEMINÁRIOS DE DISSERTAÇÃO O objetivo do curso é orientar os alunos para a elaboração da dissertação de mestrado. O curso aborda técnicas de pesquisa, discussões de metodologia em economia e passos necessários para a elaboração de um bom trabalho de pesquisa. Durante os seminários os alunos apresentam também o andamento de seus trabalhos para receber críticas, comentários e sugestões dos professores do programa. ELETIVAS O aluno poderá escolher 2 eletivas entre as oferecidas pelo programa. Abaixo algumas eletivas que poderão ser oferecidas: POLITICA MONETÁRIA E FINANCEIRA Apresenta ao aluno um conjunto amplo e detalhado dos elementos de uma política monetária, de sua teoria fundamental, passando por formas de avaliação da política monetária, seus efeitos sobre o lado real da economia, assim como questões mais operacionais da política monetária, como regras monetárias e canais

10 de transmissão da política monetária atual, com destaque para os modelos mais recentes de macroeconomia do desenvolvimento. Assim, certas características dos mercados financeiros e o papel vital da taxa de cambio na transmissão da política monetária nos países emergentes serão revistas. Da mesma forma serão desenvolvidas estruturas para analisar e comparar a política monetária tanto no regime de taxa de cambio fixa como flexível. Também serão apresentados os canais de crédito de políticas monetárias, assim como modelos de preços de ativos e política monetária. ECONOMETRIA DE FINANÇAS O objetivo do curso é apresentar modelos lineares e não lineares tanto para a média condicional quanto para a variância condicional. Serão expostos e discutidos os fundamentos de previsibilidade de ativos, modelos uni e multifatoriais, modelos não lineares na média, modelos univariados para volatilidade, modelos Multivariados para volatilidade, dados de alta frequência. DERIVATIVOS Apresentação de conceitos básicos relacionados com derivativos, lançando fundamentos para o entendimento de aspectos cobertos em várias outras eletivas do curso. O curso trata dos principais tópicos do assunto: futuros, opções, swaps, modelo de Black-Scholes, opções exóticas. Também serão apresentados outros modelos de precificações de ativos. FINANÇAS QUANTITATIVAS O curso objetiva apresentar ferramental matemático necessário na modelagem e precificação de instrumentos derivativos. Tópicos mais avançados como Jump Diffusion e Volatilidades Estocásticas são abordados. FINANÇAS E BANCOS Este curso tem o objetivo de discutir a estrutura do sistema financeiro em diversas economias, problemas de regulação e supervisão financeira, regulação bancária e Acordo de Basiléia I, Modelo de Risco de Crédito em Basiléia II, assim como estratégias bancárias em ambientes macroeconômicos distintos, bancos de investimento e bancos comerciais, mercados de capitais e bancos públicos, bancos e política monetária.

11 EESP - Escola de Economia de São Paulo Rua Itapeva, ª andar - Bela Vista - CEP: Tel: (11) / 3351 Fax: (11) economia@fgv.br